深澳村发展概况 - 2024年累计接待游客130余万人次，同比增长25% [4] - 集体经济增收214万元，同比增长25%，吸纳周边村民就业100余人 [4] - 村内保存完好的古建筑群落约4万平方米，包括明清古建筑140多幢、民国古建筑60多幢 [5] 文化保护与业态创新 - 启动古建筑抢救性修缮工程，实施微改造、精提升，完成水系疏浚、三线落地等基建项目 [5] - 引入"深澳古村百匠慢生活文化综合体"项目，吸引80余家青年创业业态入驻 [5][6] - 挖掘"好客江南时节宴"等在地文化，举办25场非遗活动吸引数万游客 [7] 运营策略与招商成果 - 建立中低端业态淘汰机制，劝退缺乏文化亮点的批发零售业态 [7] - 运营团队赴上海、北京等城市参加乡村推介会，推动创客参与全国优质市集 [7][8] - 案例：制香师涑南团队租用工作室/研学基地，形成完整产业链 [9][10] 新老村民融合案例 - 茶文化体验馆主理人沈斌夫妇放弃大城市生活定居深澳 [9] - 返乡创业者申屠德毅改造猪舍为"乡村面包房"，日均客流量超百人 [9] - 90后创客吴芸婷的葫芦烙画工作室订单饱和，获村民自发赠送农产品 [10] 文化IP打造 - 深澳茶馆成为文化活动枢纽，举办百匠街区艺术节、村K海选等IP活动 [11][12] - 通过汉服秀、越剧体验等小型市集提升村民文化参与度 [11] - 文艺演出时新老村民互动热烈，形成共生共融社区氛围 [12]

公司动态 - 2025年6月21日老铺黄金海外首店在新加坡金沙购物中心启幕，2025年6月28日上海ifc店开业 [1] - 2025年6月28日公司约6900万股（占比40%）限售股解禁，为上市后最大规模解禁 [1] - 截至2024年底公司在全球共有36家门店，分布在中国香港、中国澳门等15个城市，全部位于高端商业中心（包括5家SKP系与11家万象城系） [1] - 2025年上半年新增3家门店（上海港汇恒隆店、新加坡金沙购物中心店、上海ifc店），优化扩容1家门店（深圳万象城B1层1店） [1] 品牌定位与竞争优势 - 公司创立于2009年，是中国古法黄金概念的首创者和专业第一品牌，专注高端"古法黄金"定位 [1] - 产品以纯金打造为主，相较于高奢珠宝具有性价比优势，一口价模式在金价上涨周期中形成价格优势 [2] - 2024年底已创作近2000项原创设计，拥有境内外专利477项，作品著作权1314项 [3] - 门店装修古朴典雅，提供一对一服务，高净值客群认可度提升，奢侈品调性逐步显现 [3] 产品与销售表现 - 2025年推出花丝钻饰金龙金凤香囊、曼陀罗系列、葫芦新品系列等，市场反馈强烈 [2] - 同店销售表现亮眼，受益于金价上行、品牌出圈及新品迭代 [2] - 产品设计融合中国古典文化元素（如葫芦、罗盘、蝴蝶等），形成高辨识度符号 [3] 行业与金价展望 - 机构预测伦敦金价格中期有望突破3500美元/盎司，沪金可能突破800元/克 [2] - 金价拐点需观察美国财政政策、资产配置切换及地缘局势改善 [2] 发展战略 - 效仿爱马仕的稀缺性策略（一对一服务、配售）和蒂芙尼的高端商场门店策略 [3] - 长期目标是从中国古法黄金第一品牌升级为全球奢侈品珠宝品牌 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入增速分别为128%、39%、12% [3] - 预计同期归母净利润增速为172%、48%、19%，EPS分别为23元/股、34元/股、41元/股 [3] - 当前股价对应PE为34x（2025年）、23x（2026年）、20x（2027年） [3]

文｜酒high 10个月，10万吨——这是金星啤酒用"中式精酿"交出的成绩单。 日前，金星啤酒集团副董事长张峰在接受媒体采访时透露，截至6月初，金星中式精酿产销量达到1亿瓶（1升装），共10万吨，采购茶叶45万斤，产值10 个亿，上缴税金1.2亿元。 一瓶融合了茶香的啤酒，在巨头林立的中国啤酒市场撕开了一道口子，让这家区域啤酒品牌站在了聚光灯下。 随之而来的，是市场对金星啤酒未来的"打量"：在啤酒行业整体收缩的背景下，出圈的"爆款"能火多久？金星啤酒又能否用流量换留量？ 01 异军突起 金星啤酒的这一轮增长，始于信阳毛尖。 2024年8月，金星信阳毛尖精酿啤酒（曾用名）在品牌自播间悄然上线，这款定价20-25元/升的产品，以"茶酒融合"概念在啤酒市场掀起波澜。据金星啤酒 官方表述，与传统工业啤酒不同，这款产品独创了金星特有的智能高精度低温36小时原叶冷萃取茶技术，最大程度地保留了毛尖茶香。 图片来源：金星啤酒公众号 爆火并非偶然，而是真金白银的托举。金星啤酒为该产品投入了几百万费用，仅一条广告片就投入60万元，在郑州市投放道闸、地铁等广告资源。 图片来源：金星啤酒官网 然而，爆红之后并非坦途。去年12月，信阳 ...

表弟也不例外。 他本职兽医，90后，曾经也是个除了医猫治狗，就是"吃鸡开黑"的年轻人。不知怎地，几年前决定花光所有积蓄，在黑龙江北部小镇买下一座农场，说是 要创业，肉牛养殖。每天穿着我们这里的"工装"迷彩服，开着一辆快报废的小皮卡，家和农场两点一线。不仅皮肤变得粗糙，手指关节粗大，有次用这辆 皮卡到幼儿园接侄女，还获得了三岁小朋友的拒绝，声称皮卡散发的牛粪味"会让公主裙不美丽"，而老叔的头发"看起来就像一个野人"。 但表弟并不在意，铁了心要在农业上走出自己的未来。即便牛肉价格下跌，同行纷纷转向其它生意，表弟依然时不时发张自拍，配以农场野猪出没、二手 农机转卖、肋骨受伤等信息，全方位展示自己。 今年春天，表弟家的黑龙江北部小镇接连下雨。农户们天天盯着天气预报，想着大雨过后，土地晾晒一番，即刻开工。可这样过了半个月。终于，天有放 晴的样子，农户们坐不住了，陆陆续续把自家的拖拉机开进了地里。 农场共10垧地，按照一垧地15亩计算，就是115亩。除了养牛，也种粮食和蔬菜。粮食一部分自己食用，一部分给肉牛做饲料。 那天我们早早赶到农场，气温低的让人有种"夏天没到，秋天来了"的错觉，天阴得仿佛随时要下场雨，所以我带了一个 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 老铺黄金是中国率先推广中国古法黄金概念的第一专业品牌，恪守高端定位，专注“古法黄金” [6] - 今年门店开拓顺利，海外首店开幕，同店销售良好，主要因产品性价比高、黄金价格上行、产品出圈且新品不断 [6][7] - 未来黄金价格会继续震荡上行，中期来看，在 美国中期选举之前，伦敦金价格有望突破 3500 美金，沪金有望突破 800 元/克 [7] - 公司初具奢侈品调性，一是效仿国外奢侈品品牌打法服务高净值客户，二是在高端商场开设门店塑造奢侈品属性，三是打造有辨识度元素的产品；同时传承中国宫廷手工制金工艺，输出中国文化 [8][9] - 预计公司 25 - 27 年营业收入增速为 128%、39%、12%，归母净利润增速为 172%、48%、19%，EPS 分别为 23 元/股、34 元/股、41 元/股 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价 1008 港元，总股本/流通股本 1.73 亿股，总市值/流通市值 1740.58 亿港元，52 周内最高/最低价 1008/239.80 港元，资产负债率 38.1336%，市盈率 95.1983，第一大股东为北京红乔金季咨询顾问有限公司 [4] 事件 - 2025 年 6 月 21 日老铺黄金海外首店在新加坡金沙购物中心启幕，6 月 28 日上海 ifc 店盛大启幕；6 月 28 日合计约 6900 万股占比 40%的股份迎来解禁，是公司上市后最大规模的限售股解禁 [5] 投资要点 - 门店开拓：截至 24 年底全球有 36 家门店，分布在 15 个城市且全部位于高端商业中心；截至 25 年 6 月 30 日新增 3 家、优化和扩容 1 家 [6] - 同店销售：今年以来同店销售数据亮眼，原因包括产品性价比高、黄金价格上行、产品出圈且新品不断 [7] - 行业分析：未来黄金价格会继续震荡上行，出现拐点需美国财政赤字能控制、资产配置向高风险资产切换、地缘问题改善等；金价看涨至 3500 美元以上，中期来看，在 美国中期选举之前，伦敦金价格有望突破 3500 美金，沪金有望突破 800 元/克 [7] - 公司看点：一是效仿国外奢侈品品牌打法塑造奢侈品属性，二是传承中国宫廷手工制金工艺输出中国文化 [8][9] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|8505.56|19388.33|26885.14|30189.78| |增长率(%)|167.51|127.95|38.67|12.29| |EBITDA（百万元）|2158.02|5391.18|7869.75|9286.30| |归属母公司净利润（百万元）|1473.11|4010.90|5941.42|7054.42| |增长率(%)|253.86|172.27|48.13|18.73| |EPS(元/股)|9.47|23.23|34.41|40.85| |市盈率（P/E）|23.18|34.36|23.19|19.54| |市净率（P/B）|9.43|20.16|11.89|7.99| |EV/EBITDA|17.42|24.98|16.78|13.83|[12] 财务报表和主要财务比率 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|5833|9873|15406|21399| |现金（百万元）|733|4495|7142|10760| |应收账款及票据（百万元）|801|1826|2533|2844| |存货（百万元）|4088|3070|5063|7044| |非流动资产（百万元）|503|483|464|446| |资产总计（百万元）|6337|10357|15870|21845| |流动负债（百万元）|2249|3352|4111|4441| |非流动负债（百万元）|168|168|168|168| |负债合计（百万元）|2416|3520|4279|4608| |股东权益合计（百万元）|3920|6837|11592|17237| |营业收入（百万元）|8506|19388|26885|30190| |营业成本（百万元）|5004|11051|15190|16906| |销售费用（百万元）|1237|2327|2957|3019| |管理费用（百万元）|272|582|807|906| |研发费用（百万元）|19|19|27|30| |财务费用（百万元）|30|23|-71|-137| |净利润（百万元）|1473|4011|5941|7054| |经营活动现金流（百万元）|-1228|4898|3874|5069| |投资活动现金流（百万元）|-71|0|0|0| |筹资活动现金流（百万元）|1960|-1138|-1229|-1452| |现金净增加额（百万元）|663|3762|2647|3618| |营业收入增长率(%)|167.51|127.95|38.67|12.29| |归属母公司净利润增长率(%)|253.86|172.27|48.13|18.73| |毛利率(%)|41.16|43.00|43.50|44.00| |销售净利率(%)|17.32|20.69|22.10|23.37| |ROE(%)|37.58|58.67|51.26|40.93| |ROIC(%)|28.26|49.06|45.41|37.35| |资产负债率(%)|38.13|33.99|26.96|21.10| |净负债比率(%)|16.35|-45.66|-49.76|-54.46| |流动比率|2.59|2.95|3.75|4.82| |速动比率|0.78|2.03|2.52|3.23| |总资产周转率|2.00|2.32|2.05|1.60| |应收账款周转率|14.45|14.76|12.34|11.23| |应付账款周转率|35.01|30.19|25.39|23.10| |每股收益（元）|9.47|23.23|34.41|40.85| |每股经营现金流（元）|-7.30|28.37|22.44|29.35| |每股净资产（元）|23.28|39.59|67.13|99.82| |P/E|23.18|34.36|23.19|19.54| |P/B|9.43|20.16|11.89|7.99|[13]

菜篮子指数 - 2025年6月全国菜篮子指数为113.01 环比下降2.37个点 同比上涨0.22个点 [1] - 蔬菜价格环比小幅上涨 结束连续4个月环比下降趋势 [1] 蔬菜价格变动 - 6月28种蔬菜全国平均批发价每公斤4.36元 环比上涨1.4% 同比下降0.2% [1] - 北京新发地市场6月蔬菜加权平均价每公斤2.63元 环比5月上涨1.15% [6] 价格上涨原因 - 6月阶段性持续高温加速南方蔬菜退市 推动黄瓜/西红柿/豆角类价格上涨 [3] - 产地转换带来阶段性波动 影响香菜/生菜等鲜嫩品种价格反复波动 [3] - 北京周边产区降雨和高温导致豇豆价格环比上周每斤上涨0.4-0.5元 [4] - 茄子/西葫芦因北京/河北/山西阴雨天气产量降低 价格上扬 [4] - 香菜/韭菜/茴香等鲜嫩小品种因保鲜期短 呈现季节性上涨 [4] 未来供应展望 - 7月北方高温和南方暴雨可能继续影响瓜类菜/叶类菜上市量和外运 [3] - 耐高温性差品种如黄瓜/苦瓜/辣椒可能出现短期涨价 [3] - 三季度冷凉地区蔬菜上市量将增加 今夏供应能力显著优于去年同期 [3] - 北京新发地市场因当地扩种 预计后期供应较充足 [6]

6月30日，港股老铺黄金持续走强，一度涨逾16%，最高至每股1024港元，再创历史新 高。截至收盘，该股涨14.94%。 消息面上，6月28日（周六），老 铺黄金在中国奢侈品地标之一的上海国金中心正式开 业。 开业当天采取满千减百活动并享受商场3倍积分，销售火热，排队时长接近2小时。 据悉，国金中心店是老铺黄金在上海开设的第3家门店，预计年内老铺黄金还将在上海新天 地、上海恒隆广场等高端商圈开店，持续密集加码上海。 截至2025年4月，老铺黄金已完成国内全部头部商业中心签约，未来除新拓渠道之外，还 将聚焦存量门店的区位优化，推动在国内高端渠道的全面升级。 今年来，老铺黄金多次出现门店爆火的场景。2月9日，春节返工之后第一个休息日，早上9 时30分，气温还在零下，但北京SKP商场离老铺黄金最近的北1门前已经排起了长队。 甚至在代购老铺黄金的一些消息群中，已有群主在晒出排队的照片后称："今天不接单 了。"当天下午，《每日经济新闻》记者实地走访多家老铺黄金门店，东方新天地需要排队 1小时，SKP商场晚上7点仍需排队2小时才能选购，而就在当天，有人排队5小时才看到柜 上海豫园商场内的老铺黄金。图片来源：视觉中国 台。 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 老铺黄金新加坡首店开业表现超预期，打开出海成长空间；国内核心商圈布局加速，品牌势能提升助力存量门店优化，同店增长持续强劲；海内外产品上新，提升产品包容性和品牌价值；长期发力VIC及品牌建设，完善高端运营体系，提升目标客群渗透，支撑远期增长；维持“买入”评级，上调25 - 27年净利润预测 [6] 相关目录总结 财务数据 - 2023 - 2027E年营业收入分别为31.8亿、85.06亿、243.81亿、317.35亿、368.78亿元，同比增长率分别为145.7%、167.5%、186.6%、30.2%、16.2% [2] - 2023 - 2027E年净利润分别为4.16亿、14.73亿、45.3亿、58.03亿、65.49亿元，同比增长率分别为340.4%、253.9%、207.5%、28.1%、12.9% [2] - 2023 - 2027E年每股收益分别为3.05元、8.75元、26.9元、34.47元、38.9元 [2] - 2023 - 2027E年ROE分别为27.5%、37.6%、61.4%、51.0%、42.0% [2] - 2023 - 2027E年市盈率分别为271.3倍、92.5倍、30.1倍、23.5倍、20.8倍 [2] - 2023 - 2027E年市净率分别为74.5倍、33.5倍、17.8倍、11.5倍、8.4倍 [2] - 2025年6月27日收盘价为877.00港币，恒生中国企业指数为8762.47，52周最高/最低为1015.00/60.95港币，H股市值为1514.37亿港币，流通H股为139.47百万股，汇率为1.0959（人民币/港币） [3] 业务发展 - 6月21日老铺新加坡门店开业，位于新加坡地标性高端商业体滨海湾金沙，开业后客流表现强劲，预计坪效有望超中国澳门威尼斯人；产品组合与定价和国内相似，上新黄金十字架并提供开业折扣 [6] - 6月28日老铺黄金上海ifc店开业，截至6月29日共计开业门店达40家，入驻商场29家，北京、上海、深圳等一线城市核心商圈有门店围挡装修，同店销售额高速增长 [6] - 6月21日新加坡新店开业上新黄金十字架钻饰吊坠，国内5月上新“七子葫芦” [6] - 公司逐步加大会员管理建设，给予高客新开业门店和活动期提前选购等权益 [6]

非遗工坊助力乡村振兴与助残就业 - 全国1.1万余家非遗工坊覆盖2005个县级行政区，带动120余万人就业增收，其中670个脱贫县和135个国家乡村振兴重点帮扶县通过非遗传承焕发新生 [1] - 中国非物质文化遗产传承人群研修培训计划自2015年实施以来，全国已有149所院校参与，累计培训传承人超10万人次，实现"培养一人，带动一方"的人才辐射效应 [1] - 非遗传承人通过"非遗+就业"创新模式，让特殊群体实现以技立身、以艺圆梦 [1] 马友谊葫芦产业园案例 - 马友谊创新提出"六变"模式：农舍变工坊、工坊变景点，工艺变手艺、作品变商品，体验变宣传、文旅变传承，年接待游客超3万人次 [2] - 开发50余种适合残困人员制作的葫芦工艺制品，免费培训残障学员3600余人次，帮助38名残疾人实现就业，助力每人年增收1.5万元至6万元 [4] - 产品从最初的10余种发展到150余种，2023年葫芦文创产品年总销售额达到300万元，其中葫芦茶叶罐销售额比上年同期增长160万元 [5] 牛玉叶鲁绣工坊案例 - 牛玉叶成立山东非物质文化遗产鲁绣联盟和新泰市玉氏鸿叶服装职业培训学校，累计义务培训妇女15000余人次 [8] - 2024年举办5期残疾人创业技能培训班，帮助110名残疾人掌握刺绣、制衣等专业技能，其中20人实现灵活就业 [9] - 作品《泰山日出》被确定为国事礼品，工坊作品在巴黎和纽约展出，包含脸谱、围巾、手包、扇子等29件精巧手工艺品 [10] 其他典型案例 - 黄梅挑花非遗传承人洪利工坊吸纳20多名残疾人员工，月收入从几百元到一千多元不等 [11] - 河南淮阳金穗子芦苇工艺有限公司推广"非遗+残障"项目，荣获2022年"非遗工坊典型案例"称号 [13] - 湖北美术学院通过翻译设备、辅助工具等技术手段为残疾学员创造更好的学习条件 [13] 非遗研培计划成效 - 全国已有149所院校参与研培计划，举办研培班1400余期，直接培训传承人5.1万人次，惠益传承人超过20万人次 [11] - 培育出一支既懂传统技艺、又善创新发展的传承人队伍，形成"传承一人、带动一方"的辐射效应 [11] - 许多残疾学员自身就是珍贵非遗技艺的持有者，通过高校培训增强传承信心，找到更科学的技艺表达和传承方式 [13]

上市里程碑 - 周六福珠宝股份有限公司于6月26日在香港联合交易所主板正式上市，股票代码为06168 HK [1][2] - 上市是公司发展历程中的重要里程碑，将借助香港国际金融中心平台优势拓展发展空间 [4] 公司业务与产业链 - 公司是集研发设计、批发零售品牌加盟于一体的大型珠宝集团，扎根罗湖20多年，构建了坚实的全产业链 [5] - 公司将前沿设计理念融入珠宝创作，通过覆盖全国的销售网络与加盟体系为消费者提供产品 [5] 经营业绩 - 截至2024年12月31日，公司已布局4125家线下门店，并拓展东南亚市场，在泰国、老挝、柬埔寨开设4家海外加盟店 [7] - 国内门店数量位列中国珠宝品牌第五位，全年营收达57 18亿元，其中线上渠道贡献占比40% [7] - 线上渠道复合年增长率达46 1%，两项指标均居全国性珠宝公司首位 [7] IP战略 - 公司构建了强大的IP联名矩阵，包括联名顶级文化IP"颐和仙境"、推出"寻愿九华"系列、跨界国民经典动画"葫芦兄弟" [9] - 多圈层IP联名策略成功打通不同年龄层消费者的情感连接，使珠宝成为承载文化与情感的价值载体 [9] 品牌荣誉 - 公司入选"亚洲品牌500强"，以中国珠宝品牌身份参与国际竞争 [11] - 在产品设计与工艺创新方面屡获殊荣，包括"中国珠宝玉石首饰行业协会科学技术创新奖"和"'天工精制'金奖" [11] 未来规划 - 公司将借助香港资本市场推进运作体系优化与革新，持续拓展门店销售网络 [13] - 计划丰富产品矩阵以满足多样化需求，提高全链路经营效率，完善供应链管理能力 [13] - 未来将以夯实品牌根基为核心，提升产品创新力与品牌竞争力，为行业全球化发展注入中国力量 [13]