星巴克与LV巨轮事件 - 路易威登全新概念地标"路易号"在上海兴业太古汇亮相，巨轮造型正对星巴克门店引发网友调侃[1] - 星巴克中国官方回应塞壬海妖标志的文化渊源，名称源于《白鲸记》大副斯达巴克，标志源自16世纪北欧木刻画[1] - 星巴克后续补充说明称对"创星巴克"梗反应滞后，邀请顾客到烘焙工坊正门观看塞壬标志[4] 霸王茶姬香港扩张 - 香港第二家门店落地荃湾如心广场，计划在奥海城、屯门市广场及VCity新增8家标准门店[4] - 湾仔利东街设立首家"超级茶仓"，标志供应链体系升级[4] - 进入香港市场第二年加速本地化布局，多店齐发显战略意图[4] 维他奶国际业绩表现 - 2024/2025财年营收62.74亿港元同比增长1%，净利润2.35亿港元同比大增102%[5] - 中国内地收入33.63亿港元（汇率调整后+1%），下半年增速2%优于上半年，经营利润3.11亿港元（汇率调整后+42%）[5] - 即饮茶类目增长放缓带来短期挑战，无糖茶系列在香港表现良好拟作为内地发展参考[5][6] - 消费模式变化致价格敏感度提升，内地柠檬茶产品经历降价后趋于稳定[6] 库迪咖啡产业布局 - 北方水果基地在山西临猗奠基，该县果园面积150万亩年产水果50亿公斤居全国之首[7][8] - 基地覆盖种植、初加工和精深加工全链条，推动水果产业标准化品牌化[8] - 全球门店超14000家覆盖28个国家和地区[8] 皇氏集团战略合作 - 与香园食品达成战略合作，后者为蜜雪冰城、CoCo茶饮等提供核心原料[9][10] - 合作聚焦水牛奶在餐饮及新茶饮领域应用，已与蜜雪冰城、霸王茶姬等数十家茶饮品牌建立合作[11]

咖啡市场竞争态势 - 古茗宣布吴彦祖成为咖啡品质合伙人并启动"全场咖啡8.9元"限时活动 涵盖拿铁、美式、果咖等全系列产品 活动期间每个工作日中午12点至13点通过"猜口令"玩法发放100万张免单券 [1] - 截至6月中旬 古茗现磨咖啡业务覆盖门店数已超7600家 [1] - 库迪以全场9.9元闻名 在外卖补贴下京东渠道美式咖啡价格已低至3.99元 [1] - 截至6月初 库迪门店数量已超过14000家 外卖销量破亿单 规划2025年底门店数达到5万家 [2] - 库迪咖啡首席策略官表示从2024年5月份开始已盈利 [3] 公司财务表现 - 古茗2021-2023年归母净利润分别为0.20/3.67/10.80亿元 2024年归母净利润为14.79亿元 [4] - 现代牧业预计上半年将录得净亏损介乎8亿元至10亿元 2024年同期净亏损约为2.07亿元 [14] 饮品行业动态 - 欢乐家对椰子汁饮料产品部分规格出厂价格进行调整 上调幅度约为1%-8% 涉及产品2024年度销售收入为7.95亿元 [15] - 汇源推出果蔬汁子品牌"全有" [16] - 康师傅在抖音上线首款维生素果汁饮料"多维计划" 售价为450ml*6瓶/29.9元 [17] - 三得利在日本重新推出"不添加抗氧化剂"的起泡葡萄酒 [18] - 茶颜悦色推出"真果汁·氮气冰茶"系列新品 售价均为13.9元/标准杯 [23] - 甜啦啦在石家庄"十店同开" 累计吸引客流超10万人次 [24] 资本运作与上市 - 椰子水品牌if母公司IFBH计划6月30日在港交所挂牌上市 拟发售4166.68万股 每股发售价介乎25.30港元~27.80港元 最多募资约11.58亿港元 [19] - 传KKR拟收购一家中国饮料公司85%股权 猜测是大窑饮品 大窑方面回应称不予置评 [13] - 高瓴资本参与星巴克中国区反向管理层路演 表达收购兴趣 凯雷投资、信宸资本等多家投资机构也参与 [21] 零售与电商 - 美团宣布全面拓展即时零售 小象超市将逐步拓展到所有一二线城市 美团优选聚焦优势区域探索"次日达+自提"模式 [25] - 美团优选在上海地区暂时下线 广东、浙江等区域仍在持续运营 [26] - 饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群 范禹继续担任饿了么董事长兼CEO 南天继续担任飞猪CEO [27] - 淘宝闪购联合饿了么日订单数已超6000万 零售订单同比增长179% [28] - 山姆推出首款无标签饮用天然水 预计全年可减少塑料超过34吨 [29] - 胖东来将关闭多家门店 包括生活广场、人民路店、五一路店等 [32] 物流与供应链 - 菜鸟建立中东海湾六国跨境互发物流网络 最快3天即可送达 [33] - 中通快递成立航空公司 注册资本6亿元人民币 [34] 组织架构调整 - 亿滋中国对组织架构实施调整 电商团队汇报线调整至销售部门 战略发展部并入品牌冷冻蛋糕业务负责人管辖 [20] - 百胜中国设立一亿元"一线员工创新基金" 支持一线员工创新构想转化为实际应用 [22]

核心观点 - 库迪咖啡在京东外卖补贴推动下实现单量暴增，日均单量达500-700杯，部分门店单日突破1100单，但员工工作强度和加盟商盈利压力同步加剧 [2][4][7][11] - 低价策略带来流量狂欢但利润微薄，单杯材料成本5-6元而售价低至5.9元，依赖平台补贴且存在用户留存风险 [9][13][16] - 加盟模式单店回本周期约1-1.5年，但实际利润受选址、补贴政策波动影响显著，部分门店面临亏损风险 [14][16][17] - 与瑞幸的竞争差距拉大，库迪供应链和产品创新短板在补贴退潮后将暴露，长期竞争力存疑 [19][20][22][23] 运营现状 - **单量激增**：北京门店日均500单，湖北某店单日峰值1100单，京东平台累计销量超4000万单 [2][5][7] - **人力瓶颈**：5平米门店仅配置2名员工，咖啡机三班倒运转，员工时薪制收入与工作量不匹配 [7][11] - **服务压力**：骑手冲突、退单率上升，配送延迟达12小时，消费者体验下滑 [4][11] 财务模型 - **成本结构**：单店固定资产投入22-25万元，年运营成本51-66万元（含房租18万元/年） [14] - **毛利水平**：冬季40%、夏季50%，年均49%，低于官方宣称的45-55%区间 [13][14] - **盈利测算**：日流水5000元（按10元/杯）对应日净利2200元，月净利3.6万元需扣除3万元人工水电 [16] 竞争格局 - **价格战**：京东平台补贴使售价低至2.9-5.9元，生椰拿铁3.9元触达下沉市场 [9][20] - **对标瑞幸**：瑞幸年收入344亿元，库迪仍以9.9元低价策略为主，闭店率高于开店率 [19][20] - **模式差异**：库迪依赖加盟商抽成（15%服务费），总部风险转移但单店抗风险能力弱 [17][22] 行业影响 - **平台补贴**：京东每月投入2亿元补贴库迪，推动其占据咖啡奶茶品类首位 [9][22] - **品类特性**：咖啡高频低决策成本属性使其成为外卖平台重点补贴对象 [9] - **长期挑战**：供应链薄弱、产品同质化问题在补贴退潮后将制约发展 [20][23]

门店运营现状 - 库迪咖啡门店日均单量因京东外卖补贴激增至500杯，部分门店峰值达700杯[2] - 北京鼓楼热门景点店日均500单，到店与外卖比例均衡，节假日单量更高[5][7] - 湖北某门店单日接单超1100单，仅京东平台就有950单待履约，但门店面积不足5平米且仅配置1台咖啡机[7] - 员工劳动强度大，早高峰6:30到岗，单店2人轮班制下每分钟需出1杯咖啡，部分全职员工奖金仅几十至300元[7][11] 价格战与成本结构 - 京东秒送平台库迪咖啡单价低至5.9元（含1元打包费），部分区域探至2.9-3.9元[9] - 单杯材料成本5-6元，实收6.9元下利润空间有限，依赖平台补贴维持[13] - 官方测算单店毛利45%-55%，实际冬季约40%，夏季因加冰提升至50%，年均49%[13][14] - 标准店开店成本51万-66万元（含设备22万-25万、年租金18万、水电3万），商场店成本高15万[14] 加盟商盈利模型 - 日销500杯（单价10元）时日流水5000元，净利2200元，月净利3.6万元（扣除3万水电人工）[16] - 回本周期1-1.5年，但利润依赖平台补贴，补贴结束后15%服务费率可能导致亏损[16][17] - 外卖补贴集中于部分门店，单店加盟商实际利润未随单量同步增长[17] 行业竞争与战略挑战 - 库迪与瑞幸采用相似打法（产品、供应商、选址），但瑞幸2023年净收入344亿元，供应链效率显著领先[19][20] - 库迪以加盟模式扩张，总部通过抽成服务费盈利，但低价策略导致加盟商闭店率高[20][22] - 京东每月2亿元补贴短期内提升库迪品牌声量，但供应链和产品短板在补贴结束后将暴露[22][23] 消费者与运营问题 - 爆单导致配送延迟（部分订单次日送达），店员需处理骑手冲突、退单等沟通问题[4][11] - 低价策略下用户忠诚度存疑，存在"补贴停则需求降"风险[13][23]

库迪咖啡外卖爆单现象 - 库迪咖啡在外卖平台推出低至2.9元/杯的促销活动，引发爆单现象，部分门店日单量达500-700杯[3][4] - 北京鼓楼门店日均500单，节假日更高；湖北某门店单日接单超1100单，其中京东平台950单[6][8] - 京东平台累计销量突破4000万单，预计很快达5000万单[4] 门店运营压力 - 5平米小店标配2名员工，采用"2+2"轮班制仍难以应对高峰[8] - 员工工作强度大：连续3小时不离岗、无暇如厕，早高峰6:30到岗需完成400杯/上午[14] - 薪资与工作量不匹配：全职奖金仅几十至300元，兼职按固定时薪计算[8] 成本与盈利结构 - 单杯材料成本5-6元，京东秒送售价5.9元+1元打包费，利润空间有限[15] - 官方测算毛利率45%-55%，实际冬季40%、夏季50%，年均49%[16] - 标准店年成本51万元（含设备22-25万+水电3万+房租18万），商场店达66万元[16] 加盟商经营现状 - 日均500杯流水5000元，日净利2200元，月净利3.6万元（未扣除平台服务费）[18] - 回本周期1-1.5年，但实际受选址能力影响大[19] - 平台补贴期过后，15%服务费率可能导致亏损风险[19] 行业竞争格局 - 库迪采用与瑞幸相似的打法，但瑞幸2023年净收入344亿，供应链优势明显[20] - 库迪通过"便利店化"和全产业链布局试图建立壁垒，但低价策略限制扩张速度[20] - 京东每月提供约2亿补贴，但补贴结束后供应链短板将显现[20] 商业模式风险 - 加盟模式使总部可通过服务费抽成获利，不受单店盈亏影响[20] - 低价策略下用户忠诚度存疑，存在"补贴停、用户散"风险[16] - 爆单导致配送延迟（最长12小时），影响消费体验[14]

外卖补贴引发的价格战 - 外卖平台加速入局咖啡茶饮市场 京东淘宝等平台补贴导致产品价格降至3元甚至更低 [1] - 库迪咖啡单日订单量从100单激增至600单 原价7.9元的橙C美式叠加补贴后仅需1.68元 [2] - 瑞幸咖啡将部分饮品价格从9.9元降至6.9元 通过低价策略巩固市场地位 [2] 品牌受益与市场反应 - 蜜雪冰城和古茗成为补贴大战长期赢家 高盛上调其目标价 古茗从21港元升至29.2港元 蜜雪冰城从484港元提升至597港元 [2] - 咖啡成为新生代刚需品 外卖平台选择补贴咖啡因其交易门槛低且性价比高 [2] - 品牌方通过低价策略提高知名度和市场份额 但需考虑补贴结束后如何留住消费者 [3] 供应链的核心竞争力 - 库迪咖啡安徽当涂烘焙厂年处理生豆7.5万吨 可支撑单日销量1000万杯 [4] - 瑞幸咖啡自有烘焙基地年产能突破10万吨 构建从种植到零售的完整产业闭环 [4] - 蜜雪冰城依托五大生产基地 通过自研自产体系控制原材料成本和质量 [4] 行业未来竞争趋势 - 供应链建设成为品牌竞争核心 未来投入更多布局更完善的品牌更易脱颖而出 [5]

有网友发文称，下单时发现瑞幸咖啡迈入了"6块9"时代，"以前一般是9块9最低，今天发现6块9可以买 店内多款饮品"。新京报记者在瑞幸咖啡小程序看到，瑞幸咖啡目前显示价格最低的产品为鲜萃轻轻茉 莉，为11.02元。 新京报讯（记者王子扬）5月30日，针对降价一事，咖啡品牌瑞幸咖啡方面回应称，价格的变动是为消 费者推出端午节和儿童节的双节特惠福利，随机发放6.9元优惠券，并非降价。 今年2月的业绩说明会上，瑞幸咖啡首席执行官郭谨一对于市场中关于瑞幸放弃"9块9"咖啡的传闻进行 了回应，他表示目前没有提价的计划和打算，9块9的咖啡的活动也会持续开展下去，"我们会努力培养 咖啡消费习惯。"郭谨一称，咖啡期货持续走高，维持在历史高位，确实给其带来了一些成本的压力。 但瑞幸通过前期的全产业链投入，构建起了从原产地的种植、采购，到进出口贸易，到加工烘焙，再到 门店制作的咖啡全链布局。公司可以利用规模和效率优势，在一定程度上对冲、消化了咖啡豆成本端的 影响，"咖啡豆的价格影响总体是可控的。" 编辑 唐峥 有分析称，瑞幸此次的降价是为应对外卖平台价格战的冲击，但瑞幸否认了降价的目的。据了解，外卖 平台如美团、京东、阿里等竞争日 ...

咖啡行业价格战 - 瑞幸咖啡推出6.9元优惠券活动 此前最低价为9.9元/杯 [1] - 库迪咖啡将单品价格压至3.9元/杯与4.9元/杯 饿了么数据显示其销量增长近10倍并成为平台咖啡类目第一 [1] - 瑞幸咖啡回应称6.9元优惠券为双节特惠福利 并非降价 [1] 咖啡行业竞争格局 - 蜜雪冰城推出葡萄冰美式、龙井拿铁两款新品 并大力宣传咖啡业务 [1] - 蜜雪冰城旗下独立咖啡品牌"幸运咖"全国门店数量突破4600家 [2] - 肯德基肯悦咖啡品牌两年内发展至1000家门店 2024年在云南采购1200多吨咖啡豆 [2] 新茶饮行业动态 - 古茗推出1元冰水和3元柠檬水产品 强调并非走低价路线而是提供高性价比选择 [3] - 茶百道4月以来单店销售额双位数增长 5月1日至14日销售额同比增长超20% [4] - 茶百道全球首家手作门店开业 推出四川特色手作鲜奶茶等新产品线 [4] 外卖平台与新茶饮联动 - 京东、美团、饿了么启动百亿补贴计划 带动茶饮品类订单量飞涨 [4] - 奈雪"五一"假期订单暴涨 与外卖平台合作的"闪购"活动上线24小时订单量同比增200% [5] - 奈雪"520"期间部分门店销售额环比增290% 新品玳玳花蟠桃冰奶登外卖平台热门趋势榜TOP2 [5] 咖啡供应链布局 - 蜜雪冰城计划未来3-5年在巴西投资采购总价值不低于40亿元人民币的咖啡豆等农产品 [2] - 蜜雪冰城将在巴西开出首家门店并启动供应链工厂建设 [2]

瑞幸咖啡价格调整 - 消费者发现瑞幸咖啡部分饮品价格降至6.9元，此前最低价为9.9元 [1] - 公司回应称6.9元为端午节和儿童节双节特惠随机发放的优惠券，并非全面降价 [4] - 行业专家指出此次价格调整可能是为了应对库迪咖啡的低价竞争策略 [4][6] 咖啡行业价格战动态 - 瑞幸咖啡此前发起行业价格战，最低价维持在9.9元/杯 [5] - 库迪咖啡将单品价格压至3.9元/杯与4.9元/杯，加剧市场竞争 [5] - 库迪咖啡在淘宝闪购24小时内销量升至类目第一，订单量增长近10倍；京东外卖平台累计销量突破4000万单 [5] 瑞幸咖啡管理层变动 - 郭谨一不再担任董事长职务，保留CEO及董事职位 [8] - 大钲资本董事长黎辉重新加入董事会并出任董事长，大钲资本为公司最大股东 [8] - 黎辉具有高盛集团和摩根士丹利投行背景，曾于2020年7月前担任瑞幸董事 [8] 瑞幸咖啡财务表现 - 2025年第一季度总净收入88.65亿元，同比增长41.2% [8] - GMV达104亿元，GAAP营业利润7.37亿元，营业利润率8.3% [8] 行业竞争格局分析 - 库迪咖啡采取"贴身开店"策略，在瑞幸附近开设门店 [6] - 低价竞争策略受到蜜雪冰城等新茶饮品牌启发，通过爆款单品带动销量 [6] - 行业竞争态势激烈，企业通过低价产品培养消费者饮茶喝咖啡习惯 [6]

瑞幸咖啡降价策略 - 瑞幸咖啡部分饮品价格从9.9元降至6.9元 部分门店在美团平台价格低至5.9元 [1] - 降价活动可能限制已下单9.9元/杯的用户参与 [1] - 公司此前表示咖啡豆价格上涨带来成本压力 但无提价计划且9.9元活动将持续 [4] 咖啡行业价格战 - 库迪咖啡将单品价格压至3.9元/杯与4.9元/杯 成为瑞幸主要竞品 [4] - 库迪咖啡5月1日在淘宝闪购24小时内销量升至平台咖啡类目第一 订单增长近10倍 [4] - 截至5月7日库迪咖啡在京东外卖平台累计销量突破4000万单 [4] 行业竞争格局 - 瑞幸与库迪的低价竞争由来已久 库迪常在瑞幸附近开店 [4] - 饮料行业受蜜雪冰城等新茶饮启发 采用低价爆款策略带动销量 [5] - 低价策略旨在培养消费者饮茶喝咖啡习惯 同时通过引流获取更多用户 [5]