核心业务板块 - 公司未来三大核心业务为：大底盘（整合底盘、减振器、转向等核心部件）、智能座舱与智能驾驶、热管理业务 [2] 市场与客户策略 - 将持续优化客户收入结构，实现传统客户与新增客户的均衡分布 [2] - 海外市场是关键增量，通过伴随主机厂出海、海外本地建厂等路径推进，并规划北美、欧洲布局，形成全球市场协同 [2] 成本控制与利润保障 - 通过“低成本战略”六大体系（敏捷研发、高效投资、优质采购、精益运营、卓越营销、科学人资）实现全员、全流程、全价值链提质增效，以对冲主机厂年降压力，保障利润稳定 [3] 产品线与订单进展 - EPS产品线目前以C-EPS为主，DP-EPS占比正逐步提升，主要客户为红旗、奇瑞等 [3] - 线控转向与线控制动目前处于研发阶段 [3] - 后轮转向已在红旗部分车型获得定点，已完成产品开发，主要面向高端车型 [3]

公司业务与技术定位 - 公司的线控转向及后轮转向技术主要应用于高级别自动驾驶汽车及豪华汽车 [1] - 该技术相比低速物流车技术更先进且难度更高 [1] - 公司产品目前暂无应用于机器人领域的计划 [1]

公司后轮转向项目进展 - 公司后轮转向项目进展顺利 [2] - 具体项目量产时间需匹配客户需求 [2]

公司业绩表现 - 2025年前三季度营业收入为24.62亿元，同比增长35.44% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元，同比增长33.66% [1] - 基本每股收益为0.1819元 [1] - 业绩发布后股价上涨5.37%，报5.13港元，成交额2628.31万港元 [1] 业务与客户 - 公司主要业务为汽车转向系统的一级配套 [1] - 主要客户为国内领先整车厂商及主流新势力车企 [1] - 公司是小米汽车的转向中间轴供应商 [1] 研发与技术布局 - 公司目前主要的研发投入均投向电动化、智能化转向技术 [1] - 公司的线控转向、后轮转向已获得数个主流客户定点，但尚未量产 [1]

公司股价表现 - 浙江世宝股价在业绩发布后上涨超过5%，截至发稿时涨幅为5.37%，报5.13港元，成交额为2628.31万港元 [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度营业收入为24.62亿元，同比增长35.44% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元，同比增长33.66% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.1819元 [1] 公司业务与客户 - 公司主要业务为汽车转向系统的一级配套 [1] - 主要客户为国内领先整车厂商及主流新势力车企 [1] - 公司是小米汽车的转向中间轴供应商 [1] 公司研发与技术进展 - 公司目前主要的研发投入均投向电动化、智能化转向技术 [1] - 公司的线控转向和后轮转向技术已获得数个主流客户定点，但尚未量产 [1]

公司裁员与成本削减计划 - 公司正在实施大规模裁员计划，已有约4000名员工接受遣散方案离职，资深管理人员最高可获得50万欧元补偿金 [4] - 裁员计划基于双方自愿原则，并设置“加速奖金”激励员工尽早决策，目标是通过外包、不填补空缺职位等方式，到2027年每年节省约50亿欧元 [4][6] - 公司计划到2027年削减生产和固定成本各约10%，德国本土工厂减产10万辆，并实施间接岗位的裁员方案 [6] 销量业绩表现 - 公司第三季度全球销量为52.53万辆，同比下滑12%，环比下滑4%；前三季度累计销量为160.16万辆，同比减少9% [6][7] - 去年公司总营收为1455.9亿欧元，同比下滑4%；息税前净利润为136亿欧元，同比下滑31%；净利润为104亿欧元，同比大跌28.4% [7] - 今年上半年营收663.77亿欧元，同比下滑8.6%；净利润由去年同期的60.87亿欧元降至26.88亿欧元，跌幅达55.8%，其中第二季度净利润同比下滑68.7% [9] 中国市场困境 - 中国市场是公司全球降幅最大的单一市场，2024年营收为231.39亿欧元，同比下降8.5%，销量为68.36万辆，同比下降7.3% [9] - 今年上半年在华累计销量29.32万辆，同比下滑14%，第三季度在华销量为12.51万辆，同比下滑27% [7][9] - 公司需要与100多家企业在中国市场竞争，其EQ系列电动车型销量远逊于国内造车新势力，9月四款EQ车型累计销量不及小鹏、零跑等品牌单月销量的十分之一 [19] 付费功能策略争议 - 公司推行付费解锁功能引发争议，例如高德导航3年套餐价达1998元，后轮主动转向10度功能包年价格4998元，买断价格超1.6万元 [10][12] - 其他付费功能包括798元开通远程控制，198元开通车内声浪，这些收费策略引发消费者不满 [15][16][17] 未来战略与调整 - 公司计划在2027年推出36款新车型，其中17款为电动车型，并宣布将推出7款中国专属车型 [20] - 公司强调智能化并非电车专属，也将应用于燃油车，并计划到2027年使中国市场本地物料成本降低10%以上，可变生产和固定成本下降20% [20][21] - 降本措施包括推出新一代电池、加强标准化减少电子控制单元数量，以及减少车型复杂度，例如未来入门级车型只能选择一款发动机 [21]

公司动态 - 浙江世宝股价盘中上涨5.03%至5.22港元 成交额达3909.12万港元 [1] - 公司在线控转向和后轮转向领域技术储备深厚 已获多家主流车企定点 [1] - 线控转向首个量产项目预计2026年下半年开始量产 后轮转向首个量产项目预计今年四季度开始量产 [1] - 两类产品分别面向L3+智能驾驶车型及高性能豪华车型 技术壁垒高且市场前景广阔 [1] 行业趋势 - L3级智能驾驶预计将成为2025年第四季度至2026年主要升级方向 [1] - L3商用解决方案对系统安全性冗余要求较高 将推动智驾芯片、域控制器、激光雷达和毫米波传感器、车载Serdes、低压电源等部件单车价值量显著提升 [1] - 监管层对L2级辅助驾驶从宣传到操作层面实施更严格监管要求 [1]

股价表现 - 耐世特股价再涨近6%至7.63港元 创2022年2月以来新高 成交额达1.45亿港元 [1] 政策驱动 - 工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》 提出推动智能网联技术产业化应用 [1] - 政策推进智能网联汽车准入试点 有条件批准L3级车型生产准入 并推动相关法律法规完善 [1] 技术优势与行业地位 - 线控转向系统竞争格局优 目前仅耐世特、博世、采埃孚实现量产 耐世特定点份额占全球一半以上 [1] - 公司线控技术领先 精准匹配行业发展趋势 产品包括线控转向、后轮转向、电子机械线控制动与Motion IQ软件套件 [1] 订单与业绩展望 - 上半年获得新订单15亿美元 包括中国车企国内及海外业务、欧洲车企双小齿轮EPS和后轮转向订单 [1] - 公司维持全年50亿美元订单目标不变 预计下半年将获得更多线控相关项目 [1] 行业趋势 - L3级及以上自动驾驶渗透率提升将带动线控转向系统渗透率同步提高 [1]

股价表现 - 耐世特股价再涨近6% 截至发稿涨5.24%报6.63港元 成交额7563.35万港元 [1] 特斯拉自动驾驶进展 - 特斯拉发布《宏图计划第四篇章》 将自动驾驶和Optimus视为未来最重要事业 [1] - 特斯拉在美国得州奥斯汀启动Robotaxi自动驾驶试点 计划年底前扩大至湾区及其他州 [1] - 特斯拉无人驾驶技术即将从测试阶段迈入商业化运营阶段 [1] 公司业务合作 - 耐世特已获得特斯拉、理想、极氪等车企线控转向订单 将于2026年开始交付 [1] - 公司与小鹏、小米、广汽保持深度合作 未来线控转向业务发展空间大 [1] 盈利与业务展望 - 公司当前处于盈利恢复阶段 后续盈利能力提升依赖降本增效措施持续推进 [1] - 盈利性更好的亚太区收入增长及占比提升将助力盈利改善 [1] - 公司加速获得高级别电动助力转向、后轮转向及线控转向订单 产品结构优化有望开启新一轮盈利向上周期 [1]

股价表现 - 耐世特股价上涨5.24%至6.63港元 成交额达7563.35万港元 [1] 行业动态与公司业务进展 - 特斯拉发布《宏图计划第四篇章》 将自动驾驶和Optimus视为未来最重要事业 [1] - 特斯拉在美国得州启动Robotaxi自动驾驶试点 计划年底前扩大至湾区及其他州 [1] - 公司获得特斯拉、理想、极氪等车企线控转向订单 预计2026年开始交付 [1] - 与小鹏、小米、广汽等车企保持深度合作 线控转向业务发展空间大 [1] 财务状况与盈利前景 - 公司处于盈利恢复阶段 盈利能力提升依赖降本增效措施持续推进 [1] - 盈利性更好的亚太区收入增长且占比提升 [1] - 加速获得高级别电动助力转向、后轮转向及线控转向订单 产品结构优化有望推动新一轮盈利周期 [1]