小米15S Pro产品发布 - 小米于2025年5月在中国推出高端智能手机小米15S Pro 作为公司成立15周年纪念机型之一 [2][3] - 该机型外观和相机功能与2024年第四季度发布的小米15 Pro几乎完全相同 但作为附加机型在旗舰系列发布约六个月后推出 [3] 硬件配置与供应链 - 采用三摄像头配置 三个5000万像素CMOS图像传感器分别由OMNIVISION、三星电子和索尼三家不同制造商提供 [5] - 主板采用双层结构 分为处理器板、通信板及终端和IMU板三个部分 [5] - 搭载美国美光科技1TB内存和韩国SK海力士16GB LPDDR5X DRAM 这些芯片也应用于高通和联发科顶配机型 [11] 自研芯片技术突破 - 搭载小米自主研发的XRING O1处理器 采用台积电3纳米工艺制造 包含10核CPU（两颗X925 CPU）、16核GPU、6核NPU和3核ISP [11][17] - 处理器采用堆叠封装（POP）设计 DRAM下方放置XRING O1 封装背面嵌入硅电容和陶瓷电容以实现稳定电源供应 [11][15] - 配备联发科T800独立5G调制解调器芯片 与苹果iPhone和谷歌Pixel采用相同处理器与调制解调器分离配置 [11][13] 半导体发展战略 - 小米自2017年将首款自研智能手机处理器澎湃S1商业化后 持续在摄像头、电源和电池系统芯片领域推进自主研发 [8][21] - 电池系统芯片已发展到第三代P3芯片 从入门级到高端机型广泛采用自研芯片 减少对欧美日传统半导体制造商的依赖 [8][10] - 自研芯片核心数量超越高通或联发科同类产品 公司通过芯片差异化赢得市场优势 并考虑将处理器技术扩展至机器人和汽车等多个领域 [8][17] 行业技术对比 - 截至2025年9月上旬 小米XRING O1在3纳米移动处理器性能表现上与其他厂商产品几乎不相上下 公司已在开发下一代XRING O2处理器 [19] - 自2024年底以来 台积电3纳米工艺芯片广泛用于中国终端产品 包括高通骁龙8 Elite、联发科DIMENSITY 9400和英特尔Lunar Lake [2]

核心财务表现 - 第二季度总收入达到1160亿元 同比增长30.5% [5] - 经调整净利润108亿元 同比增长75.4% [5] - 净利润119亿元 同比增长134.2% [5] - 营收连续三个季度突破千亿 连续五个季度增速超30% [5] - 经调整净利润连续两个季度突破百亿元 [1][5] 智能手机业务 - 中国大陆高端智能手机销量占比达27.6% 同比提升5.5个百分点 [5] - 4000-5000元价位段市场份额24.7% 稳居国内第一 [5] - 5000-6000元价位段市场份额15.4% 同比提升6.5个百分点 [5] - 海外市场600美元以上高端机占比过半 [5] - 欧洲和东南亚市场市占率分别位居第二和第一 [5] IoT与生活消费产品 - 收入同比增长44.7%创历史新高 [6] - 智能大家电收入同比增长66.2% [6] - 空调出货量超540万台 同比增速超60% [6] - 冰箱出货量超79万台 同比增速超25% [6] - 洗衣机出货量超60万台 同比增速超45% [6] 智能电动汽车业务 - 汽车收入206亿元 同比暴增230.3% [6] - 汽车毛利率达到26.4% 超越特斯拉和理想 [6] - 收入占比从去年同期7%增长至17.8% [9] - YU7车型开售3分钟大定突破20万台 18小时锁单24万台 [6] - 经营亏损大幅收窄至3亿元 有望下半年实现盈利 [9] 研发投入与技术成果 - 第二季度研发投入78亿元 同比增长41.2% [11] - 过去五年累计研发投入达1020亿元 [11] - 预计未来五年再投入2000亿研发费用 [13] - 自主研发3nm旗舰芯片玄戒O1 成为全球第四家具备该能力的科技企业 [11] - 开源多模态大模型Xiaomi MiMo-VL-7B成为开源模型第一 [11] 战略布局与增长前景 - "人车家全生态"战略增强抗风险能力和内生增长动力 [5][7] - 大家电业务在国内市场还有数倍成长空间 [13] - 汽车业务计划2027年出海欧洲市场 [15] - 手机业务目标三到五年进入2亿台出货量俱乐部 [6] - 武汉大家电工厂将于今年投产 实现更多品类自研自产 [13]

财务表现 - 第二季度营收达1160亿元，同比增长30.5%，连续3个季度突破千亿元 [1] - 经调整净利润108亿元，同比增长75.4%，连续2个季度突破百亿元 [1] - 智能电动汽车及AI等创新业务分部收入突破200亿元，汽车业务经营亏损收窄至3亿元，预计下半年盈利 [2] - 手机×AIoT分部收入947亿元，同比增长14.8%，其中智能手机收入455亿元，IoT与生活消费产品收入387亿元（同比+44.7%），互联网服务收入91亿元（同比+10.1%） [2] 智能手机业务 - 国内市场新机激活量1150万台，市场份额16.8%，排名第一；全球市场出货量连续8个季度正增长，在60个国家和地区排名前三 [3] - 高端化成效显著：中国大陆高端手机销量占比27.6%（同比+5.5pct），4000-5000元价位段份额24.7%第一，5000-6000元价位段份额15.4%（同比+6.5pct） [6] 智能电动汽车业务 - 第二季度交付量81302台，累计交付超30万台；7月单月交付首次突破3万台 [2] - 首款SUV车型YU7定价25.35万元起，开售3分钟大定突破20万台，18小时锁单24万台；女性用户占比30%（较SU7高4.5pct），苹果用户占比52.4%（较SU7高4.4pct） [6] IoT与生活消费产品 - 智能大家电收入同比大增66.2%，空调出货量超540万台（同比+60%），冰箱出货量79万台（同比+25%），洗衣机出货量60万台（同比+45%） [4] - 线上空调市场前十品牌中唯一实现量价齐升 [6] 用户与生态数据 - 全球月活跃用户7.31亿，中国大陆月活1.85亿；AIoT平台连接设备数达9.89亿，均创历史新高 [5] 研发与技术创新 - 第二季度研发投入78亿元（同比+41.2%），全年预计投入300亿元 [7] - 发布自研3nm旗舰芯片玄戒O1，成为全球第四家、中国大陆首家具备3nm芯片设计能力的科技企业 [7] - AI眼镜京东好评率超98%，电致变色版全渠道缺货，正加速产能爬坡 [7]

核心财务表现 - 第二季度营收1160亿元 同比增长30.5% 连续3个季度突破千亿[1] - 经调净利润108亿元 同比大增75.4% 连续2个季度突破百亿[1] - 研发投入78亿元 同比增41.2% 预计全年投入300亿元[6] 智能手机业务 - 智能手机收入455亿元 出货量连续8季度正增长[2] - 中国大陆新机激活量1150万台 市场份额16.8% 排名第一[3] - 高端智能手机销量占比27.6% 同比提升5.5个百分点[5] - 4000-5000元价位段市场份额24.7% 5000-6000元价位段份额15.4%[5] IoT与生活消费产品 - IoT收入387亿元 同比增长44.7% 创历史新高[2] - 智能大家电收入同比大增66.2% 实现量价齐升[2][6] - 空调出货量超540万台 同比增速超60%[4] - 冰箱出货量超79万台 同比增速超25%[4] - 洗衣机出货量超60万台 同比增速超45%[4] 智能电动汽车业务 - 创新业务收入突破200亿元 步入规模化增长[2] - 第二季度交付81302台 截至7月10日累计交付超30万台[2] - 7月单月交付首次突破3万台 上半年交付超15.7万台[2] - 经营亏损大幅收窄至3亿元 预计下半年实现盈利[2] - YU7发布后大定突破20万台 锁单24万台[5] 互联网服务 - 互联网服务收入91亿元 同比增长10.1%[2] - 全球月活用户达7.31亿 中国大陆月活用户1.85亿[5] - AIoT平台连接设备数达9.89亿 创历史新高[5] 技术创新与产品突破 - 发布自研3nm旗舰芯片玄戒O1 成为全球第四家3nm芯片设计企业[7] - 搭载新芯片的小米15S Pro手机及平板产品在二季度上市[7] - AI眼镜京东平台好评率超98% 电致变色版全渠道缺货[7] - 全球60个国家和地区智能手机排名前三 69个排名前五[3]

核心财务表现 - 2025年第二季度营收1160亿元 同比增长30.5% 连续3个季度突破千亿[1] - 经调整净利润108亿元 同比大增75.4% 连续2个季度突破百亿[1] - 智能电动汽车及创新业务分部收入突破200亿元 进入规模化增长阶段[1] - 手机×AIoT分部收入947亿元 同比增长14.8% 创历史新高[1] 智能手机业务 - 智能手机业务收入455亿元 出货量连续8个季度正增长[1] - 第二季度国内新机激活量1150万台 市场份额16.8% 登顶国内第一[2] - 全球60个国家和地区排名前三 69个国家和地区排名前五[2] - 中国大陆高端智能手机销量占比27.6% 同比提升5.5个百分点[3] - 4000-5000元价位段市场份额24.7% 稳居国内第一[3] - 5000-6000元价位段市场份额15.4% 同比提升6.5个百分点[3] 智能电动汽车业务 - 第二季度汽车交付量81302台 截至7月10日累计交付超30万台[1] - 7月单月交付首次突破3万台 上半年交付量超15.7万台[1] - 汽车业务经营亏损大幅收窄至3亿元 预计下半年实现盈利[1] - SUV车型YU7定价25.35万元起 开售3分钟大定突破20万台[3] - YU7开售18小时锁单24万台 女性用户占比30% 苹果用户占比52.4%[3] IoT与生活消费产品 - IoT业务收入387亿元 同比增长44.7% 创历史新高[1] - 智能大家电收入同比大增66.2% 实现量价齐升[1] - 空调产品出货量超540万台 同比增速超60%[2] - 冰箱产品出货量超79万台 同比增速超25%[2] - 洗衣机产品出货量超60万台 同比增速超45%[2] - 线上空调市场前十品牌中唯一实现量价齐升的品牌[4] 互联网服务与用户生态 - 互联网服务收入91亿元 同比增长10.1%[1] - 境外互联网收入增长提速 全球月活跃用户达7.31亿[3] - 中国大陆月活跃用户达1.85亿 AIoT平台连接设备数达9.89亿[3] 研发投入与技术突破 - 第二季度研发投入78亿元 同比大增41.2% 预计全年投入300亿元[4] - 正式发布自主研发3nm旗舰芯片玄戒O1 成为全球第四家具备3nm芯片设计能力的企业[5] - 搭载自研芯片的高端旗舰手机小米15S Pro及OLED平板在二季度上市[5] - AI眼镜京东平台好评率超98% 电致变色版全渠道缺货[5]

玄戒O2芯片发布计划 - 预计于明年第二至第三季度发布 初步判断发布时间在9月左右 [1] 玄戒O2芯片性能参数 - 采用Arm最新公版架构 芯片整体规模更大 性能表现有望提升15%以上 [2] - 预计搭载Arm Cortex-X9系列超大核 与联发科天玑9500采用相同超大核心架构 [3] - 或采用10核四丛集架构 主频最高达3.9GHz 在图形渲染和多任务处理场景有显著提升 [3] - NPU算力预计大幅提升 可高效支撑小米汽车的高阶智驾应用 [3] 小米芯片研发战略布局 - 持续加大芯片研发投入 玄戒O2及自研5G基带为重点方向 [3] - 目标实现全终端产品线芯片覆盖 包括汽车、手机、平板、手表等设备 [3] - 自研四合一域控制器已在推进 未来玄戒芯片将全面运用于小米生态设备 [3] 玄戒O1芯片技术特征 - 芯片面积为109mm² 采用第二代3nm工艺制程 集成190亿晶体管 [4] - 配置16核GPU 搭载Immortalis-G925 采用GPU动态性能调度技术 [4] - 单核性能跑分3008 多核性能跑分9509 CPU和GPU均采用ARM公版方案 [4] - 研发周期超过四年 公司强调为完全自主设计 非基于Arm定制方案 [4] 当前芯片应用现状 - 玄戒O1目前仅应用于小米15S Pro、Xiaomi平板7 Ultra及7S Pro等有限产品 [5] - 部分门店限量供应 近期发布的MIX Flip 2仍采用骁龙8至尊版处理器 [5]

理想汽车水军事件 - 理想汽车高管曝光网络水军兼职群任务：收集不规范行为证据（图片5元/张 视频8元/条）及恶意评论（1.5元/条 带图2元/条）[3] - 公司称遭遇"汽车史上最大抹黑事件" 但MEGA已成50万元以上纯电车销量冠军[4] OPPO战略动态 - OPPO明确不造车 因与现有业务逻辑不符 聚焦手机生态及周边产品[6] - Find X9系列取消居中大圆设计 采用左上角方形矩阵 搭载天玑9500芯片 配备2亿像素潜望长焦[22][23] 小米市场表现与技术突破 - 欧洲市场份额达23%超越苹果 国内Q2激活量1141.76万台（同比+7.39%）[7] - 自研3nm芯片玄戒O1累计研发投入超135亿元 小米15S Pro销量达十几万台[18][19] 汽车行业合作与测试 - 零跑汽车或与华为HI模式合作 补足智驾短板 涉及两款旗舰车型[16][17] - 理想i8碰撞测试三方联合声明：强调非贬损性对比 测试时速60km/h对撞卡车[9] 电商与本地生活 - 淘宝首页新增飞猪一级入口 整合机票/酒店等资源 阿里电商事业群资源加码[10] - 美团骑手福利活动技术故障 原计划发放270万杯奶茶券及万张理疗券[11][12] 人工智能与硬件创新 - 亚马逊AWS首次接入OpenAI模型gpt-oss-120b 打破微软独家转售权[32][33] - 傅利叶发布陪伴机器人GR-3：55个自由度 3小时续航 支持3kg负载[27][28] 国际科技公司动向 - 微软拟要求员工每周至少3天到岗 此前允许50%时间远程办公[32][34] - 英伟达否认芯片存在后门 回应网信办约谈称无远程禁用功能[35] 自动驾驶与安全漏洞 - 特斯拉Robotaxi测试暴露安全隐患 股东起诉欺诈致市值蒸发680亿美元[37][38] - 戴尔数百万台电脑因博通芯片漏洞面临高危风险 CVSS评分超8.0[40][41]

小米15系列激活量与销量表现 - 小米15系列目前激活量已超过600万台 生命周期内预计达800-1000万台 [1] - 小米15为标准版销量最佳机型 小米15S Pro因搭载自研玄戒O1处理器关注度最高 [1] - 小米15 Ultra成为国产五大品牌Ultra机型销量冠军 半年激活量已超越前代产品 [7] 小米15S Pro销售与库存状况 - 小米15S Pro销量达十几万台以上 符合公司内部预期且大部分版本无库存 [3] - 仅远空蓝16+512版本在小米官网及京东平台有货 其他版本均已售罄 [3] - 玄戒O1处理器存货量不足 小米15S Pro即将成绝版机型 [3] 自研处理器玄戒O1技术进展 - 玄戒O1为小米首款自研旗舰处理器 采用3nm制程工艺 [5] - 该处理器备货量有限 商用象征意义大于实际销量目标 [5] - 产品通过市场验证 成功跻身全球旗舰处理器行列 [5] 下一代产品规划 - 下一代自研处理器将侧重走量策略 具体商用时间未公布 [5] - 小米16系列将搭载高通旗舰处理器 已准备就绪并于下月发布 [5] - 小米15标准版持续销售 小米15 Pro预计停产 [5] - 小米16 Ultra发布后有望创小米史上销量新高 [7]

玄戒O1芯片技术突破 - 小米发布首款高端旗舰SoC玄戒O1 采用中国大陆首颗3nm先进制程工艺[1][9] - 芯片面积109mm² 集成190亿晶体管 采用台积电第二代3nm工艺制造[9] - 单核性能跑分3008 多核性能跑分9509 配备16核GPU并搭载最新Immortalis-G925[9] 芯片研发历程与投入 - 玄戒公司成立于4年前 小米重启"大芯片"研发计划[6][12] - 上海玄戒技术有限公司注册资本15亿元 北京玄戒技术有限公司注册资本30亿元[12] - 研发历时4年多 经历零偏差顺利回片 打通第一个电话等关键节点[7] 技术架构与自主研发 - CPU采用10核ARM公版方案 包括Cortex-X925超大核和A725性能核[9] - 多核架构 系统级设计和后端物理实现等核心技术均自主完成[10] - 通信基带采用联发科方案 未依赖Arm完整设计服务[9][10] 产品应用与未来规划 - 目前仅小米15S Pro 平板7 Ultra和7S Pro等少数产品搭载玄戒O1[12] - 第一代芯片预定数量不足 仅规划4款产品[12] - 第二代玄戒芯片将应用在汽车领域 开发四合一域控制器[12][13] - 正在研发玄戒O2芯片及5G基带 目标实现全终端覆盖包括汽车手机平板手表等设备[12][13]

手机厂商与影像品牌合作现状 - 小米否认与徕卡合作结束传言 回应称"这还是胡说" [1] - 一加与哈苏合作存在不确定性 因2021年签署的三年合作协议即将到期 且OPPO于2022年与哈苏签署新影像战略协议 [3] 合作内容分析 - 硬件层面合作主要为设计认证 包括镜头结构方案提供和镀膜品质认证 如vivo X系列使用蔡司Tessar镜头 小米/索尼强调抗反射镀膜认证 [5] - 软件层面合作涉及色彩科学算法 包括白平衡 暗角 对比度等精细调整 并非简单滤镜移植 [7] - 算法合作包括人像模式光斑模拟等技术 徕卡数字算法负责人曾在高通峰会讲解人像算法价值 [9] - 品牌联名具有直接市场宣传作用 传统影像品牌历史底蕴提升手机品牌溢价 [9] 合作可持续性挑战 - 硬件合作可持续性较低 镜头模组实际由舜宇光学 欧菲光等代工厂研发 影像厂商无法直接制造手机镜头 [12] - 镀膜等技术合作具有一次性特征 手机厂商在掌握技术后可通过上游供应链实现自主创新 [14] - 相机行业硬件迭代速度缓慢 与手机行业快速创新节奏存在明显不对位 [17] 手机厂商技术自主化趋势 - 小米在小米14 Ultra引入AI大模型成像 "大师开拍"视频模式已延伸至非徕卡联名机型 [21] - OPPO推出自研"Lumo凝光影像"品牌 首创倒置潜望光学方案 技术路线与传统相机行业差异显著 [23] - vivo海外V50系列与国内S20系列硬件相似 仅存在蔡司认证标识差异 暗示自研技术可能达到联名效果 [26] - 合作终止传言可能反映用户对品牌影像技术自主化的期待 而非单纯负面消息 [26]