公司股东回馈活动 - 千味央厨宣布开展股东回馈活动，旨在建立长效多样的股东回报机制，并让股东了解和体验公司产品，以提高对公司内在价值的理解与认识 [1] - 符合条件的股东为在2025年12月1日下午收市时登记在册、持有公司股份100股及以上的股东，验证成功后公司将赠予价值200元人民币的公司产品礼包 [3] - 自然人股东可申领1份产品礼包，法人股东可指定一人申领3份产品礼包，若同一持股主体有多人报名，以先收到的申领信息为准 [3] 同行公司类似举措 - 峨眉山A于11月28日晚也公告将开展股东回馈活动，活动时间为2025年12月1日至2026年1月31日（国家法定节假日除外） [3] - 符合条件的股东为持有公司股票500股及以上的个人股东和法人股东代表，个人股东每次可携2名随行家属，法人股东每家可指定5名代表 [3] - 符合条件的股东可享受峨眉山景区进山门票免票及免费乘坐万年索道的回馈，个人股东的随行家属则享受景区进山门票和万年索道成人票当期执行价5折优惠 [3] 市场反应 - 在发布股东回馈活动公告后，峨眉山A的股价在公告当日收获涨停 [4]

核心观点 - 多家知名景区近期对股东或所有游客实行免门票政策 旨在应对盈利压力并推动收入模式从单一门票向二次消费转型 [2][3][4] 景区免门票政策详情 - **峨眉山A**：2025年12月1日至2026年1月31日 持有公司股票500股以上的个人股东及法人股东代表可免景区进山门票 个人股东随行家属享门票5折优惠 [3] - **黄山旅游**：2025年11月22日至11月30日 对符合条件的股东或股东代表免黄山风景区、太平湖风景区、花山世界·花山谜窟园区门票 [3] - **祥源文旅**：2025年11月13日至12月31日 对符合条件的股东及股东代表免旗下多个景区索道、游船等套票费用 [3] - **灵隐飞来峰景区**：自2025年12月1日起 对所有游客实行免票政策 [4] - **茶卡盐湖景区**：2025年12月1日至2026年2月28日 对所有游客实行门票免费 [4] - **天涯海角与鹿回头景区**：更早前已对所有游客实行免门票策略 [4] 景区公司财务表现 - **峨眉山A**：前三季度营业收入约7.33亿元 同比减少9.06% 归母净利润约2.34亿元 同比减少3.98% [5] - **黄山旅游**：第三季度营业收入5.95亿元 同比增长3.05% 但归母净利润1.26亿元 同比下降17.17% 前三季度营业收入15.35亿元 同比增长8.75% 归母净利润2.53亿元 同比下降11.02% [5][6] 行业转型动因与逻辑 - 景区传统收入模式单一 过度依赖门票收入 受旅游淡旺季影响显著 [5] - 免门票政策可降低游客进入门槛 吸引更多客流 从而拉动景区内的餐饮、住宿、购物等二次消费 实现收入多元化 [5] - 参考迪士尼等成功模式 其收入主要依靠二次消费和衍生品 而非单一门票 [5] - 对股东免门票的政策不仅能回馈股东 增强股东黏性 还能吸引潜在投资者 [5] - 案例显示 天涯海角和鹿回头景区免门票后 拉动了海南当地大量的二次消费收入 [5] 市场反应 - 峨眉山A在发布股东免门票公告后 股价涨停 报每股14.16元 [6]

市场行情总结 - 主要指数全天小幅单边上扬，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.65%、1.25%、1.31% [3] - 市场近3400只个股上涨，1800余只个股下跌 [3] - AI玩具、AI手机、光刻胶、冰雪产业等多个题材板块表现强势 [3] AI玩具板块 - 华为于11月28日推出首款陪聊机器人“智能憨憨”，定价399元，上线后迅速售罄 [6] - 受消息刺激，AI玩具板块开盘走强，板块全天大涨6.04% [6][7] - 博通集成、实丰文化、广和通（20CM）涨停，移远通信、润欣科技等多股跟涨 [6] - “智能憨憨”由珞博智能与华为共同设计开发，其同造型产品Fuzozo芙崽在双十一期间销量较6月增长25倍 [8] AI手机及相关硬件板块 - 中兴通讯旗下努比亚官微发布消息，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机少量发售 [11] - 中兴通讯涨停，带动AI手机概念股福蓉科技、天音控股涨停，传音控股大涨近10% [11] - AI手机爆发带动AIPC、AI耳机、端侧AI等概念集体反弹 [12] - 昀冢科技、贝隆精密、北京君正等多只个股涨停或大幅上涨 [13] 影视板块 - 受《疯狂动物城2》票房强劲表现催化，影视板块集体高开，中国电影一字板（2连板） [19] - 《疯狂动物城2》上映5天票房已突破19亿元，排片占比超83%，猫眼预测其票房有望达40亿元 [19] - 影视板块高开低走，全天收涨0.74% [19] 峨眉山A个股事件 - 峨眉山A发布股东回馈公告，持有500股及以上股东可在特定时段享受免门票、住宿折扣等七项福利 [20] - 公司股价今日一字开盘后T字板涨停，收盘上涨10.02% [20] - 按当日股价计算，享受股东福利的门槛约为7000元持仓市值 [21]

市场整体表现 - 12月1日A股市场全天震荡走强，沪指重返3900点上方，收涨0.65%，深成指收涨1.25%，创业板指收涨1.31% [1] - 市场呈现普涨格局，共有3398只个股上涨，76只个股涨停，1872只个股下跌 [2] - 从涨跌分布看，涨幅在0-3%的个股有2783只，涨幅在3-5%的个股有369只，涨幅在5-7%的个股有125只，涨幅大于7%的个股有121只 [3] - 市场总成交额为18894.49亿元，总成交量为123870.9万手，涨家增减为671家，涨家增幅为24.61% [3] 消费电子与AI手机板块 - 消费电子板块集体爆发，其中AI手机方向领涨，中兴通讯、朝阳科技等多股涨停 [3] - 消息面上，中兴通讯表示，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153已少量发售，供开发者和感兴趣的用户体验 [3] - 板块内多只个股表现强势，例如豪声电子上涨29.97%，广和通上涨20.01%，昀冢科技、科翔股份、贝隆精密、天键股份均上涨20% [5] 商业航天板块 - 商业航天概念股延续强势，雷科防务、通宇通讯等涨停 [5] - 消息面上，国家航天局近期设立了商业航天司，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构 [5] - 浙商证券认为，商业航天司的设立是行业从“政策培育期”迈入“规范发展期”的关键制度性里程碑，有望优化发射审批、卫星运营牌照发放等流程，降低企业制度性交易成本，加速卫星互联网等重大基础设施建设进程 [6] - 板块内个股表现活跃，航宇微上涨14.75%，优机股份上涨11.98%，乾照光电上涨10.12%，航天环宇上涨10.09%，雷科防务上涨10.05% [7] 光刻机与光刻胶板块 - 光刻机、光刻胶概念股午后拉升，兴业股份、国风新材等涨停 [7] - 板块内华融化学上涨20.01%，容大感光上涨17.86%，兴业股份涨停，国风新材上涨9.96%，南大光电上涨8.84% [8] 峨眉山A股东回馈活动 - 峨眉山A于12月1日开盘涨停，成为人气第一股，当日成交量为50.09万手，成交额为7.09亿元，换手率为9.51% [9] - 公司发布公告，将于2025年12月1日至2026年1月31日期间开展股东回馈活动 [9] - 活动对象为持有公司股票500股以上的个人股东和法人股东代表，个人股东每次可携2名随行家属 [9] - 符合条件的股东可享受峨眉山景区进山门票免票，随行家属享受门票5折优惠 [9] - 此外，股东及家属还可享受景区内索道、酒店、温泉、滑雪等项目的多项优惠，例如免费乘坐万年索道、酒店住宿挂牌价2折起、温泉免费或折扣、滑雪免费或5折等 [10] - 公司表示此举旨在践行股东回报责任，深化“与股东共享发展成果”的理念 [10]

公司股东回馈活动详情 - 峨眉山A宣布于2025年12月1日至2026年1月31日（国家法定节假日除外）举办股东回馈活动，持股500股以上的个人股东和法人股东代表可享受峨眉山景区进山门票免票、免费乘坐万年索道等权益 [1] - 个人股东每次可携带2名随行家属，家属享受景区进山门票成人票当期执行价5折、万年索道成人票当期执行价5折优惠；每家法人股东可指定5名代表 [8] - 符合条件股东还可享受酒店折扣（最低2折起）、免费泡温泉、免费滑雪、购买茶叶及文创产品折扣等，随行家属亦能享受相应折扣 [8] 市场反应与专家观点 - 该消息公布后首个交易日（12月1日午间），公司股票涨停，股价报收14.16元/股，涨幅10.02% [1] - 专家认为此举是市值管理的一种创新方式，通过较低门槛（持股500股以上）增强股东黏性，吸引潜在投资者，提升市场关注度和股价表现 [1] - 该举措有望提升公司客流量，免票和折扣直接降低股东旅游成本，可能激发到访意愿并带动亲友同行，间接增加游客量，同时通过股东传播扩大品牌影响力 [10] 公司经营与景区运营状况 - 2025年前三季度，峨眉山景区全域累计接待游客517.61万人次，同比增长5.44%，其中进闸游客341.1万人次 [10] - 第三季度，景区全域累计接待游客210.13万人次，同比增长9.39%，其中进闸游客131.57万人次 [10] - 前三季度公司实现营收7.33亿元、净利润2.34亿元，分别同比下滑9.06%、3.98%，业绩下滑主要因中低山区免票区域游客大幅增长及徒步登山游客占比持续扩大 [10] - 公司表示活动旨在践行股东回报责任，深化“与股东共享发展成果”理念，让股东沉浸式体验核心文旅资源 [9] - 公司内部人士表示，正积极拥抱AI等高科技，并围绕景区服务配套改造升级以提升游客体验 [11] 行业市值管理趋势 - 自证监会2024年11月发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》以来，上市公司掀起市值管理热潮，多家公司发布《市值管理制度》 [2][12] - 行业普遍通过中期分红、股东回报计划、回购增持等方式进行市值管理 [2] - 部分上市公司推出向股东赠送火腿、粽子、电影票、折扣酒等福利，或提供景区免票、住宿优惠等回馈活动 [2][13] - 例如，祥源文旅的股东回馈政策包括景区内观光电梯、索道、游船等免票，以及酒店住宿指定房型住一间送一间优惠 [13]

文章核心观点 海南正通过大规模基础设施升级、旅游产品业态创新及服务持续优化，系统性地提升文旅产业软实力，致力于打造世界一流旅游目的地，并已取得显著的游客增长与消费提升 [1] 设施升级改造 - 新海客运综合枢纽年设计通过能力为旅客3500万人次、汽车560万辆次，拥有18个客货滚装泊位，实现多种交通方式无缝对接 [2] - 海南机场集团累计开通境外客运航线79条，覆盖21个国家和地区、39座城市，国际航班旅客吞吐量突破195万人次，较2024年同期增长30.8% [2] - 全长988公里的海南环岛旅游公路及全长约466公里的环热带雨林国家公园旅游公路已全线通车，串联起沿海市县及自然保护区，带动了沿线路衍经济业态兴起 [3] 业态推陈出新 - 福山咖啡文化风情镇通过增设美术馆、陶瓷艺术中心等业态，2024年实现园区营收1.4亿元，税收突破1600万元，截至2025年9月底已注册落户企业113家，注册资本超60亿元 [4] - 海南年均举办大型演出超过200场次，各类体育赛事活动700场次，有效促进文旅与演艺、商业、体育等业态融合 [4] - 围绕航天、雨林、海洋三大主题，发布了7条多元化研学旅游精品线路，其中部分项目已形成品牌效应 [4] 服务持续优化 - 海口美兰国际机场通过改造，旅客步行距离较改造前缩短近50%，海关卫生检疫采用智能预检系统实现“秒速通关”，国际中转区采用复合型通关模式提升效率 [7] - 三亚在机场、码头等地建成三大支付服务体验区，开展行业外语培训并增设俄文标识等服务，海口美兰、琼海博鳌机场均设立“一站式综合服务中心” [7] - 海南开发了“酷游海南”及“海南旅文体活动日历”微信小程序，提供标准版、关怀版及国际版，满足不同游客群体需求，助力“一站式”旅行规划 [8] - 三亚公布128项旅游服务质量提升措施，涵盖产品供给、市场监管等多个维度，并成立海南省研学旅游协会，联合多省打造研学旅游高质量发展联盟 [8]

核心策略观点 - A股市场有望预热牛市春躁行情，在政策维稳资金托底下，当前调整被视为牛市中的健康调整，为岁末年初行情预热[2][4] - 配置方向上，AI产业链有望成为春躁主线，流动性预期及风险偏好修复下，科技成长板块最为受益，宽基指数中科创50、创业板指有望率先修复[2][4] - AI产业链景气趋势向好，下游需求旺盛，但基础设施建设短期面临存力与电力供应短缺，资源紧缺带来存力与电力投资机会，算力特别是国产算力仍有广阔成长空间[2][4] - 可重点关注AI行情"硬切软"配置机会，尤其是"谷歌链"[2][4] 12月金股组合 - 保利置业集团（房地产）[2][6] - 极兔速递-W（交运）[2][6] - 招商轮船（交运）[2][6] - 万华化学（化工）[2][6] - 安集科技（化工）[2][6] - 华友钴业（电新）[2][6] - 安井食品（食品饮料）[2][6] - 长白山（社服）[2][6] - 菲利华（电子）[2][6] 房地产行业：保利置业集团 - 2025年上半年营收同比增长48.1%，结算面积81.4万平同比增长20.8%，结算金额173.7亿元同比增长52.5%，但归母净利润同比下降44.3%[8] - 毛利率17.5%同比提升3.2个百分点，三费率同比下降2.0个百分点至10.7%，净利率1.3%同比下降0.7个百分点[8] - 有息负债规模682亿元同比下降8.6%，平均融资成本下降48BP至2.90%，现金短债比1.6X同比提升0.13X，"三道红线"指标全面转绿[9] - 2025年1-7月销售金额295亿元同比下降13.5%，行业排名第15位较2024年上升2位，销售目标500亿元已完成59%[10] - 上半年新增土储118.3万平同比增长77.1%，拿地金额337亿元，拿地强度高达126%[11] 交运行业：极兔速递-W - 2025年上半年总收入54.99亿美元同比增长13.1%，东南亚市场收入19.70亿美元同比增长29.6%，新市场经调整EBITDA首次转正达157万美元[13] - 东南亚市场包裹量32.3亿件同比增长57.9%，市占率提升至32.8%较2024年底提升5.4个百分点，中国市场包裹量106亿件同比增长20%[14] - 东南亚区域单票成本从0.60美元降至0.50美元，中国市场单票收入从0.34美元降至0.30美元，单票成本从0.32美元降至0.28美元[15] 交运行业：招商轮船 - 2024年归母净利润51.07亿元同比增长5.59%，2024年第四季度归母净利润17.38亿元环比增长99.31%[16] - 油运板块收入92.06亿元同比下滑4.82%，干散货收入79.40亿元同比增长11.70%，好望角型船TCE同比大涨58%至25,082美元/天[17] - 集运板块通过优化航线结构，毛利率增加12.30个百分点至29.94%[17] 化工行业：万华化学 - 2025年上半年聚氨酯、石化、精细化学品板块收入分别为368.88亿元、349.34亿元、156.28亿元，同比分别+4.04%、-11.73%、+20.41%[19] - 销售毛利率13.84%同比下降2.57个百分点，管理费用同比下降17.11%至11.78亿元，财务费用同比下降46.09%至5.98亿元[19] - 聚氨酯业务产销量达298万吨/303万吨同比增长5.30%/12.64%，120万吨/年第二套乙烯装置一次性开车成功[20] 化工行业：安集科技 - 2025年前三季度毛利率56.61%，净利率33.57%同比提升3.65个百分点，期间费用率23.98%同比下降3.34个百分点[23] - 2025年上半年抛光液收入9.30亿元同比增长38.23%，毛利率58.10%，全球半导体CMP抛光材料市场规模2025年预计增长6%至36.2亿美元[24] - 功能性湿电子化学品收入2.07亿元同比增长75.69%，毛利率49.01%同比提升11.11个百分点[25] 电新行业：华友钴业 - 2025年前三季度营收589.41亿元同比增长29.57%，归母净利润42.16亿元同比增长39.59%[26] - 年产12万吨镍金属量的Pomalaa湿法项目开工建设，Arcadia锂矿资源量提升至245万吨品位1.34%[26] - 与LG新能源签署长单协议，2026-2030年期间供应三元前驱体7.6万吨，三元正极材料8.8万吨[27] 食品饮料行业：安井食品 - 2025年第三季度营收37.7亿元同比增长6.6%，菜肴制品营收增速+8.8%，速冻米面制品营收增速-9.1%[28] - 特通直营渠道营收同比增长68.1%，商超渠道营收同比增长28.1%，新零售及电商渠道营收同比增长38.1%[28] - 第三季度毛利率20%同比提升0.1个百分点，归母净利率7.3%同比提升0.3个百分点[29] 社服行业：长白山 - 2025年第三季度营收4.01亿元同比增长17.78%，归母净利润1.51亿元同比增长19.43%[31] - 2025年第三季度接待游客202.48万人次同比增长20.7%，7-9月单月接待量均创历史新高[31] - 沈白高铁于9月28日正式开通运营，G331国道同日贯通，温泉部落二期项目主体结构已封顶[32] 电子行业：菲利华 - 拟投资6.24亿元用于石英电子纱智能制造（一期）建设项目，其中定增募资3亿元[33] - 博通第三代CPO以太网交换芯片Tomahawk6-Davisson正式商用，总交换容量达102.4Tbps，预计将催化石英电子布需求增长[34] - 公司是国内少数从事合成石英玻璃研发制造的企业，高端光学合成石英玻璃材料已在国家多个重点项目中使用[35]

公司免票政策 - 公司宣布将于2025年12月1日至31日面向全国游客实行免门票入园政策[1] - 免票政策覆盖景区日场与夜场全部运营时段[1] - 游客需通过官方微信公众号及指定合作平台完成实名预约并凭二维码及身份证核验入园[1] - 12月期间每日开放免费预约名额并可提前三日预约[1] - 免票期间将不再单独销售门票及联票已购票游客可办理全额退款或改期[1] 公司运营策略 - 园区内住宿餐饮演出及其他体验项目仍按正常标准收费运营[1] - 公司同步推出以长城下的童话小镇·QI幻童话为主题的冬季系列活动[1] - 冬季活动自11月中旬延续至次年2月底包括古北平安周古北跨年夜古北过大年等内容[1] - 活动期间提供汤泉康养冰雪娱乐灯会光影无人机演出等多元体验[1]

城市网红旅游现象 - 武汉涌现出多个网红打卡点，如凌波门日出、黄鹤楼红墙、巴公房子旅拍，成为社交平台热门内容[1] - 武昌区三道街胭脂山上的“漫画街”及其涂鸦墙在网络上火爆，吸引游客排长队专程打卡[2][4] - 游客专挑网红机位打卡的现象普遍，市民张霞带女儿排队即为一例，认为该机位最能“出片”[3] 审美趋同与内容真实性挑战 - 网红机位出现审美趋同现象，类似的小吃街和“我在xx很想你”路牌成为旅游城市标配，导致城市景观独特性下降，陷入“视觉内卷”[5] - 存在内容真实性问题，部分网红机位通过疯狂叠加滤镜使照片与实际景点严重不符，被调侃为“能骗一批是一批”[5] - 年轻一代摄影师对复制粘贴式的景观感到无奈，难以区分所拍摄的城市[5] 城市治理与空间协调 - 黄鹤楼红墙打卡区通过精细化管理区分游客拍照区与商拍区，实现互不干扰，获得游客点赞[7][9] - 现场设立“红墙秩序维护岗”，配备执法队员、协管员和安保人员共8人，每天16小时在岗，有效解决了代拍占位问题[10] - 针对居民区扰民问题，楚材小区通过安装大门、完善门禁及开辟第二打卡点等疏堵结合措施，平衡游客打卡需求与居民生活权益[10] 文化赋能与深度体验转型 - 专家认为“出片热”促使城市更注重审美和文化建设，但城市形象塑造需超越视觉表层，以文化内涵为支撑避免审美疲劳[6] - 导游讲解能提升游客体验，在“汉阳造”文化创意产业园，听完讲解的游客平均停留时间延长了半小时，取景角度也更多元[12] - 武汉多个景点正推动体验深化，如汉口老建筑设置二维码讲解历史，昙华林汉服体验馆结合妆造与文史讲解，武钢工业遗址让游客在拍摄中了解历史[12] 内容创作与城市IP塑造 - 部分创作者开始反向操作，避开热门景点，转而拍摄早点摊、菜市场等街巷生活场景，通过真实城市文化内容获得欢迎[15] - 专家建议借鉴上海“沪九条”，关注优质内容创作激励政策，并利用“武汉礼物”评选等契机策划活动，以叙事手法展现城市魅力[16] - 城市“长红”的关键在于引导游客从“拍到了什么”转向“读懂了什么”，实现城市形象从视觉符号到文化IP的质变[16]

公司运营与战略转变 - 公司从单纯的冰雕展会转变为家喻户晓的文旅地标，品牌影响力显著提升 [1] - 公司高度重视游客服务体验，例如连夜赶建300米防风暖棚、提供姜茶热水饺子、5分钟内帮助游客找到走散儿童等 [1] - 公司设立35人客服团队提供24小时服务，处理游客咨询和投诉 [1] 产品创新与科技融合 - 公司将黑龙江特色文化和科技互动融入冰雪项目，呈现冰版画等非遗技艺 [2] - 公司利用新技术打造感应冰面、云平台灯光联动、AR互动、声光互动等科技赋能场景 [2] - 未来规划加大数字化投入，提供个性化智能服务，发展越野滑雪、冰雪马拉松、冰雪主题演唱会等多元项目 [3] 园区规模与经济效益 - 即将开园的冰雪大世界面积扩大至120万平方米，总用冰用雪量达40万立方米，创历届之最 [2] - 从2013年底至今，园区累计营收约30亿元，纳税近5亿元，带动就业10万人以上 [2] - 冰建期带动上万名工人增收，四季运营保障千余人就业，周边乡村民宿常住满客人 [2] 未来发展规划 - 公司计划让品牌更国际化，加强与国外冰雪景区合作，举办更多国际赛事和文化活动 [3] - 公司致力于打造可复制、可推广的文旅融合模式，以游客为重点持续发展 [3] - 全新规划的冰雪大舞台将融入国际演艺元素，并上演盛大冰雪主题巡游，采冰节、跨年夜等活动丰富多彩 [2]