智通财经APP获悉，国家统计局数据显示，11月份，规模以上工业(以下简称规上工业)原煤生产保持稳定，原油生产增速加快，天然气生产平稳增长，电力 生产保持增长。 一、原煤、原油和天然气生产及相关情况 1—11月份，规上工业原油产量19825万吨，同比增长1.7%。 原油加工平稳增长。11月份，规上工业原油加工量6083万吨，同比增长3.9%;日均加工量202.8万吨。 1—11月份，规上工业原油加工量67507万吨，同比增长4.0%。 原煤生产保持稳定。11月份，规上工业原煤产量4.3亿吨，同比下降0.5%;日均产量1423万吨。 1—11月份，规上工业原煤产量44.0亿吨，同比增长1.4%。 原油生产增速加快。11月份，规上工业原油产量1763万吨，同比增长2.2%，增速比10月份加快0.9个百分点;日均产量58.8万吨。 二、电力生产情况 规上工业电力生产保持增长。11月份，规上工业发电量7792亿千瓦时，同比增长2.7%;日均发电量259.7亿千瓦时。1—11月份，规上工业发电量88567亿千瓦 时，同比增长2.4%。 分品种看，11月份，规上工业火电由增转降，水电较快增长，核电、太阳能发电增速加快，风电 ...

核心观点 - 11月份规模以上工业能源生产总体保持增长态势 原煤生产稳定 原油生产增速加快 天然气与电力生产平稳增长 能源结构持续优化 非化石能源发电表现亮眼 [1] 原煤、原油和天然气生产及相关情况 - **原煤生产**：11月份规上工业原煤产量4.3亿吨 同比下降0.5% 日均产量1423万吨 1—11月份累计产量44.0亿吨 同比增长1.4% [2] - **原油生产**：11月份规上工业原油产量1763万吨 同比增长2.2% 增速较10月份加快0.9个百分点 日均产量58.8万吨 1—11月份累计产量19825万吨 同比增长1.7% [2][3] - **原油加工**：11月份规上工业原油加工量6083万吨 同比增长3.9% 日均加工量202.8万吨 1—11月份累计加工量67507万吨 同比增长4.0% [3][4] - **天然气生产**：11月份规上工业天然气产量219亿立方米 同比增长5.7% 日均产量7.3亿立方米 1—11月份累计产量2389亿立方米 同比增长6.3% [4][5] 电力生产情况 - **总体电力生产**：11月份规上工业发电量7792亿千瓦时 同比增长2.7% 日均发电量259.7亿千瓦时 1—11月份累计发电量88567亿千瓦时 同比增长2.4% [6] - **火电**：11月份规上工业火电产量同比下降4.2% 而10月份为增长7.3% [6] - **水电**：11月份规上工业水电产量同比增长17.1% 增速较10月份放缓11.1个百分点 [6] - **核电**：11月份规上工业核电产量同比增长4.7% 增速较10月份加快0.5个百分点 [6] - **风电**：11月份规上工业风电产量同比增长22.0% 而10月份为下降11.9% [6] - **太阳能发电**：11月份规上工业太阳能发电产量同比增长23.4% 增速较10月份加快17.5个百分点 [6]

原煤生产情况 - 11月份规模以上工业原煤产量为4.3亿吨，同比下降0.5%，日均产量为1423万吨 [1] - 1—11月份累计原煤产量为44.0亿吨，同比增长1.4% [1] 原油和天然气生产及相关情况 - 11月份规模以上工业原油产量为1763万吨，同比增长2.2%，增速较10月份加快0.9个百分点，日均产量为58.8万吨 [3] - 1—11月份累计原油产量为19825万吨，同比增长1.7% [3] - 1—11月份累计原油加工量为67507万吨，同比增长4.0% [4] 电力生产情况 - 11月份规模以上工业发电量为7792亿千瓦时，同比增长2.7%，日均发电量为259.7亿千瓦时 [9] - 1—11月份累计发电量为88567亿千瓦时，同比增长2.4% [9] - 分品种看，11月份火电同比下降4.2%，而10月份为增长7.3% [9] - 11月份水电同比增长17.1%，但增速较10月份放缓11.1个百分点 [9] - 11月份核电同比增长4.7%，增速较10月份加快0.5个百分点 [9] - 11月份风电同比增长22.0%，而10月份为下降11.9% [9] - 11月份太阳能发电同比增长23.4%，增速较10月份加快17.5个百分点 [9] 统计说明 - 日均产品产量以当月规上工业总产量除以该月日历天数计算得到 [12] - 产量数据统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业企业 [13] - 为保证数据可比，同比增速计算采用与本期统计范围一致的同期数 [13]

11月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原煤生产保持稳定，原油生产增速加快，天然气生产平稳增长，电力生产保持增长。 一、原煤、原油和天然气生产及相关情况 原煤生产保持稳定。11月份，规上工业原煤产量4.3亿吨，同比下降0.5%；日均产量1423万吨。 1—11月份，规上工业原油产量19825万吨，同比增长1.7%。 原油加工平稳增长。11月份，规上工业原油加工量6083万吨，同比增长3.9%；日均加工量202.8万吨。 1—11月份，规上工业原油加工量67507万吨，同比增长4.0%。 1—11月份，规上工业原煤产量44.0亿吨，同比增长1.4%。 原油生产增速加快。11月份，规上工业原油产量1763万吨，同比增长2.2%，增速比10月份加快0.9个百分点；日均产量58.8万吨。 天然气生产稳定增长。11月份，规上工业天然气产量219亿立方米，同比增长5.7%；日均产量7.3亿立方米。 附注 1—11月份，规上工业天然气产量2389亿立方米，同比增长6.3%。 二、电力生产情况 规上工业电力生产保持增长。11月份，规上工业发电量7792亿千瓦时，同比增长2.7%；日均发电量259.7亿千瓦时。1—11月份， ...

中俄能源合作总体评价 - 中俄能源合作是两国经贸合作的“压舱石”和务实合作的重要基石，已成为互利合作的典范 [1] - 两国能源合作基础牢固、效益显著，拥有广阔空间和巨大潜力，全面能源合作伙伴关系将进一步深化 [1] - 在国际局势变化背景下，中俄能源合作基本盘未动摇，计划进一步扩大合作领域并深化双边能源联系 [2] - 中俄能源合作为全球能源安全注入稳定性，共同维护全球能源产业链供应链稳定畅通 [3] - 合作构筑了两国关系发展的坚实桥梁，为全球能源治理体系转型提供了重要范式 [4] 天然气合作进展与规划 - 中俄东线天然气管道“西伯利亚力量1号”自2019年通气至2024年11月，已累计输气超过780亿立方米 [1] - 该管道2025年实现满负荷运行后，年输气量将达到380亿立方米，可满足约1.3亿户家庭的用气需求 [1] - 俄罗斯天然气工业股份公司表示，“西伯利亚力量”管道日供气量已提前达到合同规定的最高水平 [1] - 2024年9月，俄气公司与中石油签署战略合作协议，同意将“西伯利亚力量”管道年供气量从380亿立方米提升至440亿立方米 [2] - 双方同意将“远东”线路的年供气量从100亿立方米增加至120亿立方米 [2] - 俄气公司预计，未来中国天然气消费的长期增长将保持强劲势头 [2] 石油合作进展与规划 - 2024年4月，中俄签署《2025年能源合作路线图》，计划将中俄原油贸易量提升至3000万吨 [2] - 此举将进一步巩固中国作为俄罗斯最大原油出口市场的地位 [2] - 俄罗斯石油公司首席执行官指出，分析机构预测到2030年，中国的石油进口量可能每日增加140万桶 [2] 其他能源领域合作 - 俄罗斯正在提高对中国的煤炭供应量 [3] - 两国专家在核电站建设、环保清洁能源开发等领域合作顺利，共同致力于提升能源开采与加工技术 [3] - 两国还计划在可再生能源、低碳能源、氢能、储能等先进技术领域深化合作 [3] 合作背景与战略意义 - 俄罗斯总统普京表示，俄中正在燃料能源领域推进多个对两国经济与科技发展具有重大意义的大规模联合项目 [1] - 双方商定支持两国企业在石油、天然气、煤炭、电力等领域深化合作，持续推进能源基础设施互联互通 [2] - 俄罗斯副总理诺瓦克指出，俄罗斯是中国可靠的石油和天然气供应国，两国将继续积极拓展能源协作 [3] - 中方反对将国际能源贸易政治化，俄方赞赏中方所持的这一建设性立场 [3] - 俄罗斯石油公司首席执行官认为，俄中深化战略合作是应对全球债务攀升、金融体系信任度下降等复杂挑战的有效途径 [3][4]

行业投资评级 * 报告未明确给出对机械设备行业的整体投资评级 [2][3][5][9][11] 核心观点 * 看好2026年拖拉机出口增长 核心依据是2025年10月我国拖拉机出口数量同比增长54% 相比1-9月的31%呈现加速迹象 且新兴市场农业机械化水平低 中国企业市占率普遍在个位数 [3][20] * 看好中东天然气景气度和中国相关企业出海 核心依据是2023-2024年中东北非油气化工资本开支相比2014-2022年的平均水平提升97% 且沙特、卡塔尔2030年天然气产量预计分别提升60%和44% [3][22] * 持续看好国内涡轮叶片龙头应流股份 核心依据是GEV上调燃机扩产目标 计划在2026年中期将年产能扩至20GW 并在2028年进一步扩至24GW 且海外叶片产能紧缺 [3][22] * 看好核聚变订单催化行情 核心依据是近期合肥多项核聚变项目中标候选结果密集公示 总金额约3.75亿元 且11月超过20亿元的规模招标结果有望进入密集释放期 [3][22] 行情回顾 * 上周（2025/12/8-2025/12/12） SW机械设备指数上涨1.38% 在申万31个一级行业中排名第4 同期沪深300指数下跌0.08% [2][11] * 2025年年初至今 SW机械设备指数上涨35.94% 在申万31个一级行业中排名第6 同期沪深300指数上涨16.42% [2][15] * 上周机械细分板块中 涨幅前五的板块是制冷空调设备/其他通用设备/其他专用设备/激光设备/金属制品 涨幅分别为7.10%/4.32%/4.04%/2.52%/2.36% [18] * 2025年年初至今 机械细分板块中涨幅前五的板块是金属制品/印刷包装机械/激光设备/制冷空调设备/磨具磨料 涨幅分别为68.00%/67.52%/62.76%/52.70%/51.37% [18] 重点数据跟踪 * **通用机械**：景气度持续承压 2025年11月制造业PMI为49.2% 连续8个月低于荣枯线 2025年10月叉车销量114,250台 同比增长15.9% [21] * **工程机械**：景气度加速向上 2025年10月挖掘机总销量18,096台 同比增长7.8% 其中内销8,468台（+2.4%） 外销9,628台（+12.9%） [30] * **铁路装备**：景气度稳健向上 2025年以来铁路固定资产投资保持在6%左右的稳健增长 [39] * **船舶**：景气度下行趋缓 截至2025年11月 全球新造船价格指数为184.33 [42] * **油服设备**：景气度底部企稳 [44] * **燃气轮机**：景气度稳健向上 2025年1-3季度全球燃机龙头GEV新签燃机订单19.6GW 同比增长39.0% [51][52] 投资建议与股票组合 * 近期建议关注的股票组合包括：一拖股份、杰瑞股份、中泰股份、应流股份 [9] * **一拖股份**：2025年上半年出口销售拖拉机5,445台 同比增长29.4% 超过国内全行业11.9%的出口增速 [12] * **杰瑞股份**：天然气业务国内外共振 2025年上半年天然气业务新增订单同比增长43.3% 2024年及2025年在中东及北非获得大型天然气项目订单 [12] * **中泰股份**：受益于海外深冷设备市场供不应求 2023年海外深冷工艺系统市场空间不少于28.6亿美元 2024年全球龙头查特工业相关业务积压订单达21.0亿美元 为当年收入的2倍 [12] * **应流股份**：作为国内燃机叶片龙头 受益于全球燃机需求高景气及海外产能紧张 2025年上半年GEV新签燃机订单12.2GW 同比增长35.56% [12] 行业重要动态 * **通用机械/机器人**：长安汽车拟出资2.25亿元设立机器人公司 优宝特完成近亿元A轮融资 曹操出行与越疆科技就Robotaxi运维达成战略合作 [57][58] * **工业母机&3D打印**：易加增材发布六激光金属3D打印机 空客高强铝合金粉末价格下降80% 湖北国资以7.72亿元战略控股超卓航科 [61] * **科学仪器**：中国科学院合肥物质科学研究院发布3.33亿元仪器采购预算 北京大学发布1.13亿元仪器采购预算 [61] * **工程机械**：柳工、三一重装有多台设备批量交付 S24杭州至合肥高速公路马鞍山段项目招标 总投资约1416.8亿元 [65] * **铁路装备**：伊朗与土耳其宣布联合建设16亿美元跨境铁路 我国铁路大型养路机械首次整套出口泰国 [65] * **船舶海工**：中船七〇四所发布国产化吊舱推进器 上海外高桥造船2025年已交付船舶29艘共270.65万载重吨 [66][67]

公司近期动态 - 公司于2025年12月12日接受了深圳国安保证担保有限公司等投资者的调研，由董事会秘书秦媛等人参与接待并回答问题 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为102亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：电力业务占比40.76% [1] - 天然气业务收入占比25.57% [1] - 食品业务收入占比18.9% [1] - 化工业务收入占比12.72% [1] - 其他业务收入占比2.05% [1]

交易核心条款 - 七腾机器人及其一致行动人拟通过协议转让方式收购胜通能源8464.38万股股份，占公司总股本的29.99% [1] - 七腾机器人拟在股份转让完成后，向胜通能源全体股东发起部分要约收购，计划收购4233.6万股，占公司总股本的15% [1] - 两次收购总耗资约16.86亿元，收购价格约为13.28元/股 [1] - 交易完成后，胜通能源控股股东将变更为七腾机器人，实际控制人将变更为朱冬 [3] 交易影响与公司表态 - 交易公告后，胜通能源于12月12日复牌一字涨停，报收16.23元/股，总市值达45.81亿元，年内股价已翻倍 [4] - 胜通能源董秘办表示，未来几年不会剥离公司原有的LNG等业务，机器人资产注入时间未定，公司将采取双主业发展模式，且暂时不会搬迁至重庆 [3] 收购方七腾机器人概况 - 七腾机器人是一家集特种机器人设计、研发、生产、销售、服务为一体的高新技术企业，总部位于重庆 [12] - 公司聚焦石油、化工、电气等行业，为高温高压、有毒有害等危险环境提供智能巡检解决方案，客户包括中石油、中石化、中海油、巴斯夫等海内外知名企业 [12][15] - 公司拥有8项核心技术、16项优势功能、468种算法数量，形成了完整的AI技术链 [12] - 公司近期牵头编制了《智能巡检机器人动态稳定性试验方法》团体标准 [12] - 公司正在积极拓展海外市场，中东地区是其海外拓展的重点区域 [15] 七腾机器人财务与估值 - 2024年，七腾机器人总资产达到15.5亿元，营业收入为9.3亿元，同比增长50.2%；净利润为1.17亿元，同比增长35.4% [18] - 2025年上半年，公司估值已超过40亿元 [16] - 多家A股上市公司通过股权穿透持有七腾机器人股份，包括隧道股份、徐工机械、大亚圣象、实朴检测、浙江仙通等 [16] - 浙江仙通副董事长李起富拟以1.3亿元认缴七腾机器人新增注册资本，并计划帮助浙江仙通建立首期年产超1000台防爆机器人的产能 [16] 新任实控人背景 - 朱冬出生于1989年，毕业于重庆邮电大学，若成功入主胜通能源，将成为重庆市最年轻的上市公司创始人 [3][5] - 朱冬在大学期间便开始持续创业，曾创立“依颂”电子商务工作室和“蓝山”工作室 [5][7] - 大三时，朱冬创立了重庆七腾软件科技有限公司，即七腾机器人的前身，主营业务为软件定制开发 [8] - 2015年，公司开始转型，设立机器人研发团队，着手特种机器人研发 [10][11]

项目投产与核心设施 - 申能集团旗下上海LNG站线扩建项目一阶段于12日正式投产通气，该项目是国家油气重点工程及沪浙能源发展“十四五”规划重大工程 [1] - 项目位于洋山深水港沈家湾作业区，毗邻现有洋山LNG接收站，包括新建一座15万总吨LNG专用泊位、4座22万立方米LNG储罐及配套气化设施、以及新的长输管道和奉新输气站 [1] - 项目自2022年11月开工，建设刷新行业纪录，其中一个22万立方米储罐建设周期仅用25个月零5天，为国内同类最快速度，码头也是国内LNG船舶接卸范围最大的码头 [2] 产能与保供能力提升 - 现有洋山LNG接收站拥有5座储罐，液态存储能力89.5万立方米，年供应量约占上海天然气总需求的50% [2] - 扩建项目一阶段投产后，将与现有项目“互联互通、统一管理”，形成洋山LNG双站，总接卸能力超1200万吨/年，储存能力近180万立方米 [2] - 双站协同将使上海天然气应急保供能力实现翻倍，应急保供时长增加两周 [2] - 双站运作将大幅提升上海的气源保障、调峰响应及应急储备能力，并提高长三角地区天然气互联互通、余缺互济的水平 [3] 业务多元化与战略拓展 - 公司正以现有设施为基础，积极拓展资源代加工、LNG仓储贸易、船舶加注、新船气试等多元新兴业态 [3] - 洋山LNG接收站已配备一个LNG保税罐，其保税LNG反向加注业务量逐年加速增长，2024年总量达3亿立方米，2025年1月至8月业务量已超越2024年全年水平 [4] - 反输加注效率已从每小时250立方米大幅提升至2500立方米，扩建项目投产后，相关设备与设施能力将实现数倍增长 [4] - 公司计划进一步拓展LNG转口贸易，并依托现有储罐资源申请成为天然气期货交割库，同时准备再申请2个保税罐以支持保税业务 [5] 市场地位与区域影响 - 洋山LNG双站计划与国家管网集团合作新建35公里输气管道及配套场站，实现与国家管网互联互通，未来可向市外市场输出，提高设施利用率 [3] - 上海洋山港已成为全球前三的国际航行船舶保税LNG燃料“船到船”加注港口，与鹿特丹港、新加坡港同处世界第一梯队 [4] - 随着保税LNG加注能力提升，上海有望进一步缩小与领先港口的差距 [4] - 上海LNG接收站的仓储、贸易与加注能力布局，将为上海参与全球天然气交易提供硬件支撑，为“上海价格”拓展至能源领域创造有利条件 [5]

季姆留克港袭击事件分析 - 乌克兰安全部门对俄罗斯季姆留克港发动无人机袭击，导致港口LNG储罐发生大规模爆炸，港口运力严重受损[5] - 袭击发生在12月5日，与对顿涅茨克、卢甘斯克、克里米亚等地炼油厂、燃料库的打击同步，构成对俄罗斯能源生产、储存、运输全链条的协同攻击[9] 季姆留克港的战略重要性 - 季姆留克港是亚速海不冻港，在俄罗斯其他港口冬季封闭时仍能全年运营，是俄罗斯能源出口和财政收入的关键全年性节点[3] - 该港口年处理LNG能力为40万吨，是俄罗斯LNG出口的重要枢纽，其运作被视为俄罗斯财政的“体温表”[3][7] 袭击造成的直接损失与影响 - 袭击导致20个LNG储罐接连爆炸，占港口储罐总数的七成，燃烧面积接近千平米，涉及约4000立方米LNG[5][7] - 港口70%的运力陷入瘫痪，年处理能力被“一刀削去一半”，修复工作预计耗时漫长，导致买家订单无法履行[7] - 袭击发生后大火燃烧三天，俄罗斯消防部门扑救效率受到质疑[7] 事件对俄罗斯能源出口与财政的冲击 - 事件直接打击了俄罗斯的“国家提款机”，2025年11月俄罗斯能源收入已下滑7%，此次袭击将加剧其财政压力[12] - 2025年前三季度，俄罗斯对欧洲的LNG出口已下滑10%，管道气出口下滑45%，此次港口遇袭将加速其能源出口的下行曲线[9] - 油气收入是俄罗斯战争经费和国家财政的“硬通货”与“糖罐”，此事件将连带影响其前线补给、军工运转和国内物资分配[12] 全球LNG贸易格局变化 - 2025年前十一个月，俄罗斯LNG出口总量达2840万吨，欧盟在制裁背景下上半年仍购买了价值45亿欧元的俄罗斯LNG，显示其能源依赖[3][10] - 美国成为地缘政治变化的主要受益者，2025年前三季度对欧盟LNG出口飙涨60%，占欧盟LNG进口总量的60%[12] - 欧盟通过第19轮制裁，设定2026年底禁运俄罗斯LNG、2027年终止管道气进口的时间表，但政策落地存在滞后性[10] 行业启示与战略意义 - 此次事件凸显能源供应链比单点设施更为脆弱，保护关键基础设施和推动能源多元化至关重要[16] - 现代冲突的经济维度凸显，打击对方经济命脉（如能源出口）成为削弱其战争持久力的核心战略，未来战争将更侧重于攻击对方的“银行账户”[14][18] - 对于出口国而言，若不提升关键港口与储备设施的保护力度，不改革出口结构，未来可能持续面临类似的破坏性打击[16]