润晶科技融资与业务发展 - 润晶科技完成3.5亿元人民币新一轮融资，由海科集团战略投资部主导，昆桥资本、国投创合基金、尚颀资本、福建省产业股权投资等多家战略投资方共同注资[3] - 公司成立于2008年，是海科集团旗下企业，专注为半导体、显示面板等高端制造业提供高纯度湿电子化学品[3] - 公司拥有94项专利，掌握电子级四甲基氢氧化铵、电子级四乙基氢氧化铵等制备方法与专利技术[5] 湿电子化学品行业概况 - 湿电子化学品是微电子、光电子湿法工艺制程中使用的关键材料，包括蚀刻液、显影液、剥离液、清洗液等[5] - 产品广泛应用于液晶面板、集成电路、太阳能电池等领域[5] - 半导体和显示面板行业快速发展带动湿电子化学品需求持续增长[7] 润晶科技市场布局与客户 - 客户包括三星、京东方、华星光电、惠科、台积电、长鑫存储等知名企业[7] - 产品线持续扩展，新增化学机械研磨后清洗液、彩膜显影液与银刻蚀液等项目[7] - 2024年4月收购住友化学电子化学品两家中国工厂，继承其技术优势和业务体系[7] - 合肥芯科电子材料公司已在全球领先的12寸晶圆厂开启产品导入工作[7]

融资情况 - 润晶科技完成人民币3.5亿元新一轮融资 由海科集团战略投资部主导 昆桥资本、国投创合基金、尚颀资本、福建省产业股权投资等多家战略投资方共同参与 [1] 公司业务 - 润晶科技专注为半导体、显示面板等高端制造业提供高纯度湿电子化学品的研发、生产、销售及服务 客户包括三星、京东方、TCL华星光电、惠科、台积电、长鑫存储等全球头部企业 [1] 战略收购 - 润晶科技于2024年收购住友化学旗下2家子公司——住化电子材料科技（合肥）有限公司和住化电子材料科技（重庆）有限公司 通过收购继承住友化学的技术优势和业务体系 [2] - 收购帮助公司扩大产品组合 新增蚀刻液、剥离液、CF显影液等产品 提供多品种整体供应解决方案 [2] - 重庆和合肥的区域布局可实现本地客户快速响应 提升在中国湿电子化学市场的竞争力 [2]

中国半导体行业高质量发展创新成果榜单 核心观点 - 中国IC独角兽联盟发布半导体行业创新成果榜单 涵盖领军人物 领军企业 优秀解决方案/产品三大类别 全面展现国内集成电路全产业链创新实力 [1] - 榜单聚焦设计 制造 封装 测试 材料 装备等关键环节 旨在通过标杆示范推动行业技术突破与生态协同 [1] 领军人物 - 评选十位在技术研发 企业管理与产业协同中表现突出的领军人物 包括海世高半导体曹龙吉 北京苹芯科技杨越 全芯智造倪捷等 其前瞻性战略布局为行业注入新动能 [2][4] - 其他入选人物包括上海朕芯微电子屠士英 河北凯诺中星孙凤霞 深圳奥维领芯许理等 覆盖半导体产业链各环节 [4] 领军企业 - 表彰十家细分领域领先企业 包括海世高半导体 北京安声科技 全芯智造等 技术创新与市场表现为行业树立典范 [3][4] - 其他入选企业涵盖博流智能 珠海杰理科技 苏州明皜传感等 涉及设计 制造 封装测试等全产业链环节 [4] 优秀解决方案/产品 - 十大创新产品覆盖AI芯片 存储技术 汽车电子等领域 包括北京安声科技的智能耳机全链路解决方案 江苏神州半导体的产线电源解决方案等 [5][6] - 技术突破产品包括芯来智融的NA系列处理器内核 江苏中德的高端蚀刻液 黑芝麻智能的华山®A2000芯片等 体现技术产业化深度融合 [5][6] - 存储领域创新产品包括珠海博雅科技的SPI NOR Flash芯片 康盈半导体的eMMC嵌入式存储芯片等 [5][6] 中国IC独角兽联盟背景 - 联盟成立于2021年 由赛迪顾问 华大九天 京微齐力等90多家单位发起 旨在整合产业链资源推动技术创新与产业升级 [7] - 现有成员超1000家 覆盖设计 制造 封装测试 材料设备等全产业链环节 实行民主管理机制 [8]

案件概述 - 某树脂科技公司将危险废物废酸液交由无资质人员非法处置，跨省转移并通过暗管向长江干流排放共计2万余吨 [1] - 法院以污染环境罪判处公司罚金600万元，10名涉案人员获刑六年六个月至两年不等 [2] - 民事赔偿部分达成调解，公司需承担生态环境修复费用等合计8900余万元，其中3000余万元可通过技术改造费用抵扣 [2] 司法处理 - 法院坚持最严格制度保护长江生态环境，严厉打击跨省转移和倾倒危险废物行为 [3] - 创新采用"现金赔偿+技改抵扣"的替代性修复方案，平衡企业赔偿与可持续发展 [3] - 二审维持原判，公司及部分涉案人员上诉未获支持 [2] 企业责任 - 公司生产技术负责人薛某直接参与非法处置行为，被追究刑事责任 [1] - 公司承诺在赔偿履行完毕前避免环境违法，否则剩余款项将强制执行 [2] - 技改项目完成前需依法处置危险废物，降低自身环境风险 [2] 行业影响 - 案件入选最高人民法院2024年度环境资源审判典型案例，具有示范效应 [1][3] - 司法机关联合环保部门、科研机构共同论证修复方案，体现协同治理模式 [3]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为买入，原评级也是买入，板块评级为强于大市 [2] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司业绩稳健增长，看好公司电子材料业务持续开拓，维持买入评级 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月的绝对涨跌幅分别为-1.5%、0.3%、-7.6%、-6.9%，相对深圳成指涨跌幅分别为-2.4%、-3.9%、-2.3%、-12.9% [4] - 发行股数475.93百万，流通股318.52百万，总市值26,080.84百万人民币，3个月日均交易额485.69百万人民币，主要股东沈琦持股22% [4][5] 财务数据 - 2024年公司实现营收68.62亿元，同比+44.84%；归母净利润8.72亿元，同比+50.41%；24Q4营收18.63亿元，同比+55.78%，环比+6.93%；归母净利润1.23亿元，同比+24.21%，环比-46.42% [5] - 2025年一季报显示，25Q1营收21.18亿元，同比+30.88%，环比+13.67%；归母净利润2.60亿元，同比+5.85%，环比+111.92% [5] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为11.83/15.36/19.40亿元，每股收益分别为2.49/3.23/4.08元，对应PE分别为22.0/17.0/13.4倍 [7] 业务情况 - 2024年公司以电子材料业务为核心，LNG保温绝热板材业务为补充，业绩稳健增长，毛利率31.59%（同比+0.26pct），净利率12.27%（同比-0.40pct），期间费用率14.81%（同比-0.61pct） [10] - 电子材料板块持续开拓，前驱体业务2024年收入19.54亿元（同比+71.79%），毛利率41.14%（同比-9.02pct）；光刻胶业务收入15.35亿元（同比+17.72%），毛利率22.59%（同比+3.12pct）；电子特气、华飞电子业务、LDS产品、半导体湿化学品业务均有进展 [10] - LNG保温绝热板材销售业绩保持增长，2024年收入16.35亿元（同比+89.18%），毛利率31.08%（同比-4.46pct），受益于下游需求增长，订单数量大幅增加 [10]

2025 年 05 月 18 日 行业周报 看好/维持 基础化工 基础化工 化工新材料周报（20250512-20250518）： 制冷剂价格稳中有升，显影液、蚀刻液价格下滑 走势比较 (30%) (20%) (10%) 0% 10% 20% 24/5/20 24/7/31 24/10/11 24/12/22 25/3/4 25/5/15 基础化工 沪深300 相关研究报告 << 化 工 新 材 料 周 报 （ 20250505- 20250511）：制冷剂价格维持高位，维 生素价格走弱>>--2025-05-11 <<云南能投（002053.SZ）：2024 年营 收规模创新高，持续优化业务结 构>>--2025-05-11 <<金发科技 2024 年报及 2025 年一季 报点评：业绩持续改善，新材料国产 替代打开成长空间>>--2025-04-30 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 报告摘要 1.重点子行业及产品情况 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 制冷剂价格维持高位，盈利能力增强，建议关注巨化股份、三美股份等 [5] - 我国低空经济、机器人产业迈向商业化，相关的新材料、轻量化材料（如碳纤维、超高分子量聚乙烯等）需求或增加，建议关注碳纤维行业、同益中等 [5] 根据相关目录分别进行总结 细分领域跟踪 重点化工新材料产品价格情况 - 本周（5.12 - 5.18）溴素山东价格涨3.07%至23500元/吨，制冷剂板块稳定且价格稳中有升，电子化学品价格下降，维生素价格下滑，己内酰胺、丙烯腈、炭黑价格反弹 [12] - 给出多种化工产品本周价格、较上周、年初、去年的变化情况，如POE华东8999（8480指标）价11000元/吨，较上周持平，较年初降15.38%，较去年降25.68% [13] 电子化学品：关注下游技术突破及材料进口替代 - 电子化学品为电子工业配套精细化工材料，研究集中在湿电子化学品、光刻胶及配套试剂等领域 [14] - 具有品种多、专用性强、专业跨度大，子行业细分程度高、技术门槛高，技术密集、产品更新换代快，功能性强、附加值高、质量要求严等特点 [17][18][20] - 2024年全球半导体材料市场收入规模达675亿美元，2017 - 2024年CAGR为5.3%；2017 - 2023年中国半导体材料市场规模由525亿元提至951亿元，CAGR达10% [21] - 我国半导体领域国产化程度待提升，雅克科技等公司值得关注 [24] - 2025年4月以来电子级双氧水价格下滑，电子级硫酸、氨水价格波动大，电子级氢氟酸稳中有涨，电子级磷酸近一年稳定，显影液自2024年初下滑，蚀刻液本周下滑 [24] 新质生产力：碳纤维、超高分子量聚乙烯、PEEK - 碳纤维用于风电、光伏等领域，低空经济成战略性新兴产业，2022年下半年以来价格下滑，2024年企稳，中复神鹰等企业值得关注 [28][30] - 超高分子量聚乙烯纤维是高性能纤维，行业处成长期，技术壁垒高 [32] - 2023年人形机器人产业爆发，规模增至39.1亿元，同比增85.7%，PEEK契合其性能需求，2012 - 2021年中国PEEK产品需求量年均复合增长率达42.84% [32][33] 锂电/储能上游材料：耐心等待下游市场释放 - 导电剂主流为导电炭黑与碳纳米管，截至2025年5月中旬，多壁碳纳米管粉体均价6.4万元/吨，导电浆料均价2.75万元/吨，SP炭黑均价3.2万元/吨，近年均下滑 [36] - 钠电池原材料成本低，可用于储能等领域，截止本周，普鲁士蓝类化合物材料价4.5万元/吨，硬碳负极材料价7万元/吨，较年前下滑，近期稳定 [39] 光伏/风电上游材料：EVA价格较年初小幅反弹 - EVA多用于单玻组件，POE多用于双玻组件 [43] - EVA价格2022年下半年下滑，2024年下半年企稳反弹，本周市场大稳小动，均价11023元/吨，工厂总库存约1.5万吨 [46] - POE国内万华化学等推进国产化，5月中旬华东POE8999（8480指标）价1.10万元/吨，较上月下滑，总体3月中下旬以来价格下滑 [47] 生物基材料及能源：生物柴油价格较年初有所反弹 - 生物柴油是绿色能源，我国用废油脂生产，具备生产能力的公司有中国石化等 [52] - SAF可减少航空业碳排放，到2050年65%的减排将通过使用SAF实现 [52] - 截至本周，生物柴油市场均价8100元/吨，较上周持平；SAF价格较年前回落，近期欧洲FOB - 高端价1757美元/吨，较上周持平 [55] 可再生及改性塑料：应用场景日益广泛 - 可再生塑料前景广阔，惠城环保等公司值得关注 [57] - 特种工程塑料综合性能高，用于汽车等领域，分聚酰亚胺类等三类，我国塑料制品年产量近8000万吨，对特种改性塑料及再生塑料需求增加 [57] - 截至本周，原生塑料PET价6155元/吨左右，PS价8450元/吨左右，再生塑料价格与原生走势一致，近期均小幅下滑，与油价走势相关 [61] 涂料油墨颜料：乘用车与消费电子需求稳步增长 - 涂料分建筑涂层材料等，新型功能涂层材料需求因可穿戴设备等领域发展而增长 [64] - 2024年全球智能手机、PC出货量分别为12.39/2.45亿台，智能手机出货量反弹；2023年中国汽车销量3009万辆，全球销量9272万辆，均正增长 [64] 行情表现 化工行业情况 - 本周（5.12 - 5.18）沪深300指数涨1.12%，基础化工指数涨1.38%，排中信一级行业第9；石油石化涨0.61%，排第16 [68] - 本月基础化工行业涨3.79%，排第11；石油石化行业涨1.72%，排第24，近期化工行业分化明显 [71] - 本周3级子行业涨幅居前的有涤纶（10.5%）、绵纶（+8.14%）、粘胶（+6.91%）；跌幅居前的有电子化学品（-2.21%）、民爆用品（-2.1%）、橡胶助剂（-2.06%） [74] 行业内个股涨跌幅 - 给出本周涨跌幅前10和后10的个股情况，如渝三峡A本周涨51%，天承科技本周跌10% [77] 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 重点公司公告 - 江瀚新材实控人提议回购股份，金额2 - 4亿元，价格不超30元/股 [80] - 联瑞新材拟发行可转债，募资不超7.2亿元用于项目建设 [80] - ST中泰股票5月20日起撤销其他风险警示，简称变更为中泰化学，涨跌幅限制变为10% [80] - 皇马科技股东拟减持不超626万股 [80] - 湖北宜化控股股东拟增持2 - 4亿元 [80] - 光华股份股东拟减持不超384万股 [80] - 江苏博云股东拟减持不超97.1333万股 [80] - 元力股份股东拟减持不超1078.71万股 [80] - 宝丰能源计划回购股份，资金10 - 20亿元，价格不超22.8元/股 [80] - 川金诺董事、总经理股份减持完成 [80] 行业要闻 - 浙石化高端新材料项目建设工程规划许可获批，将新建己二腈等装置，建筑面积约13416.97㎡ [82] - 哈密新能煤化工公司煤基新材料项目落地，投资171.3亿，占地1600亩，年产120万吨甲醇和40万吨MMA高端材料，年产值超200亿 [82] - 陶氏向科莱恩索赔60亿，科莱恩此前受欧盟制裁，四家巨头索赔总计约304.5亿元 [82] - 商务部对原产于印度的进口氯氰菊酯征反倾销税，税率48.4%至166.2%，期限5年 [82] 重点标的 - 给出同益中、凯龙股份等多家公司最新评级、盈利预测（EPS、PE）及股价情况，评级多为买入，部分为增持 [83]

产能规划 - 合肥一期扩产计划依据未来市场需求和公司现有产能制定 [1] 研发费用 - 今年研发费用较去年有所增加 [1] 子公司亏损情况 - 芯刻微去年亏损 6600 万元，合肥一期去年亏损 1000 多万元，今年仍会亏损但金额明显减少 [1] 产品销售情况 - 芯片铜互连电镀液及添加剂销量今年延续前两年超 50%的增长趋势 [1] - 应用于 DRAM 的蚀刻液产品经过多年研发进入市场，今年销量预计明显增加 [2] - 光刻胶（包括 ArF 浸没式与干式）仍在艰难爬坡，浸没式 ArF 光刻胶开发难度大、质量管控要求高、客户认证周期长 [2] 营收情况 - 今年一季度半导体业务营收同比增长 65%，从去年一季度 2.06 亿增加到今年一季度 3.39 亿，今年营收会延续增长趋势 [2] 战略规划 - 今年执行与推进既定战略规划，坚持技术为主导，面向产业需求与全球同行业前沿技术，围绕五大核心技术持续高强度研发投入，做好先进制程工艺材料研发创新 [2]

半导体新材料产业检测创新发展论坛概况 - 论坛于2025年5月12日在上海松江举办，由上海集成电路材料研究院、国家新材料测试评价平台电子化学品行业中心、仪器信息网联合主办，吸引超百位业界人士参会 [1][2] - 作为第十八届中国科学仪器发展年会(ACCSI 2025)分论坛，主会议规模创新高，吸引超1800位行业人士参与 [2] 半导体行业现状与挑战 - 2024年全球半导体市场规模突破6000亿美元，2025年2月销售额达549亿美元创同期新高 [7] - 中国半导体市场规模2027年占比将超40%，但高端湿电子化学品国产化率不足15%，5nm产线关键环节10%依赖进口湿化学品 [8] - 集成电路材料2024年市场规模675亿美元，涉及元素从12种增至60余种，面临标准缺失(如光刻胶50余项指标无统一规范)、高危材料处理难等挑战 [10] 检测技术突破与应用 - 检测技术是半导体研发核心支撑：材料纯度、晶体结构依赖专业检测，纳米缺陷检测和三维量测直接影响芯片良率，AI与大数据助力工艺优化 [7][8] - 上海戎洲芯科技通过氨基酸衍生化技术实现23种成分精准检测，攻克有机磷化物碳链分析难题，但行业仍存在低级误判案例 [8] - 上海集成电路材料研究院构建"研发-检测-应用"体系，AI提升图谱解析效率，联合173家单位成立创新联合体共享高端仪器资源 [10] - 苏州实验室电子化学品中心建成光刻胶性能评价平台，累计检测超8000个样品，技术突破包括石英晶振微天平优化光刻胶树脂设计等 [12] 前沿检测方法与设备 - X射线技术：高分辨衍射量化外延膜适配度，全反射衍射非破坏性测量薄膜参数，显微成像三维重构定位内部缺陷 [14] - 梅特勒托利多自动化实验室方案实现扫码启动、多设备联动，ICP-MS标曲精度达5个9以上，显著提升检测效率 [16] - 电子显微镜结合AI实现缺陷智能定位，PCB行业案例显示数秒内可分析数千张电镜图像 [19] - 台式X射线吸收谱(XAFS)覆盖4.5~20keV能量范围，数据质量接近同步辐射水平，可分析掺杂缺陷与晶格畸变 [20] - 国内首台商用温度程序升温脱附质谱仪(TDS)实现ppb级检测，可优化氮化镓器件界面稳定性和CVD工艺参数 [22] 行业发展趋势 - AI应用：电镜数据智能分析需结合专业知识训练，多维度数据交叉验证提升可靠性，未来有望将新材料研发周期从数年缩短至数月 [25] - 国产替代：需构建三级互认体系，建立中试验证平台，差异化服务路径以快速响应需求为核心 [25] - 全球化布局：东南亚成为产业链转移热点，国产检测设备需率先"走出去"建立合作，高端仪器国产化是抢占科技制高点基石 [26]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入68.62亿元，同比增长44.84% [1] - 2024年净利润8.72亿元，同比增长50.41% [1] - 基本每股收益1.83元，拟每10股派发现金红利2.6元（含税） [1] 半导体业务 - 半导体前驱体材料输送设备（LDS）业务发展迅速，产品全面对标欧美竞争对手且局部领先，国内市场占有率持续领先 [1] - 半导体材料业务爆发，2024年HBM配套前驱体材料销量同比翻倍，带动半导体材料板块营收增长超60% [1] - 深度绑定SK海力士、三星、美光等国际巨头 [1] - 前驱体全球市占率超10%，国内市占率稳居第一 [3] LNG业务 - LNG领域表现亮眼，与沪东中华造船、江南造船等签订80余艘LNG运输船订单，全球市占率稳居前三 [2] 研发投入 - 2022-2024年研发费用分别为1.28亿元、1.90亿元、2.49亿元，三年累计5.67亿元 [2] - 重点布局先进制程前驱体材料、ArF光刻胶、第四代LNG板材等"卡脖子"技术 [2] 并购扩张 - 2024年11月完成对韩国SKC-ENF公司75.1%股权的收购，切入半导体湿化学品赛道，客户覆盖三星、SK海力士、台积电等 [2] - 2023年9月通过沈阳亦创平台收购SKC solmics Hong Kong 90%股权，切入泛半导体设备洗净服务市场，客户涵盖中芯国际、华虹半导体、台积电等 [2] - 通过系列并购形成"前驱体+电子特气+光刻胶+LNG板材+湿化学品+洗净服务"六大业务板块，覆盖半导体制造全流程 [3] 光刻胶业务 - 通过收购LG化学资产承接其全球14.2%的彩胶市场份额 [3] - 成功导入京东方、TCL华星等国产面板厂 [3]