腾远钴业对刚果（金）钴出口禁令延长的回应 - 公司存有一定的安全库存，短期内不会影响正常生产经营 [1] - 原料方面可以通过贸易商购买一定的钴原料，压力不是特别大 [1] - 二次资源是公司战略发展的重要组成部分，已经形成良好紧密的渠道合作，可以获取一定的份额做为补充 [1] - 公司会密切关注事件进展，并做好相应的准备 [1]

纪要涉及的行业 钴行业 纪要提到的核心观点和论据 - **刚果金政策影响**：刚果金延长禁止出口钴的禁令三个月，旨在消化库存、促进钴价上涨。第一次禁令使钴原料价格涨幅近100%，金属钴涨幅约50%，原料价格上涨快于成品。预计7月后中国企业或面临原料短缺，中小企业可能率先停产，大中型企业降低产能[1][2] - **钴价走势**：分两阶段，短期内受政策影响电子盘和现货市场价格波动；7月底至8月中旬企业原料库存不足或推高价格并引发产业链调整。目前供应增速大于需求增速，短期内供需基本面无显著变化[1][4] - **库存情况**：行业库存约七八万吨，原料端占比约50%。若无锡电子盘涨至24 - 25万元可能获利了结影响工期，原料端价格预计涨幅大于金属钴[1][7] - **供应压力与需求**：7 - 8月末进口归零后供应压力显现，钴资源价超25万对三元需求压力明显，仅3C领域能接受高价，动力电池难接受涨价[9][10] - **配额与供需平衡**：刚果金每月1万吨钴矿出口配额偏少，应增至1.2 - 1.3万吨或通过印尼MHP补充。2025年印尼MHP产量预计4万多吨，2027年可能达八九万吨[13][15] - **三元材料影响**：价格上涨对下游产业负面影响大，低镍产量受影响，短期内增长可能性降低，适用于中高端车[12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 刚果金早在几年前就禁止钴矿出口，目前政策未立法，价格合适可能放开，当地产品因成本高对国内市场不划算[14] - 3C需求增速稳步提升，预计年复合增长率约3%，乐观达5%[16] - 钴分离后富余部分在矿权管理落实前可能暂存矿石加工区或露天，出口禁令持续库存会增加[17] - 国内隐性库存集中在电解钴领域，约15000吨，可用于生产钴盐，政策变化会影响价格[18] - 刚果金原加丹加金属厂已停产，国内无精炼钴产能也不允许出口[20] - 硫酸钴生产四氧化三钴加工费约11000 - 12000元，因颗粒度和应用方向而异[21] - 2024年刚果金产量约22万个金属吨，中长期人民币价格预计30 - 31万元[22] - 从印尼进口低成本对中菲和华友等企业有利，可降低成本[23]

钴出口禁令延长 - 刚果(金)将钴出口临时性全面禁令再延长三个月 旨在缓解"库存高企"的市场压力并为下一阶段市场调控和政策更新创造条件 [1] - 刚果(金)钴资源储量占比超过全球50% 产量占比超过全球70% 2024年以来钴矿产量保持较快增长 [1] - 洛阳钼业2024年钴金属产量达11.42万吨 同比增长106% 实际产量高出名义产能约31% [1] 全球钴消费结构 - 电动车领域钴消费量约9.5万吨 同比增长21% 占比约43% [1] - 消费电子领域钴消费量约6.7万吨 同比增长12% 占比约30% [1] - 高温合金领域占比约8% 硬质合金领域占比约4% 催化剂领域占比约3% [1] 钴价走势 - 供需失衡导致钴价持续下行 国内电钴价格年初最低跌至约15万元/吨 [1] - 刚果(金)2月22日宣布暂停钴原料出口4个月 短期内使国内电钴价格重回20万元/吨上方 [1] - 若禁令持续7个月 预计影响全球钴原料供应达10万金属吨以上 国内电钴价格有望重回25万元/吨上方 [2] 公司动态 - 腾远钴业铜钴产能同步扩张 [3] - 华友钴业去年钴产品出货量约4.68万金属吨 [4]