除了出口方面的智慧签证便利化措施，针对进口企业的智能化服务也不断升级。2024年12月31日，"中 国海关优惠原产地服务平台"在国际贸易"单一窗口"上线运行，大连海关制作《智"惠"指南|中国海关优 惠原产地服务平台使用指南》，详细介绍平台功能和操作流程，为企业提高自主享惠意识和能力提供重 要辅助。 （石阅） 大连金晟源家居用品有限公司是大连本地成长起来的纺织类商品出口企业，也是RCEP的直接受益 者。"政策刚落地我们就密切关注，但苦于原产地规则里'区域价值成分'的认定太过专业，不知该如何 适用。这时大连海关主动送政策上门，关员拿着我们的产品清单一项项核对，手把手教会我们如何计算 成本并成功享惠。"该企业通关部负责人韩香梅说。借助RCEP政策红利，该企业的家居清洁用品、宠物 湿巾等产品在目的国的进口税率从协定生效实施前的5.8%逐步降至今年的2.1%。2025年全年，企业 RCEP项下出口货值较2024年增长了28.59%。 为使外贸企业充分享受RCEP关税减让政策红利，四年来，大连海关联合地方政府部门、行业协会等举 办线上线下培训150余场，覆盖企业8000多家（次），并逐年打磨服务精度，从政策解读到效率提升 ...

收购交易概述 - 依依股份计划以增发配股加现金方式收购杭州高爷家100%股权，交易作价未定，需先支付3000万元意向金 [1][3] - 收购旨在加速公司在国内宠物消费市场的布局，首次进入宠物食品领域，形成“犬+猫”双轮驱动的业务格局 [3] - 依依股份复牌后股价表现不佳，10月27日至28日区间跌幅达10.93%，首日盘中一度跌停 [1][2] 标的公司（杭州高爷家）财务状况 - 杭州高爷家2023年营收3.02亿元，净利润308.37万元，净利率仅1% [4] - 2024年营收增至4.6亿元，净利润1829.68万元，净利率提升至4% [4] - 净利率远低于同行，乖宝宠物2023年和2024年净利率分别为9.95%和11.96% [4] 标的公司经营与成本压力 - 核心品牌“许翠花”猫砂主要原料木薯粉成本显著上涨，2024年9月报价为4100-4300元/吨，较2023年同期的3400-3600元/吨上涨19%-22% [5] - 公司采取以价换量策略巩固市场份额，计划通过规模效应和材料优化进一步降价 [6] - 产品卖得好但赚钱能力不强，净利率短期内难以提升 [4][7] 收购方（依依股份）自身经营状况 - 依依股份2024年前三季度营收13.06亿元，同比下滑0.72%，归母净利润1.57亿元，同比增长3.82% [13] - 第三季度单季营收4.18亿元，同比下降16.98%，归母净利润同比下跌2.23% [14] - 公司业务高度依赖境外市场，2024年境外营收占比93.57%，ODM/OEM模式营收占比超90% [14] - 2025年前三季度存货周转天数为43.65天，较上年同期的38.02天有所延长 [14] 交易相关细节与潜在影响 - 交易诚意金支付与股权质押挂钩，在彭瀚、闻光凯分别质押其持有的22%、8%标的公司股权后，依依股份支付3000万元诚意金 [11] - 诚意金将优先用于偿还交易对方占用的标的公司资金及在杭州联合农村商业银行灵隐支行的银行贷款 [12] - 若收购完成并表，依依股份的净利率水平可能受到拖累，公司去年净利率为11.97% [8]

交易概述 - 依依股份正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，标的公司为杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司 [1] - 公司股票自2025年10月14日开市起停牌，预计在不超过10个交易日的时间内披露交易方案 [1][4] - 公司已与主要交易对方签署《发行股份及支付现金购买资产意向协议》，初步达成购买资产意向 [1] 交易标的分析 - 交易标的杭州高爷家公司成立于2020年，注册资本120万元，经营范围包括宠物食品及用品零售、批发等 [4] - “高爷家”品牌在电商平台拥有较高知名度，其天猫旗舰店拥有34.3万粉丝 [4] - 标的公司的全资子公司杭州望妙生物科技有限责任公司已于2021年进行A轮融资，融资金额5000万元，投资方包括金鼎投资和众晖资本 [4][5] 交易影响与战略意义 - 若交易完成，依依股份将切入宠物食品新赛道，成为A股市场少数同时覆盖宠物卫生与食品业务的上市公司 [7] - 宠物食品是宠物行业最大的细分市场，根据毕马威报告，2025年中国宠物食品市场规模有望达到2670亿元 [7] - 公司此前已通过产业基金对宠物赛道进行战略布局，投资了猫砂、宠物食品、宠物智能用品等项目，此次收购是外延式发展的延续 [8] 依依股份基本面 - 公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，宠物卫生护理用品占总营业收入的93.91% [7] - 2025年上半年，公司实现营收8.88亿元，同比增长9.34%，其中境外收入占比93.47%；实现归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长7.37% [7] - 公司拥有“乐事宠（HUSHPET）”“一坪花房”等自主品牌，产品销往近40个国家和地区 [7]

行业核心观点 - 宠物经济“拟人化”消费趋势显著，推动产业规模快速增长，预计2028年有望突破1.15万亿元 [2][3] - 跨界企业加速入局宠物行业，寻求新的业绩增长曲线，竞争焦点集中在AI宠物用品和海外市场 [1][5][8] - 宠物产业细分赛道呈现爆发式发展，从食品、医疗延伸至娱乐、保险、殡葬等新兴服务领域 [2][3][7] 市场规模与增长 - 2024年中国城镇犬猫数量为1.24亿只，较上年增长2.1% [2] - 2024年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模为3002亿元，较上年增长7.5% [2] - 2025年中国宠物经济产业规模预计达8114亿元，同比增长15.7% [2] “拟人化”消费趋势 - 宠物消费“拟人化”体现在饮食精细化、健康管理专业化、情感需求具象化三个维度 [3] - 除食品、医疗刚需外，娱乐、社交、保险、殡葬等新兴服务快速增长 [2] - 宠物殡葬相关企业总数达4.10万家，2024年注册量保持在7500家左右 [3] 跨界布局动态 - 肉类食品加工企业双汇发展领投中誉宠物食品亿元级B+轮融资，并开展鲜肉供应合作 [1] - 得利斯与多家公司签署协议，跨界布局冻干宠物食品研发 [6] - 三只松鼠、伊利股份、贝因美、豪悦护理等数十家上市公司已入局宠物赛道 [6][7] 细分领域竞争格局 - 2023年宠物食品占据行业最大市场份额，达52.20%，宠物医疗为第二大领域，占28.50% [7] - 宠物保险成为新增长点，众安在线2025年上半年宠物险总保费接近5.63亿元，同比增长超过51.3% [7] 技术驱动与创新 - AI技术广泛应用于智能宠物用品，实现精准营养配方、健康监测及医疗管理等全链路服务 [8] - “宠物大健康+AI”被视为最具爆发力领域，已有6款新药进入临床，7款Ⅰ类创新药在研 [8] - AI技术已延伸至诊断检测环节，建立500余项宠物检测项目，开发53款检测试剂盒 [9] 海外市场拓展 - 头部企业加强全球化产能与供应链协同布局，加快海外生产基地建设 [9] - 中宠股份2025年上半年境外收入为15.75亿元，占营业收入比重64.75%，同比增加17.61% [10] - 乖宝宠物发力自有品牌建设，投入运营上海研发中心，向国际化、专业化方向迈进 [10]

公司概况 - 芜湖悠派护理用品科技股份有限公司股票于7月10日起在全国股转系统挂牌公开转让，证券简称"悠派股份"，代码"874721"，这是公司继2015年挂牌、2020年退市后重返资本市场 [1] - 公司创立于2006年，主营成人失禁护理用品、宠物清洁用品、家庭个护用品及医疗卫生用品，核心产品包括宠物尿垫、宠物湿巾、猫砂等一次性用品 [3] - 公司早期以代工为主，近年发展出Honeycare（好命家）、Cocoyo（扬爪）等自主品牌，其中Honeycare在京东平台市占率排名第一，Cocoyo产品在2022-2023年获得全网宠物护理用品销量第一 [3] 财务表现 - 2022-2024年（1-8月）营收分别为9 29亿元、9 63亿元、6 81亿元，净利润分别为-0 24亿元、0 66亿元、0 41亿元 [5] - 2024年全年营收10 2亿元（同比+5 85%），净利润5913 48万元（同比-3 04%），扣非净利润3890 16万元（同比-28 71%） [7] - 宠物业务收入占比从2022年54 42%升至2024年前8个月73 91%，同期成人护理用品占比从7 29%升至9 19%，生活用纸占比从12 35%升至13 71%，口罩业务占比从21 87%降至2 05% [5][6] 市场与客户结构 - 境外收入占比从2022年46 69%升至2024年62 51%，主要客户为亚马逊（占营收比例从17 76%升至31 88%）、Unicharm Corporation、京东集团 [6][7] - 前五大客户2024年合计贡献营收49 03%，其中亚马逊单家占比31 88% [7] - 国内自主品牌表现突出，Honeycare和Cocoyo年营收均超1亿元 [3] 行业竞争格局 - 主要竞争对手依依股份2024年营收17 98亿元（同比+34 41%），净利润2 15亿元（同比+108 34%），境外收入占比93 57% [9] - 行业趋势显示国内宠物企业普遍依赖境外市场，但乖宝宠物等头部企业已强调自主品牌建设是未来竞争关键 [10] - 公司采取代工与自主品牌并重策略，境内市场依赖度低于同行，但面临依依股份等企业在国际代工市场的挤压 [9][10] 业绩变动原因 - 2024年净利润下滑主因销售推广投入增加及互联网广告投放效益下降 [8] - 自主品牌建设导致短期成本上升，若效果不及预期可能进一步拖累业绩 [8] - 行业竞争加剧叠加跨境电商红利消退，对公司盈利能力形成双重压力 [8][9]

核心观点 - 中国企业出海已涌现多个世界级顶尖企业，通过精准定位细分市场需求实现高溢价和全球成功 [1][2][3][4] - 出海需避免"筷子思维"，应适配西方"刀叉思维"的功能性需求，避免过度复杂化产品 [7][8] - 目标市场选择需遵循"一大一小"原则，聚焦特定人群而非泛国家概念 [5][6] - 未来十年欧美"大财富转移"将重塑消费主力，企业需提前布局年轻世代需求 [14][15][16] 细分赛道案例 个护与家居 - TYMO直发梳针对拉美/非洲裔卷发需求定价70-80美金，较国内同类溢价10倍以上 [2] - 卡罗特厨具以马卡龙色系+可拆卸把手设计占领欧美年轻市场，亚马逊多国品类第一 [2] - Govee灯具通过模块化DIY设计实现差异化，避免国内灯条价格战（国内单价从5元降至3.5元） [3][4] 文化差异与产品定位 - 比利时消防瓶联名奢侈品牌转型艺术品，单价达80欧元（约700元人民币） [11] - Relax Box传感器盒子因简化功能（单一鸟叫声）成功，多功能改进版反致失败 [7] - 日本市场沟通特点：表达越冗长越接近拒绝，需本土化理解而非依赖翻译 [17] 市场策略 - 出海门槛不应一刀切，宠物圣诞服饰等小众品类可在北欧实现单件200欧元溢价 [5] - Temu欧洲用户主要为移民及年轻人，非本土白人群体 [6] - 避免恶性竞争：纯低价策略不可持续，3-5年后仅深度理解需求的企业留存 [9][10] 未来趋势 - "大财富转移"涉及20万亿美元资产，85后/95后将成为未来十年核心消费群体 [14] - 新一代生活方式催生户外露营等新场景，企业需从追随者转型引领者 [15][16] - 供应链优势：中国拥有70-80个全球生产之都（如海宁皮革、假睫毛等） [17]

中国企业出海成功案例 - 个护品牌TYMO的电动卷发、直发梳产品针对拉美裔和非洲裔需求，海外定价70至80美金，在欧美市场常年霸榜 [2] - 厨具品牌卡罗特采用马卡龙色系设计，适配欧美年轻人注重厨具颜值的需求，成为全球亚马逊品类第一 [2] - 灯具品牌Govee通过模块化设计满足欧美DIY文化需求，产品溢价显著高于国内同类产品 [3] - 宠物服饰品牌针对北欧冬季需求推出高端定制圣诞服装，单件售价200-300欧元 [4] 出海市场定位策略 - 目标市场定位需细化到具体人群而非泛泛国家概念，如德国市场应区分中产、年轻人或移民群体 [5] - 选择出海目的地需遵循"一大一小"原则：扩大范围但落脚点要小，满足特定人群的固定需求 [5] - Temu在欧洲的成功主要依靠移民家庭和年轻消费者群体 [5] 产品设计思维差异 - 中国产品倾向多功能集成（"筷子思维"），而西方市场偏好单一功能产品（"刀叉思维"） [7] - Relax Box案例显示，过度添加功能反而可能违背消费者核心需求（放松），导致产品失败 [6] - 比利时企业将消防瓶设计为艺术品形态，单价达80欧元，开拓礼品市场新赛道 [10] 行业竞争与趋势 - 海外市场竞争后期将淘汰纯低价策略企业，留存者需具备长远布局能力 [8] - 企业出海失败常因触动当地行业利益，如线上渠道冲击线下引发布局行业协会抵制 [8] - 建议采取"圣诞老人"策略而非"成吉思汗"式扩张，提供当地真正需要的产品和服务 [9] 新兴消费趋势 - 欧美正经历"大财富转移"，约20万亿美金将从战后一代转移至85后、95后群体 [13] - 新一代消费者生活方式变化将催生新品牌机会，如户外露营取代传统室内社交 [14] - 企业需陪伴消费者成长，从当前AI智能升级转向未来"Rebalancing"平衡需求 [14] 人才与文化挑战 - 日本、法国等市场存在显著文化差异，语言沟通不能仅依赖翻译工具 [15] - 成功出海人才需具备文化敏感度、创新包容性和市场观察能力 [15] - 建议年轻人实地考察中国70-80个"生产之都"，培养商业敏感度 [16]

公司概况 - 公司成立于1999年，是专注湿巾类产品研发、生产与销售的制造商，2021年12月3日登陆深交所创业板，募投项目稳步推进 [2] - 2025年第一季度营业收入为1.24亿元，净利润为1006.27万元 [2] 项目进展 - 美国湿巾工厂项目处于建设期，计划明年投产 [2] - 控股子公司洁创医疗处于战略调整期，公司现阶段对其保持审慎投入 [3] 业务情况 - 2025年以核心客户海外业务为突破口加速全球布局，预计本年度外销业务占比提升至50%以上 [3] - 业务模式是以销定产，存货积压风险较小 [3] - 有宠物湿巾，但营收占比较低 [3] - 绵柔巾产品附加值低、毛利率不高，但市场渗透率提升快 [4] 成本与利润 - 美国工厂虽人工成本高，但产品溢价空间高，将减少辅助部门人员降低运营成本 [3] - 2024年第四季度利润大幅下滑主要受年底计提大额资产减值影响 [3] - 2024年面膜类产品收入和毛利率下滑，因主要客户欧莱雅集团调整战略转为自产 [3] 影响因素 - 当前关税政策对公司整体业务影响相对有限 [3] - 公司股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪等多重因素综合影响，生产经营活动正常，无应披露未披露重大信息 [4] 股份相关 - 公司实际控制人目前无减持计划，IPO时承诺限售股锁定期满后两年内，股票减持价格不低于发行价，若有减持计划将依规及时披露 [4]

宠物经济概念股表现 - 中宠股份涨停10% 流通市值157.7亿 换手率3.91% [1][2] - 天元宠物涨停19.98% 流通市值12.7亿 换手率20.62% [1][2] - 乖宝宠物涨11.63% 流通市值207.7亿 [1][2] - 北鼎股份涨12.33% 流通市值33.4亿 [1][2] - 依依股份涨停9.98% 流通市值20.4亿 [2] 一季度业绩表现 - 乖宝宠物归母净利润2.04亿元 同比增长37.68% [5] - 中宠股份归母净利润0.91亿元 同比增长62.13% [6] - 依依股份归母净利润0.54亿元 同比增长27.96% 扣非净利润0.50亿元 同比增长40.97% [7] AI技术应用进展 - Traini人狗交流软件下载量实现400%增长 [3][4][5] - AI技术应用于宠物健康管理 智能设备 行为分析和交互陪伴场景 [8] - 智能项圈和摄像头可追踪宠物活动量 睡眠质量和饮食习惯 [8] - 智能喂食器能根据宠物健康状况自动调节喂食量和时间 [8] 宠物行业发展趋势 - 2024年市场规模超3000亿元 [8] - 00后养宠渗透率达24% 未来10年预计每年1500万人进入20岁 [8] - 单只宠物年均消费额有千元以上提升空间 [8] - 宠物主粮市场目前规模1000亿元 [8] - 行业驱动因素由数量增长转向单宠消费金额提升 [9] - 本土品牌集中度和头部企业市占率较日本仍有提升空间 [9] 产品创新方向 - 围绕宠物健康问题开展产品创新 [9] - 国内头部公司注重研发投入 [9]