行业投资评级 - 建筑材料行业评级为增持（维持）[4] 核心观点 - 建筑材料板块本周上涨1.48%，其中玻纤制造表现最佳上涨13.46%，水泥下跌2.61%[1][12] - 个人消费贷款财政贴息政策将家居家装纳入补贴范围，年化利率1%[2] - 地方政府债发行量同比大幅增长70.7%，专项债发行规模达5.29万亿元[2] - 浮法玻璃供需矛盾持续，光伏玻璃企业开启自律减产[2] - 水泥行业需求仍在寻底，企业错峰停产力度加强[2] - 玻纤价格战结束，价格触底回升，风电纱需求向好[2] 行情回顾 - 建筑材料板块相对沪深300超额收益-0.45%，资金净流出5.17亿元[1][12] - 个股方面爱丽家居周涨幅32.76%领涨，*ST金刚下跌8.09%表现最差[13][14] 水泥行业 - 全国水泥价格指数335.75元/吨，环比微降0.06%[3][16] - 水泥出库量260.8万吨，环比下降1.27%[16] - 熟料产能利用率51.74%，环比下降13.01个百分点[16][23] - 库容比62.98%，环比增加0.26个百分点[16][25] - 面临基建放缓、房建分化、民用竞争三重挑战[16] 玻璃行业 - 浮法玻璃均价1235.66元/吨，周跌幅3.08%[3][30] - 库存5608万重箱，环比增加118万重箱[30] - 管道气浮法玻璃日度税后毛利-198.28元/吨[31] - 全国在产浮法玻璃生产线221条，日熔量158355吨[38] 玻纤行业 - 无碱粗纱均价3521.25元/吨，同比下跌4.25%[7][43] - 电子纱G75报价8300-9200元/吨，周跌1.86%[7][43] - 7月玻纤行业库存90.15万吨，同比增加26.01%[44] 消费建材 - 铝合金价格21130元/吨，同比上涨8.4%[52] - 苯乙烯现货价7275元/吨，同比下跌23.4%[54][59] - 沥青出厂价3730元/吨，同比微降1.1%[61][63] 碳纤维行业 - T300(12K)价格8-9万元/吨，T800(12K)18-24万元/吨[67][68] - 周产量1851吨，开工率61.49%[69][70] - 库存15530吨，单位生产成本10.68万元/吨[69][72]

行业投资评级 - 报告对建材行业给出"增持"评级 [1] - 细分行业水泥制造、玻璃制造、玻纤制造及装修建材均获正面评价 [1][9] 核心观点 - 新疆西藏基建工程开工节奏加快，新藏铁路公司成立形成催化 [3][5] - 北京五环外限购政策放松推动消费建材进入基本面右侧修复区间 [3][6] - 水泥行业自律限产超预期（河南等地），全年单位盈利能力有望改善 [5] - 消费建材价格竞争缓和，24Q3低基数效应将推动25H2营收与盈利同步修复 [6] - 玻璃加工龙头凭借高壁垒和股息优势持续价值回归，玻纤高端产品需求结构性改善 [7] 市场表现 - 上周（0804-0808）建材板块上涨1.19%，细分领域水泥制造（+2.20%）领涨 [9] - 年初至今玻纤制造涨幅最大，装修建材PE（TTM）达33倍高于行业均值 [9][17] - 天山股份周涨幅10.90%居首，韩建河山周跌幅13.27%垫底 [14] 水泥行业动态 - 全国水泥均价339.7元/吨持平，河南涨20元/吨而内蒙古降20元/吨 [3][25] - 企业平均出货率44%，长三角等地磋商错峰生产10-15天 [3][21] - 煤炭成本升至687元/吨（环比+16元/吨），库容比67.38%（环比+1.19%） [31][37] - 西部地区基建刚需性强，推荐海螺水泥（PE 12.37x）、华新水泥（PE 11.07x）等 [5][8] 玻璃行业动态 - 浮法玻璃均价1274.90元/吨（环比-1.57%），库存增至5490万重量箱（环比+6.03%） [42][59] - 福莱特600T/D产线点火复产，行业日熔量达158355吨（环比+600吨） [42][59] - 推荐福耀玻璃（全球份额提升）、信义玻璃（股息率8.88%）及旗滨集团 [43][8] 玻纤行业动态 - 粗纱价格弱稳（3150-3700元/吨），电子纱G75提涨至8800-9200元/吨 [63][67] - 高端风电及汽车轻量化需求支撑，推荐中国巨石（PE 14.82x）、中材科技（PE 32.54x） [63][8] - 电子布价格维持3.8-4.4元/米，特种纤维电子布景气度持续 [63][67] 重点公司推荐 - 消费建材：东方雨虹（PE 14.94x）、北新建材（PE 9.72x）、伟星新材（PE 16.30x） [6][8] - 水泥龙头：海螺水泥（市值1284亿）、华润建材科技（PE 10.61x） [5][8] - 玻璃/玻纤：中国巨石（粗纱龙头）、福耀玻璃（全球扩产） [7][8]

行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[4] 核心观点 - 水泥&民爆板块有望受益于新藏铁路等重点工程，新藏铁路有限公司注册资本达950亿元，重点关注青松建化、西藏天路、华新水泥（水泥板块）及雪峰科技、高争民爆（民爆板块）[2][17] - 三峡水运新通道、浙赣粤运河等工程未来可能带来增量需求，关注华新水泥&易普力、万年青&国泰集团[17] - 当前多数区域水泥价格触及或跌破成本线，煤炭价格上涨加剧盈利压力，长三角、湖北、湖南及川渝地区正磋商错峰生产方案，若落实或推动水泥价格恢复性上调[17] - 高端电子布基本面呈现量价齐升趋势，推荐玻纤电子布投资链条[2][17] 行情回顾 - 本周（20250804-20250810）沪深300涨1.2%，建材（中信）涨2.1%，陶瓷、水泥板块表现较优[1][12] - 个股涨幅前五：震安科技（+19.8%）、ST三圣（+16.3%）、天山股份（+10.9%）、松发股份（+10.7%）、国统股份（+10.6%）[1][12] - 中信建材三级子行业中，其他结构材料（8.66%）、水泥（8.35%）、玻璃（7.67%）涨幅居前[13][14] 重点子行业跟踪 水泥 - 全国水泥价格趋稳，河南上调20元/吨，内蒙古下调20元/吨，企业平均出货率约44%[18] - 煤炭成本上升叠加需求低迷，长三角、川渝等地磋商错峰生产以缓解压力[17][18] 玻璃 - 光伏玻璃价格小幅上涨：2.0mm镀膜面板环比涨2.38%至10.5-11元/平方米，3.2mm镀膜环比涨1.35%至18.5-19元/平方米[18] - 浮法玻璃均价下跌1.57%至1274.90元/吨，部分企业由盈利转为亏损[18] 玻纤 - 无碱粗纱价格弱势运行，2400tex直接纱主流成交价3150-3700元/吨，均价同比跌4.25%[19] - 电子纱高端产品供应紧俏，G75价格维稳，短期或大稳小动[19] 重点推荐组合 - 本周推荐：青松建化（买入，2025E P/E 17.96x）、高争民爆（增持，2025E P/E 47.18x）、西部水泥（买入，2025E P/E 7.71x）、华新水泥（买入，2025E P/E 10.56x）、宏和科技（增持，2025E P/E 147.53x）、中材科技（买入，2025E P/E 28.15x）[3][8][20] 数据与趋势 - 30大中城市商品房销售面积同比-13.04%（0802-0808周数据）[15][16] - 光伏玻璃库存天数环比降8.13%至26.93天，浮法玻璃库存增至5490万重量箱（环比+6.03%）[18][19]

行业基本面 - 八月初全国水泥市场需求低迷，重点地区水泥企业平均出货率44%，价格多数触及或跌破成本线，煤炭价格上涨加剧盈利压力[1][3] - 全国高标水泥市场价格339.7元/吨，同比下跌42.5元/吨，华北地区价格周环比下跌4元/吨，泛京津冀和中南地区上涨3.3元/吨[3] - 全国样本企业水泥库位67.4%，周环比+1.2pct，出货率44%，周环比-0.7pct[3] - 浮法玻璃均价1274.9元/吨，周环比-20.4元/吨，库存5490万重箱，周环比+312万重箱[3] - 无碱粗纱均价3521.25元/吨，周环比下跌2.06%，电子纱G75报价8800-9200元/吨持平[3] 投资观点 - 推荐反内卷受益的水泥行业，8月中旬长三角或尝试提价，推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥[4][6] - 基建投入强化利好低估值港股建筑央企，建议关注坚朗五金、东方雨虹等超跌细分龙头[4] - 科技属性公司受关注，如中材科技、宏和科技受益AIDC产业升级，上海港湾受益商业卫星发射[4][5] - 非美市场拓展成趋势，推荐上海港湾、科达制造、中材国际等新兴市场占比高的企业[5] - 地产链供给格局改善，推荐公牛集团、北新建材、三棵树等低估值标的[5] 细分领域展望 - 水泥行业自律强化，8月中下旬或提前提价，全年盈利中枢有望超去年，推荐华新水泥、冀东水泥等[6] - 玻纤领域特种产品（如Low-Dk）渗透率提升，中材科技、宏和科技技术领先，中国巨石估值低位[7][8] - 玻璃行业亏损加速供给收缩，旗滨集团受益资源成本优势，光伏玻璃业务具成长性[9] - 装修建材受政策拉动，北新建材扩张意愿强，欧派家居、箭牌家居受益国补政策[10] 市场表现 - 建筑材料板块周涨幅1.19%，跑输沪深300（1.23%）和万得全A（1.94%）[2]

行业投资评级 - 建筑材料行业投资评级为"增持" [1][12] 核心观点 - 北京市出台房地产优化政策，取消五环外商品住房限购，预计其他地区可能跟进 [2] - 2025年7月地方政府债发行量达12134.93亿元，环比增长3.2%，同比增长70.7% [2] - 专项债发行规模5.26万亿元，同比增加2.10万亿元，市政工程类项目有望加速推进 [2] - 建筑材料板块(SW)周涨幅1.24%，跑赢沪深300指数0.40个百分点 [1][12] 细分行业表现 水泥行业 - 全国水泥价格指数335.96元/吨，周环比下降0.51% [3][16] - 水泥出库量264.15万吨，周环比下降4.08% [3][16] - 熟料产能利用率64.75%，周环比上升6.66个百分点 [3][16] - 库容比62.72%，周环比增加0.51个百分点 [3][16] - 错峰停产力度加强，供给端有望改善 [2][27] 玻璃行业 - 浮法玻璃均价1274.90元/吨，周环比下跌1.57% [6][30] - 样本企业库存5490万重箱，周环比增加312万重箱 [6][30] - 光伏玻璃企业开启自律减产，供需矛盾有望缓和 [2] 玻纤行业 - 无碱粗纱均价3521.25元/吨，周环比下跌2.06% [7][43] - 电子纱G75报价8800-9200元/吨，高端产品价格提涨 [7][44] - 风电招标量快速增长，风电纱需求向好 [2] 消费建材 - 受益二手房交易向好及消费刺激政策，估值弹性大 [2] - 原材料价格分化，铝合金上涨而苯乙烯、丙烯酸丁酯下跌 [8][58] 碳纤维 - T300(12K)价格8-9万元/吨，市场维持弱稳运行 [73] - 周产量1851吨，开工率61.49% [75] - 行业单位生产成本10.67万元/吨，吨毛利-0.86万元 [77] 重点推荐公司 - 水泥行业推荐海螺水泥、华新水泥 [2] - 消费建材推荐北新建材、伟星新材 [2] - 其他建材推荐濮耐股份、银龙股份 [2] - 市政工程类关注龙泉股份、青龙管业等 [2]

建筑材料行业市场表现 - 本周建筑材料板块(SW)涨跌幅-2.31%，跑输沪深300(-1.75%)和万得全A(-1.09%)指数0.56和1.22个百分点 [1] - 大宗建材中水泥价格环比下降1元/吨至339.7元/吨，同比降幅达42.5元/吨，区域分化明显：东北地区上涨3.3元/吨，长三角/华东地区下跌5-5.7元/吨 [1][2] - 玻璃价格周环比大幅反弹56.7元/吨至1295.3元/吨，但同比仍低175.7元/吨，库存周降156万重箱至5178万重箱 [2] - 玻纤价格延续弱势，无碱粗纱周均价下跌0.64%至3595元/吨，电子纱G75报价持平于8800-9200元/吨 [2] 水泥行业动态 - 全国水泥库位微降0.2个百分点至66.2%，出货率提升1.7个百分点至44.7%，但仍低于去年同期2个百分点 [2] - 行业供给自律强化推动盈利中枢改善，预计旺季提价时点较去年提前，全年盈利有望超去年 [4][5] - 碳市场纳入和产能管控政策加速僵尸产能退出，龙头企业市净率处于历史底部，推荐华新水泥(非洲并购)、海螺水泥等 [5] 玻纤行业趋势 - 电子玻纤布高端化趋势明确，Low-Dk等特种产品渗透率加速提升，中材科技/宏和科技等技术领先企业受益 [6] - 普通玻纤粗纱盈利韧性显现，二三线企业普遍盈亏平衡制约产能投放，风电/热塑等领域需求支撑中期供需平衡 [6] - 中国巨石等龙头估值处于历史低位，产品结构优化有望推动估值修复 [6] 玻璃与装修建材 - 玻璃行业亏损加速供给收缩，旗滨集团等龙头凭借硅砂资源成本优势受益于产能出清 [7] - 装修建材受益于以旧换新政策加码，二手房成交回暖带动需求，北新建材/三棵树等龙头估值修复 [8] - 细分领域推荐欧派家居(渠道融合)、伟星新材(高股息)、东方雨虹(超跌龙头)等标的 [3][8] 跨行业投资机会 - 科技属性企业受关注：中材科技(AIDC产业)、鸿路钢构(焊接机器人)等 [3] - 出海方向推荐上海港湾(中东基建)、科达制造(非洲陶瓷)等非美市场布局企业 [3] - 地产链安全边际显现，公牛集团/北新建材等低估值标的供给格局改善 [3][8]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 7月PMI走弱显示需求侧疲软，需等待新政策刺激[1] - 政治局会议保持稳中求进基调，消费牵头、基建托底、地产防风险[4] - 地产链出清接近尾声，供给格局改善，行业具备安全边际[4] - 推荐反内卷受益的水泥玻璃行业及低估值港股建筑央企[4] - 关注具备科技属性的玻纤企业及出海转向非美市场的企业[4] 大宗建材基本面 水泥 - 全国高标水泥价格339.7元/吨，周环比下降1.0元/吨，同比下降42.5元/吨[4] - 东北地区价格上涨3.3元/吨，长三角地区下降5.0元/吨[4] - 全国平均库容比66.2%，周环比下降0.2个百分点[4] - 全国平均出货率44.7%，周环比上升1.7个百分点[4] - 龙头企业推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥等[11] 玻璃 - 全国浮法白玻均价1295.3元/吨，周环比上涨56.7元/吨，同比下降175.7元/吨[4] - 13省样本企业库存5178万重箱，周环比下降156万重箱[4] - 推荐旗滨集团，建议关注南玻A[14] 玻纤 - 无碱粗纱均价3595.25元/吨，周环比下降0.64%[4] - 电子纱G75报价8800-9200元/吨，价格持平[4] - 推荐中国巨石，建议关注中材科技、宏和科技等[12] 装修建材 - 以旧换新政策拉动效果明显，1-2月建材家居销售额同比增长8.7%[15] - 推荐北新建材、欧派家居、伟星新材等细分龙头[15] - 关注渠道融合优势明显的箭牌家居、东鹏控股等[15] 行业动态 - 政治局会议强调宏观政策持续发力，推进重点行业产能治理[76] - 发改委加快"两重"建设项目资金下达，全年3000亿元以旧换新资金将完成下达[80] - 7月建筑业PMI为50.6%，环比下降2.2个百分点，新订单指数42.7%[83]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为"增持"（维持）[3] 核心观点 - 政治局会议强调高质量开展城市更新，依法治理企业无序竞争，政策基调较前有所缓和[2] - 地方政府债发行加速，2025年7月发行量环比增长3.2%，同比增长70.7%，专项债同比增加2.21万亿元[2] - 浮法玻璃需求淡季不淡，光伏玻璃行业自律减产缓解供需矛盾[2] - 消费建材受益二手房交易及消费刺激政策，推荐北新建材、伟星新材等标的[2] - 水泥行业错峰停产力度加强，价格围绕盈亏平衡线波动，"反内卷"政策改善超产现状[2] - 玻纤价格触底回升，风电招标量快速增长，电子纱需求回暖[2] 行情回顾 - 建筑材料板块周下跌2.30%，水泥/玻璃/玻纤/装修建材子板块分别下跌1.25%/4.55%/4.01%/2.03%[1] - 板块资金净流出24.33亿元，相对沪深300超额收益-0.35%[1] - 个股涨幅前五：韩建河山（+20.34%）、再升科技（+12.33%）、海象新材（+7.64%）[12] 水泥行业 - 全国水泥价格指数337.69元/吨（周环比-0.76%），出库量275.4万吨（周环比+1.07%）[15] - 熟料产能利用率58.09%（周环比-0.01pct），库容比62.21%（周环比-0.39pct）[15] - Q3基建需求有望维持韧性，专项债发行提速支撑市政工程类项目[15] - 错峰停产执行分化：云南执行较差，河北推迟至8月20日执行20天停窑[24] 玻璃行业 - 浮法玻璃均价1295.28元/吨（周涨幅4.58%），库存环比减少156万重箱[28] - 华北重质纯碱价格1400元/吨（周环比+50元/吨），管道气玻璃税后毛利-154.56元/吨[30] - 2025年冷修停产22条产线（日熔量13420T/D），复产及新点火17条产线（日熔量13060T/D）[38] 玻纤行业 - 无碱粗纱均价3595.25元/吨（周环比-0.64%），电子纱G75报价8800-9200元/吨[42] - 7月在产产能71.44万吨（同比+17.67%），库存90.15万吨（同比+26.01%）[42] - 6月出口量18.25万吨（同比-5.93%），出口均价10500.19元/吨（同比+8.68%）[43] 消费建材原材料 - 铝合金价格20920元/吨（周环比-320元），苯乙烯现货价7375元/吨（周环比-125元）[52][54] - 沥青价格3780元/吨（同比+1.6%），LNG出厂价4388元/吨（同比-9.6%）[60][63] 碳纤维行业 - T300（12K）价格8-9万元/吨，T800（12K）价格18-24万元/吨[68] - 周产量1824吨（开工率60.59%），库存15450吨，单位生产成本10.64万元/吨[70] - 行业平均毛利率-8.51%，多数企业利润持续承压[72]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [4] 报告的核心观点 - 国家重大工程推进，工程、建材和民爆需求旺盛，推荐中岩大地、中国电建、中国能建等标的 [7] - “反内卷”加速推进，推荐行业自律、提价驱动强的板块，如水泥、防水等行业的海螺水泥、东方雨虹等标的 [7] - 国产船舶涂料取证新节点、海工涂料有序推进，工业涂料开辟新成长，推荐麦加芯彩、松井股份等标的 [7] 根据相关目录分别进行总结 一周市场涨跌及重点公告汇总 一周市场涨跌排行榜 - 本周沪深 300 周涨幅 1.69%，建材指数周涨幅 6.48%，跑赢沪深 300 指数 4.79pct，建筑指数周涨幅 6.36%，跑赢沪深 300 指数 4.67pct [11] - 建材板块韩建河山、松霖科技、华新水泥涨幅居前，先锋新材、山东玻纤、宏和科技跌幅靠前 [11] - 建筑板块中，西藏天路、中国电建、汇通集团涨幅居前，园林股份、亚翔集成、百利科技跌幅靠前 [12] 重点公告汇总 - 耀皮玻璃第三大股东计划减持 2%股份，减持方式为大宗交易，减持期间为 2025 年 8 月 11 日至 2025 年 11 月 10 日 [14] - 海南发展 2025 年第二季度新签订单 4.61 亿元，其中建筑幕墙业务 4.52 亿元，建筑装饰业务 922.45 万元 [14] - 亚翔集成 2025 年上半年总营业收入 16.83 亿元，同比减少 40.95%，利润总额 1.93 亿元，同比减少 33.51%，归母净利润 1.61 亿元，同比减少 32.2% [14] - 启迪设计 2025 年第一季度总营业收入 2.18 亿元，同比减少 33.09%，利润总额 0.19 亿元，同比增长 81.42%，归母净利润 0.16 亿元，同比增长 75.77% [16] - 同济科技 2025 年上半年新签施工合同额约 24.54 亿元，同比减少 19.28% [16] - 浙江交科子公司中标两个交通建设项目，合计中标金额约 64.1 亿元 [16] - 北新路桥子公司中标 G217 阿拉尔至图木舒克公路项目三个合同段，总中标金额约 162.87 亿元 [17] - 中材科技 2025 年第二季度宁波建工新签合同 380 个，金额约 68.44 亿元，同比增长 21.94% [17] - 大禹节水参股公司转让金禹环保 72%股权和武山润坤 54%股权，交易金额合计 5395.9572 万元 [17] - 汇绿生态计划收购钧恒科技 49%股权，并拟募集配套资金 [17] 商品房周度成交数据跟踪 - 第 30 周（07/19 - 07/25）新房、二手房市场成交量趋势走弱 [18] - 30 城大中城市新房成交面积 147.58 万㎡，同比 -9%，环比 22.63%，累计交易面积 5114.88 万㎡，同比 -5% [18] - 30 城大中城市商品房成交 14029 套，同比 -5%，环比 24%，累计交易 456977 套，同比 -7% [18] - 15 城二手房成交面积 166.74 万㎡，同比 -4%，环比 2%，累计交易 5408.45 万㎡，同比 +19% [18] 水泥：价格环比回落 - 本周全国水泥市场价格环比回落 0.9%，价格下调区域主要是吉林、湖南、湖北、云南和陕西等地，幅度 10 - 30 元/吨不等 [21] - 七月下旬，受持续高温和强降雨天气影响，下游施工需求明显受限，全国重点地区水泥企业平均出货率降至 43%，较上周下滑 2 个百分点 [21] 华北：价格平稳为主 - 京津唐地区水泥价格稳定，受降雨天气影响，工程项目施工进度放缓，部分地区企业出货在 1 - 4 成左右 [34] - 内蒙古部分地区水泥价格平稳，受强降雨或无新开工项目影响，市场需求基本停滞或持续疲软，企业出货 1 - 2 成左右 [34] 东北：价格稳中有落 - 吉林部分地区水泥价格下调 30 元/吨，新建工程项目因资金紧张开工延后，市场需求低迷，企业发货 3 成左右 [39] - 辽宁辽中地区水泥价格弱稳运行，在建项目收尾，新开工程项目少，雨水天气影响，水泥需求弱，企业发货 3 成左右 [39] 华东：价格大稳小动 - 江苏部分地区水泥价格底部维稳或弱稳运行，受高温天气影响，市场需求清淡，企业日出货 3 - 6 成 [41] - 浙江部分地区水泥价格稳定或下调 10 - 20 元/吨，受雨水或高温天气影响，水泥需求 4 - 6 成 [41] - 安徽部分地区水泥价格下调 10 - 20 元/吨，受高温天气和外来低价水泥冲击，市场需求清淡，企业发货 4 - 6 成 [42] - 江西部分地区企业下调袋装或散装水泥价格 10 - 20 元/吨，受高温、阴雨天气干扰，市场需求低迷，企业发货 4 - 5 成 [42] - 福建部分地区水泥价格平稳，受降雨天气影响，下游需求低迷，企业发货 3 - 4 成 [43] - 山东部分地区水泥价格稳定或下调 15 - 20 元/吨，受强降雨或工程项目少影响，水泥需求疲软，企业发货 2 - 4 成 [43] 中南：价格小幅下调 - 广东珠三角地区水泥价格底部维稳，前半周受台风天气影响，市场需求大幅减弱，后半周恢复到 5 成左右 [46] - 粤东梅州、潮汕地区水泥价格继续下调 15 元/吨，高温、降雨天气多，下游开工率降低，水泥需求 3 - 4 成 [46] - 广西部分地区水泥价格稳定或底部维稳，受雨水天气或新开工项目少影响，水泥需求 4 - 7 成 [46] - 湖南部分地区水泥价格下调 10 元/吨，市场需求疲软，企业发货 4 成左右，库存下降缓慢 [48] - 湖北部分地区水泥价格继续回落 10 元/吨，持续高温天气，搅拌站和工程项目开工受限，企业综合发货 5 成左右 [48] - 河南部分地区水泥价格继续回落 10 元/吨，受高温、雨水天气和资金短缺影响，市场需求欠佳，企业出货 3 - 4 成 [48] 西南：价格涨跌互现 - 四川部分地区水泥价格稳定或下调 20 - 40 元/吨，受高温、阴雨天气和外围低价水泥影响，市场需求 4 - 5 成 [51] - 重庆部分地区水泥价格平稳，受多雨、高温和搅拌站回款困难影响，水泥需求 3 - 4 成 [51] - 云南部分地区水泥价格继续下调 20 元/吨，新开工程项目少，受雨水天气干扰，水泥需求 3 成左右 [52] - 贵州部分地区水泥价格下调 10 - 30 元/吨，雨水天气多，市场需求疲软，企业出货 2 - 4 成 [53] - 西藏拉萨地区部分企业水泥价格上调 20 - 30 元/吨，受重点工程项目拉动，水泥需求旺盛，企业出货 9 成或产销平衡 [53] 西北：价格小幅回落 - 陕西部分地区水泥价格回落 10 - 20 元/吨，受持续高温和市场资金紧张影响，搅拌站开工率低，企业库存高位承压 [59] - 甘肃部分地区水泥价格平稳或下调 20 元/吨，市场需求 3 - 5 成，企业熟料生产线多执行错峰生产，但库存下降缓慢 [59] - 青海部分地区水泥价格平稳，受强降雨天气影响，水泥需求降至 3 - 4 成水平，库存有所上升 [60] 浮法玻璃：价格上涨，环比涨幅扩大 - 本周国内浮法玻璃均价 1238.61 元/吨，较上周均价上涨 26.65 元/吨，涨幅 2.20%，环比涨幅扩大 [64] - 截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计 283 条，在产 220 条，日熔量共计 157755 吨，较上周减少 1100 吨，当前行业产能利用率 81.56% [64] - 不同燃料玻璃本周生产成本和毛利情况不同，管道气燃料玻璃毛利亏损 45.41 元/吨，较上周增加 26.37 元/吨 [64] 光伏玻璃：整体交投平稳，库存增速放缓 - 本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳，库存缓降 [70] - 截至本周四，2.0mm 该膜面板主流订单价格 10 - 11 元/平方米，环比持平，3.2mm 镀主流订单价格 18 - 19 元/平方米，环比持平 [70] - 近期下游组件企业开工率变动不大，但多数适量备货，订单跟进量增加，部分光伏玻璃窑炉冷修，供应量持续下降，局部供需关系缓慢修复 [70] 玻纤：粗纱市场价格基本稳定，电子纱市场报价暂稳 无碱粗纱市场 - 本周国内无碱粗纱市场报价稳中弱运行，上周部分厂价格松动影响本周均价进一步下调，截至 7 月 24 日，国内 2400tex 无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在 3200 - 3700 元/吨不等，全国企业报价均价 3618.50 元/吨，较上一周均价下跌 0.84%，同比下跌 1.88% [78] 电子纱市场 - 本周电子纱市场主流产品 G75 各厂报价稳定为主，近期 G75 供应量不变，下游 CCL 订单相对平稳，提货延续按需采购节奏 [88] - 高端产品 E、D 系列及低介电产品市场成交价格涨后暂稳，部分厂个别产品惜售 [88] - 本周电子纱 G75 主流报价 8800 - 9200 元/吨不等，较上一周均价基本持平，7628 电子布报价延续 3.8 - 4.2 元/米不等，成交按量可谈 [88] 行业重点公司盈利和估值预测 - 报告给出了建材和新材料、建筑重点公司的盈利预测和 PE(TTM)分位值等数据，如伟星新材 2024 - 2027 年盈利预测分别为 853、1.099、1.201、1.314，PE(TTM)分位值为 31.01%；江河集团 2024 - 2027 年盈利预测分别为 638、650、683、749，PE(TTM)分位值为 24.94%等 [90][91]

新材料行业分析 - 新材料行业面临下游需求高景气和替代机遇 龙头公司凭借高技术壁垒有望迎来快速成长期 [1] - 新型玻璃、碳纤维等品种受益于新能源等高景气下游的持续拉动 [1] - 电子纱市场短期需求支撑来自高端产品及低介电领域 中高端产品货源持续紧俏 [1] 细分市场动态 - 玻纤行业当前风电等需求启动有望带动去库涨价 无碱粗纱市场热塑订单略有增加 [1] - 光伏玻璃市场整体交投平稳 库存增速放缓 随着组件企业适量备货 局部需求稍有好转 [1] - 电子玻璃则有望受益于替代和折叠屏等新品放量 [1] 中长期展望 - 新材料板块成长性明确 [1] 指数与基金产品 - 新材料50ETF（159761）跟踪的是新材料指数（H30597） 该指数由中证指数有限公司编制 从A股市场中选取业务涉及先进钢铁、有色金属、化工和无机非金属材料等领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数注重科技创新与产业升级 具有较高的成长性和行业代表性 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证新材料主题ETF发起联接A（014908）和国泰中证新材料主题ETF发起联接C（014909） [1]