储蓄增长数据 - 2025年7月人民币存款余额同比增长8.7% [1] - 住户存款单月增加9.66万亿元 创同期历史新高 [1] 居民储蓄行为 - 63.8%居民倾向于"更多储蓄" 较上季度上升1.5个百分点 [3] - 仅23.3%居民愿意"更多消费" [3] - 预防性储蓄率攀升至39.2% [5] - 消费倾向指数降至61.4 为六年新低 [5] 收入与就业状况 - 收入感受指数为45.0% 较上季下降1.2个百分点 [3] - 20.1%居民认为收入"减少" [3] - 城镇调查失业率平均值为5.3% [5] - 科技企业招聘AI工程师等人才 传统制造业面临转型压力 [5] 货币政策环境 - 央行实施适度宽松货币政策 引导金融市场利率下行 [1][6] - 2025年多次下调政策利率及结构性工具利率 [6] 投资偏好变化 - 34.8%居民选择银行非保本理财 [6] - 24.7%居民选择基金信托产品 [6] - 仅16.3%居民选择股票投资 [6] - 资金从资本市场回流银行体系 [6] 国际经验比较 - 日本居民股票和基金配置比例从24.6%降至6.3% [6] - 日本活期存款占比从2000年46.2%升至2020年65.5% [7] - 中国定期存款利率持续下行 储户转向流动性更高的活期存款 [7] 资产配置策略 - 低利率环境下资产配置从"追求收益"转向"控制风险" [8] - 保持3-6个月家庭生活开支作为高流动性储备 [9] - 仅9.8%居民选择非消费型保险 [9] - 政策支持发展人民币离岸市场和本外币一体化资金池 [9]

居民投资偏好 - 居民前五位投资方式依次为银行非保本理财(34.8%)、基金信托产品(24.7%)、股票(16.3%)、债券(15.3%)和非消费型保险(9.8%) [1] 银行非保本理财特点 - 银行非保本理财不承诺保障本金和收益 实际收益由投资项目表现决定 [1] - 产品收益潜力相对更高 投资策略能随市场变化调整 投资范围广泛涵盖多种资产 [1] - 产品能降低银行自身风险压力 提升资金运作灵活性 符合监管对资管业务的导向 [1] 银行理财市场规模 - 截至2025年6月末银行理财市场存续规模达30.67万亿元 较2024年末增长约0.7万亿元 [2] - 规模增长受存款利率下行推动居民存款向理财转移 银行理财公司积极创新产品等因素影响 [2] 理财产品结构 - 固定收益类产品存续规模29.81万亿元 占全部理财产品规模比例达97.20% [2] - 混合类、权益类和商品及金融衍生品类产品存续规模相对较小 [2] 产品策略发展方向 - 银行理财有必要适当发展权益类理财产品 丰富产品类型满足客户多元需求 [3] - 以"固收+权益"为代表的含权类理财产品呈现持续丰富发展态势 [3] - 发展权益类理财可优先以"固收+权益"类和低含权混合类产品为扩张重点 以中高含权混合类和权益类产品为辅 [3] - 被动投资是重点发展方向 可利用定增、打新基金等灵活载体拓展投资空间 [3] 行业服务实体经济 - 银行理财行业在绿色金融、区域发展等重点领域布局方向不断深化 [2] - 行业发展与实体经济需求形成良性互动 [2] 信息披露与风险提示要求 - 需完善权益类产品信息披露 覆盖产品全生命周期 明确产品类型、投资范围、业绩比较基准等 [4] - 需明确告知投资者权益类产品风险特征 通过多途径用通俗易懂语言充分揭示风险 [4]

居民投资偏好 - 银行非保本理财成为最受居民偏爱的投资方式 占比34.8% [1] - 基金信托产品和股票分别以24.7%和16.3%的占比位列第二和第三 [1] - 债券和非消费型保险分别占比15.3%和9.8% [1] 银行非保本理财优势 - 收益潜力相对更高 有机会更好实现财富增值 [1] - 投资策略能随市场变化调整 更具灵活性 [1] - 投资范围广泛 涵盖多种资产 投资者可灵活选择 [1] 银行理财市场规模 - 截至6月末银行理财市场存续规模达30.67万亿元 [2] - 较去年年末规模增长约0.7万亿元 [2] - 固定收益类产品存续规模29.81万亿元 占比达97.20% [2] 行业发展驱动因素 - 存款利率下行推动居民存款向理财市场转移 [2] - 银行理财公司积极创新产品服务客户 [2] - 行业在绿色金融、区域发展等重点领域布局不断深化 [2] 产品结构特点 - 混合类、权益类和商品及金融衍生品类产品存续规模相对较小 [2] - 固收类理财产品占据绝对优势地位 [3] - 以"固收+权益"为代表的含权类理财产品呈现持续丰富发展态势 [3] 权益类理财发展策略 - 有必要适当发展权益类理财产品丰富产品类型 [3] - 优先以"固收+权益"类和低含权混合类产品作为扩张重点 [3] - 被动投资仍是重点发展方向 可利用定增、打新基金等灵活载体 [3] 行业监管要求 - 银行理财行业打破刚性兑付 [4] - 需完善权益类产品的信息披露和风险提示 [4] - 信息披露需覆盖产品全生命周期 明确投资范围和资产构成 [4]

收入与就业状况 - 2025年第二季度收入感受指数为45.0%，环比下降1.2个百分点，其中10.2%居民认为收入增加，69.7%认为基本不变，20.1%认为减少 [1] - 收入信心指数为45.0%，环比下降0.6个百分点 [1] - 就业感受指数为28.5%，环比下降1.8个百分点，仅6.4%居民认为就业形势较好，53.7%认为就业形势严峻或看不准 [1] - 就业预期指数为41.7%，环比下降1.2个百分点 [1] 物价与房价预期 - 物价预期指数为56.4%，环比下降0.7个百分点，20.3%居民预期下季物价上升，60.1%预期基本不变，9.0%预期下降 [1] - 房价预期显示仅8.9%居民预期上涨，56.8%预期基本不变，21.7%预期下降，12.7%居民看不准 [2] 居民储蓄与投资倾向 - 倾向于更多储蓄的居民占比达63.8%，环比上升1.5个百分点，而更多消费和更多投资意愿分别降至23.3%和12.9% [2] - 居民前五大投资偏好为银行非保本理财(34.8%)、基金信托产品(24.7%)、股票(16.3%)、债券(15.3%)和非消费型保险(9.8%) [2] 消费支出重点领域 - 未来三个月居民支出前五大领域为旅游(32.1%)、教育(31.9%)、医疗保健(29.3%)、社交文化娱乐(24.0%)和大额商品(21.1%) [2]

宏观经济热度与预期 - 第二季度银行家宏观经济热度指数为33.2% 较上季度下滑 其中61.9%银行家认为宏观经济正常 35.8%认为偏冷 [3] - 银行家对第三季度宏观经济热度预期指数跃升至37.3% 高于二季度4.1个百分点 [3] - 第二季度企业家宏观经济热度指数为26% 其中50.8%认为宏观经济正常 48.6%认为偏冷 [3] 企业经营状况 - 企业经营景气指数为49.3% 盈利指数为53.2% 均较上季度上升 [3] - 32.5%企业家认为比上季度增盈或减亏 较上季度26%的调查结果提升6.5个百分点 [3] 货币政策感受 - 第二季度银行家货币政策感受指数为74.6% 比上季度上升6.6个百分点 其中50%认为货币政策宽松 49.3%认为适度 [4] - 对下季度货币政策感受预期指数为75.9% 高于本季度1.3个百分点 [4] 居民收入与就业 - 居民第二季度收入感受指数为45% 比上季度下降1.2个百分点 其中10.2%认为收入增加 69.7%认为基本不变 [5] - 就业感受指数为28.5% 比上季度下降1.8个百分点 其中6.4%认为就业容易 39.9%认为一般 [5] - 就业预期指数为41.7% 比上季度下降1.2个百分点 [5] 居民消费与储蓄倾向 - 倾向于更多消费的居民占23.3% 比上季度低0.5个百分点 [6] - 倾向于更多储蓄的居民占63.8% 比上季度高1.5个百分点 [6] - 倾向于更多投资的居民占12.9% 比上季度低1.1个百分点 [6] 居民投资偏好 - 前五种投资方式偏好分别为银行非保本理财(34.8%) 基金信托产品(24.7%) 股票(16.3%) 债券(15.3%) 非消费型保险(9.8%) [6] 居民支出计划 - 未来三个月增加支出项目前五位为旅游(32.1%) 教育(31.9%) 医疗保健(29.3%) 社交文化和娱乐(24%) 大额商品(21.1%) [7] - 旅游超过教育成为居民首选支出项目 [3][7] 物价与房价预期 - 居民物价预期指数为56.4% 比上季度下降0.7个百分点 其中60.1%预期物价基本不变 [5] - 56.8%居民预期房价基本不变 [5]

此外，问及未来三个月准备增加支出的项目时，旅游超过教育成为二季度调查中的居民首选项目。 企业家经营景气指数与盈利指数环比上升 今年二季度，企业家宏观经济热度指数为26.0%，较上季度有所下降。其中，50.8%的企业家认为宏观 经济表现正常，48.6%认为"偏冷"。 中国人民银行（简称"央行"）日前发布的2025年第二季度企业家、银行家问卷调查结果显示，过半数企 业家和银行家认为当前宏观经济表现平稳正常，对宏观经济整体持中性偏谨慎态度。 在本次调查中，企业家的经营景气指数与盈利指数均较上季度有所上升；银行家对货币政策评价偏积 极，对三季度宏观经济热度的预期有所升温。 央行同时公布的二季度城镇储户问卷调查报告显示，居民对二季度就业感受的预期整体偏冷，多数居民 预计下季度物价和房价基本保持不变。 在本次调查中，二季度银行家货币政策感受指数为74.6%，较上季度上升，继续保持在高位水平。其 中，半数（50%）银行家认为货币政策表现宽松。此外，银行家对三季度的货币政策感受预期较二季度 结果进一步上升1.3个百分点。 当前商业银行净息差依然普遍承压，二季度银行业景气指数和盈利景气指数分别较上季度有所下降。本 次调查还显示 ...

企业家调查结果 - 二季度企业家宏观经济热度指数为26.0% 较上季度下降 其中50.8%认为宏观经济正常 48.6%认为偏冷[2] - 二季度企业家经营景气指数为49.3% 盈利指数为53.2% 均较上季度上升 其中32.5%企业家认为增盈或减亏 较上季度提升6.5个百分点[3] - 71.2%企业家认为产品销售价格持平 75.5%认为原材料购进价格持平[3] 银行家调查结果 - 二季度银行家宏观经济热度指数为33.2% 较上季度下降 其中61.9%认为宏观经济正常 35.8%认为偏冷[4] - 银行家三季度宏观经济热度预期指数为37.3% 高于二季度结果[4] - 二季度银行家货币政策感受指数为74.6% 较上季度上升 其中50%银行家认为货币政策表现宽松[5] - 二季度银行业景气指数和盈利景气指数较上季度下降 贷款总体需求指数较上季度整体下降[5] 居民调查结果 - 69.7%居民认为二季度收入情况基本不变[6] - 51.5%居民认为就业形势较为严峻[6] - 60.1%居民预期下季度物价基本不变 56.8%预期房价基本不变[6] - 63.8%居民倾向于更多储蓄 23.3%倾向于更多消费 12.9%倾向于更多投资[7] - 居民前五位投资方式为银行非保本理财(34.8%) 基金信托产品(24.7%) 股票(16.3%) 债券(15.3%) 非消费型保险(9.8%)[7] - 未来三个月居民增支项目前五位为旅游(32.1%) 教育 医疗保健 社交文化和娱乐 大额商品 旅游超过教育成为首选[9]

宏观经济感受 - 过半数企业家和银行家认为当前宏观经济表现平稳正常，对宏观经济整体持中性偏谨慎态度 [1] - 企业家宏观经济热度指数为26.0%，较上季度有所下降，50.8%的企业家认为宏观经济表现正常，48.6%认为"偏冷" [6] - 银行家宏观经济热度指数为33.2%，较上季度有所下降，61.9%的银行家认为宏观经济表现正常，35.8%认为"偏冷" [10] 企业经营状况 - 企业家经营景气指数与盈利指数均较上季度有所上升，分别为49.3%、53.2% [2][5][8] - 认为比上季度"增盈或减亏"的企业家占比为32.5%，较上季度提升6.5个百分点 [8] - 认为二季度产品销售价格、原材料购进价格与上季度持平的企业家分别占71.2%、75.5% [7] 银行与货币政策 - 银行家货币政策感受指数为74.6%，较上季度上升，半数银行家认为货币政策表现宽松 [9][12] - 银行家对三季度宏观经济热度预期指数为37.3%，高于二季度结果 [10] - 银行业景气指数和盈利景气指数分别较上季度有所下降，贷款总体需求指数较上季度整体有所下降 [13] 居民调查结果 - 近七成居民认为二季度收入情况基本不变 [15] - 51.5%的居民认为就业形势较为严峻 [16] - 六成居民预期物价基本不变，近六成居民预期房价基本不变 [18] - 居民偏爱的前五位投资方式为银行非保本理财(34.8%)、基金信托产品(24.7%)、股票(16.3%)、债券(15.3%)和非消费型保险(9.8%) [19] 消费趋势 - 旅游超过教育成为二季度调查中居民的首选增支项目，占比达32.1% [4][21] - 居民消费、储蓄和投资意愿中，倾向于"更多储蓄""更多消费""更多投资"的居民分别占63.8%、23.3%、12.9% [19]