文章核心观点 - 港股市场预计在2026年受益于内部“十五五”规划催化和外部主要经济体“财政+货币”双宽松 迎来第二轮估值修复及业绩复苏行情 [1][2] 基本面展望 - 彭博一致预期显示港股业绩增速将在2025年见底 恒生综指2025年营收与盈利增速预期分别为3.6%和3.5% [1] - 2026年港股营收与盈利增速预计分别达5.5%和9.2% 并预计在2027年高位企稳 [1] - 随着宏观经济改善 港股业绩将由“盈利修复”扩展至“收入扩张” 形成营收与盈利共振上行的可持续趋势 [1] - 港股基本面触底反弹叠加显著估值折价 为2026年行情奠定基础 [2] 流动性展望 - 中国股市“赚钱效应”显著 居民“存款搬家”现象或将持续 [1] - 考虑到内地投资者对港股的低配情况 南向资金将持续增配港股 [1] - 散户资金通过ETF渠道流入港股的趋势有望持续 [1] - 港股将受益于境内外市场的流动性外溢和AI叙事的持续催化 [1] 新兴产业机遇 - 根据“十五五”规划建议 港股新兴产业包括固态电池、脑机接口、生物制造、量子科技和可控核聚变将蓄势待发 [1] 中长期投资方向 - 科技行业 包括AI相关细分赛道、消费电子等 [2] - 大医疗板块 特别是生物科技 [2] - 受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的资源品 包括有色和稀土 [2] - 受益于国内经济进一步复苏 相对滞涨且低估值的必选消费板块 [2] - 受益于人民币升值的造纸和航空板块 [2]

港股市场整体展望 - 展望2026年，港股将受益于内部“十五五”政策催化及外部主要经济体（如美国和日本）的财政与货币双宽松政策，预计将迎来第二轮估值修复和业绩复苏行情 [1] - 2024年初至10月底，港股涨幅在全球主要市场中仅次于韩国，恒生指数已进入“业绩+估值”双击行情，恒生科技指数估值大幅修复，显示全球投资者信心回暖 [1] - 当前港股仍是全球主要估值洼地，恒生指数ERP高达5.7%，Bloomberg一致预期恒生指数和恒生科技2026年净利润同比分别增长8.5%和29.9% [1] 投资方向建议 - 建议把握五大中长期方向：科技行业（AI、消费电子）、大医疗板块（生物科技）、受益于海外通胀及去美元化的资源品（有色、稀土）、低估值必选消费板块、受益于人民币升值的造纸和航空板块 [1] - “十五五”规划建议强调建设现代化产业体系与科技自立自强，预计新能源、新材料、航空航天等战略性新兴产业以及量子科技等未来产业将获政策支持 [2] - 新兴产业如固态电池（2024-2030年全球产值预计达1.2万亿元）、脑机接口、生物制造（万亿级市场规模）、量子通信、可控核聚变（2026-2030年年均市场空间约440亿元）有望催生万亿级市场 [3] 港股业绩基本面 - 港股业绩增速预计在2025年见底，恒生综指2025年营收与盈利增速预期分别为3.6%和3.5%，2026年预计提升至5.5%和9.2%，2027年高位企稳，形成营收与盈利共振上行趋势 [4] - 行业间盈利增速预期标准差显著收敛，盈利版图更趋平稳，成长板块保持较快增长，周期行业业绩具备弹性，共同带动港股业绩重拾升势 [5] - 7月25日以来恒生综指2025年盈利预测已小幅抬升，2026年预期走出清晰上行曲线，显示港股整体盈利情绪转暖 [4] 南向资金流向 - 年初至10月底，南向资金累计流入港股规模达1.26万亿港元，成为支撑港股的核心动力，公募基金显著增配港股，被动管理基金在沪深港通基金中持股比例较2024年初上升27.2个百分点 [6] - 散户资金通过ETF流入港股趋势明显，今年6月以来港股ETF流入规模超2700亿港元，8月ETF占南向流入比例高达88%，个人投资者持仓占比有较大抬升空间 [6] - 居民“存款搬家”现象或持续，因理财及货币基金收益率下滑而股市赚钱效应显著，南向资金预计将持续增配港股 [6]

香港股市面临获利了结压力，年底前密集到期的股份限售将释放约1938亿港元的可流通股票。 自本周三起至年底，过去一年在港上市的28家公司将迎来股份解禁，早期投资者、管理层及控股股东所持股份的售出限制到期。按周二收盘价计 算，这批解禁股票总值达249亿美元。 解禁潮恰逢全球避险情绪升温、市场动能减弱之际，为港股增添压力。恒生指数今年虽仍累涨29%，但正经历一个月来最大单周跌幅，美联储政 策不确定性也打压了市场情绪。 （恒生指数今年累涨29%） 当前仍维持H股溢价的双重上市股票包括中国电池巨头宁德时代和江苏恒瑞医药。 对于这类公司，H股相对A股的估值优势可能促使解禁股东优先减持港股头寸，从而加剧H股的回调压力。 这种结构性压力凸显了解禁潮对不同类型上市公司的差异化影响，投资者需关注个股的上市架构和估值分化情况。 仁云家族办公室（香港）有限公司第一副总裁黄瑞文表示： 这轮上市热潮直接推高了年底解禁规模。 彭博汇编数据显示，即将面临解禁的28家公司H股自上市以来平均上涨95%。其中南京特瑞生物科技有限公司今年涨幅领跑，累计飙升约1440%。 大量新股集中上市在为市场注入活力的同时，也意味着短期内将有巨额限售股进入流通。 ...

港股市场整体展望 - 港股基本面触底反弹且估值折价显著 [1] - 2026年港股市场将迎来第二轮估值修复及业绩进一步复苏 [1] 中长期投资方向 - 科技行业包括AI相关细分赛道和消费电子 [1] - 大医疗板块特别是生物科技 [1] - 受益于海外通胀预期抬升及去美元化的资源品如有色和稀土 [1] - 相对滞涨且低估值的必选消费板块有望迎来估值修复 [1] - 受益于人民币升值的造纸和航空板块 [1]

港股市场整体展望 - 港股基本面触底反弹叠加显著估值折价 [1] - 市场在2026年将迎来第二轮估值修复及业绩进一步复苏行情 [1] 科技行业 - 建议把握AI相关细分赛道及消费电子等中长期方向 [1] 大医疗板块 - 建议关注生物科技等细分领域 [1] 资源品行业 - 受益于海外通胀预期抬升及去美元化趋势 [1] - 包括有色金属和稀土等 [1] 必选消费板块 - 随着国内经济进一步复苏 相对滞涨且低估值板块有望迎来估值修复 [1] 造纸与航空板块 - 受益于人民币升值趋势 [1]

公司基本信息 - 青海蓝穹生物科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为扎西东智 [1] - 公司注册资本为20万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括食品用洗涤剂、日用化学产品的销售与制造 [1] - 公司业务涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让和技术推广 [1] - 公司涉及生物质能技术服务、生物质成型燃料销售以及生物质燃料加工业务 [1]

市场表现 - 中证创新药产业指数下跌1.0%，滚动市盈率为50.5倍，自发布以来估值分位数为73.4% [1][5] - 中证生物科技主题指数下跌1.0%，滚动市盈率为55.4倍，自发布以来估值分位数为65.3% [1][7] - 沪深300医药卫生指数下跌0.7%，滚动市盈率为31.0倍，自发布以来估值分位数为47.2% [1][9] - 恒生港股通创新药指数下跌0.6% [1] - 中证港股通医药卫生综合指数下跌0.5% [1] 指数构成 - 中证创新药产业指数由不超过50只主营业务涉及创新药研发的A股公司股票组成 [4] - 中证生物科技主题指数由不超过50只业务涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的A股公司股票组成 [6] - 沪深300医药卫生指数由沪深300指数样本中属于医药卫生行业的公司股票组成，覆盖化学制药、医疗服务、医疗器械等细分环节 [8] 行业观点 - 创新药板块在短期调整后弹性进一步提升 [1] - 创新药产业链基本面已开始改善，在投融资数据、订单和业绩层面均看到向好趋势 [1]

论坛背景与核心主题 - 科技赋能健康未来论坛暨千青元HGHI上市发布会于11月15日在人民日报社人民网1号演播厅举办[4] - 论坛旨在落实“健康中国”国家战略，搭建开放融合的交流平台，促进科研、企业、资本、政策、消费端等多方协作[1][4] 行业趋势与市场前景 - 中国健康产业市场规模持续扩大，健康相关产品和服务已成为消费刚需[7] - 根据《"健康中国2030"规划纲要》，到2030年中国健康服务业总规模将达到16万亿元[7] - 行业进入大健康时代，人们对健康有更高追求，例如对抗皮肤皱纹、色素沉着等衰老迹象[7] - 在过去100年里，人的平均寿命提高了二十几岁，得益于生活条件改善、营养物质摄取和小分子药物对疾病治疗的重要作用[7] 公司技术与产品定位 - 千青元是一家以分子基因科学为核心驱动力的生物科技企业[7] - 公司致力于将基因科技研究成果转化为惠及大众的抗衰解决方案[7] - 公司首席科学家团队早期致力于相关技术研究，历经十年取得阶段性成果[8] - 公司品牌千青元HGHI在论坛上正式上市[10][11] 企业战略与行业倡议 - 产业的繁荣根基在于关键技术的实质性突破，技术突破的最终价值在于普惠大众和社会长远发展[7] - 消费升级背后是企业对市场需求的深刻洞察与责任肩负[8] - 论坛上多位企业负责人代表共同发起“以健康之我，筑长青之业”健康行动倡议，携手践行健康理念[8]

截至2024年末，湖北省A股上市公司达151家，全国排名第十、中部第二，新增5家上市公司均为民营企业，覆盖信息技术、材料等优势产业。总市值14634 亿元，全国排名第13位，中部第三，但平均市值97亿元处于中等偏低水平，缺乏千亿级龙头企业，113家公司市值集中在100亿元以下。 行业分布上，信息技术（41家）、工业（33家）、医疗保健（22家）和材料行业（22家）为主力，光电子、生物医药等优势产业凸显。区域布局呈现"一主 两副"格局，武汉市以81家上市公司、58.6%的市值占比领跑全省。所有制结构中，民营企业占主导，94家民营企业市值达7471亿元，占比持续提升。 经营方面，2024年全省上市公司总资产19092亿元、总营收9554亿元，同比略有下降；净利润229亿元，同比下滑43.83%，连续三年下滑。盈利能力有待提 升，净资产收益率2.73%、净利率2.40%，均低于全国平均水平；但偿债能力稳健，资产负债率56.48%，同比下降4.7个百分点。 资本运作上，2024年湖北省IPO募资33.9亿元，中部第一；再融资50亿元，中部第二。并购重组金额443亿元，活跃度相对稳定；13家公司实施股权激励，7 家推出 ...

公司基本信息 - 公司名称为湘潭雅盛生物科技有限公司 [1] - 法定代表人为JIANYOU TAN [1] - 注册资本为3万元人民币 [1] 公司经营范围 - 经营范围为技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 业务包括生物基材料技术研发 [1]