报告公司投资评级 - 维持买入 - A 投资评级，6 个月目标价 44.50 元 [5][9] 报告的核心观点 - 鼎捷数智是国内工业软件领域领先企业，在台湾地区积累了深厚经验，长期深耕制造业数智化转型和 AI 应用落地，预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 25.89/29.03/33.09 亿元，归母净利润分别为 2.01/2.49/2.94 亿元 [9] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 鼎捷数智发布《2024 年年度报告》和《2025 年一季度报告》，2024 年营业总收入 23.31 亿元，同比增长 4.62%；归母净利润 1.56 亿元，同比增长 3.59%；扣非归母净利润 1.38 亿元，同比增长 13.18%；2025 年 Q1 营收 4.23 亿元，同比增长 4.33%，归母净利润 - 833.31 万元，同比增长 14.04%；扣非归母净利润 - 951.55 万元，同比增长 31.92% [1] 更名 + 调整经营策略背景下，实现业绩稳健增长 - 2024 年鼎捷完成品牌战略蝶变，从“鼎捷软件”更名“鼎捷数智”，调整经营策略，未来提供平台化服务，营业收入和归母净利润双增长 [2] - 2024 年中国大陆地区营业收入 11.77 亿元，非中国大陆地区营业收入 11.54 亿元，同比增长 7.53%；在中国台湾地区业务覆盖 77%的公开上市企业；在中国大陆制造业 ERP 市场销售份额 14.8% 位居本土厂商首位，装备制造行业 PLM 市场份额位居国产厂商第一，MES 产品在多行业市场份额位居前三；在东南亚累计服务约 800 家企业客户 [2] 分业务领域来看 - 公司全面覆盖工业软件四大类别，提供全方位服务；研发设计业务 2024 年收入 1.52 亿元，同比增长 23.33%，发布首款融入 AI 技术的 PLM 产品并完成数十家客户部署应用；AIoT 业务 2024 年收入 6.31 亿元，同比增长 22.04%，在多场景拓展市场 [3] 雅典娜平台和 AI Agent 产品打开公司成长空间 - 鼎捷雅典娜数智原生底座是 PaaS 平台，具备技术优势，解决企业数据治理等关键需求；2024 年采取开放协同策略，与云服务商合作，引入开源大模型开发垂直类鼎捷大模型 [4][8] - Root analysis 预计全球 AI Agent 市场规模从 2024 年的 52.9 亿美元增长到 2035 年的 2168 亿美元，2024 - 2035 年复合年增长率 40.15%；2024 年鼎捷推出 Agent 开发及运行平台，升级功能模块，融合通用大模型能力发展 AI Agent 应用，推出 AI 一体机 [8] 财务报表预测和估值数据汇总 - 给出 2023 - 2027 年主营收入、净利润、每股收益、市盈率、市净率、净利润率、净资产收益率等财务指标预测数据 [11] - 详细列出利润表、资产负债表、现金流量表等相关财务指标及预测数据，包括成长性、利润率、运营效率、偿债能力、分红指标、业绩和估值指标等 [12]

潮汕青年创业者崛起 - 云鲸智能创始人张峻彬完成1亿美元融资 由腾讯投资与北京机器人产业发展投资基金联合领投 [1] - 具身智能公司穹彻智能完成数亿元融资 创始人卢策吾与王世全均来自潮汕 [1][6] - 月之暗面创始人杨植麟创立国内大模型现象级产品Kimi 获红杉中国、阿里腾讯美团等争抢 [1][7] 新一代潮汕创始人背景 - 卢策吾先后在重庆邮电大学、中国科学院大学、香港中文大学取得学位 后赴斯坦福大学博士后研究 [6] - 王世全2008年考入浙江大学竺可桢学院工高班 后赴斯坦福大学攻读博士 [6] - 杨植麟以年级第一成绩从清华计算机系毕业 后赴卡内基梅隆大学四年内拿下博士学位 [7] - 张峻彬在华中科技大学、上海交通大学完成学业 获香港科技大学李泽湘教授青睐 [7] 公司发展里程碑 - 非夕科技成立不到6年跻身独角兽 孵化具身智能公司穹彻智能 [6] - 云鲸智能2019年推出首款扫地机器人后爆红 现为行业独角兽 [8] - 奥比中光研发中国首颗3D感知芯片 市值超200亿 [14] - 速腾聚创成为港股"激光雷达第一股" 创始人邱纯鑫为哈工大博士 [14] 行业变迁与科技创业 - 新一代潮汕创始人多聚焦前沿科技领域 如具身智能、大模型、3D感知、激光雷达等 [6][7][14] - 高学历创始人集体崛起 草根创业时代逐渐远去 [9][14] - 自动驾驶公司AutoX、语音智能公司声扬科技、工业软件公司三维家等均由潮汕博士创立 [15] 潮汕教育及人才输出 - 潮汕高中如金山中学、潮实等每年向清北及985高校输送大量科技人才 [12] - 传统"重商轻教育"印象被打破 新一代潮汕人普遍接受高等教育并投身科研 [10][11][12]

科技创新成果转化交易会 - 第三届中国安徽科技创新成果转化交易会对接金额超过千亿元 [5] - 展会展示近2600件产品 部分未入选产品在安徽科技大市场展示 [5] - 围绕安徽六大未来产业 十大新兴产业和16地市区域产业特征推动项目落地 [5] 科技成果评估与转化 - 新上线大模型可评估未上市专利价值 分析市场前景和方向 [7] - 未入选专利可查看弱项维度 针对性调整改进 [9] - 评估报告可用于银行贷款 专利定价更透明 转化过程更顺畅 [10] 科研成果转化生态 - 安徽设立首期50亿元引导基金 制定48项激励措施 投资损失容忍率最高80% [11] - 中国科大启动科技成果赋权改革 将大部分权益让渡给科研团队 [15] - 科研团队可作价入股成立公司 专业团队负责产业化 [17] 孵化体系与服务 - 安徽打造"基地+基金+服务"全链孵化体系 建成220家省级以上科技企业孵化器 [17] - 孵化近万家企业 建设概念验证平台和场景创新促进中心 [17] - 2024年安徽省吸纳技术合同成交额5930亿元 同比增长25.3% [17] 技术经理人机制 - 技术经理人需具备技术 法律 市场等多领域知识 [23] - 科交会现场4000多项成果和1600多项需求从超2万条信息中筛选 [23] - 技术经理人将模糊需求转化为精确参数 促进供需理解 [25] - 安徽已有超3600名技术经理人提供全流程服务 [25]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心收入下降2%，略低于预期，外汇带来轻微不利影响，使总收入下降3% [13] - 调整后运营利润为3.73亿美元，调整后运营利润率扩大20个基点 [14] - 调整后每股收益同比增长2%至0.85美元，两年累计增长13% [14] - 调整后自由现金流为2.22亿美元，好于预期，六个月调整后自由现金流增长7% [14] - 第一季度按计划回购250万股股票 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 新福泰（New Fortive） - 核心收入增长2.2%，符合低个位数核心增长预期，调整后运营利润率扩大80个基点 [15] 智能运营解决方案（Intelligent Operating Solutions） - 核心收入增长2%，福禄克（Fluke）业务个位数增长，设施和资产生命周期集团核心收入中个位数增长 [15][16] - 该业务板块调整后运营利润率季度内扩大150个基点，两年累计扩大超300个基点 [17] 先进医疗解决方案（Advanced Healthcare Solutions） - 核心收入增长2.5%，感染预防业务中个位数增长，缓刑（Probation）业务软件增长强劲 [18] - 调整后运营利润率收缩70个基点，但两年累计上升约125个基点 [19] 精密技术（Precision Technologies） - 核心收入下降8.4%，低于中个位数下降的预期，测试与测量业务核心收入高个位数下降，传感器与安全系统业务低个位数核心增长 [20][21] - 调整后运营利润率收缩260个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计中国市场全年收入下降高个位数，西欧市场面临挑战，北美市场表现良好，拉丁美洲等其他高增长市场表现不错 [127][128][129] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在第二季度末完成分离，预计在未来几天向美国证券交易委员会提交10表格，宣布Ralliant的首席财务官，并于6月10日在纽约举行投资者日活动 [31][32] - 自2018年起采用区域内制造和采购战略，降低对中国进口的依赖，预计通过定价、优化采购和物流、本地化制造等措施，在2025年第四季度抵消关税影响，2026年实现关税中性 [23][25][27] - 持续创新，推出新产品，扩大可寻址市场，增加经常性收入业务占比，预计分离后经常性收入占比将从约40%扩大到约50% [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是充满不确定性的一年，公司需保持灵活性以适应市场动态变化，精密技术业务需求放缓，关税带来一定影响，但公司有信心应对挑战 [7] - 公司团队专注执行，凭借福泰业务系统（FBS），在过去五年实现了差异化的两位数调整后收益和自由现金流复合增长，未来将继续为股东创造价值 [35] 其他重要信息 - 公司新任命首席财务官马克·奥克斯斯特罗姆（Mark Okerstrom），他将助力公司在转型阶段实现盈利增长和资本有效配置 [8] - 公司总裁兼首席执行官吉姆·利科（Jim Lico）将在Ralliant分拆完成后退休 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本地化生产的具体含义 - 公司过去几年一直在降低供应链风险，计划加速现有计划，而非大幅增加投资，主要是在合同制造和现有设施基础上进行调整 [41] 问题2: 测试与测量业务订单延迟情况 - 由于政策和宏观经济不确定性，客户选择暂停投资，订单延迟情况在各地区普遍存在，预计市场复苏将推迟到2026年 [44][46] 问题3: 测试与测量行业波动原因 - 该行业主要面向研发领域，客户可延迟投资，经济不确定性和关税影响使客户暂停决策，且该行业与半导体和电子行业相关，受其影响较大 [53][55] 问题4: 其他业务在季度末的购买行为 - 泰克（Tech）的核心工业业务表现良好，福禄克（Fluke）展现出良好的韧性，北美市场销售呈中高个位数增长，推动了该业务发展 [56][58] 问题5: 第二季度业绩指引解读 - 新福泰预计继续保持低个位数增长，精密技术业务仍将下降，但环比有所改善，由于关税影响和应对措施逐步实施，利润率将逐季改善，关税净影响约为0.06美元 [64][65] 问题6: 医疗业务利润率下降原因及趋势 - 医疗业务第一季度利润率通常较低，随后会逐季上升，第四季度利润率最高，本季度利润率下降受交易性外汇不利影响和增长投资影响，预计全年利润率仍将增长 [66][67] 问题7: 精密技术业务制造和竞争情况 - 公司在全球各地均有制造业务，具有灵活性，竞争对手也分布在世界各地，公司将加速现有供应链和制造战略，以应对关税挑战 [74][77][78] 问题8: 先进医疗解决方案业务核心增长情况 - 考虑天数因素后，该业务收入符合预期，处于中个位数增长范围 [79] 问题9: 关税相关数据及影响 - 2025年关税影响约为2亿美元，预计抵消约80%，美国对中国出口产品为制造产品，可通过多种方式减轻影响，假设7月9日关税恢复原税率 [82][83][87] 问题10: 各业务季度和全年核心增长及利润率假设 - 第二季度新福泰核心增长低个位数，精密技术业务中个位数下降，全年新福泰核心增长低个位数至中个位数，精密技术业务低个位数下降，第二季度利润率环比下降，下半年将改善，第四季度利润率最强 [99][100][102] 问题11: 设施和资产生命周期集团（FAL）业务细分及政府客户情况 - FAL业务表现良好，服务渠道表现突出，Gordian业务采购在第一季度实现两位数增长，部分政府客户存在一定不确定性，但整体业务增长强劲 [105][107] 问题12: 泰克订单情况及与竞争对手差异 - 精密技术业务第一季度订单为正，测试与测量业务下降，传感与系统业务上升，泰克主要面向研发实验室，与竞争对手在市场定位和产品技术方面存在差异 [113][115] 问题13: 资本支出情况 - 资本支出将保持平稳，公司采用低资本支出模式，主要进行最终组装和测试，可能会对资本支出进行优先排序调整 [118][119] 问题14: 传感器与系统业务运输延迟及改善情况 - 该业务因创纪录的需求导致积压订单增加，本月运输延迟主要是由于美国政府产品验证和验证流程的变化，公司正在努力提高供应链弹性和产能 [122][123][124] 问题15: 各地区销售情况 - 预计北美市场表现良好，中国市场全年收入下降高个位数，西欧市场面临挑战，拉丁美洲等其他高增长市场将继续保持增长 [125][127][128] 问题16: 关税缓解措施及价格贡献 - 关税缓解将按美元计算，第二季度影响最大，第三季度影响减小，第四季度得到缓解，约三分之二的缓解来自价格调整，包括附加费和实际价格上涨 [135][137] 问题17: EA Electro业务情况 - 该业务第一季度转为有机业务，成为测试与测量业务的逆风因素，预计全年每季度收入在2000万至2500万美元之间，接近持平，全球汽车业务投资面临挑战 [140][141] 问题18: 精密技术业务成本削减情况 - 年初已宣布2000万美元的重组计划，团队正在积极管理成本，目前首要任务是将价格推向市场并缓解关税影响 [148][149] 问题19: 增长投资规模和分布 - 新福泰方面的增长投资持续进行，主要集中在医疗和智能运营解决方案业务，规模约为1000万美元左右，具体情况将在6月的投资者日进一步说明 [151][152] 问题20: 软件业务趋势及关税影响 - 软件业务基本不受关税影响，设施和资产生命周期软件业务以及医疗软件业务表现良好，部分业务可能在关税情况下有一定的正向影响，但仍需观察 [159][160][161] 问题21: 股票回购计划 - 公司第一季度回购250万股股票，将继续将自由现金流用于股票回购，特别是在有吸引力的价格时，分拆后两家公司将专注于独立运营和发展 [165]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心收入下降2%，略低于预期，受外汇影响，总收入下降3% [16] - 调整后运营利润为3.73亿美元，调整后运营利润率扩大20个基点 [17] - 调整后每股收益同比增长2%至0.85美元，两年累计增长13% [17] - 调整后自由现金流为2.22亿美元，六个月增长7% [17] - 第一季度按计划回购250万股股票 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 智能运营解决方案（IOS） - 核心收入增长2%，调整后运营利润率季度内扩大150个基点，两年累计扩大超300个基点 [18][20] - 福禄克业务在北美需求稳定，新产品在高增长市场提供增长动力，软件和服务持续增长 [19] - 设施和资产生命周期集团核心收入实现中个位数增长，服务渠道新产品和外包解决方案需求增加 [19] 先进医疗解决方案（AHS） - 核心收入增长2.5%，调整后运营利润率收缩70个基点，两年累计增长约125个基点 [20][21] - 感染预防业务调整后实现中个位数增长，软件业务Probation增长强劲 [20] 精密技术（PT） - 核心收入下降8.4%，低于预期，调整后运营利润率收缩260个基点 [16][22][24] - 测试与测量业务核心收入下降高个位数，传感器和安全系统业务实现低个位数核心增长 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现良好，是公司最佳市场，消费类产品和软件业务增长强劲 [130][131] - 中国市场预计全年下降高个位数，面临挑战 [132] - 西欧市场面临挑战，PT业务表现不佳 [133] - 拉丁美洲市场表现良好，预计将持续增长 [134] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在第二季度末完成分离，分离后将为新Fortive和Relliant提供独立指引 [10][31] - 采取战略定价、优化采购和物流、本地化制造等措施应对关税影响，预计在2025年第四季度完全抵消关税影响，2026年实现中性 [28][29] - 持续创新，推出新产品，扩大可寻址市场，增加经常性收入业务占比，预计分离后经常性收入占比将从约40%扩大到约50% [32][33] - 公司制造业务分布在全球，具有灵活性，竞争对手也在全球多地制造，公司将加速供应链和制造战略调整 [78][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是充满不确定性的一年，公司需保持灵活性以适应市场动态，需求放缓和关税是主要挑战 [9][10] - 公司对未来前景充满信心，将继续专注于执行，保护盈利和自由现金流弹性，拓展市场领导地位 [37] 其他重要信息 - 公司新任命CFO Mark Okerstrom，其经验将有助于推动股东价值增长 [11] - 公司计划在6月10日举办投资者日活动，展示两家独立公司的业务、管理团队和优先事项 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 本地化生产的具体含义 - 公司过去几年一直在降低供应链风险，本地化生产是加速现有计划，并非大幅增加投资，主要是针对中国出口到美国的业务 [44][45] 问题: 测试与测量业务订单延迟情况 - 客户因不确定性和关税影响，决定暂停投资，订单延迟情况在各地区普遍存在，预计市场复苏将推迟到2026年 [46][47][49] 问题: 测试与测量行业波动原因 - 该行业主要服务于研发领域，客户可延迟投资，受半导体、电子和政府资本支出影响，经济不确定性和关税导致客户暂停决策 [56][57][58] 问题: Fluke业务是否有异常购买行为 - Fluke业务表现出良好的弹性，3月有一些购买行为，北美销售呈中高个位数增长，其他地区持平 [60][61] 问题: 第二季度业绩指引的理解 - 预计新Fortive将保持低个位数增长，PT业务仍将下降但环比有所改善，利润率受关税影响将下降，随后逐渐改善，关税影响约为0.06美元 [67][68] 问题: 医疗业务利润率下降原因及持续时间 - 医疗业务第一季度利润率通常较低，受交易性外汇和增长投资影响，预计全年利润率将逐步提升 [70][71] 问题: PT业务制造和竞争情况 - PT业务制造分布在全球，具有灵活性，竞争对手也在全球多地制造，公司将加速供应链和制造战略调整以应对关税 [78][79][80] 问题: AHS业务核心增长是否低于预期 - AHS业务核心增长符合预期，若考虑天数调整，处于中个位数增长范围 [84] 问题: 关税数据是年化还是年内数据及抵消情况 - 2025年关税影响约为2亿美元，预计抵消约80%，假设关税持续至年底，主要影响来自中国 [88][91][92] 问题: 美国出口到中国业务的性质 - 是美国制造的产品销售给中国客户，可通过其他地区制造能力进行缓解，占收入不到2% [89][90] 问题: 各业务Q2和下半年核心增长和利润率假设 - 未提供直接增长和利润率指引，Q2新Fortive核心增长低个位数，PT业务下降中个位数，全年新Fortive核心增长低个位数至中个位数，PT业务下降低个位数，第二季度利润率下降，下半年改善 [103][104][106] 问题: FAL业务增长细分及政府客户情况 - FAL业务增长由服务渠道带动，Accruent部分客户有犹豫，Gordian第一季度采购呈两位数增长，第二季度表现有待观察 [108][109][110] 问题: 技术订单情况及后续假设 - PT业务第一季度订单为正，测试与测量业务下降高个位数，传感和系统业务增长，预计后续交易转化率降低 [118] 问题: Tektronik与竞争对手的差异 - Tektronik主要服务于研发实验室，较少涉及电信通信和软件技术，与竞争对手在市场细分上有所不同 [120] 问题: 2025年资本支出情况 - 资本支出将保持平稳，公司采用低资本支出模式，主要是最终组装和测试，可能会有优先级调整 [123] 问题: 传感器和系统业务运输延迟及改善情况 - 运输延迟主要是由于美国政府验证和验证产品的变化，公司对制造能力有信心，正在努力提高供应链弹性 [127][128][129] 问题: 各地区销售情况预期 - 预计北美市场表现良好，中国市场全年下降高个位数，西欧市场面临挑战，拉丁美洲和其他非中国高增长市场将持续增长 [130][132][133] 问题: 关税恢复情况及价格成本恢复情况 - 假设关税在7月9日恢复到原税率，关税影响按美元计算，第二季度影响最大，第四季度缓解，约三分之二通过价格恢复，包括附加费和真实价格 [139][140][141] 问题: EA Electro业务情况及全年假设 - EA Electro业务第一季度转为有机业务，是测试与测量业务的逆风因素，预计全年业务规模在每季度2000万 - 2500万美元，接近持平 [144][145][146] 问题: PT业务是否有成本削减机会 - 年初已宣布2000万美元的重组计划，团队正在管理成本，优先考虑价格调整和关税缓解，相信团队能够应对挑战 [152][153][154] 问题: 增长投资规模、分布及是否缩减 - 新Fortive方面的增长投资持续，主要在医疗和IOS领域，规模约为1000万美元左右，具体情况将在6月投资者日公布 [155][156] 问题: 软件业务趋势及关税应对情况 - 软件业务基本不受关税影响，设施和资产生命周期软件业务表现良好，医疗软件业务Probation和Census表现出色，部分业务可能有关税转嫁收益 [163][164][165] 问题: 股票回购计划 - 第一季度回购约250万股股票，将继续将自由现金流用于回购，特别是在有吸引力的价格时，7月分离时将有更多信息公布 [169]

政策组合拳 - 推出支持就业、稳定外贸发展、促进消费、积极扩大有效投资以及营造稳定发展的良好环境等五个方面的政策"组合拳" [3] - 政策具有鲜明指向性，针对外部环境变化和扩大内需需求 [3] - 在去年9月一揽子增量政策基础上，根据新形势变化推出针对性政策 [3] 就业支持 - 鼓励企业稳定就业、加大职业技能培训、扩大以工代赈、加强就业公共服务 [5] - 对企业加大扩岗支持，对个人加大就业补贴支持 [5] - 提高受关税影响较大企业的失业保险稳岗返还比例 [5] - 加快兑现稳岗返还、担保贷款、就业补贴，延续降低失业和工伤保险费率 [5] - 持续挖潜扩容就业空间，拓展生活服务和机器人算法工程师等新就业增长点 [5] 外贸稳定 - 采取"一业一策""一企一策"支持出口企业规避风险 [5] - 支持外贸企业转内销、进商场、进超市、进电商，设立外贸优品展柜和展台 [6] - 创新采用国内贸易信用保险减轻出口转内销企业信用风险 [6] - 扩大出口信用保险承保规模和覆盖面 [8] - 金融机构对外贸依存度高、暂时困难但产品有竞争力的中小企业不抽贷、不断贷 [8] 消费促进 - 扩大服务消费、强化失能老年人照护、推动汽车消费扩容 [8] - 加大对服务消费重点领域和养老产业发展的支持 [8] - 指导限购城市针对长期摇号家庭和无车家庭定向增发购车指标 [8] - 组织开展汽车流通消费改革试点，优化汽车限购限行措施 [8] - 以以旧换新促进汽车、家电等大宗商品消费 [9] - 优化离境退税政策、扩大入境消费 [11] 投资扩大 - 完善消费基础设施、提振民间投资积极性、设立新型政策性金融工具 [11] - 将工业软件更新升级纳入"两新"政策支持范围 [11] - 工业软件纳入支持范围将推动制造业转型升级和智能化发展 [12] 发展环境 - 持续稳定和活跃资本市场、巩固房地产市场稳定态势 [14] - 加大对实体经济的金融支持 [14] - 保持货币信贷合理增长，优化信贷结构 [14] - 设计结构性货币政策工具支持外贸部门和稳就业稳经济 [14] 经济表现 - 一季度GDP同比增长5.4%，内需对经济增长贡献率比去年四季度提升6.3个百分点 [14][16] - 广交会第二期线下展吸引全球219个国家和地区22.4万名境外采购商，创同期历史新高 [8]

提振消费与扩大内需 - 增加中低收入群体收入并大力提振消费，前两批消费品以旧换新资金已下达超过1600亿元，后续还将下达1400亿元左右[2] - 建立育儿补贴制度，创设专项再贷款工具支持服务消费重点领域和养老产业发展[2] - 指导限购城市针对长期摇号家庭和无车家庭等重点群体定向增发购车指标[2] 扩大有效投资 - 将工业软件等更新升级纳入"两新"政策支持范围，加快消费基础设施和社会领域投资[3] - 制定充电设施"倍增"行动，支持城区常住人口300万以上城市建设停车位[3] - 力争6月底前下达2025年"两重"建设和中央预算内投资全部项目清单，设立新型政策性金融工具解决资本金不足问题[3] 货币政策与金融支持 - 中国人民银行将适时降准降息，保持流动性充裕，发挥货币政策工具总量和结构双重功能[4] - 创设新的结构性货币政策工具，围绕稳就业、稳增长重点领域精准加力[4] - 加大对返乡农民工、新市民、高校毕业生等重点群体创业就业的金融支持[4] 民营企业金融环境 - 实施适度宽松货币政策，逐步提升民营企业贷款占比，落实金融支持民营经济"25条"举措[7] - 用好科技创新再贷款等工具，聚焦科技、绿色低碳等领域支持民营企业[7] - 扩大民营企业债券融资规模，推广"两新"债务融资工具，支持民营企业发债融资[7] 人民币汇率与外汇市场 - 人民币对美元汇率运行在7.3元左右，外汇储备投资组合分散化，单一市场变动影响有限[9] - 经济基础坚实、国际收支平衡、外汇市场有韧性为汇率稳定提供支撑[9] - 坚持市场化汇率制度，增强外汇市场韧性，防范汇率超调风险[10] 外贸与贸易金融 - 第137届广交会吸引全球219个国家和地区22.4万名境外采购商，创同期历史新高[11] - 扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，指导金融机构加大对外贸企业融资支持[12] - 优化外贸企业汇率避险服务，推动低成本资金直达小微外贸企业[12]

国产替代的战略价值 - 国产替代并非"退而求其次"的权宜之选，而是中国制造业从"跟跑"转向"并跑"甚至"领跑"的缩影 [1] - 联影医疗CT设备进入全球高端市场，大疆无人机、宁德时代电池在全球竞争中占据领先地位 [1] - 国产替代是重构产业链、技术标准与市场规则的系统工程，如新能源汽车领域建立从锂矿到整车的完整生态 [2] 技术突破与全球竞争 - 中国新能源汽车通过电池、电机、电控三大核心技术自主突破，推动全球汽车产业向"中国标准"倾斜 [2] - 工业软件在航天、军工等关键领域实现自主可控，降低对外部供应链依赖 [2] - DeepSeek在AI领域与OpenAI对标，华为鸿蒙系统搭载设备超10亿台，外部压力成为技术创新的催化剂 [2] 研发投入与创新积累 - 2024年中国全社会研发经费达36130亿元，同比增长8.3%，总量居世界第二 [3] - 科创板公司平均研发强度保持在10%以上，570多家中国企业入围全球研发投入2500强，占比近四分之一 [3] - 产学研一体化模式加速技术转化，国产替代土壤日益肥沃 [3] 现实挑战与未来方向 - 部分领域基础研究薄弱、高端人才短缺仍需解决 [3] - 国产替代正从"性价比替代"向"技术超越"跃升，需积极看待这一变化 [3]

在扩大投资方面，将工业软件等更新升级纳入"两新"政策支持范围，加快消费基础设施、社会领域投 资，制定实施充电设施"倍增"行动，支持城区常住人口300万以上的城市特别是超大特大城市建设停车 位。力争6月底前下达2025年"两重"建设和中央预算内投资全部项目清单，同时设立新型政策性金融工 具，解决项目建设资本金不足问题。 在畅通循环方面，加快建设全国统一大市场，开展为期半年左右的市场准入壁垒清理整治行动，加快出 台民营经济促进法，帮助外贸企业拓内销；同时，加快科技创新和产业创新深度融合，设立国家创业投 资引导基金，推进人工智能与60个重点行业方向、700个基础场景深度融合。 作为全球第二大经济体和拥有14亿多人口的大国，我国扩大内需有巨大的潜力和空间，而且都是非常现 实的需求。赵辰昕表示，消费领域，我国汽车保有量3.53亿辆，冰箱、洗衣机、空调等主要品类家电保 有量超过30亿台，按照正常周期更新换代，每年能创造数万亿元的需求。投资领域，我国全社会设备存 量资产净值约40万亿元，随着高质量发展深入推进，每年的设备更新换代投资需求将超过5万亿元。据 机构测算，2024年中国人工智能产业规模突破7000亿元，已连续多年 ...

财务表现 - 2024年公司总营业收入23.31亿元，同比增长4.62% [2] - 利润总额2.39亿元，同比增长4.7% [2] - 归母净利润1.56亿元，同比增长3.59% [2] - 研发设计业务营收1.52亿元，同比增长23.33%，增速最高 [2] - 数字化管理业务营收11.89亿元，同比下滑1.43% [2] - 生产控制业务营收3.34亿元，同比增长0.17% [2] - AIoT业务营收6.31亿元，同比增长22.04% [2] 业务发展 - 公司四大业务板块为研发设计、数字化管理、生产控制和AIoT [2] - 研发设计业务推出AI技术PLM产品，客单价提升约30% [3] - 中国大陆地区营收11.7亿元，同比增长1.92% [3] - 非中国大陆地区营收11.5亿元，同比增长7.53% [3] - 拟发行不超过8.38亿元可转债，用于数智化生态赋能平台建设和补充流动资金 [4][5] 行业趋势与战略 - 工业制造业面临利润率承压和市场需求快速变化的挑战 [3] - 深化数字化转型和提升柔性生产能力被视为突破困境的关键 [3] - 未来3-5年是全球产业链重构窗口期，企业需运用数智原生思维重塑竞争力 [4] - 80%的企业数据处于非结构化、不可用状态，需打破数据孤岛 [4] - 美国新关税政策可能对中国制造业造成20%-30%的影响，倒逼企业加速数字化转型 [4] 融资与投资 - 可转债发行总额不超过8.38亿元，期限6年 [5] - 6.88亿元用于"鼎捷数智化生态赋能平台"项目，1.5亿元用于补充流动资金 [5] - 平台以AI、大数据、物联网技术为底座，支持企业全链路数智化升级 [5]