公司中期业绩概览 - 公司取得收益1.04亿港元，同比减少71.55% [1] - 公司拥有人应占期内亏损879.8万港元，同比减少57.79% [1] - 每股基本亏损0.16港仙 [1] 业绩变动主要原因 - 收益减少主要由于数码视频业务销售减少 [1] - 收益减少同时由于新能源汽车业务销售减少 [1]

公司中期业绩表现 - 截至2025年12月31日止的6个月内，公司取得收益1.04亿港元，同比大幅减少71.55% [1] - 公司拥有人应占期内亏损为879.8万港元，同比减少57.79% [1] - 每股基本亏损为0.16港仙 [1] 业务表现分析 - 收益减少的主要原因是数码视频业务及新能源汽车业务的销售出现下降 [1]

国务院部门2025年建议提案办理总体情况 - 2025年国务院各部门共承办全国人大代表建议8754件、全国政协提案4868件，分别占总数的95.6%和97.3%，均已按时办结 [1] - 商务部、科技部、市场监管总局分别办结1020件、901件和1084件建议提案，这些提案助力稳投资促消费、促进市场有序竞争、激发市场主体活力 [1] 商务部：促消费与稳外贸成效显著 - 2025年消费对经济增长的贡献率达52%，同比提高5个百分点，社会消费品零售总额首次突破50万亿元 [2] - 消费品以旧换新带动相关品类销售额2.61万亿元，惠及3.66亿人次，服务零售额同比增长5.5%，网上零售额同比增长8.6% [2] - 新能源乘用车零售量增长17.6%，市场渗透率达53.9% [2] - 货物和服务净出口对经济增长贡献率达32.7%，全国货物进出口额首次突破45万亿元，连续9年保持货物贸易第一大国地位 [3] - 对共建“一带一路”国家进出口额23.6万亿元，占进出口总额51.9%，高技术产品出口额5.25万亿元，占出口总额19.5% [3] - 政策举措包括修订对外贸易法、扩围跨境电商综试区、推动跨境电商出口海外仓退税新政、全面实施跨境服务贸易负面清单、培育国家数字服务出口基地等 [3] - 下一步将优化货物贸易、拓展多元市场、培育外贸新动能，并大力发展服务贸易与数字贸易，推进国家数字贸易示范区建设 [3] 科技部：构建科技金融体系与促进成果转化 - 引导创业投资“投早、投小、投长期、投硬科技”，国家创业投资引导基金总规模预计达1万亿元 [4] - 推动设立科技产业融合基金、科创协同母基金等，规模将超3500亿元 [4] - 科技创新和技术改造再贷款规模增至1.2万亿元，利率降至1.25% [4] - 联动实施“创新积分制2.0”和科技创新专项担保计划，26家银行与企业签约超3900亿元 [4] - 截至2025年底，科技型中小企业贷款余额3.63万亿元，同比增长19.8% [4] - 科创板改革“1+6”措施落地，推出债券市场“科技板”，2025年发行科技创新债券1.8万亿元 [4] - 2025年涉及科技成果转化的建议提案176件，主要关注强化企业创新主体地位、深化转化机制改革等 [5] - 高等院校、科研院所已建立技术转移机构1000余家，与企业共建研发与转化平台19000余家，12家国家技术创新中心建立了近70个中试验证平台 [5] 市场监管总局：规范市场秩序与强化标准引领 - 2025年查办“成都快购”等直播电商案件，约谈平台下架“全网最低价”活动，叫停“仅退款”等争议规则，查处“幽灵外卖”“幽灵网店”系列案件 [6] - 推动《反不正当竞争法》修订出台，发布《网络交易平台规则监督管理办法》《互联网平台反垄断合规指引》等制度 [7] - 出台《公平竞争审查条例实施办法》，全国市场监管部门完成重要政策措施审查6万余件 [7] - 推进质量强链建设，实施1856个质量强链项目，解决质量堵点卡点问题2.5万个，对缺陷移动电源产品召回10次涉及近140万台，首次在新能源汽车领域开展整车专项监督抽查 [6] - 2025年办理涉及标准工作的建议提案248件，占总量23%，发布国家标准4929项，同比增长56% [7] - 围绕新能源汽车、锂电池、光伏等新兴产业部署167项关键技术标准研制，面向人工智能启动百项标准专项行动并已发布15项国标，在脑机接口、元宇宙、人形机器人等未来产业组建39个标准化技术组织并提交138项国际标准提案 [7] - 发布粗钢能耗、家用电冰箱等23项节能强制性标准及30多项碳排放和污染物排放国家标准，出台外卖平台、养老服务等国家标准 [8]

公司财务表现 - 截至2025年12月31日止6个月 公司营业额约为1.04亿港元 同比大幅下跌约71.5% [1] - 公司拥有人应占期内亏损约为879.8万港元 较上年同期亏损约2084.4万港元有所收窄 [1] - 每股基本亏损约为0.16港仙 较上年同期每股基本亏损约0.38港仙有所改善 [1] 业务运营状况 - 营业额大幅下跌主要由于数码视频业务及新能源汽车业务的销售额减少 [1]

文章核心观点 国家开发银行北京市分行作为政策性金融机构，在“十四五”期间深度融入首都发展，通过大规模、结构化的信贷投放，精准支持北京“四个中心”功能建设、京津冀协同发展、新质生产力培育、民生保障及绿色生态建设，为首都高质量发展注入了强劲的金融动能 [1][12] 服务“四个中心”功能建设 - **核心领域信贷支持**：公司对北京市本外币表内贷款投放量超过9036亿元，其中基础设施贷款和制造业贷款占比分别达到53.57%和27.58%，有力支撑了首都的“硬基础”和“硬产业” [1] - **支持全国文化中心建设**：累计发放731亿元贷款支持城市更新，具体项目包括皇城景山三期片区、力学胡同周边保护更新、大栅栏历史文化街区保护及钟鼓楼周边申请式退租等，助力北京中轴线申遗 [3] - **支持国际交往中心建设**：通过支持北京首都国际机场与北京大兴国际机场的建设改造，助力形成世界级机场群，并落地北京冬季奥运村人才公租房项目，夯实国际交往核心承载能力 [5] - **支持国际科技创新中心建设**：紧扣“三城一区”布局，五年累计发放制造业贷款1636亿元、研发贷款169亿元，重点支持集成电路、新能源汽车等关键领域，并对京东方、长鑫集电、北京电控等龙头企业强化信贷倾斜 [7] 推动京津冀协同发展 - **牵头区域金融协同**：作为京津冀协同发展战略中金融领域的牵头力量，五年来围绕协同发展重点领域保持年均贷款投放超1500亿元 [8] - **完善交通一体化网络**：向交通一体化领域累计放贷超1500亿元，支持了承平高速公路、北京地铁平谷线、京张高铁等项目，已支持高速公路总里程达1300公里、城市轨道交通突破900公里、铁路建成运营总里程1900公里，助力环京“1小时通勤圈”初具规模 [8] - **建设北京城市副中心**：为北京城市副中心累计放贷超200亿元，支持了潞城全民健身中心分布式光伏发电、城市绿心起步区地源热泵、地下综合管廊等重大基础设施项目 [8] - **促进产业疏解与升级**：向北投集团及下属子公司发放59.34亿元，实现北京首笔金融支持企业疏解贷款落地，并探索“北京研发、津冀转化”产业协作模式 [8] 培育新质生产力与产业升级 - **聚焦战略性新兴产业**：五年间制造业贷款占比从17.39%提升至27.58%，信贷资源持续向实体经济核心领域集聚 [9] - **支持领军企业技术攻坚**：累计发放战略性新兴产业贷款1246亿元，支持了北方华创、天翼云、360等一批领军企业 [9] - **创新金融服务模式**：与北京市科委、中关村管委会等配合，搭建“国企统筹、委托研发”新模式，推动批量支持研发贷款落地，并与北京市经济和信息化局联合推出“首都产业强链筑基”见贷即贴产品，为高新技术企业提供低利率贷款及贴息支持 [7][9] 保障民生与推进城市更新 - **推进“三大工程”**：作为城中村改造试点银行，完成20个项目专项借款发放633亿元，并推动北京首个大型“平急两用”项目京东大仓平谷项目落地 [9] - **支持保障性住房建设**：累计支持21个保障性住房项目，发放贷款194亿元，建设筹集包括马泉营公租房、通州南火垡集租房在内的数十万套保障房 [10] - **助力乡村振兴**：累计发放贷款超300亿元，与供销集团、首农集团等龙头企业合作，支持春耕备耕、良种繁育、农资流转，并自2021年起连续3年在人民银行乡村振兴考核评估中获得最高等次 [10] - **提供应急金融支持**：在2023年、2025年汛后第一时间分别发放7亿元和3亿元应急贷款，并向房山、门头沟受灾基层党组织捐赠100万元支持灾后重建 [10] 发展绿色金融与生态建设 - **加大绿色信贷投放**：五年来累计投放绿色产业贷款1170亿元，重点支持排水集团、京能集团等企业发展，为“双碳”目标提供金融支撑 [11] - **支持生态治理工程**：支持永定河综合治理、亮马河滨水空间提升等生态工程，助力五大主干河流生态改善 [11] - **推动清洁能源与低碳交通**：大力支持光伏、风电项目，推动绿电占全社会用电量近三成，并聚焦新能源汽车研发制造及充电桩建设，精准服务小米汽车、北汽新能源等龙头企业在京发展 [11]

中国“十五五”规划建议的核心战略方向 - 文章核心观点：中国“十五五”规划建议是一份擘画未来五年发展蓝图的纲领性文件，其核心在于通过科技创新驱动更高质量增长、构建强大金融体系及扩大内需，以实现经济转型并提升全球竞争力 [1][4] 产业发展与科技创新 - 科技创新被定位为国家战略核心与未来增长的核心引擎，规划建议多次强调科技自立自强 [4] - 高技术产业快速增长，“新质生产力”加快形成，展现出产业升级的内生动力 [4] - 本土企业在人工智能芯片和半导体领域正迅速赶超 [4] - 中国在多个前沿科技领域取得进展，包括嫦娥探月、天问探火等深空探索，以及新能源汽车产销量领跑全球 [4] - 规划建议显示出中国将在太空探索、人工智能、半导体、清洁能源等领域成为下一轮全球科技竞争的领跑者 [5] 经济结构调整与内需市场 - 扩大内需是中国经济结构调整的核心，规划描绘了从投资驱动向消费主导的经济转型路径 [4] - 科技创新是实现向消费主导经济转型的关键，将重塑供需格局、激活国内经济循环、为高质量发展注入新动能 [4] - 在国际层面，扩大内需有助于中国经济抵御外部冲击，实现更稳定的增长，并提升其全球影响力 [5] 战略投资与长期竞争力 - 中国正加大对高技术产业的投资力度，着力培育本土创新能力，以减少对外依赖 [5] - 增强科技自主对于增强经济韧性和全球竞争力至关重要 [5] - “十五五”规划建议不仅关乎维持增长，更是在塑造未来 [5]

公司2025年度业绩快报核心财务数据 - 2025年度营业总收入为27.26亿元，较上年同期大幅增长108.93% [1] - 预计实现归属于母公司所有者的净利润1.62亿元，较上年同期增长137.06% [1] - 预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4042.27万元，较上年同期增长108.26% [1] 公司业绩增长驱动因素 - 业绩大幅增长主要系公司坚持深耕主业，一批具备核心专利技术的新产品上市放量 [1] - “电驱动系统”业务实现高速成长，并在市场端聚焦优质项目 [1] - 报告期内，公司主营业务中的新能源汽车电驱动系统和技术开发与服务收入均有较大幅度增长 [1]

文章核心观点 - “十四五”期间，深圳证券交易所在服务实体经济、支持创新、扩大开放、提升市场韧性及加强监管等方面取得显著成就，已成为支持新质生产力发展的资本市场主阵地，并为“十五五”开局奠定基础 [1][3][12] 市场功能与融资成就 - 累计服务实体经济直接融资规模超过12万亿元，较“十三五”期间增长22% [1][3] - IPO募集资金达6023亿元，较“十三五”期间增长58%，其中高新技术企业和民营企业占比均超过80% [3] - 专精特新企业在新上市公司中的占比从38%提升至46%，近半数新上市公司属于战略性新兴产业 [3] - 债券市场服务实体经济直接融资超10万亿元，较“十三五”增长52% [9] 上市公司创新投入与产业集聚 - 深市上市公司研发投入从4613亿元跃升至7727亿元，年均增长率达13.76%，累计形成专利成果近120万项 [3] - 创业板公司平均研发强度达到5.03%，较“十四五”初期增长0.41个百分点 [1][3] - 比亚迪、宁德时代等7家行业龙头年研发投入超百亿元 [3] - 聚焦先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域，相关上市公司达1388家，总市值近27万亿元，较“十四五”初期增长48.63% [4] - 创业板形成新一代信息技术、新能源、医药生物和高端设备制造四大万亿级市值产业链集群 [4] 对外开放与国际化 - 深港通“十四五”期间累计成交110万亿元，较“十三五”增长3.5倍 [5] - ETF互通产品已覆盖中国香港、日本、新加坡、巴西等地，创业板相关ETF登陆全球10余家交易所 [5] - 9家深市公司成功发行全球存托凭证（GDR），募资超30亿美元 [5] - 建立境外投资者路演对接机制，覆盖超200家次深市公司，并与伦敦、阿布扎比、沙特等地交易所深化合作 [5] 投资者回报与市场工具发展 - 深市公司现金分红总额超过2.2万亿元，较“十三五”期间激增103% [6] - 上市公司主动回购金额较“十三五”增长近1倍，回购金额上限超过4250亿元 [6] - 深市ETF产品规模合计1.79万亿元，较“十四五”初期增长8倍，其中“创业板系列”ETF总规模2823亿元，债券ETF规模2266亿元，分别增长3倍和36倍 [7] - 新增创业板、中证500和深证100ETF期权，日均成交规模突破200万张，较“十四五”初期增长近6倍 [7] - 机构投资者持有深市A股流通市值增长30%，深证成指年化波动率22.1%，较“十三五”下降1.7个百分点 [8] 并购重组与再融资 - “十四五”期间深市重大资产重组超200单，交易金额近7000亿元 [7] - “并购六条”发布后，新增筹划重大资产重组154单，涉及金额超3000亿元，分别增长123%和258%，其中收购新质生产力标的占比近70% [7] 债券与REITs市场发展 - 债券市场托管量较“十三五”增长54% [9] - 科技创新债券发行近3700亿元，知识产权证券化市场份额占比近90% [9] - 深市上市公募REITs已达26只，推出了清洁能源、水利设施、数据中心等多个“全国首批首单”项目 [9] 监管与市场生态建设 - “十四五”期间作出纪律处分1222单，较“十三五”增长超50%，其中资格罚等重处分占比过半 [10] - 针对财务造假开展专项行动，对135单案件实施严厉打击 [11] - 合计退市117家公司，超过以往二十年退市数量总和，违规占用担保公司家数基本清零 [11] - 上市公司监管规则数量整合压缩超70%，网络投票参与人数较“十三五”增长10倍 [11]

公司战略与研发投入 - 小米公司自5年前决定造车时，就下决心自研电池包，并为此组建了规模庞大、能力很强的电池研发团队 [1][2] - 公司为深入掌握电池技术，不仅组建研发团队，还建设了电池包工厂，并深入参与电池包的制造过程 [1][2] 技术布局与核心竞争力 - 公司认为，优秀的主机厂若想做好新能源汽车，必须在三电技术，尤其是电池技术上下很大功夫 [1][2] - 自研电池包有助于公司更深入掌握电池技术，更好地与供应商协同，从而管控电池的质量与安全 [1][2] - 此举旨在提高公司整车的续航能力与充电速度 [1][2]

文章核心观点 - 吉利汽车正从整车产品竞争升级至全产业链体系竞争，其控股子公司宜源新能源磷酸铁锂正极材料项目的投产是关键一步，旨在打通成本控制命脉、支撑技术自主迭代并构建供应链护城河 [3][5][11] 竞争升级：从产品到供应链 - 车企布局上游材料已成趋势，行业先行者比亚迪已构建“锂资源-核心材料-电芯-整车”的全闭环体系 [6] - 比亚迪通过自建与投资强化布局：其南宁年产3万吨碳酸锂项目已于2024年投产，并与宜春签订10万吨电池级碳酸锂项目战略协议 [6] - 比亚迪通过战略入股（如持有湖南裕能5.27%股份）及投资锂矿（如持有西藏扎布耶盐湖18%股权、青海盐湖比亚迪49%股权）实现锂资源自主供给 [7] - 吉利与比亚迪的竞争已白热化，部分车型形成“贴身肉搏”态势，如星愿对标海鸥，银河E5对标元PLUS [7] - 2025年吉利汽车销量达302万辆，同比增长39%，大幅缩小了与比亚迪的国内销量差距（从2024年近200万辆差距缩小至95万辆） [8] - 2026年1月，吉利汽车以总销量超27万辆超过比亚迪（21万辆），重新登顶销冠 [9] 吉利布局上游材料的核心逻辑 - 吉利2025年302万辆销量中，新能源汽车为168.7万辆，其中定位中低端的银河系列销量达124万辆，占新能源总销量的73.5%，是绝对主力 [10] - 售价6.88万-10万的星愿车型2025年销量达46万辆，成为中国市场全品类乘用车销量冠军 [10] - 成本驱动下，磷酸铁锂电池（LFP）在15万元以下新能源车型中的装车占比接近95%，处于垄断地位 [10] - 要在中国以中低端车型主导的新能源市场赶超对手，布局磷酸铁锂材料是关键 [10] - 宜源新能源项目总投资25亿元，规划年回收利用磷酸铁锂电池4万吨，是吉利补齐正极材料短板、构建供应链护城河的重要布局 [4][11] 吉利锂电产业链布局现状 - 宜源新能源项目一期建成后，可实现年综合利用废旧磷酸铁锂电池4万吨，有助于实现锂盐、石墨、铝粉等原材料的自主供应，提高供应链稳定性与成本管控能力 [12][13] - 吉利电池业务主要由耀宁、极电和闪聚三大核心板块构成 [14] - 耀宁新能源在六地布局生产基地，其神盾电池主要配套银河品牌 [14] - 极电新能源衢州基地规划年产48GWh电芯、84万台套电池包、121万套电驱、17GWh储能系统，其金砖电池供应极氪品牌 [14] - 闪聚电贵阳基地年产量稳定在18万套，湘潭项目规划年产能10GWh [14] - 吉利控股的利信能源重点研发磷酸铁锂产品，计划到2027年具备27GWh锂电池生产能力 [14] - 在资源端，吉利通过多元方式布局境内外优质锂资源 [15] - 2021年，通过耀宁科技以约30亿元收购ST澄星控制权，掌控磷酸盐等关键原料产能 [15] - 2023年9月，与天齐锂业签署战略合作协议，在上游锂资源开发、材料研发等领域展开合作 [15] 战略意义与行业背景 - 宜源项目的投产标志着吉利在动力电池核心材料环节实现从0到1的关键突破 [5] - 2026年以来，锂、钴、镍、铝等原材料成本呈上涨趋势，给下游整车企业带来成本压力，吉利此举是对此的应对举措 [16] - 公司正尝试走出一条从整车到电池再到材料的垂直整合、自主可控的差异化路线，构建“整车+电池+材料”的全链竞争力 [16]