◎记者 刘怡鹤 郑维汉 "在我看来，算力芯片是一个无穷大的赛道，因为人类对算力的需求尚且看不到头。"普华资本管理合伙 人蒋纯表示，在这样一条无穷大的赛道中，国内市场未被巨头垄断，为各类企业和技术路线提供了发展 窗口。 云天励飞董事长陈宁亦认为，在"政策+需求"的双重驱动下，国产AI推理芯片迎来绝佳发展机遇。从需 求来看，一方面，从手机、平板、耳机、智能眼镜等随身产品，到家用电器、无人驾驶汽车和人形机器 人等智能终端，未来都将具备语言交互能力，成为各类场景下的超级个人助手。AI推理芯片将从端、 边、云多层次赋能AI软件。另一方面，基于AI推理芯片的推理算力网络，将如同今天的电网和无线通 信网络一样，成为第四次工业革命的重要基础设施，无处不在。算力网络将包含国家级大型算力中心、 城市级超低时延的算力中心、大型产业园区的边缘AI算力中心，甚至每个家庭都将配置家庭计算主 机，用于部署私有化大模型，确保个人数据和隐私安全。 政策方面，国务院近期印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，其中明确提出，到2027年，率 先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经 济核心 ...

总部位于首尔的芯片初创公司 FuriosaAI 正筹备进行一轮可能超过 3 亿美元的 IPO 前融资，该公司致力于挑战英伟达的市场地位。 知情人士透露，该公司已遴选多家国际投行提交 D 轮融资方案。 新一轮融资最早可能在 1 月正式启动，所得资金将主要用于开发公司的第三代人工智能芯片，知情人士透露，此次融资可能成为 2027 年潜在上市前的 Pre- IPO 轮次。 今年早些时候， FuriosaAI 成功筹集了 1.25 亿美元 ，超过了约 8000 万美元的融资目标。该公司还拒绝了来自 Meta Platforms 的 8 亿美元收购要约。 FuriosaAI 由曾在三星电子和 AMD 工作的 June Paik 于 2017 年联合创立，专注于开发 AI 推理芯片及相关服务。 我们正在招募新一期的实习生 -----------END----------- 图片来源： FuriosaAI 我们正在寻找有创造力的00后创业 关于 Z Potentials Z Potentials 7P 公众号 社群 我们与Z Potentials同频共振, 交流和分享你们的故事和想法, 我们会是最好的倾听者。 Produc ...

公司战略与定位 - 云天励飞是国内AI推理芯片重要公司之一 专注于差异化路径 与英伟达GPGPU不同 [1][4] - 公司坚持"应用-数据-算法-芯片"飞轮迭代模式 通过应用场景驱动芯片研发 [1][3] - 衡量推理芯片性价比的核心指标是有效推理出的Token数量 [4] 行业发展趋势 - 2025年中国AI芯片市场规模预计增至1530亿元 [3] - AI推理芯片是未来五年快速增长赛道 关键是大规模推理应用落地 [3][4] - AI推理将形成"云-边-端"三元共存格局 边缘和终端因场景多样化长期存在 [5] 技术竞争格局 - 中美AI芯片差距主要体现在顶级工艺验证/软硬件生态/产业链配套 [3] - 中国算法层面差距已缩至12个月以内 开源模型发展突出 [3] - 国产AI芯片突围需聚焦推理赛道 平衡成本与效率 [3] 市场表现 - 2024年中国本土AI芯片品牌渗透率约30% 出货量达82万张 较上年15%明显提升 [3] - 寒武纪/海光信息/云天励飞等芯片公司2025年股价连续上行 [4]

AI产业发展 - AI技术与出海布局被视为突破增长瓶颈的两大关键路径 [3] - AI Agent在智慧交通系统中实现信号灯动态调优 大幅提升通行效率 [3] - 2025年成为Agent AI元年 进入训练和应用推理并重时代 AI推理芯片或成未来刚需 [3] - 中国有望凭借国产工艺在AI推理芯片领域实现重大突破 推动AI技术全球化 [3] 显示面板行业投资 - TCL华星在广州开发区投资建设第8.6代印刷OLED显示面板生产线 预计总投资额295亿元 [2][7] - T8项目主要产品涵盖平板和笔记本电脑应用领域 预计2025年11月开工 [7] - 该项目被视为中国新型显示产业实现弯道超车和领跑全球的标志性项目 [2] 企业出海战略 - 中国企业需通过全球市场竞争倒逼技术创新、品牌升级和管理优化 [6] - 出海需要长期主义视角和深度本地化策略以规避水土不服 [6] - 香港可作为超级联系人 在法律、会计、税务和国际仲裁等专业服务领域提供支持 [6] 区域经济发展 - 广州开发区和黄埔区吸引多个重大项目落地 包括迈胜医疗全球总部和创维销售子公司 [2] - 广州持续巩固"6+4"城市功能 加快建设"12218"现代化产业体系 激活新质生产力 [7] - 粤港澳大湾区核心引擎作用为企业在穗发展提供更广阔舞台 [7] 企业创新转型 - 企业发展须构建系统化创新力并抓住智造转型红利 [8] - 智造转型涉及产业基础、技术驱动、研发投入和商业模式再造的全系统变革 [9] - 企业需要增强韧性 开拓第二第三增长曲线 通过产品打磨和体系优化实现持续发展 [8]

论坛背景与主题 - 2025亚布力企业家论坛夏季年会在广州开幕 聚焦全球新形势下企业发展 主题为"磨砻砥砺 行稳致远" [2] - 论坛探讨人工智能 科技创新 绿色发展 数智转型 产业链供应链重塑等加速推进趋势 [2] - 中国企业在"十四五"规划收官与"十五五"开局关键衔接点面临更多挑战 [2] 政府支持与区域发展 - 广州市加快建设"12218"现代化产业体系 发挥粤港澳大湾区核心引擎作用 [4] - 广州开发区构建"1+15+5"政策体系 设立超3000亿元科创基金矩阵 建设3000万平方米产业载体 [10] - 香港作为"超级联系人" 提供法律 会计 税务 国际仲裁等高端专业服务 助力企业出海 [16] - 香港贸发局在全球设51个办事处 每年举办超100场展会 对接全球买家 [16] 人工智能与产业变革 - Agent Economy时代企业核心资产转变为GPU 算力 AI模型 智能算法与数据 [13] - 垂直类大模型在交通等高安全性领域价值凸显 互联网开放数据仅约2%适用于专业场景 [21] - AI Agent已实现信号灯动态调优 地铁运维流程替代 提升通行效率20%以上 [21] - 2025年进入Agent AI元年 训练和应用推理并重 AI推理芯片成为发展刚需 [24] 医疗健康产业创新 - 康复医疗效果显著：美国脑卒中患者康复后90%能重新站立 中国未康复者仅8%能站立 [19] - 中国医疗床位数是美国的2倍 但80%服务集中在医院（美国仅40%）缺居家和社区服务 [19] - 顾连医疗在中国布局22家康复医院 7家儿童康复诊所 服务自闭症等多动症儿童 [19] - 易得康在37个城市提供居家医疗 去年服务1200万人次 今年目标1500万人次 [19] 企业战略与技术创新 - 中国企业需同时跨越人工智能 美国孤立主义 提速国际化"三座大山" [7] - 佳都科技构建自主技术生态 开发交通场景操作系统及"云-边-端"一体化架构 [22] - 国产AI推理芯片有望通过工艺突破缩小与国外差距 成本降至原千分之一 [24] - 未来可能出现超级个体企业 单人独角兽企业配大量Agent完成研发 [13]

全球股市表现 - 日经225指数下跌1.24%至42,189点，东证指数下跌0.39%[3][4] - 恒生指数上涨2.15%至25,617点，年初至今累计上涨27.70%[4] - 标普500指数因假期休市无变动，年初至今累计上涨9.84%[2][4] 港股市场动态 - 南向资金净买入119亿港元，科技股在阿里巴巴带动下集体走强[10] - 阿里巴巴股价飙涨18.5%，受云业务超预期及自研AI芯片消息推动[10] - 黄金板块大涨：潼关黄金涨超16%，白银价格突破每盎司40美元[10] 行业与企业动态 - 全球半导体行业营收预计从2024年至2030年接近翻倍，突破1万亿美元[10] - 中国车企8月交付量创新高：零跑汽车同比增长88%至57,066台[10] - 中国证券行业上半年营收同比增长23.47%至2,510.36亿元[14] 宏观经济与政策 - 日本制造业经常利润第二季度同比下滑11.5%[13] - 韩国2026财年预算总额创新高达728万亿韩元，重点投向AI研发[13] - 美国财长称可能秋季宣布全国住房紧急状态并考虑关税豁免[13]

市场整体表现 - 港股跳空上涨2.15% 市场氛围积极[1] - 上海合作组织峰会聚焦和平与发展 与欧美陷入战争泥潭形成对比[1] 大宗商品板块 - 黄金板块受资金攻击 龙头中国黄金国际大涨11% 招金矿业涨近9% 紫金矿业和赤峰黄金均涨超7%[2] - 美联储9月降息成定局 推动资金流向大宗商品[2] AI与半导体行业 - 阿里巴巴云业务收入同比增长26% AI相关收入连续八个季度三位数增长 资本开支增至386亿元[2] - 阿里巴巴研发新一代AI推理芯片 兼容英伟达CUDA生态 由国内企业代工 股价大涨18%[2] - 中芯国际A股停牌不超过10个交易日 筹划收购子公司中芯北方少数股权 港股涨近5%[3] - 美国将三星、英特尔和海力士在华企业移出"经验证最终用户"名单 加速国产替代进程[3] - BAT第二季度合计资本开支615.83亿元 同比提升168% 环比提升12%[3] - 国家人工智能基金规模达600.6亿元 重点支持初创企业 地方政府和国有银行推出资助计划[4] 创新药板块 - 恒生创新药ETF近60日资金净流入15.41亿元 规模达18.79亿元[4] - 信达生物、药明生物、药明康德、石药集团均涨超8% 百济神州和中国生物制药跟涨[4] 机器人领域 - 优必选获中东投资机构InfiniCapital 10亿美元战略融资授信 股价涨近5%[5] - 微创机器人涨近10%[5] - 英诺赛科与机器人头部企业合作 推出全球首款氮化镓机器人 芯片需求约300颗/台 股价大涨12%[5] 地产板块 - 预期美联储9月降息带动LPR 5年期下调 中国海外宏洋集团涨超8% 融创中国、龙湖集团和中国海外发展跟涨[5] 钨矿行业 - 钨精矿价格单日暴涨1.2万元至26.4万元/吨 7月均价同比涨34% 8月均价同比涨56%[6] - 下游刀具厂商涨价10-15% 覆盖原料成本上涨 钨价预计长期高位运行[6] - 供给紧张为核心驱动力 非情绪炒作[6] - 佳鑫国际资源开发全球最大露天三氧化钨矿 WO₃资源量22.73万吨 2025年4月启动生产 上半年收入1.26亿港元[7] 中国有色矿业业绩 - 上半年收益17.52亿美元 净利润3.71亿美元同比涨22.5% 公司拥有人应占利润2.63亿美元同比涨20.2%[8] - 自有矿山产粗铜及阳极铜产销量增加 阴极铜产销量增加[8] - 矿石资源总量4.36亿吨 自产铜金属量从2020年9.9万吨跃升至2024年15.9万吨 增幅超60%[8] - 粗铜和阳极铜产量111,283吨同比下降30.4% 阴极铜产量72,192吨同比增15.6% 代加工铜产品102,708吨同比增152.9%[8] - 认购哈萨克本卡拉铜矿部分股权 计划实现控股 外延并购取得突破[9]

人工智能技术演进与政策支持 - 人工智能技术加速迭代 正从试验探索迈向价值创造阶段 引发经济社会深刻变革[1] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 促进技术创新与应用发展双向赋能[1] - 深圳企业积极响应政策 加快核心技术突破和应用场景落地 推动高质量发展和新兴产业生态建设[1] 企业核心技术突破进展 - 政策支持人工智能芯片攻坚创新与生态培育 强调核心算力自主可控和软硬件融合生态体系[5] - 云天励飞加大AI推理芯片研发投入 完善算力积木架构生态[5] - 鲲云科技致力于可重构数据流人工智能技术源头创新和应用落地[5] - 优艾智合专注具身智能解决方案 政策利好加速高泛化智能技术在工业场景落地[5] 产业智能化升级应用 - 人工智能+带来从连接赋能到认知赋能的关键转变 成为像电力一样的基础设施[7] - 丰农控股布局人工智能+农业 构建以AI为底座的数智产品矩阵[7] - 政策推动农业数据开放、资源共享和技术交流 促进科技深度应用[7] - 灵图创科专注AI视觉传达与多模态技术 政策加速AI生成内容在创意设计场景普及[7] 深圳人工智能应用标杆建设 - 深圳全力打造人工智能先锋城市 构建覆盖群众服务、企业服务、城市运行的全场景建设体系[8] - 发布近200个城市+AI应用场景[8] - 华为昇腾生态和腾讯混元大模型构建全栈式产业链 在辅助审判、气象预报、城管环卫等领域打造全国标杆[8] - 建成全国首个司法审判领域大模型和全球首个业务应用的区域级人工智能预报大模型[8] - 垂直领域示范应用带来效率提升和群众满意度跃升[8]

公司业绩表现 - 寒武纪2025年上半年营收28.81亿元，同比增长4347.82%，净利润10.38亿元，同比扭亏，并连续三个季度实现盈利 [2] - 海光信息上半年营收54.64亿元，同比增长45.21%，净利润12.01亿元，同比增长40.78% [3] - 云天励飞上半年营收6.46亿元，同比增长123.1%，亏损2.06亿元，亏损同比收窄 [3] - 景嘉微上半年营收1.93亿元，同比减少44.78%，亏损0.88亿元，同比由盈转亏 [4] 产品与技术布局 - 寒武纪产品包括云端智能芯片、加速卡、训练整机和边缘端产品，应用于云服务器和数据中心 [3] - 海光信息产品包括通用处理器CPU和协处理器DPU，其中DPU基于GPGPU架构，适用于人工智能和大数据处理 [3] - 云天励飞主要业务为AI推理芯片研发，芯片由NPU驱动，DeepEdge10芯片平台支持DeepSeek全系列模型 [3][4] - 寒武纪训练软件平台拓展对DeepSeek系列、Qwen系列、Hunyuan系列模型的支持，推理软件平台优化通信延时和计算并行效率 [3] 市场与需求驱动 - 国产高端芯片市场需求持续攀升，海光信息加快客户端导入，行业应用及人工智能大模型产业逐渐增多 [4] - 中国AI推理芯片相关产品及服务市场规模从2020年113亿元增至2024年1626亿元，预计2029年达13830亿元 [5] - 云天励飞营收增长主要因消费级及企业级场景业务销售收入增加 [4] - 景嘉微业绩下滑受行业需求影响和客户成本管控导致 [4] 股价表现 - 寒武纪股价7月25日至8月26日累计上涨121.42%，8月27日盘中上涨6.01%至1408.9元/股，市值超5800亿元 [5] - 云天励飞股价同期累计上涨56.98%，8月27日盘中涨18.62% [5] - 海光信息股价8月12日至8月26日累计上涨45.12%，8月27日盘中涨1.61% [5] 财务与运营数据 - 寒武纪2024年年末存货17.74亿元，同比增长1684%，占总资产26.41%；预付款项7.74亿元，同比增长423%，占总资产11.53% [6] - 2025年第二季度末寒武纪预付款项8.28亿元，存货26.9亿元，存货占总资产比例升至31.95%，主要因产成品增加 [6]

寒武纪业绩表现 - 2025年上半年营收28.81亿元，同比增长4347.82% [2] - 净利润10.38亿元，同比扭亏为盈 [2] - 连续三个季度实现盈利 [2] - 股价上涨至1408.9元/股，市值超5800亿元 [6] 海光信息业绩表现 - 上半年营收54.64亿元，同比增长45.21% [3] - 净利润12.01亿元，同比增长40.78% [3] - 产品包括通用处理器CPU和协处理器DPU，应用于人工智能及大数据处理领域 [3] 云天励飞业绩表现 - 上半年营收6.46亿元，同比增长123.1% [3] - 亏损收窄至2.06亿元 [3] - 主要业务为AI推理芯片研发，芯片由NPU驱动 [3] 行业需求与增长背景 - 中国AI推理芯片市场规模从2020年113亿元增至2024年1626亿元，预计2029年达13830亿元 [6] - 国产高端芯片市场需求持续攀升 [4] - 人工智能大模型产业应用逐渐增多 [4] 公司业务进展 - 寒武纪训练软件平台拓展对DeepSeek、Qwen、Hunyuan系列模型支持 [3] - 推理软件平台降低通信延时并提升计算并行效率 [3] - 海光信息加快客户端导入高端处理器产品 [4] - 云天励飞DeepEdge10芯片平台支持DeepSeek全系列模型 [4] 股价表现 - 寒武纪近一个月股价累计上涨121.42% [6] - 云天励飞同期股价上涨56.98% [6] - 海光信息8月12日至26日股价上涨45.12% [6] 财务指标变化 - 寒武纪2024年末存货17.74亿元，同比增长1684% [7] - 预付款项7.74亿元，同比增长423% [7] - 2025年第二季度末存货增至26.9亿元，占总资产比例31.95% [7] 业绩分化情况 - 景嘉微上半年营收1.93亿元，同比减少44.78% [4] - 亏损0.88亿元，同比由盈转亏 [4] - 业务集中在航空工业少数客户，受行业需求影响 [4]