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高凌信息: 第三届董事会第二十七次会议决议公告
证券之星· 2025-06-02 16:15
董事会会议召开情况 - 公司第三届董事会第二十七次会议于2025年6月2日以通讯表决方式召开,会议通知及材料已提前送达 [1] - 会议由董事长主持,应出席董事9名,实际出席9名,全体董事同意豁免通知时限要求 [1] - 会议召集、召开及表决程序符合《公司法》及公司章程规定,决议合法有效 [1] 董事会会议审议情况 - 审议通过《关于终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项暨关联交易的议案》 [1] - 终止原因系交易相关方未能就最终交易方案达成一致意见,但不会对公司持续经营造成重大不利影响 [1] - 公司已聘请独立财务顾问、法律顾问等中介机构对标的公司欣诺通信完成尽职调查、审计及评估工作 [1] 交易终止后续安排 - 公司承诺自终止披露之日起1个月内不再筹划重大资产重组事项 [2] - 董事会授权管理层办理终止交易相关事宜,授权期限自决议通过至事项办理完成 [2] - 因交易尚处预案阶段,终止事项无需提交股东大会审议 [2] 表决及程序合规性 - 议案表决结果为同意9票、反对0票、弃权0票 [2] - 议案已通过公司第三届董事会独立董事专门会议及战略委员会2025年第一次会议审议 [2]
通信行业周报:DeepSeek R1模型升级,GB300季度末有望出货,继续看好AIDC算力产业链
开源证券· 2025-06-02 13:23
报告行业投资评级 - 看好(维持)[1] 报告的核心观点 - 英伟达数据中心收入持续增长,GB300 季度末或将开始出货,持续通过软件优化提高 Blackwell 推理性能,预计未来会有多个超 10GW 的英伟达 AI 项目出现;DeepSeek R1 模型升级,云巨头陆续接入,模型能力提升且多家产品接入升级版本;持续看好国产 AI 算力产业链、卫星互联网、6G 等七大产业方向 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 周投资观点 英伟达数据中心收入持续增长,GB300 季度末或将开始出货 - 2025 年 5 月 29 日,英伟达发布 FY2026 第一季度报告,营收 441 亿美元创单季新高,同比增 69%,环比增 12%;数据中心业务营收 391 亿美元,同比增 73%,环比增 10%,Blackwell 贡献近 70%营收,Hopper 完成过渡;主要超大规模企业每周平均部署近 72000 个 Blackwell GPU,本季度有望扩产;GB300 样品已在主要 CSP 厂商测试,预计本季度晚些时候商业生产出货;公司将通过软件优化提高 Blackwell 推理性能,预计未来有多个超 10GW 的英伟达 AI 项目出现 [2][10] - 对于 H20 收入,FY2026 第一季度确认收入 46 亿美元,未发货 25 亿美元,因新出口管制政策减记 45 亿美元,失去近 500 亿美元中国 AI 芯片市场;网络业务营收 50 亿美元,环比增 64%,Spectrum - X 年收入率超 80 亿美元;公司增强以太网板块产品互联能力,提升大型以太网集群利用率,发布相关交换机和技术 [11] - 展望 2025 财年第二季度,公司预计营收 450 亿美元,上下浮动 2%,受 H20 管制出口策略收入减少 80 亿美元,预计 GAAP 毛利率 71.8%,上下浮动 0.5%,全年毛利率在 70%区间中位水平;AI 发展带动算力芯片出货量和性能提升,推动算力产业链高景气发展 [12] DeepSeek R1 模型升级,云巨头陆续接入 - 5 月 29 日,DeepSeek 上线 DeepSeek - R1 - 0528 模型,思考、编程能力提升,在思维链推理、文本生成、代码生成方面表现更好,在 LiveCodeBench 基准上性能与部分模型相当并超越 Gemini 2.5 Flash;字节跳动旗下火山方舟、腾讯多款产品等接入该版本,推理能力等大幅提升 [3][13] 投资建议 - 展望 2025 年,看好国产 AIDC 算力产业链、海外 AIDC 产业链,以及 AI 应用、运营商、卫星互联网&6G 等板块投资价值,建议重视七大产业方向:AIDC 机房建设、IT 设备、网络设备、算力租赁、云计算平台、AI 应用、卫星互联网&6G [16] 市场回顾 - 本周(2025.05.26—2025.05.30),通信指数上涨 1.53%,在 TMT 板块中排名第三 [25] 通信数据追踪 5G - 2025 年 3 月底,我国 5G 基站总数达 439.5 万站,比 2024 年末净增 14.5 万站;3 月,三大运营商及广电 5G 移动电话用户数达 10.68 亿户,同比增长 22.20%;3 月,5G 手机出货 1942.4 万部,占比 85.3%,出货量同比增长 9.52% [26] 运营商 - 云计算方面,2024 年移动云营收 1004 亿元,同比增长 20.4%;天翼云营收 1139 亿元,同比增长 17.1%;联通云营收 686 亿元,同比增长 17.1% [42] - 三大运营商 ARPU 值方面,2024 年中国移动移动业务 ARPU 值为 48.5 元,同比略减 1.6%;中国电信移动业务 ARPU 值为 45.6 元,同比略增 0.4%;2023 年中国联通移动业务 ARPU 值为 44.0 元,同比略减 0.7% [42]
通信行业周报(20250526-20250601):英伟达发布FY26Q1财报,长线看好海外及国内算力产业链建设
华创证券· 2025-06-02 08:20
报告行业投资评级 - 推荐(维持)[1] 报告的核心观点 - 英伟达营收同比持续高增,H20短期出货承压,但长线看好海外及国内算力产业链建设,AI相关投入将持续加码,海外及国产算力产业链有望迎来新的景气度发展机遇 [5][8][23] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾(2025/5/26 - 2025/6/1) 通信板块整体行情走势 - 本周通信行业(申万)上涨1.53%,跑赢沪深300指数涨幅2.61个百分点,跑赢创业板指数涨幅2.93个百分点;今年以来下跌4.12%,跑输沪深300指数涨幅1.71个百分点,跑赢创业板指数涨幅2.81个百分点 [5][9] - 本周通信行业涨幅在所有一级行业中排序第8,全年涨幅排序第21 [5][10] 个股表现 - 本周通信板块涨幅前五为海联金汇(+26.79%)、海格通信(+16.34%)、波导股份(+14.95%)、武汉凡谷(+14.71%)、四创电子(+14.12%) [5][13] - 本周通信板块跌幅前五为ST信通(-11.46%)、朗威股份(-11.19%)、梦网科技(-10.52%)、烽火电子(-7.11%)、创耀科技(-6.33%) [5][13] 英伟达发布FY26Q1财报,长线看好海外及国内算力产业链建设 财务表现 - FY26Q1公司营收达440.62亿美元,同比+69.18%/环比+12.03%,非GAAP毛利率为61%,GAAP毛利率为60.5%;若剔除H20相关的45亿美元库存及采购义务减值,Q1非GAAP毛利率为71.3%,略高于季度初预期 [5][16] - GAAP运营费用环比增长7%,非GAAP运营费用环比增长6%,主要系薪酬增加和员工规模扩大所致 [16] - 本季度公司向股东返还143亿美元,包括股票回购和现金分红,创历史新高,资本回报计划仍是资本配置的核心策略 [5][16] 分业务营收 - 数据中心业务:Q1数据中心收入达390亿美元,同比增长73%,增长主要由Blackwell驱动,其贡献近70%的季度数据中心计算收入,Hopper向Blackwell的过渡基本完成;GB300系统计划本季度末量产,HBM容量提升50%,密集FP4推理计算性能较GB200提升50%;Q1确认46亿美元H20收入,但计提45亿美元库存及采购义务减值,且因出口管制未能发货25亿美元H20收入;本季度近100个由英伟达驱动的AI工厂在运行,数量及单厂GPU数量同比均翻倍 [5][18] - 游戏和AIPC:Q1游戏和AIPC业务收入达38亿美元,同比增长42%,增速较快主要系游戏玩家、创作者及AI使用者对Blackwell的广泛使用;公司GeForce已有1亿用户基础,新增能运行微软Copilot+的机型,推出基于Blackwell架构的产品及笔记本电脑;任天堂Switch 2利用了NVIDIA的相关技术,带来游戏性能飞跃 [5][19] - 专业可视化:Q1专业可视化收入为5.09亿美元,环比持平,同比增长19%,环比持平主要因关税相关不确定性暂时影响Q1系统销售,预计Q2将恢复环比增长;AI工作站相关需求强劲,DGX Spark和Station将AI超级计算机性能融入台式机形态;Omniverse平台在全球领先软件平台的集成与采用深化 [5][20] - 汽车业务:Q1汽车业务收入为5.67亿美元,环比微降1%,同比增长72%,增长由多家客户自动驾驶业务上量及英伟达产品的强劲需求驱动;与通用汽车、梅赛德斯 - 奔驰有合作项目;在机器人领域推出相关基础模型,多家企业参与合作研发 [5][21] 业绩指引 - 收入与毛利率:第二季度总收入预计为450亿美元(±2%),数据中心各平台预计实现环比温和增长,Blackwell的持续上量将部分抵消中国收入下滑的影响;第二季度H20收入预计损失约80亿美元;GAAP与非GAAP毛利率预计分别为71.8%和72%(±50个基点),公司正持续推进2025年底实现毛利率处于70%中段的目标 [8][22] - 运营与税费:GAAP与非GAAP运营费用预计分别约为57亿美元和40亿美元,公司预计2026财年全年运营费用增长将处于中30%区间;非GAAP其他收入及费用预计为约4.5亿美元;GAAP与非GAAP税率预计为16.5%(±1%) [23] 投资建议 - 运营商:重点推荐中国移动、中国电信、中国联通 [25] - 光模块光器件光芯片:重点推荐新易盛、天孚通信、中际旭创,建议关注源杰科技、仕佳光子 [25] - 军工/卫星通信:重点推荐海格通信、上海瀚讯、七一二,建议关注臻镭科技、震有科技 [25] - 设备商:推荐共进股份,建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络 [25] - 光纤光缆:建议关注长飞光纤、亨通光电、中天科技 [25] - AIDC:推荐润泽科技,建议关注奥飞数据、光环新网、科华数据 [25] - 物联网模组:重点推荐广和通,建议关注美格智能 [25] - 控制器:重点推荐拓邦股份、和而泰 [25] - 算力芯片:重点推荐盛科通信 [25] - 射频器件:建议关注灿勤科技 [25]
民生研究:2025年6月金股推荐
民生证券· 2025-06-01 15:15
金股推荐 - 推荐10只个股,包括晋控煤业、五矿资源、吉利汽车等,各有业绩增长、成本下降、业务拓展等投资逻辑[1][2][3][6] - 2025Q1吉利汽车销量同比大增,毛利率同比提升,费用率大幅下降,扣非利润大增[1][6] - 2024Q4、2025Q1中科金财单季度营收同比增速大幅增长,经营情况呈现拐点[1][6] ETF推荐 - 推荐3只ETF,分别为家电ETF、汽车ETF、黄金基金ETF[1][3][8] - 截至2025年5月30日,家电ETF份额9.71亿份,单位净值1.33元,总净值12.95亿元,5月复权净值增长率2.29%,2025年以来复权净值增长率0.14%[8] - 截至2025年5月30日,汽车ETF份额3.09亿份,单位净值1.29元,总净值3.98亿元,5月复权净值增长率1.34%,2025年以来复权净值增长率0.96%[8] - 截至2025年5月30日,黄金基金ETF份额24.93亿份,单位净值7.28元,总净值181.62亿元,5月复权净值增长率 -1.51%,2025年以来复权净值增长率24.69%[8] 风险提示 - 存在市场波动导致ETF净值波动、个股自身经营风险等[3][8]
每周股票复盘:楚天龙(003040)大宗交易频繁,数字人民币业务持续推进
搜狐财经· 2025-05-31 07:14
股价表现 - 截至2025年5月30日收盘,楚天龙报收于14.14元,较上周的12.46元上涨13.48% [1] - 5月30日盘中最高价报14.59元,5月26日盘中最低价报12.4元 [1] - 当前最新总市值65.2亿元,在通信设备板块市值排名46/87,在两市A股市值排名2309/5146 [1] 大宗交易 - 5月30日出现1笔折价10.61%的大宗交易,合计成交429.76万元 [2] - 5月29日出现4笔折价12.17%的大宗交易,合计成交845.46万元 [2] - 5月28日出现1笔大宗交易,机构净买入200.4万元 [2] - 本周合计成交金额超过1275万元 [4] 业务发展 - 公司暂不涉及稳定币相关业务,但对相关政策动态保持关注及研究 [3] - 数字人民币试点工作稳步推进,公司在数字人民币技术与产品的投入持续增加 [3] - 积极探索数字货币桥落地场景、智能合约设计、跨境结算优化等项目 [3] - 持续推进数字人民币在更广泛领域的应用和发展 [4] 技术实力 - 自研的咨询导办机器人产品荣获"2024年华为开发者大赛"企业赛道全国一等奖 [3] - 展示了公司在AI领域的技术实力 [3][4] 客户与收入 - 银行等金融机构是公司的重要客户之一,但未单独统计来自银行的业务收入及占比 [3] 未来增长点 - 嵌入式安全产品、智能硬件、软件及服务业务以及数字人民币业务领域是未来盈利增长点 [3] 市值管理 - 公司制定了《市值管理制度》,将通过多种方式进行市值管理,积极维护资本市场形象 [3]
每周股票复盘:美格智能(002881)一季度利润大增但股价连续下跌
搜狐财经· 2025-05-31 04:37
股价表现与市值 - 截至2025年5月30日收盘,公司股价报43 15元,较上周44 18元下跌2 33% [1] - 5月26日盘中最高价45 47元,5月30日盘中最低价43 03元 [1] - 当前总市值112 97亿元,在通信设备板块市值排名28/87,两市A股市值排名1366/5146 [1] 业绩说明会与投资者关系 - 5月26日举行2024年度业绩说明会,采用网络远程方式 [1] - 公司表示将坚持聚焦主业,提升经营效率和盈利能力 [1] - 计划通过技术和产品创新、现金分红、股份购注销等措施促进投资价值合理反映 [1] 产品与技术发展 - 5G模组产品在智能座舱、无线宽带等领域出货量处于行业前列 [2] - 基于高通X85芯片平台推出新一代5G模组,加大5G与AI技术融合研发 [2] - 推动5G模组在智能车、无线宽带、IoT智能化等领域的规模化应用 [2] 成本与供应链管理 - 成本支出主要包括原材料采购及研发人员工资 [2] - 产品毛利率受产品结构、汇率波动、存储芯片价格等因素影响 [2] - 2025年将强化供应链管理、规模效应、战略备货及自动化生产投入以降低成本 [2][4] 行业前景与发展战略 - AI向端侧迁移将推动智能模组/高算力模组的规模化部署 [2] - 5G技术持续迭代带来产品价值量提升,海外智能化产品需求增长 [2] - 所处4G/5G无线通信、智能网联车、端侧AI应用等行业技术迭代和市场容量快速提升 [3][4]
每周股票复盘:中际旭创(300308)大宗交易与股权激励归属
搜狐财经· 2025-05-31 04:11
股价表现 - 截至2025年5月30日收盘价93.55元,较上周91.87元上涨1.83% [1] - 本周最高价96.59元(5月29日),最低价88.88元(5月27日) [1] - 当前总市值1037.58亿元,在通信设备板块市值排名2/87,A股全市场排名130/5146 [1] 交易与股东结构 - 5月28日出现2笔大宗交易,机构净卖出2963.84万元 [1][5] - 因股权激励归属导致总股本增至11.09亿股,控股股东中际控股及其一致行动人合计持股比例被动稀释至17.992% [2][5] - 具体股东变动:中际投资控股持股从11.491%降至11.445%,王伟修持股从6.312%降至6.287%,王晓东持股从0.260%降至0.259% [2] 股权激励进展 - 第二期限制性股票激励计划完成第四次归属,3857770股(占总股本0.35%)于2025年5月27日上市流通,涉及119人 [3][5] - 首次授予日为2020年12月15日,本次归属比例为首次授予总量的35% [3] - 2024年净利润55.59亿元达到考核指标,普华永道出具验资报告并完成登记手续 [3] 相关ETF数据 - 云计算50ETF(516630)跟踪中证云计算指数,近五日下跌1.83%,市盈率93.06倍,份额增加300万份但资金净流出208.6万元 [8] - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌1.34%,市盈率21.07倍,份额减少150万份且主力净流出233.6万元 [7] - 游戏ETF(159869)市盈率54.20倍,份额增加500万份但主力净流出3533.7万元 [7] - 科创半导体ETF(588170)近五日下跌0.31%,份额减少600万份且资金净流出221.9万元 [7]
爱立信全球网络业务战略负责人 Hans Hammar:中国堪称全球最具潜力的市场
经济观察报· 2025-05-30 21:36
行业趋势与挑战 - AI应用带来的业务转型成为企业持续成功的关键要素,定制化产品和边缘计算与AI协同的解决方案是重要方向 [2] - 中国5G独立组网(5G SA)和5G Advanced部署发达且稳健,但面临变现能力弱、用户价值(ARPU值)低的挑战 [2] - 运营商需通过可编程网络确保性能并提供激励机制,使用户感知性能提升并愿意支付更高费用 [2] 公司战略与市场机会 - 爱立信在中国市场加大创新合作,通过先进技术赋能和引入全球领先经验应对经济环境挑战 [3] - 爱立信在全球部署约40至45个独立组网及5G Advanced网络,中国移动等运营商处于发展前沿 [3] - 爱立信在消费市场拥有与5G性能深度结合的成功用例 [3] 技术突破与解决方案 - 未来网络需突破"无线网络的服务感知能力"和"意图驱动的网络管理"两个维度,传统部署模式无法满足需求 [3] - 当前85%以上网络功能具备服务识别能力,可动态适配业务需求 [3] - 爱立信在中国大陆已验证意图驱动能效管理方案,通过设定节能目标自动优化资源分配 [3] 市场竞争格局 - 诺基亚、中兴通讯和爱立信在端到端5G专网网络基础设施供应商竞争力评估中处于领先地位 [3]
三旺通信: 关于董事会战略委员会更名为战略与可持续发展委员会及修订相关议事规则的公告
证券之星· 2025-05-30 18:48
公司治理调整 - 深圳市三旺通信股份有限公司董事会战略委员会更名为董事会战略与可持续发展委员会 [1] - 公司于2025年5月29日召开第三届董事会第三次会议审议通过相关议案 [1] - 原《董事会战略委员会议事规则》同步更名为《董事会战略与可持续发展委员会议事规则》 [1] 职责与规则修订 - 在战略委员会原有职责基础上增加可持续发展管理相关职责 [1] - 修订依据包括《上市公司治理准则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等最新法规 [1] - 具体修订内容详见上海证券交易所网站披露的修订后议事规则 [1] 调整范围与目的 - 调整仅涉及委员会名称及职责,成员数量、任期规定保持不变 [2] - 公司其他管理制度中相关表述同步更新为"董事会战略与可持续发展委员会" [2] - 调整旨在将可持续发展理念融入公司战略规划与决策过程 [2] - 推动公司向绿色、低碳、可持续方向发展 [2]
三旺通信: 关于变更注册资本、调整董事会人数、取消监事会暨修订《公司章程》的公告
证券之星· 2025-05-30 18:48
公司治理结构变更 - 公司拟将董事会成员人数由5名调整为7名,其中独立董事3名,非独立董事4名,以提高决策效率和科学决策水平 [2] - 根据最新法规要求,公司拟取消监事会,其职权将由董事会审计委员会行使,相应废止监事会议事规则 [2] - 公司章程条款进行相应修订,包括明确法定代表人变更程序、调整股东权利义务表述等 [3][4][5] 注册资本及股权变动 - 公司完成2022年限制性股票激励计划预留授予部分第二类限制性股票第一个归属期的股份登记,共25,348股 [1] - 因3名激励对象离职及2024年度业绩考核未达标,公司将回购注销合计179,251股限制性股票 [2] - 公司注册资本由人民币11,033.9533万元变更为11,018.5630万元 [4] 公司章程修订要点 - 修订公司章程第一条,增加维护职工合法权益的内容 [3] - 调整股份回购条款,明确六种允许回购情形及相应处置期限 [7][8] - 完善股东会职权条款,增加对发行公司债券、变更募集资金用途等事项的审议权限 [23][24][25] - 修订担保事项审议标准,明确需经股东会审议的七类担保情形 [27] 股东会议事规则调整 - 股东会临时提案权门槛由持股3%降至1% [30][31] - 明确股东会可采用电子通信方式召开,并规定网络投票时间窗口 [28] - 调整特别决议事项范围,增加公司分拆、一年内重大资产交易等情形 [39]