公司人事变动 - 亚光科技聘任李基为副总经理 李基为实际控制人李跃先之子 曾任职安信证券 现任多家子公司董事及董事长职务 [1] - 李基与公司副总经理皮长春存在亲属关系 皮长春为李跃先妹夫 [1] - 公司实际控制人李跃先被滑县监察委员会实施留置 公司称日常经营由高管团队负责 目前生产经营正常 [1] 股权结构与公司背景 - 李跃先及一致行动人太阳鸟控股合计持有公司19.45%股份 其中92.22%已被质押或设定担保 [2] - 公司成立于2003年 2010年创业板上市 主营业务为军工电子和智能船艇 核心子公司成都亚光电子为国内首批半导体器件生产企业 现为军用微波集成电路主要供应商 [2] 财务表现与业务困境 - 2021-2024年累计亏损36亿元 其中2024年亏损9.19亿元 军工电子业务收入同比下降40.27% 船艇业务收入下降38.95% [3] - 亏损主因包括军工客户采购延迟导致商誉减值4.24亿元 船艇业务资产减值1.48亿元 以及高额财务成本 [3] - 7月7日股价一度跌超12% 最新市值66亿元 [4]

大鹏湾海洋试验场建设 - 大鹏湾海洋试验场一期土洋开放式海域试验区将于7月15日开始试运营并接受预约 [1] - 试验区是深圳建设全球海洋中心城市的重要举措 重点发展海洋科技创新与海洋新兴产业 [1] - 试验场采用"一基地 多试验区"体系 功能覆盖湖试 近岸 近海 深远海全链条全周期 [1] 试验区海域布局 - 土洋开放式海域试验区位于沙鱼涌码头和官湖角之间 面积0.5~1平方公里 水深5~9米 [2] - 试验区布局两大码头：沙鱼涌河口西岸码头满足小型设备装卸 沙鱼涌码头3个泊位可停靠5000吨级试验母船 [2] - 提供7米长休闲船舶租赁和百吨级科考试验母船 母船配备移动测控系统可24小时连续开展水声试验 [2] 试验服务与设施 - 提供感知探测类电子产品 小型智能船艇 智能水下装备等测试场景 [2] - 常态化布局简易水下测控系统 可满足水下目标定位跟踪和信息采集传输 [3] - 提供24K水声通信设备 长基线定位系统等专业设备租赁及个性化试验方案定制服务 [3] 陆域保障设施 - 岸基临时保障空间提供办公 设备存储 指挥调度等功能 保障水电网络等基础设施 [3] - 岸基观测点位于制高点 视野开阔无通信遮挡 可观察海域试验情况 [3] - 观测点配置指挥间和设备间 用于试验指挥 可视化展示及设备存储 [3]

优环境，增强产业发展动能 根据广东省自然资源厅反馈情况，2024年全市海洋生产总值达5409.4亿元，海洋经济规模再上新台阶， 成为推动全市经济平稳发展的重要引擎。 从主要产业看，深圳稳外贸举措成效明显，海洋交通运输业强势引领；旅游市场供需两旺，海洋旅游业 延续繁荣态势；海洋油气业持续增储上产，支柱地位显著；海工装备市场需求活跃，海洋工程装备制造 业和船舶工业稳步增长；成功纳入商务部关于推进服务业扩大开放综合试点，海洋技术服务、海洋信息 服务迎来强劲增长。 育产业，提升产业发展能级 深圳坚持"数字化、绿色化、国产化"的产业发展方向，以科技创新为核心驱动力，全面推进海洋油气业 绿色低碳转型与产业链协同发展。支持中海油深圳分公司实施南海东部油气增储上产攻坚工程，强化海 洋油气开发实力，实现南海东部油田连续三年稳产2000万吨以上；亚洲第一深水导管架平台"海基二 号"和亚洲首艘圆筒型FPSO（浮式生产储卸油装置）"海葵一号"在流花油田二次开发项目正式投产，并 入选2024年度央企十大国之重器。 2025年3月，中海油在深圳附近海域发现惠州19-6亿吨级油田，攻克埋深超4500米的超深层勘探技术难 题，进一步夯实资源 ...

政策法规框架 - 广东省首部促进海洋经济发展的地方性法规《广东省促进海洋经济高质量发展条例》将于7月1日施行 共七章五十三条 [1] - 法规围绕海洋产业发展与空间布局 科技创新 绿色发展 开放合作 综合服务与保障五大方面系统设计 [1] - 要求沿海县级以上政府统筹开发陆海资源 实施海岸线分类保护与利用 优化海洋经济空间布局 [1] 产业培育方向 - 引导电子信息企业向海洋领域拓展 提升高端海洋电子装备研发能力 加快物联网 大数据 人工智能等技术融合应用 [2] - 推动海洋工程装备制造业巩固提升 重点突破深潜器 无人船艇 水下机器人等新型装备关键技术 [2] - 编制海上风电发展规划 完善产业链 推动深远海风电技术创新和示范应用 研究天然气水合物开采技术 [2] 海洋牧场建设 - 明确现代化海洋牧场配套基础设施和产业用地用海保障措施 建立养殖用海审批联动机制 [2] - 推动同步核发海域使用权不动产权证和水域滩涂养殖证 制定深远海养殖装备规范标准 [2] - 建设现代化海洋牧场创新试验区 开发海上水产养殖保险品种 [2] 生态保护机制 - 提出海洋经济绿色发展总体要求 严守生态保护红线 环境质量底线 资源利用上线 [2] - 加强海洋生态空间管控 提高海岸线利用效率 拓展深远海发展空间 规范无居民海岛开发利用 [3] - 推进海域立体分层设权 探索海上风电 海洋养殖 海底管线等分层用海模式 [3] 环境修复措施 - 要求加强红树林 珊瑚礁等典型生态系统的系统保护 推进滨海湿地 海湾等海洋生态屏障修复 [3] - 建立海岸线占用与修复平衡制度 完善整治修复资金投入机制 推进美丽岸线建设 [3] 资源管理优化 - 开展海洋资源基础调查和测绘 加强海洋数据空间建设 促进数据汇聚共享 [4] - 依法保障涉海项目用地用海用岛用林需求 探索优化用海用岛项目审批程序 [4] - 细化海域使用权价值评估制度 完善招标 拍卖 挂牌出让机制 [4]

广东省海洋经济高质量发展条例核心内容 - 广东省正式公布《广东省促进海洋经济高质量发展条例》，将于2025年7月1日施行 [1] - 2024年广东海洋生产总值达20022.5亿元，占地区生产总值14.1%，连续30年全国第一 [1] - 条例聚焦产业发展、科技创新、绿色发展、开放合作、服务保障五大方向 [1] 重点支持产业领域 - 明确支持海洋电子装备、海洋工程装备制造、海洋药物和生物制品、海上风电、海洋能等新兴产业 [2] - 鼓励突破深远海渔业工程装备、海洋油气探采装备、海洋新能源装备等关键技术 [2] - 推动海洋生物基因、功能性食品、生物活性物质、疫苗和创新药物研发 [2] 产业支撑机制创新 - 要求政务部门加强海洋数据汇聚共享，推动数据要素高效流动 [3] - 推进海域立体分层设权，探索风电、养殖、海底管线分层用海模式 [3] - 广东省发改委将制定配套政策文件，编制"十五五"规划并修编沿海经济带规划 [3] 资源保障措施 - 自然资源厅将出台市级海岸带规划，深化海岸线占补指标交易等试点 [4] - 强化对海洋牧场、能源、港口等重大项目用地用海用林服务支撑 [4] - 推进海洋牧场"标准海"供应和高效用海试点 [4]

市场表现 - 沪深三大股指6月3日早盘集体低开高走 上证指数涨0.48%报3363.48点 深证成指涨0.35%报10076.01点 创业板指涨0.73%报2007.76点 [1] - 新消费概念股大涨 创源股份、锦泓集团、若羽臣、乐惠国际等多股涨停 银行股走强 沪农商行涨停 杭州银行、中信银行刷新历史高点 创新药概念股维持强势 海南海药等涨停 [1] - 汽车整车股调整 江淮汽车跌超5% [1] 热点板块 - 涨幅居前板块：贵金属、游戏、银行、培育钻石、CRO、宠物经济 [2] - 跌幅居前板块：钢铁、汽车整车、白酒、特钢、一体化压铸、绿色电力 [2] 机构观点 - 银河证券：市场或维持震荡格局 关注外部关税变化与国内政策落地 6月18日至19日陆家嘴论坛将发布重大金融政策 中央汇金发挥类"平准基金"作用 [3] - 中信建投：人形机器人板块分化 建议挖掘"AI＋机器人"机会 包括传感器、灵巧手、机器狗等方向 高股息率红利资产受青睐 H股高端制造板块将壮大 [3] - 光大证券：A股估值处于2010年均值附近 政策支持及中长期资金流入或推动震荡上行 关注稳定类资产、产业链自主可控、内需消费 [4] 行业动态 - 广东提出培育海洋新兴产业 支持发展深潜器、无人船艇、水下机器人等新型海洋装备 推动海洋工程装备制造业巩固提升 [5] - 深交所调整指数样本股 中钨高新、甘肃能源等20股调入深证成指 蓝色光标、长盈精密等8股调入创业板指 [6] 公司动态 - 华为宣布将于6月11日发布Pura 80系列新机 [7]

芯片技术 - 砷化镓信道类MMIC基本铺齐，实现自主可控且可持续批量供货，可定制多功能芯片，已有成功案例并批产 [2] - 氮化镓芯片已开发机载、弹载平台功放、驱放、开关芯片，正进行可靠性验证 [2] - 砷化镓射频前端芯片可用于民用通信，但产能优先保障军品 [2] 技术规划与产能 - 高密度集成封装技术目标是将产品体积和重量降至原来的10%，公司除流片外协，具备芯片设计、封装、测试能力 [2] - 公司在“十四五”进行大规模产能扩充，当前产能可满足需求，暂无大规模扩充计划，拟开展条件保障建设 [5] 业务发展与订单 - 公司在“十四五”末年制订“十五五”规划 [4] - 今年军贸出口趋势好，但订单有时间差 [6] - 今年订单同比增量大，4月末在手订单金额提升，客户验收推迟缓解，一季度电子收入增长 [7] - 备产协议是即将转化的订单，通常能转成采购合同 [8] - 2025年传统业务预计有一定增长，增量业务增速更快，如卫星应用领域 [9] 业务问题与应对 - 2024年物料齐套率不足，因原材料到货时长差异和年中流动性紧张 [10] - 军品业务综合毛利率不到30%，各细分产品呈梯度分布，未来存在结构性降价压力，公司采取降本措施对冲影响 [10][11] - 2021 - 2024年共计提商誉减值16.4亿元，2025年预计商誉减值压力较小，将动态评估风险 [12] 资产处置与减值 - 公司处置船舶板块闲置资产，2023 - 2024年出售两家子公司，回笼现金约1亿元，获处置收益4000多万元，珠海和沅江继续推进处置 [13][14] - 2024年变更应收账款坏账准备计提比例，增加计提0.41亿元，坏账风险可控；2021 - 2024年对积压游艇计提3亿多减值，减值率超90% [15] 现金流与销售模式 - 公司现金流压力大，因投建电子产线和承接境外船舶订单，采取多种措施缓解压力 [16] - 境外订单因需开保函且原授信额度用完需交全额保证金，形成大额垫资 [17]

金沙江创投投资水下机器人赛道 - 金沙江创投联合领投世航智能Pre-A轮5000万元融资 此前曾因商业化路径不清晰退出人形机器人领域 [1] - 投资逻辑转向水下机器人 认为其应用前景更清晰 商业化落地步伐更快 [1][5] - 世航智能成立于2023年5月 专注水体机器人及智能无人装备研发 拥有180余项知识产权 [2] 世航智能技术实力与商业化进展 - 创始人陈晓博为国防科技奖获得者 主导研发全国首台商用水下清洗机器人 [2] - 实现水下机器人六大核心系统全自研 包括动力/控制/传感/导航/防水/布放系统 [2] - 首款产品"虎鲸"水下清洗机器人商用超一年 作业深度覆盖0-1万米 具备全自由度姿态控制算法 [2] - 产品已在水下清洗/勘测/基建维护等多场景商业化落地 [3][5] 水下机器人行业前景 - 2024年全球市场规模达120亿美元 中国市场规模突破百亿元 2027年有望达400亿元 年复合增长率25% [5][6] - 全球1.2万个海上平台中2800个需在2030年前退役 水下机器人可替代高危人工维护 [5] - 产品分ROV（遥控）和AUV（自主）两类 当前欧美厂商垄断52%市场份额 国产替代空间大 [6] - 海洋高端工程设备自给率不足5% 水下机器人被视为海洋经济超级生产力 [7] 应用场景与技术优势 - 主要应用于海底设施腐蚀监测/管道检修/资源勘探等 配备AI导航系统可提前发现结构损伤 [5] - 相比人工潜水 能降低30%运营成本 减少维护停机时间 提升作业安全性 [5] - 抗流能力强 适应恶劣环境 在气候变化导致的海况恶化背景下需求凸显 [2][5]

公司融资与背景 - 苏州世航智能连续完成天使+轮和Pre-A轮5000万元融资，招商局集团招商启航资本领投天使+轮，金沙江创投、云泽资本联合领投Pre-A轮，昆山天使基金、吴中金控、鞍羽资本跟投 [1] - 世航智能成立于2023年5月26日，是一家水体机器人及智能无人装备研发商，拥有水下机器人、智能船艇等相关知识产权180余项 [1][2] - 公司创始人陈晓博为哈工程和西工大毕业生，35岁已是正高级工程师，曾获国防科学技术进步奖一等奖，主导研发全国首台商用水下清洗机器人和国内首艘某型水面无人装备 [1][2] 技术优势与产品 - 世航智能水下机器人首次实现稳定、高速、全自由度作业，六大系统（动力、控制、传感、导航、防水密封、动力布放）全部自研 [2] - 自研全自由度姿态控制算法，抗流能力强，可在0米至1万米海洋作业，应用于无人船舶、运输、清洗、资源勘测、基建维护等多个场景 [2] - 首款水下清洗机器人"虎鲸"已投入商用超一年时间 [2] 行业前景与市场 - 全球水下机器人市场规模2024年突破120亿美元，中国市场规模2024年突破百亿元，预计2027年超400亿元，复合增长率25% [3] - 全球海上平台总数达1.2万个，近2800个平台、1.85万口井和8万公里海上管道计划2030年前退役，水下机器人需求显著 [2] - 水下机器人主要分为遥控无人潜水器（ROV）和自主无人潜水器（AUV），全球市场被欧美厂商垄断，前五大厂商占52%份额 [4] 战略定位与愿景 - 金沙江创投认为人类对海洋开发尚处早期，看好世航智能以自主技术打造海洋新质生产力标杆，开拓海洋经济万亿蓝海 [2] - 公司表示中国海洋高端工程核心设备自给率不足5%，水下机器人是海洋经济超级生产力，希望带领中国科技崛起共建海洋强国 [4]

公司业务构成与发展规划 - 公司业务以船舶设计、建造为主，船海工程业务占收入比重超 90% [2] - 2021 年重整后确定特种无人船艇等大类产品战略布局，目前有成果展现 [2][3] - 未来防务装备业务研发围绕特种无人船艇、船舶智能装备及水下安防等展开 [2] - 考虑对不同类型防务装备业务通过专业化业务平台公司经营管理，优化资源配置 [3] 防务业务营收与毛利率情况 - 2024 年度防务装备业务营业收入 1.8 亿元，较 2023 年增加 170% [2] - 2024 年报中防务装备业务毛利率为负数，剔除 2800 万元收入调减因素，毛利率约 7.2% [4] - 多型新产品处于产业培育初期，市场开拓难，部分订单毛利率低，业务成熟后盈利能力将加强 [4] - 特种船艇毛利率与合同毛利、销售量有关，公司将开拓订单并加强成本管控 [4][5] 防务业务板块涉及领域 - 特种防务船艇，如 8.5 米无人艇使用自主研发无人智控系统 [6] - 船舶智能设备，为船舶配套设备配备智能化系统及智能产品 [6] - 防险救生装备和水下安防系统，包括缆绳等传统产品和水上水下电子阻拦系统 [6] - 特种装备制造，承接高端船舶配套装备制造、机加工等业务 [6] 船舶订单与市场展望 - 2024 年新签订单中运输船占比较高，包括 5200 吨多用途散货船 40 多艘、5900 吨多用途散货船近 20 艘等 [7] - 行业认同船舶建造处于景气周期，现有船队有更新换船需求，低碳减排政策推动船东调整船舶结构 [8] - 虽政策有不确定性，但全球产业链成型，贸易量和海运需求稳定，船舶更新需求切实存在 [8] 深海领域海工船订单发展预测 - 2025 年政府提出深海科技概念后，国家和地方对深海开发重视，将体现引导作用 [8] - 公司有深海工程船舶设计和建造经验，未来深海养殖等领域突破或催生新船型需求 [8] - 国家战略引导下，海工船舶有较好发展和市场空间 [8]