收购交易概述 - 公司拟以3.6亿元现金收购楷码科技100%股权，其中1.8亿元使用超募资金支付，剩余部分使用自有或自筹资金 [1] - 交易完成后楷码科技将成为全资子公司并纳入合并报表范围 [2] - 标的公司评估增值率达242.46%，评估值3.63亿元，交易价格基于评估结果协商确定为3.6亿元 [3][6] 标的公司情况 - 楷码科技为综合性软件与信息技术服务商，聚焦汽车供应链、金融科技、医疗养老行业，主要面向日本客户提供软件开发测试及IT解决方案 [4] - 2024年实现营收1.31亿元，净利润3318.21万元，经营活动现金流净额1384.03万元 [5] - 交易前需完成股份制改回有限责任公司，并剥离维度信息65%股权（保留35%参股权） [5] 业绩承诺与协同效应 - 交易设置三年业绩对赌：2025-2027年承诺净利润分别不低于3800万元、4500万元、5200万元 [6] - 收购将帮助公司整合日本及海外客户资源，切入企业管理软件开发领域，抓住日本数字化转型机遇 [8] - 通过整合标的跨行业开发经验与公司AI技术，实现多场景AI应用能力提升 [8] 公司财务表现 - 2020-2024年营收分别为3.34亿、4.32亿、5.30亿、6.39亿、6.07亿元，净利润呈下滑趋势：0.73亿、0.77亿、0.32亿、-0.16亿、0.29亿元 [9] - 2025年Q1营收1.34亿元（同比+10.52%），净利润2403.25万元实现扭亏，主要受益于智能网联汽车测试业务增长及AI应用降本 [9] 业务背景 - 公司主业为汽车电子软件定制开发，具备智能座舱、智能驾驶、智能车云等全域解决方案能力 [8]

政策利好与市场反应 - 中办、国办发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，在金融改革、金融创新、金融赋能科技方面释放多重利好 [1] - 受政策刺激，券商股和金融科技板块表现强势，港股通金融ETF(513190)、券商ETF基金(515010)、金融科技ETF华夏(516100)分别上涨2.14%、1.97%、1.54% [3][4] - A股突破3400点关键点位，大金融板块全线上攻成为市场亮点 [4] 政策核心内容 - 健全金融服务实体经济激励约束机制 [5] - 支持深圳开展科技产业金融一体化专项试点 [5] - 优化科技型企业债权和股权融资协同衔接机制，深化绿色金融改革 [5][6] - 允许香港上市的粤港澳大湾区企业按政策规定在深交所上市，潜在标的包括腾讯等优质科技公司 [7][8] 港股IPO市场复苏 - 2025年5月香港IPO单月募资额突破560亿港元，创2021年3月以来新高，年迄今累计募资774亿港元 [10] - 宁德时代(H股)以357亿港元募资额成为2025年全球最大IPO，超额认购达15.17倍 [10] - 2025年预计港股IPO募资或达1300-1600亿港元，中概股回归或进一步提振市场 [12] - 港交所股价涨至421港元，创2022年2月以来新高 [14] 金融板块投资机会 - 券商ETF基金(515010)跟踪中证全指证券公司指数，机构持有人占比65.22%，近三年收益率超20%，年化收益率4.57% [15] - 金融科技ETF华夏(516100)涵盖互联网券商、金融IT、移动支付等领域，期间最高涨幅达107% [23][24] - 传统金融板块受益于资本市场改革和增量资金流入，金融科技受益于数字人民币试点和AI技术应用 [26] 科技板块发展前景 - 金融赋能科技政策有望吸引AI、半导体、新能源等领域优质企业登陆深交所 [19] - 全球金融科技市场规模达8.5万亿美元，中国占比约1.9万亿美元，年增速约18%，数字支付等领域增速超30% [22] - 摩根士丹利指出投资者对中资科技股配置处于历史低位，存在加仓空间 [21]

御银股份股价表现 - 公司今日股价下跌2 98% [1] - 成交额达20 13亿元 [1] - 换手率高达39 46% [1] 机构资金动向 - 龙虎榜显示二机构专用席位净卖出1 16亿元 [1] 市场关注度 - 公司股票被纳入"聪明钱"流向分析范畴 [1]

为进一步促进上海市智慧城市建设，助力上海市数字化城市转型的健康发展，在上海市公安局网络安全 保卫总队的指导下，由上海市信息网络安全管理协会、上海互联网应急中心、ISC2(上海)联合举办 的"2025第四届新耀东方-上海网络安全博览会暨高峰论坛"(以下简称"网络安全博览会")于6月5日至7日 在上海新国际博览中心盛大举行。 以数智化模型，精准识别受骗人群。面对诈骗手法持续翻新升级的严峻挑战，数禾科技反欺诈团队自主 研发的智能风控模型展现了强大进化能力。通过海量关联数据的深度整合、专家经验的策略性融入以及 对诈骗新特征的持续挖掘，模型识别准确率较去年同期大幅跃升50%，模型训练样本浓度更是优化提升 达200倍。"策略布局+模型迭代"双管齐下，有效穿透诈骗"障眼法"，精准辨别用户信贷需求的真实性， 为用户财产安全构建起智能识别屏障。 作为长期致力于金融反诈的科技企业，数禾科技应邀参加了本次博览会，与安全领域优秀企业一同，为 行业、公众展示互联网+企业的数据安全成果与实践应用，为行业和公众呈现前沿的数据安全保障能 力。 汇聚众智 上海网络安全博览会顺利举办 随着数字化浪潮席卷全球，人工智能实现从"技术突破"到"深度融 ...

融资情况 - 突触科技完成A轮融资 金额为数千万港币 投资方包括GPTX、C Capital和Shuren Education [1] - 融资资金将用于技术升级、AI功能开发、社区功能增强和团队扩充 [1] - 此前曾获韩国Qraft Technologies天使轮投资 Qraft Technologies于2022年获软银集团1.46亿美元投资 [1] 投资方背景 - GPTX专注于传统资产和虚拟资产管理 在AI算法技术方面有深厚积淀 [1] - C Capital隶属于瑞士上市公司Youngtimers AG 曾投资小鹏汽车、货拉拉等明星项目 [1] - Shuren Education将帮助开拓教育领域创新应用 [1] 公司背景 - 从德林控股孵化而来 德林控股是香港唯一以联合家办上市的企业 资产规模近40亿美元 [2] - 德林控股拥有全牌照金融业务 涵盖家办、证券、私募股权、信贷等多个领域 [2] 商业模式 - 打造AI智能投资平台 实现金融投资平权和普世化 [2] - 提供7×24小时资产配置服务 基于全球资产配置的专业内容 [3] - 通过数字分身提供家族办公室级别的差异化服务 [3] - 链接全球顶级理财产品 实现"学习-建议-筛选-投资"全流程 [3] - 收入来源包括产品托管费、销售提成和订阅服务 [7] 技术特点 - 神经科学与AI深度融合 实现AI Agent从被动回应到主动服务的转变 [3] - 虚拟人可根据用户投资偏好自主学习 进行风险预警和非理性交易警示 [4] - AI Agent能洞察客户未言明的需求 重新定义财富管理标准 [4] 竞争优势 - 社区内仅金融持照人或受认可人士可发布内容 [6] - 依托德林控股全牌照优势 用户可直接在平台完成交易 [6] - 相比雪球等平台 提供更流畅的一站式投资体验 [6] 用户发展 - 预计2026年底用户超10万 90%为海外及香港用户 [6] - 首批用户以新加坡、马来西亚等东南亚市场为主 [6] - 获客渠道包括招募基金经理和财经博主作为KOL 以及在社交媒体接触潜在用户 [6][7]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [3] 报告的核心观点 - 稳定币正加速迈入全球主流金融市场体系，其市场价值及商业模式已获全球主流资本市场认可，建议关注区块链 + 金融科技、新能源 + RWA、跨境支付三大成长主线 [6] - 2025 年人形机器人进入量产元年，产业趋势明确，至 2030 年全球累计需求量有望达约 200 万台，看好 Tier1 及核心零部件供应商 [6] - 光伏设备 N 型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司 [6] - 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司 [6] - 半导体设备预计 2030 年行业需求达 1400 亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节 [6] - 自动化下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在 400 亿左右，预计 2026 年达 557 亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [6] - 氢能源绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [6] - 工程机械强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [6] 各部分总结 重点推荐公司 - 信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力 [4] 核心个股组合 - 信捷电气、北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿 [6] 稳定币相关 - 2025 年 6 月 5 日，美国金融科技企业 Circle 成功登陆纽交所，成为全球“稳定币第一股”，股价较发行价上涨近 2.5 倍，总市值约 238 亿美元 [6] - 稳定币市场总规模从 2020 年的 200 亿美元激增至 2025 年 5 月的 2460 亿美元，交易量增长 598%，2024 年以 27.6 万亿美元的交易量超越 Visa 和 Mastercard [6] - USDT 和 USDC 在发行方、市值与地位、发行机制、监管合规性、市场接受度、主要应用场景、透明度与信任等方面存在差异 [7] - Circle 核心产品 USDC 与美元 1:1 锚定，全球市场份额排名第二，其成功上市标志稳定币市场价值及商业模式获全球主流资本市场认可 [7] - Circle 主营业务收入几乎全来自 USDC 等稳定币储备资产利息收益，盈利模式核心逻辑为规模驱动、利率敏感、合规溢价 [10] - 2025 年 5 月 19 日美国参议院通过《GENIUS 法案》程序性投票，5 月 21 日香港立法会通过《稳定币条例草案》，两部法案推动全球稳定币市场规范化 [11] 人形机器人行业 - 2025 年人形机器人进入量产元年，建议关注特斯拉链、华为链、宇树链、Figure 链、1X 链及细分环节领先布局企业 [16] 光伏、储能、锂电行业 - 光伏设备 N 型渗透率加速提升，产业链价格中枢下移，降本增效技术逐步导入，钙钛矿商业化加速，建议关注迈为股份、捷佳伟创、奥特维等 [17] - 锂电设备从新技术、主业拓展、出口链角度筛选公司，推荐关注东威科技、骄成超声、联赢激光、先导智能、星云股份、杭可科技等 [17] - 储能发电侧和用户侧均迎政策利好，推动全面发展，建议关注星云股份、科创新源 [17] - 氢能源看好光伏制氢和风电制氢，建议关注隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等 [17] 工程机械、半导体设备、自动化、碳中和、氢能源行业 - 激光设备关注其在锂电、光伏等高成长性行业的大规模应用，建议关注帝尔激光、联赢激光、大族激光、海目星等 [18] - 工程机械强者恒强，建议关注三一重工、恒立液压、中联重科等 [18] - 半导体设备预计 2030 年行业需求达 1400 亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，建议关注中微公司、北方华创等 [18] - 自动化刀具市场规模预计 2026 年达 557 亿元，伴随行业集中度提高和进口替代，头部企业有望高速成长，建议关注华锐精密、欧科亿 [18] - 碳中和换电领域千亿市场规模形成，碳交易市场有望量价齐升，建议关注协鑫能科 [18]

融资情况 - 突触科技完成数千万港元A轮融资，资方包括GPTX、C Capital和Shuren Education [1] - 融资将用于技术升级、AI功能开发、社区功能增强及团队扩充 [1] - 2022年曾获软银集团1.46亿美元投资 [1] 业务模式 - 公司致力于打造全场景智能化金融生态社区，通过AI技术创建虚拟数字分身帮助金融专家分享专业知识 [1] - 利用智能合约实现收益共享，促进金融知识传播与行业创新 [1] - 目标是为大众投资服务，实现金融投资的平权和普世化 [2] 市场定位 - 预计2026年年底用户超10万名，其中90%为海外及香港用户 [1] - 首批用户以新加坡、马来西亚等东南亚市场为主 [1] - 覆盖海外巨大的投资和资管服务市场，采用"AI+金融"模式 [2] 公司背景 - 由德林控股孵化，德林控股成立于2010年，资产规模接近40亿美元 [2] - 德林控股为全牌照金融集团，业务涵盖家办、证券、私募股权、信贷、财富管理等 [2]

稳定币政策动态 - 美国参议院5月下旬通过《引导和建立美国稳定币国家创新法案》，中国香港《稳定币条例草案》获立法会通过并于5月30日刊登宪报，推动稳定币概念受资本市场关注 [1] - 财联社VIP分析指出稳定币在外贸结算系统中效率更高，部分特定地区需求明确，全球金融系统对稳定币存在持续需求，提及御银股份、汇金股份等受益标的 [2] - Circle作为稳定币第一股上市后大涨，进一步带动资金关注度 [2] 财联社VIP资讯产品 - **《盘中宝》**：实时追踪前瞻热点及市场重大信息，含独家信源全网首发，75折后40.7元/天 [6] - **《风口研报》**：覆盖38家证券公司、19个一级行业研报，日均分析500+篇研报，以机构视角锁定景气赛道，75折后24.9元/天 [7] - **《电报解读》**：高效挖掘资讯价值，兼具时效性与专业性，75折后19.8元/天 [8][9] - **《狙击龙虎榜》**：揭秘游资模式，跟踪龙虎榜及资金盘口，75折后13.6元/天 [12][14] - **《九点特供》**：盘前策略中枢，提供行情研判、主线分析及海外资讯映射，75折后15.7元/天 [14][15] - **《财联社早知道》**：盘后复盘当日热点并前瞻明日机会，75折后11.3元/天 [17][21] - **《研选》**：筛选机构偏好研报，反映市场风向变化，75折后11.6元/天 [18][19] - **《公告全知道》**：分类推送个股重大公告（增减持、并购等），75折后9.3元/天 [22][24] - **《风口专家会议》**：邀请经济学家、行业领袖分享最新产业链逻辑 [25][28] - **《金牌纪要库》**：精选专家会议纪要，提供前瞻性市场分析 [26][28] 促销活动 - 6月11日618活动期间推出限时折扣：订阅3个月75折、1个月88折、6个月8折 [3] - 消费达标可获赠科技装备：满10万赠宇树机器狗（价值9999元）、满5万赠大疆Mini 4 Pro（价值4788元）、满3万赠XREAL Air2Pro（价值2599元）等 [29]

论坛概况 - 2025智能经济论坛由人民日报文化传媒有限公司和百度公司联合主办 主题为"大力发展智能经济 加快建设数字中国" [2] - 论坛汇聚300多位来自政府部门、研究机构及企业的嘉宾 包括科学技术部、国家电网、中国南方电网、交通银行等 [2] - 与会嘉宾达成共识 认为智能经济与实体经济深度融合成效显著 需持续推进AI与各行业结合 [2] 央企AI合作进展 - 65%央企已与百度智能云开展深度AI合作 共同探索创新应用 [3] - 百度智能云发布千帆慧金金融大模型 并推出覆盖能源、交通、医疗等领域的行业智能体家族 [3] - 与国家电网合作的"智能供电方案系统"实现供电方案全流程智能化 显著提升工作效率 [3] 行业应用案例 - 交通领域在京雄高速部署"公路应急智能体" 具备突发事件识别与应急响应功能 [3] - 医疗领域与武汉协和医院合作开发"智慧就医助手" 智能化改造导诊、挂号等流程 [3] - 金融领域千帆慧金大模型提供8B和70B两个版本 支持32K上下文输入 覆盖多数金融场景 [4] 技术能力突破 - 千帆慧金金融大模型在权威评测中表现优异 百亿级参数版本超越通用千亿级模型 [4] - 该模型能精准识别业务流程要素 提升金融机构服务水平和风控能力 [4] - 百度昆仑芯P800实现大规模商用 成功点亮三代万卡及三万卡集群 [5] 基础设施布局 - 百度百舸平台实现对国产芯片高效调度 在3万卡集群中训练时长利用率超95% [5] - 与国家电网、招商银行、长安汽车等单位联合开展算力合作 [5] - 将持续投入AI基础设施建设 推动大模型产业化发展 [6]

数据要素价值转化 - 数据要素作为新时代的"石油"，其资产转化和应用成为行业关注焦点，需通过治理与技术创新实现价值跃升 [1] - 《"数据要素×"三年行动计划(2024-2026年)》提出发挥数据要素报酬递增、低成本复用特点，优化资源配置并赋能实体经济 [1] - 数据资产化需以高质量供给为基石，依托复合AI、智能问数等技术打通"数据—知识—业务"链路 [1] 数据应用领域变革 - 数据要素影响力提升叠加AI技术迭代，推动数据应用领域格局变革，需通过技术突破破解治理瓶颈 [2] - 高德纳报告指出数据领域九大趋势，包括AI代理、小语言模型等，催生企业和人员管理新挑战 [2] - 探索AI与数据治理深度融合是释放数据价值的关键，可通过复合AI知识库、数据编织等技术实现精准决策 [2] 企业数据价值激活 - 中央企业成立近500家数字科技类公司，约66%行业龙头企业购买过数据，数据开发利用热情高涨 [3] - 《2025年数字经济工作要点》强调推进数据资源整合共享，开展企业、行业、城市三类可信数据空间试点 [3] - 数据要素价值最终需通过企业创新应用实现，国家数据局推动企业用数创新以体现降本增效和新质生产力培育 [3] 科技企业实践 - 神州信息发布"数智大脑"企业级解决方案，腾讯云搭建智能体开发平台满足企业全链路需求 [4] - 科技企业通过技术创新与场景落地双重驱动，深化数据要素与业务场景融合 [4] - 腾讯云表示智能体开发平台将随大模型进化进一步优化，助力企业搭建符合业务场景的应用 [4] 金融业数智化转型 - 金融行业数智化转型需转向"人类建模人员+AI程序员"协作的软件研发模式 [5] - 科技企业探索打破传统"竖井式"研发，建立业务建模、IT建模等核心组件架构以驱动金融软件升级 [5] - 金融机构拥抱AI"智慧大脑"是构建未来智慧金融生态的关键，需从"产品思维"进化为"服务生态" [5]