销量业绩 - 9月销量为396,270辆 [1] - 2025年1-9月累计销量为3,260,146辆 [1] - 新能源车累计销量超1,380万辆 [1] 技术突破 - 发布超级e平台，实现核心三电全维升级 [1] - 充电功率达1兆瓦（1000kW），峰值充电速度1秒2公里，实现闪充5分钟畅行400公里 [1] - 单模块单电机功率580kW，最高车速超300km/h [2] - 推出闪充电池、3万转电机和全新一代车规级碳化硅功率芯片 [1] - 技术首发搭载于旗舰车型汉L、唐L [2] 国际市场拓展 - 在德国慕尼黑车展展示腾势Z9GT、D9及海豹06 DM-i等七款车型及兆瓦闪充技术 [3] - 在慕尼黑车展推出官方认证二手车计划，车辆需经过179项检测，电池健康度保证不低于90% [3] - 与芬兰经销商Veho集团达成战略合作，在赫尔辛基、埃斯波、坦佩雷和图尔库新增零售网点 [4] - 在芬兰市场已推出8款车型，涵盖纯电与混动 [4] - 正式进入阿根廷市场，首批发售车型为元UP、宋PRO DM-i和海鸥 [5][6] 品牌与产品展示 - 通过慕尼黑车展向世界展示新能源汽车领导者的创新实力 [3] - 高端子品牌腾势亮相德国慕尼黑车展 [3]

中国汽车市场整体表现 - 2025年1-8月中国汽车产销量双双超过2000万辆 [1] - 乘用车新能源渗透率升至55.3% [1] - 自主品牌市场份额达到64% [1] 比亚迪销量表现 - 8月销售新能源汽车37.4万辆 1-8月累计销量达286.4万辆 同比增长23% [2] - 已完成460万辆年度销量目标的62% [2] - 比亚迪汽车（王朝丨海洋）8月销量34.3万辆 1-8月单品牌销量263万辆 [5] - 在智能驾驶辅助车型品牌销量榜中以26.37万辆位列第一 销量相当于第2至第10名品牌之和 [8][11] 比亚迪技术优势 - "天神之眼"辅助驾驶系统搭载车型累计销量超140万辆 8月辅助驾驶车型国内销量占比达90% [8] - 每天生成的辅助驾驶数据里程超8700万公里 [8] - 灵鸢车载无人机系统、首创兆瓦闪充技术的超级e平台等创新成果相继落地 [9] - 首搭超级e平台的汉L、唐L持续热卖 [9] 比亚迪全球化进展 - 8月乘用车及皮卡海外销量达80464辆 同比增长146.4% [12] - 2025年海外累计销量达630728辆 同比增长135.7% 占总销量的22% [12] - 匈牙利工厂将在年内投产 [12] 行业发展趋势 - 行业头部格局愈发清晰 新能源与自主品牌叠加趋势显著 [1] - 公司以"技术+产品+全球化"的多维增长引擎推动产业发展 [14]

核心观点 - 腾势Z9GT定位高端但非走量车型 销量表现一般 主要依靠产品独特性和高配置吸引特定客群 [2][8] - 当前市场优惠力度达3-5万元 置换补贴最高3万元 但面临豪华品牌竞品激烈竞争 [10][16][23] - 客户抱怨集中在品牌认知度低 亏电噪音大 后排空间不足等产品细节问题 [24] 产品配置与销售 - 最畅销配置为2024款1100四驱Max版 指导价36.48万元 优惠后33.48万元 主推星耀黑/月华银配色 [2][15][16] - 纯电及插混顶配版本几乎无销售 选装配置如1万元轮毂及后排冰箱存在供应链短缺问题 [4][15] - 提供5年低息与3年0息金融方案 全款落地价34.36万元 可叠加最高3万元置换补贴 [16][17][23] 目标客群特征 - 购车用户以30岁以下高收入群体为主 包括国企管理人员 公职人员及金融业高管 [3] - 客户普遍追求个性独特 注重外观设计及高科技配置（如双冰箱/易三方/代客泊车） [8][11][13] - 决策易受品牌形象影响 常对比奥迪A7 宝马5系等豪华车型 品牌认知度不足导致转化率低 [11][13][24] 市场竞争格局 - 主要竞品覆盖30-50万元区间 包括奥迪A7 宝马5系 小米SU7 Ultra 智界S7及享界系列 [10][11] - 产品优势体现在动力性能 辅助驾驶功能及独特配置 但品牌溢价不足导致客户流向传统豪华品牌 [8][11][13] - 近期优惠力度加大至3-5万元 并提供终身免费辅助驾驶升级及泊车安全兜底权益 [10][20] 售后与服务 - 插混车型首保周期为半年或5000公里 后续保养每年或2万公里 费用715元 [18] - 纯电车型常规保养成本约400元 客户反馈亏电状态发动机噪音明显且转向偏重 [18][24] - 提供国企/企业购车补贴4000元/台 可与地方补贴叠加 但供应链问题导致交付周期长达3个月 [4][23]

中国汽车市场整体表现 - 2025年1-8月中国汽车产销量双双突破2000万辆 [1] - 乘用车新能源渗透率升至55.3% [1] - 自主品牌市场份额达到64% [1] 比亚迪销量表现 - 8月销售新能源汽车37.4万辆 [1] - 1-8月累计销量286.4万辆，同比增长23% [1] - 比亚迪汽车(王朝丨海洋)单品牌1-8月销量263万辆 [1] - 以绝对优势稳居中国汽车集团新能源销量榜首 [1] 技术研发与创新 - "天神之眼"辅助驾驶系统搭载车型累计销量超140万辆 [1] - 8月辅助驾驶车型国内销量26.37万辆，相当于第2至第10名品牌销量之和 [1] - 灵鸢车载无人机系统和兆瓦闪充技术超级e平台等创新成果相继落地 [1] - 首搭超级e平台的汉L、唐L持续热卖 [1] 海外市场拓展 - 8月乘用车及皮卡海外销量80,464辆，同比增长146.4% [2] - 2025年海外累计销量630,728辆，同比增长135.7% [2] - 海外销量占总销量比重达22% [2] - 匈牙利工厂将在年内投产 [3] 产品与品牌展示 - 德国慕尼黑车展展示腾势Z9GT、D9、海豹06 DM-i等七款重磅车型 [3] - 同步展示兆瓦闪充技术 [3] 未来发展策略 - 通过技术创新、产品矩阵丰富和全球化布局深化推动发展 [4] - 构建"技术+产品+全球化"多维增长引擎 [4] - 推动新能源汽车产业向更高效、更智能、更环保方向发展 [4]

中国汽车市场整体表现 - 2025年1-8月中国汽车产销量双双突破2000万辆 [1] - 乘用车新能源渗透率升至55.3% [1] - 自主品牌市场份额达到64% [1] 比亚迪销量表现 - 8月单月新能源汽车销量达37.4万辆 [2] - 1-8月累计销量286.4万辆，同比增长23% [2] - 已完成年度460万辆销量目标的62% [2] - 王朝与海洋系列单品牌1-8月销量263万辆 [5] 技术研发与智能化进展 - "天神之眼"辅助驾驶系统搭载车型累计销量超140万辆 [8] - 8月辅助驾驶车型国内销量占比达90% [8] - 每日辅助驾驶数据里程生成超8700万公里 [8] - 8月智能驾驶辅助车型销量26.37万辆，相当于第2至第10名品牌总和 [8][11] - 灵鸢车载无人机系统与兆瓦闪充技术等创新成果落地 [9] - 汉L、唐L等新车型持续热销 [9] 海外市场拓展 - 8月乘用车及皮卡海外销量80,464辆，同比增长146.4% [12] - 2025年海外累计销量630,728辆，同比增长135.7% [12] - 海外销量占总销量比重达22% [12] - 匈牙利工厂将于年内投产 [12] - 慕尼黑车展展示七款重磅车型及兆瓦闪充技术 [12] 行业竞争格局 - 比亚迪在智能驾驶辅助车型品牌销量榜中以263,721辆位居首位 [11] - 零跑汽车以53,638辆位列第二 [11] - 问界以40,012辆位列第三 [11]

中国车企参展规模与战略意义 - 本届慕尼黑车展中国参展企业达116家，在国际展商中数量居首 [2] - 中国汽车产业海外参展呈现“整车+三电+智能科技+软件电子等”全产业链阵容，规模快速提升 [2] - 中国企业集中亮相被视为在全球汽车产业格局重构中赢得更多主导权和话语权的体现 [2] 比亚迪欧洲布局与技术展示 - 比亚迪海豚冲浪版全球首发，海外定价37990欧元起，约合人民币31.6万元，并将成为其匈牙利工厂首款量产车型 [3] - 比亚迪匈牙利塞格德工厂计划于2025年年底竣工，是其“在欧洲，为欧洲”战略起点 [3] - 比亚迪展示1000千瓦闪充技术，5分钟充电可实现约400公里续航，并计划到2026年第二季度建成200至300座充电站 [3] 小鹏汽车前沿科技与自动驾驶规划 - 小鹏汽车展出5款车型及人形机器人、飞行汽车等前沿展品 [4] - 公司目标在2026年推出首款L4级电动车并实现前装量产，同时在中国开启Robotaxi运营 [5] - 计划在法规允许情况下将L4级自动驾驶同源架构带到欧洲和全球市场 [5] 零跑汽车全球化进展与新品发布 - 零跑汽车借助Stellantis资源，业务已布局全球超30个国家和地区，销售服务网点突破1700家 [5] - 今年前8个月海外市场累计交付超3万台，位居中国新势力品牌榜首 [5] - 全新车型Lafa5基于LEAP 3.5架构打造，计划2025年第四季度中国上市，2026年推向全球；B10车型海外上市，中国市场累计交付已超5万台 [5][6] 红旗品牌欧洲市场拓展计划 - 红旗电动紧凑型SUV EHS5欧洲首发，续航550公里，支持20分钟快速充电 [6] - 红旗品牌计划在欧洲发布15款电动及混合动力车型，打造覆盖25个市场的销售网络 [6] - 目标在2028年前建立超过200家经销商网络 [6] 宁德时代欧洲合作与技术创新 - 宁德时代已与欧洲超过90%的主流车企建立合作关系，并在欧洲拥有德国、匈牙利及西班牙（在建）三大生产基地 [8][9] - 全球首次推出最高安全等级NP3.0技术平台及神行Pro磷酸铁锂动力电池产品 [9] - 新技术发布旨在响应欧洲市场电动化需求，助力全球绿色交通转型 [9] 智能驾驶公司与欧洲市场布局 - 轻舟智航展出NOA及L4级自动驾驶方案，宣布与高通合作，并计划第四季度在德国设立欧洲总部 [10] - Momenta已与20余家全球主流车企深度合作，其技术搭载于智己L6海外版等车型 [11] - Momenta与Uber计划于2026年在慕尼黑开启L4级自动驾驶Robotaxi商业化运营 [11] 欧洲车企的中国战略与合作 - 宝马集团强调中国是全球最重要市场之一，将加强与中国企业合作以推动创新 [13] - 奔驰计划根据中国消费者需求优化产品服务，并加大在中国市场的研发投入 [13] - 奥迪全新概念车展示其在自动驾驶和电动化探索，其Q6L e-tron车型搭载华为乾崑智驾技术 [13] 中欧汽车产业竞合关系 - 中国汽车产业凭借电动化、智能化先发优势，正在改变全球汽车产业竞争格局 [14] - 欧洲作为传统汽车强国正积极应对挑战加快转型，中欧产业关系呈现“双向奔赴” [14] - 竞争与合作并存的关系将推动全球汽车行业向更电动化、智能化方向发展 [14]

2026款腾势N9产品信息 - 新车于9月17日正式上市，共推出尊荣型、尊越型、旗舰型三款车型，官方指导价区间为38.98万元至44.98万元 [1] - 全系标配易三方平台，采用插混专用2.0T发动机与EHS电混系统，实测百公里加速为3.9秒 [3] - 第四季度OTA升级后，CLTC纯电续航达230公里，综合续航达1330公里 [3] - 搭载定眩智能防晕车系统，以云辇智能车身控制系统为核心，联动底盘、动力、座舱系统进行多感官干预 [3] - 全系标配天神之眼B-辅助驾驶激光版，首次搭载车位到车位领航辅助功能，2025款用户也可通过OTA升级获得此功能 [3] 腾势品牌销量表现 - 上半年累计销售7.98万辆，同比增长34%，主要受腾势D9销量带动 [3] - 腾势D9上半年销量为5.58万辆，占总销量的70% [3] - 腾势N9作为第二款战略车型，上半年销量为1.6万辆，占总销量的20%，成为品牌第二增长点 [3] - 前8个月累计销售10.32万辆，其中腾势N9累计销售2万辆，占总销量的19.5% [3] 公司未来规划与目标 - 全年销量目标为30万辆，前8个月完成10.32万辆，完成率为34.4% [4] - 计划在2025年第四季度发布纯电轿跑Z9GT和改款D9，以进一步丰富产品矩阵 [4] - 后续销量增长需依赖N9车型的持续放量以及新车型的推出 [4]

市场背景与产品定位 - 国内多功能旅行车市场长期处于小众范畴，但新能源转型正带来结构性变革，市场显现增长潜力[2] - 鸿蒙智行推出首款旅行车享界S9T，瞄准该细分领域，试图结合轿车舒适性与SUV大空间来打破市场固有认知[2] - 新车共推出增程和纯电两大动力类型的4个版本，售价区间为30.98万至36.98万元，计划于9月21日启动批量交付[2] 产品空间与实用性 - 享界S9T采用大五座布局，总乘坐空间达1962mm，后排座椅一键放倒后可形成2.2米长的露营空间[3] - 后备箱常规容积729升，拓展后可达1677升，全车配备30个储物空间及内外双220V供电接口，适配多种场景需求[3] 智能驾驶与安全配置 - 新车首批搭载华为乾崑智驾ADS 4系统，全系标配36个高精度传感器[5] - 华为乾崑智驾累计辅助驾驶里程达40.2亿公里，辅助泊车次数超2.35亿次[5] - 搭载全维防碰撞4.0系统，采用高强度笼式车身结构，并配备9个安全气囊和电池15层防护[5] 底盘与动力性能 - 基于华为全新途灵平台打造，全系标配5档高度可调智能空气悬架和连续可变阻尼减振器[5] - 途灵底盘使车辆后排抛坠感降低31%，转弯侧倾度降低18%，麋鹿测试成绩达83.3公里/小时[5] - 纯电版CLTC综合续航最长801公里，增程版CLTC综合续航最长1305公里，WLTC百公里油耗6.15升[5] 智能座舱与交互体验 - 搭载鸿蒙智能座舱，配备多块屏幕支持内容无缝流转，华为悦彰音响配备25单元和2080W功放[6] - 提供智能投影巨幕系统2.0选装，Ultra版标配百万像素智慧投影大灯支持迎宾灯效与交互式光毯[6] 行业合作与发展趋势 - 享界S9T反映了华为与北汽的合作模式，华为提供核心技术，北汽负责制造与供应链支持[6] - 随着SUV和轿车市场竞争加剧，车企开始进入旅行车等小众领域，并通过场景化功能提升产品差异化[6] - 行业合作模式正加速新能源汽车从电动化向智能化转型，为消费者提供除SUV外的更多选择[7]

参展规模与影响力 - 中国展商达116家 占海外参展商总数近三分之一 成为参展企业数量最多的海外国家[2] - 中国参展商数量比2023年多40%[2] - 中国车企从整车品牌到核心供应链系统性地登上欧洲舞台[2] 整车品牌参展情况 - 比亚迪展出海豹06 DM-i插电混动旅行车 海豚冲浪 元UP 海狮7等多款新车及高端品牌腾势Z9GT 重点展示"兆瓦闪充"技术 号称5分钟补能400公里[2] - 小鹏汽车携五款车型亮相 包括全新小鹏P7 2025款小鹏G6 2025款小鹏G9 小鹏X9 小鹏P7+ 同步展出人形机器人 飞行汽车 陆地航母模型 SEPA扶摇架构等前沿展品[2] - 长安汽车携深蓝 阿维塔两大品牌亮相 阿维塔概念车XPECTRA全球首秀 深蓝S05公布欧洲市场价格3.899万-4.499万欧元 于9月9日开启交付[2] - 零跑汽车Lafa5全球首发 基于LEAP 3.5模块化架构打造 配备激光雷达 支持800V高压快充 零跑B10正式上市并开启欧洲交付 售价约3万欧元 在德国已有109家门店[2] - 奇瑞携Jaecoo和Omoda两大品牌亮相 带来两款纯电SUV和三款插混车型[2] - 广汽集团旗下昊铂 传祺 埃安品牌集体亮相 第二代AION V宣布登陆欧洲市场[2] 战略转型与本地化布局 - 中国车企从简单产品出口转向本地化生产和生态输出新模式[3] - 为应对欧盟关税壁垒 2025年已有5家中国车企宣布在欧洲建厂 总投资超200亿欧元[3][5] - 小鹏汽车通过与大众合作快速适应本地需求 欧洲首个研发中心已启用[3][4] - 零跑汽车董事长表示海外是长期战略 车企一定要全球化[4] 供应链技术突破 - 宁德时代展示欧洲工厂生产的新型神行Pro动力电池 寿命达12年或100万公里 能量密度提升20% 充电速度提高50% 欧洲产能相当于2024年欧洲电动车电池总需求的三分之一[4] - 中创新航 亿纬锂能 国轩高科等电池巨头形成"中国电池军团"效应[4] - 黑芝麻智能发布A2000芯片 算力达200TOPS 支持多传感器融合[4] - 禾赛科技带来车规级800线超远距激光雷达ETX和新一代纯固态车规级补盲雷达FTX AT128激光雷达已获得宝马订单[4] - 元戎启行展示自研VLA模型 引入"思维链"推理机制 具备高度可解释性[4] - Momenta与优步联合开发的自动驾驶出租车系统在慕尼黑完成10万公里路测 计划2026年投入商业运营[4] - 地平线展示征程6系列智能计算方案 升级版HSD城区辅助驾驶系统 宣布成立欧洲总部 已获全球生命周期约1000万辆订单[4][5] 产业生态发展 - 生态出海帮助中国车企建立长期竞争力 未来3-5年中国汽车产业链全球布局将更加完善 实现从产品输出到生态输出转变[5] - 中德车企较量从产品 技术延伸到战略 生态[5] - 全球汽车产业变革需要全球协作 最终胜出的是真正理解用户需求并能快速迭代的企业[6]

全球汽车电动化与智能化转型趋势 - 2025年德国慕尼黑车展以"动悉一切"为主题 吸引30多个国家和地区约750家企业参展 中国展商达116家创历史新高且数量居国际展商首位[2] - 国际能源署报告指出电动出行掀起全球浪潮 一季度全球电动汽车销量突破400万辆 预计全年销量超2000万辆（同比增长25%）占全球新车销售量1/4 2030年全球公共充电桩数量将增长近8倍达4000万个[2] - 宝马/奔驰/大众/雷诺等传统整车厂及博世/采埃孚/法雷奥等零部件供应商均聚焦电动化与智能化发展 德国总理默茨称车展已成为互联/可持续/面向未来的移动出行实验室[3] 中国品牌技术突破与全球化布局 - 比亚迪展示7款创新车型包括海豹06DM-i/腾势Z9GT 兆瓦闪充技术实现"1秒充电2公里"的全球量产最高峰值充电速度 匈牙利工厂将于2025年投产以提升欧洲本地化能力[5] - 广汽集团在欧洲首推全球战略车型AION V和AION UT 量产无人驾驶多旋翼飞行汽车成为焦点 强调汽车智慧化与环境和谐共生的愿景[5] - 亿纬锂能展示高能量密度eVTOL电池（288瓦时/千克 支持14C高倍率放电）及Omnicell大圆柱电池 并推出首款电池护照构建全链路溯源体系[6] - 宁德时代全球首发NP3.0技术平台及磷酸铁锂动力电池"神行Pro" 在德国投资1000万欧元设立测试与验证中心实验室[6][7] - 2025年上半年中国汽车出口308.3万辆（同比增长10.4%） 其中新能源汽车出口106万辆（同比增长75.2%）[6] 智能驾驶与前沿技术应用 - 博世展示高级驾驶辅助系统 座舱配置10余个摄像头传感器实时感知环境 强调软件驱动出行的定制化智能解决方案[3][4] - 采埃孚推出"底盘2.0"概念 整合线控技术/主动后轮转向系统/主动减震系统 优化行驶性能并辅助驾驶[4] - 初速度科技展示飞轮大模型辅助驾驶系统（无需高清地图） 与优步合作计划2026年在慕尼黑开启L4级自动驾驶出租车运营[5] 中外产业协同与本地化合作 - 宝马新世代iX3电芯由亿纬锂能供应 体现德国工程能力与中国零配件供应的结合 亿纬锂能从产品销售转向欧洲本地化技术服务[7] - 博世依托在华布局助力中国整车厂商拓展全球出口业务 采埃孚在中国设5个研发中心和50家工厂 增程器技术在中国研发[8] - 宁德时代在欧洲推行"在欧洲 为欧洲"战略 引入中国质量标准/管理流程/零碳理念 与当地共同推动绿色转型[7] - 蔚来汽车强调国际合作是产业转型必然趋势 中国车企是欧洲行业转型的参与者而非挑战者 中欧需携手实现可持续发展目标[8]