央行买断式逆回购操作 - 央行将于2025年8月8日开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式，旨在保持银行体系流动性充裕 [2][3] - 2025年7月央行通过买断式逆回购实现流动性净投放2000亿元（操作量14000亿元，到期量12000亿元） [5] - 截至2025年7月末，买断式逆回购累计发行量达11.3万亿元，其中6.5万亿元已到期，未到期余额4.8万亿元 [6] 市场流动性分析 - 8月将有4000亿元3个月期和5000亿元6个月期买断式逆回购到期，叠加3000亿元MLF到期，预计央行将通过加量续作MLF和开展6个月期逆回购保持流动性充裕 [3][4] - 分析师预计8月买断式逆回购总操作金额将超过9000亿元到期量，央行可能通过MLF和逆回购组合工具持续注入中期流动性 [4] - 7月下旬市场流动性呈现收紧趋势，但8月有望改善，"反内卷"推升利率的可持续性仍需观察 [5] 货币政策工具演变 - 买断式逆回购于2024年10月推出，每月操作一次且期限不超过1年，操作对象限定为公开市场一级交易商 [5] - 相比传统质押式回购，买断式逆回购能缓解质押品冻结对金融机构流动性指标的冲击，提升银行间市场整体流动性水平 [6] - 随着工具成熟，买断式逆回购在央行流动性管理框架中的地位将提升，MLF调节中期流动性的作用可能逐步弱化 [6] 货币政策导向 - 央行2025年下半年工作会议强调继续实施适度宽松货币政策，综合运用多种工具保持流动性充裕，引导信贷合理增长 [5] - 短期内降准和恢复国债买卖概率较低，央行更倾向通过MLF和买断式逆回购等工具调节流动性，四季度可能实施降准降息 [5] - 货币政策持续加力释放逆周期调节信号，有助于推动宽信用进程，配合政府债券发行高峰期的流动性需求 [4][5]

经济要闻 - 工信部等七部门提出研发用于植入脑机接口的高精度手术机器人，突破亚微米级精度控制与动态调整技术 [1] - 7月末我国外汇储备规模为32,922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅0.76% [1] - 前7个月民营企业进出口同比增长7.4%，高技术产品进出口5.1万亿元，同比增长8.4% [1] - 目标到2027年全国完成新改建农村公路30万公里 [1] - 7月全国乘用车市场零售183.4万辆，同比增长7% [1] - 前7个月铁矿砂进口均价下跌15%，原油进口均价下跌12.7%，煤进口均价下跌24% [1] - 美国将对芯片和半导体征收约100%的关税，对印度商品加征额外25%关税 [4] - 苹果公司将新增1,000亿美元投资计划以提升美国本土制造业产能 [4] 重要公司资讯 - 中国移动上半年营运收入5,438亿元，股东应占利润842亿元，同比增长5.0% [5] - 华虹半导体第二季度销售收入5.66亿美元，同比增长18.3%，毛利率10.9% [5] - 分众传媒拟以83亿元收购新潮传媒100%股权 [5] - 潍柴重机拟以4.92亿元收购常玻公司100%股权 [5] - 浦发银行上半年净利润297.37亿元，同比增长10.19%，不良贷款率1.31% [5] 东兴证券金股推荐 - 推荐股票包括美格智能、泡泡玛特、江丰电子、莲花控股等11只个股 [3] 通威股份研究报告 - 公司拥有高纯晶硅年产能超90万吨，太阳能电池产能超150GW，组件产能超90GW [6] - 2024年高纯晶硅销量46.76万吨，同比增长20.76%，占全国30%市场份额 [7] - 综合电耗降至46度以内，硅耗降至1.04Kg以内，单万吨投资成本降至5亿元左右 [7] - 太阳能电池销量87.68GW，连续八年全球出货量第一，市占率约14% [7] - 组件销量达45.71GW，同比增长46.93%，出货量全球第五 [8] - TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿电池等技术全覆盖，HJT电池研发转换效率达26.87% [8] - 预测25-27年营业收入909.82/1062.57/1168.35亿元 [9] 科达利研究报告 - 锂电池结构件业务占比超95%，24年市占率29%位居全球第一 [11] - 预计2025/2030年锂电池结构件市场规模达570亿/1190亿，复合增速15.9% [11] - 综合毛利率稳定在20%以上，积极推进美国、马来西亚等海外基地建设 [12] - 布局人形机器人谐波减速器，实现30%-50%减重效果 [13] - 计划3年内实现年产20万台专用减速器产能 [13] - 预测25-27年营业收入148.40/175.65/207.75亿元，净利润18.40/22.35/26.70亿元 [14]

纪念币发行计划 - 中国人民银行将于2025年8月15日发行西藏自治区成立60周年金银纪念币一套 [1] - 该套纪念币包含2枚 其中金质纪念币1枚 银质纪念币1枚 [1] - 纪念币均为中华人民共和国法定货币 [1]

央行流动性操作 - 8月8日央行将开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作以保持银行体系流动性充裕 [2] - 本周公开市场有16632亿元逆回购到期 其中周一至周五分别到期4958亿元、4492亿元、3090亿元、2832亿元、1260亿元 [2] - 8月MLF到期3000亿元 买断式逆回购到期9000亿元 [3] 流动性缺口分析 - 8月流动性缺口绝对规模压力不大 财政和货币政策风险可控 需关注机构行为对资金面的扰动 [2] - 8月政府债净融资预计1.17-1.39万亿元 与7月接近 [3] - 8月同业存单到期规模超3万亿元 [3] 货币政策展望 - 央行将延续对资金面的呵护态度 流动性投放预计仍将合理充裕 [3] - 资金利率有望延续较低水平 但中枢或难以较7月初进一步下行 [3] - 央行明确继续实施适度宽松的货币政策 保持流动性充裕 [3] - 央行将综合运用多种货币政策工具 引导金融机构保持信贷合理增长 [3]

中国央行黄金储备动态 - 7月末中国黄金储备为7396万盎司 较6月末增加6万盎司 [3] - 央行自去年11月重启黄金增持 并延续至7月 此前连续18个月增持后曾暂停 [3] 外汇储备数据变化 - 7月末外汇储备规模为32922.35亿美元 较6月末下降252亿美元 降幅0.76% [3] - 前6个月外汇储备累计增长1150.65亿美元 但7月单月减少251.87亿美元 [3] - 上半年各月外汇储备增量分别为66.79亿美元(1月)、182亿美元(2月)、134.41亿美元(3月)、410亿美元(4月)、36亿美元(5月)、321.67亿美元(6月) [3] 外汇储备波动原因 - 美元指数上涨及全球金融资产价格波动导致汇率折算与资产价格变化 [3] - 主要经济体宏观经济数据与货币政策预期对储备规模产生影响 [3] 政策导向与基本面 - 外汇局强调将完善外汇储备经营管理体系 聚焦资产安全与保值增值 [4] - 中国经济基础稳固且长期向好 支撑外汇储备规模稳定性 [4]

债务融资工具注册 - 公司收到中国银行间市场交易商协会出具的《接受注册通知书》，注册基础品种为中期票据 [1] - 注册金额为22亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效 [1] - 交通银行股份有限公司担任主承销商 [1]

中国央行黄金储备动态 - 中国7月末黄金储备达7396万盎司（约2300.41吨），环比增加6万盎司（约1.86吨）[1][3] - 此次增持为连续第9个月增持黄金，显示央行对黄金资产的持续配置倾向[1][3] 市场关注领域 - 期货市场情报及有色金属板块（尤其是黄金）成为焦点[4] - 中国央行的黄金储备动态被归类为重要市场情报[4]

贵金属市场表现 - 8月7日午后贵金属快速拉升，NYMEX钯涨1.73%至1167.50美元，NYMEX铂涨1.72%至1363.0美元，现货白银涨1.26%至1153.28美元/盎司，COMEX白银涨1.12%至38.325美元 [2] - 现货黄金涨0.8%至3395.77美元/盎司，COMEX黄金涨0.73%至3458.3美元/盎司，伦敦金现最高价达3396.02美元，最低价3364.895美元 [2][3] - 美元指数直线下挫至98关口，为贵金属提供支撑 [4] 黄金市场驱动因素 - 美联储降息预期升温、美国非农数据疲弱及地缘政治风险推动黄金需求，上海期货交易所黄金库存跃升至36吨历史新高，较上月翻倍 [6] - 花旗转向看涨黄金，将未来三个月金价预测从3300美元上调至3500美元/盎司，预期交易区间调整为3300-3600美元 [6] - 二季度全球黄金需求总量达1249吨（同比+3%），以价值计达1320亿美元（同比+45%），创历史新高；黄金总供应量同比增长3%至1249吨 [7] 投资需求与央行购金 - 黄金ETF二季度流入量达170吨，亚洲地区贡献70吨，北美净流入73吨；上半年全球黄金ETF需求总量达397吨，创2020年以来新高 [10] - 金条与金币投资总量同比增长11%至307吨，中国需求激增44%至115吨，印度需求达46吨，欧洲增长逾一倍至28吨，美国需求减半至9吨 [10] - 全球央行二季度增储166吨，95%受访央行预计未来12个月将进一步增加黄金储备 [10] 金饰消费与行业趋势 - 二季度全球金饰需求同比下降14%，中国市场金饰需求降至69吨（环比-45%，同比-20%），为2007年以来最弱二季度表现 [11][12] - 上半年中国金饰消费总量194吨（同比-28%），但消费金额1370亿元人民币与去年同期持平，较十年均值高34% [12] - 高端大克重金饰需求坚挺，由新兴品牌驱动；行业整合趋势或推动市场转向注重设计及情感价值 [13][14] 价格与品牌动态 - 8月7日国内品牌黄金价格：水贝黄金783.62元/克（实时），周大福1015元/克（持平），周生生1014元/克（跌1元） [13] - 金价高企导致零售商销售网点缩减，上游实物黄金需求承压，但长期看行业整合或利好市场健康发展 [13]

对正在庆祝欧元区物价稳定的欧洲央行官员而言，值得注意的一个点是，2%的通胀率只是一个相对概 念。虽然欧元区7月通胀率维持在2%的目标水平，但只有芬兰的通胀率恰好达到这一目标。在其他19个 欧元区国家中，一些国家的通胀几乎没有增长，而一些国家的通胀率则超过2%、且几乎是2%目标水平 的三倍。数据显示，欧元区前三大经济体——德国、法国、意大利，以及爱尔兰和塞浦路斯在7月的通 胀率均低于2%，其余14个国家的7月通胀率则高于2%。 7月的通胀数据表明，欧元区各国通胀率之间的差距自年初的低点以来继续扩大，目前的差值为5.5个百 分点。尽管远低于欧洲央行启动加息以应对通胀飙升时创下的18.6个百分点峰值，但高于自欧元诞生到 2022年俄乌冲突爆发期间3.6个百分点的差距均值。 在过去一年中连续八次降息后，欧洲央行在7月决定维持利率不变。欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央 行"处于一个良好位置，因为通胀率已达2%"，并称"我们的预测显示，中期内通胀将稳定在目标水 平"。尽管她拒绝透露欧洲央行官员们是否会在9月继续下调目前为2%的存款机制利率，还是将维持不 变，市场交易员已降低了对欧洲央行年内再次降息的预期。 尽管欧洲央行管理 ...

公司合作 - 交通银行副行长钱斌一行访问恒生电子总部 [1] - 双方就银行业数字化转型、资管平台建设、技术体系建设、系统信创建设进行深入交流 [1] - 双方将共同探索建设符合中国特色、国际领先的新型资管科技平台 [1] 行业趋势 - 银行业数字化转型成为双方讨论重点 [1] - 资管平台建设与技术体系建设是合作核心方向 [1] - 系统信创建设是双方关注的领域之一 [1]