监事会会议审议情况 - 第九届监事会第九次会议于2025年8月16日召开 符合公司法及公司章程规定 由监事会主席方卫东主持 全体3名监事出席 [1] - 会议以书面送达 传真或电子邮件方式发出通知 [1] 半年度报告审议结果 - 监事会全票通过2025年半年度报告及摘要 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [1][2] - 监事会确认半年度报告内容格式符合证监会及交易所要求 真实反映公司经营管理和财务状况 [2] - 报告编制审议程序符合法律法规及公司内部管理制度 未发现违反保密规定的行为 [2] 募集资金使用情况 - 监事会全票通过2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [2] - 监事会认定募集资金存放与实际使用情况符合证监会及交易所管理要求 与实际情况相符 [2] - 未发现募集资金存放和使用存在违规情形 符合公司募集资金管理办法规定 [2] 信息披露安排 - 半年度报告全文及摘要详见上海证券交易所网站www.sse.com.cn [2] - 募集资金存放与使用情况专项报告以公告编号2025-038披露于交易所网站 [3]

财务表现 - 营业收入9.4亿元 同比增长12.70% [1] - 归属上市公司股东净利润1.27亿元 同比下降3.87% [1] - 扣非净利润1.23亿元 同比下降0.88% [1] - 基本每股收益0.1735元 [1] 盈利能力 - 营收增长与净利润变动出现背离 [1] - 扣非净利润降幅小于净利润整体降幅 [1] - 非经常性损益对净利润影响有限 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入9.4亿元 同比增长12.70% [1] - 净利润1.27亿元 同比减少3.87% [1]

核心财务表现 - 2025年上半年总营业收入5.00亿元，同比增长35.41% [2] - 利润总额1.32亿元，同比增长57.18% [2] - 归母净利润0.92亿元，同比增长54.15% [2] - 扣非归母净利润0.79亿元，同比增长37.16% [2] 业绩驱动因素 - 2024年以来旅游版图扩大带来收益增长 [2] - 精益化运营提升旅游产品业绩 [2] - 莽山五指峰营收同比跃升76% [2] - 丹霞山营收劲增37% [2] - 齐云山营收增长33% [2] 运营战略 - 通过"线上+线下"全链路营销实现景区业绩爆发 [2] - 控股股东祥源控股集团自1992年起积累文旅产业投资运营经验 [2] - 紧扣"硬件焕新、内容扩容、体验升维"主线进行产品迭代 [3] - 形成覆盖全场景全时段的多元产品矩阵与无缝体验闭环 [3] 景区升级举措 - 齐云山景区升级"复古游齐云"、"白岳夜逍遥"双IP [3] - 打造沉浸式夜游项目及节庆爆点活动 [3] - 丹霞山景区创新整合水上游船、渡船、索道项目 [3] - 推出"萬古丹霞"沉浸式水上夜游项目 [3] - 碧峰峡景区开通悬空透视桥并引入5G+VR+无人机技术 [3] 发展前景 - 持续并购扩大景区版图 [3] - 多业务布局打造一体化旅游度假目的地 [3] - 通过通票政策、主题活动和IP打造提升客流与营收 [3] - 预计2025年每股收益0.29元，对应PE 33.90倍 [4] - 预计2026年每股收益0.39元，对应PE 25.74倍 [4]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入1.94亿元，同比增长11.40% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-3327.14万元，亏损同比收窄45.60% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为-3316.87万元，亏损同比减少45.84% [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.94亿元 较去年同期增加1982.62万元 同比增长11.40% [1] - 归母净利润-3327.14万元 较去年同期增加2789.16万元 [1] - 经营活动现金净流入101.85万元 [1] - 摊薄每股收益-0.08元 较去年同期增加0.07元 [3] 盈利能力指标 - 毛利率13.44% 较上季度提升18.85个百分点 较去年同期提升3.71个百分点 [3] - ROE为-12.97% [3] 营运能力指标 - 总资产周转率0.09次 较去年同期增加0.03次 实现三年连续上涨 同比增长40.54% [3] - 存货周转率46.00次 在已披露同业公司中排名第一 较去年同期增加3.81次 实现三年连续上涨 同比增长9.02% [3] 资本结构 - 资产负债率87.70% [3] 股权结构 - 股东户数2.33万户 前十大股东持股数量1.97亿股 占总股本比例48.74% [3] - 第一大股东张家界市经济发展投资集团有限公司持股27.8% 第二大股东张家界市武陵源旅游产业发展有限公司持股7.47% 第三大股东张家界国家森林公园管理处持股4.73% [3]

财务表现 - 1H25公司实现营收2.5亿元，同比下降6.5%，归母净利0.55亿元，同比增长4.1%，扣非归母净利0.53亿元，同比增长4.2% [1] - Q2公司实现营收1.4亿元，同比下降9.8%，归母净利0.41亿元，同比下降1.8%，扣非归母净利0.40亿元，同比下降2.6% [1] - 1H25公司归母净利率为22.2%，同比提升2.3个百分点，扣非归母净利率为21.2%，同比提升2.2个百分点 [2] 业务板块分析 - 1H25景区业务实现营收1.4亿元，同比下降9.9%，毛利率达64.1%，同比提升2.3个百分点 [1] - 酒店业务1H25实现营收0.7亿元，同比下降5.7%，毛利率24.2%，同比下降6.3个百分点 [1] - 温泉业务毛利率同比提升1.9个百分点，水世界业务毛利率同比大幅提升467.6个百分点，其他业务毛利率提升3.1个百分点 [2] 盈利能力驱动因素 - 1H25公司整体毛利率达53.5%，同比提升1.4个百分点，主要得益于产品结构优化和高附加值项目挖掘 [2] - 销售费用率6.5%，同比上升0.2个百分点，管理费用率14.2%，同比下降0.6个百分点 [2] - Q2销售费用率和管理费用率分别同比下降0.3个百分点和1.2个百分点，费用管控成效显著 [2] 运营状况 - 景区业务受行业客流普遍承压影响营收下滑，但通过产品结构优化有效提升板块盈利能力 [1] - 酒店业务受客流量减弱和行业ADR下滑影响较大 [1] - 公司采用一站式旅游发展模式，项目运营经验充足，多元化产品结构开发进程良好 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.14亿元人民币 同比增长9.59% [1] - 归母净利润1122.65万元人民币 同比大幅下降61.78% [1] - 扣非后归母净利润1119.15万元人民币 同比下降61.53% [1] 业绩特征 - 收入保持增长但利润端出现显著下滑 呈现"增收不增利"态势 [1] - 净利润降幅远超收入增幅 反映盈利能力明显减弱 [1] - 扣非净利润与归母净利润基本持平 说明业绩下滑主要来自主营业务 [1]

核心财务表现 - 上半年营业收入5.32亿元 同比下降30.95% [1] - 归母净利润亏损1388.07万元 [1] - 基本每股收益-0.05元 [1] 收入下降原因 - 合并范围减少公建物业服务业务收入 [1] - 票销类收入减少 [1] - 专项活动收入减少 [1]

项目进展 - 千岛湖牧心谷项目规划包含索道和滑道等设施 目前处于有序建设阶段 [1] - 项目建成运营后将根据实际情况开展销售活动 [1]