特朗普加征多国关税 - 特朗普签署行政令调整多国关税，加拿大关税提至35%，巴西50%，印度25%，瑞士39% [2] - 美企成本增加，福特预计成本支出升至8亿美元，玩具商孩之宝将增6000万美元支出 [2] - 政策引发多国不满，巴西多地抗议，瑞士各界批评 [2] 巴菲特旗下公司业绩 - 伯克希尔哈撒韦二季度净利润暴跌59%，运营利润降4%，现金储备三年来首降 [2] - 公司对卡夫亨氏股份计提38亿美元减值，且连续11个季度净卖出股票 [2] - 巴菲特警告特朗普关税或对多数业务和股票投资不利，显著影响未来业绩 [2] - 公司股价自巴菲特宣布年底退休后累计跌超12% [2] OPEC+增产原油 - OPEC+成员国原则上同意9月大幅增产，日增54.8万桶，将逆转2023年减产 [2] - 增产或使市场年底供大于求，布伦特10月原油期货跌破70美元/桶 [2] - 市场焦点转向未恢复的日减产166万桶部分 [2] 欧洲银行股表现 - 欧洲斯托克600银行指数涨幅达34%，汇丰、巴克莱等银行股价触及高位 [3] - 高利率、良性宏观环境和银行提效措施提振盈利，净利息收入增加 [3] - 投资者认为银行股仍"便宜"，但市场质疑涨势能否持续 [3] 国债利息收入征税 - 财政部、税务总局公告对新发行国债等利息收入恢复征收增值税 [3] - 政策预计带来可观税收，新券利率或补偿式上行 [3] - 对权益市场或增加红利股相对债券收益 [3] 芯导科技资产重组 - 芯导科技拟4.03亿元购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%股权 [3] - 交易预计构成重大资产重组，实现对瞬雷科技100%控制 [3] 券商推荐金股 - 8月券商推荐178只金股，东方财富获6家券商推荐 [3] - 7月券商推荐金股多上涨，部分涨幅超50% [3] - 分析师预计8月市场震荡偏强，推荐关注科技板块 [3] 茅台生肖酒价格 - 茅台生肖蛇酒原箱报1995元/瓶，较年初高位跌47.5% [4] - 多数生肖酒较高位"腰斩"，仅"马茅"和"羊茅"价格相对稳定 [4] 香港稳定币监管 - 《稳定币条例》生效，建立稳定币发行人发牌制度 [4] - 稳定币概念股集体下挫，因监管标准严、发牌时间晚、数量少 [4] - 香港金管局预计2026年初发首批牌照 [4] 公积金贷款政策 - 多地调整住房公积金贷款借款人年龄上限，普遍延至男性68岁、女性63岁 [5] - 政策形成"法定退休年龄+5年"约束机制 [5]

美欧新贸易协议核心内容 - 美国将对欧盟输美产品征收15%关税 欧盟将增加6000亿美元对美投资及购买7500亿美元美国能源 [1] - 协议涉及钢铝、芯片、烈酒三大关键领域 但相关关税谈判被推迟 [11] 欧盟成员国反应 - 德国支持协议 因汽车行业避免更高关税(30%降至15%) 支柱产业受益 [4] - 法国强烈反对 农产品面临15%对美出口关税 而美国农产品零关税进入欧盟 农业受冲击 [4] - 法国军事装备市场受挤压 此前已损失数百亿美元潜艇订单 [4] - 匈牙利批评协议"糟糕" 认为欧盟谈判代表处于弱势 [4] 欧盟内部矛盾 - 政界倾向妥协 避免贸易战及欧美关系恶化 尤其在安全依赖美国背景下 [7] - 商界担忧15%关税削弱出口竞争力 导致产业链衰退 [7] - 大规模采购美国能源和装备可能导致欧盟发展资金外流 损害本土产业创新 [7] 能源领域影响 - 欧盟增加美国液化石油气进口 减少对俄罗斯依赖 [8] - 过度依赖美国能源存在价格波动风险 能源合作自主性下降 [8] 协议潜在问题 - 钢铝/芯片/烈酒领域谈判推迟 因涉及核心利益且复杂 [11] - 协议稳定性存疑 美国可能单方面修改条款(如对英加墨协议先例) [11] - 可能违反WTO最惠国待遇原则 面临成员国国内法律挑战 [11] - 美国国会审批障碍 国内利益集团或抵制市场准入条款 [11]

国际政治经济动态 - 2025年二十国集团（G20）发展部长会议在南非姆普马兰加省举行 讨论加强社会保护、打击非法资金流动等议题 [1] - 美国总统特朗普宣布美国与欧盟达成新贸易协议 对欧盟输美商品征收15%关税 但钢铁和铝、芯片以及烈酒三大关键领域关税协议仍未确定 [2] - 美国商务部长表示欧盟将开放其20万亿美元的市场 并首次完全接受美国的汽车和工业标准 [2] - 日本央行内部开始重新考虑在年内再次加息的可能性 [2] 央行政策动向 - 欧洲央行管委卡扎克斯表示 除非经济遭受重大打击 否则几乎没有理由进一步降低利率 [2] - 俄罗斯央行将基准利率从20%下调至18% 符合市场预期 并计划维持紧缩货币政策直至2026年将通胀率恢复至目标水平 [3] 宏观经济数据 - 美国6月耐用品订单初值环比减9.3% 为2020年4月以来最大降幅 核心耐用品订单环比意外下降0.7% 市场预期增长0.1% [3] - 美股投资者的保证金账户借款余额首次突破1万亿美元 创下历史纪录 [3] 全球金融市场表现 - 道琼斯工业指数上涨0.47%报44901.92点 标准普尔500指数上涨0.4%报6388.64点 纳斯达克综合指数上涨0.24%报21108.32点 其中标准普尔500指数和纳斯达克综合指数续创历史新高 [4] - COMEX黄金期货下跌1.04%报3338.50美元/盎司 COMEX白银期货下跌2.29%报38.33美元/盎司 [4] - 美油主力合约下跌1.45%报65.07美元/桶 布伦特原油主力合约下跌1.11%报67.60美元/桶 [5] - 2年期美债收益率上涨0.91个基点 5年期美债收益率下跌1.23个基点 10年期美债收益率下跌0.99个基点报4.388% 30年期美债收益率下跌1.03个基点 [5] 外汇市场动态 - 美元指数上涨0.19%报97.67 欧元兑美元下跌0.08%报1.1741 英镑兑美元下跌0.51%报1.3438 澳元兑美元下跌0.34%报0.6566 美元兑日元上涨0.45%报147.6750 美元兑加元上涨0.41%报1.3703 美元兑瑞郎下跌0.04%报0.7951 [6]

通胀压力 - 核心CPI同比上涨2.9%，远超美联储2%的目标 [1] - 服装、家具、家用电器价格因关税效应大幅上涨 [1] - 纽约联储调查显示近九成企业计划三个月内将关税成本转嫁给消费者 [1] - 超级核心通胀（剔除食品、能源和住房）环比飙升至0.12%，远超前两个月的0.01%和0.07% [3] 美联储政策分歧 - 美联储官员分裂为三大阵营：少数派主张立即降息，多数派犹豫不决，强硬派主张2025年前按兵不动 [3] - 达拉斯联储主席洛根坚持4.25%的利率区间需保持限制性至少6到12个月 [1] - 旧金山联储主席戴利呼吁夏季行动，亚特兰大联储主席博斯蒂克认为通胀可能已达拐点 [3] 市场反应 - 芝加哥商品交易所数据显示，9月降息概率暴跌7个百分点至58%，年内降息两次概率从93%骤降至76% [3] - 道琼斯指数因洛根演讲下跌近1% [3] - 特朗普解雇鲍威尔的言论导致预测平台Polymarket上解雇概率从16%飙升至26% [6] - 黄金暴涨20美元，美元指数暴跌25点 [6] 政治干预风险 - 特朗普威胁解雇鲍威尔并呼吁降息300个基点 [6] - 德意志银行警告若鲍威尔被解职，美元恐暴跌3%，长期美债收益率或飙升40基点 [6] - 白宫暗示前主席留任理事会可能引发混乱，特朗普经济顾问哈塞特成为热门继任者 [6] 贸易战影响 - 特朗普宣布对墨西哥征收30%关税，墨西哥总统强硬回击 [8] - 欧盟委员会准备采取反制措施 [8] - 特朗普政府计划对超过150个次要贸易伙伴加征10%关税 [8] 科技行业动态 - 英伟达获准向中国发货H20人工智能芯片，股价暴涨4%，市值突破4.1万亿美元 [8] - 黄仁勋对中国人工智能模型的赞誉被视为特朗普政府对华强硬立场的转向 [8] 宏观经济风险 - 美国国债收益率曲线变陡，30年期收益率维持在5%上方 [9] - 37万亿美元国债利息支出2025年将突破万亿美元，占联邦税收四分之一 [9] - 全球央行上半年囤积黄金280吨，创二十年新高 [9] - COMEX黄金期货价格突破3444美元/盎司的历史峰值 [9] 市场预期 - 交易员押注美联储明年降息76基点，远超4月预测的25基点 [9] - 荷兰国际集团警告若鲍威尔下台，2年期与10年期美债利差恐扩大至200基点 [9]

美联储政策与市场反应 - 达拉斯联储主席洛根主张维持4.25%利率区间6到12个月，芝商所利率期货市场9月降息概率从65%骤降至58%，年内降息两次概率从93%暴跌至76% [3] - 6月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.9%，服装价格上涨0.4%，家具上涨1%，家用电器环比上涨1.9% [3] - 88%制造业企业和82%服务业企业计划三个月内将关税成本转嫁给消费者 [3] 全球芯片供应链动态 - 英伟达获准向中国出口H20人工智能加速器，股价上涨4%，市值突破4.1万亿美元，带动纳斯达克指数创新高 [4] 美国国债与金融市场 - 30年期美债收益率突破5%，美国财政部二季度净发行美债1.2万亿美元创非危机时期纪录 [8] - MSCI亚太指数下跌0.1%，黄金价格跌破3330美元/盎司 [8] - 美元指数飙升18点至98.9550，10年期美债收益率攀升至4.491%，现货黄金暴跌1.04%至3312.63美元/盎司 [10] 零售与就业数据 - 6月零售销售环比增长0.6%，核心零售销售增长0.5%，初请失业金人数降至22.1万创4月以来新低 [10] - 富国银行指出零售数据亮眼部分源于关税敏感品类价格上涨 [10] 政治与政策压力 - 特朗普要求美联储降息300基点，称利率每高1个百分点美国每年多支付3600亿美元再融资成本 [6] - 财政部长贝森特启动美联储主席遴选程序，暗示鲍威尔留任可能引发市场混乱 [6] 通胀与供应链影响 - 里士满联储主席巴尔金警告5月零售价格反映2月采购库存，预示七八月通胀风暴 [4] - "超级核心通胀"环比增长0.12%，远超前两月的0.01%和0.07% [4]

美联储货币政策动态 - 达拉斯联储主席洛根强调利率需保持限制性至少6到12个月 [3] - 6月CPI同比上涨2.7%创四个月新高 核心CPI同比2.9%远超2%目标 [3] - 美联储会议纪要显示内部分歧 少数派主张降息 多数派倾向观望 鹰派阵营认为2025年前不应降息 [7] - 芝商所利率期货显示9月降息概率从65%降至58% 年内降息两次概率从93%骤降至76% [7] 通胀与贸易政策影响 - 特朗普关税政策推高物价 服装涨0.4% 家具涨1% 家电环比涨1.9% [3] - 美国对印尼征收19%关税 墨西哥30%关税引发贸易战升级 [4] - 欧盟计划对840亿美元美国商品加征关税 特朗普威胁对俄实施100%关税 [9] 科技与供应链突破 - 英伟达获准向中国出口H20 AI加速器 股价涨超4% 市值突破4.1万亿美元 [4] - 黄仁勋称中国AI模型达"世界一流"水平 为芯片供应链困境注入强心针 [4] 债券与金融市场反应 - 30年期美债收益率突破5%创5月23日以来新高 [5] - 美国财政部二季度净发债1.2万亿美元创非危机时期纪录 三季度借款预估上调至5540亿美元 [9] - PPI数据公布后10年期美债收益率回落2.8基点至4.463% 2年期收益率降3基点至3.929% [8] 政治与美联储独立性 - 特朗普起草解雇鲍威尔信函引发市场震荡 美元指数跌1.2% 黄金拉涨 [8] - 白宫启动美联储主席遴选程序 哈塞特被视为接替鲍威尔热门人选 [8] - 分析师警告若鲍威尔被解雇将导致美债收益率暴跌 黄金原油暴涨 [10]

铜行业关税政策 - 美国总统宣布计划对所有进口铜征收50%关税[1] - 铜被列为美国"关键矿产"，广泛应用于电子产品、清洁能源、新能源汽车等领域[1] - 2024年美国铜产量为110万吨，其中三分之一出口，进口量为81万吨且主要为精炼铜[2] - 智利是美国铜进口最大来源国，占比约三分之二[2] - 关税政策是此前"232条款"调查的延伸，旨在评估铜进口对国家安全的影响[1] 药品行业关税政策 - 计划对所有进口药品征收高达200%的惩罚性关税[1] - 政策目标为迫使制药企业将生产转移至美国本土[2] - 美国药品供应链高度依赖海外原料药和仿制药生产[2] - 高关税可能导致进口药品价格大幅上涨，加剧国内药品价格压力[2] 其他关键行业动态 - 政府近期还将宣布对芯片等关键行业的新关税措施[1] - 关税政策整体体现特朗普政府推动产业"回流美国"的战略意图[1]

全球市场紧张情绪加剧 - 美国设定的7月9日关税谈判截止日期临近，市场紧张情绪加剧，导致美股期货和欧洲股市全线下挫 [2][5] - 欧洲多国股指下跌：西班牙股指跌1.43%，欧洲斯托克50指数跌0.96%，意大利富时MIB指数跌0.76%，法国CAC40指数跌0.73%，德国DAX 30指数跌0.42% [5] - 美股期货走弱：道指期货跌0.48%，纳斯达克100指数期货跌0.62%，标普500指数期货跌0.6% [5] 行业表现 - 欧洲芯片股普跌：阿斯麦控股、Soitec跌超3%，BE半导体实业、德国爱思强、意法半导体均跌超1%，ASM国际跌超0.9% [6] - 国际油价走低：WTI原油期货价格跌0.87%至66.44美元/桶，布伦特原油期货价格跌0.84%至68.22美元/桶 [7] - OPEC+计划8月增产41.1万桶/日，会议提前至本周六举行 [7] 华尔街警告与资金流向 - 美国银行策略师建议在标普500指数升至6300点以上时卖出股票，认为夏季泡沫风险上升 [4][9][10] - 资金流向：货币市场基金流入564亿美元，债券流入205亿美元，股票流入22亿美元，黄金流入14亿美元，加密货币基金流入10亿美元 [12] - 美国成长型股票面临3月以来最大资金流出（50亿美元），中盘股流出57亿美元（2023年7月以来最大），金融板块流入16亿美元（1月以来最大） [12][13] 美联储政策预期 - 美联储7月维持利率不变的概率超95%，9月降息概率约70% [15] - 6月就业报告可能让美联储保持观望，重启降息时点或进一步延后 [14] 国际贸易动态 - 印度计划对美国征收报复性关税，因美国对汽车及零部件加征关税冲击印度出口 [3] - 特朗普计划从周五开始向贸易伙伴发送关税信函，每天约10封，威胁单方面设定关税税率 [12]

上海国际金融中心建设 - 当前推进人民币国际化的关键是提供流动性充足、风险对冲工具完善的金融市场环境 [1] - 何立峰副总理强调要全面落实《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，要求上海市担负主体责任，金融管理部门和金融机构加强协调配合 [1] - 上海国际金融中心建设作为国家战略始于1992年党的十四大，历届党和国家领导人高度重视 [2] - 习近平总书记多次对上海国际金融中心建设做出重要指示，推动科创板、国际金融资产交易平台等重要举措落地 [2] - 2009年国务院文件提出到2020年建成与我国经济实力和人民币国际地位相适应的上海国际金融中心，目前已基本实现目标 [2] - 上海在全球国际金融中心权威排名中多次跻身第三、第四名 [2] - 重要外资商业银行中国法人子行总部、人民币跨境贸易结算试点、股指期货等重要金融产品均落户上海 [2] 人民币国际化机遇与挑战 - 当前国际形势加速演变，中美大国博弈进入长期战略相持阶段，上海国际金融中心需为国家应对外部风险做贡献 [3] - 大国博弈的获胜之道在于技术标准、货币、金融市场等被更多国家使用，华为5G技术全球推广是典型案例 [3] - 美元仍是唯一国际货币，但美国巨额国债和财政赤字引发市场担忧，近期出现"股债汇三杀"现象 [4] - 人民币在SWIFT结算中占比稳定在4%左右，排名第四或第五 [5] - 人民币国际化需解决国际投资者对汇率风险和收益风险的担忧，关键措施包括推出人民币汇率期货期权、扩大国债期货开放等 [5] 历史经验与未来方向 - 上海国际金融中心建设的成功经验是抓住国际经济金融形势变化的机遇，如加入WTO后聚集外资机构总部、2008年金融危机后推动人民币跨境结算 [6] - 当前形势为上海国际金融中心增强国际影响力提供了新机遇 [6]

港股市场动态 - 港股自4月9日持续上升后出现疲态，5月23日恒指下跌1.35% [1] - 中核国际(02302)飙升近130%，创近10年新高；中广核矿业(01164)大涨超9% [4] - 中船防务(00317)涨超6%，受益于在手订单充足及国际形势催化军贸需求 [2] 国际贸易局势 - 特朗普提议对欧盟商品征收50%关税，后延期至7月9日实施 [1] - 日本计划以LNG项目+造船技术换取美国关税让步，力争6月中达成协议 [1] - 日本2024年新船成交同比下降46-47%，全球占比仅6.7%/5.4% [2] - 特朗普拟对非美国生产手机征收25%关税，推动制造业回流 [2] 行业竞争格局 - 电商平台展开价格战，市场监管总局约谈要求有序竞争 [3] - 比亚迪(01211)推出最高5.3万元补贴，涉及22款车型，引发价格战担忧 [3] - 新能源汽车销量增长但利润下降，反映行业"内卷"现状 [3] 能源与电力 - 美国计划2030年前启动10座核电站，2050年前核电产能翻四倍 [4] - 秦港Q5500动力煤价格同比下跌246元至614元/吨，利好火电企业 [4] - 前4月全国火电利用小时数同比增加23小时至1448小时 [4] - 华润电力(00836)4月售电量同比增7.9%，风光发电量分别增24.2%/42.7% [9] 科技与创新 - 英伟达将为中国推出降级版芯片，6月量产 [5] - 无人配送车市场空间达4680-7280亿元，2025年或成爆发元年 [5] - 浙江世宝(01057)涨超8%，推动无人驾驶技术商业化落地 [5] 航空运输业 - 4月民航运输总周转量/旅客量/货邮量同比增13.7%/8.9%/16.8% [6] - 航油成本下降及人民币升值改善航司利润弹性 [6][7] - 主要航司4月客座率及运力投入同比均上升 [6] 华润电力深度 - 2024年营收1052.8亿港元(+1.9%)，归母净利143.9亿港元(+30.8%) [9] - 核电业务盈利46.4亿港元(+28.5%)，可再生能源占比提升至47.2% [9] - 2025年目标新增风光装机10吉瓦，火电燃料成本预计降7-8% [10]