核心观点 - 双林股份持续加码人形机器人赛道，拟通过定增募资15亿元用于相关项目建设，旨在打造新的业绩增长曲线 [1][2] - 公司2025年一季度业绩表现亮眼，营收和净利润分别同比增长20.97%和105.49%，毛利率和净利率均有提升 [1][8] - 作为老牌汽车零部件厂商，双林股份在精密传动领域拥有二十余年技术积淀，并积极布局人形机器人核心零部件研发和生产 [1][4] 募资计划 - 双林股份拟向不超过35名特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过15亿元 [2] - 募投项目包括滚柱丝杠及关节模组产业化项目（拟投入8.95亿元）、高精度数控磨床扩产项目（拟投入1.3亿元）、前瞻性技术研究和应用中心建设项目（拟投入1.05亿元）及补充流动资金（3.7亿元） [2][3] - 滚柱丝杠及关节模组产业化项目预计税后内部收益率为12.48%，税后投资回收期为8.70年 [2] - 高精度数控磨床扩产项目预计税后内部收益率为22.58%，税后投资回收期为6.82年 [3] 业务布局 - 公司通过并购完善产业链布局，2025年1月收购无锡科之鑫100%股权，其业务与机器人业务具有较强协同性 [5] - 公司已成为国内生产和销售HDM规模最大的企业之一，产品处于行业领先地位，主要供货多家国内外知名企业 [7] - 2024年公司三大核心产品销售收入分别为：内外饰及机电部件26.30亿元（同比增长10.68%）、轮毂轴承13.06亿元（同比增长8.73%）、新能源电驱6.75亿元（同比增长148.63%） [8] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入49.10亿元（同比增长18.64%），归母净利润4.97亿元（同比增长514.49%） [8] - 2025年一季度实现营业收入12.86亿元（同比增长20.97%），归母净利润1.59亿元（同比增长105.49%） [1][8] - 2025年一季度毛利率21.63%（同比增加0.6个百分点），净利率12.4%（同比增加5.1个百分点） [1][8] 研发投入 - 公司设5大研发中心，建有1座院士工作站、1座博士后科研工作站、3家高新技术企业研究开发中心、3家获得CNAS认可的实验室 [9] - 2022-2024年研发投入金额分别为1.85亿元、1.75亿元、1.69亿元，占营业收入比例分别为4.43%、4.23%、3.43% [9] - 2025年一季度研发费用同比增长7.09%至4087万元，占营业收入比例为3.2% [9] - 截至2024年末，公司研发人员数量为635人（同比增长2.75%），研发人员数量占比13.18%（同比提高0.41个百分点） [9]

公司定增计划 - 公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过15亿元，用于投建滚柱丝杠及关节模组产业化项目、高精度数控磨床扩产项目、前瞻性技术研究和应用中心建设项目及补充流动资金 [1] 公司业务与财务表现 - 公司主要从事汽车部件的研发、制造与销售业务，产品包括汽车内外饰及精密零部件、智能控制系统部件、新能源动力系统、轮毂轴承、滚柱丝杠、滚珠丝杠等 [4] - 2024年公司实现营业收入49.10亿元，同比增长18.6%，实现归母净利润4.97亿元，同比增长513.6% [4] - 公司产品毛利率由2023年的18.90%下滑至2024年的18.49%，且自2019年起持续五年低于20% [4] 募投项目详情 - 拟使用募集资金8.95亿元投入滚柱丝杠及关节模组产业化项目，该项目总投资9.95亿元，建设期3年 [5] - 项目将在宁波市宁海县新建研发办公大楼、生产车间及配套设施，建成达产后可实现年产100万套反向式行星滚柱丝杠和50万套线性关节模组产品 [5] 战略转型方向 - 滚柱丝杠及关节模组是人形机器人运动系统的核心传动部件，公司试图通过拓展该新业务进入机器人领域 [6][7] - 公司拟将名称由"宁波双林汽车部件股份有限公司"变更为"双林股份有限公司"，以弱化汽车标签，强化多元高端制造定位 [7]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过150,000万元 用于四个项目及补充流动资金 [2] - 若实际募集资金不足 公司将根据项目轻重缓急调整投资额 不足部分由公司自筹解决 [2] 公司业务背景 - 公司是汽车零部件专业智能制造商 产品涵盖汽车饰件系统、智能控制系统、动力系统、轮毂轴承等 [2] - 公司在HDM细分领域具备行业领先地位 拥有高精度制造、规模化生产、成本控制等优势 [2] - 公司正凭借技术积累向机器人行星滚柱丝杠等战略前瞻业务拓展 [2] 滚柱丝杠及关节模组产业化项目 - 计划总投资99,52320万元 建设期3年 位于宁波市宁海县 [3] - 将新建研发办公大楼、生产车间及仓库 购置先进生产线 达产后年产100万套反向式行星滚柱丝杠和50万套线性关节模组 [3] 高精度数控磨床扩产项目 - 计划总投资17,50896万元 建设期2年 位于江苏省无锡市 [3] - 通过租赁场地实施 购置先进生产线 达产后年产540台高精度数控磨床 [3] 前瞻性技术研究和应用中心建设项目 - 计划总投资10,92000万元 建设期3年 位于上海市青浦区 [3] - 利用现有研发场地 购置先进研发、测试、试制设备及配套软件 [3]