私募证券产品整体业绩表现 - 截至2025年11月底，有业绩记录的12415只私募证券产品中，11256只实现正收益，正收益占比达90.66%，平均收益率为22.61% [1] 股票策略业绩表现 - 股票策略为明星策略，有业绩记录的8034只产品中，7374只实现正收益，正收益占比高达91.78%，平均收益率达到27.07% [1] - 股票策略强劲表现得益于A股市场的结构性行情，科技、高端制造等板块表现亮眼，为产品提供了丰富的投资机会 [1] 多资产策略业绩表现 - 多资产策略表现紧随股票策略之后，1496只产品中1366只取得正收益，正收益占比91.31%，平均收益率为18.78% [1] - 该策略通过配置股票、债券、商品等多种资产有效分散风险，在复杂市场环境中展现出良好的适应性 [1] 组合基金业绩表现 - 组合基金以高胜率脱颖而出，431只产品中412只实现正收益，正收益占比高达95.59%，平均收益率为16.79% [2] - 通过精选不同策略的私募基金进行组合配置，进一步平滑了业绩波动 [2] 期货及衍生品策略业绩表现 - 期货及衍生品策略在市场波动中表现较为稳定，1338只产品中1104只实现正收益，正收益占比82.51%，平均收益率为13.39% [2] 债券策略业绩表现 - 债券策略表现平稳，1116只产品中1000只实现正收益，正收益占比89.61%，平均收益率为7.75% [2] 量化多头策略业绩表现 - 量化多头成为股票策略中的黑马，有业绩记录的1595只产品中1533只实现正收益，正收益占比96.11%，平均收益率高达36.24% [2] - 该收益率在股票策略各子策略中排名第一，远超股票策略整体平均水平 [2] 主观多头策略业绩表现 - 主观多头产品表现不及量化多头，5530只产品中5008只实现正收益，正收益占比90.56%，平均收益率为27.05% [2] 股票多空与市场中性策略业绩对比 - 股票多空策略表现强于股票市场中性策略，226只产品中209只实现正收益，正收益占比92.48%，平均收益率为18.42% [3] - 股票市场中性策略683只产品中624只实现正收益，正收益占比91.36%，平均收益率为9.84% [3] - 在市场局部波动加大的情况下，股票多空策略的风险对冲效果显著 [3]

多资产策略私募产品市场热度 - 1-10月多资产策略产品备案数量达1400只，仅次于股票策略产品[1] - 多资产策略通过投资股票、债券、商品等低相关性资产实现风险分散和收益优化[1] - 策略受欢迎原因包括全球资产价格波动显著、高净值客户需求升级转向风险收益匹配、以及长期资金在无风险利率下行背景下寻求绝对收益目标[1] 多资产策略业绩表现 - 截至11月14日，多资产策略产品年内收益均值为20.37%，仅次于股票策略的29.54%[2][3] - 多资产策略夏普比率均值略高于股票策略，波动率均值和回撤均值更低，收益表现更稳定[2] - 多资产策略旗下二级策略中，宏观策略表现最优，收益均值达25.09%，正收益占比和夏普比率均值更胜一筹[4][5] - 复合策略产品收益均值为21.14%，正收益占比90.93%，夏普比率1.63，回撤均值7.96%[7] - 套利策略收益均值8.87%，正收益占比89.95%，波动率和回撤均值最低，显示防守优势[7] 多资产策略细分类型与代表机构 - 宏观策略基于全球宏观经济与政策分析，在股票、债券、商品、外汇等大类资产间动态配置[5] - 桥水基金的全天候策略是典型代表，桥水中国管理规模截至2024年底已突破550亿元[6] - 本土宏观策略私募如泓湖私募、半夏投资、凯丰投资已跻身头部行列[7] - 复合策略特点在于不同投资策略的组合叠加，如CTA+指增、股票+债券等[7] - 在收益前20名榜单中，复合策略在头部、中型、小型私募中分别占据17、11和14个席位[7] 多资产策略的管理挑战与核心能力 - 策略成功关键在于构建有协同助力的组合，而非资产简单拼凑[8] - 海外成熟模型依赖资产风险收益均衡性和经济周期可划分性假设，但国内市场股债夏普比率差异显著，经济周期易受政策与地缘扰动[8] - 管理人需在中国市场长期历练，具备丰富实践经验，提炼适合本土国情的方法论[8] - 需精准把握各类资产间的正相关、负相关、因子共用等关系，并注意不同条件触发的关系变化[8] - 需具备强大IT系统以涵盖研发、交易、风控、运营等各环节[8]

私募行业整体业绩表现 - 截至10月31日，私募证券投资基金年内平均收益率达24.32%，正收益产品占比高达91.33% [1][3] - 全市场10969只私募产品中，前5%分位数的产品收益率达72.03% [3] - 私募发行市场保持活跃，绩优主观私募出现新产品热卖情况 [1] 各策略类型业绩对比 - 股票策略私募表现突出，年内平均收益率为29.52%，正收益占比92.73%，前5%分位数收益达82.48% [3][4] - 多资产策略私募平均收益率为19.71%，正收益占比91.61% [4] - 组合基金平均收益率为17.86%，但正收益占比最高，达96.85% [4] - 期货及衍生品策略和债券策略私募平均收益率分别为13.02%和8.77% [4] 股票策略内部业绩分化 - 量化多头策略私募年内平均收益率为36.76%，正收益占比高达96.52% [7][8] - 主观多头策略私募平均收益率为29.72%，但其前5%分位数收益高达86.45%，显著高于量化策略的64.38% [7][8] - 股票多空策略和股票市场中性策略平均收益率分别为18.29%和9.22% [8] 业绩驱动因素分析 - A股和港股结构性行情演绎，科技、医药、周期等板块震荡上行提振股票策略业绩 [5] - 中小盘股表现亮眼，中证1000指增、量化选股等策略捕获较高超额收益 [8] - 成长风格占优，捕捉科技、创新药等板块机会的私募业绩显著上行 [8] 行业展望与资金动向 - 业内人士认为无风险收益率下行，权益资产有望获得增量资金持续涌入 [1] - 景林资产对中国经济长期趋势保持信心，看好产业升级、科技创新等领域的结构性投资机会 [11] - 星石投资预计市场短期保持震荡，中期国内内生动能修复，股市驱动因素有望由估值端转为业绩端 [11] - 四季度以来量化多头策略受资金青睐，绩优主观多头策略私募新发产品出现"秒杀"情况 [9]

公司动态 - 深圳市准星私募证券基金管理有限公司于2025年7月完成私募管理人登记，注册资本1000万元，全职员工7人 [1] - 公司法定代表人、董事总经理及实控人汪沛持股60%，其曾在前东家中量投资产管理有限公司因劳动纠纷被解聘，双方进入劳动仲裁程序 [1] 私募基金行业整体表现 - 截至2025年10月31日，全市场10969只私募基金中，91.33%的产品实现正收益，平均收益率达到24.32% [2] - 高收益产品频现，行业前5%分位数产品的收益率高达72.03% [2] 各策略类型业绩分析 - 股票策略平均收益率达29.52%，在五大策略中领跑，其正收益产品占比为92.73% [2] - 量化多头策略表现突出，平均收益率为36.76%，正收益占比96.52%，收益率显著高于主观多头策略7.04个百分点 [2] - 多资产策略平均收益率为19.71%，位列第二，正收益产品占比91.61% [2] - 组合基金盈利稳定性强，正收益产品占比高达96.85%，但平均收益率为17.86% [3] - 债券策略平均收益率为8.77%，为五大策略中最低，但正收益占比达90.09%，风险防御能力突出 [3] - 期货及衍生品策略受商品市场复杂行情影响，平均收益率为13.02%，正收益产品占比82.43%，表现相对平淡 [4]

私募证券产品备案情况 - 7月私募证券产品备案总量达1298只，环比增长18%，创近27个月新高 [1] - 2025年1-7月累计备案6759只，同比增长61.39% [1] - 量化私募产品备案620只，占比47.77%，环比增长19% [3] - 2025年1-7月量化产品累计备案3081只，占比45.58%，同比增长77.68% [3] 分策略备案表现 股票策略 - 备案887只，占比68.34%，环比增长24.58% [1][3] - 量化股票策略备案478只，占量化产品总量77.1%，环比增长26.79% [4] - 指数增强产品321只，占量化股票产品67.15%，环比增长52.13% [4] - 股票市场中性产品126只，环比下降16% [5] 多资产策略 - 备案162只，占比12.48%，环比增长5.88% [1] - 量化多资产策略备案51只，环比下降7.27% [5] - 复合策略产品31只，环比下降16.22% [5] 期货及衍生品策略 - 备案125只，占比9.63%，环比增长1.63% [1] - 量化CTA产品80只，占量化产品12.9%，环比增长14.29% [4][5] 其他策略 - 组合基金备案48只，占比3.7%，环比增长14.29% [2][3] - 债券策略备案46只，占比3.54%，环比增长4.55% [2][3] 市场驱动因素 - A股市场持续向好，沪指站上3600点提振投资者信心 [5] - 量化策略产品超额收益表现突出，吸引资金大量流入 [5] - 私募行业供给端优化，头部机构竞争力提升增强投资者认可度 [6]

私募证券产品备案总体情况 - 7月私募证券产品备案数量为1298只，环比增长18.00%，创27个月新高 [1] - 年内累计备案私募证券产品达6759只，同比增长61.39% [1] 各策略产品备案分布 - 股票策略产品备案887只，占当月备案总量近七成，环比增长24.58%，增幅和占比在五大策略中均居首 [1] - 组合基金策略产品备案48只，占当月备案总量3.70% [1] - 债券策略产品备案46只，占当月备案总量3.54% [1]

私募证券产品整体表现 - 截至5月底12843只私募证券产品今年以来平均收益为4 34% 其中9608只产品实现正收益占比达74 81% 前5%分位数收益为21 73% [1] 股票策略表现 - 8487只股票策略私募产品今年以来平均收益为4 81% 其中6238只产品实现正收益占比为73 50% 前5%分位数收益为23 40% [1] - 股票量化多头产品表现突出1480只产品平均收益达8 46% 其中1282只实现正收益占比86 62% 前5%分位数收益21 94% [2] - 6044只股票主观多头策略产品平均收益为3 98% 显著低于量化多头策略 [2] 多资产策略表现 - 1439只多资产策略产品平均收益4 14% 其中1075只正收益占比74 70% 前5%分位数收益20 70% [1] 组合基金与期货衍生品策略对比 - 1339只期货及衍生品策略产品平均收益3 19% 473只组合基金平均收益3 09% 两者整体表现接近 [2] - 组合基金正收益占比86 68% 显著高于期货及衍生品策略 [2] 债券策略表现 - 1105只债券策略产品平均收益2 42% 其中959只正收益占比86 79% [2] 市场中性及多空策略表现 - 726只市场中性策略产品平均收益5 00% 高于主观多头策略 [3] - 237只股票多空策略产品平均收益3 37% 略逊于主观多头策略 [3]

私募基金业绩表现 - 截至4月30日全市场12543只私募证券基金平均收益率达2.52%其中8758只实现正收益占比69.82% [1] - 多资产策略表现最优1375只产品平均收益率2.87%超越市场平均水平974只正收益占比70.84% [1] - 股票策略8377只产品平均收益率2.56%5687只正收益占比67.89% [1] - 期货及衍生品策略1305只产品平均收益率2.34%867只正收益占比66.44% [1] - 债券策略1075只产品平均收益1.87%897只正收益占比83.44%组合基金411只平均收益2.10%333只正收益占比81.02% [2] 策略分析 - 多资产策略优势在于跨资产配置分散风险及灵活调整股债商品比例把握不同市场机会 [1] - 4月A股修复行情推动股票策略收益提升 [1] 机构市场展望 - 盘京投资认为中美关税谈判长期复杂将关注宏观事件变化通过自下而上选股在结构性行情中捕捉机会 [2] - 星石投资指出降准降息短期利好股市估值但长期需观察经济基本面变化历史显示政策效果呈现量变到质变过程 [3]