温科尔曼认为，兰博基尼秉持不必争当第一个入局者的理念，确定纯电车型在推向市场时基础设施已经 完善，同时必须确保纯电车型能够代表兰博基尼的极致性能。另一方面，当前市场对超豪华纯电动车的 需求尚未形成。 不过，在作出全面混动化的战略决策后，兰博基尼已成为首个、也是目前唯一实现全系产品混动化的超 级跑车制造商。 整体来看，超豪华汽车品牌推出纯电动车产品普遍较晚，当前多数品牌推出的新能源产品多为混动车 型，同时内燃机仍将延续使用一段时间。而纯电超跑亟需解决重量与性能的矛盾，此前几年由于技术难 以满足超豪华车的性能体验，也导致了电动车型推出的延迟。 "当前全球市场出现了一个明显趋势，与早期预测相比，纯电动汽车（非插电混动）的市场接受度正在 放缓。"兰博基尼首席执行官史蒂芬·温科尔曼（Stephan Winkelmann）近日对第一财经记者表示，兰博 基尼计划于2029年推出的Urus换代车型将延续插电式混合动力路线，非纯电车型。同时对于品牌第四款 车型的规划正在评估（是采用纯电方案，还是插电混动），这项决策将在今年内确定。 值得注意的是，作为最早推出纯电动车的超豪华品牌，保时捷今年电动汽车战略发生重大转变，推迟了 几款 ...

欧洲市场表现 - 比亚迪9月份在欧洲新车注册量达24963辆，为去年同期5013辆的近五倍 [3] - 同期特斯拉在欧洲销量同比下降10.5%，交付39837辆，两者差距显著缩小 [3] - 前九个月比亚迪在欧洲销量增长300%，达12万辆，而特斯拉交付量下降28.5%至17.37万辆 [3] 公司战略与规划 - 比亚迪在欧洲销售车型数量从两年前6款增至13款 [3] - 公司计划到2028年实现欧洲销售所有车型本地化生产 [3] - 计划到2026年将欧洲展厅数量翻番至2000家，并建立完整本地供应链 [3] - 比亚迪预计今年出口量将占全球销量20%，比2024年增长10% [5] 产品竞争力与市场机遇 - 与特斯拉仅生产纯电动车相比，比亚迪产品线涵盖纯电和插电混动，竞争力更强 [5] - 通过技术升级和拓展海外市场，公司有效应对国内销量放缓 [5] - 中国电动汽车制造商在海外市场单车利润率可达2万元人民币 [5] 行业环境与挑战 - 国内新能源汽车市场竞争激烈 [5] - 摩根大通预测若取消补贴政策，中国整体汽车销量可能在2026年下滑 [5] - 欧盟频繁发起反补贴调查，试图阻碍中国品牌扩张 [5] - 分析指出比亚迪通过技术创新实现成本优势，即便面临关税仍具竞争力 [5]

智利《信使报》（电子版）10月24日报道，根据智利国家汽车协会（ANAC）的数据，2025年1月至9月，电动汽车和 插电式混合动力汽车销量为2.4万辆，同比增长103%。在此期间，电动汽车充电设施注册量为1226个，其中公共设施110 个，同比增长44%；私有设施1085个，同比增长112%。目前在智销售的主要电动汽车品牌有比亚迪、长安、特斯拉和沃尔 沃。9月以上几家车企占智利电动汽车销量的63%。 （原标题：智利电动汽车销售持续增长） ...

凭借在纯电动和混合动力车型领域的强劲增长，中国汽车制造商在欧洲市场迎来了有史以来表现最好的 一个月。 据研究机构Dataforce的数据，今年九月，以比亚迪、上汽集团名爵和奇瑞汽车为首的中国公司，在整个 欧洲乘用车市场的销售份额攀升至创纪录的7.4%。这一里程碑式的表现，得益于中国车企持续扩大其 经销商网络，并推出了一系列具有价格竞争力的插电式混合动力和纯电动车型。 这一增长势头在英国市场尤为突出，该国销量几乎占据了中国制造商欧洲总销量的一半。九月，比亚迪 在英国的销量环比猛增六倍。 根据欧洲汽车制造商协会的数据，九月份整个大欧洲地区的插电式混合动力汽车销量飙升了62%。另据 Dataforce的数据，中国品牌在该月插混车型市场的份额环比跃升超过7个百分点，达到20%；其在纯电 动车市场的份额也增长了1.7个百分点至11%。 "消费者显然正倾向于插电式混合动力车——而目前，只有中国品牌能以合理的价格提供这些产品，"分 析师Michael Dean指出： 另据Schmidt Automotive Research的数据，在西欧18国市场，中国品牌的份额已达到8%，同样首次超越 了韩国品牌。Dataforce分析 ...

政策核心内容 - 德国政府计划重启电动汽车激励政策 拨款30亿欧元支持中低收入家庭在2029年前购买零排放汽车 [1] - 新政策计划于2026年1月生效 购买价格低于4.5万欧元的新电动汽车可获最高4000欧元补贴 [1] - 此举是政府为挽救陷入困境的汽车工业并扶持本土汽车制造商而采取的最新举措 [1] 政策具体调整 - 新计划将补贴范围限定于售价低于4.5万欧元的车型 与过去主要惠及高端品牌高价车型的做法不同 [2] - 为推动纯电动汽车发展 插电式混合动力汽车被排除在新补贴计划之外 [2] - 新计划设置家庭年收入上限 低于4.5万欧元的家庭才有资格享受补贴 二手电动汽车首次被纳入补贴范围 [2] 历史背景与市场影响 - 德国并非首次推出电动汽车激励政策 早在2016年就启动过补贴计划 截至2023年12月累计发放约100亿欧元补贴 [1] - 由于预算压力 德国于2023年12月结束激励政策 导致电动汽车市场需求急剧萎缩 [1] - 2024年德国电动汽车销量大幅下滑28% 电动汽车在整体汽车市场中的份额降至13.5% 分析师称2024年为德国电动汽车产业"失去的一年" [1] 行业支持与战略意图 - 德国汽车工业协会从根本上支持新车购买激励计划 协会主席强调需迅速明确规定以避免消费者不愿购买 [2] - 政策设计的重要初衷是必须特别有利于德国乃至欧洲的汽车工业 政府部门将确保这一点 [2] - 德国政府的做法与法国和意大利的激励措施类似 表明欧洲各国政府正协调努力将补贴重点放在更实惠的电动汽车上以保护欧洲汽车制造业 [2]

整体汽车产销表现 - 9月汽车产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，环比分别增长16.4%和12.9%，同比分别增长17.1%和14.9%，月度同比增速已连续5个月保持10%以上 [1] - 1至9月汽车产销分别完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9%，产销量增速较1至8月分别扩大0.6和0.3个百分点 [1] - 行业整体延续良好态势，主要得益于汽车以旧换新政策显效、部分地区政策重启或加码、企业新品密集上市以及行业综合治理"内卷"工作取得进展 [1][2] 乘用车市场表现 - 9月乘用车产销分别完成290万辆和285.9万辆，环比分别增长16%和12.5%，同比分别增长15.9%和13.2% [1] - 1至9月乘用车产销分别完成2124.1万辆和2124.6万辆，同比分别增长13.9%和13.7% [1] - 中国品牌乘用车表现强势，1至9月销量为1465.1万辆，同比增长22.9%，占乘用车销售总量的69%，较去年同期上升5.1个百分点 [2] - 9月中国品牌乘用车销售200.7万辆，同比增长17.4%，占乘用车销售总量的70.2%，较去年同期上升2.5个百分点 [2] 新能源汽车产销表现 - 9月新能源汽车产销分别完成161.7万辆和160.4万辆，环比分别增长16.3%和15%，同比分别增长23.7%和24.6%，新能源汽车新车销量在汽车新车总销量中的占比达49.7% [4] - 1至9月新能源汽车产销分别完成1124.3万辆和1122.8万辆，同比分别增长35.2%和34.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的46.1% [5] - 9月纯电动汽车销量为105.8万辆，同比增长36.4%；插混汽车销量为54.6万辆，同比增长6.7% [5] - 1至9月纯电动汽车累计销售722万辆，同比增长44.7%；插混汽车累计销售400.5万辆，同比增长20.4% [5] 价格区间与产品结构变化 - 1至9月新能源乘用车主流价格区间高于燃油乘用车，销量主要集中在10万至20万元价格区间，累计销量468.4万辆，同比增长31.8% [3] - 燃油乘用车销量主要集中在10万至15万元价格区间，累计销量328.6万辆，同比下降8.6% [3] - 前9个月新能源乘用车10万至15万元价格区间销量首次高于15万至20万元价格区间的销量，反映出车企出于竞争需要将新产品价格下探 [3] 汽车出口表现 - 1至9月纯电动汽车出口113万辆，同比增长54.6%；插混汽车出口62.8万辆，同比增长2.2倍 [5] - 9月纯电动汽车出口15.3万辆，环比增长6.6%，同比增长72.3%；插混汽车出口6.9万辆，环比下降14.3%，同比增长2.2倍 [5] - 1至9月整车出口前十企业中，奇瑞出口量达93.6万辆，同比增长12.9%，占总出口量的18.9%；比亚迪出口增速最为显著，达70.5万辆，同比增长1.3倍 [7] 商用车市场表现 - 9月商用车产销分别完成37.6万辆和36.8万辆，环比分别增长19.3%和16.3%，同比分别增长27.7%和29.6% [3] - 1至9月商用车产销分别完成309.1万辆和311.7万辆，同比分别增长9.4%和7.8% [3] 行业展望 - 2025年汽车出口有望超过650万辆，新能源汽车累计销量将超1600万辆 [1] - 行业认为新能源汽车增速超出预期，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比重在持续提升 [7]

整体市场表现 - 前三季度汽车产销分别完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9% [1] - 9月单月汽车产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，创历史新高，环比分别增长16.4%和12.9%，同比分别增长17.1%和14.9% [1][2] - 汽车产销月度同比增速已连续5个月保持10%以上，前三季度产销量增速环比分别扩大0.6个百分点和0.3个百分点 [2] - 行业预计今年新能源汽车销量有望超1600万辆，出口有望达600万辆，整体完成情况好于预期 [2] 乘用车市场结构 - 前三季度乘用车产销分别为2124.1万辆和2124.6万辆，同比分别增长13.9%和13.7% [3] - 国内乘用车市场呈现"油电"双增局面，前三季度新能源乘用车国内销量890.3万辆，同比增长26.5%，传统燃料乘用车国内销量814.1万辆，同比增长1.7% [3] - 9月传统燃料乘用车国内销量100万辆，环比增长10.9%，同比增长6.4%，传统燃油车连续四个月同比增长 [3][4] - 传统燃料乘用车销量主要集中在A级市场，前三季度累计销量576.7万辆，新能源乘用车销量主要集中在A级和B级市场，累计销量分别为300万辆和286.7万辆，同比分别增长21.4%和7.2% [4] 汽车出口情况 - 前三季度乘用车出口420.1万辆，同比增长15.6%，9月乘用车出口56万辆，环比增长5%，同比增长22.4%，出口量同比增速连续四个月保持20%以上 [5] - 前三季度新能源乘用车出口169.4万辆，同比增长87.7%，9月新能源乘用车出口21.7万辆，同比增长1倍 [5] - 新能源汽车出口结构中，前三季度纯电动汽车出口113万辆，同比增长54.6%，插电式混合动力汽车出口62.8万辆，同比增长2.2倍 [5] 行业动态与展望 - 车企在四季度开始发力，9月国内车市超70款新车密集投放 [5] - 汽车以旧换新政策继续显效，行业综合治理取得积极进展，地方车展火热进行，企业新品密集上市，汽车市场整体延续良好态势 [5]

核心观点 - 公司2025年9月汽车销量出现自2024年3月以来的首次单月同比下滑，同比下降5.52%至39.6万辆 [2] - 国内市场增长乏力是销量下滑主因，9月国内销量同比下降15.8% [6] - 海外市场表现强劲，9月海外销量同比增长107%，成为拉动增长的新引擎 [7][8] 2025年9月产销表现 - 公司9月汽车销量为396,270辆，相比去年同期的419,426辆，同比下降5.52% [2][4] - 9月新能源汽车产量为405,554辆，低于去年同期的441,052辆 [4] - 销量同比下滑结束了公司此前连续18个月的同比增长态势 [5] 2025年1-9月累计表现 - 本年1-9月公司累计汽车销量为3,260,146辆，相比去年同期的2,747,875辆，累计同比增长18.64% [4][8] - 累计新能源汽车产量为3,213,569辆，累计同比增长16.40% [4] - 公司历史总销量已突破1,380万辆 [8] 分业务板块表现 - 乘用车9月销量为393,060辆，去年同期为417,603辆 [4] - 纯电动车型表现强劲，1-9月累计销量达1,605,903辆，累计同比大幅增长37.31% [4] - 插电式混合动力车型1-9月累计销量为1,612,959辆，累计同比微增2.94% [4] - 商用车板块增长显著，1-9月累计销量41,284辆，累计同比大增259.80% [4] 海外市场表现 - 9月海外销量达70,851辆，占当月总销量约17.9%，同比大幅增长107% [8] - 1-9月海外累计销量达70.15万辆，成为重要的增长动力 [8] - 公司认为海外市场正逐步进入爆发期，出海战略是未来三年核心战略 [8] 销量下滑原因分析 - 国内新能源汽车市场竞争加剧，其他品牌通过高性价比车型冲击公司中低端市场，分流用户 [5] - 行业政策调整限制无序价格战，对公司此前低价策略形成约束 [5] - 公司自7月起实施库存熔断机制、精简车型配置等措施以缓解经销商库存压力，短期内影响了国内销量增速 [5] - 有市场传闻称公司将全年销售目标从550万辆下调至460万辆，降幅达16% [6]

欧盟汽车贸易结构 - 2024年欧盟汽车进口总值为424亿欧元，其中纯电动汽车进口占16%价值152亿欧元，插电式混合动力汽车占6%，非插电式混合动力汽车占21%，三类合计占比43% [1] - 2024年欧盟汽车出口总值为573亿欧元，其中纯电动汽车出口占12%价值263亿欧元，插电式混合动力汽车占5%，非插电式混合动力汽车占11%，三类合计占比28% [1] 欧盟纯电动汽车进口来源 - 2024年欧盟进口的纯电动汽车中，55%来自中国，16%来自韩国，9%来自日本，9%来自美国，7%来自英国，4%来自其他国家和地区 [1] 欧盟纯电动汽车出口目的地 - 2024年欧盟出口的纯电动汽车中，31%出口至英国，23%出口至美国，11%出口至挪威，7%出口至土耳其，5%出口至瑞士，23%出口至其他国家和地区 [1] 欧盟汽车生产情况 - 2024年欧盟汽车总产量为1210万辆，其中纯电动汽车占比13%产量约157万辆，插电式混合动力汽车占比6%，非插电式混合动力汽车占比13%，三类合计占比32%总产量为390万辆 [1] - 2024年欧盟汽车总产值为3220亿欧元，其中纯电动汽车产值570亿欧元，插电式混合动力汽车产值290亿欧元，非插电式混合动力汽车产值360亿欧元，三类合计产值1220亿欧元，在总产值中占比38% [2]

产业规划与目标达成 - 新能源汽车渗透率2022年突破20% 提前三年完成2025年目标 2025年上半年达44.3% 有望提前十年实现2035年50%渗透率目标 [1] - 根据《新能源汽车产业规划(2021—2035年)》 2025年渗透率目标超20% 2035年目标超50% [1] - 预计2030年新能源汽车产销量达2100万辆左右 销量占比由2024年40.9%提升至65% [4][6] 市场销量与增长态势 - 2024年新能源汽车销量达1286.6万辆 同比增长35.5% 占全球销量70.5% [2] - 2024年上半年新能源汽车出口106万辆 同比增长75.2% [4] - 2018年新能源乘用车批发量首破100万辆 2021年销量331万辆同比增长183% 2024年产销量首破千万辆 [2] 技术路线与产品结构 - 2024年纯电动汽车销量771.9万辆占比60% 较2023年下降10.4个百分点 插电混动(含增程)销量514.1万辆占比40% 较2023年提升10.4个百分点 [6] - 预计2025年纯电市场份额降至50% 插混增至40% 增程式保持10% [4] - 插混车型增速跑赢大盘 PHEV增速明显高于BEV 预计2030年后BEV占比将逐步回升 [5][6] 竞争格局与产业集中度 - 自主品牌市场份额逼近70% 打破合资品牌主导地位 比亚迪年销量达400万辆规模稳居国内盈利榜首 [2][3] - 2024年国内乘用车市场集中度前3家为50% 前5家为62% 前10家为81% 前20家为97% [8] - 行业形成"一超多强"格局 比亚迪一家独大 广汽/长安/奇瑞/吉利/问界/理想等快速成长 [3][7] 产业链优势与技术输出 - 宁德时代自2017年起稳居全球动力电池市占率第一 比亚迪市占率持续提升 [3] - 外资品牌开始采购中国技术方案 丰田与比亚迪/大众与小鹏/奥迪与上汽开展技术合作 [3] - 中国成为全球第一大汽车出口国 在欧洲/俄罗斯/东南亚等市场出口量持续攀升 [4] 智能化与产业变革 - 智能驾驶成为主要卖点 城市NOA等高阶辅助驾驶迎来量产上车潮 智驾系统价格下探 [6] - 关键前沿技术将取得突破 包括全固态电池/线控底盘/AI大模型/超快充/飞行汽车/人形机器人等 [8] - 行业进入兼并重组阶段 新势力企业出现分化 威马/爱驰/赛麟/拜腾等陷入资不抵债 [7] 未来发展展望 - "十五五"期间行业保持快速增长 产销增速由高速转为快速 竞争加剧导致集中度提升 [4][8] - 预计2025年新能源汽车销量达1600万辆 随后进入稳定增长期 2030年保有量达1亿-1.6亿辆 [4] - 出海成为必选项 企业需利用成熟技术拓展海外市场建立全球化竞争优势 [8]