绿色金融合作成果 - 公司与内蒙古自治区政府签订《深化绿色金融合作共同守护祖国北疆亮丽风景线战略合作协议》，累计投放绿色融资512亿元，履约率102.4%，绿色企业客户服务数超额完成协议约定 [1] 碳达峰试点城市金融服务 - 呼和浩特市入选第二批国家碳达峰试点名单，内蒙古自治区碳达峰试点城市达4家，公司通过"融资＋融智"综合服务支持试点城市建设 [2] - 联合兴业研究公司举办"金融助力五大任务"行业研讨会，分享碳金融、新能源领域研究成果，并落地全区首笔林草碳票质押融资贷款 [2] - 与包头市签署气候投融资试点战略合作协议，与鄂尔多斯市签署碳达峰试点战略合作框架协议，落地宝丰能源绿氢耦合制烯烃项目 [2] 绿色金融政策参与与建言 - 总行绿金专家多次受邀参加人行金融学会年度研讨会、金融办绿色金融专题活动，分享国际国内绿色金融体系建设经验 [3] - 连续受邀参加自治区工信厅工业绿色发展培训会议，介绍绿色金融产品及服务，助推工业企业绿色转型 [3] - 与自治区水利厅签署战略合作协议，参加水利高质量发展对接会，讲解水资源金融产品及案例 [3] 绿色金融创新与贷款增长 - 落地全区首笔"节水贷"业务、全国首单CCUS领域项目、全国首单钢铁行业"碳中和"债券等创新业务 [3] - 截至2025年4月末，绿色贷款余额135.79亿元，较年初新增21.67亿元 [3] 新能源与能源转型支持 - 近三年为风电光伏一体化、抽水蓄能、新能源电池及储能等重点建设项目提供绿色金融支持，累计投放融资近200亿元 [4] - 向涉煤行业投放各类融资近300亿元，牵头落地宝丰煤制烯烃现代煤化工项目银团贷款（总规模135亿元），项目年可实现工业增加值400亿元、纳税超60亿元 [4] 生态治理与创新金融工具 - 联合蒙草集团、三峡集团参与荒漠化综合防治、"三北"工程建设，2024年投放5亿元，2025年1-4月为巴彦淖尔市防沙治沙项目投放2.25亿元 [5] - 支持三峡集团库布其沙漠光伏治沙项目，创新落地全国首单社会责任债（发行金额1亿元），精准支持防沙治沙 [5] 新质生产力与新兴产业支持 - 重点支持算力网络、稀土新材料、新型储能等产业领域，累计落地算力网络项目贷款9.35亿元，助力打造国家"东数西算"绿色算力中心 [6]

航空航天主题基金 - 申万宏源证券山东分公司"烟台国丰申万航天基金"获评2025"好品金融"科技金融典型产品 系唯一上榜券商案例 [1] - 该基金为申万宏源首支聚焦航空航天主题的PE/VC股权投资基金 总规模20亿元(首期10亿元) 正在进行扩募 [1] - 基金已布局4家高成长性企业 覆盖运载火箭研制 卫星载荷技术 航天精密部件及液体火箭发动机等核心环节 [1] - 作为山东首个商业航天主题基金 实现资本赋能 项目落地 机制成型三大突破 推动产业集群发展 [2] 债券发行与产业基金 - 2024年公司发行7支科技创新债券和碳中和债券 募集资金35亿元 支持企业转型升级 [2] - 2025年3月联合省属及威海当地投资平台设立碳纤维产业投资基金 预计未来3年规模达10亿元 [3] - 威海市拥有149家新材料企业 碳纤维及复合材料产业集群为省级特色产业集群 [3] 区域战略合作 - 深度参与烟台丁字湾新型能源创新区建设(规划面积596平方公里) 重点发展清洁能源 航空航天 新材料产业 [3] - 2025年3月与国内航天企业签约 未来3年协助其通过股权/债权融资不低于2亿元 用于重型液体火箭核心系统研制 [3] - 拟在威海设立营业部 强化本地化服务能力 [3] 综合金融服务 - 公司依托"研究+投资+投行"综合优势 持续加大对科技创新 绿色低碳 普惠民生等领域的金融支持 [4] - 通过市场化运作精准投资产业链上下游 推动山东省高科技产业集群发展 [2][4]

绿色金融支持文旅产业 - 兴业银行南京分行为盐城建湖县九龙口旅游度假区提供4500万元中长期项目贷款，期限10年，用于景区品质提升、碳排放削减与可持续发展项目[1] - 该贷款是兴业银行首笔"环保担"支持的生态旅游项目，"环保担"是兴业银行南京分行与江苏省财政厅、生态环境厅等合作推出的绿色金融特色产品[2] - 公司累计向宿迁森迪野生动物世界投放2.47亿元资金，支持园区建设太阳能路灯照明、雨水收集系统等绿色元素，降低运营成本与环境负担[4] - 公司通过"金融+文旅+生态"模式支持江苏重点文化旅游项目，助力文旅产业高质量发展[4][6] 水环境治理金融支持 - 兴业银行南京分行为淮安涟水县新港电子产业科技园投放2亿元项目贷款，用于污水处理厂及配套管廊建设，增强工业废水处理能力[7] - 公司以《江苏省工业废水与生活污水分质处理工作推动方案》为指引，年内已为7个废水集中处置项目提供贷款支持，累计投放12.02亿元[9] 转型金融与碳减排 - 公司落地系统内首笔化工行业转型金融贷款1000万元，支持国家级专精特新"小巨人"企业生产低污染农药，促进绿色转型[11] - 截至2025年4月末，公司共支持碳减排项目206个，带动二氧化碳减排量205.96万吨[11] - 公司在碳金融领域创新推出环境权益抵质押融资、碳中和债券等产品，落地全国首单ESG多指标挂钩贷款、江苏省首单碳减排挂钩贷款等业务[12] - 公司将借款利率与碳排放、碳减排目标挂钩，通过财务成本激励企业实施低碳措施[12]

文章核心观点 《绿色债券市场2024年报》聚焦绿色债券市场，涵盖可持续发展挂钩债券、转型债券等，呈现2024年市场动态、政策环境，为了解绿色债券市场提供依据 [1] 市场总体情况 - 截至2024年12月31日，绿色债券累计存量21771.24亿元，当年新上市478只，规模6838.05亿元，发行人249家，较2023年数量、规模、发行人数量均下降，绿债在整体债券市场规模占比达2.65% [1][7][11] 发行情况 各类绿债规模增减 - 绿色债务融资工具和绿色公司债规模增长，绿色金融债规模缩减致整体规模下降 [11] 各类型绿债发行占比 - 数量上，绿色债务融资工具占比43.72%最高；规模上，绿色金融债占32.25%居首 [15] 各月份发行情况 - 数量上，12月、11月、8月上市数量最多，均超50只，2月、10月、1月及5月最少，均不足30只；规模上，12月单月规模最多，接近千亿元，8月接近900亿元，1月及2月最少，均不足300亿元 [21] 债券特征 募集资金投向 - 超五成投向清洁能源领域，绿色交通领域次之 [25] 发行成本 - 超七成绿债票面利率比非绿色债券有优势，平均利率优势8.77bp [2][9] 信用级别 - AAA级主体在数量和规模上占优 [2][9] 发行人所属行业 - 金融业规模占比超四成 [2][9] 发行地区 - 北京规模占比超四成 [2][9] 发行人主体性质 - 央企规模占比超五成 [2][9] 第三方评估认证 - 超七成绿债进行了第三方评估认证 [2][9] 债券期限 - 以3 - 5年（含3年，不含5年）为主，规模占比近七成 [2][9] 上市场所 - 超七成绿债在银行间市场上市 [2][9] 重点品类债券 可持续发展挂钩债（SLB） - 累计存量128只，规模1251.15亿元，2024年新上市50只、389.75亿元，交易所市场在发行场所上占优 [2][8] 低碳转型债券 - 累积存量64只，规模432.38亿元，2024年新上市22只、254.87亿元，多数同时为SLB，交易所市场主导发行 [2] 碳中和债券 - 2024年上市135只，规模1802.21亿元，在绿债市场占比可观 [2][8] 政策环境 - 2024年多项政策助力绿色债券市场发展，推动经济绿色转型，规范市场发展 [2]

民营企业债券融资市场概况 - 2025年一季度民营企业在银行间市场累计发行债务融资工具85只 发行规模762 5亿元 占公司信用类债券比重超九成 [1] - 中兴通讯 内蒙古伊利 华为投资控股位居民企发行规模前三 民企发行家数较前两年仍处于扩容阶段 [1] - 中长期限民企债务融资工具发行占比45 14% 较2024年提升12 4个百分点 [1] - 民企债务融资工具平均发行利率2 86% 同比下降21个基点 [1] 民企债市场发展阶段与特点 - 民企债市场发展经历"起步-快速发展-风险出清-温和修复"四个阶段 [2] - 当前民企债净融资回暖 融资成本下行 中短端民企债信用利差已调整至较高历史分位数 [2] - 中短端民企债利差仍有压缩空间 [2] 新质生产力领域融资支持 - 2025年一季度银行间市场支持新质生产力民企发行超600亿元债务融资工具 [2] - 募集资金用于新能源 新一代信息技术 新能源汽车 高端装备等战略性新兴产业 [2] - 科创票据 绿色债券 碳中和债券等创新品种与民企融资特性相匹配 [2] 政策支持与市场创新 - 银行间市场推出绿色债券 科创票据等创新品种适应不同行业企业需求 [3] - 建议进一步丰富科技创新债券产品体系 降低企业融资成本 [3] - 建立民企债券专项做市机制 创新信用保护工具组合应用 [3] 民营企业融资环境展望 - 民营企业债券融资对于利率敏感 在信用利差低位背景下仍具成本优势 [4] - 更多支持民企发债融资的新工具落地 民企债券发行与净融资有望持续改善 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 到2027年金融“五篇大文章”需在融资可得性、产品适配度、制度机制完善等方面取得显著成效 ，核心定位是深化金融供给侧结构性改革，强化金融与科技、产业、财税政策的协同，支持因地制宜发展新质生产力，守住系统性金融风险底线 [3] - 《指导意见》旨在构建“1+N”政策体系中的顶层设计，作为“1”统领全局，与前期各领域专项文件及《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》等“N”共同形成完整政策体系，解决统筹不足问题，覆盖多类金融机构，提出全领域系统性部署，全面提升金融服务实体经济质效 [7] 根据相关目录分别进行总结 金融“五篇大文章”重点领域与实施路径 - 科技金融重点支持国家重大科技任务、科技型中小企业，强调“投早、投小、投长期、投硬科技”，统筹多元手段，发挥多层次资本市场枢纽作用，健全风险分散机制 [4] - 绿色金融坚持“先立后破”，完善标准体系，推动碳核算和可持续信息披露，支持能源安全与低碳转型，发展相关债券，探索金融模式 [4] - 普惠金融优化中小微企业、乡村振兴、社会民生等领域服务，推广相关模式，扩大首贷、信用贷覆盖面，健全机构，加强特定群体金融支持 [4] - 养老金融发展多支柱养老保险，推动商业保险年金与健康、养老照护服务衔接，加强养老资金投资管理，打击涉老非法金融活动 [4] - 数字金融加快金融机构数字化能力建设，稳妥推进数字人民币应用，健全数据共享与治理体系，将业务纳入监管框架，规范电子签名技术应用 [4] 政策点评 金融机构发挥服务功能与协同作用 - 国有大行全面加大五大领域支持力度，中小银行聚焦细分领域提供专业化服务，保险机构强化投融资支持，证券、基金等拓宽直接融资渠道 [6] - 内部机制优化建立“一把手负责制”和部门协调机制，完善尽职免责制度，发展14项特色产品 [6] - 配套政策与保障机制建设15项重点基础设施，缓解信息不对称问题，运用结构性工具优化信贷结构，扩大专项金融债券发行，加强风险分担机制，推进改革试点，央行联合建立统计与综合考核制度 [6] 实施保障与风险防范 - 风险管控针对各领域特点完善风险管理，如构建科创风险评价模型、防范养老资金投资风险、加强数据安全治理 [6] - 试点推广深化现有金融改革试验区经验，支持符合条件的地区围绕五大领域先行先试 [6] 各领域政策目标（2027年） - 科技金融体系与高水平科技自立自强需求相适应 [3][8] - 绿色金融支持美丽中国建设质效提升 [8] - 普惠金融体系持续完善，融资可得性显著提升 [8] - 养老金融产品和服务丰富化，应对人口老龄化能力增强 [8] - 金融机构数字化转型取得积极进展，数字金融治理能力提升 [8]

中国银行间市场交易商协会（下称"交易商协会"）3月12日召开银行间市场支持民营企业高质量发展座谈 会，民营企业、主承销商、投资人、增信机构等代表参会。 中国人民银行相关司局负责人在座谈会上指出，将实施好适度宽松的货币政策，发挥好结构性货币政策工具作 用，执行好金融支持民营经济25条举措，畅通股、债、贷多种融资渠道，引导金融机构"一视同仁"对待各类所 有制企业，持续加大金融资源投入，助力民营经济高质量发展。 本次座谈会上，应流机电、润泽科技、牧原食品、韵达控股等民营企业代表介绍了企业经营融资情况及建议。 中信银行、中邮理财、易方达基金、浙江担保等金融机构就民营企业债券承销、投资、增信等方面作经验交 流。中债信用增进公司介绍了民营企业债券融资支持工具（"第二支箭"）扩面增量的工作进展。 总体来看，与会机构肯定了银行间市场支持民营企业取得的成绩。参会机构还介绍了民营企业在当前形势下遇 到的困难和挑战，并对进一步优化民营企业融资环境提出了意见和建议。 针对参会机构提出的意见建议，交易商协会副会长、副秘书长徐忠表示，交易商协会将强化债券市场制度建设 和产品创新，持续发挥"第二支箭"撬动引领作用，扩大民营企业债券融资规模 ...