美元指数与全球汇市动态 - 美元指数在非农就业数据公布前维持震荡格局 市场关注1月非农新增就业岗位及2025年度就业人数修正 预计修正将减少82.5万 这可能是本周美元承压走软的主要原因[1] - 美国12月零售销售数据意外停滞 增强了市场对美联储今年降息的预期 货币市场目前认为美联储今年降息三次的概率略有增加 其中两次降息已完全定价[2] - 马来亚银行分析指出 美元指数已找到支撑位 空头头寸似乎在温和回吐 市场谨慎等待非农数据[1] 主要央行政策预期 - 澳大利亚联邦银行经济学家表示 美国劳动力市场进一步走软及通胀压力缓解 可能会鼓励美联储在今年再降息两次[2] - 西太平洋银行首席经济学家预计 新西兰联储在下周政策会议上将维持官方现金利率在2.25%不变 但可能将预期的首次加息时间提前至12月[3] - LGT私人银行分析认为 澳储行本月初的鹰派转向巩固了澳元作为高收益货币的地位 提升了其收益吸引力[3] 亚洲货币与市场 - 日元在早盘交易中走强 主要受日本当局可能出手干预汇市的风险提振 日本财务大臣及最高外汇事务官员已重申将密切关注日元过度贬值的情况[2] - 美元兑日元隔夜连续第二个交易日下跌约1% 部分受获利回吐推动[2] - 新加坡大华银行分析师指出 穆迪将印尼信用评级展望从稳定下调至负面 可能削弱其短期经济前景 印尼卢比受影响最大可能走弱[4] - 印尼卢比波动性上升将抑制外国投资 影响长期外商直接投资和短期投资组合资金流入 尤其是债券市场 评级展望下调将导致债市风险溢价重新定价 投资者将要求更高收益率以补偿增加的信用风险[4]

印尼央行外汇市场干预 - 印尼央行正在外汇市场进行干预，以应对印尼卢比汇率逼近历史低位的压力 [1] - 干预行动旨在确保汇率波动符合经济基本面和健康的市场机制 [1] 印尼卢比汇率现状 - 印尼卢比汇率目前距离去年4月创下的历史低点仅差约0.5% [1] - 汇率压力源于市场对印尼财政健康状况的持续担忧 [1] 印尼央行货币政策立场 - 印尼央行将继续优化市场导向型的货币政策工具 [1] - 政策目标是增强货币政策传导的有效性，并维持充足的流动性 [1]

2025年印尼卢比汇率表现回顾 - 2025年全年美元兑印尼卢比累计上涨2.74%，汇率在15785至16974区间内波动，年内最大振幅接近11% [2] - 汇率走势呈现三阶段特征：年初至4月初因美元走强承压，一度逼近17000关口；年中至三季度出现阶段性修复，回落至16000附近；第四季度因外部不确定性上升再度走弱，至12月中下旬交投于约16700水平 [3] - 尽管在亚洲主要新兴市场货币中表现偏弱，但汇率波动整体处于有序、可控范围内，未出现失控式下跌 [2][7] 支撑汇率稳定的国内基本面因素 - 2025年印尼国内生产总值（GDP）增速预测约为5%，在全球主要新兴市场中处于较高水平，一季度至三季度GDP同比增速分别为4.87%、5.12%和5.04% [5] - 2025年1月至11月实现贸易顺差385.4亿美元，连续第67个月录得顺差；同期外汇储备规模升至1501亿美元，可覆盖六个月以上进口需求 [6] - 2025年12月消费者物价指数同比上涨2.92%，处于央行设定的1.5%至3.5%目标区间内，通胀总体可控 [6] 2025年印尼的政策应对 - 印尼政府在2025年持续加码消费刺激政策，通过财政补贴、税收优惠、直接现金补助等多重举措稳定居民消费 [5] - 印尼央行在2025年共五次下调政策利率，累计降息125个基点，10月至12月维持基准利率在4.75%不变 [9] - 央行通过在岸与离岸无本金交割远期外汇、现货及债券市场的“三重干预”机制，并辅以回购、外汇掉期等工具稳定汇率 [9] 影响汇率的核心外部变量 - 美联储货币政策取向及美元指数走势是影响印尼卢比的核心外部变量，美国降息预期通常伴随全球流动性边际改善，提升新兴市场资产吸引力 [3] - 新兴市场货币阶段性承压更多反映的是“美元再定价效应”，而非个别经济体基本面明显恶化 [4] - 年底美元资金回流效应增强以及全球风险资产波动加大，导致部分国际投资者对新兴市场资产重新定价 [3] 2026年印尼卢比汇率展望 - 市场普遍认为2026年印尼卢比汇率将体现为多重内外变量博弈下的区间震荡，而非单边趋势 [8] - 印尼央行对2026年美元兑印尼卢比汇率的参考水平约为16500，并指出在外部环境改善情形下，不排除阶段性升至16400附近的可能 [8] - 若美联储于2026年初至年中开启降息周期，美元指数回落，新兴市场货币整体压力有望缓解，宏观基本面稳健的印尼可能率先受益 [8][10] 2026年印尼经济增长与政策预期 - 根据2026年国家预算草案，印尼政府预计2026年经济增速有望达到5.4%，财政部长对实现约6%的增长前景持乐观态度 [8] - 未来货币政策仍存在进一步放松空间，但将取决于通胀与外部环境变化 [9] - 持续推进产业下游化、基础设施建设以及电动汽车和电池产业链发展，有助于吸引中长期外资流入并改善国际收支结构 [10] 机构观点与潜在挑战 - 国际机构对2026年印尼卢比前景判断出现分歧，有观点认为国内基本面和政策支持有助于缓解外部逆风，汇率存在回落空间；也有观点指出宏观稳定指标弱化及利率差收窄可能令卢比继续承压 [9] - 印尼经济正经历“软化阶段”，企业投资意愿和信心有所减弱，劳动力市场结构性问题和生产率约束对长期增长质量构成挑战 [9] - 在财政赤字控制在GDP 3%以内的前提下，美元兑印尼卢比汇率在2026年底前或大致运行于15500至16200区间 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2025年12月30日隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、宏观要闻、资金流向等进行分析提供市场动态和数据参考 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油03、布伦特03、美原油02、美豆O3、美豆粕03、美豆油03隔夜均有不同程度跌幅，美元指数等货币最新价及涨跌幅有差异 [1] 现货行情 - 2025年12月29日DCE棕榈油2605、DCE豆油2605、DCE豆粕2605不同地区现货价格、基差及基差隔日变化不同，进口大豆不同地区CNF升贴水等情况有别 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西大豆产区本周或迎降水，中西部阵雨变局部、中东部炎热干燥或影响大豆结荚鼓粒，阿根廷大豆主产区本周干燥或对生长造成压力 [3] 国际供需 - USDA民间出口商向埃及出口10万吨大豆，截至12月25日当周美豆出口检验量750312吨，对中国大陆出口检验量占比18.05%，本作物年度累计出口检验量低于上一年度同期，截至12月27日巴西大豆播种率97.9%、收割率0.1% [5][6] 国内供需 - 12月29日豆油和棕榈油总成交环比增4200吨、涨幅43%，豆粕成交较前一交易日减13.97万吨，全国动态全样本油厂开机率降至50.86%，截至12月26日棕榈油商业库存环比增4.87%、豆油商业库存环比降3.07%，截至12月29日进口大豆港口库存环比减6.203万吨，12月29日农产品批发价格指数下降，部分农产品价格有升降变化 [8][9] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储明年1月降息25个基点概率16.1%，美国11月成屋签约销售指数月率3.3%，12月达拉斯联储商业活动指数 -10.9，至12月19日当周EIA战略石油储备等库存有变化 [10] 国内要闻 - 12月29日美元/人民币下调27点，央行开展4823亿元7天期逆回购操作，当日净投放4150亿元 [12] 资金流向 - 2025年12月29日期货市场资金净流出436.6亿元，商品期货、股指期货、国债期货资金均有净流出情况 [15] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油03（BMD）收盘价4087.00，上日涨跌幅1.29% [1] - 布伦特03（ICE）收盘价60.33，上日涨跌幅 -2.44%，隔夜涨跌幅 -1.45% [1] - 美原油02（NYMEX）收盘价56.93，上日涨跌幅 -2.52%，隔夜涨跌幅 -1.64% [1] - 美豆O3（CBOT）收盘价1071.75，上日涨跌幅 -0.37%，隔夜涨跌幅 -0.79% [1] - 美豆粕03（CBOT）收盘价307.40，上日涨跌幅 -0.19%，隔夜涨跌幅 -0.90% [1] - 美豆油03（CBOT）收盘价49.20，上日涨跌幅 -0.63%，隔夜涨跌幅 -0.47% [1] - 美元指数最新价98.01，涨跌幅0.10% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.0358，涨跌幅 -0.05% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.0510，涨跌幅0.07% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16832，涨跌幅0.19% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.5422，涨跌幅0.09% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1452.0000，涨跌幅0.14% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2873，涨跌幅0.11% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2605华北现货价格8670，基差90，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2605华东现货价格8580，基差 -20，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2605华南现货价格8530，基差 -50，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2605山东现货价格8220，基差376，基差隔日变化 -40 [2] - DCE豆油2605江苏现货价格8340，基差496，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2605广东现货价格8380，基差未明确，基差隔日变化 -10 [2] - DCE豆油2605天津现货价格8240，基差396，基差隔日变化 -50 [2] - DCE豆粕2605山东现货价格3070，基差285，基差隔日变化 -22 [2] - DCE豆粕2605江苏现货价格3060，基差275，基差隔日变化 -12 [2] - DCE豆粕2605广东现货价格3070，基差285，基差隔日变化 -12 [2] - DCE豆粕2605天津现货价格3110，基差325，基差隔日变化 -12 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水150美分/蒲式耳，CNF报价450美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西上周西南部降水对作物大体有利，部分地区或有洪水，西中部零星阵雨对大豆鼓粒有利，东部上周降水减少本周将再迎降水 [4] - 阿根廷大豆主产区多数地区土壤湿度适宜，对大豆生长有利 [4] 国际供需 - 2025年12月1 - 25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减8.49%，出油率环比上月同期减0.12%，产量环比上月同期减9.12% [6] - AmSpec数据显示马来西亚12月1 - 25日棕榈油出口量为1017897吨，较上月同期增3% [6] - SGS预计马来西亚12月1 - 25日棕榈油出口量为824276吨，较上月同期增41.25% [7] - 巴西南里奥格兰德州2025/26年度大豆营养生长状况良好，预计单产每公顷3180公斤，产量或达2144万吨，较上一季大幅增加 [7] - 截至12月23日，阿根廷2025/26年度大豆种植率为77% [7] 国内供需 - 12月26日，豆油成交9700吨，棕榈油成交0吨，总成交9700吨，环比上一交易日减10800吨，跌幅53% [9] - 12月26日，全国主要油厂豆粕成交22.56万吨，较前一交易日增8.33万吨，开机率为57.00%，较前一日下降1.96% [9] - 2025年第52周国内油厂大豆实际压榨量206.44万吨，较上一周减6.62万吨，较预估压榨量低5.62万吨，实际开机率为56.79% [9] - 2026年1月动态全样本油厂大豆压榨量预估为836.71万吨，较去年同期同比增105.16万吨 [9] - 截至12月26日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损130.11元/头，外购仔猪养殖利润为亏损162.80元/头 [10] - 12月26日“农产品批发价格200指数”为130.12，比前一日下降0.14个点，“菜篮子”产品批发价格指数为133.00，比前一日下降0.16个点 [10] - 截至12月26日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.43元/公斤，比前一日下降0.1%；鸡蛋7.43元/公斤，比前一日上升1.5% [10] 宏观要闻 国际要闻 - 日本11月失业率2.6%，与预期和前值持平 [11] - 日本12月东京CPI年率2%，前值2.7%；核心CPI年率2.3%，预期2.5%，前值2.8%；未季调CPI月率 -0.2%，前值0.4% [11] 国内要闻 - 12月26日，美元/人民币报7.0358，下调34点（人民币升值） [12] - 12月26日，中国央行开展930亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放368亿元，当周实现净回笼3348亿元 [12] - 1 - 11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1% [12] 资金流向 - 2025年12月26日，期货市场资金净流入349.66亿元，其中商品期货资金净流入75.77亿元，股指期货资金净流入267.22亿元，国债期货资金净流入7.24亿元 [15] 套利跟踪 未提及具体内容

印尼央行货币政策立场 - 印尼央行承诺在促进经济增长的同时优先维护货币稳定 [1] - 央行行长表示，展望2026年，在全球不确定性持续高企的背景下，货币政策仍将致力于平衡稳定与增长 [1] - 央行将继续通过在境内外市场进行干预，以维护货币稳定 [1] 市场分析与影响 - 分析指出，央行的承诺有望在印尼资产遭投资者回避之际，为印尼卢比提供支撑 [1] - 分析师认为，尽管经济增长乏力，央行仍明显加强了对货币稳定的重视 [1] - 此举被视为对印尼卢比走弱的回应，也标志着其货币政策立场正从鸽派转向更为审慎 [1]

美国政府停摆与经济影响 - 美国联邦政府停摆已持续35天 追平历史最长纪录 国会参议院已进行13次投票均未通过 计划于11月4日举行第14轮投票 [1] - 若政府停摆持续4周 美国实际GDP年增长率将下降约1至2个百分点 经济损失约为70亿美元 [1] - 若政府停摆延长至6周 经济损失将升至110亿美元 若达8周则损失预计高达140亿美元 [1] 美元汇率表现 - 美元指数在亚洲交易时段一度突破100大关 为8月1日以来首次 反映其在全球不确定性上升背景下的避险属性 [1] - 美元兑日元最高触及154.48 创下2月中旬以来新高 [1] - 欧元兑美元下跌0.15% 触及1.15关口 [2] 亚洲货币汇率动态 - 新加坡元兑美元下跌至1.3070 为5月12日以来最低水平 [2] - 印尼卢比兑美元一度下跌0.5%至16733 创9月26日以来新低 [2] - 印度卢比兑美元一度上涨0.4%至88.3925 录得10月15日以来最大单日涨幅 此前印度央行疑似在离岸市场抛售美元进行干预 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油01（BMD）收盘价4205.00，上日涨跌幅 -1.29%，隔夜涨跌幅1% [1] - 布伦特01（ICE）收盘价64.58，上日涨跌幅0.86%，隔夜涨跌幅 -0.25% [1] - 美原油12（NYMEX）收盘价60.88，上日涨跌幅0.98%，隔夜涨跌幅 -0.10% [1] - 美豆01（CBOT）收盘价1115.00，上日涨跌幅0.72%，隔夜涨跌幅1.02% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价321.40，上日涨跌幅2.06%，隔夜涨跌幅2.42% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价48.62，上日涨跌幅 -1.94%，隔夜涨跌幅 -0.41% [1] - 美元指数最新价99.71，涨跌幅0.18% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.0880，涨跌幅0.02% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.1901，涨跌幅0.09% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16600，涨跌幅0.02% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3648，涨跌幅0.29% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1444.500，涨跌幅0.45% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2978，涨跌幅0.17% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价格8840，基差100，基差隔日变化0 [3] - DCE棕榈油2601华东现货价格8690，基差 -50，基差隔日变化0 [3] - DCE棕榈油2601华南现货价格8580，基差 -160，基差隔日变化 -10 [3] - DCE豆油2601山东现货价格8360，基差234，基差隔日变化14 [3] - DCE豆油2601江苏现货价格8460，基差334，基差隔日变化94 [3] - DCE豆油2601广东现货价格8420，基差294，基差隔日变化 -6 [3] - DCE豆油2601天津现货价格8300，基差174，基差隔日变化 -6 [3] - DCE豆粕2601山东现货价格3010，基差 -10，基差隔日变化 -2 [3] - DCE豆粕2601江苏现货价格2970，基差 -50，基差隔日变化 -2 [3] - DCE豆粕2601广东现货价格2980，基差 -40，基差隔日变化 -2 [3] - DCE豆粕2601天津现货价格3020，基差0，基差隔日变化 -22 [3] - 进口大豆美湾CNF升贴水255美分/蒲式耳，CNF报价500美元/吨 [5] - 进口大豆巴西CNF升贴水235美分/蒲式耳，CNF报价493美元/吨 [5] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州11月5 - 9日气温高于正常水平，降水量接近或低于中值 [6] - 美国中西部11月初收割或田间作业或受干扰，6 - 10日局部阵雨，气温接近至高于正常水平，降水量少但可能干扰作业 [8] - 巴西中部地区重启阵雨，本周或出现更广泛降雨，此前干旱，冷锋或带来降雨影响大豆生长 [9] 国际供需 - AmSpec称马来西亚10月棕榈油出口量环比增4.31%，ITS称增5.19% [10] - 印尼敲定11月毛棕榈油参考价略高于10月，出口税持平，还征10%专项税 [10] - 美国农业部11月将发布农作物产量和全球农业供需预估报告 [10] - 受访分析师称美国9月大豆压榨量或增至616.3万短吨（2.054亿蒲式耳），为9月同期纪录高位 [11] - EIA称美国8月用豆油生产生物燃料数量降至10.41亿磅 [11] - Imea称马托格罗索州2025/26作物年度大豆播种率达76.13%，略低于同期历史平均 [12] - 截至10月22日当周，加拿大部分地区油菜作物收割率较高，单产有区间 [12] - 截至10月26日当周，加拿大油菜籽出口量环比增25.4%，自8月1日至10月26日出口量同比减57.4% [12] - 2024/25年度印度豆粕出口量下降11%，前五大进口国合计占出口总量55% [13][14] - 上周五波罗的海干散货运价指数小幅下跌，部分船型运价指数有不同表现 [14] 国内供需 - 10月31日，豆油和棕榈油总成交13100吨，环比增26% [16] - 10月31日，全国主要油厂豆粕成交15.08万吨，开机率57.29%，较前一日降4.33% [16] - 第44周油厂大豆实际压榨量225.34万吨，开机率61.99%，较预估低8.58万吨 [16] - 截至10月31日当周，生猪养殖利润亏损幅度收窄 [16] - 10月31日，“农产品批发价格200指数”上升，猪肉价格下降，鸡蛋价格上升 [17] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储洛根表示本周和12月不应降息，劳动力市场平衡，通胀或维持在2%目标之上 [19] - 路透调查显示分析师对2025年布伦特原油均价预估略上调 [19] - 欧佩克+预计周日或同意再次小幅上调12月石油产量目标13.7万桶/日，也可能暂停增产 [19][20] 国内要闻 - 10月31日，美元/人民币上调（人民币贬值）16点 [22] - 10月31日，中国央行开展逆回购实现净投放1871亿元，当周整体净投放14008亿元 [22] - 大连商品交易所将挂牌豆粕和玉米系列期权合约，自2026年2月2日交易时起开始 [22] 资金流向 - 2025年10月31日，期货市场资金净流出92.26亿元，商品期货净流出27.24亿元，股指期货净流出67.22亿元，国债期货净流入1.4亿元 [25] 套利跟踪 未提及有效内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油01（BMD）收盘价4495.00，上日涨跌幅 -0.13%，隔夜涨跌幅 -0.29%；布伦特12（ICE）收盘价61.66，上日涨跌幅1.18%，隔夜涨跌幅1.38%；美原油12（NYMEX）收盘价57.58，上日涨跌幅1.14%，隔夜涨跌幅1.34%等 [1] - 美元指数最新价98.95，涨跌幅0.34%；人民币（CNY/USD）最新价7.0930，涨跌幅 -0.06%等 [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601在华北现货价格9490，基差90，基差隔日变化0；华东现货价格9320，基差 -70，基差隔日变化0等 [2] - 进口大豆报价中巴西CNF升贴水278美分/蒲式耳，CNF报价488美元/吨；阿根廷CNF升贴水210美分/蒲式耳 [2] 产区天气 - 美国大豆主产州10月26 - 30日气温和降水量均高于正常水平，中西部地区本周早期锋面带来降水量有限，降雨或缓解干旱但推迟作物收割进度 [3][5] - 本周巴西更为干燥，整体对作物有利，本周末另一锋面将带来阵雨，干旱影响不大，农户或利用干燥天气种植大豆 [6][7] 国际供需 - 2025年10月1 - 20日马来西亚棕榈油单产环比增1.45%，出油率环比增0.24%，产量环比增2.71%；10月1 - 20日出口量965066吨，较上月同期增2.5% [9] - 截至2025年10月17日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.85美元，比一周前减少1.4% [9] - 巴西10月大豆出口量料为734万吨，豆粕出口量料为209万吨 [10] - 阿根廷9月出口大豆2036519.01吨，豆油558218.25吨，豆粕2670656.32吨 [10] - 欧盟2025/26年度棕榈油、大豆、豆粕、油菜籽进口量较去年同期均有减少 [11] - 潮湿天气破坏乌克兰葵花籽和大豆收成，葵花籽和油产量预估下调，2025年大豆产量较2024年下降20% [11][12] - 澳大利亚8月出口油菜籽180037吨，较7月增16%，较2024年8月降44% [12] - 波罗的海干散货运价指数周二上涨23点或1.1%，至2094点 [13] 国内供需 - 10月21日，豆油成交19100吨，棕榈油成交266吨，总成交19366吨，环比增加7166吨，涨幅59% [15] - 10月21日，全国主要油厂豆粕成交9.31万吨，较前一交易日减0.80万吨，开机率为66.69%，较前一日上升0.10% [15] - 截至10月21日，全国豆油港口库存为120.5万吨，较10月14日减少3.1万吨 [15] - 10月21日“农产品批发价格200指数”为120.40，比昨天上升0.27个点等 [15] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储10月降息25个基点的概率为98.9%，12月累计降息50个基点的概率为98.7% [17] - 美国截至10月18日当周红皮书商业零售销售年率上扬5% [17] - 美国至10月17日当周API原油库存 -298.1万桶 [17] 国内要闻 - 10月21日，美元/人民币报7.0930，下调（人民币升值）43点 [19] - 10月21日，中国央行开展1595亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放685亿元 [19] 资金流向 - 2025年10月21日，期货市场资金净流入121.72亿元，其中商品期货资金净流入31.52亿元，股指期货资金净流入85.42亿元，国债期货资金净流入3.85亿元 [22] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 现货行情 - 马棕油12（BMD）收盘价4453.00，上日跌幅1.37%，隔夜跌幅0.29%；布伦特12（ICE）收盘价68.80，上日跌幅0.79%，隔夜跌幅1.49%；美原油11（NYMEX）收盘价65.22，上日跌幅0.63%，隔夜跌幅1.59%；美豆11（CBOT）收盘价1012.00，上日跌幅0.35%，隔夜涨幅 -0.12%；美豆粕12（CBOT）收盘价273.30，上日跌幅 -0.94%，隔夜跌幅 -0.55%；美豆油12（CBOT）收盘价50.20，上日涨幅0.86%，隔夜涨幅0.10% [1] - 美元指数最新价98.44，涨幅0.61%；人民币（CNY/USD）最新价7.1118，涨幅0.06%；马未林吉特（NYR/USD）最新价4.2079，涨幅0.26%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16616，跌幅 -0.18%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3164，涨幅0.75%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1337.000，涨幅0.00%；新币（SGD/USD）最新价1.2867，涨幅0.27% [1] - DCE棕榈油2601在华北现货价格9340，基差100，基差隔日变化0；在华东现货价格9200，基差 -40，基差隔日变化20；在华南现货价格9140，基差 -100，基差隔日变化20 [2] - DCE豆油2601在山东现货价格8410，基差218，基差隔日变化 -32；在江苏现货价格8430，基差238，基差隔日变化48；在广东现货价格8510，基差318，基差隔日变化 -12；在天津现货价格8370，基差178，基差隔日变化 -12 [2] - DCE豆粕2601在山东现货价格2930，基差 -36，基差隔日变化 -6；在江苏现货价格2890，基差 -76，基差隔日变化 -26；在广东现货价格2900，基差 -66，基差隔日变化 -26；在天津现货价格2970，基差4，基差隔日变化 -26 [2] - 进口大豆报价中巴西CNF升贴水289美分/蒲式耳，CNF报价477美元/吨；阿根廷CNF升贴水212美分/蒲式耳，CNF报价448美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（9月30日 - 10月4日）气温偏高，降水量多少不一，部分州气温高于正常水平，降水量高于中值、低于中值或接近中值情况均有 [3][4][5] - 美国中西部周末和下周天气将变干燥利于收割，本周三南部有零星至分散性阵雨，部分时段有零星阵雨或大体干燥，气温多高于正常水平，阵雨或推迟收割进度但改善干旱，干燥天气利于推进收割活动 [5] 国际供需 - MPOA称马来西亚9月1 - 20日棕榈油产量预估较上月同期减少4.26%，马来半岛减少8.23%，沙巴增加0.73%，沙捞越增加7.63%，马来东部增加2.64% [7] - ITS数据显示马来西亚9月1 - 25日棕榈油出口量为1288462吨，较上月同期增加12.9%；AmSpec数据显示出口量为1185422吨，环比增加11.3% [7][8] - 分析机构对美国9月1日大豆库存平均预估为3.23亿蒲式耳，较之前一年下滑5.6%，预计美国2024年大豆产量将修正为43.66亿蒲式耳 [8] - 截至9月18日当周，美国大豆出口销售合计净增72.45万吨，豆粕出口销售合计净增22.62万吨，豆油出口销售合计净增2.99万吨，均符合预期 [9][10] - Deral预计帕拉纳州2025/26年度大豆产量为2194万吨，种植面积约为577万公顷 [10] - 阿根廷重新实施暂停的谷物、牛肉和家禽肉出口预扣税，暂停征税近三天后大豆出口量创至少七年来最高，2024/25年度大豆出货总量达1050万吨 [10] - 印度两天内从阿根廷采购30万吨豆油，将于10月至次年3月分批发货，采购价格为每吨1100至1120美元 [11] 国内供需 - 9月25日，豆油成交1500吨，棕榈油成交800吨，总成交2300吨，环比减少24000吨，跌幅91% [13] - 9月25日，全国主要油厂豆粕成交12.39万吨，较前一交易日减12.49万吨，开机率为59.79%，较前一日上升1.49% [13] - 9月25日，“农产品批发价格200指数”与“菜篮子”产品批发价格指数与昨日持平，全国农产品批发市场猪肉平均价格比昨天下降0.8%，鸡蛋比昨天下降0.1% [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储10月维持利率不变概率为14.5%，降息25个基点概率为85.5%；12月维持利率不变概率为4.3%，累计降息25个基点概率为35.4%，累计降息50个基点概率为60.4% [14] - 美国至9月20日当周初请失业金人数21.8万人，8月耐用品订单月率2.9%，8月商品贸易逆差初值为855亿美元，第二季度实际GDP年化季率终值3.8%，核心PCE物价指数年化季率终值2.6%，实际个人消费支出季率终值2.5% [14][15] - 欧元区8月季调后货币供应M3年率上升2.9% [15] 国内要闻 - 9月25日，美元/人民币报7.1118，上调41点 [16] - 9月25日，中国央行开展4835亿元7天期逆回购操作和6000亿元MLF操作，当日实现净投放2965亿元 [16] - 商务部自2025年9月25日起对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查 [16] 资金流向 - 2025年9月25日，期货市场资金净流出53.57亿元，商品期货资金净流出6.3亿元，股指期货资金净流出52.76亿元，国债期货资金净流入5.64亿元 [19] 套利跟踪 未提及相关具体内容