财务数据和关键指标变化 - Q2营收达1970万美元 同比增长166万美元 上半年营收达3600万美元 已超过2024年全年2770万美元的营收水平 [15] - 毛利率从Q1的3%提升至Q2的8% 毛利润从Q1的60万美元增至160万美元 [16] - 运营亏损为3080万美元 包含2550万美元非现金股权激励费用 调整后运营亏损为520万美元 较Q1的580万美元有所改善 [17] - 上半年运营现金流出640万美元 同比改善(去年同期840万美元) 通过债务转股权和车队再融资 每月债务负担减少近100万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 EZ Fill业务 - 新增99辆卡车后 覆盖城市从10个扩展至15个 Q2单季产生1970万美元营收 2025年累计达3600万美元 [6] - 采用"锚定客户+区域深耕"模式 先通过财富50强客户建立运营密度 再通过路线优化和本地物流提升效率 [6] 智能微电网业务 - 获得财富50强EZ Fill客户的智能微电网项目 整合太阳能、电池储能和现场发电 未来将结合无线充电技术实现100%运行时间 [7] - 在加州推进多个医疗健康项目 采用天然气发电机+太阳能+储能的混合方案 满足96小时备用电源的法定要求 [29][30] 无线充电业务 - 无线充电技术正推进商业化 目标2026年投入运营 应用场景包括物流、仓储和车队基地 [10][11] 公用事业操作系统 - 销售周期较长(25-30年) 但能产生长期稳定收入 持续获得政府和公用事业公司关注 [9][10] 公司战略和发展方向 - 战略重点包括：扩大EZ Fill市场覆盖 规模化部署智能微电网和储能 向现有客户交叉销售基础设施 推进无线充电商业化 提升运营和资本效率 [13] - 定位为"能源平台公司"而非单纯燃料或清洁能源公司 强调技术集成和可扩展性 [13][14] - 所有设备在美国本土生产 可规避关税影响并符合"美丽基建法案"的补贴条件 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源行业整体仍显陈旧 数字化改造潜力巨大 若全球公用事业采用其技术 年节约成本可达5万亿美元 [39] - 技术路线坚持燃料中立原则 兼容传统能源(天然气/核能)和可再生能源 重点提升各类能源的发电效率 [30][34][36] 问答环节 关于业务飞轮效应 - 提供模块化能源解决方案 客户可单独采购发电/储能/充电等组件 也可采用完整生态系统 覆盖表前(公用事业)和表后(终端客户)市场 [24][25][26][27] 关于加州项目 - 主要服务医疗健康机构 满足96小时备用电源要求 采用燃料中立的混合微电网方案 [29][30] - 此前某公用事业客户采用其技术后 运维成本降低32% [32] 关于技术燃料中立性 - 强调不依赖单一能源形式 既服务传统能源客户 也支持向可再生能源过渡 关键是通过数字化提升各类能源的发电效率 [34][36]

支持民营企业提升发展动能 - 支持民营企业参股投资核电项目[1] - 支持民营企业投资建设水电、油气储备设施、液化天然气接收站等基础设施项目[1] - 支持民营企业参与油气管网主干线或支线项目[1] - 支持民营企业参与"沙戈荒"大基地投资建设[1] - 鼓励民营企业建设光热发电、生物质能多元化利用和可再生能源供暖等项目[1] 发展能源新业态新模式 - 加快发展虚拟电厂[2] - 有序推动发展绿电直连模式[2] - 研究出台支持智能微电网健康发展的意见[2] - 制定推动大功率充电、提升充电基础设施运营服务质量等政策[2] - 支持民营企业积极投资新型储能、虚拟电厂、充电基础设施、智能微电网等能源新技术新业态新模式[2] 鼓励民营经济创新发展 - 支持民营企业深度参与能源领域重大科技创新[2] - 加强科研协同攻关、成果共享[2] - 支持民营能源企业转型升级[2] - 鼓励传统民营能源企业加快数字化改造和智能化升级[2] - 创新"人工智能+"应用场景[2] - 积极培育能源设备循环利用先进技术和商业模式[2] 推动民营企业公平参与市场 - 健全市场准入制度[3] - 推进油气管网运销分离[3] - 引导民营企业更便捷进入油气市场竞争性环节[3] - 优化许可条件[3] - 支持民营施工企业积极参与电网建设[3] - 将低压办电"零投资"服务对象拓展至160千瓦及以下民营用电企业[3] - 推动利用超长期特别国债资金支持能源重点领域设备更新和技术改造[3] - 持续支持能源领域民营企业发行上市、再融资、并购重组和债券融资[3] - 鼓励金融机构提高绿色金融服务能力[3] - 开发更多符合能源领域民营企业特点的专项信贷产品[3] - 健全能源领域公平竞争审查制度[3] - 督促管网设施运营企业公平开放[3] 提升能源政务服务水平 - 鼓励一窗受理、在线并联审批[3] - 对"千乡万村驭风行动"风电项目结合实际提供"一站式"服务[3] - 健全能源领域政企沟通协商制度[3] - 完善民营企业权益维护机制[3] - 深入落实行政处罚裁量权基准制度[3] - 严格规范涉企行政检查[3] - 加强能源领域涉企收费监管[3] - 加强有关国家能源政策宣介[3] - 鼓励民营企业高质量参与"一带一路"建设[3] 后续行动 - 指导各地做好落实[4] - 持续跟踪问效[4] - 促进能源领域民营经济发展壮大[4]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 国家能源局开展新型电力系统建设第一批试点工作，是《专项行动》从规划迈向实施的关键一步，围绕7个方向部署，预计加速新型电力系统建设 [3][4][20] - 浙江省印发迎峰度夏电力需求侧管理实施方案，通过多种手段和补贴激励，鼓励用户侧参与需求响应 [4][27][28] 各部分总结 每周观点 行情回顾 - 6月3日 - 6月6日，燃气、水务板块分别上涨1.15%、0.64%，环保、电力板块分别下跌0.07%、0.60%，同期沪深300指数上涨0.88% [2][12] 行业观点 - 《新型电力系统行动方案》规划迈向实施，开展第一批试点工作，围绕构网型技术等7个方向，对应行动方案9项专项行动中的5项，有助于解决新能源发展瓶颈，促进产业协同，推动煤电角色转变，加速新型电力系统建设 [3][19][20] - 浙江迎峰度夏方案发布，预计2025年夏季最高用电负荷达1.33亿千瓦、同比增长7.8%，方案通过分时电价等手段，鼓励虚拟电厂和用户侧储能参与需求响应，补贴包含电量和容量补贴 [4][27][28] 行业动态 电力 - 国家能源局等多部门发布多项政策，涉及电力业务资质许可、电源项目接网、新型电力系统试点、绿证核发、电力市场建设等方面 [33][36][42] - 多地有电力相关项目进展，如蒙西至京津冀直流输电工程签约、湖北电力现货市场正式运行等 [36][39] 环保 - 多部门发布多项政策，涉及电源项目接网、新能源产业链规划、绿色制造、生态保护补偿等方面 [45][46][49] 公司公告 电力 - 多家电力公司有相关公告，如股权变动、资产转让、发电量数据、项目投资、票据发行等 [57][60][66] 环保 - 多家环保公司有相关公告，如股东减持、激励计划调整、股份回购、政府补助等 [64][65][69] 投资组合及建议 - 火电板块推荐江苏国信，谨慎推荐申能股份、浙能电力，建议关注福能股份、华电国际 [4][70] - 核电板块谨慎推荐中国核电、中国广核 [4][70] - 水电板块推荐长江电力，谨慎推荐华能水电、黔源电力，建议关注国投电力、川投能源、浙富控股 [4][70] - 绿电板块建议关注三峡能源、江苏新能，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电 [4][70] - 环保板块推荐永兴股份、华光环能、雪迪龙，谨慎推荐联合水务，建议关注复洁环保、大禹节水、赛恩斯 [4][70]

新型电力系统建设第一批试点工作通知 核心观点 - 国家能源局启动新型电力系统首批试点，聚焦7大技术方向：构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电 [1][3] - 试点目标为探索新技术/模式，提升新能源接入消纳能力，强化系统稳定性，同步推动体制机制创新 [3][4] 试点方向 构网型技术 - 应用于高比例新能源弱电网、"沙戈荒"外送基地，解决短路容量下降、惯量降低等问题，提升新能源接网能力 [5] - 在电网薄弱/孤岛区域增强电压/频率/功角稳定性 [5] 系统友好型新能源电站 - 在保供紧张或消纳压力大的地区，通过功率预测优化、风光储联合调控，使电站高峰时段置信出力提升至10%以上 [5] - 优先选择装机≥20万千瓦的项目，需与调度机构签订协同协议 [5] 智能微电网 - 通过源网荷储协同控制技术提升自调峰能力，增加新能源自发自用比例，明确与大电网的调度交互规则 [6] 算力与电力协同 - 在枢纽节点及资源富集地区，探索数据中心"绿电聚合供应"模式，提升绿电占比 [6] - 利用算力负荷柔性控制技术降低电网保障容量需求，加强余热回收利用 [6] 虚拟电厂 - 聚合分布式电源/储能/可控负荷，参与电力市场及需求响应，拓展节能服务/碳交易等商业模式 [7][8] 大规模新能源外送 - 针对西北"沙戈荒"/西南水风光基地，采用柔性直流/SLCC/构网型技术提升通道绿电占比，探索纯新能源外送 [8] 新一代煤电 - 现役/新建机组需满足清洁降碳（零碳燃料掺烧/CCUS）或高效调节（快速变负荷/深度调峰）指标 [9] 组织实施 - 申报要求：2024年8月后开工，省级能源部门/央企总部评审后于2025年6月30日前提交 [10][11] - 支持政策：优先安排煤电规模，允许与新能源联营并优先并网，超长期国债等资金支持 [13] - 评估机制：试点成果纳入新型电力系统评价体系，推进不力者取消资格 [13]

总体要求 - 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十届二中、三中全会精神，完善制度机制、强化管理举措、提升服务水平，为构建开放透明、规范有序、平等竞争、权责清晰、监管有力的电力市场准入管理体系提供支撑 [3] 完善制度规范，优化电力市场准入环境 - 优化资质许可管理制度，将分布式光伏、分散式风电、新型储能、智能微电网等新型经营主体纳入电力业务许可豁免范围，合理压减承装（修、试）电力设施许可等级，科学调整准入条件标准 [4] - 完善持证企业权利义务，健全许可证载明的权利义务，包括落实产业政策及电力规划，遵守项目核准（备案）制度要求，执行电力运营规则和价格政策，履行社会普遍服务义务，规范市场退出 [4] 依法强化监管，增强资质许可管理功效 - 加强发电类电力业务许可管理，新建发电机组应在完成启动试运行后3个月内（风电、光伏发电项目在并网后6个月内）取得电力业务许可证，关停的煤电机组应及时办理许可变更或注销手续 [5] - 强化输电类电力业务许可管理，持证输电企业主网架新建、改建输电线路或变电设施投入运营，以及终止运营的，应于每年二季度集中申请办理许可事项变更 [5] - 完善供电类电力业务许可管理，供电营业区的设立、变更由派出机构会同省级电力主管部门审查批准，办理时限最长不超过45个工作日 [6] - 保障增量配电企业许可权益，已取得电力业务许可证的增量配电企业依法享有所辖配电区域内配电网投资建设及经营管理权利，电网企业应公平无歧视提供电网互联服务 [6] - 加强承装（修、试）电力设施许可管理，对不符合许可条件的持证企业要求及时整改，整改后仍未达标的重新核定许可等级或依法注销许可证 [7] - 推动电网工程市场公平开放，电网企业要健全完善公平竞争制度措施，推动电网工程竞争性施工业务向各类符合条件的经营主体公平开放 [7] - 深化信用分级分类监管，根据电力行业公共信用评价结果，对持证企业实施差异化监管措施，依法实施守信激励和失信惩戒 [7] 提升服务水平，践行"高效办成一件事" - 强化许可服务数字赋能，优化资信系统智慧监管功能，实现许可申请关键信息的自动核对和筛查预警，全面推广许可电子证照应用和互通互认 [8] - 推进许可服务提质增效，确保全国范围内各类资质许可业务无差别、同标准、高效率"一网通办"，为大型风光基地、跨区域特高压输变电线路、系统支撑性电源等重大项目提供一站式"快优通道"许可办理服务 [8] 加强组织保障，推进工作落实 - 健全协调机制，国家能源局加强与相关部门在政策对接、信息共享、系统建设等方面的沟通协调，派出机构要健全完善与辖区内省级电力主管部门、电力企业及电力用户间的联系协同机制 [10] - 压实工作职责，国家能源局加强对资质许可管理的工作指导和效能评估，派出机构要依法依规开展事中事后监管，省级电力主管部门要做好增量配电业务配电区域划分工作 [10] - 加强工作监督，国家能源局电力业务资质管理中心要健全完善监督评价指标体系和许可审查工作依法合规情况抽查机制，派出机构要切实加强辖区资质许可管理的日常行政监督 [11]

电力业务资质许可管理优化 - 支持电力领域新模式、新业态创新发展，分布式光伏、分散式风电、新型储能、智能微电网等新型经营主体原则上纳入电力业务许可豁免范围 [1] - 合理压减承装（修、试）电力设施许可等级，科学调整准入条件标准，进一步激发经营主体活力 [1] 增量配电企业权益保障 - 已取得电力业务许可证（供电类）的增量配电企业依法享有配电区域内配电网投资建设及经营管理权利 [1] - 相关电网企业需公平无歧视提供电网互联服务，其他企业不得在已取得许可的增量配电区域内发展新用户 [1]

分组1：AI技术对公司业务的影响及产品布局 - 公司聚焦AI技术在电力垂直领域应用，勘测设计阶段软件嵌入AI技术提升设计效率，基建阶段智慧工地产品保障作业安全，运维阶段“无人机+AI”系统提升巡检准确性 [2] - 公司深化大语言模型领域技术布局，构建电力行业知识库，推出新一代智能设计工具软件和行业知识库平台 [3] 分组2：AI设计助手“道亨智询” - 公司集成多个大语言模型构建行业知识库，发布“道亨智询”满足多专业设计人员智能问答需求 [4] - 存量客户通过升级服务费获取功能迭代，增量客户直接购买含智询功能新版本 [4] 分组3：产品国产信创平台兼容适配 - 公司推进设计系列软件与国产信创平台的兼容适配，完成线路设计软件主线产品迁移研发 [5] - 重构底层平台和产品体系，支持多种主流操作系统及国产信创平台，提升兼容性和灵活性 [5] 分组4：电力市场化交易政策与相关产品 - 电力现货市场建设加快，公司可提供能耗监测等软件产品 [6] - 公司开展智能微电网、虚拟电厂产品研发，产品面向高耗能企业、工业园区、配售电企业等 [6] 分组5：公司业务增长与发展 - 公司近年来业务稳定增长，原因是各行业数字化转型需求攀升，电力行业投资保持高位，2025年国家电网、南方电网总投资预计超8250亿元 [7] - 2025年公司聚焦核心主业，以技术创新为驱动力，全方位提质增效 [7] 分组6：公司应收账款情况 - 公司强化应收账款管理，规模逐年下降，客户实力和信誉保障账款回收 [8] - 针对现存较大规模应收账款，建立实时跟踪与定期分析机制降低回收风险 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收1630万美元，较2024年第一季度的660万美元增长46% [4][8] - 销售成本从2024年的610万美元增至1580万美元，毛利润约为51.7万美元，毛利率因战略支出而收窄 [8] - 运营费用总计630万美元，其中550万美元为一般及行政费用，73.3万美元为折旧和摊销费用，运营亏损从2024年同期的190万美元增至580万美元 [9] - 净亏损及其他净费用为320万美元，主要是债务融资利息，归属于普通股股东的净亏损为890万美元，合每股1.6美元，而2024年第一季度为270万美元，合每股1.48美元 [9] - 季度末现金为210万美元，较去年年底增长31%，应收账款从2024年第一季度的160万美元增至390万美元 [10] - 本季度成功筹集超过5000万美元的股权融资 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动加油业务交付量从2024年第一季度的170万加仑增至超470万加仑，增长183% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于五项增长举措，包括在佛罗里达北部部署智能微电网、在南佛罗里达开展无线电动汽车充电试点、加速移动加油业务扩张、激活SaaS和许可模式以及与行业融资方合作推进微电网项目 [11][12] - 公司认为自身与其他移动加油或微电网企业相比，优势在于能提供从内燃机车辆加油、传统充电到无线充电的一站式服务，还能为设施提供能源生产和存储服务，且拥有相关技术和专利 [18][20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度是公司发展的转折点，公司不仅在扩张，还在引领能源行业的未来 [4] - 尽管近期有亏损，但资产负债表显示实力在增强，公司对未来发展充满信心，认为能在全球能源市场产生重大影响 [10][31] 问答环节所有提问和回答 问题: 无线充电进展如何 - 公司正在南佛罗里达部署和开发具有无线充电和双向功能的原型试点，该技术有专利，不仅适用于乘用车和配送车辆，还可用于仓库、物流设施内的叉车、机器人等设备，能减少设备数量和占地面积 [15][16][17] 问题: 公司与其他移动加油或微电网企业相比有何差异化 - 公司能提供从内燃机车辆加油、传统充电到无线充电的一站式服务，还能为设施提供能源生产和存储服务，且拥有相关技术和专利，这是其他企业所不具备的 [18][20][21] 问题: 请举例说明AI在能源基础设施中的应用 - 公司通过与佛罗里达电力照明公司、佛罗里达国际大学和美国能源部的合作，获得了AI和机器学习在公用事业电网的广泛部署技术，该技术使佛罗里达电力照明公司从美国表现最差的公用事业公司之一变为全球最高效的公司，公司拥有相关专利组合，可用于智能微电网、公用事业操作系统和无线电动汽车充电，能帮助公用事业公司更好地预测需求，节省10% - 17%的成本 [22][23][26]

中国南极科考新能源系统突破 - 中国在南极秦岭站建成首个规模化新能源系统，整合100千瓦风力发电、130千瓦光伏发电、30千瓦氢能系统、300千瓦时低温储能电池及柴油发电，形成"风—光—储—氢—荷"多能互补微电网 [1] - 该系统突破极端环境下清洁能源供给瓶颈，降低科考经济成本，为全球极地科考减排提供中国方案 [1] - 标志中国极地科考迈入绿色低碳能源新时代，彰显清洁能源技术国际领先地位 [1] 智能微电网技术特点 - 智能微电网是小型智能化电力系统，可脱离大电网独立运行，保障极端天气或故障时的电力供应 [2] - 通过高效整合风光等分布式能源实现就地消纳，减轻大电网调节压力并延缓上级电网投资 [2] - 应用场景灵活，可支持偏远海岛能源自给、工业园区负荷优化等差异化需求 [2] 国家政策支持方向 - 国家发改委等三部门印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，明确鼓励因地制宜建设智能微电网项目 [3] - 未来建设聚焦三大场景：电网末端地区风光储互补项目、新能源富集区源网荷储协同项目、工业园区零碳化改造项目 [4] 微电网发展挑战与前景 - 当前面临技术互联复杂性、高建设成本及商业模式不成熟等障碍 [5] - 储能成本持续下降及政策标准完善将推动行业突破，助力能源供应向稳定清洁高效转型 [5]

能源领域民营经济发展方向 - 核心观点：国家能源局发布《通知》明确支持民营经济参与能源转型，重点聚焦基础设施投资、新模式新业态发展、科技创新及专业化服务四大方向 [2][3] - 能源基础设施投资：民营企业可参股核电、油气管网、"沙戈荒"大基地、水电、LNG接收站、光热发电及生物质能等项目 [3] - 能源新模式新业态：鼓励参与新型储能、虚拟电厂、充电基础设施、智能微电网等领域，政策将推动绿电直连、大功率充电等发展 [4] - 能源科技创新：支持民营企业参与重大科技专项，与国企协同攻关，"沙戈荒"大基地可自主应用前沿光伏技术 [5] - 专业化服务升级：推动煤矿/电厂智能化改造、风光电站构网型技术改造、风光设备循环利用等生产性服务业 [6] 市场机制与政府服务优化 - 市场准入改革：推进油气管网运销分离、支持民企参与电网建设，技术监督服务向民企开放 [8] - 生产要素获取：160千瓦及以下民营用电企业享受低压办电"零投资"，电网/油气管网企业需公开运营信息，超长期特别国债支持设备更新 [8] - 规范市场秩序：健全公平竞争审查制度，修订电网/油气管网公平开放监管办法 [8] - 政府服务提升：推行"一窗受理"并联审批，健全政企沟通机制，支持民企参与"一带一路"建设 [9] 政策目标与行业影响 - 政策目标：通过明确重点领域和保障措施，推动民营企业在能源绿色低碳转型中发挥更大作用 [9][10] - 行业影响：政策将增强民企参与信心，加速能源新技术应用和商业模式创新，提升国际竞争力 [10]