报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 高频经济数据关注点包括生产热度整体改善、房地产边际改善、物价整体下行、航运指数大幅上涨 [2][34] - 短期重点关注新一轮稳增长刺激政策落地、房地产市场恢复情况及美国关税政策变动影响 [2][34] 根据相关目录分别进行总结 生产 - 钢铁方面焦炉产能利用率下降0.1pct、高炉开工率升高0.18pct、螺纹钢产量减少5.97万吨 [3][11] - 石油沥青开工率下降3.1pct且连续两周回落 [3][11] - 化工领域PX开工率升高5.33pct、PTA开工率下降0.58pct [3][11] - 汽车轮胎全钢胎开工率下降0.16pct、半钢胎开工率升高0.03pct [3][12] 需求 - 房地产方面商品房成交面积回升、存销比下降、土地成交面积回升、住宅用地成交溢价率升高 [4][15] - 电影票房较前一周增加0.35亿元 [4][15] - 汽车厂家日均零售增加9648辆、日均批发增加19637辆 [4][18] - 航运指数SCFI大幅上涨30.68%、CCFI上涨0.92%、BDI上涨5.82% [4][22] 物价 - 能源中布伦特原油价格下跌1.36%至63.9美元/桶、焦煤期货价格跌破700元/吨周下跌9.07%至741.5元/吨 [5][24] - 金属中LME铜、铝、锌期货价格变动分别为 -1.22%、 -0.71%、 -3.06%，国内螺纹钢期货价格下跌3.01% [5][25] - 农产品整体价格企稳，批发价格200指数升高0.04%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为 -1.38%、 -1.64%、 +1.41%、 -0.38% [5][27] 物流 - 地铁客运量北京减少、上海增加 [6][30] - 国内、国际航班量均下降 [6][31] - 一线城市高峰拥堵指数下降 [6][31] 总结 - 物价持续走低，航运指数大涨 [8][34]

公司基本面 - 6月3日收盘价5.38元，下跌1.65%，市净率0.77，总市值86.05亿元 [1] - 股东户数43763户，较上次减少755户，户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] - 主营业务为石油化工及化学肥料生产与销售，主要产品包括尿素、液氨、原油加工及石油制品、聚烯烃类产品等 [1] - 2025年一季度营业收入91.61亿元，同比-3.05%，净利润-3.42亿元，同比+31.76%，销售毛利率11.78% [1] 估值比较 - PE(TTM)-3.26，PE(静)-3.08，低于行业平均PE(TTM)12.61和PE(静)11.32 [2] - 市净率0.77，低于行业平均1.18和行业中值1.57 [2] - 总市值86.05亿元，低于行业平均1717.41亿元但高于行业中值52.39亿元 [2] 行业对比 - 同行业公司PE(TTM)从-26.60(茂化实华)到13.41(广汇能源)不等 [2] - 同行业公司市净率从0.25(*ST海越)到7.77(中晟高科)不等 [2] - 同行业公司总市值从6.51亿(*ST海越)到15190.74亿(中国石油)不等 [2]

国内成品油价格调整 - 6月3日24时国内成品油零售限价将上调 上调幅度超过50元/吨的价格调整红线 [1] - 截至6月2日收盘 参考原油变化率为1.53% 汽、柴油零售限价每吨预计分别上调65元、60元 折合成升价后92号汽油、95号汽油、0号柴油均上调0.05元/升 为今年以来第四次上调 [2] - 本轮调价落地后 消费者用油成本增加 50L油箱家用轿车加满一箱92或95汽油多花2.5元 月跑2000公里的小型私家车用油成本增加4元 月跑10000公里的重卡燃油成本增加89元 [2] 年内油价调整情况 - 今年以来国内油价经历十轮调整 呈现"三涨五跌两搁浅"格局 调价后汽、柴油价格较去年底分别下跌655元/吨和630元/吨 [2] - 若本轮调整落地 2025年调价格局将变为"四涨五跌两搁浅" [2] 油价调整机制 - 国内汽柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次 调价生效时间为调价发布日24时 [3] - 当调价幅度低于50元/吨时不作调整 纳入下次调价累加或冲抵 特殊情形可暂停、延迟调价或缩小幅度 [3]

2025年3月陕西省原油产量数据 - 2025年3月陕西省规模以上工业企业原油产量为219.7万吨 同比下降0.3% [1] - 增速较上一年同期低1.6个百分点 较同期全国增速低3.8个百分点 [1] - 占同期全国规模以上企业原油产量1902.5万吨的11.5% [1] 2025年1-3月陕西省原油产量累计数据 - 2025年1-3月陕西省规模以上工业企业原油产量累计达618.5万吨 同比增长0.2% [1] - 增速较上一年同期高1.1个百分点 较同期全国增速低0.9个百分点 [1] - 占同期全国规模以上企业原油产量5408.8万吨的11.4% [1] 统计范围说明 - 统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业法人单位 [3] 相关行业研究资源 - 提供石油化工行业最新动态 石油现状和发展趋势 化工行业现状与发展趋势等研究内容 [4] - 涵盖润滑油 汽油 柴油 橡胶 塑料 化妆品等多个细分领域市场调研及前景分析 [4]

品牌价值与成就 - 公司品牌价值突破4000亿元，获评中央企业品牌引领行动首批优秀成果 [1] - 品牌故事和子品牌广受关注，品牌建设成果显著 [1] - 品牌持续"出圈""刷屏"，得益于品牌建设与传播的不懈努力以及质量服务的硬核实力 [1] 质量与品牌竞争力 - 公司坚持"质量永远领先一步"的方针，强化全产业链、全生命周期质量管理 [1] - 过硬质量树立口碑，成为品牌的最大底气和持久竞争力 [1] - 通过品质坚守构筑"可靠企业"认知，品牌信用成为穿越市场波动的"定海神针" [1] 服务与品牌情感联接 - 公司旗下易捷、易派客、长城润滑油等品牌覆盖衣食住行各领域，满足民生需求 [2] - 通过全方位周到服务和社会责任履行，增强客户黏性与情感联接 [2] - 目标是将品牌打造为消费者"天天见、信得过、靠得住、离不开"的"老字号" [2] 品牌发展前景 - 中国巨大市场潜力与消费升级为品牌发展提供广阔空间 [2] - 公司将持续提升品牌影响力和竞争力，擦亮"金字招牌" [2]

成品油零售限价调整 - 6月3日24时国内成品油零售限价预计上调 上调幅度超过50元/吨的价格调整红线 [1] - 本轮计价周期初期原油变化率正值高位开局 后期受国际贸易局势、地缘局势及"欧佩克+"增产计划影响 国际原油期货价格震荡下跌 原油变化率正值收窄 但仍符合上调条件 [3] - 截至6月2日收盘 参考原油变化率为1.53% 汽、柴油零售限价每吨预计分别上调65元、60元 折合成升价后92号汽油、95号汽油、0号柴油均上调0.05元 为2025年以来第四次上调 [3] 2025年成品油调价情况 - 2025年以来国内成品油零售限价经历十轮调整 呈现"三涨五跌两搁浅"格局 调价后国内汽、柴油价格每吨较去年底分别下跌655元、630元 [3] - 具体调价幅度：1月2日24时汽柴油均上调70元/吨 1月16日24时汽油上调340元/吨、柴油上调325元/吨 4月2日24时汽油上调230元/吨、柴油上调220元/吨 2月19日24时汽柴油分别下调170元/吨、160元/吨 3月5日24时分别下调135元/吨、130元/吨 3月19日24时分别下调280元/吨、270元/吨 4月17日24时分别下调480元/吨、465元/吨 5月19日24时分别下调230元/吨、220元/吨 2月6日24时和4月30日24时两次搁浅 [4] 成品油批发市场表现 - 近期国内成品油批发市场呈现"汽跌柴涨"局面 92号汽油价格为7692元/吨 环比下跌0.53% 0号柴油价格为6683元/吨 环比上涨1.64% [5]

云南省石油焦产量数据 2025年3月单月数据 - 石油焦产量为2.5万吨，同比下降4.6% [1] - 增速较2024年同期高0.7个百分点，但较全国同期增速低1.7个百分点 [1] - 占全国同期规模以上企业石油焦产量（274.1万吨）的0.9% [1] 2025年1-3月累计数据 - 石油焦累计产量为7.5万吨，同比增长2.1% [4] - 增速较2024年同期低1.6个百分点，但较全国同期增速高6.7个百分点 [4] - 占全国同期规模以上企业石油焦产量（806.3万吨）的0.9% [4] 统计范围说明 - 数据统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业法人单位 [5] 行业相关研究资源 - 提供石油化工、润滑油、橡胶、塑料等细分行业动态及趋势分析 [6]

2025年1-3月石脑油产量分析 - 2025年前3个月浙江省规模以上工业企业石脑油累计产量达135.3万吨，同比增长13.7% [1] - 增速较2024年同期提升46.6个百分点，较全国同期增速高14.4个百分点 [1] - 占全国同期总产量1988.5万吨的6.8% [1] 2025年3月单月石脑油产量分析 - 2025年3月浙江省规模以上工业企业石脑油单月产量达41.9万吨，同比增长6.0% [2] - 增速较2024年同期提升31.3个百分点，较全国同期增速高6.6个百分点 [2] - 占全国同期单月总产量674.4万吨的6.2% [2] 统计范围说明 - 数据统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业法人单位 [6] 相关行业研究资源 - 提供石油化工、润滑油、橡胶、塑料等细分领域市场调研及发展趋势分析 [7] - 覆盖日化、化妆品、清洁护肤等衍生行业前景预测 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解小幅回落，380近端强势运行，月差高位震荡，基差再度走强；低硫裂解震荡，近端月差震荡，基差走弱 [3] - 本周新加坡陆上继续累库，ARA港口小幅累库，美国渣油去库，富查伊拉大幅去库 [3] - 近期低硫估值兑现，供应恢复后裂解、月间有向下修复空间 [4] - 高硫裂解强势运行，利润高于历史同期，今年国内受消费税抵扣、关税调整影响，燃料油炼厂进料需求回落明显，船燃方面全球高硫船燃1 - 3月同比 +2%，新加坡基本持平，总船燃同比偏弱，后续关注关税对全球贸易活动影响 [4] - 近期沙特渣油净进口回升，埃及采买持续，高硫近端维持强势，关注中长期高硫裂解回落机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期数据 - 2025年5月26 - 29日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从401.31变为402.08，变化 - 6.98；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从447.03变为441.90，变化 - 1.65等 [1] 新加坡燃料油掉期数据 - 2025年5月26 - 30日，新加坡380cst M1从424.98变为417.91，变化 - 13.98；新加坡180cst M1从431.23变为423.70，变化 - 13.88等 [1] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年5月26 - 30日，新加坡FOB 380cst从430.07变为420.56，变化 - 13.93；FOB VLSFO从493.11变为481.35，变化 - 10.50等 [2] 国内FU数据 - 2025年5月26 - 30日，国内FU 01从2681变为2633，变化 - 103；FU 05从2627变为2592，变化 - 76等 [2] 国内LU数据 - 2025年5月26 - 30日，国内LU 01从3360变为3268，变化 - 120；LU 05从3285变为3205，变化 - 129等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 民用气价格区域分化、醚后C4下跌、PG盘面震荡后周五随油价下行、外盘有涨跌变化、6月CP官价下跌、基本面到港小幅增加但总体港口去库炼厂库存升高、预期供应总体增长、山东化工需求有支撑但燃烧需求疲软基本面整体仍弱[1] 根据相关目录分别进行总结 日度变化 - 民用气方面山东+40至4550、华东持稳在4505、华南-40至4710；醚后碳四-40至4640；最便宜交割品为华东民用气4505；进口成本上涨，PP上涨，PP生产利润下降；PG盘面随油价下跌，07合约基差最新513；07 - 08最新84、07 - 09最新150；美国至远东套利窗口开启[1] 周度观点 - 民用气价格区域分化，醚后C4下跌，PG盘面周一至周四震荡上行周五受油价下跌影响明显下行，07合约基差走强，07 - 08、07 - 09月差走强；外盘FEI、MB小跌，CP小涨；北亚、美国油气比震荡，中东油气比下行；6月CP官价下跌，丙丁烷最新600/570（ - 10/ - 20）美元[1] - 基本面到港小幅增加，化工需求提升、民用气出货不畅，总体港口去库，炼厂整体库存升高；供应商品量增长2.46%，预计后续继续增加，同时预期到港有所减少[1] - 需求方面，PDH开工率回升至63.26%（ + 2.11pct），生产毛利下滑，FEI和CP加工利润相差不大，预计下周PDH开工继续回升；烷基化开工率、商品量增加，盈利大幅回升，预计下周开工继续攀升；MTBE价格先涨后跌，MTBE产量基本持平，气分醚化、异构醚化利润大幅上涨；预期MTBE供应增多，端午节后或存部分补库需求，对C4需求有所支撑；随着气温升高，预计燃烧需求呈下滑态势[1] - 总体预期供应总体增长，山东化工需求存在一定支撑，但燃烧需求疲软，基本面整体仍弱[1]