金 金融工程点评 [Table_Title] 二、行业拥挤度监测 ◼ 通过构建行业拥挤度监测模型，对申万一级行业指数的拥挤度进行每日监测， 前一交易日电力设备、电子拥挤度靠前，相比较而言，食品饮料、美护、石 化的拥挤度水平较低，建议关注。此外，商贸零售、煤炭拥挤度变动较大。 从主力资金流动来看，前一交易日主力资金流入煤炭，流出电子、非银。近 三个交易日主力资金减配非银、电子、电力设备；增配煤炭。 [Table_Message]2025-09-19 金工 ETF 点评：行业主题 ETF 单日净流入 92.01 亿元；商贸零售、煤炭拥挤大幅收窄 [Table_Author] 证券分析师：刘晓锋 电话：13401163428 E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190522090001 证券分析师：孙弋轩 电话：18910596766 E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190525080001 一、资金流向 三、ETF 产品关注信号 ◼ 根据溢价率 Z-score 模型搭建相关 ETF 产品筛选信号模型，通过滚动测算提 供存在潜在套利机会的标 ...

随着券商股持续回调，资金持续涌入证券ETF。 自8月25日-9月18日的19个交易日里，证券ETF、券商ETF、香港证券ETF跌8%。 在此期间，400亿元资金涌入证券主题ETF。其中，证券ETF、券商ETF、香港证券ETF、证券ETF、券 商ETF吸金分别为157.55亿元、78.44亿元、61.22亿元、32.90亿元、26.95亿元。 | | | Company of Children and | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 8.25以来净流入额(亿元) | 8.25以来涨幅% | 管理人 | | 512880.OF | 证券ETF | 157.55 | -7.92 | 国泰基金 | | 512000.OF | 券商ETF | 78.44 | -7.98 | 花堂喜喜 | | 513090.0F | 香港证券ETF | 61.22 | -8.14 | 易方达基金 | | 159841.OF | 证券ETF | 32.90 | -7.91 | 天弘基金 | | 159842.0F | 券商ETF | 26.95 | -7.59 | ...

市场整体表现 - A股三大指数集体收跌 上证指数跌1.15%报3831.66点 深证成指跌1.06%报13015.66点 创业板指跌1.64%报3095.85点 [1] 证券板块表现 - 证券板块以3.13%跌幅居行业热度榜首 成为当日跌幅最大的热门板块 [1] - 板块内50只个股中49只下跌 仅中信建投微涨0.3% [4] - 长城证券与国盛金控跌幅超6% 近10只个股跌幅超4% [4] - 首创证券、国海证券、天风证券等领涨龙头均下跌 中信证券、华泰证券、东方财富等人气龙头同步下跌 [4] 券商ETF表现 - 行业ETF跌幅前15中有12只为券商ETF [5] - 证券ETF建信跌3.1% 证券ETF跌3.04% 证券ETF龙头跌3.01% 证券ETF易方达跌2.99% [6] - 证券ETF指数基金跌2.97% 芬商ETF跌2.97% 芬商ETF基金跌2.96% 证券ETF南方跌2.95% [6] - 证券ETF跌2.92% 证券ETF富国跌2.88% 券商ETF跌2.83% [6] 龙头个股资金流向 - 中信证券9月18日跌2.21% 大单净流出26.74亿元 其中特大单流出26.52亿元 [8] - 主力暗盘资金流出2.43亿元 明盘资金流出26.74亿元 合计净流出29.17亿元 [8] - 9月17日中信证券"卖一"卖盘金额达31亿元 当日下跌0.99% [8][9] - 9月17日中信证券主力资金净流出8.88亿元 国泰海通净流出4.05亿元 [10] 板块回调原因分析 - 证券精选指数自2024年9月24日至2025年9月18日累计上涨41.8% 获利盘了结压力显著 [11] - 市场猜测存在通过压制大市值券商调控大盘节奏的行为 旨在引导慢牛行情 [11] - 部分资金因押注美联储降息50基点预期调仓 抛售金融板块核心标的中信证券 [13] - 分析人士指出券商板块在主要指数中权重低于银行和通信 调控指数必要性存疑 [12]

【导读】周三股票 ETF 资金净流入 95 亿元 中国基金报记者 天心 9 月 17 日（周三）， A 股 三大指数集体收涨，深证成指与创业板指双双刷新阶段高点，两市合计成交 2.38 万亿元。 股票 ETF 市场资金流向数据显示，周三股票 ETF 资金净流入 95 亿元， 证券、机器人、港股互联网、港股科技等行业主题 ETF ，以及 创业板等宽基 ETF 净流入靠前， 科创 50 、中证 A500 、恒生科技等宽基 ETF 以及煤炭、医疗、化工等行业主题 ETF" 失血 " 相对靠 前。 9 月以来，股票 ETF 整体呈现资金净流入，合计 " 吸金 " 超 400 亿元，券商、港股互联网、港股科技、电池、化工、机器人、黄金等行 业主题 ETF 资金净流入较多。 周三股票 ETF 净流入 95 亿元 Wind 数据显示，截至 9 月 17 日，全市场 1209 只股票 ETF （含跨境 ETF ）总规模为 4.42 万亿元。 华夏基金 ETF 中， 9 月 17 日，机器人 ETF 和游戏 ETF 单日净流入居前，分别净流入 5.01 亿元和 2.94 亿元，最新规模分别达 207.5 亿元和 91.38 亿 ...

【导读】周三股票ETF资金净流入95亿元 9月17日（周三），A股三大指数集体收涨，深证成指与创业板指双双刷新阶段高点，两市合计成交2.38万亿元。 股票ETF市场资金流向数据显示，周三股票ETF资金净流入95亿元，证券、机器人、港股互联网、港股科技等行业主题ETF，以及创业板等宽基ETF净流 入靠前，科创50、中证A500、恒生科技等宽基ETF以及煤炭、医疗、化工等行业主题ETF"失血"相对靠前。 9月以来，股票ETF整体呈现资金净流入，合计"吸金"超400亿元，券商、港股互联网、港股科技、电池、化工、机器人、黄金等行业主题ETF资金净流入 较多。 周三股票ETF净流入95亿元 头部基金公司中，截至9月17日，易方达基金ETF最新规模为7944亿元，旗下机器人ETF易方达净流入7.6亿元，港股通互联网ETF净流入5.5亿元，创业板 ETF净流入3.6亿元，人工智能ETF净流入2.0亿元，恒生科技ETF易方达净流入0.8亿元。 华夏基金ETF中，9月17日，机器人ETF和游戏ETF单日净流入居前，分别净流入5.01亿元和2.94亿元，最新规模分别达207.5亿元和91.38亿元，对应跟踪指 数近1个月日均成交 ...

（原标题：券商股近期回调，资金持续抄底证券ETF、券商ETF、香港证券ETF） 券商股近期回调，资金持续抄底证券ETF。 自8月25日以来-9余额17日，证券ETF、券商ETF、香港证券ETF跌5%。 在此期间，超337亿元资金涌入证券主题ETF。其中，证券ETF、券商ETF、香港证券ETF、证券ETF、券商ETF吸金分别为131.16亿元、65.82亿 元、52.87亿元、27.34亿元、25.16亿元。 证券ETF跟踪中证全指证券公司指数，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，"大资管"+"大投行"龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹 性。 作为全市场独家品种——香港证券ETF成份股仅16只，权重股包括中信证券、香港交易所、国泰海通、中国银河、华泰证券、中金公司、国泰君 安国际等龙头公司，前十大权重股合计权重占比超89%，弹性大，支持T+0交易，费率0.2%/年，全市场最低。 随着A股市场行情的进一步上行，券商股迎来多重利好： 2025上半年，股权融资放量带动42家上市券商合计投行业务收入同比+18.1%至155亿元，在保代收缩趋势下，投行或将由人力密集向平台化转 型，人均产能有望提升。 42家上市券 ...

投资顾问评选活动 - 新浪财经与银华基金合作举办第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动 超过3000名专业投资顾问参与模拟组合竞赛[1] - 活动旨在展示投资顾问专业能力 搭建投资顾问与大众投资人沟通平台 推动财富管理行业健康发展[1] - 股票模拟组榜首收益率超过150% 显示参赛选手获得显著超额收益[1] ETF交易数据 - 9月17日场内ETF组买入次数前十榜单中 机器人ETF占据主导地位 共有4只相关ETF上榜 包括sz159530、sz159559、sz159278和sz159770[2] - 证券类ETF表现活跃 证券ETF(sh512880)、券商ETF(sh512000)和香港证券ETF(sh513090)均进入买入次数前十[2] - 买入金额前十ETF榜单显示 机器人ETF相关产品包揽前三名 分别为sz159530、sz159559和sz159278[3] - 港股主题ETF受到关注 港股创新药ETF(sh513120)和恒生互联网ETF(sh513330)同时进入买入次数和买入金额前十榜单[2][3] 活动规则说明 - 评选活动设立三个模拟交易组别：股票模拟组、场内ETF模拟组和公募基金模拟配置组[4] - 模拟交易规则对单个投资标的持仓比例、最大回撤率和调仓次数均设有限制[4] - 所有数据均为模拟交易数据 非实际交易情况[4]

股票ETF市场资金流向 - 9月15日股票ETF市场整体资金净流出46亿元 但9月以来整体净流入超300亿元 [2][3][9] - 当日A股市场成交额为2.28万亿元 全市场1204只股票ETF总规模达4.36万亿元 [2][3] 资金净流入板块分布 - 港股相关ETF获资金青睐 互联网、科技、创新药及证券类ETF净流入居前 其中富国港股通互联网ETF单日净流入14.77亿元（规模890.17亿元） 工银瑞信港股通科技30ETF净流入4.41亿元（规模361.92亿元） [3][8] - 证券板块ETF集体吸金 国泰证券ETF净流入4.22亿元（规模502.21亿元） 华宝券商ETF净流入2.43亿元（规模337.16亿元） 银华券商ETF净流入1.83亿元（规模61.8亿元） [3][8] - 机器人主题ETF表现突出 易方达机器人ETF净流入4.11亿元（规模92.74亿元） 华夏机器人ETF净流入2.46亿元（规模187.88亿元） [4][7][8] - 黄金与有色金属ETF获资金增持 华夏黄金股ETF净流入2.3亿元（规模15.92亿元） 嘉实稀有金属ETF净流入2.31亿元（规模27.35亿元） 万家工业有色ETF净流入2.08亿元（规模29.31亿元） [7][8] 资金净流出板块分布 - 宽基指数ETF成资金流出主力 南方中证500ETF净流出17.98亿元（规模1343.75亿元） 易方达创业板ETF净流出9.33亿元（规模1045.3亿元） 华泰柏瑞沪深300ETF净流出9.06亿元（规模4178.11亿元） [9][11] - 科技行业ETF普遍承压 软件ETF净流出4.48亿元（规模44.51亿元） 华夏芯片ETF净流出3.08亿元（规模248.84亿元） 通信ETF净流出2.84亿元（规模113.77亿元） [9][11] - 新能源与科创板ETF持续失血 华泰柏瑞光伏ETF净流出3.31亿元（规模137.38亿元） 华夏科创50ETF净流出1.97亿元（规模738.53亿元） 易方达科创板50ETF净流出1.78亿元（规模700.99亿元） [9][11] 头部基金公司动态 - 易方达基金ETF总规模7837.8亿元 旗下香港证券ETF单日净流入4.1亿元 机器人ETF及恒生科技ETF分别获净流入4.1亿元和1.8亿元 [4] - 华夏基金旗下机器人ETF与黄金股ETF分别获净流入2.46亿元和2.3亿元 恒生医药ETF获净流入1.26亿元 [7] 机构观点 - 市场风格或向价值板块平衡 小盘成长与大盘价值收益分化达历史较高水平 顺周期价值板块有望受益于宏观修复及政策效果 [10] - 港股市场呈现多元板块共振 南向资金持股比例从2022年10%升至21% 海外资金对中国资产仍处低配状态 存在加仓潜力 [10]

市场表现 - A股主要宽基指数全线上涨 科创50指数涨幅5.48%领先 中小板指和中证500分别涨3.66%和3.38% [1] - 电子行业以5.98%涨幅领涨 房地产和农林牧渔分别涨5.82%和4.52% 银行板块下跌0.64%表现最弱 [1] - 股票型ETF收益率中位数达1.88% 科技板块ETF以4.38%涨幅领先 芯片主题ETF涨幅中位数达7.25% [11] 资金流动 - 全市场ETF净流出17.16亿元 股票ETF净流入22.96亿元 跨境股票ETF净流入52.34亿元 [2] - 证券公司指数获61.43亿元最大净流入 港股通互联网和港股创新药分别流入48.48亿和35.55亿元 [2][4] - 科创50指数遭遇87.10亿元最大净流出 货币基金和沪深300分别流出86.14亿和42.24亿元 [2] 产品表现 - 中韩半导体ETF单周上涨10.41%表现最佳 年初至今累计涨幅达45.70% [12][14] - 港股创新药类ETF普遍下跌 恒生创新药ETF单周下跌3.97% [16][18] - 华商港股通价值回报基金首日募集超10亿元 认购确认比例仅32.95% [20] 产品动态 - 单周上报46只新基金 含3只FOF和3只QDII产品 [19] - 易方达基金推出"指数直通车"小程序 集成全市场指数投资产品 [21] - 黄金相关ETF获资金青睐 SSH黄金股票指数净流入28.18亿元 [2][4]

股票ETF资金流向 - 上周股票ETF整体资金净流入167.38亿元 最新规模达4.35万亿元[3][5] - 9月12日单日股票ETF资金净流入28.6亿元[8][9] 市场表现 - 上证指数逼近3900点创10年新高 深证成指冲上13000点创3年多新高[4] - 科技股重回市场主导地位 芯片概念股领涨 存储芯片板块指数创历史新高[4] 资金净流入板块 - 港股相关ETF为吸金主力 港股通互联网ETF净流入38.88亿元 港股创新药ETF净流入36.13亿元[5][6] - 热门赛道ETF受青睐 电池50ETF净流入27.33亿元 证券ETF净流入25亿元 化工ETF净流入20.48亿元[5][6] - 9月12日单日医药板块净流入17.5亿元 证券板块净流入14.9亿元 港股互联网净流入10.8亿元[9] 资金净流出板块 - 宽基ETF成失血大户 科创50ETF净流出41.57亿元 中证1000ETF净流出29.15亿元[6][7] - 科技类ETF遭遇流出 科创芯片ETF净流出25.28亿元 芯片ETF净流出18.98亿元[7] - 9月12日单日科创板50净流出25.7亿元 半导体净流出24.4亿元 人工智能净流出7.8亿元[9] 基金公司动态 - 易方达ETF规模7810.5亿元 年内增加1804亿元 净流入187.1亿元[10] - 易方达旗下创业板ETF净流入6.6亿元 中概互联网ETF净流入4.4亿元[10] - 华夏基金机器人ETF单日净流入3.63亿元 恒生医药ETF净流入2.24亿元[10] 行业展望 - 中期A股走势或延续上行 政策力度和市场认知深化[10] - 科技创新和医药为最看好方向 产业链安全可控和AI应用有明确投资机会[11] - 医药板块长期受益人口老龄化和创新药出海 科技高端制造医药具配置价值[11]