政策与活动概览 - 2026年1月17日，潍坊市奎文区正式启动2026年家电以旧换新活动，该活动是区域新年首场国家级补贴政策发布及落地的标志性活动，标志着新一年度消费品以旧换新工作的全面启动 [1] - 活动由奎文区人民政府主办，区商务局、东关街道办事处协办，海尔智家（600690）、山东三联家用电器有限公司、潍坊三联有限公司承办，是政企联动的消费促进活动 [1] - 奎文区政府表示，2026年将继续贯彻落实国家推动消费品以旧换新的决策部署，抢抓政策窗口期，全力打造“绿色消费+智能升级”示范样板，并通过线上线下多渠道宣传推广 [3] 补贴政策细节 - 新一轮家电以旧换新活动中，六类家电产品（空调、冰箱、洗衣机、电视、热水器、电脑）的一级能效产品单件至高补贴1500元 [5] - 四类数码产品（手机、平板、智能手表手环、AI眼镜）单件至高补贴500元 [5] - 三联家电与海尔集团联合推出“政府补贴+三联补贴+厂方补贴”三重优惠叠加方案，以加大让利幅度 [6] 零售商（三联家电）的角色与活动 - 三联家电作为家电零售领军企业，以41周年店庆为契机，积极承接和落地以旧换新政策，发挥了关键的平台与渠道作用 [5] - 在2026年1月16日至25日的店庆专属活动中，三联家电推出单件购物满额送茶吧机、空气炸锅、绞肉机等礼品，套购满额送洗地机、科沃斯（603486）扫地机器人、电火锅等礼品 [6] - 活动期间，购物满500元还可参与抽取百台冷柜大奖 [6] 制造商（海尔集团）的角色与产品 - 海尔集团作为全球知名家电制造商，为活动提供了前沿的产品与技术支撑，并拿出了“厂方专项补贴”以加大优惠力度 [9] - 海尔在活动中展出了丰富的智能、节能新品，涵盖洗衣机、冰箱、冷柜、电视、空调等品类，旨在引领绿色消费升级趋势 [9] - 活动现场的智能家居体验区吸引了众多市民驻足咨询 [9] 活动目标与预期影响 - 该政企联动的消费促进活动旨在直接带动区域消费增长，并推动绿色消费理念深入人心 [9] - 活动预期将促进家电产业转型升级，为奎文区经济社会高质量发展注入新动能 [9]

行业整体表现与政策驱动 - 2025年轻工业经济运行稳健向好 2024年1至10月累计实现营业收入19万亿元人民币 同比增长1.9% 实现利润1.14万亿元人民币 同比增长1.6% [1] - 轻工业以占全国工业13%的资产 实现了全国工业16.7%的营业收入和19.2%的利润 [1] - “两新”标准的发布实施为消费品以旧换新政策落地提供支撑 并驱动轻工行业转型升级 [2] 以旧换新与消费升级成效 - 2024年1至11月家电以旧换新超1.28亿台 带动相关商品销售额超2.5万亿元人民币 [1] - 家具智能等级评定等标准助推行业智能升级 龙头企业加速推出中高端智能家具产品 市场规模达100亿元人民币以上 成为家具消费升级新增长点 [1] 低碳转型进展 - 日用陶瓷、照明电器、塑料制品等碳足迹核算标准助力企业识别高碳环节并优化减排路径 [2] - 以景德镇集中产瓷区为例 当地有各类窑炉3500座以上 依托标准精准定位减排关键环节 预计每年减排二氧化碳约8.4万吨 [2] 循环利用与绿色发展 - 2024年1至10月 我国规范拆解“四机一脑”（电视机、电冰箱、洗衣机、空调和电脑）约8600万台（套） 产出约190万吨再生资源 [2] - 家用电器回收服务等标准规范回收处置流程 提升废旧家电回收效率和资源利用率 [2] - 家具绿色设计、绿色产品等标准引导企业优化原材料与生产工艺 减少资源能源消耗 [2] - 目前已有超700家企业的2200多种产品获得绿色家具产品认证 [2]

以旧换新政策成效与市场影响 - 政策自2024年启动以来，已部署制修订轻工领域重点推荐性国家标准52项，取得显著成效 [1] - 截至2024年底，中国冰箱、洗衣机、空调等家电保有量超过30亿台，相关标准有效支撑了以旧换新政策落地 [1] - 2024年1至11月，家电以旧换新超1.28亿台，带动相关商品销售额超2.5万亿元 [1] - 家具智能等级评定等标准助推行业智能升级，龙头企业加速推出中高端智能家具产品，市场规模达100亿元以上，成为消费新增长点 [1] 行业低碳转型进展 - 日用陶瓷、照明电器、塑料制品等碳足迹核算标准，助力企业精准识别高碳环节并优化减排路径 [1] - 以景德镇集中产瓷区为例，当地有各类窑炉3500座以上，依托标准精准定位减排关键环节，预计每年减排二氧化碳约8.4万吨 [1] 循环利用与绿色制造发展 - 2024年1至10月，中国规范拆解电视机、电冰箱、洗衣机、空调和电脑等“四机一脑”约8600万台（套），产出约190万吨再生资源 [2] - 家用电器回收服务等标准规范了回收处置流程，提升了废旧家电的回收效率和资源利用率 [2] - 家具绿色设计、绿色产品等标准引导企业优化原材料选取与生产工艺，减少资源能源消耗 [2] - 目前已有超700家企业的2200多种产品获得绿色家具产品认证，有效支撑了家具行业绿色循环发展 [2]

论坛与庆典概况 - 第九届绿色连接与制造高峰论坛暨华光新材30周年庆典于12月5日在杭州开幕，论坛主题为“AI智联 焊创新程” [1] - 论坛由材料结构精密焊接与连接全国重点实验室主办，华光新材与杭州孚晶焊接科技有限公司联合承办 [1] - 论坛期间举行了包括《新型工业化下我国焊接制造发展战略研究》在内的三场重磅报告，为行业发展注入思想活力 [1] - 华光新材三十周年庆典有政府领导、行业协会、海内外客户等400多位嘉宾及公司100多位员工代表出席 [2] 行业地位与意义 - 焊接技术应用广泛，从眼镜架、自行车到工程盾构机、航空发动机制造都不可或缺 [1] - 先进连接材料及技术是国计民生的可靠保证，也是制造业高质量发展的战略支撑 [1] - 华光新材是钎焊材料行业的领军企业，从村办小厂成长为行业首家科创板上市企业及国家制造业单项冠军 [2] - 公司解决了多项关键材料“卡脖子”难题，推动行业向自主化、高端化迈进 [2] 发展历程与成就 - 华光新材深耕钎焊材料三十年，历程是从进口替代到行业领军的生动缩影 [3] - 公司以创新为核心驱动力，在绿色制造与智能升级道路上稳步前行 [2] - 公司获得了科创板上市、未来工厂试点等里程碑成就 [2] - 公司发展被评价为余杭先进制造业高质量发展的生动缩影 [2] 未来展望 - 华光新材表示将继续秉持创新初心，深耕先进连接材料与技术领域 [3] - 公司将以更开放姿态携手行业同仁，致力于以科技赋能制造业高质量发展 [3]

行业动态 - 第五届中国基础教育论坛暨中国教育学会第三十七次学术年会专题分论坛聚焦教育数字化创新实践 探讨基层学校在课程教学和教育评价等关键领域从理念到行动的价值追求与真实做法 [1] - 论坛设置数智巴蜀展区 包含课件生成、智能评课和智慧教研等数字化教学场景体验 [2] 公司参与 - 希沃副总裁、广东省杏坛智慧教育创新研究院院长魏振水出席论坛 与教育权威专家共话数字转型、智能升级和融合创新 [1] 教育数字化战略与实践 - 巴蜀中小学作为论坛样本 立足国家基础教育数字化战略行动 在中小学贯通式培养中凝练一体化设计和个性化实施经验 [1] - 学校以数字化转型为抓手系统推进贯通式培养 为学生打造全程化、个性化成长支持体系 [1] - 学校坚守做的哲学 以积极拥抱和审慎推进为核心原则 通过思想筑基与实践破局构建育人新范式 [2] 智慧校园体系建设 - 巴蜀中学校以数智巴蜀为愿景 构建以蜀宝AI智能体为核心的智慧校园体系 实现教、学、评、研、管全流程一体化 [1] - 通过数据驱动的精准教学与管理闭环 推动课堂从教师中心向学习者中心转变 实现人机协同 [1] - 构建精准教、自主学、师生智三元协同创的育人新范式 [2] 技术应用与创新 - AI生成的巴蜀数字人小巴和小蜀作为第46号学生亮相 直观展现未来个性化学伴的无限可能 [2] 教育资源共享与公平 - 依托巴蜀云校平台 学校将优质课程实时输送至全国170所合作学校 有力促进教育公平 [1]

区域品牌与产业定位 - 运营推广区域品牌产品"荣州陶"，推动传统陶产业向文化赋能、智能升级的全产业链集群迈进 [1] - 当地出台陶瓷产业发展规划，提出工业陶、日用陶和文创陶等细分领域，推动三大类型陶产品并重发展 [1] - 顺应市场变化，探索民用陶瓷规模化、工业用陶产业化、文创用陶精品化之路 [2] 资源禀赋与工艺传承 - 陶泥资源富集，其制品不渗不漏、透气性好、质地坚硬 [1] - 土陶制作技艺（荣县土陶）入选四川省非物质文化遗产代表性项目 [1] - 代表性传承人将画、刻、雕、塑等手法融入传统工艺，打造兼具实用与审美价值的陶制茶具、酒具、餐具 [1] - 当地像黄斌这样的陶艺从业者有数千人 [1] 产业升级与创新举措 - 建成土陶创意园，集研发、教育、展销、体验于一体，吸引青年创客与艺术团队入驻 [1] - 在车间使用工业机器人精准完成陶坯转运、喷釉等工序，智能化生产线显著提升了效率 [2] - 与清华大学、中国人民大学、景德镇陶瓷大学等高校合作，为学生就业实习提供平台 [1] 产品开发与市场拓展 - 艺术工作者创立工作室，将土陶与传统文化、本地特色相结合，创作以茶具、陈设品等为主的陶器，提升文化附加值 [1] - "荣州陶"产品作为首期发售的中华文化数字资产产品在北京国际版权交易中心发售 [1] - 通过新加坡国际食品与酒店展等展览迈向海外市场 [1] 行业活动与影响力 - 举办2023中国陶瓷瓦及陶板产业发展论坛、"荣州陶·行天下"首届陶艺双年展、中国荣县2024国际陶茶文化艺术活动周等活动 [2] - 品牌活动成为对外展示的重要窗口，吸引了众多上下游企业前来交流学习 [2]

文章核心观点 - 2026年机械行业投资主线为科技成长，看好科技创新驱动的新基建与应用 [5] - 出口链具备结构性机遇，关注具备全球竞争力且盈利能力提升的企业 [5] - 国内需求筑底修复，关注具备景气拐点和技术变革的子赛道 [5] AI基建 - 海外算力资本开支超预期，带动PCB设备和AIDC需求高增，关键设备存在国产替代机会 [2] - 英伟达下一代芯片Rubin功率密度提升，将提高对PCB、冷板、快接头等的加工要求，并带动微通道液冷等新技术方案，预计设备及耗材价值量有望提升20%+ [2][9] - AI服务器驱动下PCB板厚、板材变化，带动PCB钻针量价齐升 [7] - 2026年AI PCB扩产主体有望由头部企业延伸到全行业，国产超快激光钻孔等设备存在进口替代需求 [7] 人形机器人 - 2026年或为特斯拉量产元年，国产人形机器人性能快速迭代，应用场景合作生态加速打开 [2][7] - 关注特斯拉Optimus Gen3硬件参与机会及新技术方向（灵巧手、轴向磁通电机、电子皮肤等） [7] - 协作机器人在关键部件与人形机器人具有共通性，国产品牌技术提升迅速并向海外发展，关注2026年新股上市投资机会 [7] 出口链 - 工程机械：3Q25以来挖机出口增长明显，主机厂海外收入增长有望有效拉动盈利中枢上行 [11] - 五金工具：美国进入降息通道，工具消费或将回暖，中国头部厂商往越南产能转移步伐快，有望实现份额提升 [3][12] - 摩托车：中国大排量摩托车凭借高性价比持续抢占海外市场份额，全球定价体系预计持续下移 [3][12] - 油服设备：受益中东中亚天然气压缩机持续高景气，行业高景气将延续 [3][12] 专用设备 - 锂电设备：25-26年国内锂电企业资本开支增速出现向上拐点，预计26年头部电池厂国内外产能建设增速有望维持20%水平 [16] - 光伏设备：关注反内卷带来的行业底部回暖，以及公司泛半导体第二成长曲线延伸 [16] - 核聚变：据IEA预测，2030年全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元，2024-2030年间CAGR约7.4% [16] - 3C自动化设备：2026年折叠屏、AI眼镜、AI陪伴类产品迎来创新潮，拉动设备二阶导需求 [17] - 科学仪器：中美关税风波再起，国产替代重要性短期提升，中长期持续看好国产替代加速 [17] 地产交运设备 - 工程机械：行业国企改革持续推进，股权激励有望驱动公司释放改革红利 [11] - 轨交装备：2025年以来动车组累计招标278组超预期，更新维保周期逐步到来，需求有望延续 [11] - 船舶：旧船替换周期渐行渐近叠加绿色转型需求，或驱动船东下单意愿提升，对中国船企压制因素逐步减弱 [11] 通用顺周期 - 机床&刀具：下游结构性分化，风电、航空等加工需求相对旺盛，关注PCB、人形机器人加工等细分领域机会 [14] - 注塑机：预计2026年或迎来内外需共振机遇，国内周期或于2H26开启向上，全球产能转移拉动海外需求保持20%增幅 [14] - 激光：2026年工业通用、消费电子等行业激光需求将迎来拐点，AI PCB、半导体等领域激光应用有望加速渗透和国产替代 [14] AIDC与液冷 - 燃气轮机：全球需求景气，叶片环境供给短缺，看好行业技术及产能领先的公司叶片持续放量 [8] - 柴发：若国内云厂商资本开支如期落地，预计2026年将延续供不应求、呈现量价齐升 [8] - 液冷：25年海外云厂商资本开支持续超预期，AI基建需求有望快速增长 [9]

上市概况 - 公司于2025年10月22日在深圳证券交易所正式挂牌上市 [1] - 本次公开发行股票11,949.20万股，发行后总股本达119,492.00万股 [3] - 发行价格为13.75元/股，发行市盈率为14.27倍 [3] 市场表现 - 上市开盘价为33.10元/股，较发行价上涨19.35元 [3] - 开盘涨幅高达140.73% [3] 募集资金用途 - 募集资金明确投向五大项目，聚焦智能升级与绿色发展 [3] - 项目包括江西加美陶瓷智能陶瓷家居产业园（一期）建设、江西唯美陶瓷生产线绿色智能制造升级改造、广东家美陶瓷绿色智能制造升级改造、江西和美陶瓷建筑陶瓷生产线绿色智能制造升级改造以及公司综合能力提升 [3] 公司业务与品牌 - 公司专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一 [3] - 公司主要拥有"马可波罗瓷砖"和"唯美L&D陶瓷"两大自有品牌 [3] 经营业绩 - 截至2024年末，公司销售终端网点已达8276家 [4] - 2025年上半年实现营业收入32.18亿元，归母净利润6.55亿元 [4] - 预计2025年1-9月营业收入将达48.5亿元至51亿元，归母净利润区间为10亿元至10.5亿元 [4]

上市计划与募资用途 - 公司计划公开发行不超过11949.20万股，发行后总股本不超过119492.00万股，拟募集资金23.76亿元 [1] - 募集资金净额将投入五大建设改造项目，包括江西加美智能陶瓷家居产业园（一期）建设、江西唯美与和美、广东家美陶瓷生产线绿色智能制造升级改造及公司综合能力提升项目，聚焦绿色生产与智能升级 [1] 行业地位与业务规模 - 公司是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，2024年市占率达3.27%，在"大市场、小企业"行业格局中突围 [3] - 公司构建"马可波罗瓷砖"和"唯美L&D陶瓷"双品牌矩阵，布局国内外五大现代化生产基地，形成全品类产品体系 [3] - 采用"经销+直销"模式，在全国31个省区拥有1447家经销商和8276个销售终端 [3] 技术创新与知识产权 - 截至2024年末，公司及子公司累计获专利825项，其中发明专利197项，参与制定13项国家及团体标准 [3] - 依托两个国家级创新平台及博士后站点，在绿色低碳领域成果显著，尾矿循环利用、低温快烧等26项专利中4项达国际领先水平 [3] - 通过打造陶瓷博物馆、首创陶瓷雕刻砖品类，实现文化与工艺融合，品牌价值持续攀升 [3] 财务表现与公司治理 - 尽管行业波动，公司营收与净利润仍保持规模优势 [3] - 已完善现代公司治理架构与内控体系，保障规范运行 [3] 发展战略 - 未来公司将通过巩固头部优势、培育新质生产力、深化"制造业出海"，助力中国陶瓷品牌走向世界 [3]

系统核心特点 - 新型集成式船舶反拉下水系统深度融合特种起重装备、船舶下水系统等四大模块，构建“建造-运输-下水”一体化作业链条 [1] - 系统最核心功能是实现翻坝，使船舶能“搭乘”轨道完成提升、翻越堤坝，再经下坡滑道平稳入江 [1] - 系统配套的重载模块车可灵活托举自重达7000吨级的船舶在陆地上平稳移动 [1] 效率与性能提升 - 整个下水时间约为5到6个小时，相比传统下水方式需要一天左右，效率提升至少30% [1] - 系统可解决传统船厂临水近坝的地形限制，使重型船舶从建造到下水的长距离陆上转运更加安全高效 [1] 项目进展与战略意义 - 下水系统已于9月24日在湖北宜昌顺利完成试验，并计划在十月正式交付使用 [1] - 该系统是践行内河航运绿色发展、智能升级的重要成果，也是对长江经济带高质量发展战略方针的积极响应 [1]