固态电池产业化进展 - 全球首个量产上车的半固态电池车型上汽名爵新MG4上市 半固态安芯版售价10.28万元[1] - 新车上市39分37秒大定突破10000台[1] - 固态电池产业化趋势明确 相关材料和设备企业验证进展受关注[1] 资本市场表现 - A股三大指数9月1日早盘集体上涨 固态电池概念延续强势[1] - 科创创业50ETF持仓股先导智能涨超14% 中际旭创/联影医疗/北京君正/三一重能领涨[1] - 物流板块震荡走强 黄金/创新药/旅游/零售等方向涨幅居前[1] 科创创业50ETF投资价值 - 科创创业50ETF跟踪中证科创创业50指数 优选50只市值最大科技属性纯正龙头公司[2] - 指数集合科创板高科技属性标的与创业板成长性/盈利性优质标的[2] - 无科创板/创业板账户投资者可通过该ETF一键布局双创核心资产[2]

市场行情与资金动向 - 本周两个交易日成交额超过三万亿，量能出现转折点 [1] - TMT行业集中度高达38.98%，逼近2024年10月历史峰值，阶段性风险大于收益 [1] - 创业板和科创板ETF净赎回金额扩大，高估值成长性题材承压 [2] - 机构资金自8月初进入净流出状态，本周趋势加剧 [2] - 当周A股主力资金净卖出1778.93亿元，创4周最大规模，医药生物/计算机/非银金融净卖出居前 [32] - 北向资金当周成交19382.05亿元，连续第3周增加 [33] - 电子/有色金属/通信行业资金净流入领先，分别达154.53亿元/114.48亿元/75.05亿元 [34] 券商策略观点汇总 - 兴业证券建议重视港股互联网、半导体设备等五大方向轮动扩散 [6] - 财通证券认为短期量能高位收缩后市场可能震荡，调整空间有限 [6] - 银河证券指出成长板块上半年景气度高，关注光伏设备/电池等领域 [6] - 开源证券看好科技成长/自主可控/军工方向，以及出海结构性机会 [6] - 西部证券将9月A股视为"看涨期权"，下行风险有限而上行潜力大 [6] - 中泰证券预期大盘以震荡和结构性轮动为主，非全面普涨 [6] 宏观经济数据 - 8月制造业PMI为49.4%，较上月提升0.1个百分点，连续五个月处于收缩区间 [6] - 医药、计算机通信电子设备等行业产需指数明显高于制造业总体 [7] - 产成品库存指数下降0.6pct至46.8%，原材料库存上涨0.3pct至48% [9] - 非制造业PMI为50.3%，服务业商务活动指数上升0.5pct至50.5%，创年内高点 [12] - 商务部将出台扩大服务消费政策，服务业景气度或进一步上升 [12] 细分行业动态 - 阿里巴巴开发新款AI推理芯片，阿里云FY2026Q1营收333.98亿元，同比增长26% [14] - 阿里未来三年将投入超3800亿元建设云和AI基础设施 [14] - 锂电产业链9月预排产环比增长，电池排产124.8GWh（+7.4%），正极/负极/隔膜/电解液均增超6% [16] - 上汽名爵半固态电池车型售价10.28万元，39分37秒大定突破10000台 [16] - 华域汽车拟受让上汽清陶49%股权 [17] - 中石油研究以稳定币进行跨境结算的可行性 [18] - NanoBanana图像生成模型以1362分位列全球图像编辑榜单第一 [19] - 俄罗斯与中国结算几乎完全转向本币 [21] - 成都国星宇航递交港股上市申请，冲刺"商业航天第一股" [22] 政策与产业要闻 - 美国商务部调整三星/SK海力士在华工厂设备许可制度 [23] - 六大行中期分红比例30%，合计金额2046.57亿元 [23] - 国家电网特高压招标金额13亿元，1000kV电抗器/变压器/组合电器为主 [23] - 安徽省发行456亿元专项债，其中18.6亿元投向低空经济基础设施 [24] - 上合组织峰会在天津举行 [25] - 钢铁行业稳增长方案目标2025-2026年增加值年均增长4% [25] - 国务院研究要素市场化配置综合改革试点 [26] 行业景气与估值 - 纺织服装/公用事业/休闲服务行业位于衰退象限，非银金融/通信/计算机处于扩张象限 [36] - 国防军工行业由扩张进入放缓象限 [36] - 医药生物/房地产/电气设备景气度提升居前，建筑材料/国防军工/建筑装饰景气度回落居前 [36] - 农林牧渔/有色金属/建筑材料行业位于"高景气、低估值"象限 [37] - 化工/计算机/电子行业估值水平偏高（PE历史百分位>0.7），食品饮料/家用电器/农林牧渔估值偏低（PE历史百分位<0.3） [37]

产品发布信息 - 上汽名爵汽车于8月29日正式上市新MG4车型 起售价6.88万元[1] - 半固态安芯版车型售价10.28万元[1] 价格体系 - 437随心版零霸车型官方售价6.88万元 限时补贴价6.58万元[2] - 437从容版官方售价7.68万元 限时补贴价7.38万元[2] - 437自由版零薪车型官方售价8.38万元 限时补贴价8.08万元[2] - 530智趣版官方售价9.68万元 限时补贴价9.38万元[2] - 半固态安芯版零薪车型官方售价10.28万元 限时补贴价9.98万元[2] - 所有限时补贴价包含3000元无门槛增换购补贴[2]

财务表现 - 合并营业总收入2995.88亿元，同比增长5.23% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润60.18亿元，同比下降9.21% [2][3] - 扣除非经常性损益的净利润54.31亿元，同比增长432.21% [2][3] - 经营活动产生的现金流量净额210.37亿元，同比增长85.89% [3] - 归属于上市公司股东的净资产2952.95亿元，较上年度末增长2.59% [3] 销量数据 - 整车批售205.3万辆，同比增长12.4%，单月销量实现同比六连涨 [3] - 整车零售220.7万辆，继续保持国内行业第一 [3] - 自主品牌销售130.4万辆，同比增长21.1%，销量占比提升至63.5% [3] - 新能源车销售64.6万辆，同比增长40.2% [3] - 海外市场销售49.4万辆，同比增长1.3% [3] 海外业务拓展 - MG品牌通过调整产品结构、优化营销渠道巩固欧洲基盘销量，成为前6个月西欧销量最高的中国品牌 [4] - 积极拓展中亚、非洲等新兴市场 [4] - 智己汽车加快出海步伐，IM5、IM6等产品登陆泰国、英国、澳大利亚等区域市场 [4] 技术研发与合作 - 推进第二代固态电池研发和产品性能提升 [5] - 与OPPO合作完成"生态域"全新智能座舱开发，两项技术将于年内在新MG4上实现量产装车 [5] - "端到端"大模型已搭载在智己L6上实现量产，并持续推进迭代升级 [5] - 国产芯片应用率持续提升，与地平线等企业推进高端芯片技术攻关与批量装车 [5] 战略合作项目 - 推进上汽-华为合作项目，发布全新品牌"SAIC尚界" [4] - 项目团队推进首款产品开发、临港基地改造、营销服务体系构建，为9月上市冲刺 [4] - 后续两款产品开发加紧推进，依托上汽与华为各自优势扩大细分市场覆盖面 [4] 业务板块发展 - 零部件业务聚焦电动智能化，优化智能底盘、智能座舱等业务布局，提升系统集成能力 [5] - 移动出行和服务业务深耕国内市场，持续开拓海外物流，安吉安盛等4艘远洋新船投入运营 [5] - 金融业务推进司库建设，拓展公司金融业务，加强产投联动打造协同高效的产融生态体系 [5]

海南汽车补贴政策调整 - 海南省自2025年8月25日起增加汽车置换更新补贴限定条件 要求新车必须在海南省注册登记上牌且在补贴审核期间登记于申请人名下 [1] - 政策调整仅新增"新车上牌地"限制 原有补贴标准及申报流程仍按《2025年海南省汽车置换更新补贴实施细则》执行 [1] 氢能汽车产业技术发展 - 国家市场监管总局批准依托中国汽研筹建国家氢能汽车产业计量测试中心 旨在提升产业核心竞争力 [2] - 中国汽研将针对氢能汽车产业关键计量测试技术缺失、在线校准能力不足及国产化检测设备滞后等瓶颈持续开展能力建设 [2] 车企海外扩张与产能布局 - 比亚迪宣布在马来西亚建设组装工厂（CKD） 预计2026年正式投产 [3] - 路特斯科技获得最高5亿美元资金支持 包括向ATW Partners发行3亿美元可转换票据及获得吉利控股提供的16亿元非循环信贷额度 [5] 智能汽车技术升级 - 华为宣布ADS 4与Harmony Space5智能汽车解决方案将于9月启动首批推送 [4] 新能源汽车市场表现 - 上汽名爵新MG4车型预售订单达3万台 预售价区间7.38万-10.58万元 半固态安芯版将于9月公布价格 [6] - 北汽极狐T1车型预售48小时订单达1.5万台 预售价6.88万-9.38万元 为首款A0级纯电产品 CLTC最高续航425公里 [7] 传统豪华车企产品更新 - 雷克萨斯新NX系列正式上市 起售价29.98万元 提供燃油版、油电混动及插电混动共6款车型配置 [8]

公司产品表现 - 新MG4预售订单达3万台 [1] - 预售价区间为7.38万-10.58万元 [1] - 将于8月29日上市 [1] 公司技术布局 - 半固态安芯版将于9月公布价格 [1] - 半固态安芯版计划在年内批量交付 [1]

乘联分会销量预测 - 2025年乘用车零售销量预测上调至2435万辆，同比增长6%，较6月预测增加30万辆 [1] - 2025年乘用车出口预测546万辆，同比增长14%，较年初预测提升16万辆 [1] - 2025年新能源乘用车批发预测1548万辆，同比增长27%，渗透率达56%，较6月预测微降 [1] - 2025年全国汽车批发总量预测3404万辆，同比增长8%，较年初预测提高5个百分点 [1] 理想汽车 - 理想i8小订用户超3万，统一调整为MAX单一配置，定价33.98万元 [3] 吉利汽车 - 智驾团队调整方案未确定，各方商讨整合资源构建全链路辅助驾驶能力 [3] 华为技术 - 公布电动汽车紧急避障专利，通过制动力分配控制提升响应速率和成功率 [4] 小米汽车 - 公布前前车防碰撞专利，基于AI技术生成降速策略以减少碰撞隐患 [4] 上汽MG名爵 - 新MG4开启预售，价格区间7.38万-10.58万元，半固态安芯版9月公布价格 [5] - 新MG4搭载第二代半固态电池，液体含量降至5%，年内批量交付 [6] 广汽埃安 - 自建直流快充桩突破14096根，覆盖6纵11横高速网络 [7] 江铃汽车 - 7月销量2.38万辆，同比下降12.22%，1-7月累计销量19.65万辆，同比增长5.19% [8] 捷豹路虎 - 任命塔塔汽车CFO P B Balaji为新任CEO，11月生效 [9][10] 丰田汽车 - 技术试验城市"Woven City"9月25日启用，首期容纳360人，2026年后开放访客 [11] - 新增12家合作企业，包括星际科技、电装等丰田集团关联公司 [11]

市场表现 - 上证指数本周收于3559.95点，跌幅0.37%(-13.26点)[19] - 全A日均成交1.81万亿，较上周缩量390亿[21] - 万得微盘指数本周涨幅1.46%，年内累计涨幅51.0%[25] - 两融余额增至1.98万亿，创年内新高[36] 风格与板块 - 微盘股是本周唯一上涨风格，涨幅1.46%[24] - 小盘股相对大盘股的30日收益差在正区间震荡回升[27] - 成长股相对价值股的30日收益差在正区间震荡回升[30] - 创新药和光模块板块表现强势，受大型BD交易和云业务超预期推动[51] 产业趋势 - AI产业受政策支持，国常会审议通过《人工智能+行动意见》[51] - 下周重点关注TMT类事件，包括大疆扫地机器人发布和中芯国际业绩披露[54] - 中期配置聚焦内循环、科技自立和扩大开放三大方向[55] 风险提示 - 国内经济复苏不及预期可能加剧市场不确定性[64] - 海外政策变化或对A股资金面造成负面影响[64]

新MG4发布与半固态电池应用 - 新MG4将在8月5日正式发布，比原计划提前[1] - 高配版搭载半固态电池，价格仍保持在10万级别[1] - 该车型承担半固态电池走量任务[1] 半固态电池商业化挑战 - 半固态电池性能提升有限但成本比主流液态电池高一倍[2] - 蔚来仅在川西换电站少量搭载150度电半固态电池包[2] - 成本问题是阻碍卫蓝、赣锋等企业商业化的主要障碍[2] 清陶能源技术路线与降本策略 - 采用有机加无机复合电解质路线，提高电导率同时降低未来成本[4] - 重点开发锰基固态正极材料，提升电压平台并实现大幅降本[4] - 内蒙古乌山生产基地布局年产2万吨锰酸锂项目已通过环评[4] - 上汽作为大股东提供支持，有望突破半固态电池成本困境[4] 其他行业动态 - 主机厂电芯采购策略需兼顾性能和成本[6] - 比亚迪在东南亚市场加速布局[7] - 宁德时代储能业务增速高于动力电池业务[10]

国内新闻 - 截至2025年6月底全国机动车保有量达4.6亿辆其中汽车3.59亿辆新能源汽车3689万辆2025年上半年新注册登记机动车1688万辆[4] - 上半年我国对欧盟出口汽车零配件增长9.7%从欧盟进口大型客车变速箱和车用柴油机分别增长40.8%和65.2%[5] - 云南省启动鸿蒙智行购车补贴活动每台补贴3000元资金规模有限先到先得[6] - 上汽MG名爵新MG4在南京生产基地量产下线搭载MG×OPPO智行车机互联系统将于8月正式发布[7][8] - 鸿蒙智行首款旅行车享界S9T官宣命名将首发仙踪绿车色和全新星云尾灯计划今年秋季上市[9] - 宝马与中国科技企业Momenta合作开发面向中国市场的智能驾驶辅助解决方案聚焦本土化创新[10] - 比亚迪计划将沙特业务规模扩大两倍目前在当地开设3家展厅计划到2026年下半年新增7家[11] - 广汽国际向墨西哥VEMO交付400台AION ES电动汽车[12][13] 国外新闻 - 6月全球电动汽车及插电式混合动力汽车销量同比增长24%达180万辆中国和欧洲市场增长显著美国市场下降1%[15] - 本田与日产计划联合开发下一代汽车通用操作系统目标2030年前推出新车型以追赶中国和美国竞争对手[16] - 通用汽车与LG新能源将升级田纳西工厂生产低成本磷酸铁锂电池预计2027年末启动商业化生产[17] - SK on美国佐治亚州电池工厂12条生产线全面投产日产量较去年同期增长超三倍[18] 商用车 - 远程星享V7E在华中地区重磅发布吉利远程河南科荣生态中心开业提升品牌在河南地区影响力[20] - 比亚迪2025年上半年新能源客车出口2082辆同比增长45%成为全球新能源客车出口销量冠军[21] - 安徽太和县将道路运输从业人员从业资格证延续至63周岁成为全国首个落实该政策的县区[22][23] - 法士特通过智能制造能力成熟度四级认证成为陕西省汽车行业首家达到该水平的企业[24]