【海外策略】 科技是港股下半年胜负手——海外研究联合报告 下半年港股牛市继续，较 A 股或更优 。 年初以来的中国资产重估行情中，港股整体涨幅较 A 股更为可观，创新药、新消费、 AI 应用等方向亮点纷呈。借鉴 历史上港股占优行情，我们认为本轮行情或和其中的 2012-2014 年具有一定相似性，港股表现强劲源于部分资产更具稀缺性。当下港股科技、消费资产与 当前产业发展趋势更契合、基本面更优，或吸引南下持续流入，支撑港股继续向上。 【军工】 美国北约酝酿新机制援乌，我国成功发射巴基斯坦遥感卫星01星 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步 加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。 2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 军工板块上涨， 美国北约酝酿新机制援乌 。 1 ） 上周（ 7.26-8.1 ）上证综指下跌 0.94% ，创业板指数下跌 0.74% ，国防军工指数上涨 0.66% ，跑赢 大盘 1.60 个百分点，排名第 4/29 。 2 ）上周（ 7.26- ...

目 录 每日报告精选 每日报告精选（2025-08-05 09:00——2025-08-06 15:00） | | 每日报告精选（2025-08-05 09:00——2025-08-06 15:00） 2 | | --- | --- | |  | 海外策略研究：《科技是港股下半年胜负手》2025-08-05 2 | |  | 策略观察：《周期品价格分化，电影景气显著改善》2025-08-05 2 | |  | 策略观察：《关税格局逐步清晰》2025-08-05 3 | |  | 行业双周报：军工《美国北约酝酿新机制援乌，我国成功发射巴基斯坦遥感卫星 01 星》2025-08-05 4 | |  | 行业专题研究：耐用消费品《新型烟草行业增长提速，新品市场表现可期》2025-08-05 5 | |  | 行业跟踪报告：电子元器件《世界机器人大会即将开幕，精细操作或为未来看点》2025-08-05 6 | |  | 行业专题研究：化妆品《以油养肤开创者，山茶花破局高端护肤》2025-08-05 6 | |  | 海外报告：古茗（1364）《供应链与运营为基，大众现饮龙头成长可期》2025-08-0 ...

航天合作 - 中国成功发射巴基斯坦遥感卫星01星，巴基斯坦总理夏巴兹在社交媒体上发帖祝贺 [1] - 巴基斯坦总理感谢中国合作伙伴对推进巴基斯坦航天计划的支持与合作 [1] - 该卫星由快舟一号甲运载火箭从中国西昌卫星发射中心发射升空，顺利进入预定轨道 [1] 卫星应用 - 巴基斯坦遥感卫星01星将用于国土普查和防灾减灾领域 [1] - 卫星功能涵盖灾害管理、农业等多个领域 [1] 国际合作 - 巴基斯坦总理表示此次发射体现巴中合作高度不断提升 [1]

卫星发射成功 - 北京时间2025年7月31日10时00分，我国在西昌卫星发射中心使用快舟一号甲运载火箭成功将巴基斯坦遥感卫星01星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功 [1] - 该卫星主要用于国土普查和防灾减灾领域 [1] 中巴航天合作 - 巴基斯坦总理夏巴兹在社交媒体发文祝贺卫星成功发射升空并着重感谢了中国为推进巴基斯坦航天计划所提供的支持与协作 [3] - 这一成就彰显了中巴合作高度不断提升，双方合作已超越国界，延伸至外太空 [3] 卫星应用价值 - 该卫星将为中巴经济走廊（CPEC）带来广泛效益 [3] - 在农业、城市规划、灾害管理、交通网络测绘以及不同环境下的数据采集等领域具有重要价值 [3]

国际空间站运行计划 - 俄罗斯国家航天集团总裁表示国际空间站将至少运行到2028年 甚至可能延长至2030年 [1] - 空间站脱轨坠落计划草案已完成 专业人员评估整个过程需耗时约2 5年 [1] 联发科芯片进展 - 联发科执行长指出首批2nm芯片将于9月试产 公司持续深化AI芯片战略 [2] - 联发科预期第三季营收环比下降 合并营收区间为1301亿至1400亿新台币 部分需求已提前在上半年反应 [2] 中国航天发射动态 - 中国成功发射巴基斯坦遥感卫星01星 该卫星主要用于国土普查和防灾减灾领域 [3] - 此次任务是快舟一号甲运载火箭的第29次飞行 [3] Arm公司战略调整 - Arm公司公布低于市场预期的下一财季预测 部分原因是公司将利润投资于自研芯片 [4] - Arm CEO表示公司正在开发自有芯片 标志着其芯片IP授权模式的重大转变 [4] - 该消息导致Arm股价在盘后交易中下跌8 65% [4] 智能制造产业资讯服务 - 提供精选行业新闻的智能制造产业日报订阅服务 [2] - 会员服务可解锁人形机器人 商业航天 AGI等热门赛道的行业图谱和报告 [4]