核心观点 - 网易游戏正经历以广州互娱为核心的人事与组织架构重大调整，多位事业部级高管密集离职 [1][2] - 公司战略重心呈现从广州向杭州转移的趋势，雷火事业群业绩突出，与互娱事业群形成分庭抗礼之势 [4][12][13][16] - 公司通过提拔“少壮派”和推动数据驱动的工业化研发体系，旨在解决组织活力问题并适应行业变化 [3][17][21] 人事变动 - 网易互娱第十事业部负责人李凯明因个人职业发展离职，其为公司服务12年，主导了累计收入超180亿元的《率土之滨》 [1][4][6] - 梦幻事业部总裁林云枫（小白）和《世界之外》制作人璇子被传离职，原天下事业部总裁少云、Zen事业部总裁金韬也已相继出走 [2][6] - 高管离职涉及公司竞技、二次元、策略三大核心业务赛道，反映出前所未有的组织调整 [2] 广州业务挑战 - 广州作为网易游戏帝国摇篮，其多个重要项目遭遇失利，引发公司高层不满 [4][8][9] - 梦幻事业部出品的《射雕》项目投入10亿研发经费和600人团队历时6年，但公测后手机用户流失率高达近80%，最终于2025年11月终止运营 [9][10] - 第十事业部的单机项目《万民长歌：三国》研发四年后解散，其二次元项目《四方域之诗》也被砍掉 [11] 杭州业务崛起 - 杭州雷火事业群业绩亮眼，《逆水寒手游》上线首月月流水突破10亿元，《永劫无间》《第五人格》《蛋仔派对》等产品持续成功 [12] - 雷火事业群营收规模已占网易游戏总营收的50%左右，与原互娱事业群分庭抗礼 [13] - 雷火事业群规模从2019年的2000人扩展到2024年的4000人，成为公司游戏业务的“新引擎” [15] 组织与战略调整 - 公司意图通过人事调整解决组织活力问题，打破固化模式，引入更贴近年轻玩家的新鲜血液 [17] - 梦幻事业部将进行拆分重组，第十事业部的核心产品由新负责人接管，年轻制作人开始主导重点项目 [18] - 公司从腾讯挖回《阴阳师》老策划郑涛，并晋升雷火事业群负责人胡志鹏等年轻领导者 [19][20] 行业趋势与公司策略 - 游戏行业从产品驱动转向赛道和数据驱动的工业化研发体系，立项需通过多维数据验证 [21] - 公司采用“数据+节奏”双轮驱动策略，在2025年Q3密集上线多款产品，提升资源利用效率并降低单一项目失败风险 [21][22]

行业与公司 * 纪要涉及的行业主要为游戏行业和中概互联板块（特别是AR应用和新兴消费领域）[1][7] * 具体提及的公司包括游戏公司（凯英、ST华通、吉比特、巨人网络、心动网络、腾讯、网易）、中概互联及AR应用公司（腾讯、阅文集团、美图、汇量、快手、第四范式）以及新兴消费公司（泡泡玛特、大麦娱乐、云音乐）[1][2][3][4][5][6][7][8] 核心观点与论据 游戏行业表现与前景 * 游戏板块整体表现强劲，经历调整后仍处于较高水平，龙头公司业绩持续超预期[2] * 多家公司上半年收入表现亮眼，例如凯英业绩增速快，ST华通同时推出四款游戏并在海外市场表现优异[1][2] * 具体游戏产品表现突出，如《王者荣耀》运营13年，上半年收入达到十七八十亿[2] * 行业预计将持续增长，ST华通预计2026年利润可能达到90亿以上[2] * 游戏行业具有稳定性和长期增长潜力，不受贸易战和经济波动影响[1][2] 中国游戏公司的全球优势 * 中国游戏公司在全球范围内具备显著优势，吉比特、巨人网络等公司的业绩增速远超国际同行如Take-Two和Roblox[1][5] * 2025年国际同行公司仍处于亏损状态，而中国公司持续盈利，因此中国游戏公司应获得更高溢价[5] * 随着AR技术的发展，这些公司的降本增效效果显著，将进一步提升竞争力[5] 中概互联与AR应用领域潜力 * 中概互联板块特别是AR应用领域前景广阔，AI应用成为新的增长点[1][3] * 腾讯通过游戏业务支撑新业务发展，其在AI应用方面的潜力巨大，包括Agent、腾讯会议的AR功能[1][6] * 阅文集团利用Sora two生成视频或动漫，将大幅提升其IP资产价值，可能带来IP资产重估收益[1][3][4][6] * 美图在欧洲市场AR技术应用广泛，包括文旅项目中的AR视频生成[1][4] * 一键消除和AR合成等技术推动相关公司（如腾讯、网易、快手、美图、阅文）估值增长，下跌空间有限[3][7] 新兴消费趋势 * 新兴消费叠加AR应用可能成为未来主流方向[7] * 新兴消费市场中的体验式消费正在崛起，包括游戏、潮玩以及与情绪价值相关的IP产品[8] * 具体案例包括体育赛事热情带动消费，即使无票也愿在场外支持，AC米兰球迷通过购买周边和付费观赛表达热爱[8][9] * 新消费包括泡泡玛特、游戏、大麦娱乐、云音乐等[7] 对特定公司的乐观展望 * 对未来四季度持乐观态度的公司包括汇量、美图、阅文等，这些公司在AR应用方面有显著进展[1][7] * 心动网络表现稳定，预计传媒板块数据良好，且不受贸易战影响[1][7] 其他重要内容 * 游戏行业相较其他科技股更早进行调整，目前估值相对安全[5] * Sora two的数据表现非常好，进一步验证了新兴消费市场的潜力[9] * 建议投资者关注游戏ETF和中概互联ETF，坚定看好这些领域[9] * 投资者应把握人工智能应用和新兴消费这一历史发展的主流趋势，通过深入研究公司增长轨迹来应对不确定性[10]

漫展行业规模与增长 - 2025年中秋国庆假期，国内商业综合展和同人漫展数量已突破400场，若纳入非标场景活动，总量远超1000场，显示线下二次元经济持续扩容[1] - 2025年国庆期间，上海、北京、广州等九大代表性城市共举办至少147场动漫游戏展会活动，相比2024年同期的117场增长25.6%，数量再创新高[1] - 漫展已从亚文化聚会跃升为年轻人假日社交、消费与情感释放的重要场景，为Z世代构建了高度认同的线下社交宇宙[1] 漫展业态演变趋势 - 行业呈现“大象起舞”与“蚂蚁雄兵”并存格局，头部大型综合型漫展如COMICUP、Bilibili World等依然占据流量高地，但腰尾部综合展会及同人ONLY展会数量迅速增多[5] - 海量同人ONLY展会成为驱动市场增长的核心引擎，可细分为“拼盘IP ONLY”、“单个IP ONLY”和“单个IP中的特定CP/团队ONLY”三种主流形态[8][9][10] - 流量正被兴趣与情感极致细分，竞争逻辑从追求规模效应转向对特定圈层精准触达和运营能力的深度比拼[10] IP生态与势力分布 - 游戏IP以41场的数量成为绝对主角，远超动漫IP的22场，中国IP共计40场，已超越日本IP的23场占据领先地位[11] - 最受欢迎的细分类别是“中国游戏IP”达32场，超过“日本动漫IP”13场两倍以上，宣告国产游戏IP在线下生态中的空前繁荣[11] - 国产手游通过持续的角色更新和版本活动与玩家建立长期情感连接，为线下展会积累内容基础和消费动能[13] - 如《王者荣耀》等IP通过官方引导+玩家共创活动形成文化生态，《盗墓笔记》等IP专注粉丝生态培育，转化出强大线下购买力[14][16] - 源自日本的二次元偶像企划IP如《偶像大师》等圈层小众但活跃度提升，展现出独特的线下商业潜力[18] 商业模式与盈利能力 - 头部漫展品牌是强大的流量引擎和印钞机，COMICUP31吸引超25万名观众，带动杭州大会展中心周边酒店房价翻倍[20] - 国庆期间上海CPSP门票秒罄，周边酒店预订量同比激增524%，WF2025门票几分钟内售罄，两日观展人次超12万[20] - 快看漫画KKWORLD暑期展凭借超100个国漫IP吸引近29万人次，仅门票收入预估超千万元[20] - 老牌展会“梦乡”采取多城联动策略，其郑州分展曾在五一期间带动周边消费超2亿元[21] - 然而，大部分ONLY展盈利困难，除热门IP外最好情况是勉强回本，更多在亏损边缘徘徊[23] - 极端案例如《名侦探柯南》IP的“第二届新兰ONLY展”，主办者个人出资160万元，最终收入73.6万元，亏损86.4万元，显示商业模式可持续性面临严峻考验[23] 行业挑战与未来方向 - 行业高度依赖情感联结和文化认同，随着入局者增多，同质化竞争和“割韭菜”的质疑声随之而来[24] - 盲目跟风、缺乏运营经验的主办方或内容空洞的展会会被日益挑剔的粉丝群体抛弃[24] - 未来竞争需以专业策展思维理解IP内核和粉丝需求，通过高质量内容和体验将流量转化为长期用户忠诚与稳定盈利[29]

中国游戏市场整体表现 - 2025年1月至7月，中国游戏市场总收入达1970.84亿元，同比增长12.58% [1] - 在5月高位基数下，6月和7月市场收入环比分别增长4.70%和6.87%，显示市场回暖动能持续增强 [1] - 增长主要得益于《王者荣耀》《和平精英》等头部产品的长线运营以及《DNF手游》等IP新作的强势表现 [1] - 客户端游戏市场同步回暖，增量来自《三角洲行动》《燕云十六声》等产品激活老用户和核心玩家 [1] - 游戏版号持续放量但爆款数量为往年最低，市场呈现固化趋势，头部老游戏占比越来越高 [1] 网易公司战略与表现 - 网易采取"摊大饼"式多元化战略，覆盖多游戏品类、平台和市场，其核心认知为靠单一内容和品类无法打开全球市场 [2][3] - 2025年第二季度，网易游戏及相关增值服务净收入为228亿元，占总营收的81.7%，研发投入44亿元，研发投入强度达15.6% [3] - 网易积极布局跨端生态，《界外狂潮》主机版登上PS北美免费游戏下载榜第二，《漫威争锋》斩获Steam美国畅销榜第一和全球畅销榜第二 [3] - 网易出海表现存在短板，2025年8月仅有两款手游入围中国出海手游收入Top30，排名均在第20名之后，整体海外收入占比可能未达25% [4] - 长线运营产品表现强劲，《第五人格》冲至中国iOS畅销榜第三，《永劫无间》登顶Steam全球热销榜，《蛋仔派对》稳居中国iOS畅销榜第五 [5] - 自研新品《燕云十六声》截至7月底累计用户超4000万，iOS免费榜长期稳居前二，而高投入的《射雕》项目则因玩法陈旧等问题用户流失严重 [6] - 网易在AI游戏应用取得成果，《逆水寒》手游的AI剧组模式已赋能数百万玩家创作内容，相关话题在抖音总播放量破亿 [6][7] - 网易游戏海外收入占比已提升近20%，中国与海外用户比例为1:1，收入比例为1:1.5，转向"原创出海、全球共创"新阶段 [9] 腾讯公司战略与表现 - 腾讯游戏2025年采取"守小城"战略，重点聚焦自身优势赛道和高价值IP，展现出守成与深耕特点 [11] - 腾讯聚焦高价值IP，天美、魔方等工作室群的新作多围绕经典IP展开，如《王者荣耀世界》《逆战：未来》等，均获得破千万玩家预约 [11] - 腾讯强化在射击游戏赛道的统治力，通过内容更新、赛季迭代等方式对《和平精英》《暗区突围》等成熟产品持续焕发活力 [12] - 《三角洲行动》S6赛季登顶IOS畅销总榜，国服DAU突破3000万，周收入预计达1300万美元，《无畏契约手游》周收入达4100万美元 [12] - 腾讯在游戏渠道与发行上探索新增长点，《王者荣耀》在小游戏端开启灰度测试，主打玩法精简和低门槛 [14] - 腾讯已推出《英雄联盟手游》《元梦之星》等大DAU产品的小游戏版，其中《元梦之星》在微信上月活已突破2000万 [14] 行业竞争格局与趋势 - 网易与腾讯的战略映射出对行业未来的不同判断，网易通过多元化矩阵捕捉机会，腾讯则注重在优势领域建立护城河 [16] - 网易的多元化布局潜藏资源分散风险，其海外工作室的组织架构调整反映出在项目方向把控上的审慎态度 [16] - 腾讯的守成战略可能带来创新动能不足的隐忧，其在单机游戏领域更多以投资布局参与，自身在原创内容上的直接贡献有限 [17] - 小游戏赛道迎来传统头部产品密集入局，不再是边缘补充，而成为关于流量、生态与下一代入口的主战场之争 [14][15]

行业整体表现 - 2025年上半年是游戏行业近年来整体表现最好的财报季，64家上市游戏公司中超八成实现盈利，近半数公司游戏业务收入增长，16家公司扭亏为盈 [5][7] - TOP 64上市公司游戏业务总收入达到2356亿元人民币，同比增长20.1%，归母净利润总额1378亿元人民币，同比增长27%，营收和利润总和均创近五年新高 [10] - 资本市场反应积极，上半年有8家游戏公司股价涨幅超过100%，14家公司涨幅超过50%，10家公司股价和市值突破近一年新高 [7] 头部公司业绩亮点 - 腾讯游戏业务营收1186.5亿元人民币，同比增长22.8%，归母净利润1034.5亿元人民币，同比增长15.6% [11] - 网易游戏业务营收468.5亿元人民币，同比增长12.9%，归母净利润189亿元人民币，同比增长31.3% [11] - 世纪华通游戏营收首次突破100亿，达164.3亿元人民币，同比增长93.1%，归母净利润26.6亿元人民币，同比增长129.3%，带动公司市值翻近3倍突破1400亿 [5][11] - B站上市7年来首次扭亏为盈，游戏业务营收33.4亿元人民币，同比增长67.8% [5][11] 营收增长分析 - 48%的公司游戏收入实现增长，较去年同期的36%有所提升，收入大幅下滑（≥50%）的公司数量占比从9%收窄至2% [11] - 飞鱼科技、极致互动、富春股份游戏收入增长率位列前三，增幅均超过一倍，分别达437.5%、114.1%、102.4% [13][14] - 游戏营收TOP 10厂商中，除三七互娱和IGG保持相对平稳外，腾讯、网易、世纪华通等均实现营收与利润双增长 [10] 利润改善情况 - 84%的公司实现盈利，65%的公司实现利润增长（含减亏和扭亏），远超去年同期的57%和42% [15] - 25%的公司实现扭亏为盈，仅2%的公司转盈为亏，与去年形成鲜明对比 [15] - 盛天网络、游族网络和塔人网络利润增长幅度超过700%，分别达1186.0%、989.3%、783.7% [19] 增长驱动因素：产品表现 - 新品表现突出，如腾讯《三角洲行动》、网易《燕云十六声》、B站《三国：谋定天下》、吉比特《杖剑传说》等为业绩提供重要增量 [28] - 长线运营产品如网易《第五人格》《梦幻西游》电脑版、完美世界《女神异闻录：夜幕魅影》等通过运营优化和全球市场拓展延续产品生命力 [28] - 点触科技《英勇之地》上线后最高位列iOS畅销榜TOP 5，首月流水超2亿元，带动公司收入增长57.3%，利润增长115.3% [32] 增长驱动因素：成本控制 - 绝大部分厂商严格控制研发预算，超过三分之二厂商研发成本持平或下降，降幅最大的创梦天地、贪玩游戏、游族网络分别下降66.7%、37.8%、25.0% [29] - 营销成本控制成效显著，网易、三七互娱、完美世界等厂商营销成本分别下降16.6%、17.7%、34.8%，同时保持业绩平稳增长 [31][33] - 完美世界通过人员优化（从5754人减至3905人）和项目裁撤等降本增效措施实现扭亏为盈 [21] 公司运营状况 - 腾讯人均月度薪酬成本9.74万元人民币，同比增长13.4%，期末员工人数111221人，同比增长5.4% [36] - 部分公司如吉比特人均薪酬成本增长33.2%至8.73万元人民币，但员工人数同比下降26.7%至1073人 [36] - 中手游人均薪酬成本增长68.0%至6.30万元人民币，员工人数同比下降58.7%至346人 [36] 未来展望 - 多家公司储备重磅新品，如腾讯《无畏契约：源能行动》、巨人网络《超自然行动组》、完美世界《异环》、网易《无限大》等，有望延续行业回暖趋势 [37] - 世纪华通旗下点点互动凭借《无尽冬日》《Kingshot》等游戏位列中国出海厂商TOP 1，显示强劲出海能力 [32] - 行业普遍采取"马拉松式"长期发展策略，通过产品储备和精细化运营应对市场变化 [37]

行业整体表现 - 游戏行业迎来近年来整体表现最好的财报季，64家上市游戏公司超八成实现盈利，近半数公司游戏业务收入增长，16家公司扭亏为盈 [1][3] - 64家上市公司游戏业务总收入达2356亿元人民币，同比增长20.1%，归母净利润总额1378亿元，同比增长27%，两项指标均创近五年新高 [5][26] - 行业复苏态势全面，从2024年头部厂商“一枝独秀”转变为2025年更多公司实现普遍盈利和整体业绩增长，标志着行业迈入更全面复苏阶段 [29] 头部公司业绩亮点 - 腾讯游戏业务营收1186.5亿元，同比增长22.8%，归母净利润1034.5亿元，同比增长15.6% [6] - 网易游戏业务营收468.5亿元，同比增长12.9%，归母净利润189亿元，同比增长31.3% [6] - 世纪华通游戏业务营收164.3亿元，同比大幅增长93.1%，归母净利润26.6亿元，同比增长129.3%，公司市值突破1400亿元 [1][6] - 哔哩哔哩上市7年来首次扭亏为盈，完美世界等多家公司也实现扭亏为盈 [1][6][22] 股价市场表现 - 上半年有8家游戏公司股价增幅超过100%，14家公司增幅超过50% [3] - 世纪华通股价从年初5.1元人民币上涨至19.9元，涨幅达290.2%，市值达1471亿元 [4] - 巨人网络、心动公司、吉比特股价涨幅分别达251.6%、235.0%和154.1% [4] - 10家公司最新股价和市值突破近一年新高 [3] 高增长公司案例 - 飞鱼科技游戏收入同比增长437.5%至4.3亿元，实现扭亏为盈，业绩增长得益于小游戏《一步两步》 [9][10][11] - 极致互动游戏收入同比增长114.1%至1.8亿元，实现扭亏为盈，增长来自《命运圣契》的递延收入及新市场上线 [9][10][13] - 富春股份游戏收入同比增长102.4%至1.2亿元，得益于《仙境传说RO：新时代的诞生》长线运营，该游戏上半年总流水达4.82亿元 [9][10][15] 利润增长驱动因素 - 84%的公司实现盈利，65%的公司实现利润增长（含减亏和扭亏），25%的公司实现扭亏为盈 [16] - 盛天网络归母净利润同比增长1186.0%，游族网络增长989.3%，塔人网络增长783.7% [21] - 心动公司归母净利润7.5亿元，同比增长268.0% [21] 成本控制与效率提升 - 大部分厂商严格控制研发预算，20家代表性公司中，心动研发成本增幅最大为31.0%，世纪华通为24.4%，腾讯为18.8%，多家公司研发成本出现下降 [34][35] - 营销成本增幅较大的公司有点触科技（201.9%）、中手游（146.7%）和世纪华通（121.6%），而网易、三七互娱等公司则控制了营销成本 [37][38][40] - 点触科技营销成本大增与《英勇之地》移动端上线有关，该游戏首月流水预估超2亿元，带动公司收入增长57.3%，利润增长115.3% [38][40] 产品表现与新品储备 - 新品如腾讯《三角洲行动》、网易《燕云十六声》、B站《三国：谋定天下》等上线后保持稳健市场表现，为业绩提供重要增量 [30] - 长线运营产品如网易《第五人格》《梦幻西游》电脑版、完美世界《女神异闻录：夜幕魅影》等通过运营优化和新市场拓展延续生命力 [33] - 行业储备有腾讯《无畏契约：源能行动》、巨人网络《超自然行动组》、完美世界《异环》、网易《无限大》等重磅新品，有望延续回暖趋势 [47]

投资评级 - 网易-S（09999）投资评级为"买入"（维持）[1][3] 核心观点 - 2Q25业绩表现稳健：收入279.9亿元（同比+9.4%，环比-3.2%），调整后净利润95.3亿元（同比+32.0%），净利率34.2%（同比+3.5pct）[3] - 游戏业务收入228亿元（同比+13.7%），多款游戏通过版本更新维持高热度，如《逆水寒》手游登中国iOS畅销榜第三[4] - 海外布局加速：《界外狂潮》等新游登顶多地区下载榜，后续将推出《遗忘之海》等IP作品及《逆水寒》海外版[4] - 有道业务收入14.2亿元（同比+7.2%），"产模一体"战略推动AI教育应用落地，如"有道小P"APP[5] - 云音乐收入19.7亿元，毛利率提升4pct至36.1%，通过"神光模式"等功能优化用户体验[6] 财务预测 - 预计25/26/27年营收分别为1147.3/1196.5/1243.9亿元，Non-GAAP归母净利润394.1/408.5/425.9亿元[7] - 25年毛利率64.4%（同比+1.9pct），营业利润率36.2%（同比+4.5pct）[9] - 现金流充裕：25年经营现金流55.1亿元，期末现金预测88.9亿元[10] 估值指标 - 当前市盈率14.6倍（24A），25年预测P/E 14.9倍，EV/EBITDA 12.8倍[10] - 净资产收益率（ROE）23%（25E），显著高于行业平均水平[9] 业务亮点 - 游戏长线运营能力突出：《七日世界》登Steam全球畅销榜第四，《漫威争锋》获美国畅销榜第一[4] - 技术驱动创新：云音乐通过版权+原创内容构建生态，有道AI模型实现多场景商业化落地[5][6]

公司战略转型 - 伟禄集团正式开启数字娱乐转型战略，与独立第三方就手机游戏权益的潜在收购进行初步磋商 [1] - 公司股价及成交量显著上升，反映投资者对战略转型的认可与期待 [1] - 董事会主席林晓辉博士表示游戏产业与公司"传统产业+数字经济"战略方向高度契合 [4] 行业市场潜力 - 2025年全球电子游戏市场规模预计达1889亿美元，年增3.4%，其中移动游戏收入预计1031亿美元 [2] - 全球移动游戏玩家达29.45亿，远超PC玩家9.3亿和主机玩家6.53亿 [2] - 游戏公司市盈率(TTM)普遍达80倍以上，反映市场对行业增长潜力的认可 [3] 公司资源优势 - 截至2024年财年，公司总资产190亿港元，物业投资总值167亿港元，为游戏业务提供资金保障 [4] - 多元化业务板块可创造协同效应，如金融服务支持游戏支付、商业物业用于游戏线下推广 [5] - 拥有成功并购整合经验，如收购先施百货和格林纳达大学城项目，为游戏业务收购提供借鉴 [5] 行业发展趋势 - 游戏产业演变为综合性数字内容平台，成为社交、教育、文化传播的重要载体 [6] - 5G普及、云游戏技术成熟、AI应用深化将带来新的发展机遇 [6] - 粤港澳大湾区背景下，香港与深圳在游戏产业合作潜力巨大 [6] 公司未来展望 - 若游戏业务收购完成，公司将正式踏入数字娱乐领域，开启发展新篇章 [7] - 在全球近30亿移动游戏玩家市场中，公司有望通过"传统产业+数字经济"双轮驱动实现突破 [7] - 游戏产业作为数字经济核心引擎的战略地位，为公司提供跨越式发展机遇 [7]

服务器故障事件概述 - 网易内部办公系统POPO及多款游戏于8月5日发生大规模宕机 故障持续超过2小时 主要影响登录功能及部分业务办理能力[2] - 故障原因为机房网络故障 导致云空间、任务、工作台等POPO服务异常 运维团队紧急处理中[2] - 涉及游戏包括《第五人格》《阴阳师》等 玩家反馈登录界面卡死 重启设备及重装应用均无效[2] 影响范围与处理进展 - 宕机面积庞大导致排查难度极高 服务器重启需耗时半天[2] - 《第五人格》于13时修复并公布补偿措施 已登录用户可正常操作游戏[2] - 《阴阳师》确认为临时技术故障 修复后将为受影响玩家提供补偿[2] - 网易旗下《七日世界》同样出现登录异常 官方紧急排查问题[3] 历史故障记录 - 2025年3月曾发生类似大规模崩服 涉及《逆水寒手游》《燕云十六声》《蛋仔派对》等多款游戏[5] - 历史故障原因为运营商中国移动网络问题 经技术部门沟通后修复[5] - 玩家因错过签到任务及活动要求补偿 与本次事件处理方式一致[5]

网易游戏服务中断事件 - 网易旗下多款游戏包括《阴阳师》《第五人格》《七日世界》《一梦江湖》于8月5日上午出现服务器崩溃问题 [1] 阿里巴巴会员体系升级 - 淘宝将上线全新大会员体系 打通饿了么、飞猪、盒马等阿里系资源 覆盖购物、外卖、旅行、出行等权益 [2] - 88VIP用户权益将全面升级 实现吃喝玩乐、衣食住行全面覆盖 [2] - 该举措是饿了么、飞猪并入中国电商事业群后阿里向大消费平台战略转型的标志性动作 [2] - 多元化会员权益预计将显著提升淘宝主站用户活跃度和用户黏性 [2] 社保缴纳新规实施 - 最高人民法院发布《关于审理劳动争议案件适用法律问题的解释（二）》 自2025年9月1日起施行 [6] - 新规明确劳动者可因用人单位未依法缴纳社会保险费解除劳动合同并要求经济补偿 [6] - 用人单位和劳动者必须依法参加社会保险 缴纳社保费具有强制性 [6] - 现实中存在的"协商放弃社保"现象被认定为违法 用人单位须补缴社保并支付赔偿金 [6] 特斯拉自动驾驶功能更新 - 特斯拉CEO埃隆・马斯克宣布司机将能在驾驶时玩视频游戏 该功能预计3至6个月内上线 [9][10] - 功能实现需获得所在地监管机构批准 [9][10] - 当前FSD尚未被官方认定为"完全自动驾驶"系统 驾驶责任仍由车主承担 [10] 吉利智驾业务整合 - 吉利控股对吉利系内部智驾公司和团队进行整合 极氪、吉利研究院智驾团队将合并进入重庆千里智驾 [13] - 重庆千里智驾是千里科技联合吉利等共同组建的合资企业 [13] - 整合完成后吉利将只保留一个智驾团队 [13] - 千里科技是吉利重要战略合作伙伴 双方共同推进辅助驾驶系统创新与"AI+车"发展方向 [13] - 千里智驾作为合作载体专注于辅助驾驶解决方案的量产落地 [13]