炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作为全球领先的专业磁共振核心部件供应商，公司已与国内外知名MRI设备厂商如日本富士胶片集团、 美国GE医疗、意大利百胜医疗、万东医疗、深圳安科、联影医疗、福晴医疗等建立了紧密的合作关 系，并通过海外子公司布局及运输过程液氦保持专利技术研发促进MRI设备海外供应链模式的创新，大 幅降低了最终交付成本。公司产品对应的MRI设备超过50%最终销往日本、欧美和其他海外新兴市场区 域，推动MRI设备的全球应用。 2022—2024年，公司实现营业收入分别为3.59亿元、4.51亿元、4.25亿元，归属于母公司所有者的净利 润分别为3463.5万元、4873.47万元、5578.39万元。 公司本次募集资金将投资于年产600套无液氦超导磁体项目、年产600套高场强医用超导磁体技改项目和 新型超导磁体研发项目。 值得注意的是，双欣环保本次公开发行数量为28700万股，网上发行申购上限为60000股。在A股市场今 年以来发行的新股中，双欣环保是发行数量排名第6的新股，这意味着，双欣环保的中签率可能会比较 高。 资料显示，健信超导是全球领先的专业磁共振核 ...

今日一只新股将申购。 资料显示，健信超导是全球领先的专业磁共振核心部件供应商，江天科技是食饮、日用领域专精特新标签企 业，强一股份是国产半导体探针卡龙头，誉帆科技是智慧城市地下管网修复服务商，双欣环保是国内聚乙烯醇 行业龙头企业。 具体来看，健信超导发行价为18.58元/股，公司单一账户申购上限为10000股，顶格申购需持沪市市值10万 元。 招股书显示，健信超导主要从事医用磁共振成像（MRI）设备核心部件的研发、生产和销售，主要产品包括超 导磁体、永磁体和梯度线圈，占MRI设备核心部件成本的比例在50%左右。 在超导领域，公司已形成包括1.5T零挥发超导磁体、1.5T无液氦超导磁体、3.0T零挥发超导磁体和开放式零挥 发超导磁体在内的丰富产品矩阵，成为全球磁共振行业内排名第一的超导磁体独立供应商。在零挥发超导技术 领域，公司追平了与国际巨头约20年的技术差距，并通过设计和工艺创新持续提升产品性能水平和成本竞争 力。公司是国内最早规模化生产高场强超导磁体的厂商之一，2015年以来，在零挥发超导磁体特别是1.5T产品 领域与联影医疗等同步打破了欧美、日本厂商长期以来的垄断，并作为独立供应商保障了国产磁共振产业的 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 【相关新闻】IPO周报：一签最多赚28.69万，摩尔线程破了新股首日盈利纪录 近期，新股及次新股市场交投火热。上周，百奥赛图正式登陆科创板，上市首日上涨146.63%，单签收 益接近2万元。 根据目前安排，本周将有5只新股可申购。拟于本周一（12月15日）申购的健信超导是全球最大的医用 MRI超导磁体第三方独立供应商。截至目前，公司已与富士胶片集团、万东医疗（600055）、深圳安科 等国内外客户形成长期稳定的合作关系。据灼识咨询以装机量口径统计，公司2024年MRI设备超导磁体 产品以4.2%的市占率位居全球第五、国内第二，并成为了全球最大的超导磁体独立供应商。 拟于本周二（12月16日）申购的江天科技是食饮、日用领域专精特新标签企业。目前公司产品及工艺已 通过众多国内外知名消费品牌客户的认证，与其建立了长期合作关系，包括联合利华、宝洁、壳牌、道 达尔、惠氏、亿滋等全球知名品牌客户，以及农夫山泉、香飘飘（603711）、喜茶、伊利、蒙牛、海 天、蓝月亮等国内知名品牌客户。 拟于本周五（12月19日）申购的双欣环保（001369）布局聚 ...

近期，新股及次新股市场交投火热。本周，百奥赛图正式登陆科创板，上市首日上涨146.63%，单签收益接近2万元。 根据目前安排，下周将有5只新股可申购。拟于下周一（12月15日）申购的健信超导是全球最大的医用MRI超导磁体第三方独立供应商。截至目前，公司 已与富士胶片集团、万东医疗、深圳安科等国内外客户形成长期稳定的合作关系。据灼识咨询以装机量口径统计，公司2024年MRI设备超导磁体产品以 4.2%的市占率位居全球第五、国内第二，并成为了全球最大的超导磁体独立供应商。 拟于下周二（12月16日）申购的江天科技是食饮、日用领域专精特新标签企业。目前公司产品及工艺已通过众多国内外知名消费品牌客户的认证，与其建 立了长期合作关系，包括联合利华、宝洁、壳牌、道达尔、惠氏、亿滋等全球知名品牌客户，以及农夫山泉、香飘飘、喜茶、伊利、蒙牛、海天、蓝月亮 等国内知名品牌客户。 拟于下周五（12月19日）申购的双欣环保布局聚乙烯醇全产业链，经营规模排名行业前三，已成为聚乙烯醇及上下游领域内的重要企业。双欣环保本次网 上申购上限为6万股，顶格申购需配60万元深市市值，在今年以来发行的深市主板新股中排名第一，预计将有较高中签率。 ...

根据目前的发行安排，下周有5只新股申购，包括2只主板新股、2只科创板新股、1只北交所新股。 从日程安排看，周一（12月15日）可申购科创板新股健信超导，周二（12月16日）可申购北交所新股江天科技，周五（12月19日）可申购深市主板 新股双欣环保、深市主板新股誉帆科技、科创板新股强一股份。 | | 下周新股申购安排 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 新股 | 发行价/股 | 发行市盈率 | 上市板 | | 周一 | 健信超导 | 18.58元 | 61.97 | 科创板 | | (12月15日) | (申购代码: 787805) | | | | | 周二 | 江天科技 | 21.21元 | 14.50 | 北交所 | | (12月16日) | (申购代码: 920121) | | | | | 周五 | 双欣环保 (申购代码:001369) 誉帆科技 | 待定 | | 深市主板 | | | | 待定 | | 深市主板 | | (12月19日) | (申购代码:001396) | | | | | | 强一股份 (申购代码: 787809) | 待定 | ...

近几年公司业绩持续增长，2024年，公司实现营收5.38亿元，净利润超过1亿元；2025年上半年，营收 超过3亿元，扣非后净利润也超过5500万元。 2025年北交所打新相当火热，背后源于新股的高回报。Wind的统计显示，今年以来北交所已有24只新 股上市，上市首日新股平均涨幅达3.61倍，其中11月21日上市的大鹏工业当天涨幅超过12倍。 近日，市场传闻"北交所市值打新开始网上测试"。 （原标题：北交所打新来了！下周二申购） 北交所又一只新股来了。 12月12日晚间，江天科技正式启动招股，将于下周二（12月16日）进行申购，这是北交所12月份第一只 实施打新的新股，距离上一只新股申购时间已将近一个月。 江天科技的发行价格为21.21元/股，对应的发行市盈率为14.5倍。该公司此次公开发行新股1321.36万 股，发行后总股本为6606.82万股。其中战略配售发行数量为132.14万股，占此次发行总股数的10%。网 上发行数量为1189.23万股，占本次发行数量的90%。 招股书显示，江天科技主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，主要产品包括薄膜类和纸张类的不 干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保 ...

公司概况与上市进程 - 公司为苏州江天包装科技股份有限公司，是一家专注于不干胶标签印刷的龙头企业，于12月1日获证监会同意，即将在北交所上市 [1] - 公司从1992年的地方小作坊起步，历经33年发展，已成为农夫山泉、联合利华、宝洁、蓝月亮、海天味业等顶级品牌的核心服务商 [3] 财务表现与盈利能力 - 公司营收持续增长，2022年至2024年营收分别为3.84亿元、5.08亿元、5.38亿元，2025年上半年营收为3.05亿元 [3][4] - 公司净利润同步增长，2022年至2024年净利润分别为7445.40万元、9646.11万元、1.02亿元，2025年上半年净利润为5724.63万元 [3][4] - 公司毛利率稳定在较高水平，2022年至2024年毛利率分别为28.05%、30.95%、29.97%，2025年上半年毛利率为29.44% [4] - 公司资产规模持续扩大，截至2025年6月30日，总资产为6.84亿元，股东权益为4.80亿元 [4] - 公司资产负债率呈下降趋势，从2022年的38.68%降至2025年上半年的27.95% [4] - 2025年前三季度，公司营业收入同比增长10.85%至4.68亿元，归母净利润同比增长11.45%至8911.48万元 [8] 业务结构与产品分析 - 公司主营业务聚焦薄膜类与纸张类不干胶标签，两类产品合计贡献超九成营收 [9] - 薄膜类不干胶标签是营收主力，2024年营收达4.28亿元，占全年营收比例高达79.81% [10] - 纸张类不干胶标签2024年营收7937.5万元，占比14.79% [10] - 2025年1-6月，薄膜类不干胶标签营收占比为84.58%，纸张类占比为9.27% [11][12] 客户构成与依赖 - 公司深度绑定消费巨头，客户包括农夫山泉、联合利华、宝洁、蓝月亮、海天味业、壳牌等 [3][13] - 农夫山泉是公司第一大客户，2022年至2025年上半年，来自农夫山泉的销售额分别为1.13亿元、2.05亿元、1.90亿元和1.28亿元，营收占比从29.40%攀升至42.02% [13][14] - 2024年，公司对前五大客户（农夫山泉、新天力、蓝月亮、海天味业、联合利华）的销售额合计占营收比例为58.09% [14] - 公司存在大客户依赖风险，2024年因标签销售价格下调，对农夫山泉的收入微降2.85%，尽管当年东方树叶销售额同比增长32.27% [15] - 公司正积极开拓新兴消费品牌以优化客户结构，2025年上半年来自“果子熟了”品牌的收入为1179万元，占比3.87% [14][17] 技术优势与竞争壁垒 - 公司通过二代接班引入先进管理经验与技术，在国内率先构建组合印刷技术优势，从而敲开联合利华等外资品牌供应链大门 [5][6] - 公司熟练掌握以柔性版印刷为主的组合印刷技术，能够融合轮廓素描、冷烫金、上油、可变二维码喷码、珠光油墨、冷烫镭射等多元工艺，提供综合性标签解决方案 [19] - 公司产品应用广泛，服务于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等领域 [8] - 根据中国包装联合会数据，2021至2022年，公司日化类标签市场占有率连续两年稳居全国第二，江苏省内占据榜首 [9] 行业趋势与资本热潮 - 2025年食品包装行业资本热潮涌动，上游包装企业作为消费产业链的“卖铲人”受到资本青睐 [4][19] - 行业趋势表现为下游品牌对包装的功能性、环保性、美观性要求持续升级，为上游配套企业带来稳定收益 [19] - 同行业公司如富岭股份（环保餐具）、恒鑫生活（纸杯）也已相继登陆资本市场 [4][20] - 上游供应链企业密集上市，预计将加速行业分化与升级，推动环保材料、智能标签等技术落地，并进一步提升行业集中度 [22] 运营与供应链 - 公司应收账款回款状况良好，报告期各期末账龄一年以内的应收账款占比均在98.75%以上 [14] - 公司在广州、天津布局生产基地，以降低物流成本并快速响应华南、华北地区客户需求 [8] - 公司存在供应商集中风险，向第一大供应商艾利丹尼森采购不干胶材料的占比为41.51% [18] 公司治理与股权结构 - 公司已完成二代接班，滕琪与黄延国夫妇为核心掌舵者，滕琪直接持有公司75.65%股份，黄延国直接持有8.83%股份，二人合计控制公司88.70%的表决权 [8]

公司概况与上市进程 - 苏州江天包装科技股份有限公司（江天科技）在北交所IPO成功过会，此前曾计划在深交所主板上市[5] - 公司创始人为王金华，后由女儿滕琪和女婿黄延国接手运营，二人通过一致行动协议合计控制公司88.70%的表决权[5][7][8] - 公司主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，提供标签一体化综合解决方案，客户包括农夫山泉、香飘飘、蓝月亮等知名品牌[9] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营收从3.84亿元增长至5.38亿元，同期净利润从7445.40万元增长至1.02亿元[10] - 同期毛利率分别为28.05%、30.95%、29.97%[10] - 不干胶标签构成公司业务支柱，2025年上半年占比超九成，其中薄膜类不干胶标签比例从2022年的71.69%增长至84.58%[10][11] 客户集中度与关联交易 - 2022年至2024年，公司对第一大客户农夫山泉的销售额分别为1.13亿元、2.05亿元、1.90亿元，占营收比例分别为29.40%、40.29%、35.33%，2025年上半年进一步增长至42.02%[12] - 第二大客户新天力与公司存在关联关系，其实际控制人配偶间接持有江天科技6.25%的股份[12] 行业竞争与经营挑战 - 标签印刷行业集中度不高，市场竞争激烈，公司主要产品薄膜类不干胶标签单价从2022年的7.98元/平方米下降至2024年的6.71元/平方米[11] - 行业技术壁垒不高，市场分散，面对份额集中的大客户缺乏议价能力，B端代工属性导致品牌认知度低，估值天花板明显[15] 融资与资金状况 - 公司计划发行不超过1.7618亿股，募资总额约5.31亿元，用于智能化生产线建设项目和技术研发中心项目，募资额较最初申报规模减少8000万元[13] - 近两年公司三次大手笔分红，总额达到5114.18万元，受到北交所对于募资合理性的问询[13] 行业类比案例 - 恒鑫生活登陆深交所创业板，背靠瑞幸、喜茶等现制饮品巨头，一年卖出纸杯近30亿只，最新市值约62亿元[14] - 同富股份挂牌新三板后递表北交所，为星巴克、沃尔玛等生产保温杯，一年卖出近30亿元[15] - 家联科技、南王科技等包装供应商相继上市，受益于茶饮行业扩张，但面临行业共性问题[15]

公司IPO进展 - 苏州江天包装科技股份有限公司于北京证券交易所上市委员会2025年第27次审议会议上成功过会，符合发行、上市及信息披露要求 [1] - 公司拟公开发行不超过1.7618亿股，募资总额为5.31亿元人民币，全部用于“江天研发制造综合基地建设项目” [2][3] - 本次IPO的保荐机构为国投证券，保荐代表人为程星、万能鑫，此为国投证券2025年保荐成功的第3单IPO项目 [4] 募资细节调整 - 公司最初申报的募资规模为6.11亿元，包含8000万元补充流动资金，经北交所两轮问询后，主动删减该部分，募资总额下调至5.31亿元 [3] - 监管层质疑点在于公司报告期内累计分红6614万元且账面资金充裕，甚至购买理财产品，与募资“补血”的合理性存在矛盾 [3] 业务与客户分析 - 公司成立于2002年，是一家专注于不干胶标签（薄膜类和纸张类）研发、生产与销售的高新技术企业，产品应用于饮料、日化、食品等快消领域 [6][8] - 公司提供从设计、打样到批量交付的一体化标签解决方案，客户包括农夫山泉、香飘飘、喜茶、联合利华、宝洁、伊利、蒙牛等知名品牌 [1][8][13] - 2021年至2025年第一季度，公司营业收入分别为3.47亿元、3.84亿元、5.08亿元、5.38亿元、1.34亿元，净利润分别为0.61亿元、0.74亿元、0.96亿元、1.02亿元、0.26亿元 [12] - 前五大客户销售占比从2021年的51.86%升至2024年上半年的63.99%，其中农夫山泉作为单一最大客户，销售占比长期超35%，2024年上半年达42.02% [12] 股权与控制结构 - 公司实际控制人为滕琪与黄延国夫妇，滕琪任董事长直接持股75.65%，黄延国任总经理持股8.83%，二人通过一致行动协议合计控制88.70%的表决权 [9][10] - 公司资本结构高度集中，未引入外部机构投资者，属于“家族控股”模式 [10]

行业整体表现 - 2025年上半年中国机制纸及纸板产量达到7933.2万吨，同比增长3.2%，但造纸和纸制品业出厂价格同比下降3.2%，营业收入6812.1亿元，同比下降2.3%，利润总额175.7亿元，同比下降21.4% [3] - 热敏纸市场需求增长主要受物流快递行业推动，全国快递业务量累计完成956.4亿件，同比增长19.3%，业务收入7187.8亿元，同比增长10.1% [3] - 白卡纸产能达到1164.10万吨，新增产能大幅释放导致供需关系阶段性失衡，价格低位运行 [3] - 热升华转印纸市场受益于消费升级和环保印花技术推广，规模以上企业化纤服装产量同比增长4.9%，限额以上单位服装鞋帽针纺织品类零售额同比增长3.1% [4] - 不干胶标签在社会消费品包装和快递物流行业带动下持续增长，社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%，网上零售额74295亿元，同比增长8.5% [5] 公司财务表现 - 营业收入34.03亿元，同比下降1.47%，上年同期为34.54亿元 [2] - 利润总额-9216万元，同比下降236.07%，上年同期为6773万元 [2] - 归属于上市公司股东的净利润-5793万元，同比下降168.35%，上年同期为8474万元 [2] - 经营活动产生的现金流量净额-9.22亿元，同比下降1125.63%，上年同期为-7522万元 [2] - 加权平均净资产收益率-1.31%，减少3.21个百分点，上年同期为1.90% [2] 业务板块分析 - 特种纸产品包括热敏纸、热升华转印纸和高档涂布白卡纸，拥有3条特种原纸生产线和7条涂布生产线，特种纸原纸年产能23万吨，涂布年产能19.3万吨，白卡纸年产能90万吨 [6] - 热敏纸应用于票据标签和中高端细分领域，特种防护型热敏纸占据中国体育彩票、福利彩票和民航登机牌主要市场份额，经济防护型热敏纸服务于中通、圆通、顺丰等快递物流企业 [6] - 高档涂布白卡纸包括烟草包装白卡纸、食品包装系列白卡纸和液体食品包装卡纸，烟草包装白卡纸在国内高端烟草包装领域占主导地位，食品包装系列白卡纸使用FSC认证进口纯木浆，是世界知名餐饮集团指定的亚太区唯一供应商 [7][8] - 特种材料产品包括不干胶标签、数码印刷膜、医疗胶片涂料和造纸化工品，拥有4条不干胶涂布生产线和1条精密涂布生产线，不干胶年产能9.5万吨，膜基材料年产能0.5万吨，胶乳年产能15万吨 [9][10] 战略发展举措 - 推进湛江中纸40万吨化机浆项目建设，预计2025年四季度投产，增强原材料自主能力和成本竞争力 [13] - 实施30万吨高档涂布白卡纸项目和6万吨特种纸项目，9涂布机提质增效技改进入安装调试阶段 [13] - 成立董事会科技创新委员会，引进过滤膜和氢能行业专家担任独立董事，指导战略性新兴产业发展 [14] - 氢燃料电池和电解水制氢用碳纸原纸完成中试验证，锂离子电池用胶乳研发通过下游纽扣电池评估，性能与进口产品基本相当 [15] - 新增自主授权专利22件，其中发明专利4项，参与国家标准制定6项 [15] 运营效率提升 - 数据治理工作小组推动数字化监控平台上线，生产异常响应速度提升40% [15] - 产供销一体化管理降低仓储成本12%，缩减SKU数量15% [15] - 一体化ERP系统减少流程冗余环节25%，木浆采购成本同比优化11% [15] - 应收账款同比减少13.49%，资金回笼速度加快 [16] 公司治理与投资者关系 - 董事会于2025年2月28日收到董事长兼总经理李飞辞职申请，辞去总经理职务后仍担任董事长，由副总经理赵国红主持日常管理工作 [23] - 实施2024年度利润分配方案，现金分红占2024年归属于母公司股东净利润的57.16% [22] - 2025年上半年召开股东大会2次、董事会会议5次、监事会会议4次，审议定期报告、日常关联交易和换届选举等事项 [22] - 组织超过15家券商机构沟通，开展4次路演，发布深度研报1篇，组织5次实地调研，通过上证e互动、电话和邮件与投资者沟通超过50次 [22]