市场整体表现 - 2026年2月3日，A股市场三大指数集体收涨，成交额超过2.5万亿元[1] - 全市场股票ETF（含跨境ETF）当日资金净流入近百亿元，扭转了此前连续多日资金净流出的趋势[1] - 截至2026年2月3日，全市场1327只股票ETF总规模达4.15万亿元[2] 资金流向分析 - 2月3日，股票ETF市场总份额增加87.95亿份，按成交均价测算，净流入资金为97.52亿元[5] - 有56只股票ETF净流入超过1亿元，中证500ETF、证券ETF、A500ETF南方资金净流入位居前三[5] - 从大类型看，宽基ETF与港股市场ETF净流入居前，分别达112.49亿元与23.6亿元；商品ETF净流出居前，达78.71亿元[5] - 具体到指数，中证500指数净流入居前，达38.01亿元，SGE黄金9999指数净流出居前，达68.46亿元[6] - 从5日维度观测，近期资金流入细分化工指数超61亿元，流入科创芯片指数超46亿元[6] - 当日有26只股票ETF净流出超过1亿元，有色金属、光伏等行业主题ETF是资金净流出较多的品种[1][7] 行业与板块ETF表现 - 从市场表现看，新能源、有色板块领涨，当日涨幅前十大股票ETF中，新能源板块占据4席，有色、工程机械分别占据3席和2席[2] - 券商、银行相关ETF表现不佳，跌幅居前的为新经济ETF、港股通科技ETF、券商ETF、银行ETF等，跌幅多在1%上下，最高接近7%[3] - 在涨幅排行中，中韩米导体ETF三日涨幅8.62%，成交额67.65亿元；光伏ETF国泰涨幅7.42%；有色ETF汇添富涨幅6.87%[4] - 在资金净流出排行中，有色金属ETF基金净流出41.78亿元，有色金属ETF（南方基金）净流出29.58亿元，黄金股ETF净流出7.14亿元[8] 主要ETF产品资金动态 - 在资金净流入排行中，中证500ETF（南方基金）净流入35.66亿元，最新规模969.50亿元[7] - 证券ETF（国泰基金）净流入11.17亿元，最新规模567.83亿元[7] - A500ETF南方净流入9.73亿元，最新规模447.25亿元[7] - 恒生互联网ETF净流入9.11亿元，最新规模363.33亿元[7] - 科创50ETF净流入7.60亿元，最新规模792.92亿元[7] - 沪深300ETF易方达净流入7.07亿元，最新规模1468.18亿元[7] 头部基金公司动态 - 2月3日，易方达基金ETF最新规模为6523.5亿元，规模增加96.4亿元（其中净流入17.9亿元，净值增加78.5亿元）[9] - 易方达旗下多只ETF净流入显著：沪深300ETF易方达净流入7.11亿元；中概互联网ETF易方达净流入5.28亿元；创业板ETF易方达净流入4.34亿元；恒生科技ETF易方达净流入3.65亿元；科创50ETF易方达净流入2.83亿元[9] - 华夏基金旗下恒生互联网ETF和科创50ETF净流入居前，分别净流入9.11亿元和7.6亿元，最新规模分别达363.33亿元和792.92亿元[9] - 华夏基金旗下沪深300ETF华夏、恒生科技指数ETF和中证1000ETF净流入都超5亿元[9] 机构观点摘要 - 国泰基金基金经理黄岳表示，2026年A股大多数行业板块有望见到盈利拐点，随着一系列政策逐渐落地，今年一季度有望迎来春季行情，关注证券、新能源、半导体、服务消费等板块的机会[9] - 景顺长城基金经理王开展认为，随着中美经济库存周期逐步走向同向，对于下半年国内制造业整体回暖有较强信心，届时PPI有望转正，资本市场机会或从当下的单一方向逐步扩散[10]

市场整体表现与资金流向 - 2026年2月3日A股市场探底回升三大指数集体收涨成交额超过2.5万亿元[1] - 当日全市场股票ETF资金净流入近百亿元达97.52亿元扭转了此前连续多日资金净流出的局面[1][3][4] - 全市场1327只股票ETF总规模达4.15万亿元当日成交额为2987.50亿元较前一交易日减少近200亿元[2] 资金流入板块与产品 - 宽基ETF与港股市场ETF净流入居前分别达112.49亿元与23.6亿元[4] - 跟踪中证500指数沪深300指数科创板50指数的宽基ETF以及证券ETF恒生科技ETF等资金净流入靠前[1] - 中证500指数相关ETF净流入居前其中中证500ETF南方基金净流入35.66亿元A500ETF南方净流入9.73亿元[4][5] - 科创50ETF净流入7.60亿元沪深300ETF易方达净流入7.07亿元恒生科技ETF华泰柏瑞净流入7.02亿元[5] - 头部基金公司旗下ETF产品吸金易方达基金ETF规模单日增加96.4亿元华夏基金旗下恒生互联网ETF和科创50ETF分别净流入9.11亿元和7.6亿元[7] 资金流出板块与产品 - 商品ETF净流出居前达78.71亿元其中SGE黄金9999指数净流出达68.46亿元[4] - 有色金属光伏等行业主题ETF是资金净流出较多的品种当日有26只股票ETF净流出超过1亿元[1][5] - 有色金属ETF南方基金净流出29.58亿元工业有色ETF万家净流出5.67亿元[6] - 光伏ETF嘉实净流出2.41亿元光伏50ETF净流出2.27亿元[6] 市场领涨板块与产品表现 - 新能源有色板块领涨当日涨幅前十大股票ETF中新能源板块占据4席有色工程机械分别占据3席和2席[2] - 中韩半导体ETF华泰柏瑞当日涨幅8.62%成交额67.65亿元光伏ETF国泰涨幅7.42%有色ETF汇添富涨幅6.87%[3] - 券商银行相关ETF表现不佳跌幅居前的包括新经济ETF港股通科技ETF券商ETF银行ETF等产品跌幅多在1%上下最高接近7%[2] 行业观点与展望 - 国泰基金基金经理黄岳表示2026年A股大多数行业板块有望见到盈利拐点随着一系列政策逐渐落地今年一季度有望迎来春季行情关注证券新能源半导体服务消费等板块的机会[7] - 景顺长城基金经理王开展认为随着中美经济库存周期逐步走向同向对于下半年国内制造业整体回暖有较强信心届时PPI有望转正资本市场机会或从当下的单一方向逐步扩散[8]

市场整体资金流向 - 本周沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流出资金3265.1亿元，其中宽基指数ETF净流出3962亿元，行业主题ETF净流入580亿元 [1] - 全周市场成交额为13.86万亿元，沪市成交6.13万亿元，深市成交7.73万亿元，主要股指上涨，沪指全周上涨0.83%，深证成指全周上涨1.11% [1] - 从资金层面看，存量股票型ETF申购资金大幅净流出，但两融资金则大幅净流入，形成分化 [18] 宽基指数ETF资金动向 - 宽基指数ETF遭遇资金大幅流出，主要宽基指数中仅中证2000相关ETF实现资金净流入 [1][4] - 沪深300相关ETF资金流出显著，净流出2373亿元，4只规模较大的沪深300ETF近两周持续遭遇资金甩卖，基金份额均创近一年新低 [1][4][7] - 规模较大的10只宽基指数ETF本周合计净流出3296.08亿元，其中沪深300ETF华泰柏瑞净流出724.45亿元，周成交额1028.25亿元创历史新高 [6][7][17] 行业主题ETF资金流入（受追捧板块） - 电网设备、化工等ETF受资金追捧，本周净流入资金超1亿元的行业主题ETF有97只 [9] - 电网设备ETF份额增加43.75亿份，净流入资金78.26亿元，基金份额创上市新高，周成交额136.04亿元 [9][11][12] - 化工ETF份额增加63.12亿份，净流入资金56.99亿元，基金份额创上市新高 [9][11][12] - 科创芯片ETF份额增加9.24亿份，净流入资金25.52亿元，周成交额185.91亿元 [9][11] - 有色金属ETF净流入25.36亿元，半导体设备ETF净流入24.07亿元 [11] 行业主题ETF资金流出（被抛售板块） - 本周有25只行业主题ETF净流出逾1亿元 [11] - 卫星ETF、证券ETF和养殖ETF被资金抛售，分别净流出资金16.9亿元、6.8亿元和5.77亿元，其中卫星ETF份额减少8.87亿份 [11][12] - 其他资金流出较多的包括医药ETF广发净流出4.54亿元，军工ETF净流出3.69亿元 [12] 市场成交活跃度 - 本周股票型ETF和跨境型ETF中，成交额超过100亿元的ETF有29只 [16] - 除沪深300ETF华泰柏瑞外，中证1000ETF、电网设备ETF、半导体设备ETF、有色金属ETF等多只ETF周成交额创历史新高或近60日新高 [17] 机构观点与行业前景 - 有券商认为，随着“十五五”产业指引、海外流动性宽松、国内政策托底效应等多重利好释放，将继续为A股市场提供支撑，后续增量稳经济政策有望驱动市场风险偏好回升，迎接春季行情 [8] - 针对电网设备板块，机构展望2026年电新行业有望延续积极趋势，国家加大海上风电开发力度及海外订单外溢有望打开风电出口空间，海外需求高增及国内电网投资增长有望带动电力设备放量，维持高景气 [14] - 针对化工行业，机构认为其作为周期性行业，当前处于周期底部，伴随资本开支增速转负、反内卷、海外降息、扩内需等因素，供需格局改善或加速景气度回升，看好“十五五”开局阶段 [16] ETF产品动态 - 下周将有5只ETF上市，跟踪标的包括科创板200、科创板芯片、食品、公用事业及恒生港股通指数，上市交易份额合计约34亿份 [20][21] - 目前有6只ETF披露将于下周发行，跟踪标的涵盖光伏、公用事业、生物科技、有色金属、电池等主题 [21]

行业概览与定义 - ETF是在交易所挂牌上市交易的基金，其买卖操作方式与股票类似，但本质是基金，背后对应一篮子股票 [1] - 国内ETF市场自2004年开始发展，截至2025年年底规模已超过6万亿元 [1] - 2025年一年内，ETF规模连续突破4万亿、5万亿、6万亿元，呈现飞速增长 [1] 产品类型与构成 - 宽基ETF是市场重要类型，例如沪深300ETF、中证A500ETF（159338） [2] - 行业ETF涵盖多个领域，例如证券ETF（512880）、通信ETF（515880）、矿业ETF（561330）、半导体设备ETF（159516） [2] - 主题ETF如新能源车ETF（159806），以及策略类ETF如红利国企ETF（510720）也较为常见 [2] - 非股票类ETF包括黄金基金ETF（518800）、债券ETF（如十年国债ETF（511260））、货币ETF以及投资境外资产的品种如港股科技ETF（513020）、纳指ETF（513100） [2] 核心价值与优势 - ETF能帮助投资者实现全球资产配置，拓宽投资边界 [3] - 投资ETF相当于投资一篮子股票，可通过分散投资提高胜率，表现可能优于单只股票投资 [3] - 许多投资者持有的单只股票表现可能跑不赢宽基指数ETF，如沪深300ETF或中证A500ETF（159338） [3]

股票ETF市场整体资金流向 - 1月15日，全市场1307只股票ETF总规模达4.99万亿元，当日净流出资金668.09亿元 [2][3] - 从大类型看，宽基ETF净流出居前，达744.82亿元，规模下降719.76亿元 [3] - 行业主题ETF与港股市场ETF呈现净流入，分别达55.91亿元与17亿元 [5] 宽基指数ETF资金流出详情 - 沪深300指数ETF净流出居前，达352.57亿元，成为资金流出的主要方向 [2][3] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出201.57亿元，基金份额减少41.42亿份，均创产品成立以来之最 [3] - 易方达、嘉实、华夏旗下沪深300ETF分别净流出65亿元、44亿元、39亿元，四大龙头产品累计净流出近345亿元 [3] - 科创50ETF易方达净流出近105亿元，上证50ETF、创业板ETF易方达净流出超90亿元，中证500ETF净流出超69亿元 [3] 行业主题及港股ETF资金流入详情 - 证券公司指数单日净流入居前，达13.75亿元，从5日角度观测，资金流入中证传媒指数超80亿元，中证软件指数超79亿元 [5] - 有色金属ETF净流入9.84亿元，半导体设备ETF净流入9.40亿元，证券ETF净流入7.71亿元，电网设备ETF净流入5.79亿元 [5][6] - 港股通非银ETF净流入5.64亿元，港股通互联网ETF净流入5.32亿元 [6] 主要基金管理人旗下ETF表现 - 易方达基金旗下，半导体设备ETF易方达净流入近2.6亿元，港股通互联网ETF易方达净流入1.75亿元，软件ETF易方达净流入1.6亿元 [7] - 华夏基金旗下，有色金属ETF基金和电网设备ETF单日净流入居前，分别达8.83亿元和5.79亿元 [7] - 国泰基金在证券ETF、半导体设备ETF、软件ETF等多只产品上获得显著资金流入 [6] 市场背景与投资者行为解读 - 当日市场分化，半导体芯片股午后走强，旅游板块活跃，而商业航天、AI应用概念股集体退潮 [2] - 业内人士指出，股票ETF具有“越跌越买、越涨越卖”的逆向操作特点，自2024年“9·24”行情以来，主要指数涨幅显著，部分资金选择“落袋为安” [4] - 有观点认为，资金在市场低点加仓、相对高位轻仓是理性操作，有利于发挥ETF平抑市场波动、作为市场“压舱石”和“减震器”的作用 [5] - 随着国内ETF市场进入6万亿元新台阶，龙头产品流动性提升，更能承载大资金进出，成为机构投资者良好的资产配置工具 [5]

股票ETF市场整体资金流向 - 1月15日，全市场1307只股票ETF总规模达4.99万亿元，当日净流出资金668.09亿元 [3] - 市场呈现结构性分化，宽基ETF整体净流出744.82亿元，规模下降719.76亿元，而行业主题ETF与港股市场ETF则分别净流入55.91亿元和17亿元 [3][8] 宽基指数ETF资金大幅净流出 - 沪深300指数ETF是资金流出的主要方向，单日净流出352.57亿元 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出超200亿元，基金份额减少41.42亿份，均创产品成立以来最高纪录 [3] - 易方达、嘉实、华夏旗下的沪深300ETF分别净流出65亿元、44亿元、39亿元，四大龙头产品累计净流出近345亿元 [3] - 其他主要宽基指数ETF也出现大额净流出：科创50ETF易方达净流出近105亿元，上证50ETF净流出90.61亿元，创业板ETF易方达净流出90.05亿元，中证500ETF净流出69.30亿元 [4][5] 行业主题与港股ETF获得资金净流入 - 证券公司指数单日净流入居前，达13.75亿元 [9] - 从5日维度看，资金近期流入中证传媒指数超80亿元，流入中证软件指数超79亿元 [9] - 具体产品中，有色金属ETF、半导体设备ETF单日净流入均超9亿元，证券ETF、电网设备ETF等多只产品净流入超5亿元 [9] - 易方达基金旗下半导体设备ETF净流入近2.6亿元，港股通互联网ETF净流入1.75亿元 [10] - 华夏基金旗下有色金属ETF基金单日净流入8.83亿元，电网设备ETF净流入5.79亿元 [10] 市场行为解读与ETF市场发展 - 业内人士指出，股票ETF具有“越跌越买、越涨越卖”的逆向操作特点，自2024年“9·24”行情以来，主要指数涨幅显著，部分资金可能选择获利了结 [5] - 有观点认为，在市场低点加仓、相对高位减仓是理性的操作方式，有利于发挥ETF平抑市场波动的作用，使其成为稳定市场的“压舱石” [6] - 随着国内ETF市场规模进入6万亿元新台阶，龙头产品的规模和流动性提升，能够承载单日上百亿元的资金流动，更有利于大资金进出，成为机构投资者良好的资产配置工具 [6]

市场整体资金流向 - 1月15日，全市场1307只股票ETF总规模达4.99万亿元，当日股票ETF市场整体净流出资金达668.09亿元 [2] - 从大类型看，宽基ETF净流出居前，达744.82亿元，其规模下降719.76亿元 [2] - 行业主题ETF与港股市场ETF呈现净流入，分别达55.91亿元与17亿元 [5] 宽基ETF资金流出详情 - 沪深300指数ETF是资金净流出的主要方向，单日净流出达352.57亿元 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出超200亿元，基金份额减少41.42亿份，均创产品成立以来之最 [2] - 易方达、嘉实、华夏基金旗下的沪深300ETF分别净流出65亿元、44亿元、39亿元，四大龙头产品累计净流出近345亿元 [2] - 其他主要宽基ETF也出现大额净流出：科创50ETF易方达净流出近105亿元，上证50ETF净流出90.61亿元，创业板ETF易方达净流出90.05亿元，中证500ETF净流出69.30亿元 [2][3] 行业主题与港股ETF资金流入详情 - 证券公司指数单日净流入居前，达13.75亿元，从5日维度看，中证传媒指数资金流入超80亿元，中证软件指数超79亿元 [5] - 具体产品中，有色金属ETF净流入9.84亿元，半导体设备ETF净流入9.40亿元，证券ETF净流入7.71亿元，电网设备ETF净流入5.79亿元 [6] - 港股相关ETF也获资金青睐：港股通非银ETF净流入5.64亿元，港股通互联网ETF净流入5.32亿元 [6] 头部基金公司旗下ETF表现 - 易方达基金旗下多只行业主题ETF获资金流入：半导体设备ETF易方达净流入近2.6亿元，港股通互联网ETF易方达净流入1.75亿元，软件ETF易方达净流入1.6亿元 [8] - 华夏基金旗下，有色金属ETF基金和电网设备ETF单日净流入居前，分别达8.83亿元和5.79亿元，最新规模分别为131.6亿元和69.16亿元 [8] 市场背景与解读 - 1月15日市场呈现分化，半导体芯片股午后走强，旅游板块活跃，而商业航天、AI应用概念股集体退潮 [1] - 业内人士指出，股票ETF具有“越跌越买、越涨越卖”的逆向操作特点，自2024年“9·24”行情以来，主要指数涨幅显著（如科创50指数、创业板指翻倍，上证指数、沪深300指数涨近50%），部分资金可能选择获利了结 [4] - 随着国内ETF市场总规模进入6万亿元新台阶，龙头产品的市场规模和流动性提升，能够承载单日上百亿元的资金流动，有利于成为机构投资者的资产配置工具 [4]

国家层面政府投资基金新规核心要点 - 国家发改委等四部门联合发布新规，首次为“国家队”投资划定清晰赛道，明确政府投资基金的绩效将从两大维度考核 [1] - 考核维度一为政策符合性，权重高达60%，要求资金必须投向新质生产力发展领域 [1] - 政策符合性具体涵盖三大方向：培育新一代信息技术、人工智能、生物制造、量子信息等新兴与未来产业；推动制造业重点产业链攻坚、重大技术改造等传统产业升级；支持“人工智能+”行动、5G规模化应用、数据产业等数字经济发展 [1] - 考核维度二为优化生产力布局，权重占比30%，重点考察基金是否服务于西部开发、东北振兴、京津冀协同发展、长三角一体化、粤港澳大湾区建设等国家重大区域发展战略 [1] 年初至今二级市场主力资金流向 - 年初至今，市场主力资金（“聪明钱”）的偏好与政策引导方向呈现部分重合 [1] - 年内最受主力资金青睐的ETF包括华夏科创50ETF、国泰证券ETF和国联安半导体ETF，三只产品均获超10亿元净买入 [1] - 另有12只ETF的净流入规模超5亿元 [1] - 从主力资金净流入TOP20榜单看，年初布局主线清晰：一是素有“牛市风向标”之称的券商板块，二是与人工智能、芯片、机器人等紧密相关的科技成长板块 [2] - 科技成长板块的布局与新规鼓励的未来产业方向不谋而合 [2] - 具体数据：科创50ETF净流入18.28亿元，证券ETF净流入15.92亿元，半导体ETF净流入11.40亿元，科创芯片ETF净流入9.90亿元，香港证券ETF易方达净流入9.71亿元，科创50ETF易方达净流入9.00亿元 [2] - 其他净流入较高的ETF包括酒ETF（8.23亿元）、沪深300ETF易方达（7.82亿元）、机器人ETF（7.41亿元）、芯片ETF（7.39亿元）等 [2] 去年四季度主力资金配置特点 - 将观察周期拉长至去年四季度，主力资金的配置思路更为多元 [3] - 货币、债券类稳健型ETF仍是吸金主力 [3] - 部分军工、国防及基建类ETF也持续获得资金青睐 [3] - 这体现出资金对增长的追求，也反映出其对军工、基建等具备战略意义领域的持续关注 [3] - 具体数据：华宝添益ETF净流入39.66亿元，可转债ETF净流入31.72亿元，上证50ETF净流入28.38亿元，沪深300ETF易方达净流入28.21亿元，银华日利ETF净流入27.07亿元 [3] - 军工ETF净流入15.33亿元，政金债券ETF净流入11.34亿元，30年国债ETF博时净流入9.30亿元 [3]

中国ETF市场整体规模增长 - 2025年全年ETF总规模从年初的3.73万亿元跃升至6.02万亿元，激增超过2万亿元 [1] - 进入2026年，市场热度延续，截至1月9日，全市场ETF总规模已逼近6.2万亿元 [1] 百亿级ETF及管理人格局 - 全市场已有113只ETF规模突破百亿元，涉及25家基金管理人 [1] - 华夏基金与易方达基金各有15只百亿ETF，并列数量榜首 [1] - 广发基金以10只百亿ETF紧随其后，国泰基金、南方基金则分别拥有9只和7只 [1] - 华夏基金的ETF管理总规模已突破万亿元，年内增长超过400亿元 [1] 头部管理人旗舰产品特征 - 头部机构的规模担当仍集中于宽基指数，华夏、易方达、华泰柏瑞、嘉实四家规模最大的ETF均为沪深300ETF，且单只规模均超过千亿元 [2] - 广发基金与南方基金旗下规模居首的ETF也属于宽基范畴，分别为中证1000ETF与中证500ETF [2] - 另有5家管理人的规模领头羊为港股主题ETF，覆盖互联网、创新药等科技成长板块 [3] - 摩根基金的旗舰产品侧重红利策略 [3] - 博时、华宝、银华等8家公司旗下规模最大的ETF主要配置于货币、债券等固收类资产，规模最大的银华日利ETF已接近690亿元 [3] - 在行业与商品赛道，华安基金规模居首的为黄金ETF，鹏华、国联安、永赢基金的旗舰产品则分别聚焦于酒、半导体及黄金股等行业主题 [3]

市场活跃度与成交表现 - 2025年沪深股通市场活跃度创互联互通以来新纪录 全年净买入达14,048亿港元 同比大增约74% 其中9月单月净流入1,885亿港元 刷新单月峰值 [1] - 港股通年度日均成交1,259亿港元 同比飙升229% 占香港现货市场成交比例突破23% [1] - 沪深股通前三季度日均成交2,064亿元人民币 同比增长67% 同步创下同期新高 [1] 行业收益分化 - 通信、有色金属板块成为年度“领涨主线” 通信ETF年涨幅达118.91% 5G通信ETF、有色金属ETF、黄金股ETF等相关产品涨幅均超89% [1] - 消费类、中药类ETF表现相对弱势 酒ETF年跌幅13.13% 食品饮料ETF、中药ETF等收益呈现负值 其中中药ETF受集采政策影响 全年收益最低至-5.77% [1] 资金配置偏好 - 市场资金更趋谨慎理性 低波动、高流动性的稳健型资产成为配置重点 证券ETF、沪深300ETF华夏均吸引近300亿元资金流入 红利低波ETF、红利低波50ETF等也获得资金重点关注 [2] - 证券ETF受资金青睐 核心或源于市场风险情绪调整背景下 其自身流动性充裕、估值处于相对低位的“相对稳健属性” 更多体现为资金对“安全边际”的追求 [2] - 科技类ETF呈现明显的获利了结态势 科创50ETF全年资金净流出超423亿元 创业板ETF、半导体ETF、芯片ETF等资金流出规模均居前列 [2] 机构表现与竞争格局 - 中小基金公司凭借高弹性产品布局展现突出业绩弹性 华富基金、西部利得基金、永赢基金平均收益率位居前列 其中华富基金凭借人工智能ETF的优异表现 平均收益率突破70% [3] - 国泰基金因旗下证券ETF吸引近300亿元资金流入 成为年度唯一资金净流入超300亿元的基金公司 景顺长城基金、华宝基金等资金净流入规模紧随其后 [3] - 机构格局呈现“强者恒强”与“差异化突围”共生特征 华夏基金、易方达基金规模增长均超千亿 头部公司依托宽基赛道优势巩固地位 中小基金则通过细分行业产品实现突围 [3] 未来市场展望 - 2026年机构竞争将进一步聚焦细分品类创新与服务能力提升 头部公司在宽基和主流赛道的规模优势难以撼动 中小基金需在细分行业ETF、跨境产品等领域挖掘差异化机会 [3] - 2026年ETF市场将更考验管理人对产业趋势的前瞻布局能力与资金流动的敏锐把握 [3]