监事会会议召开情况 - 第五届监事会第四次会议于2025年8月22日在福建省福州市晋安区鼓山镇蕉坑路168号公司会议室以现场会议方式召开 [1] - 会议通知已于2025年8月12日通过专人送达及电子邮件方式发送给全体监事 [1] - 会议由监事会主席李凯主持 应出席监事3人 实际出席监事3人 [1] 半年度报告审议 - 监事会审议通过《公司2025年半年度报告及其摘要》 表决结果3票赞成0票反对0票弃权 [1] - 监事会确认半年度报告编制符合法律法规及《公司章程》规定 内容真实反映公司经营管理和财务状况 [1] - 半年度报告全文刊登于上海证券交易所网站 摘要同步发布于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》 [2] 资产减值准备计提 - 审议通过《关于2025年半年度计提资产减值准备的议案》 表决结果3票赞成0票反对0票弃权 [2] - 计提资产减值准备符合《企业会计准则》谨慎性原则 使财务报表更真实公允反映公司财务状况 [2] - 具体计提细节详见同日发布的专项公告（公告编号：2025-036） [2] 日常关联交易调整 - 审议通过《关于增加2025年度日常关联交易预计的议案》 表决结果3票赞成0票反对0票弃权 [2] - 新增关联交易为正常经营业务 旨在利用关联方优势资源促进业务协同发展 [3] - 交易价格经平等协商确定 符合公允性原则 不会影响公司独立性 [3][4] 公司治理结构变更 - 审议通过《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》 需提交股东大会审议 [4] - 同步修订《公司章程》 修订文本刊登于上海证券交易所网站 [4] - 具体变更内容详见同日公告（公告编号：2025-039） [4] 股东回报规划 - 审议通过《关于制定公司未来三年股东分红回报规划的议案》 表决结果3票赞成0票反对0票弃权 [4] - 制定2025-2027年度股东分红回报规划 文件刊登于上海证券交易所网站 [4] - 该议案需提交股东大会审议批准 [5]

板块整体表现 - 家居用品板块当日下跌0.21% 但主要股指表现强劲 上证指数上涨1.45%至3825.76点 深证成指上涨2.07%至12166.06点 [1] - 板块内部分化明显 10只个股上涨且涨幅超过0.6% 另有10只个股下跌且跌幅超过1.66% [1][2] 领涨个股表现 - 好太太(603848)涨幅最大达6.01% 收盘价24.68元 成交6.19万手 成交额1.51亿元 [1] - ST华鹏(603021)涨停5.00% 收盘价4.83元 成交20.88万手 成交额1.00亿元 [1] - 恒鑫生活(301501)上涨3.66%至59.79元 成交6.33万手 成交额3.71亿元 [1] 领跌个股表现 - *ST亚振(603389)领跌4.90% 收盘价27.36元 成交11.98万手 成交额3.47亿元 [2] - 松鼎科技(603992)下跌2.71%至29.41元 成交4.98万手 成交额1.47亿元 [2] - 悦心健康(002162)下跌2.65%至4.78元 成交41.48万手 成交额1.98亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.87亿元 游资资金净流入7677.76万元 散户资金净流入1.1亿元 [2] - 悍高集团(001221)成交额达5.34亿元 帝欧家居(002798)成交57.10万手 成交额4.00亿元 显示较高活跃度 [2]

核心观点 - 报告整体呈现积极的市场情绪，重点关注港股市场活跃度提升带来的业绩增长机会，特别是在交易所、保险和黄金等板块[14][15][18][21] - 多家公司上半年业绩表现强劲，净利润实现三位数同比增长，如耐世特(+304%)、圣农发展(+792%)和万国黄金集团(+136.3%)[21][24][47] - 策略研究强调在"慢长牛"行情中关注行业轮动和估值透支风险，历史数据显示领涨品种在下一阶段可能大幅跑输[10][11][13] 宏观与策略 政府债发行 - 政府债净融资第33周(8/11-8/17)达2009亿元，第34周(8/18-8/24)预计5607亿元，截至第33周累计9.8万亿元，超出去年同期4.6万亿元[8] - 广义赤字(国债净融资+新增地方债发行)第33周2640亿元，第34周6007亿元，截至第33周累计8.0万亿元，进度67.2%[8] - 新增专项债第33周190亿元，第34周2393亿元，截至第33周累计2.8万亿元，进度64.5%，其中特殊新增专项债已发行9362亿元[9] 市场策略 - 2014-2015年流动性牛市显示四轮系统性提升过程，但行业"花期"越来越短，存在明显行业轮动[10] - 流动性牛市中对基本面不敏感，ROE仅在赚钱效应较差阶段相对重要，创业板指在牛市期间合理前向估值水平在81.0x到102x[11] - 前置兑现需要事件驱动，如南北车合并和兵工集团改革涨停潮，高振幅品种连续超额依赖于振幅带来的日内交易机遇[13] 行业与公司研究 金融服务 - 香港交易所2025H1营收140.76亿港元(同比+32.5%)，归母净利润85.19亿港元(同比+39.1%)，EBITDA利润率77.7%，年化ROE升至30.76%[14] - 现货ADT为2228亿港元(同比+122.1%)，港股通ADT占港股ADT比重38.4%，2025H1港股IPO金额达1090亿港元，重回世界第一[15] - 友邦保险2025年中期税后营运溢利36.09亿美元(每股+12%)，新业务价值28.38亿美元(同比+14%)，新业务价值利润率提升3.4个百分点至57.7%[18][19] 黄金矿业 - 万国黄金集团2025H1营收12.40亿元(同比+33.7%)，归母净利润6.01亿元(同比+136.3%)，中期股息20.30港仙，现金分红比例约33.4%[21] - 金岭矿金金属销量1337吨(同比+29.7%)，单位销售成本178.77元/克(同比-16.11%)，浮选产量接近设计产能，平均每日达9500吨[21][23] - 金岭矿扩产1000万吨/年项目启动，预计需要3年左右建设周期，黄金产量将实现大幅度提升[23] 汽车零部件 - 耐世特2025H1收入22.42亿美元(同比+7%)，净利润0.63亿美元(同比+304%)，净利率提升2.07个百分点至2.83%[24] - EMEA&LATAM区EBITDA利率8.76%(同比+6.73pct)，海外盈利加速修复，线控转向(SBW)进入0-1阶段，ASP可达4000元[24][25] - 继峰股份2025H1营业总收入105.2亿元(同比-4.39%)，归母净利润1.5亿元(同比+189.51%)，乘用车座椅业务收入19.84亿元(同比翻倍增长)[27][29] 消费品 - 盐津铺子1H25营业总收入29.4亿元(同比+19.6%)，归母净利润3.7亿元(同比+16.7%)，魔芋制品收入同比+155.1%，占比提升至26.9%[30][31] - 兔宝宝2025H1营收36.3亿元(同比-7.01%)，归母净利润2.68亿元(同比+9.71%)，拟中期分红10派2.8元，装饰材料业务收入29.9亿元(同比-9.05%)[35][36] 建筑材料 - 北新建材2025H1营收135.6亿元(同比-0.29%)，归母净利19.3亿元(同比-12.8%)，海外收入同比+69%，涂料业务收入25.1亿元(同比+40.8%)[38][40] - 伟星新材2025H1营收20.8亿元(同比-11.3%)，归母净利润2.7亿元(同比-20.2%)，拟中期分红10派1元，PPR产品收入9.3亿元(同比-13.0%)[42] 农业养殖 - 立华股份2025H1营收83.53亿元(同比+7.02%)，归母净利润1.49亿元(同比-74.10%)，肉鸡出栏2.60亿羽(同比+10.37%)，销售均价10.77元/kg(同比-18.40%)[44][45] - 圣农发展2025H1营收88.56亿元(同比+0.22%)，归母净利润9.10亿元(同比+791.93%)，综合造肉成本较去年同期下降超10%，C端零售渠道收入同比增超30%[47][48] 金融工程 - 截至2025年8月20日，沪深300指数已实现股息率1.71%，剩余股息率0.16%，中证500指数已实现股息率1.14%，剩余股息率0.05%[51] - 股指期货升贴水方面，IH主力合约年化升水2.90%，IF主力合约年化升水0.91%，IC主力合约年化贴水5.76%，IM主力合约年化贴水4.63%[51] - 煤炭、银行和钢铁行业的股息率排名前三，分红接近尾声，IC及IM合约贴水快速收窄[51] 市场数据 商品期货 - 黄金收盘价775.14元(涨跌幅+0.52%)，白银9147.00元(+0.72%)，ICE布伦特原油66.84美元(+1.59%)[53] - 铜78600.00元(+0.02%)，铝20635.00元(+0.56%)，螺纹钢3113.00元(+0.28%)，玉米2220.00元(-0.40%)[53] 全球市场 - 道琼斯工业平均指数44785.49点(-0.34%)，德国DAX指数24293.34点(+0.07%)，恒生指数25104.61点(-0.24%)[57] - 沪深300指数4288.07点(+0.39%)，纳斯达克综合指数21100.31点(-0.34%)，日经225指数42610.17点(-0.65%)[57]

财务表现 - 上半年营业收入28.37亿元 同比下降8.12% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2844.14万元 同比下降25.15% [1] - 基本每股收益0.0299元 [1] 盈利能力 - 扣除非经常性损益的净利润1428.75万元 同比增长6.33% [1]

公司成立与基本信息 - 潮州市星趣居家居用品有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] 经营范围 - 公司经营范围涵盖家居用品销售、日用陶瓷制品销售、工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）以及塑料制品销售 [1] - 公司业务包括互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 公司涉及制造业务包括工艺美术品及礼仪用品制造（象牙及其制品除外）和日用陶瓷制品制造 [1] - 公司依法凭营业执照自主开展经营活动（除依法须经批准的项目外） [1]

天眼查App显示，近日，中山市荟烨灯饰有限公司成立，注册资本10万人民币，经营范围为一般项目： 照明器具制造；照明器具销售；新兴能源技术研发；太阳能热发电产品销售；储能技术服务；光伏设备 及元器件制造；光伏设备及元器件销售；电池零配件生产；电池零配件销售；电池制造；半导体照明器 件销售；电池销售；半导体照明器件制造；电子元器件零售；电子元器件制造；家居用品制造；家居用 品销售；电子产品销售；塑料制品销售；模具销售；家用电器销售；家具销售；日用化学产品销售；卫 生洁具销售；五金产品零售；日用品销售；日用玻璃制品销售；金属结构销售；太阳能发电技术服务； 建筑材料销售；工程管理服务；市场营销策划；平面设计；专业设计服务；国内贸易代理；互联网销售 （除销售需要许可的商品）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

板块整体表现 - 家居用品板块当日上涨0.44%，领涨个股为爱丽家居（涨跌幅9.99%）[1] - 上证指数报收3728.03点（上涨0.85%），深证成指报收11835.57点（上涨1.73%）[1] - 板块主力资金净流出8062.22万元，游资资金净流入6624.87万元，散户资金净流入1437.35万元[2] 个股涨幅表现 - 爱丽家居收盘价16.85元，成交量1.57万手，成交额2650.01万元[1] - 家联科技涨跌幅9.65%，成交量9.78万手，成交额2.09亿元[1] - 蒙娜丽莎涨跌幅7.96%，成交量52.39万手，成交额5.95亿元[1] - 太力科技涨跌幅5.53%，成交量7.23万手，成交额3.20亿元[1] - 好莱客涨跌幅5.30%，成交量6.21万手，成交额7021.87万元[1] 个股跌幅表现 - 好太太收盘价21.00元，跌跌幅5.53%，成交量10.18万手，成交额2.19亿元[2] - 菲林格尔跌跌幅5.35%，成交量12.74万手，成交额2.71亿元[2] - 森鹰窗业跌跌幅4.55%，成交量6.89万手，成交额2.38亿元[2] - 玉马科技跌跌幅2.01%，成交量20.00万手，成交额3.64亿元[2] - 曲美家居跌跌幅1.94%，成交量33.46万手，成交额1.54亿元[2] 资金流向明细 - 蒙娜丽莎主力净流入8677.27万元（占比14.57%），游资净流出4075.16万元（占比-6.84%）[3] - 匠心家居主力净流入2855.20万元（占比14.23%），游资净流入1139.58万元（占比5.68%）[3] - 公牛集团主力净流入2181.67万元（占比6.92%），游资净流出1480.37万元（占比-4.70%）[3] - 森鹰窗业主力净流入2148.99万元（占比9.03%），游资净流入949.29万元（占比3.99%）[3] - 永艺股份主力净流入1733.93万元（占比22.04%），游资净流出482.37万元（占比-6.13%）[3]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为"增持"（维持）[4] 核心观点 轻工制造行业 - 百亚股份上半年营收17.64亿元（+15.1%），归母净利润1.88亿元（+4.6%），Q2单季度收入7.68亿元（+0.2%），归母净利润0.57亿元（-25.5%）。分渠道看，电商收入5.9亿元（-9.4%），线下收入11.3亿元（+39.8%），其中外围市场Q1/Q2收入分别+125%/+123%[6] - 富春染织开启"传统+新兴"双轮驱动战略，聚焦PEEK下游应用，已设立全资子公司芜湖富春高新技术有限公司[6] - 蒙娜丽莎Q2主营业务预计反转，投资半导体产业，通过子公司参与青岛浑璞华芯十期创业投资基金[6] - 持续推荐文化纸林浆纸一体化优势的太阳纸业，25Q2兖州溶解浆搬迁项目完成[6] 纺织服装行业 - 361度25H1营收57.0亿元（+11%），归母净利润8.6亿元（+9%），电商渠道增速高达45%，线下"超品店"已开设49家[6] - 华利集团25H1营收126.6亿元（+10.36%），归母净利润16.6亿元（-11.42%），Q2归母净利润率12.3%（-3.92pcts）[6][7] - 锦纶赛道建议关注台华新材、华鼎股份，需求端运动服饰对锦纶保持较好需求[6] 新消费赛道 - 看好潮玩赛道，建议关注泡泡玛特、晨光股份、小黄鸭德盈、布鲁可、实丰文化、广博股份、华立科技[6] - 泡泡玛特具备可复制孵化IP能力和平台价值，全球化网络推动IP多元化[6] 家居行业 - 补贴持续落地，估值修复空间显现，推荐喜临门、顾家家居、敏华控股、慕思股份、索菲亚、欧派家居、志邦家居[6] 市场表现 - 2025/8/11-2025/8/15轻工制造指数+1.56%（申万行业排名第15），纺织服装指数-1.37%（排名第26）[6][11] - 轻工制造细分行业涨跌幅：包装印刷（+2.14%）、家居用品（+2.07%）、文娱用品（+1.76%）、造纸（-0.28%）[6] - 纺织服装细分行业涨跌幅：纺织制造（+0.07%）、饰品（-1.17%）、服装家纺（-2.26%）[6] 原材料价格 - TDI价格16150元/吨（周环比-3.29%），MDI价格16050元/吨（周环比-1.53%），软泡聚醚8395元/吨（周环比+3.9%）[15] - 棉花价格指数328为15178元/吨（周环比+0.25%），CotlookA指数78.2美分/磅（周环比+0.26%）[20] - 阔叶浆均价4130元/吨（周环比-0.44%），针叶浆均价5767元/吨（周环比-1.25%）[39] 行业数据 - 1-7月商品房销售面积累计同比-4%，房屋竣工面积累计同比-17.3%[51][52] - 1-7月家具类社零同比+22.6%，服装鞋帽针纺织品类社零同比+2.9%[60][70] - 1-6月纺织业营业收入11244.8亿元（-0.5%），纺织服装、服饰业营业收入5648.8亿元（-0.6%）[71]

板块整体表现 - 家居用品板块当日上涨0.58%，领涨股为蒙娜丽莎（涨幅10.03%）[1] - 上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点[1] - 板块主力资金净流入8649.66万元，游资净流出2038.38万元，散户净流出6611.28万元[2] 个股涨幅表现 - 蒙娜丽莎（002918）收盘价10.09元，涨幅10.03%，成交量24.90万手，成交额2.44亿元[1] - 爱丽家居（603221）收盘价12.66元，涨幅9.99%，成交量11.59万手，成交额1.44亿元[1] - 曲美家居（603818）收盘价5.06元，涨幅6.53%，成交量76.33万手，成交额3.83亿元[1] - 德力股份（002571）收盘价7.24元，涨幅5.85%，成交量28.09万手，成交额2.00亿元[1] 个股跌幅表现 - 美之尚（834765）收盘价17.21元，跌幅3.75%，成交量3.45万手，成交额5988.67万元[2] - 泰鹏智能（873132）收盘价23.10元，跌幅3.43%，成交量8301.47手，成交额1938.33万元[2] - 海象新材（003011）收盘价21.41元，跌幅2.24%，成交量2.81万手，成交额6055.92万元[2] 资金流向明细 - 蒙娜丽莎主力净流入-5033.39万元（占比20.63%），游资净流出1297.36万元（5.32%），散户净流出3736.03万元（15.31%）[3] - 玉马科技（300993）主力净流入5002.78万元（占比8.81%），游资净流出2705.02万元（4.76%），散户净流出2297.76万元（4.04%）[3] - 爱丽家居主力净流入4235.45万元（占比29.40%），游资净流出2432.21万元（16.88%），散户净流出1803.24万元（12.52%）[3] - 悍高集团（001221）主力净流入3994.72万元（占比7.94%），游资净流出1839.20万元（3.65%），散户净流出2155.53万元（4.28%）[3]

这个成立于2022年的跨境电商新锐，以草编、布艺收纳产品为支点，撬动了覆盖5个镇街、17家子公司 的分布式生产网络，走进了全球35个国家的家庭，凭借过硬品质在亚马逊、沃尔玛等平台持续热销，硬 是在"不沿海、不沿边、不沿江"的内陆乡村，闯出了一条"数字出海口"的乡村振兴新路。 千种手造自主设计 五大品类编就"收纳王国" 走进泊西集团的产品展厅，仿佛进入一个庞大的"收纳王国"。布艺的、草编的、藤柳的、丙纶丝带（铁 架编织）的、宠物专用的……五大类目、上千款产品令人目不暇接。 "这款折叠收纳盒我们一直卖得很好，因为它撑开能装、折起来又很节省空间，所以很受消费者欢迎， 海外平台上能卖到20美金。"采购部经理刘杰拿起一款布艺收纳盒介绍。带盖丙纶丝带收纳盒也是近年 来的"爆款"，在美国、日本和中东国家尤其受欢迎，此外，水葫芦草天然餐垫、各式宠物窝和收纳包的 销量也表现亮眼。 一个看似普通的草编收纳盒，在亚马逊海外平台能卖到20美元；一款用石油提取物丙纶丝带编织的收纳 套组，成为众多海外家庭的"心头好"；而设计精巧的布艺折叠盒，更是塞满了欧美消费者整面墙的橱 柜……这些风靡国际市场的家居收纳"神器"，离不开一个名为"pos ...