文章核心观点 - 构建新型电力系统是实现“双碳”目标的关键，其核心在于通过建设智能电网、发展新型储能和扩大绿电应用，以增加绿色电力供给，同时保障电网安全与电价稳定 [2] 建设智能电网 - 新型电力系统新能源占比不断提升，需要依靠特高压和智能电网实现大范围电力调配 [4] - 以江苏为例，“西电东送”特高压工程已累计送电达1.08万亿千瓦时，清洁能源占比超50%，单日最高送电能力3150万千瓦，可满足该省近四分之一用电需求 [4] - 全国“西电东送”输送能力已达3.4亿千瓦 [4] - 政策层面，国家明确到2030年初步建成以主干电网和配电网为基础、智能微电网为补充的新型电网平台 [4] - 国家电网已公布4万亿元投资计划，叠加其他电网投入，“十五五”期间全国电网总投资规模预计将突破5万亿元 [4] - 未来将构建主配微网协同发展的新格局，以支撑清洁能源广域调配 [5] 发展新型储能 - 储能是新型电力系统的“稳定器”，可实现“日间储绿电、夜间供好电”的灵活调节 [7] - 以山东为例，该省新型储能装机已突破1000万千瓦 [7] - 截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，较“十三五”末增长超40倍 [7] - 新型储能调用水平提升，其灵活调节能力在促进新能源消纳、提高系统安全稳定和保供水平方面的作用日益增强 [7] - “十五五”是构建关键期，新型储能需向多时长尺度、多元化发展，并充分衔接电力市场 [8] 扩大绿电应用 - 绿电消费是当前薄弱环节，能源转型需形成消费闭环 [10] - 引导电动汽车充电资源参与电网调节，是提升电网灵活性和新能源消纳能力的重要途径 [10] - 全国首个车网互动微电网领域通用技术标准已实施，推动充电站向源网荷储协同互动转型 [10] - 数据中心是用电和碳排大户，实现低碳发展需依靠新能源 [10] - 今年《政府工作报告》首次将算电协同列入新基建，AI算力带来的新增用电需求将直接转化为对光伏与储能的刚性需求 [10] - 新能源汽车、算电协同、绿氢应用、零碳园区等新兴应用场景，正推动绿电消纳由“存量挖潜”转向“增量拓展” [11]

市场主题交易概况 - 热点主题交易热度连续两周回调，上周热点主题日均成交额平均9.14亿元，日均换手率3.26% [1] - 电力运营、新能源、银行与光通信主题表现强势，而PTA、农化、工业金属等周期品主题跌幅居前 [1] - 主题资金净流入光通信与算力基建方向 [1] - 市场波动与分歧是布局机会，非战争相关资产具备稳定性 [1] 核心投资主线 - 能源转型与构建智能经济新形态是两大核心投资主线 [1] 主题一：能源转型 - “十五五”规划纲要指出加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，实施非化石能源十年倍增行动，并强化能源资源供应保障 [2] - 地缘冲突扰动关键能源供应安全，政策聚焦新型能源体系建设与培育发展未来能源 [2] - 投资机会包括：受益重大能源工程投资加码的电力电网、风光水核、新型储能等能源基础设施；受益关键技术与场景突破的绿氢、核聚变能 [2] 主题二：算电协同 - 2026年政府工作报告提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，“十五五”规划纲要提出加快国家枢纽算力设施集群建设，推动绿色电力与算力协同布局 [3] - 绿电装机提升需要大负荷消纳新场景，算力扩张面临电力成本约束，算电协同打通算力、电力与源网荷储一体化通路 [3] - 预计到2030年，数据中心用电占全社会用电量比重有望超过7% [3] - 投资机会包括：受益大规模智算集群建设的HVDC、液冷；受益电网数字化改造的智能电网、虚拟电厂；绿电与数据中心运营商 [3] 主题三：Token出海 - 2026年政府工作报告指出打造智能经济新形态，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，“十五五”期间将强化算力算法数据高效供给，促进模型算法迭代创新 [4] - 中国AI产业构建起电力-算力-模型-应用的体系化优势，国产大模型具备人才、电力等显著优势 [4] - 2026年以来，Minimax等多款国产大模型token调用量全球领先 [4] - 投资机会包括：具备大模型全球领先优势，受益Token调用量提升的国产大模型公司；AIDC电力设备、算力租赁、国产GPU [4] 主题四：商业航天 - “十五五”规划纲要提出加快航空航天等战略性新兴产业发展，加快低轨卫星互联网组网 [5] - 2025年，中国共完成92次航天发射任务，其中商业航天发射（含拼车和搭载）51次 [5] - 我国年卫星发射需求大幅提升，亟待解决运力不足与成本短板 [5] - 朱雀三号计划于2026年第二季度再次开展回收试验，并根据情况争取于第四季度尝试首次回收复用飞行 [5] - 投资机会包括：受益火箭发射与融资提速的中大型可复用液体火箭与低轨卫星制造；受益基础设施建设加码的发射场站、特燃特气 [5]

公司A (芯片+HJT电池+PCB+第三代半导体) - 公司具备HJT、钙钛矿以及钙钛矿叠层整线设备供应能力 [1] 公司B (绿色电力+储能+智能电网+机器人+阿里) - 公司合计预中标1.21亿元新能源项目 [1] 公司C (风电+深海科技) - 公司签订10.85亿元深远海风机基础导管架销售合同 [1]

政府政策与战略规划 - 2026年政府工作报告明确提出制定能源强国建设规划纲要，着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用[3] - 建设能源强国的核心是保障能源供应能力，以满足国家经济建设和社会平稳运行的需求[3] - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出“加快智能电网和微电网建设”[3] 智能电网的定义与作用 - 智能电网是新型电力系统的重要组成部分，是适应高比例新能源快速发展的物理基础[4] - 智能电网包括主网、配电网以及由分布式电源、储能装置等组成的微电网，具有高度信息化、自动化、互动化的特征[4] - 加快智能电网和微电网建设有利于提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力，实现电网安全可靠、经济高效运行[4] - 智能电网建设有利于推动多能互补和源网荷储一体化融合发展[4] - 智能电网将深度重塑新型电力系统形态，助力能源体系更加安全高效、清洁低碳、灵活可靠，更好保障国家能源安全[3] 电网公司投资计划 - 国家电网宣布“十五五”期间（2026-2030年）固定资产投资总额将达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，年均投资规模达8000亿元[4] - 南方电网披露2026年投资规模为1800亿元，行业普遍预计其“十五五”期间总投资将达1万亿元左右[4] - 据此测算，两大电网五年总投资将逼近5万亿元，而智能电网投资是其中的一部分[4] 产业链与经济增长点 - 智能电网的建设和运营涵盖从高端设备制造、通信网络建设、软件平台开发，到系统集成、数据分析和运维服务的完整链条[4] - 智能电网可以带动信息技术、高端装备制造、新材料、新能源等相关产业协同发展，形成新的经济增长点[4]

亚太及中国股市整体表现 - 3月5日早盘亚太股市集体反弹，日经225指数上涨1467.73点，涨幅达2.71% [1] - 韩国综合指数涨幅超过10.29%，盘中短暂触发熔断，三星电子、SK海力士涨幅超过10% [1] - A股主要指数走强，上证指数午盘涨近1%，深证成指涨逾1.67%，创业板指、科创综指涨超2%，全市场超过4500只股票上涨 [1] - 港股主要指数同步走强，恒生指数上涨297.15点，涨幅1.18% [1] 行业及概念板块表现 - Mini LED与智能电网概念股表现强势，板块内出现涨停潮，共有20只成分股涨停 [2] - 其中华灿光电、聚飞光电、雷曼光电、艾比森、瑞丰光电等5只股票实现20%的涨停 [2][4] - 洲明科技、新益昌、海联讯等多只股票涨幅超过15% [2][4] - 电网设备与CPO概念延续强势，中国西电涨停并创历史新高，汉缆股份、积成电子、顺钠股份实现2连板，凯格精机涨近10%续创历史新高 [3] - 可控核聚变概念盘中快速走强，中国核建、百利电气、东方电气、上海电气等多股涨停 [5] - 脑机接口概念异动拉升，岩山科技、南京熊猫涨停，倍益康涨超9%，三博脑科、爱朋医疗、创新医疗涨逾6% [6] - 港股相关概念股同步走强，南京熊猫电子股份涨24%，微创脑科学涨近5% [6] - AI应用股全线反弹，MINIMAX盘中大涨近13%，文远知行涨超6%，汇量科技、金山云涨超3% [7] 下跌板块及个股 - 油气股走弱，准油股份、水发燃气、蓝焰控股触及跌停 [6] - “三桶油”跌幅居前，中石化、中石油跌超3%，中海油跌近2% [6] - 农业板块领跌，秋乐种业、康农种业、神农种业跌超11% [6] 其他市场及资产表现 - 国际贵金属早盘震荡上行，现货黄金日内上涨超过66美元，涨幅超过1%，逼近5190美元/盎司 [7] - 现货白银涨近1.8%，在85美元附近震荡 [7] - 港股科网股普涨，蔚来涨超3%，小鹏汽车、哔哩哔哩涨逾2%，小米、百度涨超1%，腾讯涨约0.5%，阿里巴巴跌超1% [6] - 恒生生物科技指数涨超3%，恒生科技指数小幅上涨0.15% [6]

文章核心观点 - 文章系统阐述了在建设能源强国的新征程中，全方位加强能源国际合作的战略意义、过去成就与未来规划 [4] - 核心目标是围绕能源强国建设，通过深化国际合作保障开放条件下的能源安全、巩固绿色能源产业全球优势、扩大全球能源治理影响力，开创能源国际合作更高质量发展新局面 [11] “十四五”时期能源国际合作成就总结 - 拓展了能源多元合作新局面，海外油气合作区建立形成，能源进口通道稳定运营，并与俄罗斯、蒙古、老挝等周边国家广泛开展跨境电网互联 [6] - 高质量推进“一带一路”能源合作，与10多个国家签署可再生能源等领域合作协议，与100多个国家和地区开展绿色能源项目合作 [7][8] - 搭建高水平能源合作平台，与90多个国家（地区）和国际组织建立政府间合作关系，“一带一路”能源合作伙伴关系现有成员国35个 [8] - 推动全球能源治理从“跟随参与”到“主动引领”，多名中方人员当选能源国际组织和多边平台负责人，并成功主办系列重要国际会议，发布多项重要国际文件 [9] “十五五”时期能源国际合作总体思路与部署 - 总体思路是围绕能源强国建设，推动构建多元安全的能源供给保障体系，巩固提升绿色能源产业全球竞争优势，加力扩大全球能源治理影响力和话语权 [11] - 进一步保障开放条件下的能源安全，加强与能源生产国、过境国、消费国的协同合作，拓展能源进口新渠道，实现能源品种和来源多元化 [12] - 高质量推进“一带一路”能源合作，全面停止新建境外煤电项目，务实推动核电海外合作，深化能源基础设施互联互通，并优先推动“小而美”的绿色能源项目 [12] - 加强清洁能源国际合作，支持发展中国家能源绿色低碳发展，鼓励企业“走出去”，并深化氢能、新型储能、先进核能等前沿技术的国际研发攻关 [13] - 深度参与国际能源治理变革，建设和运营好“一带一路”能源合作伙伴关系等平台，用好六大区域合作平台，并积极参与联合国、G20等多边框架下的能源合作 [14][15]

活动概况 - 许昌高新区代表团于2月25日至27日赴浙江温州参加第25届中国电器文化节并开展商务考察[1] - 该文化节是国内电气行业规模宏大、影响力深远的专业展会之一，汇聚了众多国内外龙头企业及产业链资源[1] - 代表团活动紧扣“强链、补链、延链”核心目标，旨在提升区域对外开放水平和产业影响力[1] 与头部企业对接情况 - 在正泰电器集团，双方探讨了智能电网、新能源解决方案等领域的合作潜力，并表达了达成战略合作的意愿[1] - 在浙江天正电气股份有限公司，重点交流了低压电器产品的智能化升级与市场拓展策略[1] - 在兰普集团，双方就高性能电气元器件的供应链协同与产业配套进行了务实对接[1] 与高成长性企业对接情况 - 在安富新能源有限公司，双方探讨了新能源技术在电气装备领域的应用前景[2] - 在浙江创奇电气有限公司与浙江海川电气有限公司，详细了解了企业的核心技术与发展规划，并积极推介了高新区的产业生态[2] - 代表团积极发掘优质增量资源，力促优质项目落地[2] 本地企业参与与后续计划 - 许昌高新区部分电力装备企业负责人随同考察，通过“以商招商”形式学习经验并加强产业链协作[2] - 此次考察为本地企业“走出去”与“引进来”搭建了桥梁[2] - 下一步将对考察成果进行系统梳理与跟踪服务，推动合作意向转化为落地项目[2]

文章核心观点 - 人工智能技术加速演进，算力需求激增，使得“算力的尽头是电力”成为行业共识，电网设备作为支撑科技发展的“电力基石”重要性被提升至新高度 [1] - 人工智能数据中心行业在2026年前将保持高景气，这得到了国内外互联网厂商资本开支增长预期以及海外电力设备厂商亮眼业绩的支撑 [1] - 产业链中，直接为数据中心提供供电、配电设备的企业将率先受益，同时智能电网、储能系统、电力调度系统等领域的技术服务企业也将迎来发展机遇 [1] 行业趋势与共识 - 人工智能技术的快速发展催生了从AI红包、人形机器人到春晚AI互动等一系列科技热点，这些应用的背后均依赖于电力基础设施稳定高效的支持 [1] - “算力的尽头是电力”已成为科技行业的普遍共识，突显了电力在支撑未来算力增长中的核心地位 [1] 市场前景与预测 - 展望2026年，人工智能数据中心行业预计将保持高景气度 [1] - 国内外头部互联网厂商公布的资本开支计划普遍显示出较高的增长预期，为行业需求提供了前瞻性指引 [1] - 海外头部电力设备厂商已经展现出亮眼的业绩表现，这从侧面印证了行业的高成长性 [1] 产业链受益环节 - 直接为数据中心提供供电、配电设备的企业将率先获得订单增长 [1] - 围绕智能电网、储能系统、电力调度系统等领域的技术服务企业，将随着电网智能化改造的深入而迎来发展机遇 [1]

天津新能源发电装机与产业现状 - 截至2025年12月底，天津新能源发电装机容量突破1484万千瓦，占全市发电装机总容量的44.59%，超过煤电成为第一大电源 [1] - 2025年，天津市新能源产业实现产值超800亿元，增速超过10% [1] - 天津新能源产业链有规模以上企业110余家，涵盖风能、光伏、锂电池、氢能等多个子领域 [1] 天津新能源产业体系与发展举措 - 天津市加快打造“风、光、锂、氢”新能源产业体系 [1] - 为促进新能源产业发展，天津组建了“智能电网”创新联合体、高效光伏技术研发及产业化创新联合体、先进动力电池创新联合体等新能源产业创新平台 [1] - 国网天津电力持续优化电网网架结构、提升电力系统调节能力、加强电网科学规划，服务新能源高质量发展 [1] 电网适应性与技术应用 - 为适应新能源大规模分散接入，电网公司针对性开展继电保护、安全自动控制装置升级改造，优化安全防护策略 [1] - 借助天气预警系统、数字孪生电网、虚拟电厂等手段，加强新能源发电预测和负荷预测，优化火电机组开机方式，实现主动安全预警 [1] 未来发展规划与目标 - 天津立足超大城市受端电网定位，以高新能源渗透率、高电气化率为目标，以高弹性、高可靠性为特征，加快构建新型电力系统 [2] - 2026年，天津将围绕推动新能源产业高质量发展，加快新能源产业技术迭代与模式创新，推动产业向“制造+服务”转型 [2]

政策核心内容 - 国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》[1] - 政策目标为到2030年基本建成全国统一电力市场体系[1] - 目标市场化交易电量占比达到70%左右[1] - 政策旨在打破市场壁垒、推动多元主体入市[1] - 政策为新型电力系统建设提供制度保障[1] 政策影响行业 - 政策直接利好特高压、智能电网和虚拟电厂等细分领域[1] - 受政策影响，电力自动化个股当日涨幅居前[1] 公司股价表现 - 国电南自（600268）在2月12日股价大幅上涨5.38%，收盘报13.13元[2] - 2月12日成交额为6.76亿元，主力资金净流入3127.49万元[2] - 2月13日股价回调1.90%，收盘报12.88元，主力资金转为净流出[2] - 公司股价整体5日涨跌幅为3.04%，振幅达8.08%[2] 市场资金动向 - 2月12日市场对政策利好作出积极反应，主力资金净流入[2] - 2月9日主力资金净流出1348.78万元，与2月12日的净流入形成对比[2] - 资金流向变化凸显政策驱动下的资金情绪转换[2] - 股价波动反映短期资金博弈加剧[2]