英伟达中国特供AI芯片B30 - 英伟达计划在2024年第四季度推出针对中国市场的特供版AI芯片B30，该芯片将GDDR7替代HBM，AI性能比H20低10%-20%，价格低30%-40% [2] - B30是基于H20的降规版本，旨在解决H20被禁后英伟达在中国市场占有率大幅下滑的问题，预计备货量高达120万颗 [2] - 虽然美国政府近期解除了对H20的限制，但英伟达已取消客户订单并撤销台积电预定产能，重新生产H20可能需要9个月时间 [2] H20芯片库存情况 - 台湾半导体供应链中约有100万颗H20芯片库存，其中成品芯片约70万颗 [2] - 英伟达可能仅销售现有H20库存，不会新增H20产能，以推动B30的销售 [2] - 英伟达CEO黄仁勋表示公司可能难以收回已注销的H20库存，将根据客户需求和现有库存情况来决定供应 [3]

美国政府放宽AI芯片对华出口 - AMD确认即将在中国销售专为中国市场设计的MI308 AI芯片，已收到许可证审核通知[2] - 英伟达H20芯片在华销售将获批准，同时推出定制版RTX PRO GPU[2] - 美国财政部部长透露许可决定与中美贸易谈判进展及稀土谈判相关[3] 美国对华芯片销售策略 - 美国允许销售"第四好"芯片以保持技术依赖，防止中国自主替代[3][4] - 策略为销售"刚刚够用"产品绑定中国开发者生态[5][13] - 英伟达CEO称中国AI市场未来价值将达500亿美元[11] 公司市场表现与财务影响 - 消息公布后AMD股价涨6.4%，英伟达涨4%，市值单日共增1700亿美元[5] - 英伟达中国区2024年营收171亿美元创纪录，同比增长66%[7] - 中国占英伟达全球营收13%为第二大市场[8] 芯片供应与库存情况 - H20恢复销售仅开放库存，售完无补且需大厂配合申请[13][14] - 国产AI芯片份额从12%增至25%，H20被禁期间国产订单增多[13] - 英伟达Hopper系列最大买家为微软(48.5万枚)、字节和腾讯(各23万枚)[13] 下一代产品布局 - 英伟达计划2025年推出降配25%的B30芯片，单价降至6000-8000美元[15] - B30性能为H20的75%，但能效高30%，成本低40%，已获10亿美元订单[16] - 公司目标年底前出货数百万块B30，采用GDDR7显存满足出口合规[16] 中国AI芯片市场格局 - 2024年中国AI芯片市场规模1425亿元，2029年预计达13367亿元[17] - GPU市场份额将从2024年69.9%升至2029年77.3%[17] - 英伟达和AMD占据全球80%以上GPU市场，国产企业技术差距显著[18] 行业竞争与生态绑定 - 英伟达CEO承认华为等中国公司技术强大，但强调生态绑定重要性[19] - 分析师警告若禁售将把中国市场让给华为[19] - 黄仁勋称需确保全球开发者基于英伟达技术体系[19]

AI产业链研究 核心观点 - 英伟达即将推出针对中国市场的阉割版Blackwell芯片B30（或B40），其设计绕开美国技术限制，通过自有技术实现多卡互联（带宽100-200GB/s），虽性能不及H20和国产芯片，但凭借CUDA生态和低价策略仍具竞争力 [1][2] - B30定价6000-8500美元（仅为国产卡一半），性价比突出，已获互联网大厂测试认可并预计下大额订单（如互联网A下单十几万张，金额70亿美元） [2] - B30在中小模型推理和云服务算力池场景中表现优异：8卡集群可提升有效带宽至1.2TB/s，100片集群支持千亿参数模型轻量训练，采购成本较H20降40%，功耗降30% [3][4] 技术参数与性能 - B30取消Nvlink和HBM显存，改用GDDR显存，单卡算力约为H20的75%（处理4096长文本时吞吐量仅达H20的60%） [1][3] - 国产芯片单卡FP16算力远超B30（约200TFLOPS），但B30因CUDA生态适配优势，在主流模型部署效率上仍领先 [4] 市场反馈与订单 - 互联网A：6月下单十几万张（单价7000美元，总金额70亿美元），预计8月到货 [2] - 互联网B：预计Q3资本开支上升，计划采购30万张，9月到货 [2] - 测试效果显示B30在智能客服、文本生成等低带宽需求场景中能效劣势弱化，兼容PyTorch等框架可降低企业迁移成本 [3][4] 应用场景 - 中小模型推理：动态压缩技术使8卡集群有效带宽达1.2TB/s，满足中等并发需求 [3] - 云服务算力池：100片B30集群支持千亿参数模型轻量训练，成本与功耗显著低于H20方案 [4] 行业动态 - B300已在国内上市，可接样品订单 [5] - 行业信息与投行数据通过知识星球和网盘持续更新 [7]

AI终端硬件创新 - AI眼镜市场升温，Meta和Rayban采用"先眼镜后智能"策略逐步提升消费者接受度 [3] - AR眼镜通过显示功能显著提升用户体验，光学显示模块占BOM成本最高 [3] - 当前主流方案为MicroLED+衍射光波导技术 [3] - 手机AI功能仍有完善空间，但光学、折叠屏、指纹识别等硬件持续创新 [3] 算力产业链投资机会 - 算力链重点关注服务器、PCB、CPO、铜缆、电源、液冷等国内优势环节 [3] - 英伟达持续强势，云厂商崛起，国产算力突破推动投资多元化 [3] - 美股AI软硬件标的普涨，CoreWeave涨幅达195%，Palantir涨77% [13][17] - 英伟达FY25Q3营收441亿美元，同比+69%，超市场预期 [15] 海外算力市场动态 - 英伟达预测欧洲AI算力未来两年将实现十倍增长 [15] - 云厂商自研ASIC加速，2024年全球ASIC市场空间65亿美元，2033年将达152亿美元 [26] - 谷歌TPUv6e单卡BF16算力达918TFLOPs，互联带宽3584GB/s [59] - 亚马逊Trainium2采用AEC方案，64卡机柜FP8峰值算力达83.2PFLOPS [101] 技术演进趋势 - 英伟达Blackwell架构B300单芯片算力达15PFlops，较B200提升50% [38] - CPO技术可节省30%功耗，降低40%比特成本，2029年出货量将超1000万端口 [81][87] - AEC在7米内传输性能优于DAC，预计2025年占NIC ToR连接49%份额 [100] - 冷板式液冷当前占95%市场份额，浸没式液冷PUE可降至1.1以下 [135] 国产算力发展 - 豆包大模型日均tokens使用量达16.4万亿，较发布初期增长137倍 [143][145] - DeepSeek采用MoE架构支持128k上下文，性能接近国际顶尖模型 [145] - 火山引擎AI云原生服务已覆盖5000+合作伙伴，产出增长超200% [148] - 豆包大模型1.6综合成本仅为DeepSeek R1的1/3，支持256k上下文 [151]

柴油发电机板块调整与市场情绪 - 柴油发电机板块调整主要受芯片禁令影响 国内大厂资本支出强度和节奏低于预期 [1] - 随着英伟达B30芯片的投放预期 市场情绪有望缓解 该芯片计划今年生产逾100万颗 [1] - 海外算力需求保持高景气 新一轮中美会谈预期下市场风险偏好有望改善 [1] - 核心AIDC电气设备公司近期调整后性价比凸显 [1] 行业供需与价格趋势 - 柴发涨价核心逻辑在于外资排产拉长价格提升 内资逐步导入市场并采取价格跟随策略 [1] - 机构预计25H2开始内资主机厂将主导涨价旋律 排产周期拉长至明年 [1] - 25H2内资主机厂价格突破300万的可能性较大 [2] - Q2数据中心建设进度缓慢未影响需求总量 行业景气时间延长至至少明年年底 [2] - 下半年大厂计划提前启动26年柴发招标 招标体量和价格均超过此前4-5月情况和当前预期 [3] 公司动态与业绩 - 潍柴动力2024年M系列大缸径发动机销售8100余台 海外销量占比62% 收入同比增长20% [4] - 潍柴动力数据中心产品销售同比增长148% 达到近400台 海外销售实现爆发式增长 [4] - 潍柴动力2025年M系列大缸径发动机及数据中心产品预计实现同比高速增长 [4] - 重庆机电2024年归母净利润约4.31亿元 增幅约42% [4] - 重庆机电受益国内AIDC及数据中心建设持续高景气 高端柴油发电机需求高增 [4] - 重庆康明斯已成为国内领先的大马力发动机制造企业 [4]

英伟达中国市场战略调整 - 英伟达首席执行官黄仁勋表示未来预测将不包括中国市场 但中国仍是重要市场 公司正努力放大华为作为竞争威胁的形象[3] - 华为CloudMatrix384在中国市场推广困难 虽有公司表示兴趣但尚未有实质性订单[3] - 英伟达针对中国市场的新款芯片基于GB202 GPU 与RTX 6000和RTX 5090相同架构 预计最早7月上市[3] 新产品规划与技术细节 - 基于GB202芯片将推出B20和B40/B30两种型号 可能命名为RTX 6000变体以规避监管[4] - B20使用ConnectX-8实现互连 最大带宽800Gbps 适合8-16卡小规模集群 主要面向推理任务[6] - B40/B30支持NVLink互连 带宽900Gbps 采用OAM形态 可支持四卡单机配置和高密度集群[7] - 内存规格预计包括24GB/36GB/48GB三种 48GB配置可能性最大 使用GDDR7模块[8] 市场需求与定价 - 新款芯片定价6500-8000美元 远低于H20的1万-1.2万美元 B40性能约为H20的85%[9] - 完整服务器配置售价8万-10万美元 以太网连接系统8万美元 OAM NVLink配置10万美元[9] - 腾讯青睐B20因其推理任务繁重 字节跳动关注B40/B30 阿里巴巴显示强烈总体需求但未明确偏好[10][11] 行业现状与未来展望 - 主要中国客户尚未收到测试卡 评估过程通常需要一个月 之后才会下达大量订单[12] - 英伟达无法完全放弃中国市场 华为等中国竞争对手在研发方面持续进步[12]