资本运作方案 - 东风集团股份推动岚图汽车以介绍方式登陆香港联交所 同时进行私有化 [1] - 采用股权分派与吸收合并组合模式 互为前提同步推进 [3] - 东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按股东持股比例向全体股东分派 [4] - 吸并主体东风汽车集团(武汉)投资有限公司向控股股东支付股权对价 向小股东支付现金对价实现100%控制 [6] 市场反应 - 美股ADR报价62.22美元 一小时内暴涨91.45% [2] - 港股复牌开盘10.1港元 涨幅最高超69% [2] 岚图汽车业务进展 - 2024年交付85,697辆新能源车 同比增长约70% [15] - 2025年连续5个月销量破万辆 7月交付量突破12,000辆 [15] - 第20万辆整车于2024年4月9日正式下线 [13] - 完成高端SUV+MPV+轿车三品类布局 产品包括岚图FREE/梦想家/追光/知音 [9] 技术创新 - 开发ESSA原生智能电动整车架构及SOA电子电气天元架构 [11] - 发布L3级智能架构天元智架与鲲鹏L3级智能驾驶系统 [13] - 推出岚海智混技术 实现360-410公里纯电续航及1,400公里综合续航 [13] - 超快充技术实现12分钟从20%电量充至80% [13] 全球化战略 - 已进入挪威/丹麦/荷兰/意大利等国家 布局中亚/中东/中南美市场 [18] - 制定"6655"核心目标推进Let's VOYAH出海战略 [18] - 通过高端绿色出行服务参与两会/博鳌论坛/国际赛事等国家级活动 [20] 资本战略意义 - 介绍上市不发行新股 为后续增发/可转债融资奠定基础 [22] - 释放岚图汽车市场估值 盘活东风汽车资本市场融资能力 [6] - 形成高端引领全谱系发展的品牌格局 [23] - 打造央国企深化改革加快转型的创新范本 [6]

资本运作方案 - 东风集团股份采用介绍上市加私有化的组合模式进行资本重构 通过股权分派加吸收合并两大核心环节同步推进 [3] - 第一环节将岚图汽车79.67%股权按比例分派给全体股东 随后岚图以介绍上市方式登陆港交所主板 [3] - 第二环节由境内全资子公司作为吸并主体 向控股股东支付股权对价 向小股东支付现金对价 实现100%控制 [3] - 介绍上市方式不涉及新股发行与融资 仅将现有股份申请挂牌交易 省却复杂耗时的发行环节且避免股权摊薄 [3] 财务表现 - 2025年上半年公司营收545.33亿元 同比增长6.6% 但归母净利润仅0.55亿元 同比下滑近92% [1] - 2023年公司应占合营企业溢利及亏损约5.13亿元 较2022年同期的118.84亿元减少约113.71亿元 [5] - 合资板块贡献下滑显著 东风汽车有限公司较同期减少约41.88亿元 东风本田汽车有限公司较同期减少约46.94亿元 [6] 估值状况 - 截至2025年7月31日公司总市值仅391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 市净率仅0.25倍 市值长期低于净资产 [4] - 港股估值严重低估 未能反映新能源转型及岚图等高增长业务价值 且失去H股再融资功能 [4] - 多家在港上市传统车企面临类似困境 市场估值逻辑与国内新质生产力认可度形成鲜明对比 [5] 岚图业务发展 - 2024年岚图全年交付新车8.5万辆 同比增长约70% 2025年连续5个月单月销量破万 7月交付量突破12,000辆 [8] - 2025年1-7月累计销量达68,263辆 同比暴涨88% 7月单月交付12,135辆 同比增长102% 连续六个月环比正增长 [8] - 财务表现显著改善 2023年税后净亏损14.72亿元 2024年收窄至1800万元 接近扭亏 去年第四季度已实现单季度盈利 [8] - 技术布局专利4,737件 其中发明专利占比84.63% 自主研发岚海动力平台兼容多种动力形式 天元智架实现L3级智能架构落地 [9] - 积极与华为等科技巨头合作 计划2025年实现全年盈利 并布局全球化市场 [9][10] 战略意义 - 资本运作为大型汽车集团新能源转型提供可借鉴范本 通过真金白银加潜力股权保障中小股东权益 [10] - 私有化后公司可摆脱短期业绩压力 更灵活整合内部资源 将战略重心向岚图等新能源板块倾斜 [10] - 岚图登陆港股后拥有独立融资平台 支持高研发投入如800V超充平台和L3智能驾驶 以及全球化布局所需资金 [10] - 2025年下半年计划投放三款新品 已登陆欧洲40国 2025年进军中东市场 用户圈层向高端商务场景延伸 [10]

上市与资本运作 - 岚图汽车科技有限公司将以介绍方式登陆香港联交所 标志着公司资本化里程碑 [1] - 港股上市后公司将依托资本市场资源配置功能 加速核心技术研发与海外事业布局 [1] 财务与业绩表现 - 2024年公司交付85,697辆新能源车 同比增长约70% [1] - 2025年以来连续5个月销量破万 成为累计产量快速突破20万辆的央国企高端新能源品牌 [1] 产品与市场表现 - 已构建覆盖SUV、MPV、轿车的产品矩阵 形成岚图FREE+、梦想家、追光、知音的产品组合 [3] - 岚图梦想家自2023年起销量稳居新能源MPV的TOP2 多个月份位居该品类月度冠军 [3] - 岚图FREE+上市15分钟内大定锁单量达11,583辆 [5] - 全新岚图知音预售开启24小时与岚图FREE+组成"SUV双子星"爆款矩阵 [5] - 8月28日与华为合作的首款家用纯电SUV全新岚图知音正式上市 [7] - 8月29日2026款岚图梦想家于成都车展开启预售 [7] - 全尺寸大六座SUV将于年内推出 产品矩阵日趋完备 [7] 技术与研发能力 - 建立完整科技创新体系 覆盖平台架构、"三电"系统、智能辅助驾驶等核心领域 [8] - 正向开发国内首个原生智能电动整车架构"ESSA架构" [8] - 打造软件定义汽车、中央集中式SOA电子电气架构"天元架构" [8] - 自主开发全球首个兆瓦级品牌超快充桩"岚图VP1000" [8] - 2025年4月发布全球首个L3级智能架构"天元智架" [8] - 首发"青云L3级智能安全行驶平台"与"鲲鹏L3级高阶智能安全驾驶系统" [8] - 8月22日发布全球首发的智能超混800V技术"岚海智混" [10] - 实现中大型混动车型360至410公里纯电续航 超1400公里综合续航 [10] - 达成最快12分钟从20%电量充至80%的超高充电效率 [10] 合作与战略布局 - 与华为深度协同 突破传统供应商关系 采用"联合定义产品"模式 [13] - 在岚图FREE+、全新岚图知音等车型上实现整车研发与智能技术深度融合 [13] - 全新岚图知音历经13个月联调联试实现超百项体验升级 [13] - 在智能驾驶、智能座舱、智能底盘、三电系统与座舱舒适性五大板块完成全方位提升 [13] 用户关系与品牌建设 - 以听劝方式构建用户共创生态 打破国企传统 [14] - 每年通过举办"用户之夜"等活动聆听用户心声 [14] - 用户自发为品牌宣传、组织新车上市庆祝活动、开展长期测试 [14] - 让用户深度参与产品定义、设计与改进 用户反馈高效转化为产品迭代动力 [16] - 全新梦想家的座椅升级、续航提升以及岚图FREE+的1300多项优化均来自用户需求响应 [16]

上市计划与市场表现 - 岚图汽车将以介绍方式登陆香港联交所 [1] - 2024年交付85,697辆新能源车 同比增长约70% [1] - 2025年连续5个月销量破万 7月交付量突破12,000辆 [1] 产品战略与车型布局 - 完成高端SUV+MPV+轿车三品类产品布局 [1] - 岚图梦想家自2023年起稳居新能源MPV销量TOP2 [2] - 岚图FREE+上市15分钟大定锁单11,583辆 跻身20-30万混动SUV销量TOP3 [2] - 与华为合作的首款家用纯电SUV岚图知音8月28日上市 [2] - 2026款岚图梦想家8月29日开启预售 [2] - 全新岚图追光及全尺寸大六座SUV将于年内推出 [2] 技术创新与研发成果 - 正向开发国内首个原生智能电动整车架构ESSA [2] - 打造中央集中式SOA电子电气架构天元架构 [2] - 自主开发全球首个兆瓦级品牌超快充桩岚图VP1000 [2] - 发布全球首个L3级智能架构天元智架 [3] - 推出岚海智混技术 实现中大型混动车360-410公里纯电续航 [3] - 实现超过1400公里综合续航 12分钟从20%电量充至80% [3] 海外布局与全球化战略 - 已进入挪威 丹麦 荷兰 意大利等国家 [3] - 加快中亚 中东 中南美等市场布局 [3] - 发布Let's VOYAH共岚图出海计划 [3]

上市计划与公司定位 - 岚图汽车将以介绍方式登陆香港联交所 [1] - 公司是东风集团旗下高端智慧新能源品牌 累计产量突破20万辆且为央国企高端新能源品牌中实现最快出海的代表 [1] - 公司被视为东风公司最具价值和成长性的优质资产之一 [3][8] 业绩表现与产品战略 - 2024年交付85,697辆新能源车 同比增长约70% [3] - 2025年连续5个月销量破万 7月交付量突破12,000辆 [3] - 实施"三年三品类、五年五款车"战略 已完成高端SUV+MPV+轿车三品类布局 [3] - 岚图梦想家自2023年起稳居新能源MPV销量TOP2 多月获得品类月度冠军 [5] - 岚图FREE+在7月上市15分钟内获得11,583辆大定锁单 跻身20-30万混动SUV销量TOP3 [5] 技术研发突破 - 正向开发国内首个原生智能电动整车架构ESSA 打造中央集中式SOA电子电气天元架构 [6] - 自主开发全球首个兆瓦级品牌超快充桩岚图VP1000 [6] - 发布全球首个L3级智能架构天元智架 包含青云L3级智能安全行驶平台与鲲鹏L3级高阶智能安全驾驶系统 [6] - 发布全球首发智能超混800V技术岚海智混 实现中大型混动车360-410公里纯电续航与超过1400公里综合续航 [8] - 超充技术实现12分钟从20%电量充至80% [8] 新产品与市场布局 - 8月28日上市与华为合作的首款家用纯电SUV岚图知音 [5] - 8月29日预售2026款岚图梦想家 年内推出全新岚图追光及全尺寸大六座SUV [5] - 海外市场已进入挪威、丹麦、荷兰、意大利 正加快中亚、中东、中南美市场布局 [8] - 发布Let's VOYAH出海计划加速全球化进程 [8] 发展前景 - 香港上市预计提升融资渠道、品牌形象及国际业务拓展能力 [8] - 技术储备涵盖智能架构、超充系统与L3级自动驾驶 形成全产业链创新体系 [5][6][8]

具身智能技术发展 - 具身智能是赋予机器类人化感知与交互能力的人工智能前沿方向 [1] - 东风汽车牵头获批"具身智能技术湖北省重点实验室"省级认定 [1] - 公司提出"汽车具身智能体"概念推动汽车从交通工具向智能体进化 [3] 技术研发成果 - 岚图研发全球首个L3级智能架构"天元智架" [3] - 部署行业首个16000吨一体化压铸设备打造一体化车身 [10] - 新一代马赫动力系统热效率提升至47.06%刷新行业纪录 [10] 智能驾驶能力 - 最高配置192线激光雷达应对L3智驾时代信息处理 [5] - 结合线控转向全主动悬架实现电控架构向智能架构跃迁 [5] - 在复杂路况下实现高效安全自主决策 [8] 数据与技术平台 - 构建"一核双基双元"框架系统推进技术研发和产业化 [6] - 运用大模型技术优化数据形成高质量数据集推动技术发展 [10] - 整合智能驾驶智能座舱等5大领域包含自研芯片应用 [8] 产品应用与发布 - 岚图FREE+全系标配华为乾崑智驾ADS 4及鸿蒙座舱HarmonySpace 5 [13] - 全新岚图知音将于8月底上市定位"华系家用纯电SUV" [13] - 测试车以30码时速过弯保持平稳展示智能驾驶能力 [3]

中国品牌日与新能源浪潮 - 新能源浪潮重塑全球汽车产业格局 中国品牌以创新和品质展示"中国智造"实力 [1] - 岚图汽车作为东风集团旗下高端智慧新能源品牌 通过全栈自研技术和全球化战略为行业注入新动能 [1] 岚图汽车发展模式 - 开创"成熟车企+造车新势力"融合模式 兼具传统车企产业链优势和新势力灵活机制 [2] - 五年内成为国内首个累计产量突破20万辆的央企高端新能源品牌 [2][3] - 2025年4月销量达10019辆 同比激增150% 1-4月累计销量36053辆 同比增长77% [2] 技术创新与研发成果 - 实施"核心技术全栈自研可控"战略 在新能源与智能化领域构建技术护城河 [4] - 2021年推出自研量产空簧+CDC 打破合资垄断 首发2000MPa高强度笼式车身和电池三维隔热墙技术 [4] - 2024年首发高性能三合一电驱 CLTC效率92.5% 开发兆瓦级充电技术 支持8C快充 峰值功率1000kW [4] - 2025年发布L3级智能架构"天元智架" 集成青云和鲲鹏两大技术集群 攻克轴向磁通电机技术 单电机峰值扭矩680N·m [4][6] 产品矩阵与市场表现 - 构建覆盖SUV MPV 轿车三大品类的完整新能源产品矩阵 [5] - 岚图FREE+投入超5亿元完成1366项升级 首搭华为ADS 4及鸿蒙座舱系统 目标中大型新能源SUV市场TOP3 [7][10] - 岚图梦想家连续多月蝉联新能源MPV销量冠军 推出高端四座MPV岚图梦想家山河重新定义豪华标准 [7] 全球化战略与文化输出 - 实施"共岚图"出海战略 已进入挪威 芬兰 丹麦等欧洲市场及中东地区 [8] - 从"产品出海"转向"文化出海"和"品牌出海" 品牌LOGO融入《庄子·逍遥游》灵感 产品体现东方美学 [8] - 岚图品牌多次获国际大奖 验证中国设计的全球认可度 [8] 未来发展规划 - 2025年All in智能化 冲刺年销20万辆目标 [9] - 将发布代号"泰山"的全尺寸大六座SUV 具备L3级智能驾驶能力 [9] - 与华为 宁德时代等头部企业深化合作 布局智能化和三电系统创新 [9]

品牌战略与定位 - 公司定位为用户型科技企业，致力于通过产品和服务与用户建立深度连接，满足出行需求 [2] - 品牌战略聚焦全球智能化高端品牌，依托东风集团50余年造车底蕴及全球战略资源 [2] - 目标成为全球新能源豪华品牌第一梯队，以产品品质和用户体验赢得全球消费者信赖 [2] 服务与市场布局 - 发布新服务品牌"岚图服务VOYAHSERVICE"，强调全旅程服务及用户需求优先 [3] - 已进入40多个海外市场，获得38项国际认证（包括欧盟整车型式认证），验证产品品质与品牌实力 [3] - 计划进一步拓展全球市场，保持开放进取态度应对变化 [3] 技术创新与行业趋势 - 关注智能驾驶安全，与华为等企业合作提升感知、决策、执行等整体能力 [3] - 发布首个L3级智能架构"天元智架"，推动整车智能化升级，提升安全与智慧出行体验 [3] - 中国汽车产业全球化趋势显著，公司持乐观态度并倡导开放学习以应对全球挑战 [4]

行业信息 - 商务部开展"车路云一体化"应用试点，推动智能网联汽车产业化发展和基础设施规模化建设 [3][13] - 全国公共充电桩达390万台，同比增长34%，广东省以70万台保有量位居榜首 [6][11] - 山东新能源汽车保有量突破270万辆，农村地区充电设施同比增长138.9% [7][12] - 一季度粤港澳大湾区电动汽车出口增长107.8%，自主品牌产品出口占比提升2.1个百分点 [8] - 中国新车装载智能化座舱渗透率达73%，L2级自动驾驶渗透率从2021年23.5%增长至2024年57.3% [9] - 地平线发布HSD高阶智驾系统，支持交警手势识别和城区NOA功能，奇瑞星途将首发量产 [13] 政策信息 - 广州加大汽车等消费品以旧换新补贴力度，增加补贴品类 [3][15] - 电动汽车电池新国标2026年7月施行，将"不起火、不爆炸"改为强制性要求 [3][16] - 上海浦东计划2025年底基本实现公交车全部新能源化，建设2600个公共充电桩 [17] - 海南要求新建小区充电桩配建比例确保车桩比不高于2.5:1，2027年新能源车占比超70% [25] - 青海计划到2030年建成充电桩8万台，实现农村地区充电站"县县全覆盖" [19] - 北京西城区征集大功率充电和车网互动示范项目，给予30%投资补助 [20][21][22][23] 企业动态 - 宁德时代与蚂蚁集团/哈啰达成战略合作，计划今年建设1000个换电站 [3][8] - 国轩高科研发成功车规级全固态"金石电池"，预计2027年小批量生产 [4] - 小鹏汽车启动720亿参数自驾基模研发，年底实现L3级智驾量产 [6][32] - 鸿蒙智行累计交付超70万辆，问界M9创豪华车安全测试最佳表现 [7][32] - 比亚迪进入捷克和斯洛伐克市场，计划开设50家门店 [35] - 蔚来五代换电站将兼容三大品牌，最快明年初落成 [21][37] 新车发布 - 电动MINI JCW上市，售价29.98万元，续航412km [42][43] - 极氪007GT限时价19.99万起，双电机版功率475kW [49][51] - 小鹏X9售价35.98万起，四驱版加速5.7秒 [53][54] - 问界M8增程版上市，综合续航最高1526km [68][69] - 方程豹钛3售价13.38万起，双电机四驱功率422马力 [71] - 阿维塔06纯电版采用800V平台，限时价20.19万起 [85][87]

国内新闻 - 工信部要求车企充分测试智能驾驶技术，明确功能边界和安全措施，禁止夸大宣传，当前国内智能驾驶技术处于L2向L3过渡阶段，2024年L2及以上功能新车上险量1309.4万辆，渗透率57.3% [7] - 3月份新能源汽车产量129.8万辆，同比增长40.6% [8] - 全国公共充电桩保有量达390万台，同比增长34%，其中直流充电桩178.5万台，交流充电桩211.4万台，随车配建充电桩984.9万台 [9][10][11] - 上汽与华为合作推出鸿蒙智行"尚界"品牌，首期投入60亿元，组建超5000人团队，首款车型计划2025年秋季上市 [12][13] - 岚图汽车发布全球首个L3级智能架构"天元智架"，集成线控转向、线控制动等技术，首款搭载车型为全尺寸豪华六座SUV，计划2025年内发布 [14] - 小米汽车二期工厂完成规划验收，占地面积531130平方米，总建筑面积约40万平方米 [15][16] - 比亚迪宣布进入捷克、斯洛伐克市场，计划开设50家门店，投放海狮07EV、宋PLUS DM-i等车型 [17] - 国轩高科研发出车规级全固态成品电芯"金石电池"，预计2027年小批量生产 [18] 国外新闻 - 欧洲3月汽车销量同比增长2.8%，第一季度销量329.89万辆，同比下降0.3% [18] - 法拉利CEO表示将继续开发燃油、混动与纯电动汽车，首款全电动车型将于10月推出 [19] - 通用汽车韩国仁川工厂2025年产量计划增加9% [20] - 本田计划将出口美国的思域混动车生产从日本迁至美国印第安纳州 [20][21] 商用车 - 远程新能源商用车在成都发布多款醇氢产品，包括星智H9M、星智H9E等车型 [21] - 大运汽车生产线恢复，重组工作推进中 [22] - 美国初创品牌Slate Auto即将发布首款纯电皮卡，已获1.1亿美元A轮融资 [23] - 特斯拉Cybertruck确认进军中东市场，计划2025年底在沙特、阿联酋、卡塔尔交付，推出长续航后驱版，续航563公里 [24][25]