2024年，中国粗钢产量10.05亿吨，在全球占比53.38%，连续5年成为十亿钢铁大国。产量榜TOP10中，中国钢企独占6席。在产量这块，中国钢铁恐怖如 斯。 这还是全国到处在抓过剩产能、落后产能的大环境下实现的。不过中国钢企也同时存在大而不够强、产量多而不赚钱的阿喀琉斯之踵。 在净利润这块，中国最挣钱的四家上市钢企（宝钢、中信特钢、南钢、华菱钢铁），2024年的净利润加在一起，却还没有日本排第一的日本制铁高。 GEO-KNOWLEDGE GROU 中国上市钢企 部区家 la 本制铁 "十八月 对比 (2024年) NIPPON STEEL 2024年 归母净利润 亿元 约合 人民币 1104Z元 参考资料:第一财经.全球第一大产钢国背后:四家最赚钱上市钢企利润之和不及日本 制铁一家.2025-07-19. (https://www.yicai.com/news/102731829.html) 地球知识局 B.D. 南钢股份 中信特钢 22.61 51.26 亿元 1670 华菱钢铁 20.32 亿元 日本制铁 莹钢股份 上世纪末，日本制铁也曾遇到过产能过剩的情况，2018年甚至出现严重亏损。但短短几年，日 ...

业绩预告 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年6月30日 [1] - 业绩预告情况为同向上升 [1] - 业绩预告未经会计师事务所审计 [1] 行业状况 - 2025年上半年钢铁行业呈现减量调结构、需求差异化的特点 [1] - 行业供需矛盾进一步加大 [1] - 钢材价格弱势运行 [1] 公司经营举措 - 公司聚焦问题解决，主动对标找差，挖潜降本成效明显 [1] - 持续加大不锈钢和特殊钢的新产品研发力度 [1] - 推动营销体系变革，坚持以客户为中心 [1] - 整合铁前、炼钢工厂，提升内涵式效率 [1] - 围绕QCDVS持续拓展算账经营维度 [1] - 提高品种钢质量和交付效率 [1] 业绩提升原因 - 通过上述经营举措，2025年上半年公司经营业绩实现提升 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为35000万元–45000万元，比上年同期增加151 80%-223 74% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为27337万元–37337万元，上年同期为亏损5721万元 [1] - 基本每股收益预计为0 061元/股–0 079元/股，上年同期为0 024元/股 [1] 业绩变动原因 - 行业供需矛盾加大，钢材价格弱势运行 [1] - 公司通过挖潜降本、对标找差取得明显成效 [1] - 持续加大不锈钢和特殊钢的新产品研发力度 [1] - 推动营销体系变革，坚持以客户为中心 [1] - 整合铁前、炼钢工厂，提升内涵式效率 [1] - 围绕QCDVS（质量、成本、交付、品种及服务）拓展算账经营维度，提高品种钢质量和交付效率 [1] 其他说明 - 本次业绩预告未经会计师事务所审计 [1] - 具体财务数据以公司正式披露的2025年半年度财务报告为准 [1]

收购背景与目的 - 天津建龙通过现金认购西宁特钢2025年度向特定对象发行的A股股票，认购价格为1.73元/股，认购金额不超过10亿元，旨在加强对上市公司的控制权[5][8] - 募集资金将全部用于补充流动资金，优化资本结构，增强抗风险能力，支持"打造千万吨级特钢企业集团"战略[5] - 收购基于对上市公司长期投资价值的认可，符合现行法律法规要求[5][6] 收购方财务与资格 - 天津建龙2024年总资产1994.31亿元，净资产699.35亿元，资产负债率64.93%，营业收入2423.50亿元，净利润21.22亿元[8] - 收购人财务状况正常，经营良好，具备收购经济实力[8][9] - 天津建龙由建龙集团持股83.0796%，实际控制人为张志祥，具备规范运作上市公司的管理能力[10][11][12] 交易结构与审批 - 发行需经股东大会批准免于发出要约，并获上交所审核通过及证监会注册[13][14] - 触发要约收购义务但符合豁免条件，天津建龙承诺36个月内不转让本次认购股份[29] - 收购人及财务顾问均未有偿聘请第三方机构，符合廉洁从业规定[30][31] 同业竞争与关联交易 - 西宁特钢主营八大类特殊钢，与建龙体系内承德建龙、吕梁建龙等企业存在业务重叠[19] - 天津建龙、建龙集团及张志祥均出具承诺，5年内通过资产重组等方式解决同业竞争[20][21][22][23] - 关联交易将履行公允决策程序，承诺减少非必要关联交易并规范定价[24][25][26][27] 后续计划与影响 - 未来12个月内无调整主营业务、资产重组、更换管理层或修改公司章程的计划[15][16][17] - 收购不影响上市公司独立性，天津建龙承诺保持人员、资产、财务等五独立[18] - 现有股份无质押，新增股份锁定36个月，无额外补偿安排[28]

公司股权变动与定增计划 - 天津建龙将以现金方式全额认购西宁特钢2025年度向特定对象发行的A股股票，发行数量不超过5.78亿股，募集资金总额不超过10亿元 [1] - 本次发行完成后，天津建龙持股比例将从29.96%提升至40.52%，控制权进一步增强 [2] - 募集资金扣除发行费用后将全部用于补充流动资金，以提升资本实力和资产规模 [3] 公司经营与财务表现 - 西宁特钢是西部地区最大、西北地区唯一的百万吨特殊钢生产基地，属于国家级创新型企业 [1] - 2024年及2025年1-3月，公司扣非净利润同比减亏39.41%和19.42%，显示经营改善 [2] - 公司通过司法重整完成控股股东变更，现控股股东为天津建龙，实控人变更为张志祥 [1] 行业前景与战略发展 - 先进制造业发展将提升高端制造对特殊钢的需求，为公司提供转型升级机遇 [3] - 本次定增有望增强资金实力，助力产品质量提升和市场开拓，为高质量发展奠定基础 [3] - 控股股东全额认购显示对公司发展前景的高度认可和强力支持 [2]

太原市宏观经济分析 - 2024年太原市GDP达5418.87亿元，同比增长1.2%，其中第三产业占比最高达68.4%，贡献1.12个百分点的GDP增长 [2] - 工业战略性新兴产业增加值占规模以上工业比重提升至37.3%，较上年提高1.4个百分点，传统产业占比53.7% [4] - 固定资产投资增长0.5%，工业投资占比27.7%且增速达24.7%，非传统产业投资占工业投资比重79.5% [6] 太原市产业结构与政策 - "1233"重点产业链体系涵盖9条产业链，集聚118家重点企业，链上企业营收占全省超30%，包括高端金属材料、先进碳基材料等方向 [1][10] - 太原市培育2个国家级创新型产业集群（不锈钢、核心电子器件），并出台《太原市建设国家先进制造业重要承载地工作方案》等政策推动产业链数字化与转型 [14][16] - R&D经费投入127.9亿元居山西省首位，实施创新平台提质等四大工程强化科技驱动 [8] 高端金属材料产业 - 特钢材料产业链2023年营收1183亿元，本土协作配套率从11%提升至20.2%，太钢集团为链主企业，产品覆盖不锈钢、硅钢等全品类 [19][20][22] - 细分领域企业包括太钢集团（千亿级）、太钢大明（百亿级）以及金山磁材、晋西春雷等，形成特殊钢、镁合金、磁性材料等完整产业链 [22][24] 碳基新材料产业 - 产业布局形成北部碳纤维、中部钠离子电池材料、南部煤焦油深加工三大基地，涵盖炭黑、高端碳纤维、超级电容炭等细分领域 [25][28] - 龙头企业太钢钢科、华阳集团与中科院合作，在碳纤维、钠离子电池负极材料等技术领先 [27] 先进生物材料及生物制药产业 - 以锦波生物重组人源胶原蛋白为核心，形成生物基新材料、生物制药等方向，配套化学药企业太原药业及中医药企业和仁堂等 [29] - 产业链依托山西省功能蛋白技术中心等创新平台，技术优势显著且精深加工潜力大 [29] 未来发展规划 - 目标2025年"1233"重点产业链营收增长15%以上，聚焦新材料、高端装备制造等6大优势赛道，实施"百千万亿"工程推动工业高质量发展 [31]