报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别总结 期货概览 - 重点事件涉及美委、美伊、美欧、中加、中英关系及美联储相关动态 当地时间1月3日，特朗普称美方打击委内瑞拉并将深度介入其石油产业；28日消息称特朗普考虑空袭伊朗相关目标；17日特朗普宣布因格陵兰岛问题对部分欧盟国家商品加征关税，欧盟多国考虑反制；1月16日，中加续签双边本币互换协议，加拿大将优惠进口中国电动汽车；29日，中英同意发展全面战略伙伴关系，中方愿考虑对英免签；特朗普提名凯文·沃什为美联储主席，需参议院批准；1月美联储维持联邦基金利率目标区间在3.5% - 3.75% [9][12][13] - 2026年1月，股指期货上涨 IC涨13.6%，IM涨11.1%；国债期货上涨，TL涨0.5%，TS跌0.1% [19] - 商品期货方面 涨幅前三为白银（63.6%）、锡（26.7%）、碳酸锂（21.9%）；跌幅前三为SCFIS欧线（-31.9%）、多晶硅（-18.6%）、烧碱（-11.9%） [23] - 1月沉淀资金环比增长 能化期货（+30.1%）、航运期货（+1.3%）、金属期货（+31.4%）、农产品期货（+8.4%）、股指期货（+31.2%）、国债期货（+15.6%） [40] - 1月中国期货成交量723.14百万手 同比增长57.8%；成交额997,529.92亿元，同比增长104.6% [45][51] 金融期货 - 股指期货 2026年1月，IH涨1.6%，IF涨2.4%，IC涨13.6%，IM涨11.1%；持仓量和沉淀资金均有不同程度变化 [61] - 国债期货 2026年1月，TS跌0.1%，TF涨0.1%，T涨0.4%，TL涨0.5%；持仓量和沉淀资金有相应变化 [65][68] 金属期货 - 贵金属 2026年1月，黄金涨18.8%，白银涨63.6%，钯涨9.1%，铂涨19.6%；持仓量和沉淀资金有不同表现 [70] - 有色金属 2026年1月，铜（BC）涨4.6%，铜涨5.5%等；持仓量和沉淀资金有变化 [75] - 黑色金属 2026年1月，铁矿石涨0.3%，螺纹钢涨0.2%等；持仓量和沉淀资金有变动 [81] - 新材料 2026年1月，碳酸锂涨21.9%，工业硅跌0.1%，多晶硅跌18.6%；持仓量和沉淀资金有改变 [85] 能化期货 - 油气 2026年1月，原油涨8.9%，燃料油涨15.2%等；持仓量和沉淀资金有变化 [91] - 化工 烯烃类中，丙烯涨6.6%，聚乙烯涨8.4%等；芳烃类中，纯苯涨12.8%，苯乙烯涨13.6%等；有机类中，甲醇涨4.7%，乙二醇涨2.9%等；无机类中，纯碱跌0.4%，烧碱跌11.9%等；煤炭类中，焦煤涨3.6%，焦炭涨1.7%；各品种持仓量和沉淀资金有相应变动 [95][99][103][108][111] 农产品期货 - 油脂油料 2026年1月，豆一涨3.3%，豆二涨2.7%等；持仓量和沉淀资金有变化 [117] - 谷物粮食 2026年1月，玉米涨2.0%，玉米淀粉涨0.2%；持仓量和沉淀资金有相应变动 [122] - 橡胶木材 2026年1月，纸浆跌4.2%，胶板印刷纸跌0.7%等；持仓量和沉淀资金有改变 [126] - 畜牧养殖 2026年1月，生猪跌4.9%，鸡蛋涨1.7%；持仓量和沉淀资金有变动 [131] - 经济作物 2026年1月，棉花涨0.6%，棉纱跌0.4%等；持仓量和沉淀资金有变化 [135] 航运期货 - 2026年1月，SCFIS欧线跌31.9%；持仓量和沉淀资金有变动 [144]

谷物期货市场动态 - 小麦期货价格上涨0.2%，主要受地缘政治紧张局势推动，市场担心美伊若爆发战争可能导致供应链中断[1] - 玉米期货价格上涨0.5%，受到美国总统特朗普明显支持提高汽油中乙醇含量的政策预期提振[1] - 大豆期货价格下跌0.6%，主要因市场预期巴西作物有望大丰收，增加了供应前景[1] 宏观与外汇市场影响 - 美国批发通胀数据高于预期，且市场认为特朗普提名的美联储主席人选凯文·沃什不太可能加快降息步伐，这共同支撑了美元走强[1] - 美元走强给金属价格的上涨势头降温[1]

伦敦金属交易所交易表现 - 伦敦金属交易所2025年金属交易量创下历史新高 [1] - 交易所2025年金属交易量同比增长7.9% [1]

中国金融数据发布 - 中国人民银行将于10月15日公布9月金融数据，市场预期广义货币(M2)余额同比增长8.5%，低于前值8.8% [1] - 市场预期9月新增人民币贷款为13750亿元，显著高于前值5900亿元 [1] - 市场预期9月社会融资规模增量为34500亿元，高于前值25668亿元 [1] 全球金属市场报告 - 世界金属统计局(WBMS)将于10月15日公布全球金属供需报告，其结果可能影响相关金属期货价格 [2] 美国经济数据发布 - 美联储将于10月16日公布经济状况褐皮书，其内容可能对相关期货价格产生影响 [3] - 美国商务部将于10月16日公布9月零售销售数据，市场预期月率为0.4%，核心零售销售月率为0.3%，均低于前值0.6%和0.7% [4] - 美国能源信息署(EIA)将于10月17日公布截至10月10日当周原油库存变动，前值为增加371.5万桶，若数据继续增加可能抑制油价 [5] - 美国商务部将于10月17日公布9月新屋开工和营建许可数据，预期新屋开工年化总数为131.0万户，营建许可年化总数为134.3万户，均略高于前值 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 展示2025年9月16日各板块市场流动性情况，包括成交金额、持仓金额、成交持仓比及较上一交易日的变动情况 [1][2] 各章节总结 一、板块流动性 展示各板块成交持仓比、成交额变化率、持仓量、持仓额、成交量、成交额相关图表，数据来源于同花顺和华泰期货研究院 [4][8] 二、股指板块 2025年9月16日，股指板块成交8695.49亿元，较上一交易日变动+21.91%；持仓金额13847.57亿元，较上一交易日变动+5.50%；成交持仓比为62.40%，还展示了各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化等相关图表 [1][5] 三、国债板块 2025年9月16日，国债板块成交5741.70亿元，较上一交易日变动+56.80%；持仓金额7674.67亿元，较上一交易日变动+4.46%；成交持仓比为76.10%，还展示了各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化等相关图表 [1][5] 四、基本金属与贵金属（金属板块） 2025年9月16日，基本金属板块成交3962.56亿元，较上一交易日变动+23.43%；持仓金额5231.56亿元，较上一交易日变动 - 0.65%；成交持仓比为92.22%；贵金属板块成交4119.74亿元，较上一交易日变动+22.96%；持仓金额5127.79亿元，较上一交易日变动+1.64%；成交持仓比为96.16%，还展示了各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化等相关图表 [1][5] 五、能源化工板块 2025年9月16日，能源化工板块成交4298.19亿元，较上一交易日变动+2.24%；持仓金额4318.91亿元，较上一交易日变动 - 1.40%；成交持仓比为88.26%，还展示了主要品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化等相关图表 [1][5] 六、农产品板块 2025年9月16日，农产品板块成交3064.61亿元，较上一交易日变动 - 11.36%；持仓金额5596.28亿元，较上一交易日变动+1.77%；成交持仓比为49.84%，还展示了主要品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化等相关图表 [1][5] 七、黑色建材板块 2025年9月16日，黑色建材板块成交3837.11亿元，较上一交易日变动+24.29%；持仓金额3884.41亿元，较上一交易日变动+1.89%；成交持仓比为95.71%，还展示了各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化等相关图表 [2][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月26日股指期货下跌、30年期国债期货上涨、金属期货偏强、农产品期货下跌；发改委7月将下达第三批消费品以旧换新资金；商务部已批准一定数量稀土出口合规申请；香港发表数字资产发展政策宣言2.0；上海期货交易所拟上市胶版印刷纸期货及期权 [2][10][12][38][39] 根据相关目录分别进行总结 期货异动 行情概述 6月26日股指期货下跌、30年期国债期货上涨、金属期货偏强、农产品期货下跌；涨幅前三为焦煤（3.6%，持仓环比增7.7%）、多晶硅（3.5%，持仓环比减3.7%）、工业硅（2.7%，持仓环比增4.8%）；跌幅前三为菜籽粕（2.7%，持仓环比增8.9%）、豆粕（2.4%，持仓环比减0.8%）、豆二（1.6%，持仓环比减12.0%） [10][11][12] 上涨品种 - **工业硅**：6月26日涨2.7%至7720元/吨；企业有停炉传闻，但供需矛盾未缓解，硅价承压；供应上北方大厂复产、西南丰水期开工回升；需求上多晶硅减产、有机硅需求或稳、铝合金影响有限；库存上社会库存累库、期货性价比高、仓单库存去化快 [16][17][18] - **20号胶**：6月26日涨2.6%至12145元/吨；外部冲击结束，基本面无指引前或随商品整体波动，胶价震荡偏弱；供给受雨季影响原料价反弹、7 - 8月到港或减少；需求上轮胎企业开工恢复、库存积压好转，但预期仍弱；三季度或有去库交易，难深跌 [23][24][25] 下跌品种 - **菜籽粕**：6月26日跌2.7%至2550元/吨；国内豆粕供需双增、菜粕供需双弱，盘面区间运行；未来两月大豆到港增加、油厂开机率高，本周压榨量或达250万吨、6月或达950万吨；豆粕库存季节性回升，下游提货不同步则油厂累库、基差承压；长期看能繁母猪存栏增，豆粕刚需或稳中有增，市场预期四季度有供应缺口 [31][32][33] 中国要闻 宏观新闻 商务部已依法批准一定数量稀土出口合规申请，将加强审批工作，愿与相关国家加强出口管制沟通对话；发改委7月将下达第三批消费品以旧换新资金，抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策 [38] 行业新闻 香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，欲打造数字资产全球创新中心；上海期货交易所拟上市胶版印刷纸期货及期权，完善浆纸产业期货期权品种序列 [39][40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月27日股指期货和国债期货下跌，农产品期货表现较好，金属和能化期货多数下跌，涨幅前三为20号胶、菜籽粕和玻璃，跌幅前三为SCFIS欧线、工业硅和纸浆 [11][12][13] - 1 - 4月全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.4%，国有控股企业利润同比下降4.4%，股份制、外商及港澳台投资、私营企业利润均增长 [35] - 5月26日巴西资管公司Bradesco发行的创业板ETF在巴西证券期货交易所上市，以联接基金形式投资深交所“创业板ETF华夏” [36][37] 根据相关目录分别进行总结 1. 期货异动 1.1 行情概述 - 5月27日股指期货和国债期货下跌，农产品期货表现好，金属和能化期货多数下跌，涨幅前三为20号胶、菜籽粕和玻璃，跌幅前三为SCFIS欧线、工业硅和纸浆 [11][12][13] 1.2 上涨品种 - 碳酸锂：5月27日上涨0.9%至60920元/吨，基本面偏弱，供应周产量环比降537吨至1.6万吨仍处高位，需求1 - 4月正极材料增速放缓且6月迎淡季，库存单周小降，成本矿石价跌破700美元后跌速放缓，后续或测试600美元支撑，后续价格或承压，但需留意矿山减产消息和关键点位反弹风险 [17][18][19] 1.3 下跌品种 - 多晶硅：5月27日下跌1.2%至35290元/吨，多空博弈加剧价格宽幅波动，仓单注册速度加快，丰水期复产不确定，预计大厂产能置换供应压力缓解，产量短期低位，4月低于10万吨，预计5月维持，需求端光伏抢装结束下游产品价格回落，下半年装机或降需求有走弱风险 [24][25] - 工业硅：5月27日下跌3.6%至7440元/吨，供应压力加剧价格承压，北方大厂计划复产，西南丰水期临近四川开工率回升云南预计也回升，4月产量30.1万吨环比降12.1%同比降16.1%，出口6.05万吨环比增1.6%同比降9.2%，需求下游偏弱，多晶硅厂减产需求减弱，有机硅行业开工小幅恢复需求预计持稳，铝合金需求影响有限，库存近期小降但仍高后续预计累库 [28][29][32] 2. 中国要闻 2.1 宏观新闻 - 1 - 4月全国规模以上工业企业利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%，国有控股企业利润7022.8亿元同比下降4.4%，股份制企业利润15596.4亿元增长1.1%，外商及港澳台投资企业利润5429.2亿元增长2.5%，私营企业利润5706.8亿元增长4.3% [35] 2.2 行业要闻 - 5月26日巴西资管公司Bradesco发行的创业板ETF在巴西证券期货交易所上市，以联接基金形式投资深交所“创业板ETF华夏” [36][37]

国内期货基差数据更新 工业金属 - 不锈钢（无锡）：现货13850元/吨，期货12805元/吨，基差1045元（7.5%）[2] - 沪镍（上海）：现货124500元/吨，期货123090元/吨，基差1410元（1.1%）[2] - 沪锌（上海）：现货22920元/吨，期货22515元/吨，基差405元（1.8%）[3] - 沪铜（上海）：现货76250元/吨，期货76310元/吨，基差-60元（-0.1%）[3] - 氧化铝（贵州）：现货2997元/吨，期货2830元/吨，基差167元（5.6%）[3] 黑色系 - 焦煤（柳林）：现货1250元/吨，期货905.5元/吨，基差344.5元（27.6%）[2] - 铁矿石（日照PB粉）：现货765元/吨，期货706元/吨，基差59元（7.7%）[2] - 螺纹钢（上海）：现货3170元/吨，期货3126元/吨，基差44元（1.4%）[2] - 热卷（上海）：现货3270元/吨，期货3242元/吨，基差28元（0.9%）[2] - 焦炭（邢台）：现货1290元/吨，期货1548元/吨，基差-258元（-20.0%）[2] 农产品 - 棉花（CC Index 3128B）：现货14293元/吨，期货12990元/吨，基差1303元（9.1%）[4] - 豆粕（张家港）：现货3340元/吨，期货3104元/吨，基差236元（7.1%）[4] - 生猪（河南）：现货14870元/吨，期货14470元/吨，基差400元（2.7%）[4] - 白糖（广西）：现货6090元/吨，期货5918元/吨，基差172元（2.8%）[5] - 玉米：现货2205元/吨，期货2267元/吨，基差-62元（-2.8%）[5] 能源化工 - 纸浆（山东）：现货6350元/吨，期货5390元/吨，基差960元（15.1%）[6] - 沥青（华东）：现货3720元/吨，期货3319元/吨，基差401元（10.8%）[6] - LPG（广东）：现货5200元/吨，期货4487元/吨，基差713元（13.7%）[6] - 尿素（山东）：现货1910元/吨，期货1816元/吨，基差94元（4.9%）[7] - 甲醇（江苏太仓）：现货2442元/吨，期货2376元/吨，基差66元（2.7%）[7] 金融期货 - 上证50股指期货（IH）：现货2628.21点，期货2606.6点，基差-21.61点（-0.8%）[8] - 沪深300股指期货（IF）：现货3759.14点，期货3694.8点，基差-64.34点（-1.7%）[8] - 中证1000股指期货（IM）：现货5938.53点，期货5693点，基差-245.53点（-4.1%）[8]