记者丨金珊 11月28日，A股早盘探底回升，三大指数集体翻红。截至午间收盘，沪指涨0.21%，深成指涨0.72%，创 业板指涨0.71%。沪深两市半日成交额不足1万亿，全市场超3500只个股上涨。 板块方面，海南、大消费、锂电池等板块涨幅居前，医药、游戏等板块跌幅居前。 今日早盘，海南自贸概念盘中异动拉升，海南瑞泽4天3板，海南橡胶、神农种业、海南高速、海马汽 车、欣龙控股等跟涨。消息面上，今年12月18日，海南自由贸易港将正式封关运作。 编辑丨吴桂兴 此外，商业航天概念股活跃，乾照光电20cm涨停，雷科防务5天4板，顺灏股份、银河电子、四川金 顶、普天科技等多股涨停。消息面上，国家航天局日前发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划 （2025—2027年）》，商业航天被纳入了国家航天发展总体布局。 | | V | 商业航天 ① 1877.35 1.41% | | ▲ | € O | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 成分股 | 基金 | 资金 分析 | | 新闻 | 简况(F10) | | 名称/代码 | | | 最新 = | 涨幅 ◆ ５日涨幅 ◆ ▶ | | ...

市场整体表现 - 指数早盘涨跌不一，沪指半日微涨0.05%至3956.72点，深成指跌1.06%至13237.03点，创指跌1.37%至3143.95点 [2] - 个股涨多跌少，上涨个股超2600只 [2] 板块表现 - 海南自贸区板块早盘强势，洲际油气、海马汽车等多股涨停，海峡股份、海南发展等多股上涨 [2][4] - 煤炭板块活跃，安泰集团涨停，潞安环能、晋控煤业等多股上涨，炼焦煤价格60天内上涨10.29%至1581.25元/吨 [2][5] - 电池、黄金、有色板块弱势震荡，海科新源跌超15%，潮宏基跌停 [2] - 芯片半导体板块大面积飘绿，炬光科技跌超7%领跌 [2] 政策与行业动态 - 工信部部长李乐成表示将推进AI手机、AI电脑等消费终端换代，加快人形机器人、脑机接口等新一代智能终端研发与应用，推动大模型与智能网联新能源汽车、数控机床等深度融合 [7] - 茅台集团完成工商变更，陈华接任法定代表人、董事长 [8] - OpenAI首席执行官称公司年收入远超130亿美元，但媒体分析其当季净亏损可能超过120亿美元 [9] - 石四药集团的维生素B6注射液通过仿制药质量和疗效一致性评价 [10] 机构观点 - 国金证券认为固态电池技术突破驱动行业资本开支加速，储能景气度超预期，行业供需格局或开始反转，2025年起开启固态中试线搭建 [11] - 中信建投看好储能全球共振大趋势，预计2026年锂电需求增速有望超过30% [11]

核心观点 - 市场风格呈现从高估值成长股向低估值权重股的迁移趋势 [1] - 本次“大象起舞”行情释放出宏观经济稳底盘、估值体系再平衡及资金配置方向切换的积极信号 [3][10] - 四季度A股市场风格预计将更加均衡，建议采取“科技成长+周期板块+稳分红核心资产”的均衡配置策略 [3][10] 周一市场综述 - 沪深三大指数探底回升，最终集体收涨：上证指数报3976.52点，涨幅0.55%；深证成指报13404.06点，涨幅0.19%；创业板指报3196.87点，涨幅0.29%；科创50指数报1400.86点，下跌1.04% [5][6] - 两市成交额21071亿元，其中沪市成交额9417.04亿，深市成交额11654.27亿 [6] - 盘面上呈现“大象起舞”格局，煤炭、石油石化、银行、钢铁等权重板块全线上涨，而小金属、电池等概念股调整 [2][5] 周一盘面点评 - 文化传媒板块大涨，受益于AI技术在游戏等应用领域的落地以及“谷子经济”、短剧等新兴文娱产业的发展 [7] - 海南自贸概念股大涨，主要催化因素是海南自由贸易港将于2025年12月18日正式启动全岛封关运作 [8] 后市大势研判 - 市场风格切换信号明确，表现为主板权重股与创业板的“跷跷板”效应：上证指数稳健上涨，创业板指经历2%的调整后才勉强翻红 [2][10] - 风格切换具有坚实的业绩锚定特征，石油、煤炭等板块有扎实的三季报业绩支撑，区别于纯粹题材炒作 [2][10] - 操作上建议逢低关注三条投资主线：科技成长（AI产业链、半导体、机器人）、高股息防御板块（银行、公用事业、交通运输）、周期风格（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等） [3][11]

市场整体表现 - 11月3日市场探底回升，沪指涨0.55%，深成指涨0.19%，创业板指涨0.29% [2] - 全市场超3500只个股上涨，沪深两市成交额2.11万亿元，较上一交易日缩量2107亿元 [2] - 涨停个股达90家，为10月21日以来最佳水平 [10] 板块涨跌情况 - 海南、游戏、影视院线等板块涨幅居前 [2] - 电池、有色金属、稀土永磁等板块跌幅居前 [2] - 红利指数当日上涨1.43%，万得微盘股指数上涨1.40% [7] 主要宽基指数表现 - 万得微盘股指数年初至今涨幅达80.41%，中证2000指数年初至今上涨33.20% [7] - 创业板指年初至今上涨49.28%，科创50指数年初至今上涨41.65% [7] - 上证指数年初至今上涨18.64%，沪深300指数年初至今上涨18.26% [7] 重点板块驱动逻辑 - 海南板块受离岛免税新政推动，新政首日销售额达7854.9万元，较前一日上涨6.1% [17] - 游戏板块受三季报增长、腾讯广告微短剧高分成政策及AI应用热点推动 [18] - 旧能源板块受寒潮提前供暖及煤炭供给趋于合理影响，新能源板块受“十五五”规划支持 [19] 市场风格与资金流向 - 小微盘、红利指数在历史11月期间表现优于大盘及科创指数 [6] - 科技线出现“高切低”、“硬切软”现象，AI应用端题材走强 [8][9] - 前期领涨板块如CPO、存储芯片出现止跌迹象 [13] 机构观点与市场展望 - 市场进入业绩空窗期，内需修复信号存在分歧，增量宏观政策成为焦点 [12] - 科技成长高位盘整阶段，部分周期股存在阶段性轮动机会 [14] - 小微盘风格短期可能占优，但需警惕交易拥挤度和流动性环境带来的波动 [14]

市场整体表现 - 截至10:00，创业板指涨幅扩大至3%，上证指数涨0.62%，深证成指涨1.74%，两市超4200只个股上涨 [3] - A股三大股指高开，沪指开盘涨0.67%，深成指开盘涨1.49%，创业板指开盘涨2.45% [10][11] - 港股恒生指数大幅高开2.52%，恒生科技指数涨3.9% [13] 个股异动 - 远大控股盘中大幅波动，上演“天地天板”，成交额超6亿元，股价报10.74元，涨幅10.04% [4] - 港股新股海西新药上市首日高开18%，报102港元，其公开发售获3165.1倍认购，国际发售获6.3倍认购 [12] 板块与概念热点 - 固态电池概念震荡走强，海科新源、科威尔、华盛锂电、珠海冠宇涨超10%，消息面上奇瑞汽车宣布实现固态电池全产业链技术突破，装车后续航可达1200-1300公里 [5] - CPO概念震荡拉升，汇绿生态、剑桥科技涨停，源杰科技、天孚通信、中际旭创、新易盛等涨超5%，CPO板块指数上涨2.78% [6][7] - 海南自贸概念延续强势，海汽集团、凯撒旅业涨停，欣龙控股、海南机场等跟涨，因离岛免税购物政策调整并将于11月1日实施 [8] - 科技股大幅反弹，CPO、算力、消费电子概念涨幅居前，中际旭创高开逾9% [11] - 保险股大涨，中国人寿高开近6%，港股中国人寿亦大涨6%，其前三季度净利润预增50%到70% [11][13] 弱势板块 - 黄金概念走弱，湖南白银触及跌停，白银有色跌停，西部黄金、招金黄金等跟跌 [9] - 港股黄金股走弱，珠峰黄金跌8.10%、赤峰黄金跌5.36%、紫金黄金国际跌4.74% [8] - 稀土永磁板块走势分化，九菱科技跌超6%，新莱福跌超5%，盛和资源、中国稀土等跟跌 [7] - 医药、稀土、银行股逆势下跌 [11] - 港股贵金属普遍回调，中国白银集团跌6% [13] 宏观经济与政策 - 2025年10月LPR报价出炉，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均维持不变 [15] - 人民币对美元中间价报7.0973，调贬24个基点 [15] - 央行开展1890亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有2538亿元逆回购到期 [14]