行业与市场趋势 - 中国汽车产业正站在微妙的转折点，主流SUV和轿车市场陷入“配置内卷”与“价格战”僵局，行业迫切寻找新增长极 [3] - 个性化汽车市场不仅没有萎缩，反而蓄力待发，新能源爆款轿跑车、精品小车及旅行车市场表现已足够证明 [2] - 曾经专属于高端圈层的猎装车品类正逐渐走向台前，进入大众消费者视野，成为打破同质化困局的差异化出口 [3][4] - “悦己型消费”兴起，汽车从工具变为生活态度载体，车辆逐渐从交通工具演变为个人品味延伸 [6] - 截至2025年底，新能源车已占乘用车总销量的60%，乘用车智能化指数在12月升至38.7，为2025年最高水平 [11] 猎装轿跑品类分析 - 猎装轿跑源于欧洲贵族游猎生活方式，代表个性、优雅和从容，其设计在造型美学与功能实用间找到平衡 [2][4] - 电动化能力高度成熟，使过去被视为奢侈品、售价动辄百万的猎装车（如法拉利GTC4Lusso）具备了规模化生产可能 [6] - 电动汽车平台通过电池底盘一体化布局，实现低重心与高空间利用率协同，为猎装车修长车身比例与实用空间提供工程基础 [8] - 电驱系统高度集成化释放底盘布置空间，结合空气悬架与CDC连续阻尼控制系统，能在动态操控与长途舒适性间实现更精准标定 [10] - 市场已形成以极氪001、极氪007GT、腾势Z9GT及蔚来ET5等为代表的电动猎装车型序列 [10] 华为与启境品牌战略 - 华为通过“鸿蒙智行”模式已建立行业标杆，2025年全年交付近59万台，同比增长32%；2026年1月交付约5.8万辆，同比增长65.6% [12] - 华为乾崑与广汽联合推出全新汽车品牌“启境”，其首款车型为猎装轿跑，是华为系首款猎装轿跑 [2][12] - 启境从诞生之初就全流程引入华为IPD（集成产品开发）与IPMS（集成产品营销与服务）体系，在“造对产品”和“卖爆产品”间构建深度闭环 [12] - 启境团队与华为乾崑协同办公，共同参与产品定义、整车研发与质量验证，整合华为算法能力、大厂制造经验与质量管理体系 [12] - 启境猎装轿跑将搭载华为乾崑全栈解决方案，包括乾崑智驾、鸿蒙座舱、HUAWEI XMC乾崑数字底盘引擎，智能化体验直指百万级豪车水准 [14] 启境产品竞争力 - 启境猎装轿跑车长超5米、车宽近2米、车高约1.5米，轮高比接近50%，塑造出修长优雅、低重心的典型猎装比例 [8] - 产品具备高速L3有条件自动驾驶的硬件实力，一旦法规开放，用户将成为首批使用L3自动驾驶的车主 [15] - 产品聚合宁德时代、博世、福耀等顶级供应链资源，电池、制动、玻璃等关键部件均来自行业龙头 [14] - 华为的饱和式打法进入汽车行业已是“爆款公式”代名词，问界M9稳居50万元以上车型销量冠军，尊界S800在去年12月交付4376辆超越同级豪华品牌总和 [12]

文章核心观点 - 华为与广汽联合推出的新品牌“启境”首款车型为猎装轿跑，标志着华为系汽车进入并有望引领高端个性化汽车市场，其融合了华为全栈智能解决方案与顶级供应链，旨在复制华为在汽车领域的“爆款公式” [3][4][21][22][24] 汽车行业趋势：个性化市场与猎装轿跑兴起 - 主流SUV和轿车市场陷入配置内卷与价格战僵局，行业寻求新增长极，个性化汽车市场蓄力待发 [4][9] - 猎装轿跑品类正从高端小众走向大众视野，其独特设计在造型美学与功能实用间找到平衡，为同质化竞争提供了差异化出口 [9][10] - 电动化与智能化技术加持，使猎装车在空间、便捷、安全上得以全面融合，并具备规模化生产可能，从小众逐渐成为主流选择 [6][12] - 消费观念演进，“悦己型消费”兴起，汽车成为个人品味与生活态度的载体，猎装车融合轿跑审美与旅行车功能，契合新生代复合生活状态 [12] 智能电动技术对猎装车品类的革新 - 电动汽车平台通过电池底盘一体化实现低重心与高空间利用率，为猎装车修长车身比例与实用空间提供工程基础 [16] - 电驱系统高度集成化释放底盘空间，结合空气悬架与CDC系统，使车型能在操控稳定性与长途舒适性间实现更精准标定 [18] - 智能化技术快速演进，通过激光雷达等多传感器融合提升辅助驾驶能力，智能座舱功能提升用车便利性与安全性 [19] - 截至2025年底，新能源车已占乘用车总销量的60%，乘用车智能化指数在12月升至38.7，为2025年最高水平，反映汽车智能化持续推进 [19] - 2026年猎装车竞争进入2.0时代，需在设计打动人心之外，在智能层面成为真正理解用户的产品 [20] 华为系汽车竞争力与启境产品力 - “鸿蒙智行”2025年全年交付近59万台，同比增长32%；2026年1月交付约5.8万辆，同比增长65.6%，增势强劲 [22] - 启境品牌全流程引入华为IPD（集成产品开发）与IPMS（集成产品营销与服务）体系，构建“造对产品”和“卖爆产品”的深度闭环 [22] - 启境团队与华为乾崑协同办公，整合华为算法能力、制造经验与质量管理体系，实现研发、测试与交付标准统一 [22] - 启境首款猎装轿跑将搭载华为乾崑全栈解决方案（乾崑智驾、鸿蒙座舱、HUAWEI XMC乾崑数字底盘引擎），智能化体验直指百万级豪车水准 [24] - 启境聚合宁德时代、博世、福耀等顶级供应链资源，关键部件来自行业龙头 [25] - 该车型具备高速L3有条件自动驾驶的硬件实力，待法规开放，用户可成为首批L3自动驾驶使用者 [26] - 从产品谍照看，启境猎装轿跑车长超5米，车宽近2米，车高约1.5米，轮高比接近50%，塑造出修长优雅、低重心的典型猎装比例 [16]

2026年1月产销数据 - 2026年1月公司乘用车批发销售20.6万台，同比下滑30.7%，环比下滑50.5% [1] - 其中纯电车型销售8.3万台，同比下滑33.6%，环比下滑56.3% [1] - 插电混动车型销售12.2万台，同比下滑28.5%，环比下滑45.4% [1] 海外市场表现与展望 - 1月公司乘用车及皮卡海外销售10.0万台，同比增长43.3%，环比增长24.9% [2] - 海外销量增长主要系新车型在各区域市场放量 [2] - 2026年公司计划将欧洲销售点从1千个增长到2千个，泰国、巴西工厂持续爬坡，匈牙利、印尼工厂投产，渠道与产能快速扩张 [2] - 高端车型如腾势Z9GT、方程豹钛7等陆续出海，叠加本地化工厂投产，有望推动单车盈利向上，贡献较高利润弹性 [2] - 基于新产品投放、渠道扩张、产能落地及品牌认知度提升，公司2026年出海销量有望持续高增长 [2] 国内市场表现与展望 - 剔除海外销量，1月公司国内批发销售10.6万台，同比下滑53.5%，环比下滑62.5% [2] - 内销承压主要系行业需求较弱，受新能源购置税补贴退坡、以旧换新补贴退坡及地方补贴落地进度慢影响，消费者观望情绪重，同时公司持续去库存为新车型上市做准备 [2] - 行业需求有望恢复，因各省份补贴将陆续落地且年前购车需求释放 [2] - 2026年公司计划推出秦MAX、海豹08、海狮08等多款新车型 [2] - 公司持续提升产品力，已发布秦家族、宋Pro dmi等长续航版，后续将通过下放快充、智驾、云辇等技术及调整内外饰，加速推进“技术平权”以实现产品力跃升 [2] - 随着去库存因素逐步消除，公司内销有望迎来底部向上 [2] 公司整体展望与预测 - 公司出海有望延续高增长并贡献较高业绩弹性，国内通过“技术平权”销量有望底部向上，高端化转型初见成效 [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为346亿元、431亿元、524亿元 [3] - 公司股票现价对应2025-2027年PE估值分别为26倍、21倍、17倍 [3]

市场格局与竞争态势 - 在35万元以上的中大型车零售市场，奥迪A6L、奔驰E级和宝马5系仍占据销量前三位置，构成传统强势阵营 [1] - 享界品牌作为鸿蒙智行旗下品牌，其车型已成功打破德系品牌BBA在豪华轿车市场的垄断，价格进入豪华轿车核心地带，开始与其分庭抗礼 [4] - 行业正加速向豪华车市场SBBA新格局演变 [4] 享界品牌市场表现 - 享界S9T在12月销量达到7,186辆，连续3个月位居35万元以上中大型车零售榜第四位，销量直追宝马5系 [4] - 享界S9在12月销量为1,629辆，享界双车（S9T与S9）12月合计销量达8,815辆 [4] - 享界双车终端成交价格持续走高 [4] - 享界S9T作为鸿蒙智行首款旅行车，成功推动了国内旅行车小众市场的普及，并成为国内旅行车的销冠车型 [4] 新能源细分市场排名 - 在35万元以上的新能源轿车零售市场，享界S9T以7,186辆的销量位居榜首 [5][6] - 享界S9以1,629辆的销量在同一细分市场（35万元以上新能源轿车）中排名第四 [5][6] - 在该新能源细分市场榜单中，尊界S800销量为4,223辆排名第二，阿维塔12销量为1,836辆排名第三，领先于宝马i3（1,259辆）、宝马i5（743辆）等豪华品牌新能源车型 [5] 增长前景与渠道扩张 - 随着销量的不断攀升，享界专网门店正有序推进落成开业 [6] - 后续销售门店增加和市场进一步开拓，享界品牌销量有望再度攀升 [6]

核心观点 - 比亚迪天神之眼B辅助驾驶系统经过十个月迭代，在174公里复杂路况测试中展现出通行效率与安全性的显著提升，其智能泊车能力通过100次挑战验证，结合“泊车兜底”政策，标志着公司辅助驾驶技术已跻身行业第一梯队 [1][10] 辅助驾驶系统性能表现 - 系统在174公里智驾大环线测试中全程开启，路线涵盖高速、高架、国道、省道、乡道及三个环岛、一次掉头等复杂场景 [1] - 动态避让与绕行策略流畅，能提前预判并处理前方车辆占道掉头、路边三轮车、“鬼探头”及临停车辆等风险，在郊区十字路口成功避让左侧闯红灯车辆 [3] - 超车与变道逻辑优化明显，在高速路段可实现流畅穿梭，避免了长时间跟慢车或突兀变道 [3] - 复杂场景决策效率提升，三个环岛全部成功且流畅汇入驶出，在施工路段能准确识别主路封闭并自主选择绕行路径，在左转上坡具盲区的丁字路口成功通过 [4] - 综合能力将174公里行程缩短至4小时，成为测试机构2.0标准下用时最短的车型，体现了“开得顺”的优化与复杂场景下安全合理决策的可靠性 [5] 智能泊车能力与政策 - 针对系统展开100次泊车测试，场景覆盖新老小区、写字楼、商场、医院、路边等多样化环境，包括画线模糊、光线不足、空间狭窄等极端条件 [7] - 在人类驾驶员视野受限场景（如低矮地桩、柱网复杂老旧地库）能精准识别车位并安全泊入，显著降低剐蹭风险 [7] - 离车泊入功能在极窄车位表现优异，测试人员下车锁车后车辆可自主完成泊车 [7] - 易三方功能在车头空间受限时，通过绕前轮旋转提前调整车身角度，实现一把驶出 [7] - 100次测试中，只要系统识别出车位，基本均可顺利泊入 [7] - 公司推出的“泊车兜底”政策，对智能泊车过程中的事故与损失全面承担责任，从根本上改变了用户从“不敢用”到“放心用”的心态，彰显技术自信与责任前移的服务理念 [9] 技术迭代与行业地位 - 与年初测试的早期版本相比，天神之眼B的预判、规划与执行能力脱胎换骨，标志着比亚迪辅助驾驶已经跻身行业第一梯队 [10] - 在使用体感上，该系统与测试机构体验过的华为、理想、小鹏等品牌产品已难分伯仲 [10] - 公司优势在于海量数据支撑，搭载天神之眼的车型累计销量已超230万辆，日均生成智能辅助驾驶数据里程超过1.5亿公里，形成“积累-优化-提升”的数据闭环正向循环 [10] - 公司的技术进步推动了行业竞赛白热化，作为体量领先的品牌，其进步直接惠及消费者，促进辅助驾驶向更安全、高效的方向演进 [10]

核心观点 - 2025年是汽车智能化拐点之年，将开启一个3年周期，推动国内电动化渗透率实现从50%到80%以上的跃升，整车市场格局将迎来新的重塑阶段 [4][11] - 头部智能驾驶主机厂/方案供应商已实现包括环岛、掉头等复杂场景的城市NOA落地体验，并持续完善车位到车位、场景理解等高阶功能，加强Corner Case处理能力 [4][11] - 通过大样本集中路测和小样本深度路测对7家厂商的评估显示，华为和小鹏在总体接管次数和细分场景中表现领跑，魏牌蓝山在大样本测试中展现出较强的复杂场景处理能力 [6][11] - 相比2025年第一季度，第四季度各家车企的智驾能力差距呈现不断缩小的趋势 [7][11] 深圳智能化路测基本情况 - 测试于2025年11月在深圳进行，采用了两种形式：大样本集中路测（近50人于8:00-18:00基于固定路线测试）和小样本深度路测（相同安全员和评价员于不同时段基于相似路线测试） [5][12][15] - 测试覆盖了7家智能驾驶主机厂/方案供应商的10款车型，包括问界M7、小鹏P7、理想i6、魏牌蓝山、小米YU7、腾势Z9GT、蔚来ES8，并标注了各自的智驾软件版本 [17][18] - 深圳的路测环境对智驾系统提出了较高要求，存在路侧临停、复杂路口、窄道通行等需要理解的复杂场景，主动理解型智驾风格更加适配 [6][11][71] 智能化路测版本与软硬件方案 - **华为ADS 4.0**：采用全新WEWA架构，升级CAS4.0全维防碰撞系统，推出车位到车位2.0、泊车代驾2.0，云端算力达7.5 EFLOPS [19] - **小鹏XOS 5.7.8**：行业首发本地端VLA+VLM大模型和“大脑+小脑”架构，AI鹰眼视觉融合感知从图片式进化为视频流感知融合 [20][21] - **理想OTA 8.0**：正式版本升级VLA模型，实现语音控车，解决了人车博弈、交通牌信息识别及常识推理问题 [23][24] - **蔚来cedar 1.3.1**：采用NWM世界模型，并计划在2025年第四季度推出cedar 1.4.0版本进行进一步优化 [27][28] - **其他厂商**：蓝山、小米、腾势的智驾底层架构未切换，主要以打通场景断点和优化体验作为主要OTA方向 [30][32] - **软硬件比较**：除小鹏P7采用纯视觉方案外，其他测试车型均搭载激光雷达；华为、小鹏、蔚来已实现智驾芯片自研；华为、小鹏、理想、小米、蔚来采用自研算法，蓝山和腾势分别采用元戎启行和Momenta的方案 [34][36] 大样本集中路测结果 - **问界 (华为ADS 4.0)**：总体评价得分最高（4.20分），平均总接管次数最低，为0.47次/7.2公里，各项细分场景评价均在4分以上 [44] - **魏牌蓝山 (CP Ultra 3.9.0)**：总体评价得分3.58分，平均总接管次数1.83次/7.2公里，匝道场景应对较好且稳定性高 [45] - **小鹏 (XOS 5.7.8)**：总体评价优秀（3.43分），平均总接管次数2.40次/7.2公里，表现均衡，场景理解能力强 [46][47] - **理想 (OTA 8.0)**：总体评价比较优秀（2.90分），平均总接管次数3.20次/7.2公里，智驾风格较保守，平稳性表现好 [50][51] - **腾势 (OTA 1.6.2)**：总体评价2.44分，平均总接管次数5.22次/7.2公里，匝道通行能力较好 [52][53] - **小米 (V1.9.7)**：总体评价2.10分，平均总接管次数4.70次/7.2公里，掉头场景为优势场景 [56][57] - **蔚来 (cedar 1.3.1)**：总体评价1.93分，平均总接管次数5.21次/7.2公里，能较好覆盖大部分城市智驾场景 [58][59] 小样本深度路测结果 - 深度路测路线更复杂，旨在测试车辆在变道、掉头、大曲率弯道、窄道、非标准信号灯路口等场景下的能力 [62][70] - **华为ADS 4.0**：整体表现优秀，路测接管总数为7次，发生于掉头、走错路等场景，在多数复杂场景下表现出较强处理能力 [79][81] - **魏牌蓝山 CP Ultra 3.9.0**：整体表现较优秀，路测接管总数为10次，接管多发生于障碍物绕行、复杂路口等场景，以效率性接管为主 [83][84] - **小鹏XOS 5.7.8**：整体表现优秀，路测接管总数为6次，能够很好处理环岛、复杂路口等困难场景，行驶流畅 [85][86] - **理想OTA 8.0**：整体表现较优秀，路测接管总数为11次，因策略相对保守，在面对“违停”等非常规场景时易出现效率性接管 [90][91] - **腾势OTA 1.6.2**：整体表现良好，路测接管总数为15次，可以较好处理简单及中等场景，但部分特殊复杂场景处理能力仍有提升空间 [93][95] - **小米V1.9.7**：整体表现比较良好，路测接管总数为13次，对常规场景处理能力优良，非常规复杂场景处理能力有进步空间 [97][98] - **蔚来cedar 1.3.1**：整体表现良好，路测接管总数为12次，在加塞、复杂路口等困难场景中表现出优秀的处理能力 [100][101]

中国车企在巴西市场的战略布局 - 多家中国车企在巴西圣保罗国际车展集中亮相并宣布重大进展，包括广汽国际全系车型首次亮相、吉利与雷诺合资公司计划将本土产量翻倍、腾势品牌Z9GT与D9登陆巴西、阿维塔11上市以及零跑汽车在巴西及智利上市 [1] - 长城汽车巴西工厂于今年8月竣工投产，比亚迪巴西工厂于10月实现第1400万辆新能源车下线 [1] - 中国车企正通过多元化布局深耕巴西市场，让“中国智造”汽车在南美大陆绽放光彩 [1] 企业具体投资与合作动态 - 雷诺吉利巴西公司计划将巴西产量提高1倍，合资公司将投资38亿雷亚尔（约合人民币50.4亿元）推动新能源技术平台及车型在当地落地 [3] - 比亚迪旗下腾势品牌携旗舰车型Z9GT和D9亮相并正式进入巴西市场 [3] - 阿维塔品牌进入巴西市场，选择与当地最大的汽车制造与销售商卡奥集团合作，利用其渠道网络进行市场导入 [4] - 奇瑞、比亚迪和长城汽车已在巴西建有工厂，奇瑞海外首个全流程整车生产基地于2014年落成，比亚迪与长城汽车工厂分别于今年7月和8月投产 [4] - 广汽于今年5月进入巴西市场，并计划于明年年底前启动当地工厂建设，其在车展上首发了GOVY AirCab飞行汽车 [4] 巴西市场潜力与行业前景 - 巴西是全球第六大汽车市场，拥有超2亿人口、消费升级及新能源转型的巨大空间 [5] - 巴西汽车制造商协会预测，2025年巴西汽车销量将同比增长5%至276.5万辆，产量将同比增长7.8%至274.9万辆，出口将同比激增38.4%至55.2万辆 [5] - 2024年巴西电动化车辆（包括纯电、插混及油混）合计销量达17.7万辆，同比激增近90%，今年1至10月累计销量已近17万辆 [5][6] - 在巴西电动化车辆销量中，纯电和插混车型贡献了81.6%的销量（约13.8万辆） [6] - 波士顿咨询公司预测，到2030年巴西电动化汽车销量将超过传统燃油车，2040年占比有望突破90% [6] 市场竞争格局与中国车企地位 - 在巴西电动汽车市场，中国车企占据绝对主导地位，以2025年10月为例，中国车企在电动化车辆总销量中市占率达76% [6] - 2025年10月，比亚迪在巴西单月销量达10193辆，刷新纪录；长城汽车和丰田电动化销量分别为4338辆和1884辆，位列第二和第三 [6] 政策环境与产业导向 - 巴西政府提出2030年电动化车辆占汽车总销量30%的目标，并启动“绿色出行和创新计划”，预计5年内提供超190亿雷亚尔的税收优惠 [7] - 巴西政府自2024年1月起恢复并分阶段上调电动化车辆进口关税，以刺激全球车企在巴西本地化生产 [7] 差异化的市场进入与运营模式 - 以长城、比亚迪为代表的车企选择“全价值链扎根”，通过自建工厂实现深度本地化 [8] - 长城汽车圣保罗工厂收购奔驰旧厂进行智能化改造，配备全工艺生产线，依托“4小时物流圈”构建供应链，投产初期实现3款车型本地化生产 [8] - 比亚迪卡马萨里工厂是集整车、电池、电机、电控于一体的全链条生产基地，从破土动工到首车下线仅用15个月 [8] - 吉利与雷诺采用“股权绑定+资源共享”的轻资产模式，吉利以26.4%股权入股雷诺巴西公司，直接获得其生产资质与经销商网络，合资公司投资38亿雷亚尔用于新能源平台落地 [9] - 吉利与雷诺将本地化生产基于吉利GEA新能源架构的两款全新车型，并于2026年下半年正式投放巴西市场 [9] - 零跑汽车在巴西采用轻资产模式，依托Stellantis成熟的经销商网络与售后体系推出产品 [9] - 针对巴西盛行的乙醇燃料体系（灵活燃料汽车市场份额达79.1%），中国车企进行技术创新，例如长城汽车专项研发了“乙醇插电混动系统” [9] 巴西作为拉美战略枢纽的长期展望 - 巴西地处拉美核心地带，与周边国家贸易往来密切，依托南美共同市场关税优惠，可作为生产基地辐射整个拉美市场 [10] - 中国车企在巴西的本土化生产能带动电池、电机等核心零部件供应链同步落地，进一步完善新能源汽车全产业链布局 [10] - 巴西有望成为中国车企撬动拉美市场的关键支点 [10]

公司战略与市场拓展 - 腾势品牌正式进入巴西市场，标志着其开始深耕拉美版图，品牌国际化战略迈出关键一步 [2] - 腾势品牌国际化进程正加速推进，继进入亚洲多国及欧洲市场后，此次进入巴西市场是开拓拉美市场的战略起点 [3] 产品与定价 - 腾势在巴西市场推出两款旗舰车型：科技豪华旗舰GT Z9GT和科技豪华全能旗舰MPV D9 [2] - 腾势Z9GT在巴西的预售价格为65万雷亚尔（约合人民币85.5万元） [2] - 腾势D9在巴西的预售价格为80万雷亚尔（约合人民币105万元） [2] 市场定位与渠道 - 公司表示，将通过推出腾势品牌来进一步提升巴西豪华汽车市场的行业标准 [2] - 腾势在巴西的首家展厅将落户圣保罗的“豪华汽车中心”欧洲大道 [2] - 公司强调腾势品牌车型是创新技术与豪华驾乘体验的深度融合，旨在为巴西消费者带来前所未有的豪华电动出行体验 [2]

国内宏观经济指标 - 11月份制造业PMI为49.2%，较上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善，但大型企业PMI为49.3%，下降0.6个百分点，中小型企业PMI分别为48.9%和49.1%，均低于临界点 [2] 新能源汽车产业链动态 - 动力电池回收标准稳链经验交流座谈会在福建宁德召开，强调加强标准化技术组织建设并加快标准研制，以优化动力电池回收利用标准体系 [3] - 零跑汽车武义电芯基地正式开工，计划10个月内完成建设，2026年第三季度投产，采用模块化施工与数字化管理以缩短投产周期 [9] - 芜湖市与宁德时代签署三项合作协议，包括共建“零碳芜湖”及项目投资，以支持将奇瑞建设为世界一流企业 [10] - 现代起亚将投资1.2万亿韩元（约合8.16亿美元）建设首个专用电池研发设施，致力于为汽车、未来移动出行和机器人技术开发电池 [14] 中国车企海外市场拓展 - 理想汽车进入俄罗斯市场，公布L6、L7、L9系列车型官方指导价，L6 Pro起售价约62.6万元人民币，并与国机汽车合作负责销售及服务 [4] - 腾势品牌进入巴西市场，在圣保罗车展推出Z9GT和D9两款旗舰车型，预售价分别约85.5万元和105万元人民币，首家展厅落户圣保罗欧洲大道 [6][7] 新能源汽车销售与服务网络 - 小米汽车11月新增17家门店，全国131城已有441家门店，12月计划新增36家门店，覆盖7座城市，服务网点达249家，覆盖144城 [5] - 乐道汽车换电服务覆盖超2200座换电站，蔚来能源已建成换电站3602座，其中2250座支持乐道换电 [8] 国际政策与产业动向 - 德国总理呼吁欧盟在2035年后继续允许销售燃油车，提议为汽车行业保留技术路线选择，允许搭载燃油发动机的电动汽车及高效内燃机使用 [11][12] - 日本将额外投入20亿美元（约2525亿日元）用于支持人工智能和半导体领域发展 [13] - 丰田欧洲公司将推出智能电动汽车充电服务，与欧洲多国能源供应商合作，旨在为车主打造无缝智能充电体验 [15] 商用车及零部件发展 - 中国重汽与潍柴采购协议升级，2026年采购零部件协议建议新上限为210亿元，较2024年实际交易金额增加约29% [18] - 东风康明斯Z13发动机获得“年度第一推荐节油重卡动力”大奖 [19] - 安凯客车在2025海南省道路运输年会展示N90E、N71E、N11E三款纯电动客车主力产品 [20] - 一汽解放四川分公司年度第2万辆整车暨第1万辆新能源整车下线，新能源车型单日产能最高突破80辆，生产效率显著提升 [21]

文章核心观点 - 腾势品牌在第31届巴西圣保罗国际车展上正式宣布进入巴西市场，凭借其电动化与智能化优势成为焦点，标志着其全球化战略迈出关键一步，并意图以“科技新豪华”定位重塑巴西及全球豪华汽车市场格局 [1][3][5][8][12] 巴西汽车市场概况 - 巴西是拉美最大、全球第六大汽车市场，新能源汽车市场呈现爆发态势 [3] - 2024年巴西纯电动汽车销量同比增长高达219.2% [3] - 2024年1-7月，巴西电动汽车销量达13.92万辆，其中中国品牌市场份额高达63.5%，占据主导地位 [3] - 比亚迪在巴西新能源汽车市场多次登顶销量榜首，累计销售电动汽车数量已突破10万辆 [3] 腾势进入巴西市场的策略与产品 - 腾势为巴西市场带来两款旗舰车型：科技豪华旗舰GT腾势Z9GT和科技豪华全能旗舰MPV腾势D9 [5] - 腾势Z9GT预售价为65万雷亚尔（约合人民币85.5万元），腾势D9预售价为80万雷亚尔（约合人民币105万元） [5] - 腾势在巴西的首家展厅落户于圣保罗的“豪华汽车中心”欧洲大道，与国际豪华品牌正面竞争 [5] - 腾势Z9GT首搭易三方平台，融合三电机独立驱动、后轮双电机独立转向、VMC整车运动控制、全系CTB电池车身一体化四大核心技术，具备极致转向、圆规掉头等系列功能 [7] - 腾势D9全系标配云辇智能车身控制系统和“天神之眼”辅助驾驶系统，纯电版标配800V高压平台和双枪超充技术，DM-i超级混动版综合续航里程可达1100km [7] - 腾势D9自2022年上市以来，多次获得中国新能源MPV市场销量月度及年度冠军，并已实现全球第30万辆交付 [7] 腾势的全球化布局与进展 - 腾势全球化布局自2024年6月进入中国香港市场后驶入快车道 [10] - 2024年7月登陆柬埔寨市场并完成首批腾势D9交付；同年10月进入新加坡市场，腾势D9售价达296888~341888新加坡元（约合人民币160.6万~184.9万元）；随后进入泰国市场；2025年2月进入马来西亚市场 [10] - 腾势已进入欧洲市场：2025年4月以米兰设计周官方合作伙伴身份在意大利举办品牌发布会；2025年7月在古德伍德速度节上正式亮相英国 [10] - 公司预计两年内将进入数十个欧洲国家 [10] - 腾势在巴西的落地，使其成为首个完成三大洲（亚洲、欧洲、南美洲）战略布局的中国豪华品牌 [12] - 2025年上半年，腾势D9接连拿下泰国、印尼、马来西亚等海外多国豪华MPV销量榜首，并先后荣获印尼“年度最佳汽车奖”、新加坡“年度MPV大奖”等国际奖项 [12]