英国房价动态 - 英国6月房价环比停滞 符合预期 同时将5月数据从-04%向上修正为-03% [1] - 当前房价与去年年底相比略有下降 主要受4月房产交易税上调影响 [1] - 房地产市场仍显示出韧性 主要推动因素为工资上涨 [1] 市场预期 - 预计英国央行到年底还会再降息两次 [1] - 新发放抵押贷款平均利率目前处于2023年以来最低水平 [1] - 机构维持下半年房价将温和上涨的预期 [1]

英国6月Halifax房价指数 - 6月Halifax季调后房价指数月率为0%，与市场预期一致 [1] - 前值由-0.4%修正为-0.3%，显示前月房价跌幅较初值收窄 [1]

货币与通胀 - 国内货币超发严重 M2超过300万亿 是GDP的2倍 [1] - 5月CPI环比下降0.2% 同比下降0.1% 显示通缩趋势 [1] 房地产行业 - 全国平均房价从最高位跌幅超过30% 天津郑州石家庄等二三线城市先跌 上海深圳等一线城市后续跟进 [4] - 未来房价继续下跌 二三线城市跌幅放缓 上海深圳等房价收入比达40的城市可能出现补跌 [4] 汽车行业 - 燃油车市场受新能源汽车冲击出现产能过剩 中产收入增长放缓导致购车需求下降 [6] - 燃油车贬值加速 案例显示某车型购买价25万 一年内二手市场回收价仅16万 贬值近10万 [6] 教育行业 - 学历贬值加速 高校扩招导致应届毕业生超千万 课堂知识与实际工作脱节 [8] - 企业更看重实际工作经验 大学生就业困难 部分转向快递外卖等职业 [8] 电子产品行业 - 手机电脑电视等产品因迭代快导致旧款快速降价 市场需求萎缩加速价格下跌 [10] - 消费者收入减少 延长电子产品使用周期 进一步抑制换新需求 [10]

市场表现 - 创业板指早盘领跌，市场整体震荡调整 [1] - 地产股反弹，渝开发、沙河股份等个股涨停 [1] - 房地产相关ETF走强，房地产ETF基金（515060）和房地产ETF（159768）半日涨幅分别达1.71%和1.53% [1][2] - 房地产ETF（512200）半日上涨1.48%，预估规模61.86亿元，上午成交金额1.55亿元 [2] - 地产ETF（159707）半日涨幅1.37%，预估规模4.81亿元，半日成交金额2502.15万元 [4] 行业政策与投资逻辑 - 下半年地产政策预计持续发力，专项债收购闲置土地及存量房进度或加快 [2] - 政策将加大对城市更新和"好房子"建设的支持力度，激活需求并加速库存去化 [2] - 券商建议关注两类标的：具备优质土储的头部房企及受益于二手房交易活跃的中介机构 [2] ETF追踪指数及成分股 - 房地产ETF基金（515060）和房地产ETF（512200）追踪中证全指房地产指数 [2] - 中证全指房地产指数前十大权重股包括保利发展、万科A、招商蛇口等头部房企 [3] - 房地产ETF（159768）追踪中证内地地产主题指数，前十大权重股与中证全指房地产指数高度重合 [3][4] - 地产ETF（159707）追踪中证800地产指数，成分股同样以招商蛇口、保利发展等为主 [4][5]

市场表现 - 周一三大指数集体低开 沪指跌0.21%报3465点 深证成指跌0.70%报10434点 创业板指跌1.25%报2129点 成交额方面沪市3010亿元 深市4708亿元 创业板2246亿元 [1] - 板块表现分化 中船系 稳定币 电力 房地产涨幅居前 CRO CPO 消费电子 脑机接口跌幅居前 [1] - 个股涨多跌少 全市场超2900只个股上涨 [3] 盘面热点 - 稳定币概念股集体走强 京北方等多股涨停 [2] - 电力股维持强势 华银电力等涨停 [2] - 地产股震荡反弹 渝开发等涨停 [2] - CPO概念股集体调整 天孚通信跌超4% [2] 机构观点 - AI发展推动算力需求持续强劲 推荐四类标的：业绩高增长低估值 外溢需求受益 上游紧缺环节 1.6T及CPO产业 [4] - 美元走低增强人民币资产吸引力 中报季有望显示盈利恢复 中期美元降息周期及中美经贸缓和将抬升风险偏好 [4] 行业动态 - 香港目标年内发出稳定币牌照 金管局本月公布指引 牌照数量预计为个位数 或讨论人民币挂钩稳定币发行 [5] - 国产机器狗"新一代黑豹2.0"以10.3米/秒速度打破波士顿动力WildCat保持十年的8.89米/秒世界纪录 [6] 资金动向 - 两市融资余额减少62.86亿元 上交所9257亿元(减31.85亿) 深交所9084亿元(减31.01亿) 合计18341亿元 [7]

市场整体表现 - 沪指上午收盘下跌0 21% A股总成交量651 13亿股 成交金额7830 56亿元 较前一交易日减少10 72% [1] - 个股涨跌比例2926只上涨(59只涨停) 2244只下跌(2只跌停) [1] 行业涨幅排名 - 房地产行业领涨1 69% 成交额117 37亿元 单日增幅72 06% 渝开发以10 04%涨幅居首 [1] - 轻工制造上涨1 55% 恒鑫生活涨幅达13 25% 行业成交额148 75亿元 [1] - 综合行业涨幅1 34% 东阳光领涨4 12% 成交额16 28亿元 [1] 行业跌幅排名 - 煤炭行业重挫3 92% 中国神华下跌2 96% 行业成交额50 67亿元 [1][2] - 通信行业下跌0 96% 有方科技暴跌12 05% 成交额389 43亿元 [1][2] - 医药生物板块下滑0 90% 科兴制药跌幅达9 29% 行业成交额742 28亿元 [1][2] 重点行业成交动态 - 电子行业成交额最高达948 43亿元 但板块下跌0 59% 南亚新材跌幅7 53% [1] - 计算机行业成交816 18亿元 中亦科技涨停20 01% 但板块仅微涨0 12% [1] - 电力设备板块成交594 26亿元 亿晶光电下跌8 52% 拖累行业整体下跌0 28% [1] 个股极端表现 - 华峰超纤(基础化工)上涨13 36% 惠城环保(环保)上涨6 90% [1] - 骑士乳业(食品饮料)暴跌12 82% 祥鑫科技(汽车)下跌8 81% [1]

保利置业集团销售数据 - 6月实现合同销售金额约人民币48亿元 [1] - 6月合同销售面积约16.5万平方米 [1] - 6月合同销售均价约人民币29,157元/平方米 [1]

核心观点 - 本轮落后产能退出安排从行业自律层面上调至最高层级，行情或呈“脉冲性”，细分行业将显著分化，相关行业企稳有助于A股“中枢”抬升；6月产需预期边际回暖，盈利因子有望修复，下半年市场有望中枢上行震荡 [6][7][8][9][10] 7月金股组合 - 包含滨江集团（002244.SZ）、顺丰控股（002352.SZ）、极兔速递 - W（1519.HK）等10只股票 [2] 市场指数表现 - 上证综指收盘价3472.32，涨0.32%；深证成指收盘价10508.76，跌0.25%；沪深300收盘价3982.20，涨0.36%；中小100收盘价6590.53，跌0.21%；创业板指收盘价2156.23，跌0.36% [4] 行业表现（申万一级） - 银行、传媒、综合等行业上涨，美容护理、有色金属、基础化工等行业下跌，其中银行涨幅1.84%居首，美容护理跌幅1.87%居前 [5] 策略研究：助力“中枢”抬升 - 本轮落后产能退出工作在7月1日前已有迹象，7月1日中央财经委会议标志退出安排升至最高层级 [6] - 行情或呈“脉冲性”，因需求侧尚不明确，与2016年供给侧改革时不同；细分行业将显著分化，建议关注部分外需新行业和“动力煤”老行业 [7] - 相关行业企稳有助于A股实现“权重搭台，科技成长唱戏”结构和“中枢”抬升 [8] 策略研究：市场更新 - 6月产需预期边际回暖，5月工业企业利润走弱，6月PMI小幅回升，产需预期修复，但价格分项偏弱，经营活动预期弱于季节性均值 [9] - 价格拖累有望减弱，库存有望延续韧性，短期价格压力最大时点或已过去，7月关税或阶段性落地，企业生产经营预期有望修复 [9] - 进入7月盈利贡献有望提升，当前市场对盈利因子计价较弱，7 - 8月中报业绩窗口期盈利因子有望修复，下半年市场有望中枢上行震荡，未来一个月市场占优风格为高盈利、小市值、高估值 [10]

市场表现 - A股三大指数集体走低，沪指跌0.21%，深成指跌0.7%，创业板指跌1.25%，全市场半日成交额7830亿元，较上日缩量957亿元，超2200只个股下跌 [1] - 主力资金出逃权重股，题材概念多数反弹，跨境支付、多元金融、互联网金融等大金融概念持续走强，京北方、信雅达等多股涨停 [1] - 房地产、租售同权、物业管理等地产产业链集体反弹，渝开发、沙河股份等多股涨停，电力、虚拟电厂概念持续走高，韶能股份、华银电力等涨停 [1] 电力板块 - 电力板块延续涨势，华银电力、韶能股份涨停，深南电A、乐山电力、粤电力A等跟涨 [2] - 国家能源局数据显示华东地区及蒙东等6省区电网负荷创历史新高，湘财证券预计短期电网负荷将维持高位，推动电力供需格局改善 [2] - 全国统一电力市场建设加速推进，电力资产价值重估预期升温 [2] 跨境支付 - 跨境支付概念股走高，信雅达涨停，海联金汇、华峰超纤、京北方、天阳科技等跟涨 [3] - 中国人民银行发布《人民币跨境支付系统业务规则》征求意见稿，国泰海通认为政策将推动CIPS功能提升和范围扩容，利好跨境清算行业 [3] 房地产板块 - 房地产板块普涨，沙河股份、渝开发涨停，金地集团、新城控股、华夏幸福等跟涨 [4] - 住房城乡建设部调研组赴广东、浙江调研，强调促进房地产市场平稳健康发展，华泰证券看好核心城市复苏及房企估值修复 [4] 机构观点 - 中信证券指出当前市场环境类似2014年底，投资者赚钱效应积累，非金融板块盈利预期触底，政策目标明确，仅缺催化因素 [5] - 华泰证券认为A股进入内外变量窗口期，短期情绪修复但后市波动或增大，趋势性行情需等待四季度 [6][7] - 中国银河预计A股将呈震荡向上行情，长期资金面稳中向好，估值具备吸引力，看好高安全边际资产、科技主线、大消费及并购重组主题 [8]

恒生科技指数转涨，此前跌超1%，恒指现跌0.23%，加密货币、内房、核电等概念涨幅居前；奶制品、 黄金、苹果等概念走低。 ...