社保基金二季度新增持仓概况 - 社保基金二季度新进入71家个股的前十大流通股东名单 [1] - 苏试试验新增社保基金持股家数最多达到3家 [1] - 上海家化和新强联新增社保基金持股家数均达到2家 [1] - 其余68只个股新增社保基金持股家数均为1家 [2][3][4] 重点公司持仓及业绩表现 - 苏试试验获3家社保基金合计持股1486.20万股，持股市值2.13亿元，公司上半年营业收入9.91亿元同比增长8.09%，净利润1.17亿元同比增长14.18% [2][4] - 上海家化获2家社保基金合计持股1150.51万股，持股市值2.42亿元，公司上半年营业收入34.78亿元同比增长4.75%，净利润2.66亿元同比增长11.66% [2][5] - 新强联获2家社保基金合计持股555.56万股，持股市值1.99亿元，公司上半年营业收入22.10亿元同比增长108.98%，净利润4亿元实现扭亏 [2][6] 行业分布特征 - 持仓覆盖电子设备制造（华工科技持股市值2.61亿元）、生物医药（派林生物持股市值2.08亿元）、普钢（华菱钢铁持股市值2.12亿元）等26个细分行业 [2][3][4] - 持股市值超3亿元个股包括柏楚电子（3.79亿元）、神火股份（3.48亿元）、卫星化学（3.50亿元）、华鲁恒升（3.91亿元） [2][3] - 机械设备领域持仓集中，涉及工程机械（山推股份）、电机（湘电股份）、通用机械（新强联、高澜股份）等细分领域 [2][3][4] 个股持仓规模特征 - 持股数量超2000万股个股包括华菱钢铁（4807.94万股）、华发股份（2588.72万股）、神火股份（2091.43万股） [2][3] - 持股市值不足1亿元个股占比近六成，如再升科技（0.14亿元）、中策橡胶（0.12亿元）、丰立智能（0.32亿元）等 [3][4] - 单只个股市值分布呈现两极分化，最高为春风动力（4.29亿元），最低为中策橡胶（0.12亿元） [3][4]

天眼查App显示，近日，邢台金灵麓日用化学品有限公司成立，法定代表人为马国强，注册资本50万人 民币，经营范围为一般项目：日用化学产品制造;日用化学产品销售;食品用洗涤剂销售;消毒剂销售（不 含危险化学品）;厨具卫具及日用杂品批发;厨具卫具及日用杂品零售;个人卫生用品销售（除依法须经批 准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

报告核心观点 - 为解决风格系统化轮动难题，开启自下而上的量化大势研判探究，通过特定优先级考察和比较判断优势资产，聚焦优势细分板块 [3] - 预期成长与实际成长类资产优势差继续扩大，7月继续保持成长风格推荐，不建议抄底质量类资产和配置红利类资产 [3][4] 量化大势研判框架简介 - 风格是资产内在属性，存在外延成长、质量成长、质量红利、价值红利、破产价值五种风格阶段，可自下而上量化研判，通过特定优先级考察和比较判断优势资产 [8] - 不同风格下优选策略及其周期范围有区别，如预期成长看分析师预期，实际成长看业绩动量等 [9] - 资产比较分为主流资产和次级资产，主流资产有机会时市场配置主流资产，无机会时切向次级资产，次级资产优先级由拥挤度确定 [12] 当下市场大势研判分析 月度综合判断观点 - 7月综合判断占优风格为预期成长和实际成长，预期增速资产优势差回升，实际增速资产优势差回升，ROE优势差下行，高股息类资产拥挤度高，成长萌芽趋势继续 [17] 框架历史表现跟踪 - 框架自2009年以来年化收益26.45%，对A股风格轮动有较好解释能力，2017年以来各年有持续正超额收益，部分年份效果有限 [19] 当下资产选择分析 - 预期增速资产优势差回升，分析师预期类、主题类策略或继续表现，高预期增速板块或有机会 [24] - 实际增速资产优势差回升，实际成长类、景气类策略可保持配置 [28] - ROE优势差下行，盈利能力策略在基本面未见底前胜率不高 [31] - 高股息类资产拥挤度保持高位，不建议配置纯红利类资产 [34] 当下各类策略推荐 - 预期成长策略选取分析师预期增速最高行业配置，2025年7月推荐无烟煤、电力电子及自动化等行业 [38] - 实际成长策略选取超预期/△g最高行业配置，2025年7月推荐农商行、PCB等行业 [40] - 盈利能力策略选取高ROE中PB - ROE框架下估值较低行业配置，2025年7月推荐客车、啤酒等行业 [43] - 质量红利策略选取DP + ROE打分最高行业配置，2025年7月推荐公交、其他家电等行业 [44] - 价值红利策略选取DP + BP打分最高行业配置，2025年7月推荐网络接配及塔设、安防等行业 [47] - 破产价值策略选取PB + SIZE打分最低行业配置，2025年7月推荐贸易Ⅲ、印染等行业 [51]

土地出让概况 - 广州市增城区推出9宗工业用地挂牌出让 总宗地面积达13 88公顷 计容建筑面积51 87万平方米 覆盖新型显示 服装纺织 日用化学品 汽车零部件 智能设备 建筑及节能工程等多个领域 [1] - 土地出让旨在拓展产业发展空间 强化重点领域要素保障 支持实体经济发展 推动产业集聚化 高端化发展 [1] 新型显示产业布局 - 仙村镇推出3宗工业用地聚焦新型显示产业 总用地面积7 03公顷 计容建筑面积21 06万平方米 [2] - 18107215220A25053号地块(2 05公顷 6 14万平方米)将建设OLED材料产业园 聚焦OLED核心材料研发与智能制造 [2] - 18107215220A25054号地块(2 07公顷 6 21万平方米)瞄准新型显示膜材领域 打造高品质膜材研发生产基地 [2] - 18107215220A25055号地块(2 91公顷 8 71万平方米)重点布局光刻胶 电子气体等六大关键材料领域 构建新材料创新研发中试平台 [2] 纺织服装产业升级 - 新塘镇推出2宗工业用地(总用地面积1 53公顷 计容建筑面积9 13万平方米)推动纺织服装产业数字化转型 [3] - 181012151220A25077号地块(0 75公顷 4 48万平方米)定位高端牛仔服饰数字化制造 整合面料研发 智能生产 云仓物流等环节 [3] - 18101215122A25078号地块(0 78公顷 4 65万平方米)规划建设智能化制造基地 通过数字技术重构产业价值链 [3] 多元化产业发展 - 仙村镇181072121220A25036号地块(0 67公顷 2 38万平方米)将建设美妆个护快消品研发生产出口基地 [4] - 中新镇18103203220A24078号地块(3 60公顷 14 39万平方米)规划新能源汽车零部件制造项目 创新"产业+人才科技+仓储+电商服务+总部经济"模式 [4] - 增城经济技术开发区18006206112A25020号地块(0 53公顷 2 45万平方米)聚焦智能消费设备制造 建设智能设备研发生产项目 [4] - 增城经济技术开发区18006206112A25022号地块(0 53公顷 2 42万平方米)将打造建筑产业生态智谷研发设计基地 [4] 战略定位与规划 - 土地出让是落实广州市"12218"现代化产业体系和增城区"12613"现代化产业体系的重要举措 [5] - 增城区将持续强化空间要素保障 跟踪服务产业项目落地 打造具有国际竞争力的现代产业集群 [5]

公司产能与生产布局 - 公司拥有长沙、上海、东莞三大生产基地，表面活性剂年产能约55万吨，洗涤用品年产能约25万吨 [2] - 在建的年产5.75万吨新型绿色表面活性剂项目已于2025年2月下旬和4月上旬进入试生产阶段 [2] 客户与市场优势 - 公司与宝洁、蓝月亮、纳爱斯、和黄白猫、益海嘉里、高露洁、安利等知名日化企业形成长期战略合作，表面活性剂产品在业内知名度高 [2] - 表面活性剂产品2024年产销量行业排名全国前二 [2] 产品应用领域 - 表面活性剂产品包括ES、LS、K12、铵盐、OS、烷醇酰胺、氨基酸型等系列，主要应用于日用洗涤剂、化妆品、个人护理用品、农药助剂、建筑材料等领域 [2] 产业链优势 - 洗涤用品业务年产能约25万吨，与表面活性剂业务形成上下游联动，提升产品质量稳定性及经济性，增强客户黏性 [2] - 产业链优势帮助公司获得更强的市场竞争力和抗风险能力 [2] 行业发展趋势 - 全民对个人清洁卫生关注度提高，洗涤用品使用量增加，绿色和智能化产品需求上升 [2] - 中国日用化学品行业受益于巨大的刚性消费群体 [2] 研发投入 - 2024年研发费用增加67%，主要集中在液体氨基酸表活工艺质量优化、低凝固点脂肪醇醚硫酸盐的开发、固体氨基酸表活生产工艺研究等项目 [2] 环保与绿色化举措 - 公司通过ISO16064温室气体排放核查和ISO14067产品碳足迹核查，应用绿色清洁能源 [2][3] - 丽臣奥威、上海奥威、广东奥威被认定为"国家绿色工厂" [3] 财务表现 - 2024年营业收入36.49亿元，同比增长12.31%，主要因表面活性剂产能及产销量增加，原材料价格上涨带动产品价格上涨 [3] - 2025年一季度主营收入10.55亿元，同比上升25.83%，归母净利润2765.65万元，同比下降14.9%，毛利率9.84% [5] 未来发展规划 - 未来三年计划增产拓销表面活性剂产品，提升上海基地产能，将广东奥威建设成智能化灯塔工厂，上海奥威建设成科创型示范基地 [4] - 长沙基地将建设成中部地区重要洗涤用品制造基地和绿色低碳供应链工厂 [4] - 持续优化产品结构及市场布局，拓展高端日化、生物医药原料应用领域，提升品牌国际影响力 [4]

公司财务与经营动态 - 2025年第一季度财务报表未经审计，包含合并资产负债表、利润表及现金流量表，编制单位为柳州两面针股份有限公司，币种为人民币 [3][5] - 公司拟向银行等机构申请贷款总额不超过5亿元，用于经营需求，贷款利率按市场化原则确定，授权有效期至2025年度股东大会 [8] - 公司为控股子公司亿康药业提供不超过5000万元的银行贷款担保，占最近一期经审计净资产的2.29%，累计对外担保总额2500万元 [10][12][20] 子公司与业务拓展 - 设立全资子公司柳州两面针供应链有限公司，注册资本200万元，经营范围涵盖化妆品、日用品等销售，旨在整合销售体系并拓展渠道 [23][25] - 亿康药业为公司持股90.1%的控股子公司，主营医疗器械、化工产品及药品生产，2025年拟申请贷款以改善产品结构 [12][14][15] 董事会决议与治理 - 第八届董事会第二十七次会议审议通过2025年第一季度报告、设立子公司及贷款担保等议案，全部议案获8票同意 [6][7][9][11] - 公司披露2025年第一季度主要经营数据，包括产品产量、销量及原材料价格波动，数据未经审计 [27][28]