政策背景与目标 - 七部门联合印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，旨在系统性突破金融支持科技创新的难点堵点 [1] - 政策制定背景源于二十届三中全会、中央金融工作会及全国科技大会对科技金融体制构建的明确要求 [1] - 核心目标是以科技创新需求侧为牵引，推动科技金融系统性改革，支持国家重大科技任务和中小企业 [1] 创业投资领域 - 政策聚焦创业投资全链条，推出扩大股权投资试点范围、支持创投机构发债融资等新举措 [2] - 鼓励发展创业投资二级市场基金，优化国有创投考核机制以增强长期投资定力 [2] - 目标是通过多元化募资和畅通退出渠道，使创投成为科技创新的核心驱动力 [2] 货币信贷支持 - 优化科技创新再贷款结构并扩大规模，降低利率以打造科技型企业专属融资渠道 [3] - 推动商业银行设立科技金融专门机构并优化考核机制，提升贷款便捷性 [3] - 重点支持民营中小企业，通过结构性货币政策工具强化信贷供给 [3] 资本市场改革 - 建立科技型企业绿色通道机制，深化科创板和创业板改革以适配创新企业需求 [3] - 创新提出债券市场科技版，为科技企业提供长周期、低利率债券融资 [3][5] - 证监会2024年推出科创板8条、科技16条等政策，优化科技企业上市及并购制度 [3] 科技保险与债券市场 - 制定科技保险高质量发展意见，建立全链条保险服务体系及国家科技保险共保体 [4] - 债券市场科技版已支持近100家机构发行超2,500亿元科技创新债券 [5] - 简化债券发行流程，减免手续费并提供做市报价服务，增强市场流动性 [5] 境外上市与银行保险支持 - 境外上市新规实施两年多，242家境内企业完成备案，其中83家为信息技术、生物医药等领域科技企业 [6] - 银行业对高新技术企业贷款余额达17.7万亿元，同比增长20%，增速显著高于行业平均水平 [6] - 银行保险机构提供知识产权质押融资、专利保险等针对性服务，覆盖企业全生命周期 [6] 创新积分制推进 - 创新积分制通过指标体系量化企业创新能力与潜力，2022年推出后全国试行 [7] - 下一步将优化核心指标、拓宽应用场景并加强政策宣传，强化工具落地效果 [7]

2025年5月22日（星期四）下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，请科技部副部长邱勇，中国人民银行副行 长、国家外汇局局长朱鹤新，金融监管总局新闻发言人、政策研究司司长郭武平，中国证监会首席风险官、发行 监管司司长严伯进介绍科技金融政策有关情况，并答记者问。 证券时报记者提问："我们看到 《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》中有一些关 于科技金融的配套政策，请问接下来将会从哪些方面推动这些举措的落实落细？" END 朱鹤新表示，推进科技金融工作，光有政策举措还是不够的，还要有一些配套措施才能发挥更大的作用。下一步在进 一步优化科技金融发展环境上还要下功夫，具体体现在三个方面： 一是要提升政银企对接的效率。对点多面广的广大科技型中小企业，通过在全国范围内推广"创新积分制"，并优化创 新积分评价办法，为科技型中小企业精准画像，主要目的是帮助金融机构准确识别和挖掘更多科技含量的企业，让金 融活水流入到我们科技型中小企业当中去。对于一些国家重大的科技任务，我们将建立融资对接推荐机制，推动科技 产业部门梳理重点项目和企业信息，引导金融机构"点对点"地提供多元的融资支持。这是分了两块，一块 ...

科技金融政策发布会核心观点 - 四部门联合发布科技金融支持政策 旨在构建科技金融体制 推动科技与金融"双向奔赴" [1][3][5] - 政策强调多部门协同、央地联动 综合运用"股债贷保投"多种金融工具 [4] - 目标建立金融支持科技创新长效投入机制 形成多元化、多层次、多渠道科技投入格局 [5] 科技部政策要点 - 将细化《加快构建科技金融体制》任务分工 推动政策落地实施 [3] - 创新积分制已推动7000多家科技型企业获得880亿元银行贷款 科技创新专项担保规模达380亿元 [6] - 将推出创新积分制2.0版 优化核心指标 更精准为企业画像 [7] - 重点支持北京、上海、粤港澳大湾区等科技创新中心先行先试科技金融政策 [9] - 实施科技金融创新政策"揭榜挂帅" 鼓励地方政府和金融机构形成可复制经验 [9] 央行政策要点 - 债券市场"科技板"重点支持头部股权投资机构发行债券 已发行超2500亿元科技创新债券 [10][11] - 科技型中小企业贷款余额3.3万亿元 同比增长24% 专精特新企业贷款余额6.3万亿元 [12] - 将加强科技型企业跨境金融服务 推进QFLP试点和跨境融资便利化试点 [13] - 推动加大科技金融风险补偿力度 用好贷款贴息、风险补偿等政策 [14] 证监会政策要点 - 沪深北交易所战略性新兴产业上市公司近2700家 市值占比超40% [16] - 科创债累计发行1.2万亿元 资金投向半导体、人工智能等前沿领域 [18] - 已完成83家科技型企业境外上市备案 将提供更透明高效的监管政策 [19] - 将支持优质红筹科技企业回归境内上市 更大力度支持未盈利科技企业上市 [20][21] 金融监管总局政策要点 - 一季度末高新技术企业贷款余额17.7万亿元 同比增长20% [23] - 将科技金融纳入金融机构战略规划 在绩效考核等方面给予倾斜 [24] - 将批复第三批600亿元保险资金长期投资改革试点 [25]

政策核心内容 - 七部门联合印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，围绕科技融资体系短板布局15条具体政策，提出"全链条覆盖、多层次协同、本土化创新"的系统性解决方案 [1] 关键核心技术攻关支持 - 设立"国家创业投资引导基金"，发挥政府资金撬动作用，引导社会资本投向科技创新领域 [1] - 优化国有创业投资考核机制，采用基金全生命周期考核模式，缓解研发周期与资本回报冲突，为技术研发注入"耐心资本" [1] 科技型中小企业融资支持 - 推出"创新积分制"，利用大数据和AI技术量化企业创新能力，搭配结构性货币政策工具定向降低融资成本 [2] - 设立"科技支行"和政府性担保计划，构建"信用贷款+风险补偿"机制，解决抵押物不足导致的融资瓶颈 [2] 创新生态协同优化 - 培养技术经理人等复合型人才，打通技术与资本对接的"最后一公里" [2] - 推动建设全国性科技金融数据平台，解决信息不对称问题，促进创新要素高效流动 [2] 战略性新兴产业金融支撑 - 在人工智能、量子信息等前沿领域定制金融产品与服务，引导资本精准投入，加速产业孵化 [3] - 采用"耐心资本注入+精准工具适配+开放生态协同"组合策略，推动技术—资本—产业深度融合 [3] 区域与产业资源平衡 - 央地联动设立区域性试验区，利用专项债券和科技保险试点强化区域协同 [3] - 借助"一带一路"框架下的科技金融合作吸引全球资本，构建内外联动开放生态 [3] 政策执行挑战 - 跨部门政策易出现条块分割，部分区域性试验区因资源禀赋差异导致"政策悬空"现象 [4] - 需细化跨层级权责分配与考核标准，明确中央专项支持与地方自主创新的边界 [4] 长期资本保障机制 - 需通过立法或专项协议固化"长周期考核""风险豁免"规则，防止"耐心资本"异化为"投机资本" [4] - 建立动态跟踪机制，解决国资保值增值压力和险资流动性约束导致的资金流向偏离问题 [4] 金融工具风险适配性 - 知识产权质押贷款等产品依赖技术价值评估，需加快全国性科技金融数据平台建设 [5] - 引入AI和大数据动态校准企业创新能力，完善风险补偿基金与再保险机制 [5] 政策落地优化方向 - 避免过度依赖财政补贴等传统手段导致市场信号扭曲，应推进科技企业并购反垄断豁免等制度创新 [6] - 实施科研人员股权激励税收递延等措施，推动"政策驱动"向"市场驱动"过渡 [6]

政策导向与市场机制 - 七部门联合发布政策强调资本市场对科技创新的关键枢纽作用，提出股票市场与债券市场联动发力以畅通"科技—产业—金融"循环 [1] - 股债联动机制为企业提供多元化融资渠道，股权融资适配高风险初创企业，债券融资降低成熟期企业成本 [1] - 上市公司融资用途从固定资产投资转向研发投入，反映科技创新需求提升 [1] 股债联动的核心价值 - 解决科技型企业资金需求痛点：覆盖研发周期长、风险高、投入大的特点 [2] - 广东省政策鼓励上市企业通过股票/可转债融资开展产业链并购，引导非上市企业发行科创票据/债券 [2] - 分散科技创新风险，优化"募投管退"机制，增强对耐心资本的吸引力 [2] 市场实施成效 - 截至2024年末，科创板/创业板/北交所战略新兴产业上市公司达1767家，其中科创板企业累计融资近万亿元 [3] - 2021-2024年科创债发行规模从166.6亿元激增至6136.86亿元，累计为335家企业提供超万亿元融资 [3] - 科创债占公司债比重从0.4%提升至15.53%，显示市场接受度显著提高 [3] 长期发展潜力 - 稳定金融支持有助于关键技术研发和颠覆性技术创新 [4] - 专业创投资本能通过股债联动平衡风险收益，培育突破性技术 [4] - 机制创新将增强科技企业活力，推动成果全球化应用 [4]

政策概述 - 泰安市科技局发布《泰安市科技贷款风险补偿与贴息资金管理办法》征求意见稿，旨在深化科技财政金融协同服务，引导银行加大对科技型中小企业信贷支持 [1] - 政策聚焦降低银行放贷风险和企业融资成本，推出多项突破性举措，其中泰安市科技创新"双十工程"重大成果转化立项项目最高可获300万元贴息支持 [1] 政策覆盖范围 - 科技贷款风险补偿范围为山东省科技成果转化贷款合作银行 [3] - 贷款贴息范围包括山东省科技成果转化贷款备案企业、泰安市科技创新"双十工程"重大成果转化项目承担企业 [3] - 市级科技贷款风险补偿及贴息资金从市科技创新发展资金中安排 [3] 风险补偿机制 - 实行省、市、银行共担原则，省财政、市财政、贷款银行按照35%、35%、30%的比例给予风险分担 [3] - 对通过"科融信"平台增信评估的早期、初创期科技型中小企业授信额度内的信用贷款本金损失，省市风险补偿比例最高达90% [3] 贷款贴息支持 - 对符合条件的科技型企业，在省级贴息基础上，泰安市给予20%配套贴息支持，单个企业最高贴息25万元，每家企业只享受一次 [3] - 对泰安市科技创新"双十工程"重大成果转化立项项目，给予最高不超过300万元贴息支持 [3] 资金申报流程 - 风险补偿资金申请需银行在获得省级科技成果转化贷款风险补偿后，向所在县市区（功能区）科技部门提出市级配套申请，经审核后由市科技局向市财政局申请拨付 [4] - 科技成果转化贷款贴息资金申请需企业在获得省级贴息后提出，经县区审核、市级审批后拨付 [4] - "双十工程"重大成果转化立项项目贴息申请需企业按期验收，通过后经第三方审计、市科技局审核后申请资金 [4] 监管措施 - 对弄虚作假套取资金、追偿后不如实报告和及时返还等行为，将收回资金、取消申报资格并纳入科研失信行为记录名单 [4] - 支持银行将服务科技型企业情况纳入绩效评价，建立贷款尽职免责机制，适度提高早期、初创期科技型企业贷款不良容忍度 [4] 征求意见截止时间 - 公开征求意见截止到5月29日，有关意见建议可通过电子邮件或电话反馈 [5]

政策举措 - 科技部等七部门推出15项科技金融政策举措 旨在推动金融资源进入科技创新领域各环节 [1] - 政策亮点包括顶层设计构建科技金融新生态 设立"国家创业投资引导基金" 优化国有创投考核 [1] 行业影响 - AI被视为全球科技竞争的战略制高点 政策法规加速落地或推动AI赛道迎来布局窗口期 [1] - 科创板人工智能ETF(588930)及其联接基金(A类023550 C类023551 I类023552) 机器人ETF基金(562360) 港股科技30ETF(513160)被推荐为AI赛道投资工具 [1] 指数构成 - 科创AI指数筛选科创板市值较大上市公司 30只成分股覆盖计算机 芯片 软件和服务等领域 [2] - 中证机器人指数选取系统方案商 自动化设备制造商等作为样本股 反映机器人产业走势 [2] - 恒生港股通中国科技指数(HSSCT.HI)覆盖资讯科技业 非必需性消费 工业及电讯业 科技含量较高 [2]

科技金融是实现科技与金融双向促进，推动新质生产力发展的重要支撑。金融"五篇大文章"中，科技金 融位居首位。 近年来，从中央到地方，一系列支持科技创新的金融举措加速落地，我国金融支持科技创新的深度和广 度不断提升。目前，我国已经初步形成银行信贷、资本市场、债券市场和创业投资等多层次、多元化的 科技金融服务体系。 如何为科技创新注入更强的金融动力，记者采访了国家金融与发展实验室副主任杨涛。 记者：如何满足科技企业和科技创新的金融服务需求？ 杨涛：为科技创新提供更好金融服务，至少应该考虑以下两方面问题。第一，兼顾科技企业与科技创新 活动。一方面，各类科技企业是科技创新的核心力量，只有满足好科技企业的各种金融需求，才能在微 观层面上保障中国特色自主创新的顺利推进。另一方面，传统产业与企业相对缺乏科技创新能力，获得 科技金融支持的可能性相对低，如果能通过加强金融服务激发传统产业与企业的创新活力，就可能使科 技强国建设获得更广泛的基础。 杨涛：首先，要以系统化思维推动科技金融体制改革。一则，构建同科技创新相适应的科技金融体制， 更需推动供给侧结构性改革，不应该静态、片面地追求特定金融产品的规模与数量，要更加动态平衡、 结 ...

国内动态 - 中拉论坛会议举行，中方将提供660亿信贷额度，2024年中巴贸易额1881.7亿美元，同比增3.56%[8][9] - 七部门发布政策构建科技金融体制，提出15项措施，2024年末科技型中小企业获贷率546.9%，同比高2.1个百分点[10][11] - 发改委召开民企座谈会，截至2025年一季度民企总量超5700万户，占比92.3%，新设企业197.9万户，同比增7.1%[12][13] - 中央印发城市更新意见，2024年投资约2.9万亿，28个城市设4550亿基金[14][15] 海外动态 - 中美会谈后关税调整，美国对中国加征关税税率从145%降至30%，中国对美从125%降至10%，2025年迄今美平均有效关税税率提至17.8%[16][17] - 美国众议院税改草案拟十年减税超4万亿、减支1.5万亿、提债限4万亿，或增近3万亿赤字，截至2025年3月美债务36.2万亿，债务与GDP比值124%[18][19] - 美国4月CPI同比升2.3%，环比增0.2%，核心CPI同比持平2.8%，市场预期美联储降息节点或延至9月[20][21] - OPEC下调2025年非OPEC+产油国供应增量至80万桶/日，非OPEC+投资预计降5%，美国页岩油增量缩至30万桶/日[22][23] 高频数据 - 上游布伦特原油、铁矿石、阴极铜周环比分别升4.56%、2.65%、0.60%[24] - 中游螺纹钢周环比升0.41%，水泥、动力煤周环比降1.37%、2.86%[28] - 下游30城商品房成交面积周环比升30.83%，5月第二周乘用车日均零售同比增30%[39] - 物价蔬菜、猪肉价格周环比降2.11%、0.07%[44]

科技金融政策推进 - 四部门联合召开科技金融工作交流推进会 中国人民银行 科技部 金融监管总局 中国证监会高层领导出席并发表重要讲话 [1] - 会议旨在落实《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》 凸显政策重要性和国家重视程度 [1] - 标志着我国科技金融体制改革加速推进 全面赋能科技创新 助力科技强国建设 [1] 科技金融发展现状 - 科技贷款持续保持较高增速 为科技型企业提供资金支持 [2][3] - 股票市场 债券市场加大对科技创新支持力度 通过多种融资渠道助力科技企业发展 [2][3] - 私募股权投资和创业投资服务质效提升 为初创科技企业提供关键股权融资支持 [2][3] - 科技保险服务模式不断优化 为科技企业提供更全面保障 [2][3] - 科创金融改革试验区建设有序推进 涌现可复制推广经验做法 [2][3] 未来重点发展方向 - 加快科技创新和技术改造再贷款政策落地 提供低成本资金 扩大首贷融资和设备更新贷款投放 [4] - 发挥银行保险重要作用 提升科技领域贷款投放和投资力度 推进股权投资试点和并购贷款试点 [4] - 建设债券市场"科技板" 运用科技创新债券风险分担工具 支持股权投资机构发债融资 [4] - 推广"创新积分制" 健全科技金融统筹推进机制 深化科技要素市场化 [4] - 推动北京 上海 粤港澳大湾区等科技创新中心开展科技金融先行先试 [5] 金融机构工作要求 - 完善适应科技型企业特点的组织架构 人才队伍和风险管理体系 [4] - 优化尽职免责 绩效考核等内部机制 完善金融产品体系 [4] - 积极投资和承销科技创新债券 提供全链条 全生命周期金融服务 [4][5]