理财产品市场整体规模与发行情况 - 2025年，全国共有136家银行机构和32家理财公司累计新发理财产品3.34万只，累计募集资金76.33万亿元 [1] - 截至2025年末，全国共有159家银行机构和32家理财公司有存续理财产品，共存续产品4.63万只，同比增加14.89%，存续规模33.29万亿元，同比增加11.15% [1] 不同机构类型市场份额 - 截至2025年末，理财公司存续产品3.37万只，存续规模30.71万亿元，同比增加16.72%，占全市场的比例达到92.25%，是市场绝对主导力量 [4][17] - 同期，银行机构存续产品1.26万只，存续规模2.58万亿元，同比减少29.12% [4] 理财产品投资类型结构 - 固定收益类产品是绝对主流，截至2025年末存续规模为32.32万亿元，占全部理财产品存续规模的97.09%，占比较去年同期减少0.24个百分点 [6] - 混合类产品存续规模为0.87万亿元，占比为2.61%，较去年同期增加0.17个百分点 [6] - 权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.08万亿元和0.02万亿元 [6] 理财产品运作模式与风险等级 - 开放式理财产品占主导，截至2025年末存续规模为26.59万亿元，占全部理财产品存续规模的79.87%，较去年同期减少0.93个百分点 [8] - 封闭式理财产品存续规模为6.70万亿元，占比为20.13% [8] - 现金管理类理财产品存续规模为7.04万亿元，占全部开放式理财产品存续规模的26.48% [8] - 风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模为31.87万亿元，占全部理财产品存续规模的95.73%，契合大众投资者风险偏好 [11][17] - 风险等级为四级（中高）及以上的理财产品存续规模为0.08万亿元，占比仅为0.24% [11] 理财产品资产配置结构 - 资产配置以固收类为主，截至2025年末，主要投向债券、现金及银行存款、同业存单、拆放同业及债券买入返售、非标准化债权类资产和公募基金，占比分别为39.7%、28.2%、12.2%、6.9%、5.1%、5.1% [13] - 资产结构优化方向清晰，核心聚焦债券、现金及银行存款等低波动、高流动性标准化资产 [15] - 从环比变动看，现金及银行存款、公募基金占比分别提升4.9个和2.1个百分点，债券、同业存单、非标准化债权类资产及权益类资产占比适度回落，流动性增强与风险收敛特征显著 [15] 理财市场服务实体经济效能 - 理财资金全年通过债券、非标准化债权、权益类资产等多元投向，为实体经济注入约21万亿元资金 [15] - 其中，绿色债券投资超3800亿元，精准助力绿色低碳发展 [15] - 近5.4万亿元资金直达中小微企业，有效纾解融资痛点 [15] - 在绿色发展、科技创新、中小微企业扶持等领域发挥重要作用，为经济高质量发展注入持续金融动力 [17] 理财市场收益表现与未来展望 - 全年为投资者创造收益7303亿元，其中2025年第四季度单季创造收益5511亿元，收益水平稳健 [17] - 未来，理财公司的专业化优势将进一步巩固，产品体系将围绕科技金融、绿色金融、养老金融等国家战略持续丰富 [17] - 资产配置将更趋多元精准，在守护居民财富与服务实体经济中实现更大价值 [17]

2025年中国银行业理财市场整体表现 - 截至2025年末，银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15% [1] - 2025年全年累计新发理财产品3.34万只，累计募集资金76.33万亿元 [1] - 截至2025年末，全市场共存续理财产品4.63万只，较年初增加14.89% [2] 市场参与机构与产品结构 - 截至2025年末，共有159家银行机构和32家理财公司有存续理财产品 [2] - 理财公司已成为市场绝对主体，其存续产品3.37万只，存续规模30.71万亿元，较年初增长16.72%，占全市场规模的92.25% [2] - 公募理财产品存续规模31.46万亿元，占全部理财产品规模的94.50% [2] - 私募理财产品存续规模1.83万亿元，占比5.50% [2] 理财产品投资类型与运作模式 - 固定收益类产品占据主导，存续规模32.32万亿元，占全部理财产品规模的97.09% [3] - 混合类产品存续规模0.87万亿元，占比2.61%，较年初增加0.17个百分点 [3] - 权益类产品和商品及金融衍生品类产品规模较小，分别为0.08万亿元和0.02万亿元 [3] - 开放式理财产品存续规模26.59万亿元，占比79.87% [3] - 封闭式理财产品存续规模6.70万亿元，占比20.13% [3] - 在封闭式产品中，1年期以上产品存续规模占比达70.87%，较年初增加3.72个百分点 [2] - 现金管理类理财产品存续规模7.04万亿元，占开放式产品规模的26.48%，占比较年初减少3.69个百分点 [3] 2026年市场展望与增长驱动力 - 业内预计，随着居民定期存款大规模到期，2026年银行理财行业有望迎来显著增长 [1] - 中金公司测算，2026年居民定期存款到期规模约75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元 [4] - 2026年居民全部和1年期以上定期存款到期规模相比2025年预计分别增长12%和17%，同比增加8万亿元和10万亿元 [4] - 在存款降息背景下，三年期定期存款利率低至1.25%，资金寻找替代投向的需求强烈，预计将出现定期存款向理财转化的趋势 [5] - 居民财富呈现从银行存款向多元化金融资产转移的趋势，在人口老龄化和低利率环境下，这一趋势预计将持续 [4] 行业发展的核心诉求与挑战 - 从定期存款转化而来的资金，其核心诉求依然是“稳” [6] - 银行理财需针对不同产品满足差异化的“稳”的要求，例如普通产品要求“稳”，主题产品要求“很稳”，而涉及“五篇大文章”的相关产品则要求“非常稳” [6] - 行业需回顾2022年债市风险引发的赎回潮，面对2026年潜在的资金流入，若风险把控不好，也可能形成较大风险 [6] - 资管机构需严格落实适当性管理，构建精准化投资者画像体系，匹配差异化产品矩阵，做到“合适的产品匹配合适的投资者” [6] - 普及理财专业知识、建立常态化陪伴机制，引导投资者树立长期、理性的投资观念，对行业持续健康发展至关重要 [6]

行业规模与增长 - 截至2025年末，银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15% [1][2] - 2025年全年累计新发理财产品3.34万只，累计募集资金76.33万亿元 [1][2] - 截至2025年末，共存续理财产品4.63万只，较年初增加14.89% [2] - 行业增长主要驱动因素包括：存款利率持续下行促使资金寻找替代品 [2][3]、公募基金收益不佳使部分资金转向理财 [3]、销售渠道下沉至三线以下城市及县域市场拓展了客户覆盖面 [3] 产品结构分析 - 按募集方式划分，公募理财产品存续规模31.46万亿元，占比94.50%，占比较年初减少0.42个百分点；私募产品存续规模1.83万亿元，占比5.50% [3] - 按投资性质划分，固定收益类产品存续规模32.32万亿元，占比97.09%，较年初减少0.24个百分点 [4] - 混合类产品存续规模0.87万亿元，占比2.61%，较年初增加0.17个百分点 [4] - 权益类产品和商品及金融衍生品类产品存续规模相对较小，分别为0.08万亿元和0.02万亿元 [4] 投资者情况与收益 - 截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37% [1][5] - 个人投资者数量为1.41亿个，占比98.64%；机构投资者数量为194万个，占比1.36% [5] - 2025年理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较2024年增长2.87% [1][5] - 其中，银行机构创造收益1132亿元，理财公司创造收益6171亿元 [5] - 2025年理财产品平均收益率为1.98% [5] 市场参与主体 - 2025年，全国共有136家银行机构和32家理财公司累计新发理财产品 [2] - 截至2025年末，全国共有159家银行机构和32家理财公司有存续理财产品 [2] 未来展望与机构策略 - 预计2026年理财市场规模将呈现“稳健增长、小幅颠簸”态势，整体稳中有升 [1][6] - 权益市场回暖有望带动混合类、权益类产品规模回升，“固收+”及混合类产品将受益 [6] - 低波稳健型产品及“固收+”产品将成为承接存款转化的主力 [6] - 理财机构将通过增强权益资产配置、提升投研能力、强化多资产配置能力来提高产品竞争力 [1][6] - 理财机构数字化转型与智能化服务有望加速渗透 [6]

银行理财市场规模与增长 - 截至2025年末，银行理财存续规模达33.29万亿元，较年初增加11.15%，再创历史新高 [1][2][3] - 2025年，全国共有136家银行机构和32家理财公司累计新发理财产品3.34万只，累计募集资金76.33万亿元 [3] - 截至2025年末，共存续理财产品4.63万只，较年初增加14.89% [3] 产品结构与类型分布 - 固定收益类产品存续规模为32.32万亿元，占全部理财产品存续规模的97.09%，占比较年初减少0.24个百分点 [5] - 混合类产品存续规模为0.87万亿元，占比为2.61%，占比较年初增加0.17个百分点 [4][5] - 权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.08万亿元和0.02万亿元 [5] - 从发行主体看，理财公司存续规模合计30.71万亿元，银行机构存续规模为2.58万亿元 [7] 资产配置情况 - 理财产品资产配置以固收类为主，投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别为18.52万亿元、1.82万亿元、0.66万亿元，分别占总投资资产的51.93%、5.10%、1.85% [9] - 2025年末，理财产品投向公募基金资产占比达5.1%，与上一年相比提升了2.2个百分点 [9] 投资者收益与数量 - 2025年，理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较上一年增长2.87% [1][11][12] - 2025年，理财产品平均收益率为1.98% [12] - 其中，银行机构累计为投资者创造收益1132亿元，理财公司累计为投资者创造收益6171亿元 [12] - 截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37% [12] - 个人投资者数量较年初新增1769万个，机构投资者数量较年初新增31万个 [12] 销售渠道发展 - 已开业的32家理财公司中，31家公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道 [15] - 26家理财公司开展了直销业务，全年累计直销金额7738亿元 [15] - 2025年12月，全市场有593家机构跨行代销了理财公司发行的理财产品，较年初增加31家 [16]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90] 报告核心观点 - 2025年银行理财行业在复杂环境下稳健发展，市场规模显著增长，存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15% [6] - 行业积极践行金融工作的政治性和人民性，围绕“五篇大文章”服务实体经济，支持科技创新、绿色低碳、普惠金融、养老金融和数字金融发展 [6][8][9] - 理财公司成为市场绝对主体，存续规模占比达92.25%，行业集中度持续提升 [24][26] - 产品结构持续优化，固定收益类产品占主导，同时多资产配置成为平衡收益与风险的核心趋势 [26][27][28][33] - 投资者基础不断扩大，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，全年为投资者创造收益7303亿元 [6][55][68] 理财行业发展环境 - “十五五”规划首次将“加快建设金融强国”写入五年规划建议，明确提出大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章” [8] - 国家金融监督管理总局资管监管部门建立资管领域“五篇大文章”统计监测体系，引导机构回归本源服务实体经济和社会民生 [8] - 2025年下半年监管部门发布多项重要政策，包括《金融机构产品适当性管理办法》、《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》及《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，规范行业发展 [13] 理财产品市场整体规模 - 截至2025年末，银行理财市场存续规模33.29万亿元，较年初增加11.15%，共存续产品4.63万只，较年初增加14.89% [21] - 全年累计新发理财产品3.34万只，累计募集资金76.33万亿元 [20][21] - 理财公司存续规模30.71万亿元，较年初增长16.72%，占全市场比例达92.25%，银行机构存续规模则同比下降29.12% [24][26] 理财产品类型结构 - 固定收益类产品存续规模32.32万亿元，占全部理财产品存续规模的97.09% [33] - 公募理财产品存续规模31.46万亿元，占比94.50%，私募产品占比5.50% [32][34] - 开放式产品存续规模26.59万亿元，占比79.87%，封闭式产品占比20.13%，其中现金管理类产品规模7.04万亿元 [35][36] - 新发封闭式理财产品加权平均期限在322至489天之间，1年期以上封闭式产品存续规模占比达70.87% [29][31] - 风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模占比95.73%，显示行业整体风险偏好稳健 [36][37] 理财服务实体经济 - 截至2025年末，理财产品通过投资债券、非标准化债权类资产、权益类资产等，支持实体经济资金规模约21万亿元 [6][48] - 理财产品资产配置以固收类为主，投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别为18.52万亿元、1.82万亿元、0.66万亿元 [40] - 理财资金投向绿色债券规模超3800亿元，投向一带一路、区域发展、扶贫纾困等专项债券规模超1100亿元，为中小微企业发展提供资金支持近5.4万亿元 [48] - 2025年累计发行ESG主题理财产品254只，截至年末ESG主题理财产品存续余额达3110亿元，同比增长29.96% [51] - 存续专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品超200只，存续规模超1000亿元 [51] 理财产品投资者 - 截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%，其中个人投资者1.41亿个，占比98.64% [55][56][60][62] - 2025年理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较去年增长2.87%，理财产品平均收益率为1.98% [55][68] - 个人投资者中，风险偏好为二级（稳健型）的投资者占比最高，达33.54% [62][64] 理财公司产品代销情况 - 已开业的32家理财公司中，31家除母行代销外还打通了其他银行代销渠道，26家开展了直销业务，全年累计直销金额7738亿元 [70] - 2025年12月，全市场有593家机构跨行代销理财公司产品，较年初增加31家 [70] - 由母行代销金额占比呈下降趋势，显示代销渠道多元化发展 [73][75] 市场机构与服务 - 截至2025年12月末，已设立的理财公司共32家 [79][80][81] - 全国银行业理财信息登记系统累计登记理财产品约5.8万只、资产信息逾600万条，投资者信息合计近2200亿条 [82] - 理财登记系统在2025年推动分布式技术架构升级和信创替代，提升系统安全性和可用性 [83] - 截至2025年底，累计服务6家理财公司发行37只个人养老金理财产品，支持开立投资者理财行业平台账户188.9万个，产品余额199.1亿元 [90] 行业发展趋势与机构实践（基于专栏内容） - **多资产配置转型**：行业正从“单一资产驱动”向“多资产配置”转型，以平衡收益与风险，未来或向风险导向、全球配置和客户维度配置演进 [26] - **产品体系差异化建设**：机构通过构建层次清晰、策略鲜明的产品体系打造差异化优势，例如建立“固收+”产品矩阵和特色主题产品品牌 [38][39] - **支持资本市场**：理财公司通过构建被动指数、FOF优选、私募股权等特色产品线，引导居民财富进入资本市场，支持国家战略性新兴产业 [43][45][46] - **科技金融实践**：理财公司通过发行科创主题产品、投资科创债及股权等方式支持科技企业发展，例如招银理财投向科创企业余额1143.4亿元 [10][11][12][49] - **绿色金融与ESG**：机构将ESG理念融入投资实践，发行绿色金融主题产品，加大绿色债券配置，支持绿色低碳经济发展 [52][53] - **数字金融应用**：人工智能、大数据、云计算等技术广泛应用于投研、风控、客户服务等领域，推动理财业务数字化转型和智能化升级 [85][86][87][88] - **养老金融发展**：理财公司积极支持第三支柱养老体系建设，推出多样化养老理财产品，例如工银理财个养账户内规模较年初增长近一倍 [10][89] - **投资者保护与适当性管理**：机构通过健全风险管理体系、加强投资者教育、完善信息披露和投诉处理机制，切实保护投资者权益 [14][15][16][17][65][66] - **代销业务规范**：理财公司通过构建全渠道服务体系、强化渠道赋能和售后服务，规范代销业务开展，提升服务质效 [73][74][76]

行业自律组织变更 - 中国保险资产管理业协会官方微信及旗下刊物《中国保险资产管理》分别更名为“中国银行保险资产管理业协会”和《中国资产管理》[1][2] - 更名意味着将银行理财与保险资管纳入统一自律体系 是行业自律的升级 旨在提升自律效力并与监管协作推动行业规范健康发展[1] - 协会成立于2014年9月 是经国务院同意、民政部批准、国家金融监督管理总局直接领导的全国性金融自律组织 目前拥有561名会员单位 涵盖金融市场所有细分领域[1] 银行理财公司会员情况 - 目前已有30家银行理财子公司成为协会会员 在全国32家银行理财子公司中 仅信银理财和汇华理财尚未入会[1] - 协会第二届公开市场投资专业委员会成员名单中 已有浦银理财、招银理财等9家银行理财子公司人士成为特别委员[2] 理财业务市场数据 - 2025年三季度 全国共有109家银行机构和32家理财公司累计新发理财产品0.89万只 累计募集资金120.15万亿元[2] - 截至2025年三季度末 全国共有181家银行机构和32家理财公司有存续理财产品 共存续产品4.39万只 同比增加10.01% 存续规模32.13万亿元 同比增加9.42%[2] - 从产品类型看 固定收益类产品存续规模31.21万亿元 占比97.14% 混合类产品存续规模0.83万亿元 占比2.58% 权益类和商品及金融衍生品类产品规模分别为0.07万亿元和0.02万亿元[3] 其他行业自律组织 - 银行理财公司主要的自律组织还包括银行业理财登记托管中心和中国银行业协会理财业务专业委员会[3] - 银行业理财登记托管中心是经财政部、原银监会批准 由中央结算公司于2016年全资发起设立的中立性理财市场服务机构[3] - 中国银行业协会理财业务专业委员会成立于2012年 主要职能包括制定行业自律公约、投资者教育、行业交流和培训等[3]

增资事件概述 - 兴银理财获批以未分配利润转增注册资本50亿元，注册资本由50亿元变更为100亿元，增资已完成工商变更登记 [1] - 增资后，兴银理财成为唯一一家注册资本达百亿的股份行理财子公司，其100亿元的注册资本规模在行业中位列第四，仅次于工银理财（160亿元）、建信理财（150亿元）和农银理财（120亿元），与中银理财并列 [1] 增资动因与目的 - 增资旨在为公司持续经营和未来发展提供更稳固基石，传递长期稳健发展理念，展示深耕资管领域、服务实体经济和投资者需求的决心 [2] - 直接动因是缓解净资本约束，兴银理财近年来规模年复合增速较快，资本消耗较多，亟需补充资本 [2] - 增资为产品规模扩容提供基础支撑，注册资本翻倍可为非标、非上市企业、跨境等高风险系数资产提供更多投资空间，并为混合类、权益类等高风险系数产品线扩容铺路，从而有望提升理财规模，为母行贡献丰厚中间业务收入 [2] - 提升注册资本有利于提升行业竞争地位，更雄厚的资本为风险抵御能力和持续经营能力背书，在机构合作、代销业务、委外业务中更易获得准入和资源倾斜 [3] 公司经营现状 - 兴银理财管理的产品规模长期稳居市场第一梯队，截至今年6月末，其管理产品规模近2.32万亿元，保持市场第二 [3] - 产品结构以固定收益类为主，规模约2.27万亿元，权益类产品规模67.32亿元，混合类产品规模349.32亿元，商品及金融衍生品类规模0.41亿元 [3] - 作为以绿色金融见长的理财子公司，其ESG产品合计规模约2297亿元，在公司整体理财余额中占比近10%，产品保有规模位列市场前列 [3] 行业趋势与动态 - 年内理财公司增资并非个例，包括兴银理财在内已有4家理财公司增资获批，合计增加注册资本75.5亿元，且增资后股权结构均保持不变 [1][4] - 具体案例包括：施罗德交银理财注册资本由10亿元增至12亿元（2月获批），高盛工银理财注册资本由10亿元增至13.5亿元（3月获批），杭银理财注册资本由10亿元增至30亿元（7月获批） [4][5] - 更早之前，招银理财、贝莱德建信理财等也进行了增资，其中招银理财引入外部战略投资者摩根资产管理，成为行业首家增资并引入战投的理财公司 [5] - 当前行业注册资本格局为：国有大行理财子规模居前列，股份行理财子多数在50亿元左右，城商行理财子多数在10亿元至30亿元左右 [5] - 分析认为，理财公司经过数年快速发展，原有资本金正逐渐被消耗并开始影响业务发展，预计未来几年内，理财行业将迎来新一波增资潮，这是行业进入深化发展新阶段的必然趋势 [1][5]

产品规模结构 - 兴业银行理财子公司管理产品总规模达2315577亿元 [1] - 固定收益类产品规模占比最高达2273872亿元 [1] - 权益类产品规模6732亿元 混合类产品规模34932亿元 [1] - 商品及金融衍生品类产品规模仅041亿元 [1] 财务表现 - 公司总资产18860亿元 所有者权益18252亿元 [1] - 报告期内实现营业收入1886亿元 [1] - 净利润1262亿元 [1]

银行理财市场整体表现 - 截至2025年6月末银行理财市场存续规模达30.67万亿元较年初增加2.38%同比增加7.53% [1] - 上半年理财产品平均年化收益率为2.12%共为投资者创造收益3896亿元较去年同期增长14.18% [1][3] - 持有理财产品的投资者数量达1.36亿个较年初增长8.37% [3] 个人养老金理财发展 - 开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者已超143.9万人较年初增长46.2% [1] - 投资者累计购买个人养老金理财产品普通份额余额达1103.6亿元 [1] 产品类型分布 - 固定收益类产品存续规模为29.81万亿元占比达97.2%较年初减少0.13个百分点较去年同期增加0.32个百分点 [2] - 混合类产品存续规模为0.77万亿元占比2.51%较年初增加0.07个百分点较去年同期减少0.22个百分点 [2] - 权益类产品和商品及金融衍生品类产品存续规模分别为0.07万亿元和0.02万亿元 [2] 运作模式分析 - 开放式理财产品存续规模达24.82万亿元占比80.93%较年初增加0.13个百分点较去年同期增加1.06个百分点 [2] - 现金管理类理财产品存续规模为6.4万亿元占开放式产品比例25.79%较年初减少4.38个百分点较去年同期减少7.09个百分点 [2] 市场增长驱动因素 - 存款利率持续走低促使投资者转向风险较低且回报稳定的银行理财产品 [3][4] - 个人投资者资产配置意识提高寻求多元化投资渠道 [3] - 银行不断创新产品结构增加浮动收益类产品以适应市场变化 [3] - 银行理财运营和代销业务模式不断成熟结合"新品打榜"手段吸引目标客群 [4]

银行业理财市场整体表现 - 截至2025年6月末银行理财市场存续规模达30.67万亿元较年初增长2.38%同比增7.53% [1] - 上半年理财产品平均年化收益率2.12%累计为投资者创造收益3896亿元同比增14.18% [1][4] - 银行机构与理财子公司分别创造收益599亿元和3297亿元 [4] 产品结构分析 - 固收类产品存续规模29.81万亿元占比97.2%较年初微降0.13个百分点但同比增0.32个百分点 [2] - 混合类产品规模0.77万亿元占比2.51%较年初增0.07个百分点 [2] - 权益类及衍生品类产品规模合计0.09万亿元占比不足0.3% [2] - 开放式理财存续规模24.82万亿元占比80.93%较年初增0.13个百分点 [2] 现金管理类产品动态 - 现金管理类产品规模6.4万亿元占开放式产品比例25.79%较年初降4.38个百分点同比降7.09个百分点 [2] - 收益率走低与监管趋严是规模收缩主因包括久期限制压缩收益空间 [3] 未来发展趋势 - 全年理财规模有望突破33万亿元存款利率下行与产品创新是主要驱动力 [5] - 投资者核心需求集中于提升收益率和降低波动建议通过增加权益配置、拉长期限等策略应对 [5] - 养老理财份额余额151.6亿元较年初增64.7%相关账户投资者143.9万人较年初增46.2% [7] - 个人养老金理财产品普通份额累计购买余额达1103.6亿元 [7] 行业创新方向 - 银行理财子公司需加强股债轮动、量化策略并推出固收+、跨境投资等创新产品 [6] - 养老金融领域潜力巨大将成为业务新增长点 [7]