集装箱业务 - 2025年一季度公司集装箱业务营收和净利润同比上升，产销量同比增长，干箱销量同比增长7.44%至53.12万TEU，冷箱销量大幅增长291%至3.64万TEU [3] - 短期订单排产至二季度，预计下半年受去年高基数和关税对宏观经济影响更明显；中长期全球贸易增长等给制造端提供基本面支撑，公司会灵活应对并深化众星战略发展增量业务 [3] 贸易战影响 - 公司直接出口美国产品营收占比小，直接影响不大，更多是间接影响 [4] - 关税不确定性冲击全球集运市场，但供应链重构有望中和部分关税对贸易量的影响，公司有信心提升竞争力实现高质量发展 [4] 海工业务 新增订单与行业预期 - 一季度海工新增订单以油气业务为主 [5] - 虽受美国关税影响原油价格下降，但海上深海油气增产趋势不改，预计2025 - 2027年平均将有13艘/年FPSO新合同授予，2025 - 2029年累计约有超过10艘FLNG订单数 [5][6] 盈利能力与预期 - 2024年海工业绩强劲增长，营业收入同比增长58%至166亿元，净盈利2.24亿元，新签订单32.5亿美元 [7] - 截至2025年一季度末，海工累计持有在手订单价值63亿美元，油气业务占比三分之二，公司将通过投入提升产能和建造效率，提升项目管理能力保障订单交付和盈利 [7] 业务发展策略 - 公司未来聚焦现有业务结构，在传统优势业务基础上发展战略新兴业务 [8] - 围绕高质量发展和构建增长新动能两大核心战略，推进资产结构优化，清理低效资产和亏损业务，聚焦核心优势业务，已在储能等新兴领域完成前瞻布局 [8]

海工板块接单展望 - 公司海工板块2024年新签订单32.5亿美元，创历史新高 [2] - 虽受美国关税影响原油价格下降，但海上深海油气增产趋势不改，如巴西石油公司计划2025 - 2029年新增10套FPSO生产系统，2030年前再部署多个项目 [3] - 中集来福士为FPSO业务发展提供充足资源保障，已交付多个项目，获巴西国油FPSO总包资质及最佳供应商称号，预期成全球最具规模的FPSO船体建造基地之一，后续将结合市场发挥优势实现有质接单 [3] 集运市场看法 - 需求端：集运市场与全球宏观经济相关，关税不确定性冲击全球经济增长，进而冲击集运市场 [4] - 供给端：巴拿马运河干旱、红海事件致苏伊士运河航线阻断、港口罢工等因素给全球贸易供应链带来不确定性，叠加关税扰动下的全球供应链重构对集运效率的影响，有望中和部分关税对贸易量的影响 [4] - 集装箱制造市场：短期受去年高基数及关税对宏观经济影响将调整，中长期基于全球贸易增长、旧箱淘汰置换及供应链多元化趋势，有良好基本面支撑，公司会灵活应对并深化众星战略发展增量业务 [4] 债务结构规划 - 公司近两年实施系统性债务结构调整策略，截至2024年末，集团直接管理债务无境外美元币种债务，置换为境内人民币、离岸人民币或港币债务，实现结构优化，综合债务成本显著下降 [5][6] - 公司积极管控负债规模，降低有息负债规模以减少净利息费用 [6] - 2025年集团将采取更积极的资产负债管理措施，协同管控债务规模与结构，进一步改善整体债务成本，预计年末有息负债规模在2024年基础上进一步降低 [6]

长三角一体化发展机遇 - 南通正抢抓长三角一体化发展机遇，打造面向科技前沿的现代工业名城和全省海洋产业高质量发展先行区 [3] - 南通集"一带一路"、长江经济带、长三角一体化发展等机遇于一身，具有跨江出海、联通南北的枢纽优势和依托上海、链接全球的窗口优势 [4] - 南通处在上海大都市圈核心区域，加快跨江融合发展，推动沪苏通同城化，与上海在科技、商务、交通、工信等领域深度合作 [4] 产业布局与重大项目 - 南通已成为长三角产业布局调整、扩容升级的首选地，近年来百亿级重大项目从"几年招一个"到"一年招几个" [4] - 中石油蓝海新材料项目、中天绿色精品钢、桐昆聚酯一体化、金光如东基地等牵引性重大项目纷纷落地 [4] - 南通规上工业总产值达1.5万亿元，船舶海工、电子信息、高端纺织、高端装备、新材料、新能源六大千亿级产业构成先进制造骨干 [5] 创新生态系统 - 清华、北大、上海交大、东南大学、哈工程、长三角国创中心等"大院大所"布局南通，聚焦主导产业和细分赛道 [6] - 南通技能人才146万人、产业工人240万人，13所技工院校每年输送人才超1万名，新入选国家级人才116人，江苏省"双创"人才团队72个 [6] - 创立产业、创新两大母基金，政府投资基金规模达1200亿元，与中金资本、招商资本等合作设立基金 [6] 营商环境与合作机制 - 南通与上海、苏南共建合作园区19个，打通"上海总部、南通制造，上海研发、南通转化，上海集成、南通配套"的合作路径 [5] - 140多项政务服务事项实现长三角"一网通办、异地可办、就近办理"，企业"半日即开办"、项目"拿地即开工"成为常态 [7] - 南通设立"南通企业家日"，持续擦亮"万事好通"品牌，打造与上海、苏州同质同标的营商环境 [7]

重点项目建设情况 - 烟台市省级重点项目数量连续两年、投资体量连续四年居全省首位 [1] - 今年省市重点项目总投资过千亿元的4个、过百亿元的32个、过十亿元的266个 [1] - 一季度337个省市重点建设类项目开复工率86.4%、投资完成率达27.4%，累计完成投资631.2亿元 [1] - 137个省级重点建设类项目开复工率80.3%，累计完成投资323.4亿元、投资完成率24.7% [1] - 200个市级重点建设类项目开复工率90.5%，累计完成投资307.8亿元、投资完成率31% [1] 项目带动能力 - 一季度61个项目投产，新增产值176.6亿元，预计全年新增产值750亿元 [2] - 裕龙石化、万华蓬莱等标杆项目相继投产并持续释放产能 [2] - 招远核电、万华化学新一代电池材料产业园、潍柴弗迪新能源动力产业园等重大项目加紧推进 [2] 要素保障措施 - 实施"清单化管理、责任化落实"机制，压实项目建设责任 [2] - 发挥重点项目要素保障服务专员制度效能，保障土地、资金、能耗等要素需求 [2] 未来建设目标 - 力争337个省市重点建设类项目上半年完成投资1000亿元以上、全年完成投资2300亿元以上 [2] - 推动"上半年高密度开工、下半年大规模见效"，支撑绿色低碳高质量发展示范城市建设 [2]

文章核心观点 2025年山东省制造业创新中心培育和认定已启动 重点面向多领域鼓励龙头企业牵头创建 [1] 分组1 - 今年山东重点面向传统产业、优势产业、新兴产业和未来产业开展省制造业创新中心培育和认定 [1] - 传统产业包括冶金、化工、轻工、建材、纺织服装、机械等 [1] - 优势产业包括高端化工、汽车、智能家电、工业母机、轨道交通、海工装备、农机装备、高端铝材、现代食品等 [1] - 新兴产业包括新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代医药、绿色环保、新能源汽车、低空经济、安全应急装备、磁悬浮等 [1] - 未来产业包括元宇宙、人工智能、生命科学、未来网络、量子科技、人形机器人、深海空天等 [1]

两个关键时点 - 年内两个关键时点：一是4月初外部风险落地后带来的交易性机会，二是年中中美经济和政策周期同频后带来的配置性机会 [2][3] - 4~5月科技主题可能成为最佳方向，尤其是经过3月大幅调整且后期有催化的领域 [3] - 中美经济和政策周期同频将解除中国核心资产的估值压制，市场或迎来2021年以来最重要的一次风格切换 [3] - 配置上建议继续聚焦A股和港股核心资产 [3] 主题投资机会 - 建议关注业绩稳健的低位主题，包括低位消费主题、AI+主题和商业航天航空 [3] - 重点关注消费刺激政策落地、3~4月份互联网厂商密集召开AI平台和产品会议，以及国产大飞机产业化发展提升市占率等催化因素 [3] 深海科技 - 2025年政府工作报告首次将深海经济列为战略新兴产业，后续支持性政策有望陆续出台，行业有望加速发展 [4][6] - 深海科技产业链涉及上游核心零部件和原材料、中游整机装备以及下游运营和服务，建议优先关注产业链上下游核心参与厂商 [6] - 深海科技作为新质生产力之一，有望迎来类似于低空经济和商业航天的发展契机 [6] - 深海装备制造、资源勘探和能源开发环节有望进入从0到1的商业化起步阶段，逐步打开新的万亿级市场 [6] - 海工、海缆等深海基建环节有望在市场+政策共同催化下率先受益 [6] - 深海科技主题战略定位高度与商业航天、低空经济并列，板块整体位置较低，后市有望持续演绎 [6] 新材料投资机会 - 深海科技发展将带动以钛材为首的上游材料和零部件需求增长 [8][9] - 我国水下相关军事装备或将加速实现突破，进一步推动钛材等上游材料需求 [9]

一、指数表现：低开高走，小幅反弹 今日A股三大指数呈现低开高走态势，最终小幅收涨。沪指涨0.15%，深成指涨0.23%，创业板 指涨0.24%，北证50指数微跌0.69%16。 市场成交额较前日有所放量，全市场成交额达1.21万亿元，较昨日增加366亿元，但早盘仍存 在缩量震荡的特征12。 个股涨跌分化明显，全市场超1900只个股上涨，但热点板块表现差异较大。 二、板块分化：科技与周期齐涨，部分题材承压 领涨板块 光刻机与半导体： 光刻机概念表现活跃，新莱应材"20cm"涨停，芯碁微装涨超12%，带动电 子化学品、半导体板块走强。 消息层面，美国将浪潮等54家中企列入实体清单。据芯智讯3月27日消息，当地时间2025年3月 25日，美国商务部工业与安全局（BIS）以从事有悖于美国国家安全和外交政策利益的活动为 由，在联邦公报上刊发两份文件，宣布将来自中国的54家实体新增至"实体清单"（Entity List）。 能源设备与贵金属： 深海科技、风电设备等板块走低，市场对高估值题材的抛压显现。 三、资金动向：ETF活跃，外资关注港股 ETF市场异动： 新经济ETF单日涨6.59%，港股创新药相关ETF（如恒生医疗 ...

文 ｜ 姜舜尧 深海科技主题是上层提出的全新概念，战略定位高度与商业航天、低空经济并列，后续一定会有更 多政策落地催化，且板块整体位置较低，标的挖掘以及市场演绎还不够充分，后市有望持续演绎。 ▍ 为什么要提出"深海科技"？ 一、培育新质生产力，挖掘新的经济增长极：2 0 2 4年中国海洋生产总值首次突破1 0万亿元，占 GDP比重达7 . 8%，其中深海科技相关产业增速超1 5%，根据自然资源部数据，我们预计2 0 2 5年 深海科技市场规模达3 . 2 5亿元，占海洋经济总盘子的2 5%。陆上资源日益匮乏、经济增长承压的 当下，深海资源的开采与利用以及相关海洋装备制造有望成为新的经济增长极。 二、国防安全与海权博弈重要抓手：深海独特的军事利用价值则使其成为目前最有希望快速改变 海上作战态势、取得非对称优势的战略空间，实现"以深制浅、以深制海、以深拒止"战略，有效 抵消制空权和制海权，深海科技是未来大国海权博弈的重要抓手。 ▍ "深海科技"是否值得投资？ 一、深海科技主题是上层提出的全新概念，战略定位高度与商业航天、低空经济并列，后续一定 会有更多政策落地催化，且板块整体位置较低，标的挖掘以及市场演绎还不够充 ...

长按即可免费加入哦 A股和港股集体调整。 创业板指领跌 ， 沪指失守3400点 。 截至收盘 ， 沪指跌1.29% ， 深成指跌1.76% ， 创业板指跌2.17% 。 沪深两市全天成交额1.55万亿 ， 较上个交易日放量1093亿 。 个股跌多涨少 ， 全市场超4200只个股下跌 。 板块方面 ， 深海科技 、 风电 、 中药 、 钢铁等板块涨幅居前 ， 机器人 、 华为手机 、 AI眼镜 、 半导体等板块跌幅居前 。 此外，港股也大幅调整，截至发稿，恒生指数跌近2%，恒生科技指数跌近3%。 有雪球App用户表示：牛市的调整还挺肉痛。 01 港股科技股大面积下跌 恒生科技指数一度跌超3%，并且失守20天和30天均线支撑。恒生指数盘中亦大跌近2%。 截至发稿，金山云、比亚迪股份跌超8%，零跑汽车跌超7%，中芯国际、华虹半导体跌超6%，小鹏汽车、金蝶国际等跌超5%。腾讯控股、小米集团 跌超1%。 | 中村国际 | ರ | | --- | --- | | 00981 交易中03-21 15:12:35 北京 | | | 47.65 -3.10-6.11% | 34.56万人加自选 SECON > HK 通 窝 L ...

海洋经济赛道表现 - 海洋经济赛道成为A股新风口，板块延续强势表现，邵阳液压20%涨停，安诺其、海默科技、海兰信涨超10%，振华重工、开创国际、润邦股份、大连重工、中信重工、巨力索具、神开股份、亚星锚链、东方海洋等涨停 [2][4][11] - 深海科技板块午间休市报1250.83点，上涨90.28点（+7.78%），成交额222.24亿，换手率19.77%，流通市值1384.64亿 [6] - 渔业板块午间休市报836.41点，上涨41.85点（+5.27%），成交额17.60亿，换手率10.56%，流通市值196.80亿 [8] - 海工装备板块午间休市报2563.54点，上涨120.25点（+4.92%），成交额455.82亿，换手率4.29%，流通市值9399.33亿 [10] 海洋经济政策与行业前景 - 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，对GDP的拉动作用达11.5%，成为驱动经济增长的新引擎 [12] - 政府工作报告首次提及"深海科技"，提出推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展 [12] - 深海科技领域融合多学科技术，是国家海洋强国战略的核心支撑，涵盖探测开发装备制造、资源利用及生态保护等 [13] - 天风证券认为，在"海洋强国"战略驱动下，蓝色债券等创新型金融工具正成为推动海洋经济高质量发展的重要抓手 [12] 新股新亚电缆表现 - 新股新亚电缆上市开盘涨400%，单签收益达1.48万元 [14][15] - 公司是华南地区知名线缆企业，主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线，深度绑定南方电网等下游龙头企业 [15] - 公司积极拓展特种电线电缆产品至汽车、机器人等新应用领域，在研项目包括"电动汽车充电电缆"和机器人电缆 [15][16] - 公司2022年至2024年分别实现营业收入27.63亿元、30.13亿元、28.34亿元，归母净利润1.11亿元、1.64亿元、1.35亿元 [17]