有色金属板块市场表现 - 2026年2月27日，有色金属板块表现强势，全天获主力资金净流入232亿元，在31个申万一级行业中吸金额排名第二 [1] - 板块内个股表现活跃，湖南黄金、华锡有色、厦门钨业、中稀有色等9只股票涨停 [1] - 有色ETF（159876）场内价格最高上涨3.82%，收盘大涨3.74%，全天成交额超过1亿元，交投活跃 [1] 稀土行业动态与前景 - 稀土和稀有金属出口政策及形势说明会将于3月25日举行 [1] - 受供需关系影响，稀土和小金属价格持续上涨 [1] - 海外消息称，部分美国航天与半导体供应商因稀土短缺开始拒绝部分客户订单 [1] - 研究机构SemiAnalysis指出，美国目前国内钪产量为零，且在中国以外没有可运作的替代来源，现有库存很可能仅能支撑数月 [1] 锂业行业动态与前景 - 津巴布韦矿业部发布锂精矿出口禁令，市场担忧此举可能加剧锂产品供应紧张并推高价格 [2] - 中粮期货分析指出，国内盐湖及湖南锂矿的供应增量无法覆盖津巴布韦的供应缺口 [2] - 若津巴布韦禁运不超过一个月，依靠国内库存可平稳过渡，实际影响有限；若禁运超过一个月，原料供应紧张问题将加剧 [2] 机构对有色金属后市观点 - 中信证券认为，在经历2025年的大涨后，有色金属上涨动能依然充足 [2] - 供应扰动、需求的局部高景气、囤货行为为金属价格带来强支撑 [2] - 流动性宽松带来的交易活跃度上升以及地缘冲突带来的避险情绪升温，有望放大金属的价格弹性 [2] - 看好贵金属、工业金属、电池金属和战略金属板块的配置价值 [2] 相关投资工具介绍 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [2] - 该ETF涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，旨在把握整个板块的贝塔行情 [2] - 该ETF是融资融券标的，被描述为一键布局有色金属板块的高效工具 [2]

市场表现 - 2月27日，有色金属板块继续上涨，揽尽行业龙头的有色ETF（159876）场内价格强势拉升2.16%，并获资金实时净申购480万份 [1] - 成份股中，小金属龙头显著领涨，宝武镁业涨停，云南锗业涨超7%，锡业股份、厦门钨业涨逾6% [3] - 立中集团涨超8%，驰宏锌锗涨逾4%，涨幅居前，引领指数亮眼表现 [3] 个股涨跌详情 - 宝武镁业涨幅9.99%，总市值216亿元，成交额4.86亿元 [4] - 立中集团涨幅8.00%，总市值174亿元，成交额3.53亿元 [4] - 云南锗业涨幅7.41%，总市值311亿元，成交额28.82亿元 [4] - 锡业股份涨幅6.92%，总市值710亿元，成交额11.24亿元 [4] - 厦门钨业涨幅6.63%，总市值1080亿元，成交额16.94亿元 [4] - 金钼股份涨幅5.96%，总市值762亿元，成交额4.05亿元 [4] - 中稀有色涨幅5.00%，总市值328亿元，成交额4.53亿元 [4] - 驰宏锌锗涨幅4.67%，总市值542亿元，成交额7.45亿元 [4] - 华锡有色涨幅4.21%，总市值388亿元，成交额1.98亿元 [4] - 宝钛股份涨幅3.65%，总市值200亿元，成交额1.85亿元 [4] 市场驱动因素 - 消息面上，美国白宫拟利用美国防部开发的AI模型，为全球关键矿产贸易制定参考价格，将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格 [4] - 这一消息使得市场对相关战略金属的稀缺性与定价权预期进一步提升 [4] - 叠加钨原料供应偏紧，支撑钨价频繁刷新历史新高，在继2025年收获了217.69%的涨幅之后，黑钨精矿2026年以来的涨幅已高达66.37% [4] - 业内人士指出，美国AI定价政策冲击、钨原料供应偏紧、钨价持续攀升以及市场资金的涌入等，均带动小金属板块出现持续上涨 [4] 机构观点 - 国信证券认为，关键矿产目前已成为众多国家重点关注的领域，主要源于对供应链安全的担忧，在这样的背景之下，关键矿产的资源属性会愈发凸显，价格易涨难跌，对于掌握关键矿产的企业，可以重点配置 [5] - 天风证券在2026年展望中认为，不确定性和流动性宽松有望分别支撑黄金的结构性与周期性需求，对金价形成共振支撑；战略矿产作为支持制造业升级的重要原料，其战略价值与经济价值将逐渐被市场认知 [5] 相关投资工具 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期 [6] - 该ETF全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情，同时是融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具 [6] 指数权重股 - 有色ETF标的指数前十大成份股包括紫金矿业（权重10.25%，总市值9165.48亿元）、洛阳钼业（权重7.91%，总市值4278.86亿元）、北方稀土（权重5.28%，总市值1667.27亿元）等 [8] - 其他主要权重股有华友钴业（权重4.69%，总市值1294.71亿元）、中国铝业（权重4.39%，总市值2096.42亿元）、赣锋锂业（权重3.22%，总市值1318.01亿元）等 [8]

市场表现与资金流向 - 2月25日，超245亿元主力资金涌入有色金属板块，板块吸金额在31个申万一级行业中位居首位 [1][8] - 北方稀土荣登A股吸金榜第一，与华锡有色、云南锗业等合计5只股票一同涨停 [1][8] - 跟踪板块的有色ETF（159876）场内价格最高上涨5.05%，收盘上涨4.02%，收复20日均线，全天获得资金净申购480万份 [1][8] 板块上涨驱动因素：宏观与产业层面 - 宏观层面，美国政府通过五角大楼AI项目制定关键矿产“参考价格”并构建全球金属贸易集团，标志着全球金属市场从“成本效率优先”转向“安全溢价优先” [3][10] - 银河证券认为，全球关键矿产资源将因“安全溢价”上行，看好铜、钨、稀土等供需紧张确定性高的资源价格上涨趋势 [3][10] - 产业层面，现货黄金价格冲击5200美元/盎司，钨价从去年起迎来强势上涨，全年涨幅超过220% [3][10] - 五矿证券认为，未来5-10年内，海外难以撼动中国在钨产业链的强势地位 [3][10] - 中金公司预测，2026-2028年全球钨供需缺口将继续扩大，长期供需紧缺将支撑钨价中枢持续上行 [3][10] 板块上涨驱动因素：业绩与后市展望 - 业绩层面，以有色ETF标的指数成份股为代表的有色板块2025年业绩突出，截至2月25日，已有超半数成份股披露业绩预告，其中超八成个股业绩预增，超三成个股业绩预计翻倍 [3][10] - 中银证券指出，市场进入牛市第二阶段（盈利驱动上涨阶段），在“反内卷”和扩内需驱动下，国内再通膨叙事强化，有色金属的强周期属性有望体现 [3][10] - 金融属性及产业趋势将为行业带来重估机遇，配置上建议以工业金属、战略小金属为矛，贵金属为盾，板块有望迎来盈利与估值双升 [3][10] 相关投资工具概况 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属、战略金属、工业金属等不同景气周期 [3][10] - 该ETF全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情，同时是融资融券标的，被视为一键布局有色金属板块的高效工具 [3][10]

有色金属板块市场表现 - 2026年2月25日，有色金属板块强势上涨，申万一级行业指数涨幅达3.78% [2] - 板块热门产品有色ETF（159876）场内涨幅一度上探5.05%，现涨4.45%，盘中收复20日均线 [1] - 有色金属板块获主力资金净流入215.86亿元，在31个申万一级行业中吸金额位居首位 [2][3] - 有色ETF（159876）当日获资金实时净申购480万份，前一日亦获资金净流入701万元 [1] 板块内个股及资金动向 - 小金属个股掀起涨停潮，华锡有色、云南锗业、安宁股份、锡业股份、北方稀土、中稀有色等6股涨停，驰宏锌锗涨停，寒锐钴业涨超16% [3] - 北方稀土单日获主力资金净流入53亿元，登顶A股吸金榜 [3] - 在申万一级行业中，电力设备、电子、基础化工当日主力净流入额分别为145.84亿元、145.68亿元和144.67亿元 [2] 价格上涨与供给变动 - 小金属价格集体飙涨，其中黑钨精矿价格涨幅达47.15%，仲钨酸铵涨45.93%，氧化镨钕涨超20% [2] - 印尼大幅削减镍矿产量供给，预计较2025年减少1.1-1.2亿吨 [2] 行业观点与前景展望 - 有观点指出，进入2026年，市场进入牛市第二阶段即盈利驱动上涨阶段 [2] - 在“反内卷”和扩内需驱动下，国内再通膨叙事强化，有色金属的强周期属性有望体现 [2] - 金融属性及产业趋势将为行业带来重估机遇，2026年有色金属板块有望迎来盈利与估值双升 [2] - 有色ETF（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属、战略金属、工业金属等不同景气周期 [4] - 该ETF是融资融券标的，被视为一键布局有色金属板块的高效工具 [4]

市场表现与资金流向 - 2月24日，有色金属板块表现强劲，追踪行业龙头的有色ETF（159876）场内价格盘中最高涨超3.6%，截至发稿上涨3.44% [1] - 市场资金积极布局，该ETF获资金实时净申购720万份 [1] - 板块内个股普涨，湖南白银涨停，白银有色涨幅超过9%，兴业银锡、湖南黄金涨幅超过6%，铜陵有色、盛新锂能、赤峰黄金、西部黄金等个股跟涨 [1] 驱动因素分析 - 避险情绪升温是核心驱动，美国贸易政策与经济前景不明朗，美元指数下跌，叠加地缘政治（美伊谈判、俄乌和谈）存在变数，共同推升了黄金、白银等避险资产需求 [2] - 国际金价在春节期间重返每盎司5200美元，为三周来的最高水平 [2] - 有市场观点（如“末日博士”彼得·希夫）预言金价将冲击每盎司7000美元，其背后驱动力包括各国央行增持黄金以及美国财政赤字膨胀 [2] 机构后市观点 - 中金公司认为，相关资源股行情并未结束，在短期情绪释放与交易拥挤度下降后，历经调整中期有望重拾升势 [3] - 华泰证券指出，长期来看有色金属的宏观逻辑仍然完整，应继续作为战略性品种，坚定看好板块后市表现 [3] 产品与指数概况 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等子行业，涵盖贵金属、战略金属、工业金属等不同景气周期 [4] - 该ETF是融资融券标的，被描述为一键布局有色金属板块的高效工具 [4] - 其跟踪的中证有色金属指数前十大重仓股包括：紫金矿业（权重10.25%）、洛阳钼业（权重7.91%）、北方稀土（权重5.28%）、华友钴业（权重4.69%）、中国铝业（权重4.39%）、赣锋锂业（权重3.22%）、山东黄金（权重3.17%）、云铝股份（权重3.09%）、中金黄金（权重3.08%）、天齐锂业（权重2.59%）[6]

市场表现与短期波动 - 有色ETF（159876）场内价格一度下跌超过2.4%，现跌1.97%，跌破5日线，但下方仍有10日线支撑，技术面显示为短线走弱但趋势未坏，属于正常回踩、洗盘形态 [1] - 现货黄金价格深夜重挫，跌幅超过3%，跌落至5000美元下方，截至发稿时反弹1%，未延续昨日跌势 [7] - 成份股表现分化，国城矿业领涨超2%，盛新锂能涨逾1%，华钰矿业、白银有色等个股上涨；锡业股份、厦门钨业跌超4%，中国稀土、北方稀土等个股跌幅居前，拖累指数表现 [1] 机构观点与后市展望 - 中信证券指出，黄金的上涨趋势尚未完结，流动性预期是驱动黄金价格走势的核心力量，持续的地缘政治冲突也提供了阶段性避险动力 [2] - 随着流动性持续释放，中国和全球经济有望在未来6-12个月内出现阶段性回暖，带动市场需求回升，叠加供给刚性，金属价格在调整后可能重获支撑并存在再创新高的可能 [2] - 中金公司认为，随着短期情绪释放与交易拥挤度明显下降，相关资源股行情并未结束，历经短期调整后中期有望重拾升势 [2] - 华泰证券指出，长期来看有色金属的宏观逻辑仍然完整，应继续作为战略性品种，坚定看好有色金属板块后市表现 [2] 投资标的与产品概况 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期 [3] - 该ETF是融资融券标的，可作为一键布局有色金属板块的高效工具 [3] - 该ETF前十大成份股（部分数据疑似有误，按原文呈现）包括：紫金矿业（权重10.25%，总市值9165.48百万，铜金龙头）、洛阳钼业（权重7.91%，总市值4278.86百万，铜、钴龙头）、北方稀土（权重5.28%，总市值1667.27百万，稀土龙头）、华友钴业（权重4.69%，总市值1294.71百万，钴、镍龙头）、中国铝业（权重4.39%，总市值2096.42百万，铝业龙头）、赣锋锂业（权重3.22%，总市值1318.01百万，锂龙头）、山东黄金（权重3.17%，总市值1784.50百万，黄金龙头）、云铝股份（权重3.09%，总市值1138.88百万，铝业龙头）、中金黄金（权重3.08%，总市值1132.33百万，黄金龙头）、天齐锂业（权重2.59%，总市值908.89百万，锂龙头）[5]

市场表现与行情驱动 - 2026年2月9日，有色ETF华宝（159876）场内价格收涨2.07%，盘中最高拉升2.5% [1] - 当日ETF成份股表现强势，盛和资源、湖南白银涨停，白银有色上涨超过8%，中国稀土上涨超过6%，北方稀土、中稀有色等个股跟涨 [1] - 市场情绪受到现货黄金价格重返每盎司5000美元关口的提振 [1] 宏观经济与政策背景 - 美国劳动力市场出现降温迹象，2025年12月美国职位空缺数降至654.2万个，为五年多来最低水平，且明显低于市场预期的725万个 [2] - 旧金山联储主席玛丽·戴利认为，美联储可能还需要进行一到两次降息以应对劳动力市场疲软 [2] - 中国央行已连续15个月增持黄金，2026年1月末黄金储备报7419万盎司，较2025年12月末的7415万盎司继续增加 [3] - 全球央行正逐渐提高黄金配置比例，国金证券指出央行购金需求将成为支撑金价的重要力量 [3] 产业基本面与价格动态 - 国内稀土价格持续上行，2026年2月6日，金属镨钕价格上涨5000元人民币/吨至92.5万元人民币/吨，镨钕氧化物价格上涨7500元人民币/吨至75.25万元人民币/吨 [3] - 稀土价格上涨源于市场预期供应端持续偏紧，而新兴领域需求增长，这可能对产业链盈利能力形成支撑 [3] - 中金公司分析指出，由AI算力扩张与能源转型驱动的刚性需求，以及部分品种的结构性供需缺口并未发生实质性变化 [3] 机构观点与市场展望 - 中金公司认为，大宗商品的结构性行情可能尚未结束，相关资源股行情并未结束，在经历短期调整后中期有望重拾升势 [3] - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属、战略金属、工业金属等不同景气周期 [3] - 该ETF作为融资融券标的，被描述为一键布局有色金属板块的高效工具 [3]

有色ETF华宝市场表现 - 2026年2月9日，有色ETF华宝（159876）场内价格盘中最高涨超**2.5%**，收盘时上涨**1.89%**，报**1.133**元 [1] - 当日该ETF成交活跃，总成交量达**48.54万**手，换手率为**2.42%** [2] - 其标的指数（中证有色金属指数）在2025年录得**91.67%**的年度涨幅 [7] 驱动因素分析 - 中国央行已连续**15个月**增持黄金，同时现货黄金价格重返**5000美元/盎司** [1] - 美国劳动力市场数据显示降温迹象，2025年12月职位空缺数降至**654.2万**个，为2020年9月以来最低，且低于市场预期的**725万**个 [3] - 旧金山联储主席玛丽·戴利表示，美联储可能还需要进行**一次或两次**降息以应对劳动力市场疲软 [4] 行业与公司观点 - 中金公司分析认为，由**AI算力扩张**与**能源转型**驱动的刚性需求，以及部分品种的结构性供需缺口未发生实质性变化，大宗商品的结构性行情可能尚未结束 [4] - 随着短期情绪释放与交易拥挤度下降，相关资源股行情并未结束，中期有望重拾升势 [4] 主要成分股表现 - 2026年2月9日，有色ETF成分股中，**盛和资源**领涨**9.77%**，**湖南白银**上涨**9.50%** [2][3] - **白银有色**上涨**6.88%**，**中国稀土**上涨**5.36%**，**北方稀土**上涨**5.05%** [2][3] - **紫金矿业**上涨**3.79%**，总市值达**10144亿**元 [3] 产品特征概述 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖**铜、铝、黄金、稀土、锂**等行业 [4] - 该产品覆盖**贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）** 等不同景气周期，旨在把握整个板块的贝塔行情 [4] - 该ETF是**融资融券标的**，可作为一键布局有色金属板块的工具 [4]

市场表现 - 2025年2月9日，有色ETF华宝（159876）场内价格盘中涨超2.5%，现涨1.89% [1][9] - 该ETF及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属、战略金属、工业金属等不同景气周期 [4][13] - 该ETF是融资融券标的，被视为一键布局有色金属板块的高效工具 [4][13] 领涨个股 - 盛和资源领涨，涨幅达9.77%，总市值475亿，成交额37.78亿 [2][12] - 湖南白银（原文中为“第四届假/娱”）涨幅达9.50% [2][12] - 白银有色涨逾6.88%，总市值760亿，成交额32.47亿 [2][12] - 中国稀土（原文中为“中国搬土/际士”）涨5.36%，总市值578亿，成交额19.89亿 [2][12] - 北方稀土涨5.05%，总市值1903亿，成交额58.05亿 [2][12] - 紫金矿业（原文中为“繁金矿业”）涨3.79%，总市值10144亿，成交额70.78亿 [2][12] 宏观与行业驱动因素 - 中国央行连续15个月增持黄金，同时现货黄金价格重返5000美元/盎司 [1][9] - 美国劳动力市场显现降温迹象，2025年12月美国职位空缺数降至654.2万个，为2020年9月以来最低水平，明显低于市场预期的725万个 [2][12] - 旧金山联储主席玛丽·戴利表示，美联储可能还需要进行一至两次降息以应对劳动力市场疲软 [3][13] - 中金公司观点认为，由AI算力扩张与能源转型驱动的刚性需求，以及部分品种的结构性供需缺口未发生实质性变化，大宗商品的结构行情可能尚未结束 [3][13] - 中金公司进一步指出，随着短期情绪释放与交易拥挤度下降，相关资源股行情历经短期调整后中期有望重拾升势 [3][13] 行业观点 - 有观点认为有色金属行业“风口已至”，‘超级周期’势不可挡 [4][13]

有色ETF华宝（159876）市场表现 - 场内价格继昨日暴涨6.4%之后，今日（2月4日）再涨0.26%，彰显板块韧性 [1][11] - 该ETF全天获资金净申购1500万份，此前20日累计净申购金额达13亿元 [1][11] 相关个股及板块表现 - 成份股方面，金钼股份领涨超4%，兴业银锡涨逾3%，华友钴业、钢研高纳、神火股份、白银有色等个股跟涨 [3][13] - 权重股方面，洛阳钼业、中国铝业涨超2%，紫金矿业、北方稀土收红 [3][13] - 今日（2月4日）现货黄金重回5000美元，而昨日（2月3日）国际金价大幅反弹6%，创下2009年以来最大单日涨幅 [4][14] 金价上涨驱动因素 - 美伊地缘局势升级推升避险情绪，对金价构成上行支撑 [5][15] - 美联储理事表态称今年需要降息“不止100个基点”，修复了市场对货币宽松的预期，助力金价反弹 [5][15] 机构观点摘要 - 天风证券认为，短期内黄金或进入宽幅震荡，但年内仍有望重回升浪，全球央行对黄金的长线配置需求将继续存在 [5][15] - 国盛证券认为，“有色盛宴”非短期脉冲，供需错配、宏观宽松与产业升级共振，高盈利将维持3-5年 [5][15] - 华泰证券建议，在基金组合中配置10%-20%的有色金属板块，以分享上涨红利并分散风险 [5][15] 有色ETF华宝（159876）产品特点 - 标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期 [7][16] - 该ETF是融资融券标的，可作为一键布局有色金属板块的高效工具 [7][16]