固态电池技术进展 - 安瓦新能源成功下线GWh级新型固态电池生产线首批工程样件，年产能1.25GWh，采用正负极双干法制造技术，将传统锂电池的11道工序减至5步，固定资产投入降低30%，生产能耗节省20% [2] - 安瓦首批"固态1.0"电池能量密度超过300Wh/kg，已通过针刺等安全测试，第二代400Wh/kg产品进入试制，目标2027年推出500Wh/kg第三代全固态电池 [2][3] - 安瓦股东结构体现产业链多元合作，奇瑞汽车持股9%，美国24M公司持股6%，国轩高科持股5% [2] 技术路线比较 - 广汽埃安研发路径从聚合物体系转向氧化物体系，最终主攻硫化物体系，因其高离子电导率最具潜力，但单一材料体系难以解决所有问题，推测终极全固态电池可能是"多组分复合"形态 [3][4] - 硫化物电解质对空气和溶剂高度敏感，生产环境露点需控制在-50℃以下，带来高能耗，广汽通过单/双元素掺杂提升空气稳定性 [5] - 广汽开发新型烷烃溶剂，以湿法涂布工艺制备20μm薄膜，离子电导率最高1.8mS/cm，支持卷对卷宽幅生产 [5] 材料与工艺突破 - 广汽选定高镍三元材料作为正极，采用"小粒径单晶"材料配合固态电解质湿法包覆，容量发挥接近230mAh/g，干法厚极片工艺实现7.7mAh/cm²高面容量 [6] - 负极侧采用CVD硅碳材料，膨胀率控制在30%左右，但倍率性能仍是短板，400Wh/kg级别高容量负极循环寿命仅五六百周，未达车用标准 [7][8] - 聚合物复合固态路线90%工序与现有液态电池产线兼容，小批量试制电芯一致性高，但仍有约3%残余液体，难以通过针刺测试 [8] 商业化挑战 - 硫化物体系需要高压运行，厚重封装结构牺牲整包能量效率，聚合物体系需证明相比液态电池的不可替代优势 [9] - 广汽对行业2026-2027年装车时间表持审慎态度，认为挑战巨大，正引入AI仿真技术加速研发进程 [9]

智通财经7月9日电，截至发稿，宁德时代(03750.HK)涨5.06%，且盘中一度触及378港元，续创历史新 高。消息方面，该公司与吉利汽车正式签署全面电动化深化战略合作协议。 宁德时代H股再创历史新高 盘中一度触及378港元 ...

行业背景与挑战 - 全球新能源汽车产业蓬勃兴起，锂电尾矿年排放量已攀升至2000万吨以上 [1] - 锂电尾矿中平均含有锂2.3kg/吨、钴1.8kg/吨、镍3.5kg/吨，若能高效回收可满足全球15%的锂电原材料需求 [3] - 传统火法冶金工艺能耗高达3000kWh/吨，贵金属综合回收率仅60%以下，且排放大量有毒废气 [1] - 湿法萃取存在药剂污染突出、选择性不强问题，重金属废水处理成本占总投入40% [3] 技术突破核心 - 湖南工业大学团队研发的生物蛋白介导技术，通过热稳定蛋白实现锂(98%选择性)、钴、镍的梯次捕获与精准释放 [3] - 技术使尾矿贵金属总回收率提升至92%，吨处理成本降低58%，全程无有害废气排放，废水可回用 [3] - 生物蛋白形成纳米级吸附层，锂纯度达电池级标准(99.95%)，钴/镍回收率较湿法工艺分别提升42%和37% [5] - 处理过程碳排放较火法工艺减少76%，蛋白经10次循环后吸附容量仍保持85%以上 [5][7] 产业化进展 - 技术已获4项国家发明专利，被业内视为锂电产业循环发展的"重要支柱" [1] - 比亚迪、邦普循环等企业已就联合产业化达成初步共识 [5] - 团队构建"微生物筛选-蛋白改性-中试放大-产业应用"全链条创新体系，耦合膜分离技术降低药剂消耗 [7] - 中国工程院院士评价该技术为全球锂电固废资源化提供了"中国方案" [5] 经济与环保效益 - 破解低品位尾矿(品位<0.5%)回收难题，传统工艺对此类尾矿束手无策 [3] - 实现环保效益与经济效益协同统一，避免贵金属氧化损耗 [5][7] - 为动力电池全生命周期绿色管理提供关键支撑，推动"资源-产品-废弃物"线性困局转型 [5]

中国锂矿资源新发现 - 湖南省郴州市临武县鸡脚山矿区探获超大型蚀变花岗岩型锂矿床 提交锂矿石量4.9亿吨 氧化锂资源量131万吨 伴生铷、钨、锡等多种战略矿产 均为新增资源量 [1] - 该发现为湖南省郴州市构建千亿新能源基地奠定资源基础 是在落实国家新一轮找矿突破战略行动任务背景下进行的 [1] - 湖南省矿产资源调查所与湖南大中赫锂矿有限责任公司自2022年起在鸡脚山矿区开展锂矿靶区优选工作 累计完成钻探9万多米 [1] 中国锂矿资源格局变化 - 中国锂矿储量从全球占比6%升至16.5% 从世界第六跃至第二 重塑全球锂资源格局 [2] - 新发现西昆仑—松潘—甘孜长达2800千米的世界级锂辉石型锂成矿带 累计探明650余万吨 资源潜力超3000万吨 [2] - 中国盐湖锂新增资源量达1400余万吨 跃居全球第三大盐湖型锂资源基地 [2] 锂产业链发展现状 - 中国已建立完整锂产业链 全球约七成锂电池在中国生产 全球排名前10的动力电池企业中国占据6席 [2] - 主要锂矿企业包括赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能、西藏矿业等 [2] - 主要动力电池企业包括宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科等 [2] 锂资源需求前景 - 2022年全球锂资源总需求量预计为115万吨 [2] - 专家预测2030年锂年需求量将达300万吨 2050年将超过600万吨 [2] - 锂被誉为"金属之王" 是国家战略关键资源 广泛应用于新能源汽车、储能系统、移动通信等多个新兴产业 [1][2]

行业现状与挑战 - 我国新能源汽车产销量连续10年位居世界首位，但动力电池产业面临欧盟绿色壁垒、国内资源供应链风险和回收市场乱象三大挑战[1] - 2025年我国退役动力电池预计达104万吨，2030年或将达350万吨[2] - 2024年我国镍、钴、锂对外依存度分别达86%、98%、70%，国际能源署预测2040年全球锂需求缺口达110%，镍缺口达24%[2] - 欧盟《电池与废电池法规》要求2027年钴、铜、铅、镍回收率达90%，锂达50%，成为行业技术门槛和市场准入生死线[2] - 国内电池回收企业达12万家，仅156家进入工信部白名单，超70%退役电池被黑作坊截留，其出价高出正规企业30%[3] 循环经济转型方案 - 宁德时代与艾伦·麦克阿瑟基金会推出"全球能源循环计划"，通过重塑价值链、产品再设计、重构商业模式和完善回收闭环推动转型[1][4] - 宁德时代"时代碳链"系统已完成800余款产品、500类物料的碳足迹追踪[4] - 产品再设计采用模块化和"易拆解优先"原则，开发更耐用、易回收的电池[4] - 商业模式转向共享服务，布局超1万个换电站网络，推进换电、电池银行等新模式[4] - 2024年公司回收13万吨废旧电池，生产1.7万吨锂盐，建成全球最大电池回收网络[5] 循环经济价值与全球化 - 循环经济模式下单块电池全生命周期价值预计提升30%~50%，电池制造碳足迹降低20%~30%[6] - 2040年全球电池回收市场规模将突破1.2万亿元[6] - "全球能源循环计划"开创以可持续发展理念和技术标准为核心的"价值出海"新模式，增强国际合作与产业话语权[6] - 宁德时代将支持系统性研究电池循环经济转型路径，提供可复制的全球解决方案[7]

投资签约成果 - 四川省宜宾市在北京举行2025京津冀投资推介活动，签约项目122个，总金额达403.08亿元，涵盖基金机构、数字经济、新型储能、动力电池、智能网联新能源汽车、低空经济等领域 [1] - 2025上海投资推介会已成功转化合作项目20个，拟投资总额超180亿元，涉及人工智能、软件信息服务等领域 [2] - 去年在京签约的48个项目已取得显著成果，产业关系由"传统承接"转向"技术共研、资本共投、场景共建" [2] 活动参与与专题会议 - 活动吸引了政府机构、科研院所、头部企业、金融资本等领域的200余名相关负责人、嘉宾代表参加 [1] - 现场举行了人工智能城市深度应用场景发布会、资本招商合伙人招募会、宜宾市"江源行动"第二批榜单发布会、数字能源产业生态共创交流会等四场专题会 [1] 宜宾市产业发展现状 - 宜宾数字经济产业规模已突破600亿元，与优质白酒、动力电池、晶硅光伏产业共同构筑起四大千亿产业集群 [1] - 宜宾积极推进高能级的产业链、创新链、资本链、人才链融合，打造"产业之城""机遇之城""共赢之城" [1] 未来发展规划 - 宜宾将深化此次推介会成果转化，深度进军数字经济新赛道 [2] - 以"一流朋友圈"构建"一流产业生态圈"，全力打造近悦远来的产业生态 [2] - 以科技创新引领产业创新，激发向"新"提"质"的澎湃活力 [2] - 借助京津冀重要通道和前沿窗口，与国际深度接轨，更加融通四海、"链"接天下 [2]

报告核心观点 报告对2025年7月7日A股市场进行概览，涵盖市场、估值、资金层面表现，提及海外关税变数增大，建议关注高股息及新消费方向；还涉及基金、债券市场情况，以及重要财经、行业及公司、湖南经济动态等信息 [6][8] A股市场概览 - 上证指数总市值674594亿元、流通市值523796亿元、市盈率12.43、市净率1.29；深证成指总市值230395亿元、流通市值189256亿元、市盈率20.48、市净率2.17；创业板指总市值60508亿元、流通市值48112亿元、市盈率28.24、市净率3.92；科创50总市值34417亿元、流通市值22873亿元、市盈率53.33、市净率4.14；北证50总市值3131亿元、流通市值2153亿元、市盈率48.39、市净率4.85；沪深300总市值605568亿元、流通市值445334亿元、市盈率11.59、市净率1.28 [3] 晨会聚焦 财信研究观点 - 市场层面：万得全A指数跌0.15%收于5332.38点，上证指数涨0.32%收于3472.32点，科创50指数跌0.01%收于984.8点，创业板指数跌0.36%收于2156.23点，北证50指数跌1.88%收于1415.04点；上证50指数涨0.58%收于2740.44点，中证A100指数涨0.25%收于3770.32点，沪深300指数涨0.36%收于3982.2点，中证500指数跌0.19%收于5911.44点，中证1000指数跌0.48%收于6312.2点，中证2000指数跌1.08%收于2680.68点；银行、传媒、综合涨幅居前，基础化工、有色金属、美容护理跌幅居前 [6][7] - 估值层面：上证指数市盈率（TTM）估值15.15倍、处于历史后33.82%分位，市净率（LF）估值1.37倍、处于历史后13.56%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值136.33倍、处于历史后97.37%分位，市净率（LF）估值4.53倍、处于历史后38.33%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值32.38倍、处于历史后14.41%分位，市净率（LF）估值4.06倍、处于历史后25.91%分位；万得全A市盈率（TTM）估值19.97倍、处于历史后48.42%分位，市净率（LF）估值1.63倍、处于历史后16.56%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值67.21倍、处于历史后93.9%分位，市净率（LF）估值5倍、处于历史后98.96%分位 [7] - 资金层面：万得全A指数1169家公司上涨、4118家公司下跌，涨停公司42家、跌停公司13家，全市场成交额14545.19亿元、较前一交易日增加1210.14亿元 [8] - 市场策略：海外关税变数增大，市场延续震荡偏强走势但成交额缩量，后续面临指数逼近震荡区间上沿、美国关税施压、经济基本面影响增加等变数；建议合理控制仓位，关注中报预告有望超预期标的、高股息板块、新消费方向、国防军工方向 [8] 重要财经资讯 - 宏观经济：央行7月4日开展340亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日5259亿元逆回购到期，单日净回笼4919亿元 [17][18] - 财经要闻：2025年前5个月我国制造业企业销售收入同比增长4.2%，装备制造、数字产品、高技术制造业分别增长9%、12.1%、12.1%，计算机、智能设备制造等先进制造业分别增长21.6%、19.4%；前5个月软件业务收入55788亿元、同比增长11.2%，利润总额6721亿元、同比增长12.8%，软件业务出口227.1亿美元、同比增长3.3%；2025年1 - 6月上海一、二手住房累计成交1311万平方米、同比增长17%，二手住房累计成交985万平方米（11.6万套）、同比增幅24%；四川省印发《关于发展壮大新兴产业加快培育未来产业的实施方案（2025 - 2027年）》；江苏省印发《江苏省创新提升数字贸易推动服务贸易高质量发展的若干措施》 [19][20][22] 行业及公司动态 - 行业动态：2025年上半年全球动力电池装机量排名前三为宁德时代、比亚迪和LGES，市占率分别为36.1%、16.6%、10.2%，比亚迪、国轩高科和蜂巢能源市占率分别增长0.8%、0.8%、0.6%，宁德时代1 - 5月装机量同比下降3.83%，日韩企业市场份额普遍压缩；工信部召开制造业企业座谈会，聚焦推动光伏产业高质量发展 [29][30][34] - 公司跟踪：甘李药业发布减持股份计划公告，旭特宏达拟减持不超3399518股、焦娇拟减持不超67500股、孙程拟减持不超20000股；沪电股份通过授权管理层开展意向性项目投资磋商议案，2025年7月至2031年6月不超36亿元额度内与黄石经开区管委会磋商 [35][36][38] 湖南经济动态 - 湘股动态：时代新材二季度签署日常经营合同27.11亿元（含税价），海上风电项目合同金额0.06亿元、陆上风电项目合同金额27.05亿元 [39][40] - 湖南省地方动态及政策：2025年1 - 5月湖南港口货物吞吐量1.22亿吨、同比增长8.47%，水路货运量1.01亿吨、同比增长6.38%，水路客运量591.29万人次、同比增长7.16%；截至6月底全省水运建设累计完成投资39.97亿元、占年度投资计划44% [41] 基金研究 基金数据日跟踪 - 上周（0630 - 0704）中国基金总指数上涨0.71%，普通股票型基金指数上涨1.60%，偏股混合型基金指数上涨1.25%，中长期纯债型基金指数上涨0.14%，QDII基金指数上涨0.70%，LOF基金价格指数上涨1.03%，ETF基金价格指数上涨0.98%；7月4日，LOF基金价格指数上涨0.10%，ETF基金价格指数下跌0.08% [11][12] - 上周货币基金区间7日年化收益率均值中位数1.3428%，同业存单AAA指数上涨0.0580%，年初以来上涨0.9085%、年化收益率1.8862%；上周ETF区间日均成交额约2800亿元，7月4日两市ETF总成交额约3205.7亿元 [11][12] 三维情绪模型更新 - 截至2025年7月4日，情绪预期当前值0.4863、较前值（20250627）下降，情绪温度当前值0.6295、较前值上升，情绪浓度低位徘徊、较前值略微下降 [14] 债券研究 - 7月4日，1年期国债到期收益率下行0.1bp至1.34%，10年期国债到期收益率上行0.3bp至1.64%，1、10年期国债期限利差持平在31bp；1年期国开债到期收益率下行0.1bp至1.45%，10年期国开债到期收益率上行0.3bp至1.69%；DR001下行0.1bp至1.31%，DR007下行4.5bp至1.42%；国债期货10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约收平；3年期AAA级信用利差下行0.99bp至22.37bp，3年期AA - AAA级等级利差下行0.00bp至22.00bp [16]

全球动力电池市场分析 - 2025年1-5月全球动力电池累计装车量达401.3GWh，同比增长38.5% [1][3] - 宁德时代以152.7GWh装车量保持全球第一，市占率38%，同比增长41% [3] - 比亚迪装车量70GWh排名第二，同比增长57%，市占率提升至17% [3] - 韩国三大电池企业（LG新能源、SK on、三星SDI）合计市占率17.4%，同比下降4.5% [2] - 国轩高科和蜂巢能源表现突出，分别增长79%和110% [3] 可再生能源制氢产业发展论坛 论坛概况 - 论坛将于2025年7月10-11日在江苏苏州举办，聚焦ALK/PEM/AEM制氢技术 [4] - 主办单位为DT新能源，协办单位包括上海市氢科学技术研究会等 [5] - 特色活动包括PEM制氢技术研讨与对接会、供需对接和博世智能制造参观 [14][15][17] 技术主题 - 清华大学杨福源教授将探讨4A/cm²以上高电密PEM电解水制氢技术路径 [21][23][24] - 深圳清华大学研究院邝允教授将分享电解海水制氢技术进展及应用实践 [25][27] - 中能建氢能源王潇羽将分析风光氢氨醇一体化发展实践与趋势 [28][30] - 双良节能王法根将介绍碱性电解槽关键技术研究 [35][37] - 复旦大学张波教授将讲解高性能低成本PEM电解水技术及发展 [46][48] 材料创新 - Syensqo胡君将介绍Aquivion短支链离聚物在绿氢行业中的应用 [41][43][44] - 北京化工大学唐阳教授将探讨碱性电解制氢新型电极材料研究进展 [63][66] - 元泰能材李洋洋将分享电解水制氢膜技术创新及产业化应用 [67][69] - 赢创工业顾忠民将分析高性能阴离子交换膜助力绿氢生产 [74][76] 系统集成 - 国氢科技张伟佳将介绍"氢涌智氢岛"推动绿氢全场景规模化发展 [38][40] - 派瑞氢能李海鹏将分析绿氢行业水电解制氢装备与技术 [57][59] - 特嗨氢能孙辉将探讨基于测试数据的氢能产品安全性可靠性提升 [60][62][63] 新兴技术 - 合肥工业大学魏海兵将探索AEM耐久性提升的边界与潜力 [78][80][81] - 佛山仙湖实验室李光福将分享阴离子交换膜水电解技术进展与挑战 [82][84] - 浙江大学单冰将介绍新型阴离子交换膜用于工业电解水制氢 [85][87][88] - 华中科技大学肖军武将探讨从催化剂设计到膜电极结构调控 [89][90]

全球装机表现 - 2025年1-5月公司累计装机量达16.85GWh 位居全球第四位 [1] - 5月单月装机量4.82GWh创历史新高 环比增长40% 增速全球最快 [1] 技术布局与产品组合 - 产品覆盖乘用车、商用车、储能、船舶、飞行器等多场景 形成协同增长 [1] - 快充技术精准匹配国内需求 小鹏G7全系搭载公司5C超充AI电池 [2] - 插混市场推出"快充+高功率"组合 5C产品与15C放电电池同步应用 [2] - 牵头开发高安全圆柱电池方案 拟应用于小鹏汇天飞行汽车 [3] 客户拓展与国际订单 - 斩获现代汽车30GWh级别订单 计划用于IONIQ 5车型 [2] - 获大众集团定点 2027年底将同时供货三家合资车企 [2] - 已进入零跑、小鹏、吉利、广汽等国内主流车企供应链 [2] 商用车业务爆发 - 2025上半年商用车电池交付量超6GWh 同比激增280% [1][4] - 6月单月商用车交付首破1.5GWh 覆盖轻卡/重卡/公交等多类别 [4] - 电动重卡成本效益模型优化 干线物流渗透率加速提升 [4] 细分场景突破 - 完成沙特阿美混动工程船电池交付 国内唯一实现该类型交付 [4] - 参与长江/漓江电动化改造 国内单体规模最大项目 [4] - 南非/智利储能项目批量应用 抓住海外订单窗口期 [4] 产能扩张计划 - 常州高性能锂电池项目开工 主攻车载动力电池及无人机场景 [5] - 2025年国内常州/厦门/成都新建项目密集开工 [5] - 葡萄牙超级工厂动工 规划15GWh储能电池产能 瞄准欧洲市场 [5] - 2026年将迎来新一轮交付能力集中释放 [5]

2025年A股市值百强榜分析 市场整体表现 - A股市场震荡回升，2025年中市值百强榜总市值达41.63万亿元，较去年同期增长17.83% [1] - 百强榜最低市值门槛从1111亿元提升至1296亿元，增幅近200亿元 [3] - 市值超万亿企业新增宁德时代、比亚迪，总数达10家，占总榜市值的40% [3] 头部企业表现 - 工商银行以2.54万亿元市值稳居榜首，同比增长33.31% [3] - 宁德时代、比亚迪市值突破万亿，分别增长46.16%和47.64%，跻身百强榜第九和第十 [5] - 宁德时代2025年Q1营收847.05亿元（+6.18%），净利润139.63亿元（+32.85%），全球动力电池市占率38% [5] - 比亚迪2025年Q1新能源汽车销量100.08万辆（+59.81%），营收1703亿元（+36.35%），净利润91.55亿元（+100.38%） [6] 新晋与上升企业 - 中航成飞市值暴涨近十倍至2353亿元，排名从433位跃升至45位 [8][9] - 寒武纪-U市值达2511亿元（+203.39%），排名提升102位至第40位 [8][10] - 同花顺市值1467.70亿元（+163.27%），排名提升131位至第86位 [10] - 国泰海通（合并国泰君安与海通证券）市值3109亿元，排名升至34位 [11] 行业分化 - 能源板块普遍下滑：兖矿能源市值下降30%至1016亿元，排名下滑64位 [13] - 白酒板块承压：贵州茅台排名从第2降至第4，洋河股份跌出百强榜（市值972亿元） [14] - 化工行业万华化学排名从31位跌至67位 [14] 科技与金融亮点 - 科技企业如爱尔眼科、蓝思科技等市值增长超20%，但仍未入围百强 [3] - 金融企业新华保险、国泰海通等受益于行业整合，排名显著上升 [8][11]