投资评级与核心观点 - 首次覆盖冠豪高新，给予“增持”评级，目标价5.00元 [7][12] - 报告核心观点：公司作为特种纸央企龙头，正扩大特种纸产能并加速构建浆纸一体化发展格局，经营稳步改善 [2][12] 财务预测与估值 - **盈利预测**：预计2025-2027年营业总收入分别为70.70亿元、83.74亿元、87.26亿元，同比变化-6.8%、18.4%、4.2% [4][13]；预计同期归母净利润分别为-0.50亿元、4.59亿元、5.40亿元 [4][13] - **分业务预测**： - **白卡纸**：预计2025-2027年收入增速为-10%、25%、5%，2024年营收占比已达50.6% [17][19][24] - **热敏纸**：预计2025-2027年收入增速为-2%、11%、4% [17][19] - **不干胶**：预计2025-2027年收入增速为-5%、15%、2% [19] - **盈利能力**：预计2025-2027年销售毛利率分别为7.5%、16.6%、15.6% [4][13]；预计同期净资产收益率(ROE)分别为-1.1%、9.4%、10.3% [4][13] - **相对估值**：采用PB估值法，参考可比公司2026年平均PB 1.63X，给予公司2026年1.8X PB估值溢价，对应目标价5.00元 [21][22] 公司业务与行业地位 - **业务构成**：公司主营业务为特种纸（热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等）及特种材料（不干胶标签、医疗胶片涂料等）的研发、生产与销售，坚持特种纸与特种材料双轮驱动 [12][24] - **行业地位**：公司是特种纸央企龙头，率先实现了无碳复写纸、热敏纸和烟用包装白卡纸的进口替代 [12][24] - **行业趋势**：特种纸板行业整体延续弱增长，中高端市场相对稳定；环保政策、“双碳”战略和以纸代塑趋势将推动替代需求稳步释放 [12] 产能与经营状况 - **产能布局**： - 特种纸产品：拥有特种原纸年产能23万吨，涂布年产能19.3万吨；白卡纸年产能90万吨 [12][29] - 特种材料产品：拥有不干胶年产能9.5万吨，膜基材料年产能0.5万吨，胶乳年产能15万吨 [12] - **经营表现**：2024年实现营业总收入75.88亿元，同比增长2.5% [4][24]；2015-2024年营收复合年增长率(CAGR)达21.7% [24] - **费用管控**：费用管控见效，销售费用率从2015年的6.0%回落至2024年的0.9%，管理费用率从7.4%回落至2.8% [28] - **产销情况**：公司核心产品产销率连续多年维持在90%以上，显示下游需求对产能消化充分 [29][35]

不干胶标签行业概述与产品对比 - 标签印刷产品主要分为不干胶标签、湿胶标签、模内标签、收缩套标和环绕标签 [2] - 不干胶标签以纸张、薄膜等为面料，背面涂有粘胶剂，以涂硅保护纸为底纸，经过印刷、模切后成为成品 [2] - 相比于其他标签，不干胶标签具有承印材料多样、适用性广、贴合度好、美观度高、贴标效率高等优点 [2] - 不干胶标签承印材料包括纸张及PP、PE、PVC等各种薄膜材料，广泛用于食品、饮料、医药、日化、物流等行业 [2] - 在消费升级和下游应用场景多元化的背景下，不干胶标签因其应用场景丰富、通用性强、外观效果好，具有广阔的市场应用前景 [2] 全球及中国不干胶标签行业现状 - **全球市场**：2023-2026年间，全球不干胶印刷市场将保持3.3%的年复合增长率 [3] - **全球市场**：2023年亚洲不干胶标签市场份额达到44%，是全球最大的不干胶标签市场 [3] - **中国市场地位**：中国是亚太地区最大的不干胶标签市场，占整个亚洲市场的60% [4] - **中国市场产量**：2019年至2023年，我国不干胶标签产量由71亿平方米增至97亿平方米，复合增长率达到8.11% [4] - **中国市场产量预测**：预计到2031年我国不干胶标签产量将达到155亿平方米 [4] - **人均使用量**：现阶段我国人均不干胶标签年使用量相比于欧美发达国家仍有较大差距，市场发展空间巨大 [4] - **市场规模**：2019年至2023年，我国不干胶标签市场规模由214.34亿元增长至318.81亿元，复合增长率为10.44% [9] - **消费支出对比**：同期我国人均居民消费支出由2.16万元增长至2.68万元，复合增长率为5.59%，不干胶市场规模增速明显高于人均消费支出增速 [9] 下游市场需求驱动因素 - **宏观消费环境**：我国人均可支配收入由2019年的30,732.85元增长至2024年的41,314.00元，复合增长率为6.10% [5] - **宏观消费环境**：人均居民消费支出由2019年的21,558.85元增长至2024年的28,227.00元，复合增长率为5.54% [5] - **饮料市场**：2019年至2023年我国软饮料行业市场规模已从7,784亿元增长至9,092亿元，预测2024年销售额将达到9,663亿元 [5] - **饮料市场潜力**：2022年我国包装饮用水人均消费量仅为36.95升，远低于美国的161.71升，未来消费量有巨大提升空间 [6] - **饮料龙头增长**：以农夫山泉为例，2021年至2024年其营业收入持续增长，复合增长率达到13.04% [6] - **日化用品市场**：2019年至2023年，我国日用品及化妆品零售额由9,103亿元增长至11,718亿元，2024年进一步增长至12,448亿元，年均复合增长率为6.46% [6] - **医药保健品市场**：中国居民人均医疗保健消费支出由2019年的1,902.00元增长至2024年的2,547.00元，复合增长率为6.01%，占人均可支配收入比重处于6.00%以上 [7] - **产业转移历史**：改革开放后，联合利华、宝洁等外资消费品巨头将其产品配套的标签产品逐步转移至由国内企业供应，促进了我国不干胶标签的生产需求 [7] 标签印刷行业发展趋势 - **行业集中度提高**：未来消费品生产企业将逐步与行业领先的标签印刷企业建立合作，领先企业凭借技术、经验、客户和资金优势扩大规模，行业集中度将逐步提高 [10] - **需求多样化与解决方案**：消费品市场追求个性化、多样化和高品质，需要标签供应商提供从材料选取、色彩方案、工艺设计到快速响应、批量生产的综合解决方案 [11] - **品牌升级与工艺提升**：消费升级促使品牌企业重视标签的观触感、色彩精度和美观度，推动标签印刷工艺由单一印刷向复杂的组合印刷转变 [12] - **规模化与柔性化生产**：下游消费领域具有大规模、多品种、多批次的特点，要求标签印刷企业具备规模化且高效稳定的生产能力，同时需合理安排生产计划，将规模生产和柔性化生产并重 [13] - **生产经验与人才竞争**：标签印刷具有定制化、换版频繁的特点，操作人员的经验积累对生产效率和产品稳定性至关重要，生产经验积累及人才储备成为行业竞争的关键 [14] - **技术发展**：未来，随着柔性版印刷技术和数字印刷技术逐步成为主流，组合印刷技术不断推广，我国标签印刷的生产需求将进一步提升，实现向集约化、高质量增长的转变 [8] 中国标签产业发展阶段 - **开拓期/创业期 (20世纪70-80年代末)**：工艺、设备和材料均依赖进口，国内工艺落后，60%采用手工贴标，产业链不完整 [8] - **成长期 (20世纪80年代末-90年代末)**：改革开放深入，标签需求大幅提升，国际主流设备和工艺开始流入，行业以外资和台资企业为主，贴标方式向自动贴标发展 [8] - **成熟期 (21世纪前十年)**：我国成为全球标签消耗量最大的国家之一，不干胶材料产品、设备和技术进入国内市场，产业链配套日臻完善，形成华南、华东和北方为主的区域产业布局 [8] - **繁荣期 (2010年至今)**：标签印刷成为国内印刷业增长最快的细分市场，本土企业发展迅速并逐步成为细分市场的龙头企业 [8]

项目概况 - 总投资2.6亿元的利特尔高端医药包装生产基地项目正式落地连云港锡连工业园 [1] - 该项目是连云港市印刷行业首个智能化生产线 [1] 生产配置与产能 - 项目规划配置海德堡8+1等大型高端印刷设备 [1] - 将搭建3条胶印生产线、2条药品说明书印刷线及2条不干胶标签印刷线 [1] - 同步配套全流程辅助设备 [1] - 投产后将重点开展药品纸盒、不干胶标签、药品说明书及各类社会印刷包装业务 [1] 经济与社会效益 - 项目预计可提供数百个就业岗位 [1] - 通过产业链上下游联动，将吸引包装材料、物流运输等关联企业集聚 [1] - 有助于海州区构建完善的出版印刷产业生态 [1] 产业升级与区域合作 - 项目落地由无锡连云港前方工作队牵线促成 [1] - 项目将助力连云港构建高端智能印刷产业体系 [1] - 推动印刷产业实现绿色化、数字化、智能化全方位升级 [1] - 将提升连云港新闻出版产业规模 [1] - 是无锡与连云港深化南北共建、推动区域协同发展的生动实践 [1]

下周新股申购概览 - 下周共有5只新股可申购 分别为健信超导(科创板 12月15日)、江天科技(北交所 12月16日)、强一股份(科创板 12月19日)、誉帆科技(深主板 12月19日)、双欣环保(深主板 12月19日) [1] - 双欣环保发行股份总数为2.87亿股 在2025年以来发行的A股新股中排名第六 在深交所主板新股中排名第一 [1] 健信超导 (申购代码: 787805) - 公司是医用磁共振成像(MRI)设备核心部件供应商 主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈 是国家专精特新重点“小巨人”企业 [2] - 以装机量口径统计 2024年公司全球超导磁体市占率约为4.2% 排名全球第五 国内仅次于联影医疗 [2] - 公司与富士胶片集团、GE医疗、百味医疗、万东医疗、深圳安科、联影医疗、福晴医疗等国内外知名MRI设备厂商建立了合作关系 [3] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为3.59亿元、4.51亿元、4.25亿元及2.52亿元 归母净利润分别为3463.50万元、4873.47万元、5578.39万元及3191.84万元 [5] - 截至2025年6月30日 公司资产总额为6.89亿元 资产负债率(合并)为29.22% [7] - 公司预计2025年全年营业收入为5.80亿元至6.20亿元 同比增长36.31%至45.71% 扣非后净利润为7000万元至7500万元 同比增长39.25%至49.20% [7][8] - 公司发行价为18.58元/股 发行市盈率为61.97倍 参考行业市盈率为37.19倍 网上发行数量为1006万股 [2] 江天科技 (申购代码: 920121) - 公司主要从事薄膜类和纸张类不干胶标签的研发、生产与销售 产品应用于饮料酒水、日化用品等日常消费领域 [10] - 公司第一大客户是养生堂/农夫山泉 2022年至2024年及2025年上半年对其销售金额占营业收入的比例分别为29.40%、40.29%、35.33%及42.02% [10] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为3.84亿元、5.07亿元、5.38亿元及3.05亿元 归母净利润分别为7445.40万元、9646.11万元、1.02亿元及5724.63万元 [10] - 截至2025年6月30日 公司资产总计为6.84亿元 毛利率为29.44% [11] - 公司预计2025年全年营业收入为6.04亿元至6.24亿元 同比增长12.24%至15.95% 扣非后净利润为1.03亿元至1.12亿元 同比增长6.58%至15.89% [12][13] - 公司发行价为21.21元/股 发行市盈率为14.50倍 参考行业市盈率为48.66倍 网上发行数量为1189万股 [9][10] 强一股份 (申购代码: 787809) - 公司是半导体探针卡行业头部企业 聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售 打破了境外厂商在MEMS探针卡领域的垄断 [14] - 根据公开信息及Yole数据 2023年、2024年 公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位 是近年来唯一跻身全球前十大厂商的境内企业 [14] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元及3.74亿元 归母净利润分别为1562.24万元、1865.77万元、2.33亿元及1.38亿元 [14] - 截至2025年6月30日 公司资产总额为14.82亿元 资产负债率(合并)为14.78% [15] - 公司预计2025年全年营业收入为9.50亿元至10.50亿元 同比增长48.12%至63.71% 扣非后净利润为3.50亿元至4.15亿元 同比增长54.15%至82.78% [17][19] - 公司发行价与发行市盈率尚未披露 参考行业市盈率为57.95倍 网上发行数量为777万股 [14] 誉帆科技 (申购代码: 001396) - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业 主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务 [20] - 公司客户以政府机构、事业单位及国有企业为主 属于排水管网检测、管道非开挖修复及管道养护细分行业的总承包商 [20] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为5.13亿元、6.30亿元、7.30亿元及3.11亿元 归母净利润分别为8051.82万元、1.00亿元、1.27亿元及3304.79万元 [20] - 公司预计2025年全年营业收入为8.04亿元 同比增长10.16% 扣非后净利润为1.37亿元 同比增长13.84% [21] - 公司发行价与发行市盈率尚未披露 参考行业市盈率为35.50倍 网上发行数量为855万股 [20] 双欣环保 (申购代码: 001369) - 公司已完成聚乙烯醇(PVA)全产业链布局 业务涵盖PVA、聚乙烯醇特种纤维、醋酸乙烯(VAC)、碳化钙(电石)等产品 [23] - 根据中国化纤工业协会统计 以集团口径计算 公司是国内第三大聚乙烯醇生产企业 已成为全国聚乙烯醇三大生产基地之一 2024年聚乙烯醇产量达11.69万吨 [23] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元及17.97亿元 归母净利润分别为8.08亿元、5.59亿元、5.21亿元及2.81亿元 [24] - 公司预计2025年全年营业收入为37.18亿元 同比增长6.66% 扣非后净利润为4.96亿元 同比增长2.15% [25][27] - 公司发行价与发行市盈率尚未披露 参考行业市盈率为28.93倍 发行股份总数为2.87亿股 网上发行数量为6027万股 [1][23]

A股市场整体表现 - 2023年12月25日上午A股市场涨跌互现 上证指数上涨0.29% 深证成指下跌0.11% 创业板指下跌0.37% 科创50指数下跌0.57% [2][3] - 国防军工板块领涨 盘中涨幅超过2% 广联航空“20cm”涨停 博云新材、盛路通信等多股触及涨停 [6] - 非银金融板块走强 拉卡拉上涨超过6% 华金资本上涨约5% 中国太保、中国平安等保险股再度走强 [6] - 通信、综合、商贸零售等板块盘中走弱 [7] - 新股江天科技上市 截至中午收盘大涨超过230% [7] 贵金属市场剧烈调整 - 国内贵金属期货在连续多日暴涨后于12月25日上午涨势受阻 出现集体调整 [2] - 广州期货交易所钯期货主力合约盘中跌停 跌幅达9.99% 为该品种上市以来首次盘中跌停 此前已连续9个交易日上涨 [11] - 广州期货交易所铂期货主力合约盘中重挫 跌幅一度超过9% 此前也曾多次涨停 [13] - 上海期货交易所黄金期货主力合约出现调整 盘中跌幅一度接近1% 昨日盘中曾刷新历史新高 [13] - 上海期货交易所白银期货主力合约涨势明显减缓 前一交易日收盘涨幅超过8% [13] 贵金属相关股票与基金表现 - 受贵金属涨势退潮影响 A股有色金属板块领跌 浩通科技、白银有色、盛达资源等股票跌幅居前 [13] - 追踪白银期货走势的国投白银LOF于上午10点半复牌后快速跌停 此前曾因连续涨停而成为市场热点 [13] 新股江天科技业务概况 - 江天科技主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售 提供标签一体化综合解决方案 [10] - 公司主要产品为薄膜类和纸张类不干胶标签 广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品等日常消费领域 [10] - 公司产品聚焦于中高端消费品品牌标签 已通过联合利华、宝洁、壳牌、农夫山泉、伊利等众多国内外知名品牌客户的认证并建立长期合作关系 [10]

A股市场整体表现 - 上证指数上涨0.29%，深证成指下跌0.11%，创业板指下跌0.37%，科创50指数下跌0.57% [4] - 国防军工板块领涨，盘中涨幅超过2%，多只个股触及涨停 [6] - 非银金融板块走强，多只保险股再度上涨 [6] - 通信、综合、商贸零售等板块盘中走弱 [6] 新股上市表现 - 新股江天科技上市，截至中午收盘大涨超230% [7] - 公司主要从事中高端消费品标签印刷，客户包括众多国内外知名消费品牌 [10] 贵金属市场剧烈调整 - 广期所钯期货主力合约盘中跌停，跌幅达9.99%，为上市以来首次 [12] - 广期所铂期货主力合约盘中重挫，跌幅一度超过9% [14] - 上期所黄金期货主力合约盘中跌幅一度接近1% [14] - 上期所白银期货主力合约涨势明显减缓 [15] 贵金属相关股票与基金表现 - 有色金属板块领跌A股市场，多只相关股票跌幅居前 [15] - 国投白银LOF复牌后快速跌停，此前因追踪白银期货曾连续涨停 [15]

下周新股申购安排 - 下周共有5只新股申购，包括2只主板新股、2只科创板新股、1只北交所新股 [1] - 周一（15日）可申购科创板新股健信超导，周二（16日）可申购北交所新股江天科技，周五（19日）可申购深市主板新股双欣环保与誉帆科技、科创板新股强一股份 [1] 健信超导 - 发行价为18.58元/股 [1] - 公司主要从事医用磁共振成像（MRI）设备核心部件的研发、生产和销售，主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈等 [1] - 公司是全球规模最大的超导磁体独立供应商，同时也是全球最大的MRI永磁体供应商 [1] - 公司已与国内外知名MRI设备厂商如日本富士胶片集团、美国GE医疗、意大利百胜医疗、万东医疗、深圳安科、联影医疗、福晴医疗等建立紧密合作关系 [1] - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入3.59亿元、4.51亿元、4.25亿元，分别实现净利润0.35亿元、0.49亿元、0.56亿元 [1] - 2025年前三季度，公司实现营业收入3.93亿元，实现净利润0.48亿元 [1] 江天科技 - 发行价为21.21元/股 [2] - 公司主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，主要产品包括薄膜类和纸张类的不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领域 [2] - 公司是江苏省专精特新中小企业 [2] - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入3.84亿元、5.08亿元、5.38亿元，分别实现净利润0.74亿元、0.96亿元、1.02亿元 [2] - 2025年前三季度，公司实现营业收入4.68亿元，实现净利润0.89亿元 [2] 双欣环保 - 网上发行申购上限为60000股，顶格申购需配深市市值60万元 [2] - 在今年以来发行新股中，双欣环保是发行股票数量排名第六的新股，在深市主板新股中排名第一，这意味着中签率可能会比较高 [2] - 公司成立于2009年6月，是一家专业从事聚乙烯醇（PVA）、聚乙烯醇特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙（电石）等PVA产业链上下游产品的研发、生产、销售的高新技术企业，拥有聚乙烯醇全产业链布局 [2] - 公司是国内第三大的聚乙烯醇生产企业，已成为全国聚乙烯醇三大生产基地之一 [2] - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元，分别实现净利润8.08亿元、5.59亿元、5.21亿元 [3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入26.68亿元，实现净利润4.04亿元 [3] 誉帆科技 - 公司主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务 [3] - 作为国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业，公司以高科技诊断和非开挖修复技术手段为抓手，成为行业内工艺技术先进、服务门类丰富、服务能力突出、具有较强竞争力的专业服务型企业 [3] - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入5.13亿元、6.3亿元、7.3亿元，分别实现净利润0.81亿元、1亿元、1.27亿元 [3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入5.02亿元，实现净利润0.77亿元 [3] 强一股份 - 公司是一家专注于服务半导体设计与制造的高新技术企业，聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售 [4] - 公司量产产品涵盖2D MEMS探针卡、薄膜探针卡、垂直探针卡等多品类，广泛应用于非存储及存储领域的晶圆测试，为半导体产业链提供关键测试硬件支持 [4] - 根据TechInsights及Yole数据，2023年、2024年，公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，也是近年来唯一跻身全球半导体探针卡行业前十大厂商的境内企业 [4] - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元，分别实现净利润0.16亿元、0.19亿元、2.33亿元 [4] - 2025年前三季度，公司实现营业收入6.47亿元，实现净利润2.5亿元 [4]

北交所市场整体概况 - 截至2025年12月21日，北交所挂牌公司共286家，总股本396.11亿股，流通股本252.03亿股 [2] - 上周（12月15日-12月21日），北交所周成交量为49.63亿股，环比增长15.91%；周成交金额为1131.55亿元，环比增长15.96% [2][3] - 上周北证50指数周跌0.13%至1445.84点，成分股中25只上涨，25只下跌 [3] 新股发行与审核动态 - 上周北交所无公司挂牌，有1家公司开启申购，2家公司上市申请获受理，2家公司上市委会议通过，1家公司获注册批复 [6][7] - 截至12月21日，北交所还有140家公司处于待审状态，其中“已受理”4家、“已问询”114家、“上市委会议通过”9家、“提交注册”12家 [6] - 上周有23家公司完成辅导工作，7家公司进入辅导期，2家公司提交辅导材料，2家公司终止辅导备案 [6][116] 近期新股申购与上市案例 - 江天科技于12月16日开启招股，发行价格21.21元/股，网上获配比例约0.03% [9] - 公司2022至2024年营收分别为3.84亿元、5.08亿元、5.38亿元，归母净利润分别为0.74亿元、0.96亿元、1.02亿元 [9] - 公司预测2025年营收为6.04亿元至6.24亿元，同比增长12.24%至15.95%；归母净利润为1.06亿至1.15亿，同比变动4.11%至12.95% [10] 获得注册批复的公司详情 - 上周有2家公司获得证监会核发的北交所IPO注册批复，即将进入发行环节 [11] - 国亮新材于12月12日获批，拟公开发行不超过2186.32万股（未考虑超额配售），募集资金约1.75亿元 [12] - 公司2022至2024年营收分别为9.37亿元、9.84亿元、9.05亿元，归母净利润分别为1.01亿元、1.01亿元、1.45亿元 [13] - 农大科技于12月17日获批，拟公开发行不超过2000万股（未考虑超额配售），募集资金约4.13亿元 [15][16] - 公司2022至2024年营收分别为26.76亿元、26.37亿元、23.63亿元，归母净利润分别为1.01亿元、1.01亿元、1.45亿元 [16] 通过上市委会议的公司详情 - 上周有2家公司通过上市委员会议 [19] - 创达新材于12月18日过会，拟募集3.00亿元，2022至2024年营收分别为3.11亿元、3.45亿元、4.19亿元，归母净利润分别为2272.69万元、5146.62万元、6122.01万元 [20][21] - 赛英电子于12月19日过会，拟募集2.70亿元，2022至2024年营收分别为2.19亿元、3.21亿元、4.58亿元，归母净利润分别为4392.18万元、5506.83万元、7390.15万元 [23] 新受理上市申请的公司详情 - 上周有2家公司上市申请获北交所受理 [24] - 佳宏新材于12月15日获受理，拟募集资金4.25亿元，2022至2024年营收分别为3.55亿元、3.48亿元、4.01亿元，归属净利润分别为0.77亿元、0.72亿元、0.67亿元 [25][26] - 杰锋动力于12月15日获受理，拟募集资金4.00亿元，2022至2024年营收分别为10.63亿元、17.07亿元、21亿元，归属净利润分别为0.56亿元、1.31亿元、1.45亿元 [27][28] 完成辅导工作的部分公司详情 - 上周有23家公司完成辅导工作，多家公司披露了财务数据及主营业务 [29] - 犇星新材（辅导机构国泰海通）2023至2024年归属净利润分别为3.56亿元、3.89亿元 [31][32] - 宏景电子（辅导机构长江承销保荐）2023至2024年归属净利润分别为6160.59万元、7675.58万元 [33][35] - 能源科技（京东方A旗下，辅导机构中信建投）2023至2024年归属净利润分别为7.54亿元、10.12亿元，2024年营收同比增长34.26% [49][50] - 映日科技（辅导机构中信建投）2024年归属净利润为1.07亿元 [77] 新进入辅导期的公司详情 - 上周有7家公司辅导备案文件获受理，进入辅导期 [93] - 中源技术（辅导机构申万宏源）2023至2024年归属净利润分别为6464.10万元、9014.74万元 [94][96] - 海奥斯（辅导机构招商证券）2023至2024年归母净利润分别为1.14亿元、1.08亿元 [107][108] - 元昊新材（辅导机构国金证券）2023至2024年归母净利润分别为3141.36万元、4078.81万元 [110] 提交辅导材料与终止辅导的公司 - 上周有2家公司提交辅导备案材料 [111] - 毫厘技术2024年归母净利润为1120.70万元，加权平均净资产收益率为20.21% [112] - 天丰电源2024年归母净利润为3423.55万元，加权平均净资产收益率为9.23% [114] - 上周有2家公司终止辅导备案，分别为名扬科技和伟焕机械 [116]

本周新股申购安排 - 本周（12月15日—12月19日）A股市场将有5只新股进行申购 [1][11] - 具体安排为：科创板健信超导于周一申购，北交所江天科技于周二申购，科创板强一股份、深市主板誉帆科技和双欣环保于周五申购 [1][11] - 双欣环保本次公开发行数量为28,700万股，是今年以来发行数量排名第6的新股，网上发行申购上限为60,000股，意味着其中签率可能较高 [1][11] 健信超导 - 公司是全球领先的专业磁共振成像（MRI）设备核心部件供应商，主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈，占MRI设备核心部件成本比例约50% [2][12] - 在超导领域，公司已形成1.5T零挥发、1.5T无液氦、3.0T零挥发及开放式零挥发超导磁体等产品矩阵，是全球磁共振行业排名第一的超导磁体独立供应商 [2][12] - 公司在零挥发超导技术领域追平了与国际巨头约20年的技术差距，2015年以来与联影医疗等同步打破了欧美、日本厂商的垄断，推动了MRI设备国产化率提升 [2][12] - 公司与国内外知名MRI设备厂商如日本富士胶片、美国GE医疗、意大利百胜医疗、联影医疗等建立了紧密合作关系 [3][13] - 公司产品对应的MRI设备超过50%最终销往日本、欧美和其他海外新兴市场区域 [3][13] - 2022至2024年，公司营业收入分别为3.59亿元、4.51亿元、4.25亿元，归母净利润分别为3463.5万元、4873.47万元、5578.39万元 [3][13] - 本次发行价为18.58元/股，单一账户申购上限10,000股，顶格申购需沪市市值10万元 [1][11] - 本次募集资金将投资于年产600套无液氦超导磁体项目、年产600套高场强医用超导磁体技改项目和新型超导磁体研发项目 [3][13] 江天科技 - 公司是食饮、日用领域专精特新标签企业，主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，提供标签一体化综合解决方案 [1][11] - 主要产品包括薄膜类和纸张类不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领域 [4][15] - 客户包括联合利华、宝洁、壳牌、道达尔、惠氏、亿滋等全球知名品牌，以及农夫山泉、香飘飘、喜茶、伊利、蒙牛、海天、蓝月亮等国内知名品牌 [4][15] - 2022至2024年，公司营业收入分别为3.84亿元、5.08亿元、5.38亿元，归母净利润分别为0.74亿元、0.96亿元、1.02亿元 [5][15] - 本次发行价为21.21元/股，单一账户申购上限59.46万股 [4][14] 强一股份 - 公司是国产半导体探针卡龙头，专注于服务半导体设计与制造，聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售 [1][11] - 公司是市场地位领先的拥有自主MEMS探针制造技术并能批量生产销售MEMS探针卡的厂商，打破了境外厂商在该领域的垄断 [5][16] - 根据Yole数据，2023年、2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，是近年来唯一跻身全球前十大厂商的境内企业 [5][16] - 报告期内，公司单体客户数量合计超过400家，覆盖了境内芯片设计、晶圆代工、封装测试等多类产业核心参与者 [6][16] - 典型客户包括展讯通信、中兴微、普冉股份、复旦微电、兆易创新、紫光同创、华虹集团、中芯集成宁波、长电科技等 [6][16] - 2022至2024年，公司营业收入分别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元，归母净利润分别为0.16亿元、0.19亿元、2.33亿元 [6][16] - 单一账户申购上限为7,500股，顶格申购需持沪市市值7.5万元 [5][15] 誉帆科技 - 公司是智慧城市地下管网修复服务商，主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务 [1][11] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业，以高科技诊断和非开挖修复技术为手段，在行业内具有较强的竞争力 [7][17] - 公司业务布局于长江经济带、东南沿海和大湾区等重点区域，报告期内项目涉及32个省、直辖市及自治区 [7][17] - 承接了厦门市思明区排水管网溯源排查、重庆市等地排水管道非开挖修复、广州市等地养护质量监督监察等多个标志性项目 [7][17] - 2022至2024年，公司营业收入分别为5.13亿元、6.3亿元、7.3亿元，归母净利润分别为0.81亿元、1亿元、1.27亿元 [7][17] - 单一账户申购上限为8,500股，顶格申购需持深市市值8.5万元 [7][17] 双欣环保 - 公司是国内聚乙烯醇（PVA）行业龙头企业，专业从事PVA、特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙（电石）等PVA产业链上下游产品的研发、生产、销售 [1][11] - 公司拥有聚乙烯醇全产业链布局，以集团口径计算是国内第三大聚乙烯醇生产企业，已成为全国三大生产基地之一 [8][18] - 2024年公司聚乙烯醇产量11.69万吨，排名全国第三，占国内总产量比重约13% [8][18] - 公司电石产能87万吨，2024年占全国产能的2.06%，排名全国第8位；其中商品电石产销量超50万吨，占全国商品电石销量的2.86%，排名全国第5位 [8][18] - 公司产品在国内销往29个省（自治区、直辖市），部分产品出口欧洲、南美洲、东南亚等地的40余个国家和地区 [8][19] - 2022至2024年，公司营业收入分别为50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元，归母净利润分别为8.08亿元、5.59亿元、5.21亿元 [8][19] - 单一账户申购上限为60,000股，顶格申购需持深市市值60万元 [8][18]

本周新股申购概览 - 本周（12月15日—12月19日）A股市场共有5只新股申购，分别为科创板的健信超导、强一股份，深市主板的誉帆科技、双欣环保和北交所的江天科技 [1] - 健信超导于周一申购，江天科技于周二申购，强一股份、誉帆科技、双欣环保于周五申购 [1] - 双欣环保本次公开发行数量为28700万股，网上发行申购上限为60000股，是今年以来发行数量排名第6的新股，中签率可能较高 [1] 健信超导 - 公司是全球领先的专业磁共振成像（MRI）设备核心部件供应商，主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈，占MRI设备核心部件成本约50% [1] - 在超导领域，公司已形成1.5T零挥发、1.5T无液氦、3.0T零挥发和开放式零挥发超导磁体等产品矩阵，是全球磁共振行业内排名第一的超导磁体独立供应商 [2] - 公司追平了与国际巨头约20年的技术差距，打破了欧美、日本厂商的垄断，并作为独立供应商保障了国产磁共振产业的核心部件批量供应 [2] - 公司与国内外知名MRI设备厂商如日本富士胶片、美国GE医疗、意大利百胜医疗、联影医疗等建立了紧密合作关系 [2] - 公司产品对应的MRI设备超过50%最终销往日本、欧美和其他海外新兴市场区域 [2] - 2022至2024年，公司营业收入分别为3.59亿元、4.51亿元、4.25亿元，归母净利润分别为3463.5万元、4873.47万元、5578.39万元 [3] - 本次发行价为18.58元/股，单一账户申购上限10000股，顶格申购需沪市市值10万元 [1] - 募集资金将投资于年产600套无液氦超导磁体项目、年产600套高场强医用超导磁体技改项目和新型超导磁体研发项目 [3] 江天科技 - 公司是食饮、日用领域专精特新标签企业，主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，提供一体化综合解决方案，主要产品包括薄膜类和纸张类不干胶标签 [4] - 产品广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等领域，客户包括联合利华、宝洁、壳牌、农夫山泉、伊利、蒙牛等国内外知名品牌 [4] - 2022至2024年，公司营业收入分别为3.84亿元、5.08亿元、5.38亿元，归母净利润分别为0.74亿元、0.96亿元、1.02亿元 [5] - 本次发行价为21.21元/股，单一账户申购上限为59.46万股 [4] 强一股份 - 公司是国产半导体探针卡龙头，专注于服务半导体设计与制造，聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售 [6] - 公司是市场地位领先的拥有自主MEMS探针制造技术并能批量生产销售MEMS探针卡的厂商，打破了境外厂商的垄断 [6] - 2023年、2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，是近年来唯一跻身全球前十大厂商的境内企业 [6] - 报告期内，公司单体客户数量合计超过400家，覆盖境内芯片设计、晶圆代工、封装测试等多类产业核心参与者，典型客户包括展讯通信、兆易创新、华虹集团、中芯集成、长电科技等 [6] - 2022至2024年，公司营业收入分别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元，归母净利润分别为0.16亿元、0.19亿元、2.33亿元 [7] - 公司单一账户申购上限为7500股，顶格申购需持沪市市值7.5万元 [6] 誉帆科技 - 公司是智慧城市地下管网修复服务商，主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务 [8] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业，以高科技诊断和非开挖修复技术为抓手，在行业内具有较强竞争力 [8] - 公司积极在长江经济带、东南沿海和大湾区等重点区域布局，报告期内项目涉及32个省、直辖市及自治区，承接了厦门、重庆、广州、上海等多个标志性项目 [8] - 2022至2024年，公司营业收入分别为5.13亿元、6.3亿元、7.3亿元，归母净利润分别为0.81亿元、1亿元、1.27亿元 [8] - 公司单一账户申购上限为8500股，顶格申购需持深市市值8.5万元 [8] 双欣环保 - 公司是国内聚乙烯醇（PVA）行业龙头企业，专业从事PVA、特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙（电石）等PVA产业链上下游产品的研发、生产、销售 [9] - 以集团口径计算，公司是国内第三大的聚乙烯醇生产企业，已成为全国聚乙烯醇三大生产基地之一 [9] - 2024年公司聚乙烯醇产量11.69万吨，排名全国第三，占国内总产量约13% [9] - 公司电石产能87万吨，2024年占全国的2.06%，排名全国第8位；其中商品电石产销量超50万吨，占全国商品电石销量的2.86%，排名全国第5位 [9] - 公司产品内销29个省（自治区、直辖市），部分产品出口欧洲、南美洲、东南亚等40余个国家和地区 [9] - 2022至2024年，公司营业收入分别为50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元，归母净利润分别为8.08亿元、5.59亿元、5.21亿元 [9] - 公司单一账户申购上限为60000股，顶格申购需持深市市值60万元 [9]