指数表现 - 中证中国内地企业全球工业综合指数(CN工业综合 H30377)报2538 90点 [1] - 近一个月上涨5 77% 近三个月上涨11 65% 年至今上涨6 12% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [1] 指数构成 - 十大权重股依次为宁德时代(6 36%) 京沪高铁(1 49%) 中国建筑(1 15%) 汇川技术(1 11%) 顺丰控股(1 03%) 三一重工(1 01%) 阳光电源(0 98%) 中远海控(0 88%) 隆基绿能(0 88%) 满帮集团(0 86%) [1] - 按市场板块划分：深交所占比47 12% 上交所占比44 98% 港交所占比4 40% 纽交所占比1 62% 北交所占比0 92% 纳斯达克全球精选市场占比0 57% 新交所占比0 24% 纳斯达克股票市场占比0 09% 纳斯达克资本市场占比0 06% [2] - 按行业划分：电力设备占比29 21% 机械制造占比28 67% 交通运输占比13 67% 建筑装饰占比9 13% 航空航天与国防占比8 64% 商业服务与用品占比4 19% 环保占比3 90% [2] 指数维护规则 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 特殊情况下进行临时调整 包括中证中国内地企业全球综合指数样本调整 公司行业归属变更 样本退市等情况 [3] - 样本公司发生收购 合并 分拆 停牌等情形参照计算与维护细则处理 [3]

截至2025年7月18日收盘，航空航天ETF天弘(159241)上涨1.76%，换手19.89%，成交7832.89万元，市场交投活跃。跟踪指数国证航天航空行业指数(CN5082) 强势上涨1.37%，成分股建设工业(002265)上涨10.01%，洪都航空(600316)上涨8.27%，内蒙一机(600967)上涨5.67%，海兰信(300065)，中无人机(688297)等 个股跟涨。 值得一提的是，航空航天ETF天弘(159241)今日盘中价格创上市以来新高，近两个交易日反弹上涨5.20%，涨幅居同类产品第一！ 截至7月17日，航空航天ETF天弘(159241)最新规模达3.91亿元，最新份额达3.44亿份，年初至今该基金份额暴增80%，高居同类产品第一！ 军工板块近期将迎来多重关键催化因素支撑，备受市场关注： 其一、重大活动临近，军工装备列装或迎新机遇。九三盛大阅兵将至，装备方队重点展示我军装备体系建设最新成果，通过群队联合、方队合成的编组方 式，体现我军联合指挥、联合行动、联合保障的力量运用新模式，反映我国武器装备自主创新能力。 其二、福建舰入列在即，舰载机需求引市场关注。我国完全自主设计建造的首艘 ...

Vy Capital的成功建立在一支规模极小但背景深厚的精英团队之上。其投资团队仅有四人，但整个运营 团队也只有约20名员工，在加利福尼亚和伦敦设有办公室。尽管管理着约150亿美元的庞大资产，但该 公司极其低调，其官方网站只有一个页面，仅列出公司名称、信条、地点和联系邮箱。 在埃隆·马斯克构建其庞大的科技帝国背后，一家极其低调却举足轻重的神秘投资机构——Vy Capital， 扮演着关键"金主"的角色。 这家机构以其精准押注马斯克旗下公司如SpaceX、xAI而闻名，更令人惊叹的是，其惊人的投资回报率 是由一个仅有四名成员的精锐投资团队所创造。据《金融时报》最新报道，自2014年创立以来，该机构 的年化回报率高达约28%。 此外，据知情人士透露，Vy Capital本月已通知其有限合伙人（LP），将不再募集任何外部资金，未来 将转型为主要管理和投资自有资本的新模式。而这一决策的背后，是该机构已积累了足够庞大的收益， 使其不再依赖外部融资来支持其投资活动。 深度绑定马斯克帝国 Vy Capital与马斯克的关系远不止于财务投资，而是深度交织的战略合作。据报道，该机构是马斯克火 箭公司SpaceX和人工智能公司x ...

印尼与波音采购谅解备忘录 - 印尼官员表示印尼与波音(BA N)的采购谅解备忘录将接受商业评估 [1]

军工板块市场表现 - A股三大指数延续强势 军工板块早盘高开后震荡回落 受地缘冲突催化 全市场"军工含量"最高的航空航天ETF（159227）盘中直线拉升涨0 98% [1] - 截至11点25 航空航天ETF（159227）成交额达1 24亿元 持仓股建设工业涨停 中无人机 洪都航空 中航沈飞海兰信等股集体拉升 [1] - 航空航天ETF（159227）近10个交易日有9个交易日获资金布局 合计吸金金额超2亿元 最新规模达6 17亿元 近日规模屡创上市以来新高 [1] 军工行业基本面 - 中国军贸扩张的本质是全球防务格局重构的历史性机遇 中国装备的竞争力源于三重优势：完备工业体系支撑的稳定交付能力 实战验证形成的技术公信力 以及"装备+服务"的全周期解决方案模式 [1] - 当前地缘冲突常态化推动全球军费开支结构性上移 中等国家基于"自主防卫"战略 更倾向采购具备体系化作战能力的装备系统 [1] - 需求变化使中国军贸从单点突破转向体系输出 拥有完整产业链整合能力的企业将获得超额收益 [1] 航空航天ETF产品特性 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数 该指数军工属性极强 申万一级军工行业占比98 2% 是全市场军工含量最高的指数 [2] - 指数中航空航天装备权重占比高达66 5% 远超中证军工和中证国防指数 [2] - 作为跟踪该指数的最大规模ETF 为投资者提供了高效把握核心军工空天机遇的途径 [2]

特朗普又来了。不是搞事，就是在搞事的路上。 前脚刚刚喊着要"让美国再次伟大"，后脚就被美联储、支持者和国务院一通围攻，搞得他自己都快认不出自己了。 本来还在对中国张牙舞爪，说要"强硬到底"，结果才几天功夫，话风就变了，说什么要"笑着竞争"，要"以非常友好的方式跟中国打交道"。 但这话听多了谁还信？这次，他是真的想通了，还是又在演戏？今天就来掰开了聊一聊，特朗普这波急转弯，到底是自救，还是又一场算计。 文 |地缘历史档案 编辑 |地缘历史档案 声明:本文内容均引用权威资料结合个人观点进行撰写，文末已标注文献来源及截图，请知悉。 这些乱象背后，还有一个问题被很多人忽略了：特朗普为什么突然对中国软了？ 7月15日他在宾州能源峰会上，突然画风一变，说要"以非常友好的方式与中国竞争"，还说"我们都会保持笑容"，甚至开始反驳"美国正在追赶中国"的说 法。 打谁都打不赢，特朗普先被自己人"团灭"了 先是爱泼斯坦案又翻出老账，7月12号那天，特朗普居然直接开喷自己的支持者，说他们"自私"、"中了圈套"，还怒斥"不需要这样的支持者"。 这话一出，直接把"MAGA"铁粉给怼没了。本来还指望靠民粹牌重回高点，结果自己亲手把阵营搞裂 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 特朗普2.0新政推动全球政经格局加速重组，黄金避险需求极大提振，波动性上升但中线上涨趋势良好，伦敦黄金或在3120 - 3500美元/盎司震荡整固后再次上涨，建议投资者持多头思维以中低仓位参与交易 [4] - 国际贸易货币体系重组及储备分散化需求支撑黄金长周期牛市，特朗普新政致经济疲软与降息预期支撑中周期牛市，但金价持续偏强、市盈率高致波动性增强，三季度关注美国财政扩张与通胀对美联储降息时点的抑制作用 [5] - 短期内伦敦黄金将在3120 - 3500美元/盎司区间震荡整固，等待突破上涨，建议投资者持多头思路中低仓位交易，勿满仓追多或盲目做空，空头思维者可关注“多黄金空白银”套利机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、贵金属行情及展望 日内行情 - 特朗普批判鲍威尔后澄清解雇传言，美国6月PPI显示进口物价上涨被服务价格疲软抵消，隔夜伦敦黄金盘中剧震收盘持平，反内卷预期推动白银价格上涨 [4] - 本周关注中国二季度GDP与6月经济数据、美国6月通胀和消费数据 [4] 国内贵金属行情 | 合约 | 前收盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅% | 持仓量 | 增仓量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上海金指 | 777.30 | 783.49 | 774.41 | 777.12 | -0.02% | 410,244 | 5466 | | 上海银指 | 9,158 | 9,197 | 9,093 | 9,174 | 0.18% | 975,543 | 3373 | | 黄金T+D | 772.20 | 778.23 | 769.54 | 770.80 | -0.18% | 214,638 | 5452 | | 白银T+D | 9,109 | 9,147 | 9,050 | 9,113 | 0.04% | 3,371,972 | 37688 | [5] 中线行情 - 4月下旬至今伦敦黄金在3100 - 3500美元/盎司宽幅震荡，国际贸易形势降温及美国财政扩张法案削弱黄金避险和配置需求，但特朗普新政不确定性与地缘政治风险支撑金价 [5] - 6月投机资金涌入白银铂金市场，金银比值基本回落至4月前水平 [5] 二、贵金属市场相关图表 - 包含上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金TD基差、金银ETF持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等图表 [7][9][11] 三、主要宏观事件/数据 - 特朗普表示不打算解雇鲍威尔，但不排除可能性，此前传言致股市和美元下跌、美债收益率上升 [17] - 特朗普称美国可能维持给日本的关税税率，可能与印度、欧洲达成贸易协议，评论与加拿大协议前景尚早 [17] - 欧盟贸易执委前往华盛顿谈判，若失败将对价值720亿欧元（836亿美元）美国商品征关税 [18] - 加拿大将对除美国外自贸协定国家实行关税配额制，7月底前对含中国熔炼浇铸钢材进口征25%额外关税 [18] - 美国6月生产者物价持平，服务价格疲弱或为美联储今年晚些时候降息创造条件 [18]

欧美参展商达到境外参展商半数 7月16日上午10时许，链博会的展馆还未开放，《每日经济新闻》记者已经在展馆外看见一辆辆大巴车排成长队。尽管天气炎热，不同国家、不同肤色的参 会人员穿着西装在展馆外提前排队等候。 "中国的供应链是一个奇迹。" 7月16日，美国英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋身着一身唐装，在第三届中国国际供应链促进博览会（以下简称链博会）开幕式上如是说。 这是黄仁勋第一次参加链博会。而在此前一天，他曾表示，中国市场规模庞大且充满活力。美国企业扎根中国市场至关重要。 《每日经济新闻》记者注意到，今年链博会的新面孔不止英伟达，空中客车中国公司不仅首次亮相链博会，还带来十多家中国供应链伙伴。而宇树科技等国 内新锐企业也是首次参加链博会。据了解，本次链博会来了230多家首次参展的"新伙伴"。 链博会第一天就表现出超高的人气，展馆外的大客车排起了长队，展馆内人山人海，不同国家、不同肤色的参会人员络绎不绝。据悉，本届链博会境外展商 占比达35%，创历届之最。 除了展商外，记者在现场还看到了多个省份的地方团前来参观。在一些热门企业展台前，甚至出现排队看展的火爆场景。 总部位于美国洛杉矶的新蛋集团工作人员向记者 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 全球基建和建筑装备方面，特朗普推动900亿美元科技能源投资，俄勒冈州通过微电网框架，佐治亚电力让燃煤电厂为数据中心服务，英国保持单一批发电价体系，西班牙批准电网加固计划，2025年国网、南网电网总投资超8250亿元 [2] - 全球电气与智能装备方面，美国燃气轮机等价格指数有变化，欧洲电动机等生产价格指数有变动，亚洲变压器出口表现良好，工业机器人板块全球安装量预计维持在一定水平 [3] - 全球能源工业方面，美国电力零售价格和主要地区现货价格有波动，欧洲电力市场日前交易价格上升，美国天然气和原油期货价格有变化 [4] - 全球新材料方面，2025年5月全球铀实际市场价格环比上升、同比下降，中重稀土价格有上升 [4] - 全球国防与航空航天方面，美国飞机发动机等价格指数有增长，2025 Q1全球通用航空飞机交付量同比增长 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、全球市场回顾 - 美股市场本周高位震荡，标普500指数稳定，道琼斯工业指数波动加剧，行业板块分化，信息技术等板块表现不同 [10][11] - 全球主要资本市场走势分化，亚洲部分指数上涨，A股等整理，欧洲市场和日本日经225指数表现不佳 [16] 二、全球基建与建筑装备 （一）数据中心 - 特朗普推动900亿美元科技能源投资，白宫考虑简化AI数据中心电力接入与建设许可程序 [17] - 美国多地有数据中心建设计划，涉及不同容量和投资金额 [19] （二）能源建设 - 俄勒冈州立法机构通过全国首个微电网框架 [21] - 佐治亚电力公司新综合资源计划让燃煤电厂为数据中心服务，还包括可再生能源等内容 [22] - 英国继续保持全国单一批发电价体系 [22] - 西班牙政府批准65项电网加固计划 [23] （三）建筑装备 - 康明斯柴油发动机采购项目成交总价为137,000元 [24] 三、全球电气与智能装备 （一）工业设备价格指数 - 美国电力需求预期增长，输电建设需求带动电力变压器市场发展，相关价格指数稳定 [25][29][30] - 2023年工业机器人安装量有变化，主要客户行业需求有差异，预计2024年全球机器人安装量维持一定水平 [40][44] - 美国机械制造工业品价格指数环比微增 [43] （二）工业设备出口指数 - 2025年5月中国变压器出口金额同比增长，对亚洲和欧洲地区出口表现较好 [47] - 2025年6月韩国变压器出口金额同比和环比增加，高压出口同比大幅上升 [49] （三）电气及智能装备公司产能扩张及新产品 - 各公司在电力设备等领域有产能布局，部分公司有扩产计划 [53][54] - 各公司推出多种新产品，如模块化反应堆、电动车充电器等 [55] 四、全球能源工业 （一）能源装备 - 英国和捷克合作探索部署小型模块化反应堆，SMR或成新兴经济体核电建设首选 [56] - 特朗普政府行政命令推动核电发展，SMR受关注，多家公司有相关投资 [58][59][60] （二）能源发展 - 重启的三哩岛核电站将为微软数据中心供电，Talen签署购电协议支持亚马逊并探索SMR技术 [61][62] - 特朗普政府人事任命和部门调整预计促进美国能源发展，美国电力需求将创新高，天然气发电短期内或增加 [63][64] （1）美国电力市场 - 美国电力消耗将增长，主要来自商业和工业部门，预计2025年大部分地区批发电价略高于去年 [68][70] - 美国主要地区电力平均现货价格环比增长，极端天气影响电网，4月新增装机以清洁能源为主 [75][79][81] - CAISO的WEIM市场在降低成本、减少碳排放等方面表现突出，未来作用有望增强 [89][96] （2）欧洲电力市场 - 欧洲地区电力市场日前交易价格整体走势上升，不同国家均价有变化 [97] （3）石油天然气市场 - 美国天然气期货价格周环比上升，现货价格下降，供给量下降、消费量增长 [100][106] - 美国石油钻井数周环比下降，天然气钻井数周环降同升，原油期货价格环比下降，商业原油库存增加、汽油库存下降 [116][120][121] （二）全球稀土市场动态追踪 - 本周轻稀土市场价格环比上涨，中重稀土市场价格环比回升 [125][127] （三）全球特种金属市场动态追踪 - 本周LME铝价震荡上行，LME钢价格震荡，美国金属合金市场有增长预期 [129][131] - 美国金属和金属制品部分价格指数有增长，镓铋合金和钛铼合金有不同价格区间 [134][137][140] （四）NGL - 2025年4月天然气凝析液价格为6.95美元每百万英热单位，价格走势不确定 [141] 六、全球国防与航空航天 （一）航空航天 （1）航空航天行业动态 - 中国成功发射天舟九号货运飞船，陕西天入宇宙科技发展有限公司发布无人机，美国支线航空公司有发动机订单 [144] （2）航空航天价格指数 - 美国飞机发动机和发动机部件制造价格指数月环比稳定，同比有增长 [145][146] （3）航空航天空中流量 - 2025年5月全球总收益客公里和可用座位公里同比增长 [151] （4）主要公司更新 - 2025年6月波音和空客飞机交付量比5月有增长，部分公司有新动态 [153][155] （二）国防 （1）国防行业动态 - 美国国防部公布多项合同，中国公布隐形航母计划，台湾进行军事演习，中俄深化军事技术合作 [155] （2）国防主要公司追踪 - BAE系统公司获得价值1.72亿美元的合同，用于提供系统工程与评估服务 [158] （3）通用航空行业 - 2025年一季度全球通用航空飞机交付量同比增长，市场规模显著提升 [160][162] 七、重点公司资讯与点评 - 全球能源工业的SMR、OKLO等公司有不同涨幅，全球基建与建筑装备的重庆机电等公司有涨幅，全球电气与智能装备的现代电气等公司有涨幅 [166] 八、本周报告精选 - 涉及全球国防与航空航天、全球能源工业、全球航空航天与国防、全球电气与智能装备等领域的报告 [166]

亚洲经济一体化趋势 - 亚洲正在经历经济金融和战略整合 回归历史上的自然格局 这种整合更接近亚洲历史上的模式而非冷战结构 [3] - 中国已成为中亚多数国家的最大贸易和投资伙伴 反映了中国在中亚前俄罗斯时期的历史角色 [5] - 亚洲内部资本流动显著增加 投资回报机会远超二十年前 表明亚洲正回归更自然的经济模式 [5] 美国在亚洲的经济角色变化 - 美国贸易额在亚洲各国贸易总额中的占比普遍下降 与中国二十五年前和今天的地位形成鲜明对比 [8] - 美国越来越被视为关闭自身市场提高壁垒 不愿参与规则制定协议 与以往提供经济公共产品的角色截然不同 [9] - 亚洲国家正倾向于在没有美国参与的情况下制定自己的规则 如RCEPCPTPPDEPA等协定美国均未加入 [12] 科技与产业竞争格局 - 中国在硬件生态系统方面具有独特优势 深圳能快速进行原型设计制造和产品迭代 这种能力难以被复制 [43] - 中国在电动车供应链生命科学等领域取得显著进展 14亿人口基础使其在生物医药领域形成自有创新体系 [44] - 美国对华科技政策过于安全化 可能错失生命科学等领域的跨国合作机会 即便中国取得突破性医疗成果也可能被美方质疑 [47] 贸易与供应链博弈 - 中国已建立完整的经济战工具 包括不可靠实体清单对等制裁等 形成与美国OFAC类似的政策架构 [52] - 在印刷电路板等不引人注目的产品领域 中国拥有绝对主导地位 供应链断供将带来重大调整成本 [50] - 中美在伦敦达成的协议显示中国已准备好应对经济对抗 而美国高估自身筹码低估中国反制能力 [50] 区域规则制定动态 - 亚洲规则的制定过程正在加速 但美国要么隔岸观望要么主动退出 导致其在该地区的定位模糊 [12] - 印太战略存在名不副实问题 三个主要贸易协定CPTPPRCEPDEPA均未包含美国和印度 [57] - 亚洲国家核心关切是增长就业可持续发展 不愿与中国脱钩 美国单纯强调安全竞争难以获得支持 [14]