股价与交易表现 - 2025年1月7日盘中，拓普集团股价下跌2.02%，报74.86元/股，总市值1300.94亿元 [1] - 当日成交额15.86亿元，换手率1.21% [1] - 当日主力资金净流出1.57亿元，其中特大单净卖出1.04亿元（买入1.37亿元，卖出2.41亿元），大单净卖出0.53亿元（买入3.99亿元，卖出4.52亿元） [1] - 截至2025年1月7日，公司股价今年以来下跌3.01%，但近5个交易日上涨4.04%，近20日上涨8.97%，近60日上涨8.21% [1] 公司基本情况 - 公司全称为宁波拓普集团股份有限公司，成立于2004年4月22日，于2015年3月19日上市 [1] - 公司主营业务为汽车零部件及配件的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：内饰功能件33.76%，底盘系统28.66%，减震器15.77%，汽车电子8.31%，热管理系统7.58%，其他(补充)5.86%，电驱系统0.06% [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，涉及概念板块包括汽车热管理、线控底盘、汽车轻量化、理想汽车概念、汽车零部件等 [1] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入209.28亿元，同比增长8.14% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润19.67亿元，同比减少11.97% [2] 股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为14.37万户，较上期增加30.02% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为12092股，较上期减少23.09% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股6875.00万股，较上期减少1942.61万股 [3] - 截至2025年9月30日，多家沪深300ETF位列前十大流通股东，持股数量均较上期有所减少 [3] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利35.75亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利20.59亿元 [3]

公司股价与市场表现 - 2023年12月30日，拓普集团股价上涨1.03%，收报72.69元/股，成交额5.01亿元，换手率0.40%，总市值达1263.23亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为汽车零部件及配件的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入具体构成为：内饰功能件33.76%，底盘系统28.66%，减震器15.77%，汽车电子8.31%，热管理系统7.58%，其他(补充)5.86%，电驱系统0.06% [1] 基金持仓情况 - 农银汇理基金旗下农银瑞丰6个月持有混合（014576）在2023年第三季度重仓拓普集团，持有5100股，占基金净值比例0.77%，为第六大重仓股 [2] - 基于当日股价上涨测算，该基金持仓浮盈约3774元 [2] - 该基金成立于2022年3月22日，最新规模5332.31万元，今年以来收益7.58%，近一年收益6.95%，成立以来收益10.32% [2] 基金经理信息 - 农银瑞丰6个月持有混合（014576）的基金经理为史向明 [3] - 史向明累计任职时间19年184天，现任基金资产总规模5.26亿元，任职期间最佳基金回报106.83%，最差基金回报-19.9% [3]

公司股价与市场表现 - 12月30日，拓普集团股价上涨1.03%，收报72.69元/股，成交额5.00亿元，换手率0.40%，总市值达1263.23亿元 [1] - 中银证券精选行业股票A基金在第三季度持有拓普集团22万股，占基金净值比例为2.81%，为其第十大重仓股 [2] - 基于上述持仓，该基金在12月30日从拓普集团股价上涨中实现浮盈约16.28万元 [2] 公司基本信息与业务构成 - 宁波拓普集团股份有限公司成立于2004年4月22日，于2015年3月19日上市，总部位于浙江省宁波市北仑区 [1] - 公司主营业务为汽车零部件及配件的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成如下：内饰功能件占33.76%，底盘系统占28.66%，减震器占15.77%，汽车电子占8.31%，热管理系统占7.58%，其他(补充)占5.86%，电驱系统占0.06% [1] 相关基金产品信息 - 重仓持有拓普集团的中银证券精选行业股票A基金成立于2021年1月20日，最新规模为6.07亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为63.5%，在同类4195只基金中排名252；近一年收益率为56.74%，在同类4179只基金中排名309；自成立以来亏损37.46% [2] - 该基金的基金经理为林博程和陆莎莎 [2] - 截至发稿，林博程累计任职时间7年294天，现任管理基金总规模11.86亿元，任职期间最佳基金回报为110.75%，最差基金回报为-48.35% [2] - 陆莎莎累计任职时间29天，现任管理基金总规模6.34亿元，任职期间最佳基金回报为9.18%，最差基金回报为9.14% [2]

公司股价与交易情况 - 12月30日，拓普集团股价上涨1.03%，报收72.69元/股，成交额4.90亿元，换手率0.39%，总市值1263.23亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为宁波拓普集团股份有限公司，位于浙江省宁波市，成立于2004年4月22日，于2015年3月19日上市 [1] - 公司主营业务为汽车零部件及配件的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：内饰功能件占33.76%，底盘系统占28.66%，减震器占15.77%，汽车电子占8.31%，热管理系统占7.58%，其他(补充)占5.86%，电驱系统占0.06% [1] 基金持仓情况 - 汇安基金旗下汇安信泰稳健一年持有期混合A（012479）在第三季度重仓拓普集团，持有1400股，占基金净值比例为0.2%，为第六大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在12月30日因拓普集团股价上涨浮盈约1036元 [2] - 该基金成立于2021年11月9日，最新规模为2389.19万元，今年以来收益1.42%，近一年收益1.35%，成立以来亏损9.2% [2] - 该基金的基金经理为张昆，累计任职时间5年100天，现任基金资产总规模180.04亿元，任职期间最佳基金回报19.72%，最差基金回报-3.7% [2]

股价表现与资金流向 - 11月21日盘中股价上涨2.02%至61.03元/股，成交额12.15亿元，换手率1.17%，总市值1060.60亿元 [1] - 当日主力资金净流出2552.97万元，特大单买入9716.06万元（占比8.00%），卖出1.44亿元（占比11.84%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨25.88%，近5个交易日下跌0.23%，近20日下跌13.62%，近60日上涨9.08% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为14.37万，较上期大幅增加30.02%，人均流通股12092股，较上期减少23.09% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股6875.00万股，较上期减少1942.61万股 [3] - 多家主要指数ETF（包括华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF）位列前十大流通股东，且持股数量均较上期有所减少 [3] 经营业绩与财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入209.28亿元，同比增长8.14% [2] - 2025年1-9月归母净利润为19.67亿元，同比减少11.97% [2] - A股上市后累计派现35.75亿元，近三年累计派现20.59亿元 [3] 公司业务与行业定位 - 公司主营业务为汽车零部件及配件的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：内饰功能件33.76%，底盘系统28.66%，减震器15.77%，汽车电子8.31%，热管理系统7.58%，其他(补充)5.86%，电驱系统0.06% [1] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，概念板块包括线控底盘、汽车热管理、小鹏汽车概念、智能座舱、一体化压铸等 [1]

公司股价与融资融券交易 - 11月20日公司股价下跌1.07%，成交额为10.12亿元 [1] - 当日融资买入额为7871.98万元，融资偿还额为1.44亿元，融资净买入为-6481.97万元 [1] - 截至11月20日，融资融券余额合计31.34亿元，其中融资余额31.15亿元，占流通市值的3.00%，超过近一年80%分位水平 [1] - 11月20日融券卖出1.61万股，卖出金额96.31万元，融券余量31.74万股，融券余额1898.54万元，超过近一年80%分位水平 [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为14.37万户，较上期增加30.02% [2] - 人均流通股为12092股，较上期减少23.09% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股6875.00万股，较上期减少1942.61万股 [3] - 多家沪深300ETF基金位列前十大流通股东，持股数量均较上期有所减少 [3] 公司财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入209.28亿元，同比增长8.14% [2] - 2025年1-9月公司归母净利润为19.67亿元，同比减少11.97% [2] - A股上市后公司累计派现35.75亿元，近三年累计派现20.59亿元 [3] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于2004年4月22日，于2015年3月19日上市，主营汽车零部件及配件的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：内饰功能件33.76%，底盘系统28.66%，减震器15.77%，汽车电子8.31%，热管理系统7.58%，其他(补充)5.86%，电驱系统0.06% [1]

股价与资金表现 - 11月12日盘中股价下跌2.02%，报62.15元/股，总市值1080.06亿元 [1] - 当日成交金额9.75亿元，换手率0.89%，主力资金净流出8508.67万元 [1] - 今年以来股价累计上涨28.19%，但近5个交易日和近20日分别下跌9.76%和8.82%，近60日则上涨31.37% [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-9月公司实现营业收入209.28亿元，同比增长8.14%，但归母净利润为19.67亿元，同比减少11.97% [2] - 主营业务收入构成以内饰功能件(33.76%)和底盘系统(28.66%)为主，减震器、汽车电子、热管理系统分别占15.77%、8.31%、7.58% [1] - 公司是汽车零部件企业，所属概念板块包括线控底盘、小鹏汽车概念、汽车热管理、智能座舱等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为14.37万，较上期大幅增加30.02%，人均流通股12092股，较上期减少23.09% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股6875.00万股，较上期减少1942.61万股 [3] - 多只沪深300ETF（华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实）位列前十大流通股东，且持股数量均较上期有所减少 [3] 分红记录 - A股上市后累计派发现金红利35.75亿元，其中近三年累计派现20.59亿元 [3]

固定收益市场2026年展望 - 报告核心观点：机构行为对债市影响加大，基本面与资金面定价权减弱，2026年各类机构将呈现差异化配置策略[6][8] - 逻辑一：债市相关性出现结构性变化，商债与汇债相关性走弱，而股债相关性明显增强，背后原因是债券风险收益比下降促使机构进行股债再平衡[6][9][10] - 逻辑二：银行自营资金面临较大浮盈兑现压力，保险在保费增长支撑下延续股债再平衡，券商将持续增配利率债并通过多工具增厚收益[1][6][10] - 逻辑三：资管产品方面，银行理财净值化后规模增速或将放缓，基金面临收益下降与赎回新规影响，未来将向多资产多策略方向发展[1][6][11] 远东宏信公司分析 - 报告核心观点：首次覆盖给予"增持"评级，看好其作为融资租赁龙头的稳定性，以及出海战略下产业运营分部的净利润扩张[2][15] - 业务结构：公司形成金融为"盾"、产业为"矛"的双轮驱动模式，产业运营收入占比快速提升，2024年达42.71%，同比增加4.03个百分点[2][16] - 资产质量：风险管控措施成效显著，不良资产形成率从2023年的0.50%降至2025年上半年的0.23%，拨备覆盖率保持在227%以上[17] 贝泰妮公司跟踪点评 - 报告核心观点：经营调整持续深化，渠道优化与产品聚焦已初现成效，若精细化运营得以延续，有望于2026年重返稳健增长轨道[3][19][20] - 财务表现：2025年第三季度单季收入10.92亿元，同比下降9.95%，但降幅较第二季度收窄，毛利率为70.68%，净利率提升至2.52%[19][20] - 发展策略：主品牌薇诺娜表现稳健，高端抗衰品牌瑷科缦增长强劲，多品牌矩阵初步成型，预计2025-2027年EPS为1.02/1.22/1.43元[3][19][20] 拓普集团公司动态跟踪 - 报告核心观点：静待机器人及AI液冷服务器成长新周期，海外布局持续推进，新业务已取得实质性订单[4][22][24] - 经营业绩：2025年第三季度营收80亿元，同比增长12%，归母净利润6.7亿元，预计2025-2027年营收分别为299/365/431亿元，归母净利润为29/38/45亿元[4][22][24] - 新业务进展：机器人业务多款产品已向客户送样，AI液冷服务器领域获得首批订单15亿元，并向华为、NVIDIA等企业推广相关产品[24] 北交所市场周报与点评 - 市场表现：当周北交所全部A股日均成交额227.2亿元，环比下降21.4%，北证50指数收跌3.79%[26][31] - 政策环境：国家支持AI+医疗基层应用，新型储能装机规模超1亿千瓦，财政部对重点领域消费贷款给予财政贴息[27][32] - 投资建议：市场处于政策利好支撑与短期情绪整固的平衡阶段，建议关注成长空间大、确定性强的国产替代龙头，特别是高端制造、新能源领域的专精特新企业[28][33]

股价与资金表现 - 11月11日盘中股价下跌2.03%，报62.29元/股，总市值1082.50亿元，成交金额13.60亿元，换手率1.24% [1] - 当日主力资金净流出1.26亿元，其中特大单净流出0.75亿元（买入1.68亿元，卖出2.43亿元），大单净流出0.51亿元（买入3.42亿元，卖出3.93亿元） [1] - 公司今年以来股价上涨28.48%，但近期表现分化，近5个交易日下跌9.92%，近20日下跌4.08%，近60日上涨33.44% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入209.28亿元，同比增长8.14%，但归母净利润为19.67亿元，同比减少11.97% [2] - 主营业务收入构成以内饰功能件（33.76%）和底盘系统（28.66%）为主，其次是减震器（15.77%）、汽车电子（8.31%）、热管理系统（7.58%）等 [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，概念板块包括线控底盘、小鹏汽车概念、汽车热管理、智能座舱等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为14.37万户，较上期增加30.02%，人均流通股12092股，较上期减少23.09% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股6875.00万股，较上期减少1942.61万股，多家主要沪深300ETF持仓也出现减少 [3] - A股上市后累计派现35.75亿元，近三年累计派现20.59亿元 [3]

核心财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入79.94亿元，同比增长12.11%，环比增长11.53% [1] - 同期实现归属于母公司股东的净利润6.72亿元，同比下降13.65% [1] - 基本每股收益为0.39元/股 [1] - 2025年第三季度毛利率为18.64%，同比下降2.24个百分点，环比下降0.64个百分点 [2] - 同期营业成本达65.03亿元，同比增长15.27%，成本增速高于营收增速3.16个百分点 [2] - 2025年第三季度净利率为8.42%，同比下降2.54个百分点，环比下降1.76个百分点 [2] 各业务板块收入分析 - 收入增长由传统核心业务内饰功能件和新业务汽车电子共同驱动，新旧动能切换态势清晰 [1] - 内饰功能件收入占比31.32%，同比增长18.34% [1] - 底盘系统收入占比28.96%，同比增长4.04% [1] - 减震器收入占比13.52%，同比下降7.92% [1] - 汽车电子收入占比11.15%，同比大幅增长52.83% [1] - 热管理系统收入占比6.77%，同比下降7.36% [1] 利润率影响因素与展望 - 研发费用率为4.75%，同比上升0.17个百分点，环比下降0.31个百分点 [2] - 管理费用率为2.58%，同比上升0.35个百分点，环比下降0.05个百分点 [2] - 成本高增长受墨西哥产能调整及产能扩张导致固定资产折旧增加等因素影响 [2] - 随着公司完成海外客户切换和产能提升，利润水平有望在2025年第四季度得到改善 [2] 新兴业务进展 - 机器人电驱执行器项目已正式进入批量供货阶段 [3] - 灵巧手电机已完成多轮客户送样验证，业务落地节奏显著加快 [3] - 公司将汽车领域的热管理技术成功迁移应用于液冷服务器行业 [3] - 已向华为、NVIDIA、Meta等头部企业及多家数据中心提供商批量供应液冷相关产品 [3] 未来业绩预测 - 预计公司2025年全年实现营收303.48亿元 [3] - 预计2026年营收388.21亿元，2027年营收463.50亿元 [3] - 预计2025年归母净利润30.94亿元 [3] - 预计2026年归母净利润37.70亿元，2027年归母净利润43.17亿元 [3] - 预计2025年每股收益1.78元，2026年2.17元，2027年2.48元 [3]